Börsiteade
AS Pro Kapital Grupp
Kategooria
Juhtkonna vaheteadaanne või kvartaalne finantsaruanne
Manused
Kuupäev
27.02.2024 16:30:00
Pealkiri
Pro Kapitali nõukogu kinnitas 2023. a IV kvartali ja 12 kuu konsolideeritud vahearuande (auditeerimata)
Teade
TEGEVUSARUANNE
Tegevjuhi ülevaade
2023. aastal jätkas ettevõtte tegevust varasematel suundadel keskendudes
peamiselt kinnisvaraarendusele kolme Balti riigi pealinnades (Tallinnas, Riias
ja Vilniuses) ning hotellindustele Saksamaal, Bad Kreutznach'is.
Kinnisvaraarendus
Tallinnas on otsus alustada Kalaranna 8 arenduse viimase etapi ehitamisega
osutunud õigeks. Meenutuseks, et viimane etapp koosneb 146 korteri ja 4
äripinnaga neljast hoonest. Otsus asuda maja siseselt tegelema ehitusjuhtimisega
ning jätkata ehitust ilma peatöövõtjata on samuti osutunud õigeks sammuks.
Praegused peatöövõtjad tunduvad kannatavat pandeemia ja sõja tagajärgede all
ning nende hinnakujundus ei ole konkurentsivõimeline võrreldes väiksemate
töövõtjatega, keda saame otse kaasata. Tänaseks oleme sõlminud lepingud kaeve-
/tugimüüride, maa-aluste monoliitbetoonitööde ning veel mõnede väiksemate tööde
teostamiseks, mille tulemusena on saavutatud juba märkimisväärne kulude
kokkuhoid. Neljandas kvartalis jätkasime maapealsete betoonitöödega. Lisaks
väiksematele ventilatsiooni- ja viimistluslepingutele sõlmisime ka kõik suuremad
ehituslepingud ning võime kindlalt kinnitada, et meie majasisene
projektijuhtimismudel toob kaasa märkimisväärse kulude kokkuhoiu.
2023. aastal alustasime ka Kalaranna Kvartali viimase etapi eelmüügiga ning
neljanda kvartali lõpuks oli sõlmitud võlaõiguslikud lepingud kokku 52 korterile
146-st, mis moodustab 35,6% kogumahust. Lepingute sõlmimisel ei ole tehtud
märkimisväärseid allahindlusi, mis on muljetavaldav arvestades, et Kalaranna
Kvartalis on keskmiselt Tallinna elamis-pindade turul pakutavast kõrgeim
ruutmeetri hind.
Kristiine City's jätkame Tondi 53 ehk Dunte arenduse projekteerimise ning
ehitusloa taotlemise protsessi. Väärib mainimist, et meil õnnestus saada
Muinsuskaitselt olulisi mööndusi fassaadi tagakülje esimese korruse akende
suurendamiseks maast laeni avadeni, mis võimaldab meil kujundada palju
sobivamaid eluruume, kus on rohkem päikesevalgust ning, mis avanevad
privaatsetele terrassidele.
Kristiine City's alustasime lisaks ka uue projekti, Uus-Kindrali
broneerimislepingute sõlmimist, mille ehitust plaanime alustada 2024. aasta
kevadel. Esialgne tagasiside potentsiaalsetelt ostjatelt on olnud positiivne
ning broneeritud on 31 korterit 91-st. 2024. aasta esimeses kvartalis hakati
broneeringuid ümber vormistama notariaalseteks võlaõiguslepinguteks.
Riias müüme jätkuvalt luksuskortereid River Breeze residentsis, mis on saanud
Baltics Prestige Awards auhinna oma väljapaistva arhitektuurilise lahenduse
eest. Lisaks esimesel üheksal kuul müüdud 9 korterile müüsime 2023. aasta
neljandas kvartalis veel ühe korteri. 2023. aasta on olnud River Breeze
residentsi müügi osas seni parim ning prognoosime kõikide korterit müüki
hiljemalt 2024. aasta lõpuks. Üldiselt täheldame tõusvat trendi Riia
kinnisvaraturu segmendis, just meie projektide vaatenurgast.
