Market announcement
AS Pro Kapital Grupp
Category
Management interim statement or quarterly financial report
Attachments
Date
27.02.2024 16:30:00
Title
Pro Kapitali nõukogu kinnitas 2023. a IV kvartali ja 12 kuu konsolideeritud vahearuande (auditeerimata)
Message
TEGEVUSARUANNE Tegevjuhi ülevaade 2023. aastal jätkas ettevõtte tegevust varasematel suundadel keskendudes peamiselt kinnisvaraarendusele kolme Balti riigi pealinnades (Tallinnas, Riias ja Vilniuses) ning hotellindustele Saksamaal, Bad Kreutznach'is. Kinnisvaraarendus Tallinnas on otsus alustada Kalaranna 8 arenduse viimase etapi ehitamisega osutunud õigeks. Meenutuseks, et viimane etapp koosneb 146 korteri ja 4 äripinnaga neljast hoonest. Otsus asuda maja siseselt tegelema ehitusjuhtimisega ning jätkata ehitust ilma peatöövõtjata on samuti osutunud õigeks sammuks. Praegused peatöövõtjad tunduvad kannatavat pandeemia ja sõja tagajärgede all ning nende hinnakujundus ei ole konkurentsivõimeline võrreldes väiksemate töövõtjatega, keda saame otse kaasata. Tänaseks oleme sõlminud lepingud kaeve- /tugimüüride, maa-aluste monoliitbetoonitööde ning veel mõnede väiksemate tööde teostamiseks, mille tulemusena on saavutatud juba märkimisväärne kulude kokkuhoid. Neljandas kvartalis jätkasime maapealsete betoonitöödega. Lisaks väiksematele ventilatsiooni- ja viimistluslepingutele sõlmisime ka kõik suuremad ehituslepingud ning võime kindlalt kinnitada, et meie majasisene projektijuhtimismudel toob kaasa märkimisväärse kulude kokkuhoiu. 2023. aastal alustasime ka Kalaranna Kvartali viimase etapi eelmüügiga ning neljanda kvartali lõpuks oli sõlmitud võlaõiguslikud lepingud kokku 52 korterile 146-st, mis moodustab 35,6% kogumahust. Lepingute sõlmimisel ei ole tehtud märkimisväärseid allahindlusi, mis on muljetavaldav arvestades, et Kalaranna Kvartalis on keskmiselt Tallinna elamis-pindade turul pakutavast kõrgeim ruutmeetri hind. Kristiine City's jätkame Tondi 53 ehk Dunte arenduse projekteerimise ning ehitusloa taotlemise protsessi. Väärib mainimist, et meil õnnestus saada Muinsuskaitselt olulisi mööndusi fassaadi tagakülje esimese korruse akende suurendamiseks maast laeni avadeni, mis võimaldab meil kujundada palju sobivamaid eluruume, kus on rohkem päikesevalgust ning, mis avanevad privaatsetele terrassidele. Kristiine City's alustasime lisaks ka uue projekti, Uus-Kindrali broneerimislepingute sõlmimist, mille ehitust plaanime alustada 2024. aasta kevadel. Esialgne tagasiside potentsiaalsetelt ostjatelt on olnud positiivne ning broneeritud on 31 korterit 91-st. 2024. aasta esimeses kvartalis hakati broneeringuid ümber vormistama notariaalseteks võlaõiguslepinguteks. Riias müüme jätkuvalt luksuskortereid River Breeze residentsis, mis on saanud Baltics Prestige Awards auhinna oma väljapaistva arhitektuurilise lahenduse eest. Lisaks esimesel üheksal kuul müüdud 9 korterile müüsime 2023. aasta neljandas kvartalis veel ühe korteri. 2023. aasta on olnud River Breeze residentsi müügi osas seni parim ning prognoosime kõikide korterit müüki hiljemalt 2024. aasta lõpuks. Üldiselt täheldame tõusvat trendi Riia kinnisvaraturu segmendis, just meie projektide vaatenurgast. Oleme saanud ehitusloa City Oasis elamukvartali ehitamiseks, mis on ligi 330 korteriga 32 500 ruutmeetrise üldpinnaga projekt asukohaga Tallinase tänaval, rahulikus ja rohelises keskkonnas, Riia kesklinnas. Oleme valmis alustama ehitustegevusega niipea, kui turuolukord on selliseks suureks ja ambitsioonikaks projektiks sobiv. Vilniuses valmisid 2019. aastal viis maja 115 korteriga Shaltiniu Namai Attico arenduses, kus on müümata ainult kolm korterit (nende hulgas üks näidiskorter). Teises kvartalis lõpetasime ettevalmistavad tööd viimase etapi ehituse alustamiseks linnavillade (43 villat) ning elamu/ärihoonega. Neljanda kvartali seisuga on meil pooleli kaevetööd ja tugimüüride paigaldamine ning meil on leping ehitusprojekti haldava ettevõttega, kes jälgib ehitusprotsessi. Üldehitus plaanitakse valmis saada 2025. aasta lõpuks. Neljandas kvartalis käivitasime ka müügikampaania, esitledes City Villas projekti kõrgetasemelisi villasid ja tagades broneeringud umbes 25% ulatuses, mis kinnitab nõudlust Vilniuse premium-klassi korterite järele. Hoolimata geopoliitilisest olukorrast on Vilniuse turg väga aktiivne kallimas segmendis ning ootame põnevusega meie järgmist kõrgetasemelise arenduse valmimist. 