Börsiteade
Järvevana
Kategooria
Juhtkonna vaheteadaanne või kvartaalne finantsaruanne
Manused
Kuupäev
19.02.2008 14:30:00
Pealkiri
4. kvartali ja 2007.a. esialgsed majandustulemused
Teade
TEGEVUSARUANNE Üldinfo Merko Ehitus on juhtiv terviklahendusi pakkuv ehituskontsern mis tegutseb alates aastast 1990 ning kuhu kuuluvad ettevõtted tegutsevad täna Eestis, Lätis ja Leedus. Suuremad kontserni kuuluvad ettevõtted on SIA Merks (100%), UAB Merko Statyba (100%), Tallinna Teede AS (100%), AS Gustaf (75%), OÜ Gustaf Tallinn (80%), AS Merko Tartu (66%), OÜ Woody (100%) ja AS Tartu Maja Betoontooted (25%). 5. aprillil 2007. aastal omandas AS Merko Ehitus 75%lise osaluse OÜs Fort Ehitus (registrikood 10722444). OÜ Fort Ehitus põhitegevusalaks on vaia- ja hüdrotehnilised tööd. Osaluse omandamise eesmärgiks on kontserni vaiatööde ja hüdrotehnilise ehituse valdkonna kompetentsi tugevdamine (http://www.baltic.omxgroup.com/market/?pg=news&news_id=213584). 15. oktoobril 2007. aastal esitas prokuratuur ASle Merko Ehitus ning ettevõtte nõukogu esimehele Toomas Annusele kahtlustuse altkäemaksu andmises ja usalduse kuritarvitamises. Esitatud kahtlustuste sisu on AS Merko Ehitus juhtkonnale arusaamatu, ettevõtte ja tema juhtorganite tegevus on olnud ja on korrektne ning Eesti Vabariigi seadustega kooskõlas. Kahtlustuse sisu koos Merko Ehituse poolsete kommentaaridega on avaldatud ettevõtte börsiteates 22.10.2007 (http://www.baltic.omxgroup.com/market/?pg=news&news_id=218485). Esitatud kahtlustuse mõju ettevõtte 2007. aasta majandustulemustele on ebaoluline. Samas peab juhatus vajalikuks märkida, et kahtlustuse esitamine võib keskpikas perspektiivis mõjutada ettevõtte konkurentsivõimet ning konkurentsisituatsiooni Eesti ehitusturul tervikuna. Äritegevus Kontserni 2007. aasta 12 kuu müügitulu oli 5520,0 mln krooni, kasvades aastaga 25,0%. Perioodi müügituludest teeniti Eestis 61,4%, Lätis 25,2% ja Leedus 13,4%. Võrrelduna 2006. aasta 12 kuuga kasvasid ettevõtte müügitulud Lätis 31,6%, Leedus 30,9% ning Eestis 21,4%. Merko Ehitus kontserni 2007. aasta IV kvartali müügitulu oli 1656,4 mln krooni, kasvades 2006. aasta sama perioodiga võrreldes 313,0 mln krooni ehk 23,3% võrra. Perioodi müüki toetas teedeehituse valdkonna sesoonsus ning IV kvartalis toimunud elamispindade müük. Kontserni suuremate ettevõtete 2007. aasta 12 kuu konsolideeritud müügitulud 2007. a 12 kuud 2006. a 12 kuud EEK EUR EEK EUR Eesti ettevõtted AS Merko Ehitus (emaettevõte) 2 256 611 144 224 1 864 882 119 188 AS Gustaf (75% osalus) 153 123 9 786 97 049 6 203 OÜ Gustaf Tallinn (80% osalus) 148 108 9 466 124 068 7 929 AS Merko Tartu (66% osalus) 309 282 19 767 255 769 16 347 Tallinna Teede AS (100% osalus) 363 272 23 217 317 591 20 298 OÜ Woody (100% osalus) 218 641 13 974 306 354 19 580 Läti ettevõte SIA Merks (100% osalus) 1 229 043 78 550 973 636 62 227 Leedu ettevõte UAB Merko Statyba (100% osalus) 696 010 44 483 507 309 32 423 Aastaga kasvasid kontserni müüdud toodangu kulud 27,4% ning turustus- ja üldhalduskulud 37,0%, moodustades müügituludest vastavalt 86,0% ja 4,3%. Seoses teenuste ja tööjõukulude hoogsa kasvuga sektoris vähenes kontserni brutokasumi marginaal aastataguselt 15,6%lt 14,0%ni ning ärikasumi marginaal vastavalt 14,3%lt 9,5%ni. Kontserni 2007. aasta 12 kuu puhaskasum oli 544,5 mln krooni, millest 48,7 mln krooni teeniti erakorralise tuluna kinnistute müügist. Aastaga kasvas põhitegevusest teenitud kasum 456,6 mln kroonilt 495,9 mln kroonini ehk 8,6%. Bruto- ja ärikasumi rentaabluse langusega sarnaselt vähenes võrdlusperioodil ka kontserni puhaskasumi marginaal müügitulusse 13,2%lt 