Oleme saanud ehitusloa City Oasis elamukvartali ehitamiseks, mis on ligi 330
korteriga 32 500 ruutmeetrise üldpinnaga projekt asukohaga Tallinase tänaval,
rahulikus ja rohelises keskkonnas, Riia kesklinnas. Oleme valmis alustama
ehitustegevusega niipea, kui turuolukord on selliseks suureks ja ambitsioonikaks
projektiks sobiv.
Vilniuses valmisid 2019. aastal viis maja 115 korteriga Shaltiniu Namai Attico
arenduses, kus on müümata ainult kolm korterit (nende hulgas üks näidiskorter).
Teises kvartalis lõpetasime ettevalmistavad tööd viimase etapi ehituse
alustamiseks linnavillade
(43 villat) ning elamu/ärihoonega. Neljanda kvartali seisuga on meil pooleli
kaevetööd ja tugimüüride paigaldamine ning meil on leping ehitusprojekti haldava
ettevõttega, kes jälgib ehitusprotsessi. Üldehitus plaanitakse valmis saada
2025. aasta lõpuks. Neljandas kvartalis käivitasime ka müügikampaania, esitledes
City Villas projekti kõrgetasemelisi villasid ja tagades broneeringud umbes 25%
ulatuses, mis kinnitab nõudlust Vilniuse premium-klassi korterite järele.
Hoolimata geopoliitilisest olukorrast on Vilniuse turg väga aktiivne kallimas
segmendis ning ootame põnevusega meie järgmist kõrgetasemelise arenduse
valmimist.
2022. aastal laiendas Ettevõte oma portfelli Vilniuses, ostes ajaloolise
Vilniuse Kolledzhi hoone Naugarduko tänaval 6,25 miljoni euro eest. Hoone
projekteeritakse ümber tipptasemel eluhooneks, kus on umbes 50 luksuslikku
korterit.
Arhitektuurikonkursi abil valiti parim võimalik arhitektuurne lahendus ning
võitjaga alustati projekteerimist ning ehitusloa taotlemise protsessi. Samal
ajal planeeritakse renoveerimistööde alustamist, et muuta hoone tipptasemel
elamuprojektiks hiljemalt 2025. aasta lõpuks.
Hotellindus
Peale kahte rasket aastat, mis on tänu pandeemiale kahtlemata mõjutanud kogu
ülemaailmset turismisektorit, liigub hotellindus nõudluse kasvamise suunas.
Bad Kreutznachis oleme saavutanud tegevuse tasuvuspunkti, olenemata asjaolust,
et osa tubadest ei olnud renoveerimistööde tõttu saadaval. Mõned aastad tagasi
renoveerisime pooled tubadest ning osa üldkasutatavatest aladest. Hotelli
ülejäänud tubades lõpetati renoveerimistööd 2023. aasta esimeses kvartalis ning
nüüd on kõik 116 tuba broneerimiseks avatud ja ka toa keskmine hind on tõusnud.
2023. aasta juulis omistati hotellile 4-tärni.
Kolmandas ja neljandas kvartalis nägime igakuistes tulemustes tõusvat trendi,
mis ületas esialgset eelarvet ja võime uhkusega öelda, et tänu
renoveerimistöödele ja suurepärasele meeskonnale, kes hoolitseb meie hotelli ja
klientide eest, on meie ootusi ületatud.
Muud teemad
Septembris 2023 kinnitasid võlakirjade omanikud tagamata võlakirjade pikendamise
2+2 aastaks kuni 31. oktoobrini 2026 õigusega lükata lunastamistähtaega edasi
veel kahe aasta võrra kuni 31. oktoobrini 2028. Pikendamine kehtib 85%
võlakirjade nominaalväärtusest, samas kui ülejäänud 15% (1,5 miljonit eurot),
lunastatakse esialgsel tähtajal 31. oktoobril 2024. Alates 1. novembrist 2024
kannavad võlakirjad nimiväärtusega 8,2 miljonit eurot intressi 9%.
Käesoleva aruande avaldamise hetkeks oleme pikendanud ka 28,5 miljoni euro
tagatud võlakirjade tähtaega. Ettevõte tegi 2024. aasta veebruaris osalise
tagasimakse 8,6 miljoni euro ulatuses ning pikendas ülejäänud 19,9 miljoni euro
ulatuses võlakirjade tähtaega kuni 20. veebruarini 2028. Alates 21. veebruarist
2024 kannavad võlakirjad 11% intressimäära ning Ettevõttel on õigus ilma
trahvideta võlakirjad ennetähtaegselt kas osaliselt või täielikult lunastada.