2022. aastal laiendas Ettevõte oma portfelli Vilniuses, ostes ajaloolise Vilniuse Kolledzhi hoone Naugarduko tänaval 6,25 miljoni euro eest. Hoone projekteeritakse ümber tipptasemel eluhooneks, kus on umbes 50 luksuslikku korterit. Arhitektuurikonkursi abil valiti parim võimalik arhitektuurne lahendus ning võitjaga alustati projekteerimist ning ehitusloa taotlemise protsessi. Samal ajal planeeritakse renoveerimistööde alustamist, et muuta hoone tipptasemel elamuprojektiks hiljemalt 2025. aasta lõpuks. Hotellindus Peale kahte rasket aastat, mis on tänu pandeemiale kahtlemata mõjutanud kogu ülemaailmset turismisektorit, liigub hotellindus nõudluse kasvamise suunas. Bad Kreutznachis oleme saavutanud tegevuse tasuvuspunkti, olenemata asjaolust, et osa tubadest ei olnud renoveerimistööde tõttu saadaval. Mõned aastad tagasi renoveerisime pooled tubadest ning osa üldkasutatavatest aladest. Hotelli ülejäänud tubades lõpetati renoveerimistööd 2023. aasta esimeses kvartalis ning nüüd on kõik 116 tuba broneerimiseks avatud ja ka toa keskmine hind on tõusnud. 2023. aasta juulis omistati hotellile 4-tärni. Kolmandas ja neljandas kvartalis nägime igakuistes tulemustes tõusvat trendi, mis ületas esialgset eelarvet ja võime uhkusega öelda, et tänu renoveerimistöödele ja suurepärasele meeskonnale, kes hoolitseb meie hotelli ja klientide eest, on meie ootusi ületatud. Muud teemad Septembris 2023 kinnitasid võlakirjade omanikud tagamata võlakirjade pikendamise 2+2 aastaks kuni 31. oktoobrini 2026 õigusega lükata lunastamistähtaega edasi veel kahe aasta võrra kuni 31. oktoobrini 2028. Pikendamine kehtib 85% võlakirjade nominaalväärtusest, samas kui ülejäänud 15% (1,5 miljonit eurot), lunastatakse esialgsel tähtajal 31. oktoobril 2024. Alates 1. novembrist 2024 kannavad võlakirjad nimiväärtusega 8,2 miljonit eurot intressi 9%. Käesoleva aruande avaldamise hetkeks oleme pikendanud ka 28,5 miljoni euro tagatud võlakirjade tähtaega. Ettevõte tegi 2024. aasta veebruaris osalise tagasimakse 8,6 miljoni euro ulatuses ning pikendas ülejäänud 19,9 miljoni euro ulatuses võlakirjade tähtaega kuni 20. veebruarini 2028. Alates 21. veebruarist 2024 kannavad võlakirjad 11% intressimäära ning Ettevõttel on õigus ilma trahvideta võlakirjad ennetähtaegselt kas osaliselt või täielikult lunastada. 2023. aasta lõpus restruktureeriti PKE Treasury OÜ, varem kinnisvaraarenduseks loodud OÜ Ilmarise Kvartal, ümber rahahaldamise teenust osutavaks ettevõtteks, mille käigus nimetati varasema nimega OÜ Ilmarise Kvartal OÜ ümber OÜ PKE Treasury. Restruktureerimise eesmärk tulenes AS-i Pro Kapital Grupp vajadusest juhtida efektiivsemalt oma rahavoogusid Eesti kontsernis. Kuna kontserni põhitegevuseks on kinnisvaraarendus, on hädavajalik juhtida võimalikult täpselt omakapitali investeeringuid erinevatesse projektidesse grupiüleselt ning OÜ PKE Treasury ülesandeks on jälgida kõikide Eesti projektide arendusgraafikuid ning korraldada ja tagada rahalised vahendid vastavalt iga projekti vajadusele. Alates veebruarist 2024 rendib OÜ PKE Treasury Ettevõtte peakontoris eraldi pinda ja ettevõtte palgal on eelpool mainitud ülesannete eest vastutavad varahaldur ja raamatupidaja. Neljanda kvartali põhjal järeldame, et Baltikumi kinnisvarasektor on näidanud märkimisväärset stabiilsust, hoolimata ülemaailmsest makromajanduslikust kliimast ja geopoliitilistest rahutustest, eriti Ukraina konfliktist tulenevatest jätkuvatest väljakutsetest. Vaatamata nendele takistustele oleme mõõdukalt optimistlikud, eriti arvestades piirkonna soodsat majanduslikku