9,9%ni. Kontserni 12 kuu puhas rahavoog oli -473,3 mln krooni, siinhulgas oli äritegevuse rahavoog -489,3 mln krooni, investeerimistegevuse rahavoog -75,4 mln krooni ja finantseerimistegevuse rahavoog +91,4 mln krooni. Äritegevuse rahavoogu mõjutas enim arendustegevusest tingitud varude muutus (-665,7 mln krooni) ja äritegevusega seotud kohustuste muutus (-129,9 mln krooni). Periooodi negatiivne rahavoog kaeti täiendavate laenude (perioodi puhas rahavoog laenamisest +220,4 mln krooni) ja kontseni likviidsete vahendite arvelt. Ehitusturg Probleemid USA eluasemeturul ja sellest tulenev globaalne negatiivne foon kinnisvara- ja finantssektori osas ning Balti riikide majandustele omistatud negatiivsed väljavaated on seni regiooni ehitusturu põhiindikaatoreid vähe mõjutanud. 2007. aasta esimese 9 kuuga kasvas ehitusturg statistikaameti andmetel kõikides Balti riikides: oma jõududega tehtud ehitustööd kasvasid jooksevhindades 2006. aasta 9 kuuga võrreldes Lätis 43,8%, Leedus 43,5% ja Eestis 25,3%. Samas võib riigiti selgelt eristada ehitusturu erinevaid arengufaase: Lätis ja Leedus jätkub turu hoogne kasv, Eestis on aktiivsus madalam ning mahtude kasv pidurdub. IV kvartalis ehitushindade kallinemine aeglustus, võrreldes 2006. aasta IV kvartaliga kallines teenus Lätis 22,3%, Leedus 15,6% ning Eestis 8,6%, sealhulgas kallinesid tööjõukulud Lätis 43,3% ja Eestis 14,4%. Usume, et viimastel aastatel kogetud ehitushindade hoogne kallinemine on selleks korraks möödanik ning 2008. aastal toimub ehitussektoris hindade stabiliseerumine. Elamispindade turgu Lätis ja Eestis iseloomustas madal nõudlus ning tehingumahtude oluline langus, kasvas uute korterite pakkumine ning toimus erinevate projektide müügihindade diferentseerumine. Eluasemeturu sesoonsusest tulenevalt võib olukorra mõningast paranemist oodata alles kevad-suvel, kui eluasemeturg tavaliselt aktiviseerub. Johtuvalt turul valitsevast passiivsusest on arendajad enamuse uusi projekte määramatuks ajaks külmutanud, mis võib viia nõudluse ning pakkumise vahelise disproportsioonini 2008. aasta lõpus/2009. aasta alguses. Seniks jääb sektori suurimaks väljakutseks toimetulek ahenenud finantseerimisvõimalustega ning korterite müügiperioodi pikenemisega kaasnevate likviidsusriskide oskuslik juhtimine. Merko Ehitus kontserni 2007. aasta 12 kuu konsolideeritud andmeid iseloomustavad suhtarvud ja nende arvutamise metoodika 12 kuud 2007 12 kuud 2006 Puhaskasumimarginaal 9,0 %* 10,3 %* Ärikasumi marginaal 9,5 % 14,3 % Omakapitali puhastootlus aastas 30,2 % 43,2 % Aktivate puhastootlus aastas 15,3 % 21,4 % Lühiajaliste kohustuste kattekordaja 2,4 2,0 Omakapitali määr 51,4 % 49,6 % Üldkulud müügitulust 4,3 % 3,9 % Tööjõukulud müügitulust 9,2 % 8,0 % Keskmine täistööajaga töötajate arv 1025 850 * ilma erakorralise kasumita Puhaskasumimarginaal : Puhaskasum* / Müügitulu Ärikasumimarginaal : Ärikasum / Müügitulu Omakapitali puhastootlus aastas : Puhaskasum* / Perioodi keskmine omakapital* Aktivate puhastootlus aastas : Puhaskasum* / Perioodi keskmised koguaktivad Lühiajaliste kohustuste kattekordaja : Käibevarad / Lühiajalised kohustused Omakapitali määr : Omakapital* / Koguaktivad Üldkulud müügitulust : Üldkulud / Müügitulu Tööjõukulud müügitulust : Tööjõukulud / Müügitulu *arvutatud emaettevõtte omanike osale Kontsernis AS Merko Ehitus oli seisuga 31.12.2007 1115 töötajat, sealhulgas oli kontserni täistööajaga töötajate arv 1079. Aastaga kasvas kontserni töötajaskond 24,3% ehk 218 töötaja võrra. Töötajatele makstud 12 kuu brutotöötasu oli 406,6 mln krooni, kasvades aastaga 46,3%. Aktsia ja aktsionärid Merko Ehituse aktsiad on noteeritud Tallinna Börsi põhinimekirjas. 