2023. aasta lõpus restruktureeriti PKE Treasury OÜ, varem kinnisvaraarenduseks
loodud OÜ Ilmarise Kvartal, ümber rahahaldamise teenust osutavaks ettevõtteks,
mille käigus nimetati varasema nimega OÜ Ilmarise Kvartal OÜ ümber OÜ PKE
Treasury.
Restruktureerimise eesmärk tulenes AS-i Pro Kapital Grupp vajadusest juhtida
efektiivsemalt oma rahavoogusid Eesti kontsernis. Kuna kontserni põhitegevuseks
on kinnisvaraarendus, on hädavajalik juhtida võimalikult täpselt omakapitali
investeeringuid erinevatesse projektidesse grupiüleselt ning OÜ PKE Treasury
ülesandeks on jälgida kõikide Eesti projektide arendusgraafikuid ning korraldada
ja tagada rahalised vahendid vastavalt iga projekti vajadusele. Alates
veebruarist 2024 rendib OÜ PKE Treasury Ettevõtte peakontoris eraldi pinda ja
ettevõtte palgal on eelpool mainitud ülesannete eest vastutavad varahaldur ja
raamatupidaja.
Neljanda kvartali põhjal järeldame, et Baltikumi kinnisvarasektor on näidanud
märkimisväärset stabiilsust, hoolimata ülemaailmsest makromajanduslikust
kliimast ja geopoliitilistest rahutustest, eriti Ukraina konfliktist
tulenevatest jätkuvatest väljakutsetest. Vaatamata nendele takistustele oleme
mõõdukalt optimistlikud, eriti arvestades piirkonna soodsat majanduslikku
seisundit.
Balti riigid Eesti, Läti ja Leedu on viimastel aastatel kogenud stabiilset
majanduskasvu, mida toetavad välisinvesteeringute suurenemine, kasvav
teenindussektor ning ekspordile suunatud tootmine. Regioon on kasu saanud ka oma
lähedusest Põhja-Euroopaga ning Euroopa Liidu liikmelisusest, mis on soodustanud
kaubanduse ja investeeringute suurenemist. Kuigi kolmas kvartal näitas
müügiaktiivsuse aeglustumist kõrge inflatsiooni ja kõrgenenud laenuintresside
tõttu, on neljanda kvartali lõpus märgata stabiliseerumist.
Tunnistades pidevalt muutuva globaalse maastiku väljakutseid, oleme pühendunud
proaktiivsele ja kohanemisvõimelisele lähenemisele. Meie kindlustunne projektide
portfelli arendamisel peegeldab piirkonna positiivseid majandusnäitajaid.
Hoolimata jätkuvatest tarneahelaga seotud väljakutsetest, materjalikulude
tõusust ning ehitusega seotud ebakindlusest, püsime sihikindlalt stabiilsena, et
täita turu ootusi ning pakkuda kohalikule kogukonnale kvaliteetset kinnisvara.
Balti regiooni majanduse põhialuste järgimine ja palgatõusude järkjärguline
kohandamine inflatsioonimääradele aitavad kaasa turu taastumisele. Liikudes
dünaamilises kinnisvarasektoris, jätkame uuenduslike strateegiate uurimist, et
ennetada tulevasi vajadusi. Meie sihikindel tegevus peegeldab usaldust piirkonna
potentsiaali vastu ning valmisolekut ära kasutada võimalusi, mis tekivad selles
arenevas globaalses kontekstis.
Edoardo Preatoni
Ettevõtte juht
Peamised finantsnäitajad
Ettevõtte kogukäive 2023. aasta jooksul oli 23 miljonit eurot, võrdlusperioodil
oli kogukäive 66 miljonit eurot. 2023. aasta neljanda kvartali kogukäive oli 3
miljonit eurot võrrelduna 4 miljoni euroga 2022. aastal.