seisundit. Balti riigid Eesti, Läti ja Leedu on viimastel aastatel kogenud stabiilset majanduskasvu, mida toetavad välisinvesteeringute suurenemine, kasvav teenindussektor ning ekspordile suunatud tootmine. Regioon on kasu saanud ka oma lähedusest Põhja-Euroopaga ning Euroopa Liidu liikmelisusest, mis on soodustanud kaubanduse ja investeeringute suurenemist. Kuigi kolmas kvartal näitas müügiaktiivsuse aeglustumist kõrge inflatsiooni ja kõrgenenud laenuintresside tõttu, on neljanda kvartali lõpus märgata stabiliseerumist. Tunnistades pidevalt muutuva globaalse maastiku väljakutseid, oleme pühendunud proaktiivsele ja kohanemisvõimelisele lähenemisele. Meie kindlustunne projektide portfelli arendamisel peegeldab piirkonna positiivseid majandusnäitajaid. Hoolimata jätkuvatest tarneahelaga seotud väljakutsetest, materjalikulude tõusust ning ehitusega seotud ebakindlusest, püsime sihikindlalt stabiilsena, et täita turu ootusi ning pakkuda kohalikule kogukonnale kvaliteetset kinnisvara. Balti regiooni majanduse põhialuste järgimine ja palgatõusude järkjärguline kohandamine inflatsioonimääradele aitavad kaasa turu taastumisele. Liikudes dünaamilises kinnisvarasektoris, jätkame uuenduslike strateegiate uurimist, et ennetada tulevasi vajadusi. Meie sihikindel tegevus peegeldab usaldust piirkonna potentsiaali vastu ning valmisolekut ära kasutada võimalusi, mis tekivad selles arenevas globaalses kontekstis. Edoardo Preatoni Ettevõtte juht Peamised finantsnäitajad Ettevõtte kogukäive 2023. aasta jooksul oli 23 miljonit eurot, võrdlusperioodil oli kogukäive 66 miljonit eurot. 2023. aasta neljanda kvartali kogukäive oli 3 miljonit eurot võrrelduna 4 miljoni euroga 2022. aastal. Ettevõtte käive kinnisvara müügist sõltub elamuarenduste valmimise ajast, kuna müügitulu kajastatakse hetkel, kui sõlmitakse notariaalne müügileping ja ruumid antakse ostjale üle. Seetõttu sõltub kinnisvara müügist saadav müügitulu ehitustsüklist ning elamuarenduste valmimise ajast. Seoses Kalaranna Kvartali ja Kindrali Majade arenduste valmimisega Tallinnas 2022. aastal anti üle enamus kortereid, mis tingis kinnisvara müügitulu languse 2023. aastal. Olles alustanud Kalaranna Kvartali viimase etapi ehitusega 2023. aastal antakse uued korterid klientidele üle kõige varasemalt 2024. aasta lõpul, mil kajastatakse ka müügitulu. 2023. aasta brutokasum vähenes 59% võrra ja moodustas 7 miljonit eurot võrrelduna 17 miljoni euroga 2022. aastal. Neljanda kvartali brutokasum oli 1 miljon eurot võrrelduna 754 tuhande euro kasumiga 2022.aastal. 2023. aasta ärikasum moodustas 3 miljonit eurot võrrelduna 18 miljoni euro ärikasumiga 2022. aastal. Neljanda kvartali ärikasum moodustas 1 miljon eurot võrreldes 6 miljoni euro kasumiga võrdlusperioodil. 2023. aasta puhaskahjum oli 900 tuhat eurot võrrelduna 13 miljoni euro puhaskasumiga võrdlusperioodil. Neljanda kvartali puhaskasum oli 125 tuhat eurot võrreldes 5 miljoni euro puhaskasumiga 2022. aastal. Rahavood põhitegevusest olid 2023. aastal positiivsed 9 miljonit eurot võrreldes 18 miljoni euroga samal perioodil 2022. aastal. Neljandas kvartalis moodustasid 440 tuhat eurot negatiivsee rahavoo ning 2022. aasta neljandas kvartalis negatiivse rahavoo summas 2 miljonit eurot. Aktsia puhasväärtus oli 31. detsembri 2023 seisuga 0,96 eurot võrreldes 0,98 euroga 31. detsembril 2022. Peamised tulemusnäitajad 2023 2022 2023 2022 12 kuud 12 kuud IV kvartal IV kvartal --------------------------------------------------------------------------- Käive (tuhat eurot) 23 021 65 654 3 052 4 026 Brutokasum (tuhat eurot) 7 028 16 965 1 028 754 Brutokasum, % 31% 26% 34% 19% Ärikasum / -kahjum (tuhat eurot) 2 963 17 657 1 296 5 666 Ärikasum / -kahjum, % 13% 27% 42% 141% Puhaskasum / -kahjum (tuhat eurot) -900 13 452 125 4 800 Puhaskasum / -kahjum, % -4% 20% 4% 119% Kasum / -kahjum aktsia kohta (eurot) -0,02 0,24 0,00 0,08 31.12.2023 31.12.2022 ---------------------------------------------------------------- Varad