2007. aasta 12 kuuga sooritati Merko Ehituse aktsiatega 4899 tehingut, mille käigus vahetas omanikku 5,5 mln aktsiat ning tehingute käive oli 1830,7 mln krooni. Madalaim tehing aktsiaga sooritati tasemel 191,67 krooni ning kõrgeim tasemel 402,12 krooni aktsia. Aktsia sulgemishind seisuga 28.12.2007 oli 203,41 krooni. KASUMIARUANNE IV kvartal 2007 konsolideeritud, tuhandetes kroonides ja eurodes, auditeerimata EEK EUR 2007 IV kv 2006 IV kv 2007 IV kv 2006 IV kv Müügitulu 1 656 362 1 343 319 105 861 85 854 Müüdud toodangu kulu (1 361 259) (1 131 204) (87 000) (72 297) BRUTOKASUM 295 103 212 115 18 861 13 557 Turustuskulud (11 611) (7 921) (742) (506) Üldhalduskulud (79 897) (51 961) (5 106) (3 321) Muud äritulud 456 133 572 29 8 537 Muud ärikulud (13 894) (14 485) (888) (926) ÄRIKASUM 190 157 271 320 12 154 17 341 Finantstulud ja -kulud sidus- ja ühis- ettevõtete aktsiatelt ja osadelt14 106 5 346 902 342 Intressikulud (2 593) (4 023) (166) (257) Kasum (kahjum) valuutakursi muut.2 371 (2 298) 152 (147) Muud finantstulud ja -kulud 1 786 3 051 114 195 KOKKU FINANTSTULUD JA -KULUD 15 670 2 074 1 002 133 KASUM ENNE MAKSUSTAMIST 205 827 273 394 13 156 17 474 Tulumaksukulu (12 729) (24 267) (814) (1 551) ARUANDEAASTA PUHASKASUM 193 098 249 127 12 342 15 923 sh emaettevõtte omanike osa puhaskasumist 186 513 246 463 11 920 15 752 vähemusomanike osa puhaskasumist 6 585 2 664 422 171 Puhaskasum emaettevõtte aktsia kohta (kroonides ja eurodes) 10,54 13,92 0,67 0,89 KASUMIARUANNE 12 kuud 2007 konsolideeritud, tuhandetes kroonides ja eurodes, auditeerimata EEK EUR 2007 12kuud 2006 12kuud 2007 12kuud 2006 12kuud Müügitulu 5 519 967 4 414 361 352 790 282 129 Müüdud toodangu kulu (4 749 671) (3 727 561) (303 559) (238 234) BRUTOKASUM 770 296 686 800 49 231 43 895 Turustuskulud (31 856) (23 390) (2 036) (1 495) Üldhalduskulud (204 077) (148 792) (13 043) (9 510) Muud äritulud 5 704 148 205 365 9 472 Muud ärikulud (18 134) (29 952) (1 159) (1 914) ÄRIKASUM 521 933 632 871 33 358 40 448 Finantstulud ja -kulud tütar- ettevõtete aktsiatelt ja osadelt 0 2 326 0 149 Finantstulud ja -kulud sidus- ja ühis- ettevõtete aktsiatelt ja osadelt75 592 17 461 4 831 1 116 Finantstulud ja -kulud muudelt pikaajalistelt fin.investeeringutelt 0 7 0 0 Intressikulud (16 948) (14 288) (1 083) (913) Kahjum valuutakursi muutustest (747) (6 064) (48) (388) Muud finantstulud ja -kulud 10 950 8 295 700 530 KOKKU FINANTSTULUD JA -KULUD 68 847 7 737 4 400 494 KASUM ENNE MAKSUSTAMIST 590 780 640 608 37 758 40 942 Tulumaksukulu (31 075) (49 917) (1 986) (3 190) ARUANDEAASTA PUHASKASUM 559 705 590 691 35 772 37 752 sh emaettevõtte omanike osa puhaskasumist 544 537 581 738 34 802 37 180 vähemusomanike osa puhaskasumist 15 168 8 953 970 572 Puhaskasum emaettevõtte aktsia kohta (kroonides ja eurodes) 30,76 32,87 1,97 2,10 RAAMATUPIDAMISBILANSS seisuga 31.12.2007 konsolideeritud ja auditeeritud, tuhandetes kroonides ja eurodes EEK EUR 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2006 AKTIVA Käibevara Raha ja raha ekvivalendid 201 032 676 143 12 848 43 213 Finantsvarad õiglases väärtuses muutusega läbi kasumiaruande 4 532 0 290 0 Nõuded ja ettemaksud 1 204 688 860 531 76 993 54 998 Varud 2 025 949 1 356 734 129 482 86 712 Müügiootel põhivara 0 733 0 47 Käibevara kokku 3 436 201 2 894 141 219 613 184 970 Põhivara Pikaajal. finantsinvesteeringud 290 004 215 866 18 534 13 796 Kinnisvarainvesteeringud 7 361 3 900 471 249 Materiaalne põhivara 172 912 90 445 11 051 5 781 Immateriaalne põhivara 12 540 10 177 802 650 Põhivara kokku 482 817 320 388 30 858 20 