Ettevõtte käive kinnisvara müügist sõltub elamuarenduste valmimise ajast, kuna
müügitulu kajastatakse hetkel, kui sõlmitakse notariaalne müügileping ja ruumid
antakse ostjale üle. Seetõttu sõltub kinnisvara müügist saadav müügitulu
ehitustsüklist ning elamuarenduste valmimise ajast. Seoses Kalaranna Kvartali ja
Kindrali Majade arenduste valmimisega Tallinnas 2022. aastal anti üle enamus
kortereid, mis tingis kinnisvara müügitulu languse 2023. aastal. Olles alustanud
Kalaranna Kvartali viimase etapi ehitusega 2023. aastal antakse uued korterid
klientidele üle kõige varasemalt 2024. aasta lõpul, mil kajastatakse ka
müügitulu.
2023. aasta brutokasum vähenes 59% võrra ja moodustas 7 miljonit eurot
võrrelduna 17 miljoni euroga 2022. aastal. Neljanda kvartali brutokasum oli 1
miljon eurot võrrelduna 754 tuhande euro kasumiga 2022.aastal.
2023. aasta ärikasum moodustas 3 miljonit eurot võrrelduna 18 miljoni euro
ärikasumiga 2022. aastal. Neljanda kvartali ärikasum moodustas 1 miljon eurot
võrreldes 6 miljoni euro kasumiga võrdlusperioodil.
2023. aasta puhaskahjum oli 900 tuhat eurot võrrelduna 13 miljoni euro
puhaskasumiga võrdlusperioodil. Neljanda kvartali puhaskasum oli 125 tuhat eurot
võrreldes 5 miljoni euro puhaskasumiga 2022. aastal.
Rahavood põhitegevusest olid 2023. aastal positiivsed 9 miljonit eurot võrreldes
18 miljoni euroga samal perioodil 2022. aastal. Neljandas kvartalis moodustasid
440 tuhat eurot negatiivsee rahavoo ning 2022. aasta neljandas kvartalis
negatiivse rahavoo summas 2 miljonit eurot.
Aktsia puhasväärtus oli 31. detsembri 2023 seisuga 0,96 eurot võrreldes 0,98
euroga 31. detsembril 2022.
Peamised tulemusnäitajad
2023 2022 2023 2022
12 kuud 12 kuud IV kvartal IV kvartal
---------------------------------------------------------------------------
Käive (tuhat eurot) 23 021 65 654 3 052 4 026
Brutokasum (tuhat eurot) 7 028 16 965 1 028 754
Brutokasum, % 31% 26% 34% 19%
Ärikasum / -kahjum (tuhat eurot) 2 963 17 657 1 296 5 666
Ärikasum / -kahjum, % 13% 27% 42% 141%
Puhaskasum / -kahjum (tuhat eurot) -900 13 452 125 4 800
Puhaskasum / -kahjum, % -4% 20% 4% 119%
Kasum / -kahjum aktsia kohta (eurot) -0,02 0,24 0,00 0,08
31.12.2023 31.12.2022
----------------------------------------------------------------
Varad kokku (tuhat eurot) 107 237 101 256
Kohustused kokku (tuhat eurot) 52 814 45 933
Omakapital kokku (tuhat eurot) 54 423 55 323
Võla / omakapitali suhe * 0,97 0,83
Varade tootlus, % ** -0,08% 12,4%
Omakapitali tootlus, % *** -1,5% 27,4%
Aktsia puhasväärtus, eurot **** 0,96 0,98
*võla / omakapitali suhe = kohustused kokku / omakapital kokku
**varade tootlus = puhaskasum v kahjum / varad kokku (keskmine)
*** omakapitali tootlus = puhaskasum v kahjum / omakapital kokku (keskmine)
**** aktsia puhasväärtus = omakapital kokku / aktsiate arv
KONSOLIDEERITUD FINANTSARUANDED
Konsolideeritud finantsseisundi vahearuanne
tuhandetes eurodes 31.12.2023 31.12.2022
--------------------------------------------------------------------
VARAD
Käibevara
Raha ja raha ekvivalendid 17 065 10 589
Lühiajalised nõuded 3 551 955
Ettemakstud kulud 128 64
Varud 35 563 34 224
------------------------------
Käibevara kokku 56 307 45 832
Põhivara
Pikaajalised nõuded 10 2 016
Materiaalne põhivara 7 763 7 294
Kasutusõigusega vara 365 195
Kinnisvarainvesteeringud 42 696 45 575
Firmaväärtus 0 262
Immateriaalne põhivara 96 82
------------------------------
Põhivara kokku 50 930 55 424
VARAD KOKKU 107 237 101 256
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL
Lühiajalised kohustused