kokku (tuhat eurot) 107 237 101 256 Kohustused kokku (tuhat eurot) 52 814 45 933 Omakapital kokku (tuhat eurot) 54 423 55 323 Võla / omakapitali suhe * 0,97 0,83 Varade tootlus, % ** -0,08% 12,4% Omakapitali tootlus, % *** -1,5% 27,4% Aktsia puhasväärtus, eurot **** 0,96 0,98 *võla / omakapitali suhe = kohustused kokku / omakapital kokku **varade tootlus = puhaskasum v kahjum / varad kokku (keskmine) *** omakapitali tootlus = puhaskasum v kahjum / omakapital kokku (keskmine) **** aktsia puhasväärtus = omakapital kokku / aktsiate arv KONSOLIDEERITUD FINANTSARUANDED Konsolideeritud finantsseisundi vahearuanne tuhandetes eurodes 31.12.2023 31.12.2022 -------------------------------------------------------------------- VARAD Käibevara Raha ja raha ekvivalendid 17 065 10 589 Lühiajalised nõuded 3 551 955 Ettemakstud kulud 128 64 Varud 35 563 34 224 ------------------------------ Käibevara kokku 56 307 45 832 Põhivara Pikaajalised nõuded 10 2 016 Materiaalne põhivara 7 763 7 294 Kasutusõigusega vara 365 195 Kinnisvarainvesteeringud 42 696 45 575 Firmaväärtus 0 262 Immateriaalne põhivara 96 82 ------------------------------ Põhivara kokku 50 930 55 424 VARAD KOKKU 107 237 101 256 KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL Lühiajalised kohustused Lühiajalised võlakohustused 30 141 173 Ostjate ettemaksed 3 657 1 659 Lühiajalised võlad tarnijatele 4 911 4 626 Maksukohustused 161 111 Lühiajalised eraldised 11 5 ------------------------------ Lühiajalised kohustused kokku 38 881 6 574 Pikaajalised kohustused Pikaajalised võlakohustused 12 695 38 184 Edasilükkunud tulumaksukohustus 1 130 1 130 Pikaajalised eraldised 108 45 ------------------------------ Pikaajalised kohustused kokku 13 933 39 359 KOHUSTUSED KOKKU 52 814 45 933 Omakapital Aktsiakapital nimiväärtuses 11 338 11 338 Ülekurss 5 661 5 661 Kohustuslik reservkapital 1 134 1 134 Ümberhindluse reserv 2 092 2 012 Eelmiste perioodide jaotamata kasum 34 198 35 178 ------------------------------ OMAKAPITAL KOKKU 54 423 55 323 KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 107 237 101 256 Konsolideeritud kasumi- ja koondkasumi vahearuanne 2023 2022 2023 2022 tuhandetes eurodes 12 kuud 12 kuud IV kvartal IV kvartal ------------------------------------------------------------------------------- JÄTKUVAD TEGEVUSVALDKONNAD Äritulud Müügitulu 23 021 65 654 3 052 4 026 Müüdud toodete ja teenuste kulu -15 993 -48 689 -2 024 -3 272 -------------------------------------- Brutokasum 7 028 16 965 1 028 754 Turustuskulud -705 -498 -219 -153 Üldhalduskulud -5 440 -4 946 -1 580 -1 203 Muud äritulud 2 119 6 278 2 103 6 278 Muud ärikulud -39 -142 -36 -10 -------------------------------------- Ärikasum 2 963 17 657 1 296 5 666 Finantstulud 254 3 80 1 Finantskulud -4 115 -4 211 -1 257 -875 -------------------------------------- Kasum enne tulumaksu -898 13 449 119 4 792 Tulumaks -2 3 6 8 -------------------------------------- Perioodi puhaskasum/-kahjum -900 13 452 125 4 800 Muu koondkasum Muudatused ümberhindluse reservis 80 -972 80 -972 Aruandeperioodi koondkasum/-kahjum kokku -820 12 480 205 3 828 Perioodi kasum/ kahjum aktsia kohta (euro) -0,02 0,24 0,00 0,08 Aruande täisversiooni leiate juuresolevas failis. Edoardo Preatoni Ettevõtte juht +372 614 4920 prokapital@prokapital.ee
Title
Pro Kapital Council approved Consolidated Interim Report for IV Quarter and 12 Months of 2023 (Unaudited)
Message