476 AKTIVA KOKKU 3 919 018 3 214 529 250 471 205 446 PASSIVA Lühiajalised kohustused Laenukohustused 304 879 283 792 19 485 18 138 Võlad ja ettemaksed 1 014 587 1 100 264 64 845 70 320 Sihtfinantseerimine 1 498 1 498 96 96 Lühiajalised eraldised 93 426 33 517 5 971 2 142 Lühiajalised kohustused 1 414 390 1 419 071 90 397 90 696 Pikaajalised kohustused Laenud, võlakirjad ja kapitalirendi kohustused 397 713 159 336 25 418 10 183 Pikaajalised võlad tarnijatele 11 091 10 351 709 662 Pikaajalised ostjate ettemaksed 46 332 12 925 2 961 826 Pikaajalised kohustused kokku 455 136 182 612 29 088 11 671 Kohustused kokku 1 869 526 1 601 683 119 485 102 367 Omakapital Vähemusosa 34 247 18 904 2 189 1 208 Emaettevõtte omanikele kuuluv omakapital Aktsiakapital 177 000 177 000 11 312 11 312 Kohustuslik reservkapital 17 700 17 700 1 131 1 131 Realiseerimata kursivahed (5 085) (5 751) (325) (368) Jaotamata kasum 1 825 630 1 404 993 116 679 89 796 Emaettevõtte omanikele kuuluv omakapital kokku 2 015 245 1 593 942 128 797 101 871 Omakapital kokku 2 049 492 1 612 846 130 986 103 079 PASSIVA KOKKU 3 919 018 3 214 529 250 471 205 446 Alar Lagus Juhatuse liige 6 805 109 alar.lagus@merko.ee
Pealkiri
Interim financial results for 2007 and Q4
Teade
MANAGEMENT REPORT General information Merko Ehitus is a leading building corporation offering integrated solutions since 1990, with branches currently in Estonia, Latvia and Lithuania. Largest companies of the Group are SIA Merks (100%), UAB Merko Statyba (100%), Tallinna Teede AS (100%), AS Gustaf (75%), OÜ Gustaf Tallinn (80%), AS Merko Tartu (66%), OÜ Woody (100%) and AS Tartu Maja Betoontooted (25%). On April 5 2007 AS Merko Ehitus acquired 75% holding of OÜ Fort Ehitus (Registry Code 10722444). Principal activities of OÜ Fort Ehitus are hydraulic engineering and pile works. The holding was acquired in order to strengthen competence of the group in the field of pile works and hydraulic engineering construction (http://www.baltic.omxgroup.com/market/?pg=news&news_id=213583). On October 15th, 2007, the Prosecutor's Office brought up a suspicion against AS Merko Ehitus and Chairman of the company's Supervisory Board, Mr. Toomas Annus, for bribing and abuse of confidence. The contents of the suspicions filed were incomprehensible for the management of AS Merko Ehitus as the activities of both the company and its management bodies has been and is correct in all aspects and in compliance with the law of the Republic of Estonia. The suspicions and comments by Merko Ehitus were disclosed in the company's stock exchange release of 23.10.2007 (http://www.baltic.omxgroup.com/market/?pg=news&news_id=218499). The impact of the suspicions on the company's economic outcomes in 2007 is insignificant. Nevertheless, the management considers it important to mention that filing of suspicions may, in mid-term perspective, influence the company's competitiveness and competition situation in Estonian building market, as a whole. Business operations Group's revenue for the 12 months in 2007 were 5520.0 million kroons, which constitutes an annual increase of 25.0%. 