Lühiajalised võlakohustused 30 141 173
Ostjate ettemaksed 3 657 1 659
Lühiajalised võlad tarnijatele 4 911 4 626
Maksukohustused 161 111
Lühiajalised eraldised 11 5
------------------------------
Lühiajalised kohustused kokku 38 881 6 574
Pikaajalised kohustused
Pikaajalised võlakohustused 12 695 38 184
Edasilükkunud tulumaksukohustus 1 130 1 130
Pikaajalised eraldised 108 45
------------------------------
Pikaajalised kohustused kokku 13 933 39 359
KOHUSTUSED KOKKU 52 814 45 933
Omakapital
Aktsiakapital nimiväärtuses 11 338 11 338
Ülekurss 5 661 5 661
Kohustuslik reservkapital 1 134 1 134
Ümberhindluse reserv 2 092 2 012
Eelmiste perioodide jaotamata kasum 34 198 35 178
------------------------------
OMAKAPITAL KOKKU 54 423 55 323
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 107 237 101 256
Konsolideeritud kasumi- ja koondkasumi vahearuanne
2023 2022 2023 2022
tuhandetes eurodes 12 kuud 12 kuud IV kvartal IV kvartal
-------------------------------------------------------------------------------
JÄTKUVAD TEGEVUSVALDKONNAD
Äritulud
Müügitulu 23 021 65 654 3 052 4 026
Müüdud toodete ja teenuste kulu -15 993 -48 689 -2 024 -3 272
--------------------------------------
Brutokasum 7 028 16 965 1 028 754
Turustuskulud -705 -498 -219 -153
Üldhalduskulud -5 440 -4 946 -1 580 -1 203
Muud äritulud 2 119 6 278 2 103 6 278
Muud ärikulud -39 -142 -36 -10
--------------------------------------
Ärikasum 2 963 17 657 1 296 5 666
Finantstulud 254 3 80 1
Finantskulud -4 115 -4 211 -1 257 -875
--------------------------------------
Kasum enne tulumaksu -898 13 449 119 4 792
Tulumaks -2 3 6 8
--------------------------------------
Perioodi puhaskasum/-kahjum -900 13 452 125 4 800
Muu koondkasum
Muudatused ümberhindluse reservis 80 -972 80 -972
Aruandeperioodi koondkasum/-kahjum kokku -820 12 480 205 3 828
Perioodi kasum/ kahjum aktsia kohta
(euro) -0,02 0,24 0,00 0,08
Aruande täisversiooni leiate juuresolevas failis.
Edoardo Preatoni
Ettevõtte juht
+372 614 4920
prokapital@prokapital.ee
Pealkiri
Pro Kapital Council approved Consolidated Interim Report for IV Quarter and 12 Months of 2023 (Unaudited)
Teade
MANAGEMENT REPORT
CEO summary
In 2023 we have been in line with the Company's history, by having focus on the
main areas of activities in real estate developments in the three Baltics
capitals (Tallinn, Riga and Vilnius) and the hotel operations in Bad Kreuznach,
Germany.
Real estate development
In Tallinn, the decision taken earlier in the year on starting the construction
and sales of Kalaranna 8 last stage, has proven to be the right one. As a
reminder, this last and final stage consists of 4 residential buildings with
146 apartments and 4 commercial units. Furthermore, the decision on taking on
the construction management in-house has proven to be the right step. The
general contractors to this date seem to be suffering from the consequences of
pandemic and the war and their pricing is simply not competitive vis-à-vis
smaller contractors that we are able to engage directly. To date we have bought
out the excavation/retainage works, underground monolithic concrete works and
some smaller jobs the consequence of which has resulted in considerable cost
savings. In Q4 we continued the concrete works above ground. Aside from some
minor contracts pertaining to ventilation and finishes, we signed all the major
contracts in regards to the construction, and we can confidently confirm that
our in-house project management model will result in significant cost savings.