MANAGEMENT REPORT CEO summary In 2023 we have been in line with the Company's history, by having focus on the main areas of activities in real estate developments in the three Baltics capitals (Tallinn, Riga and Vilnius) and the hotel operations in Bad Kreuznach, Germany. Real estate development In Tallinn, the decision taken earlier in the year on starting the construction and sales of Kalaranna 8 last stage, has proven to be the right one. As a reminder, this last and final stage consists of 4 residential buildings with 146 apartments and 4 commercial units. Furthermore, the decision on taking on the construction management in-house has proven to be the right step. The general contractors to this date seem to be suffering from the consequences of pandemic and the war and their pricing is simply not competitive vis-à-vis smaller contractors that we are able to engage directly. To date we have bought out the excavation/retainage works, underground monolithic concrete works and some smaller jobs the consequence of which has resulted in considerable cost savings. In Q4 we continued the concrete works above ground. Aside from some minor contracts pertaining to ventilation and finishes, we signed all the major contracts in regards to the construction, and we can confidently confirm that our in-house project management model will result in significant cost savings. We have currently sold 52 units out of 146, for a total sold area corresponding to 35,6% of the total inventory. No significant discounts were applied to our price list, making it even more impressive given that sales in Kalaranna represent on average the highest per square meter price ever achieved in Tallinn's residential market. Within Kristiine City, we are actively advancing the design and permit procedures for the "Dunte" project located at Tondi Street 53. It is noteworthy that we have secured significant concessions from the State Landmark Preservation Committee. This includes the permission to expand the ground floor windows on the rear side of the facade into floor-to-ceiling openings. This adjustment enables us to craft more spacious residential units, to offer improved sunlight exposure and direct access to small private terraces. Still in Kristiine City, we started to sign reservation agreements for our new project Uus-Kindrali, where the construction is expected to start in Spring 2024. The initial feedback from prospect buyers has been positive, with 31 reservations out of 91 total units. The reservations are converted into notarised pre-sale agreements starting from January 2024. In Riga, our sales of the esteemed River Breeze Residence, recipient of the Baltics Prestige Award for its exceptional architecture, persist. Adding to the 9 sales which happened in the first 9 months of 2023, we have concluded 1 sale in Q4. 2023 has been the best year in terms of sales of inventory in River Breeze, and we expect the project to be sold out by end of 2024. Overall, we are witnessing an upward trajectory in the real estate segment in Riga, specifically in connection with our project. We possess a building permit for the City Oasis residential quarter, comprising of approximately 330 apartments and spanning 32 500 square meters GBA, situated in Tallinas iela-a serene and verdant living environment in the heart of the city. We are poised to commence construction as soon as the market conditions align favourably for this extensive and ambitious undertaking. In 2019 we completed five buildings in Shaltini? Namai Attico project in Vilnius with 115 apartments. Today we have only 3 apartments unsold, out of which one is a model unit. During Q2, we finalized the preparatory works for the start of construction the final phase with city villas (43 units) and a residential- commercial building. As of Q4, we have the excavation and piling works ongoing and we have an agreement with the construction project management company that oversees the construction process. The overall construction is planned to be completed by the end of 2025. In Q4, we also initiated market outreach for the sales, presenting and securing reservations for about 25% of the upscale units within the City Villas project, affirming the demand for premium class units in Vilnius. Despite the geopolitical situation, Vilnius market is active in the high-end segment, and we look forward to the next stage of our luxury development. The Company has also expanded its land portfolio in Vilnius, purchasing a school building in