61.4% of the sales originated from Estonia, 25.2% from Latvia and 13.4% from Lithuania. As compared with the respective period in 2006, company's sales in Latvia increased by 31.6%, in Lithuania by 30,9% and in Estonia by 21.4%. Group's revenue in the fourth quarter of 2007 were 1656.4 million having increased by 313.0 million kroons or by 23.3% as compared to the same period in 2006. The seasonality of road construction works and sales of housing projects in fourth quarter had a positive effect on the revenue. Companies of the Group 12M 2007 consolidated revenue (sales outside the Group) were (in thousand kroons and euros): 12M 2007 12M 2006 EEK EUR EEK EUR Estonian companies AS Merko Ehitus (parent company) 2 256 611 144 224 1 864 882 119 188 AS Gustaf (75% partnership) 153 123 9 786 97 049 6 203 OÜ Gustaf Tallinn (80% partnership) 148 108 9 466 124 068 7 929 AS Merko Tartu (66% partnership) 309 282 19 767 255 769 16 347 Tallinna Teede AS (100% partnership) 363 272 23 217 317 591 20 298 OÜ Woody (100% partnership) 218 641 13 974 306 354 19 580 Latvian company SIA Merks (100% partnership) 1 229 043 78 550 973 636 62 227 Lithuanian company UAB Merko Statyba (100% partnership) 696 010 44 483 507 309 32 423 Compared to 12M 2006 the cost of goods sold increased by 27.4% and the marketing and general administration costs 37.0% forming respectively 86.0% and 4.3% of the sales. Increase in expenses exceeding the growth in income led to a lower gross margin of 14.0% as compared to 15.6% in 2006. Also, the operating profit margin fell from 14.3% to 9.5%. The net profit of the Group for 12M 2007 was 544.5 million kroons. Extraordinary profit from sale of land plots contributed 48.7 million kroons. In a year, the Group's net profit from core business increased from 456.6 million to 495.9 millon kroons with a yearly growth of 6.8%. Due to the decrease of the gross and operating profit margin, the net profit margin decreased during the reference period from 13.2% to 9.9%. Group's net cash flow of the 12 months of the year was -473.3 million kroons, including cash flow from operating activities -489.3 million kroons, from investing activities -75.4 million kroons and financing activities +91.4 million kroons. The cash flow from operating activities were mostly influenced by the change in inventories arising from development activities (-665.7 million kroons) and change in trade payables related to operating activities (-129.9 million kroons). The negative cash flow of the period was covered with additional loans (net cash flow of the period from borrowings +220.4 million kroons) and liquid assets of the Group. Construction market Problems in the US housing market and related negative background for the real estate and financial sector and negative outlooks, attributable to the economies of the Baltic States, have had little impact on the main building market indices of the region. According to the information of the Statistical Office, the building market grew in all the Baltic States during the first 9 months of the year 2007: building works conducted with own forces grew, compared to the current prices of 2006, during the 9 month in Latvia, Lithuania, and Estonia, respectively, by 43.8%, 43.5% and 25.3%. At the same time, different development stages can be distinguished in the building market by states: rapid market growth is notable in Latvia and Lithuania while in Estonia activity level is lower and the growth in volume is slowing down. The growth of building prices slowed down in the UV quarter; the price of the services, compared to the IV quarter of the year 2006, in Latvia, Lithuania and Estonia grew, respectively, by 22.3%, 15.6% and 8.6%, including the growth of labour costs in Latvia and Estonia, respectively, by 43.3% and 14.4%. We do believe that rapid growth of building prices, experienced over the last years, is now a problem of the past and stabilisation of prices will characterise the building market in 2008. The housing market of Latvia and Estonia was characterised by low demand and considerable decline in volume of