We have currently sold 52 units out of 146, for a total sold area corresponding
to 35,6% of the total inventory. No significant discounts were applied to our
price list, making it even more impressive given that sales in Kalaranna
represent on average the highest per square meter price ever achieved in
Tallinn's residential market.
Within Kristiine City, we are actively advancing the design and permit
procedures for the "Dunte" project located at Tondi Street 53. It is noteworthy
that we have secured significant concessions from the State Landmark
Preservation Committee. This includes the permission to expand the ground floor
windows on the rear side of the facade into floor-to-ceiling openings. This
adjustment enables us to craft more spacious residential units, to offer
improved sunlight exposure and direct access to small private terraces.
Still in Kristiine City, we started to sign reservation agreements for our new
project Uus-Kindrali, where the construction is expected to start in Spring
2024. The initial feedback from prospect buyers has been positive, with 31
reservations out of 91 total units. The reservations are converted into
notarised pre-sale agreements starting from January 2024.
In Riga, our sales of the esteemed River Breeze Residence, recipient of the
Baltics Prestige Award for its exceptional architecture, persist. Adding to the
9 sales which happened in the first 9 months of 2023, we have concluded 1 sale
in Q4. 2023 has been the best year in terms of sales of inventory in River
Breeze, and we expect the project to be sold out by end of 2024. Overall, we are
witnessing an upward trajectory in the real estate segment in Riga, specifically
in connection with our project.
We possess a building permit for the City Oasis residential quarter, comprising
of approximately 330 apartments and spanning 32 500 square meters GBA, situated
in Tallinas iela-a serene and verdant living environment in the heart of the
city. We are poised to commence construction as soon as the market conditions
align favourably for this extensive and ambitious undertaking.
In 2019 we completed five buildings in Shaltini? Namai Attico project in Vilnius
with 115 apartments. Today we have only 3 apartments unsold, out of which one is
a model unit. During Q2, we finalized the preparatory works for the start of
construction the final phase with city villas (43 units) and a residential-
commercial building. As of Q4, we have the excavation and piling works ongoing
and we have an agreement with the construction project management company that
oversees the construction process. The overall construction is planned to be
completed by the end of 2025.
In Q4, we also initiated market outreach for the sales, presenting and securing
reservations for about 25% of the upscale units within the City Villas project,
affirming the demand for premium class units in Vilnius.
Despite the geopolitical situation, Vilnius market is active in the high-end
segment, and we look forward to the next stage of our luxury development.
The Company has also expanded its land portfolio in Vilnius, purchasing a school
building in Naugarduko street for the price of 6.3 million euros in 2022. The
school will be converted into a high-end residential property located on a hill
and opening to spectacular Vilnius Old Town views, consisting of ca 50 luxury
apartments. An architectural competition was carried out for the purpose. The
winning studio has been in the process of designing and carrying out the
building permit process with the city and conditionally to this event we plan on
starting the renovation works that will transform the building to a high-end
residential project by the end of 2025.
Hotel operations
Following two challenging years that significantly impacted the global tourism
sector due to the pandemic, there is now a notable resurgence in demand within
the hotel industry.
In Bad Kreuznach, we have achieved a significant operational break-even point
despite a considerable portion of the rooms being inaccessible to the public
during ongoing renovations. A few years back, we successfully refurbished half
of the rooms along with some common areas. The remaining room renovations
concluded by the end of Q1 2023, resulting in the availability of the entire
room inventory (116 units) for sale and we are already witnessing an increase in
the Average Daily Rate.
In July 2023, the hotel was awarded a 4-star rating.
During Q3 and Q4, we observed a consistent upward trend with each month's actual
performance exceeding the initial budget. We can proudly say that, thanks to the
renovation work and the excellent team that takes care of our hotel and guests,
our expectations have been exceeded.
Other matters
On 20 September 2023 we have extended the terms of 9.7 million euros of
unsecured bonds issue, with an original maturity date of 31 October 2024. The
terms have been revised and, in order to motivate the bondholders on the
extension, the interest rate has been increased to 9% from the previous agreed
rate of 8%. This minimal increase, despite the changed landscape in the
financial and bond markets in the past years, shows the great confidence that
the market has in the solidity of our Company. The extension applies to 85% of
the principal amount, whereas the remaining 15% will be paid back at the
original maturity date of 31 October 2024. The extension is structured for 2
years with the possibility of prolonging it for an extra 2 years should the
Company deem it necessary to do so.
As of the date of publishing this report, the Company has extended the terms of
conditions of the 28.5 million euro secured bond issue. The Company has made in
February, 2024 a partial repayment of 8.6 million Euros before the maturity and
has extended the balance of the issue of 19.9 million euros until 20 February,
2028. From 21 February 2024 new interest rate for the bonds is 11% p.a. and the
Company has the right to make partial or full repayment of the issue at any time
without penalty.
OÜ PKE Treasury previously OÜ Ilmarise Kvartal established for real estate
development (Ilmarise Kvartal development project in Põhja Tallinn) was
restructured due to the completion and delivery of the aforementioned project.
Through the restructuring, it was renamed from OÜ Ilmarise Kvartal to OÜ PKE
Treasury.
The aim and purpose for such conversion was arising out of the need of AS Pro
Kapital Grupp to manage its cashflows more efficiently within the Estonian
group. As the core business of the Company is real estate development, it is
imperative to accurately manage the equity investments into various projects
across the group and OÜ PKE Treasury is specifically tasked with monitoring the
development schedules of each project and to arrange for and provide sufficient
funds needed by each project. OÜ PKE Treasury holds an office on lease within
PKG headquarters and employs a Treasury Manager responsible for the
abovementioned tasks.
As we conclude Q4, the real estate sector in the Baltic region has demonstrated
commendable resilience throughout the ongoing challenges posed by the global
macroeconomic climate and geopolitical unrest, notably stemming from the
conflict in Ukraine. Despite these hurdles, there is a measured sense of
optimism within our company, underpinned by the region's favourable economic
positioning.
Estonia, Latvia, and Lithuania have experienced sustained economic growth,
driven by factors such as increased foreign investment, the expansion of the
service sector, and a focus on export-oriented manufacturing. The proximity to
Northern Europe and EU membership continues to enhance trade and investment
opportunities. While Q3 witnessed a slowdown in sales activity attributed to
rising inflation and increased lending rates, the close of the quarter reveals
encouraging signs of stabilization.
Acknowledging the challenges posed by the ever-changing global landscape, we are
committed to a proactive and adaptive approach. Our confidence in advancing our
project portfolio aligns with the region's positive economic indicators. Despite
the ongoing supply chain challenges, material costs, and construction-related
uncertainties, we remain resilient in our pursuit of meeting market expectations
and delivering high-quality properties for the local community.
The Baltic region's economic fundamentals and the gradual alignment of salary
increments with inflation rates contribute to a sense of market recovery. As we
navigate the dynamic real estate sector, we continue to explore innovative
strategies to anticipate future needs. Our commitment to staying ahead of the
curve reflects our confidence in the region's potential and our readiness to
capitalize on opportunities as they arise in this evolving global panorama.
Edoardo Preatoni
CEO
Key financials
The total revenue of the Company in 2023 was 23 million euros compared to 66
million euros in the reference period. The total revenue of the fourth quarter
was 3 million euros compared to 4 million euros in 2022. The real estate sales
revenues are recorded at the point of time when legal title is transferred to
the buyer. Therefore, the revenues from sales of real estate depend on the
construction cycle and the completion of the residential developments. Due to
the completion of the Kalaranna Quarter and Kindrali Houses developments in
Tallinn in 2022, the majority of apartments were handed over, leading to a
decrease in real estate sales revenue in 2023. While we have started the
construction of Kalaranna last stage, the construction and delivery of units to
clients won't happen until the end of 2024, when the revenues shall be recorded.
The gross profit for 2023 has decreased by 59% amounting to 7 million euros
compared to 17 million euros in 2022. The gross profit in the fourth quarter was
1 million euros compared to 754 thousand euros in comparative period.
The operating result in 2023 was 3 million euros profit comparing to 18 million
euros profit during the same period in 2022. The operating result for fourth
quarter was 1 million euros profit compared to 6 million euros profit in the
fourth quarter of 2022.
The net result for the 2023 was 900 thousand euros loss, comparing to 13 million
euros profit in the reference period. The net result of the fourth quarter was
125 thousand euros profit compared to 5 million euros profit in 2022.