transactions; the supply of new apartments went up and differentiation of sales price of different projects took place. Certain improvement of the situation can, due to seasonal nature of housing market, only expected in spring and summer when the housing market usually becomes more active. As the result of passive market, developers have frozen majority of their new projects for an undetermined period. This may cause disproportion in demand and supply in the end of 2008/beginning of 2009. Until then, the biggest challenge of the sector is to cope in the condition of restricted financing alternatives and skilful management of solvency risks that arise from extended sales period of apartments. The ratios and calculation methods characterizing the operating activities of the Group 2007 12 months 2006 12 months Net profit margin 9,0 %* 10,3 %* Operating profit margin 9,5 % 14,3 % Return on equity per annum 30,2 % 43,2 % Return on assets per annum 15,3 % 21,4 % Current ratio 2,4 2,0 Equity ratio 51,4 % 49,6 % General expenses to sales 4,3 % 3,9 % Staff costs to sales 9,2 % 8,0 % Average number of full-time employees 1025 850 * less extraordinary profit Net profit margin: Net profit* / Sales Operating profit margin: Operating profit / Sales Return on equity: Net profit* / Average equity during the period* Return on assets: Net profit* / Average assets during the period Current ratio: Current assets / Current liabilities Equity ratio: Owners equity* / Total assets General expenses to sales: General expenses / Sales Staff costs to sales: Staff costs / Sales * calculated from the share of the parent company's shareholders In 31.12.2007, the number of employees in the Group's service was 1115, including 1079 full-time employees. The number of the Group's employees increased by 24.3% (218 new employees were recruited). The gross remuneration paid to full-time personnel in 12 months 2007 amounted to 406.6 million kroons an increase of 46.3% compared to previous year. Shares and shareholders The shares of Merko Ehitus are listed in the main list of Tallinn Stock Exchange. In 2007 12 months the number of transactions with Merko Ehitus' shares was 4899, during which 5.5 million shares changed ownership and the turnover of the transactions was 1830.7 million kroons. The cheapest bargain with a share was 191.67 kroons and highest 402.12 kroons per share. The closing share price with a state of 28.12.2007 was 203.41 kroons. INCOME STATEMENT IV quarter 2007 consolidated, unaudited in thousand EEK and EUR EEK EUR IVq 2007 IVq 2006 IVq 2007 IVq 2006 Revenue 1 656 362 1 343 319 105 861 85 854 Cost of goods sold (1 361 259) (1 131 204) (87 000) (72 297) GROSS PROFIT 295 103 212 115 18 861 13 557 Marketing expenses (11 611) (7 921) (742) (506) Administrative and general expenses(79 897) (51 961) (5 106) (3 321) Other operating income 456 133 572 29 8 537 Other operating expenses (13 894) (14 485) (888) (926) OPERATING PROFIT 190 157 271 320 12 154 17 341 Financial income and expenses from stocks of associate comp. and joint ventures 14 106 5 346 902 342 Interest expense (2 593) (4 023) (166) (257) Foreign exchange gain 2 371 (2 298) 152 (147) Other financial income and expenses 1 786 3 051 114 195 Total financial income and expenses 15 670 2 074 1 002 133 PROFIT BEFORE TAX 205 827 273 394 13 156 17 474 Corporate income tax expense (12 729) (24 267) (814) (1 551) NET PROFIT FOR CURRENT PERIOD 193 098 249 127 12 342 15 923 incl. net profit attributable to equity holders of the parent company 186 513 246 463 11 920 15 752 minority interest 6 585 2 664 422 171 Earnings per share