Cash generated in operating activities during 2023 was 9 million euros comparing
to 18 million euros during the same period in 2022. In the fourth quarter the
cash used was 440 thousand euros compared to 2 million euros used in 2022.
Net assets per share on 31 December 2023 totalled to 0.96 euro compared to 0.98
euros on 31 December 2022.
Key performance indicators
2023 12M 2022 12M 2023 Q4 2022 Q4
---------------------------------------------------------------------
Revenue, th EUR 23 021 65 654 3 052 4 026
Gross profit, th EUR 7 028 16 965 1 028 754
Gross profit, % 31% 26% 34% 19%
Operating result, th EUR 2 963 17 657 1 296 5 666
Operating result, % 13% 27% 42% 141%
Net result, th EUR -900 13 452 125 4 800
Net result, % -4% 20% 4% 119%
Earnings per share, EUR -0.02 0.24 0.00 0.08
31.12.2023 31.12.2022
--------------------------------------------------------------------
Total Assets, th EUR 107 237 101 256
Total Liabilities, th EUR 52 814 45 933
Total Equity, th EUR 54 423 55 323
Debt / Equity * 0.97 0.83
Return on Assets, % ** -0.08% 12.4%
Return on Equity, % *** -1.5% 27.4%
Net asset value per share, EUR **** 0.96 0.98
*debt / equity = total debt / total equity
**return on assets = net profit/loss / total average assets
***return on equity = net profit/loss / total average equity
****net asset value per share = net equity / number of shares
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Consolidated interim statement of financial position
in thousands of euros 31.12.2023 31.12.2022
-----------------------------------------------------------------------------
ASSETS
Current assets
Cash and cash equivalents 17 065 10 589
Current receivables 3 551 955
Prepaid expenses 128 64
Inventories 35 563 34 224
------------------------------
Total current assets 56 307 45 832
Non-current assets
Non-current receivables 10 2 016
Property, plant and equipment 7 763 7 294
Right-of-use assets 365 195
Investment property 42 696 45 575
Goodwill 0 262
Intangible assets 96 82
------------------------------
Total non-current assets 50 930 55 424
TOTAL ASSETS 107 237 101 256
LIABILITIES AND EQUITY
Current liabilities
Current debt 30 141 173
Customer advances 3 657 1 659
Current payables 4 911 4 626
Tax liabilities 161 111
Short-term provisions 11 5
------------------------------
Total current liabilities 38 881 6 574
Non-current liabilities
Long-term debt 12 695 38 184
Deferred income tax liabilities 1 130 1 130
Long-term provisions 108 45
------------------------------
Total non-current liabilities 13 933 39 359
TOTAL LIABILITIES 52 814 45 933
Equity attributable to owners of the Company
Share capital in nominal value 11 338 11 338
Share premium 5 661 5 661
Statutory reserve 1 134 1 134
Revaluation reserve 2 092 2 012
Retained earnings 34 198 35 178
------------------------------
TOTAL EQUITY 54 423 55 323
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 107 237 101 256
Consolidated interim statements of comprehensive income
in thousands of euros 2023 12M 2022 12M 2023 Q4 2022 Q4
-------------------------------------------------------------------------------
CONTINUING OPERATIONS
Operating income
Revenue 23 021 65 654 3 052 4 026
Cost of goods sold -15 993 -48 689 -2 024 -3 272
----------------------------------
Gross profit 7 028 16 965 1 028 754
Marketing expenses -705 -498 -219 -153
Administrative expenses -5 440 -4 946 -1 580 -1 203
Other income 2 119 6 278 2 103 6 278
Other expenses -39 -142 -36 -10
----------------------------------
Operating profit/ loss 2 963 17 657 1 296 5 666
Financial income 254 3 80 1
Financial expense -4 115 -4 211 -1 257 -875
----------------------------------
Profit / loss before income tax -898 13 449 119 4 792
Income tax -2 3 6 8
----------------------------------
Net profit / loss for the period -900 13 452 125 4 800
Other comprehensive income net of income
tax:
Net change in asset revaluation reserve 80 -972 80 -972
Total comprehensive income / loss for the
year -820 12 480 205 3 828
Earnings per share for the period EUR -0.02 0.24 0.00 0.08
The full report can be found in the file attached.
Edoardo Preatoni
CEO
+372 614 4920
prokapital@prokapital.ee