for profit attributable to the equity holders of the parent company (basic and diluted, in EEK and EUR) 10,54 13,92 0,67 0,89 INCOME STATEMENT 12M 2007 consolidated, in thousand EEK and EUR EEK EUR 12M 2007 12M 2006 12M 2007 12M 2006 Revenue 5 519 967 4 414 361 352 790 282 129 Cost of goods sold (4 749 671) (3 727 561) (303 559) (238 234) GROSS PROFIT 770 296 686 800 49 231 43 895 Marketing expenses (31 856) (23 390) (2 036) (1 495) Administrative and general exp. (204 077) (148 792) (13 043) (9 510) Other operating income 5 704 148 205 365 9 472 Other operating expenses (18 134) (29 952) (1 159) (1 914) OPERATING PROFIT 521 933 632 871 33 358 40 448 Financial income and expenses from stocks of subsidiaries 0 2 326 0 149 Financial income and expenses from stocks of associate comp. and joint ventures 75 592 17 461 4 831 1 116 Financial income and expenses from other long-term financial investments 0 7 0 0 Interest expense (16 948) (14 288) (1 083) (913) Foreign exchange gain (747) (6 064) (48) (388) Other financial income and expenses 10 950 8 295 700 530 Total financial income and expenses 68 847 7 737 4 400 494 PROFIT BEFORE TAX 590 780 640 608 37 758 40 942 Corporate income tax expense (31 075) (49 917) (1 986) (3 190) NET PROFIT FOR CURRENT PERIOD 559 705 590 691 35 772 37 752 incl. net profit attributable to equity holders of the parent company 544 537 581 738 34 802 37 180 minority interest 15 168 8 953 970 572 Earnings per share for profit attributable to the equity holders of the parent company (basic and diluted, in EEK and EUR) 30,76 32,87 1,97 2,10 BALANCE SHEET AS OF 31.12.2007 consolidated, in thousand EEK and EUR EEK EUR 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2006 ASSETS Current assets Cash and cash equivalents 201 032 676 143 12 848 43 213 Financial assets at fair value through profit or loss 4 532 0 290 0 Trade and other receivables 1 204 688 860 531 76 993 54 998 Inventories 2 025 949 1 356 734 129 482 86 712 Assets held for sale 0 733 0 47 Total current assets 3 436 201 2 894 141 219 613 184 970 Non-current assets Long-term financial investments 290 004 215 866 18 534 13 796 Investment property 7 361 3 900 471 249 Property, plant and equipment 172 912 90 445 11 051 5 781 Intangible assets 12 540 10 177 802 650 Total non-current assets 482 817 320 388 30 858 20 476 TOTAL ASSETS 3 919 018 3 214 529 250 471 205 446 LIABILITIES AND OWNERS' EQUITY Current liabilities Borrowings 304 879 283 792 19 485 18 138 Trade and other payables 1 014 587 1 100 264 64 845 70 320 Government grants 1 498 1 498 96 96 Short-term provisions 93 426 33 517 5 971 2 142 Total current liabilities 1 414 390 1 419 071 90 397 90 696 Non-current liabilities Loans, bonds and finance lease liabilities 397 713 159 336 25 418 10 183 Other long-term payables 11 091 10 351 709 662 Long-term customer prepayments 46 332 12 925 2 961 826 Total non-current liabilities 455 136 182 612 29 088 11 671 Total liabilities 1 869 526 1 601 683 119 485 102 367 Equity Minority interest 34 247 18 904 2 189 1 208 Equity attributable to equity holders of the parent company Share capital 177 000 177 000 11 312 11 312 Statutory reserve capital 17 700 17 700 1 131 1 131 Currency translation adjustment(5 085) (5 751) (325) (368) Retained earnings 1 825 630 1 404 993 116 679 89 796 Total equity attributable to equity holders of the parent company 2 015 245 1 593 942 128 797 101 871 Total equity 2 049 492 1 612 846 130 986 103 079 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 3 919 018 3 214 529 250 471 205 446 Alar Lagus Member of Board +372 6 805 109 alar.lagus@merko.ee