Naugarduko street for the price of 6.3 million euros in 2022. The school will be converted into a high-end residential property located on a hill and opening to spectacular Vilnius Old Town views, consisting of ca 50 luxury apartments. An architectural competition was carried out for the purpose. The winning studio has been in the process of designing and carrying out the building permit process with the city and conditionally to this event we plan on starting the renovation works that will transform the building to a high-end residential project by the end of 2025. Hotel operations Following two challenging years that significantly impacted the global tourism sector due to the pandemic, there is now a notable resurgence in demand within the hotel industry. In Bad Kreuznach, we have achieved a significant operational break-even point despite a considerable portion of the rooms being inaccessible to the public during ongoing renovations. A few years back, we successfully refurbished half of the rooms along with some common areas. The remaining room renovations concluded by the end of Q1 2023, resulting in the availability of the entire room inventory (116 units) for sale and we are already witnessing an increase in the Average Daily Rate. In July 2023, the hotel was awarded a 4-star rating. During Q3 and Q4, we observed a consistent upward trend with each month's actual performance exceeding the initial budget. We can proudly say that, thanks to the renovation work and the excellent team that takes care of our hotel and guests, our expectations have been exceeded. Other matters On 20 September 2023 we have extended the terms of 9.7 million euros of unsecured bonds issue, with an original maturity date of 31 October 2024. The terms have been revised and, in order to motivate the bondholders on the extension, the interest rate has been increased to 9% from the previous agreed rate of 8%. This minimal increase, despite the changed landscape in the financial and bond markets in the past years, shows the great confidence that the market has in the solidity of our Company. The extension applies to 85% of the principal amount, whereas the remaining 15% will be paid back at the original maturity date of 31 October 2024. The extension is structured for 2 years with the possibility of prolonging it for an extra 2 years should the Company deem it necessary to do so. As of the date of publishing this report, the Company has extended the terms of conditions of the 28.5 million euro secured bond issue. The Company has made in February, 2024 a partial repayment of 8.6 million Euros before the maturity and has extended the balance of the issue of 19.9 million euros until 20 February, 2028. From 21 February 2024 new interest rate for the bonds is 11% p.a. and the Company has the right to make partial or full repayment of the issue at any time without penalty. OÜ PKE Treasury previously OÜ Ilmarise Kvartal established for real estate development (Ilmarise Kvartal development project in Põhja Tallinn) was restructured due to the completion and delivery of the aforementioned project. Through the restructuring, it was renamed from OÜ Ilmarise Kvartal to OÜ PKE Treasury. The aim and purpose for such conversion was arising out of the need of AS Pro Kapital Grupp to manage its cashflows more efficiently within the Estonian group. As the core business of the Company is real estate development, it is imperative to accurately manage the equity investments into various projects across the group and OÜ PKE Treasury is specifically tasked with monitoring the development schedules of each project and to arrange for and provide sufficient funds needed by each project. OÜ PKE Treasury holds an office on lease within PKG headquarters and employs a Treasury Manager responsible for the abovementioned tasks. As we conclude Q4, the real estate sector in the Baltic region has demonstrated commendable resilience throughout the ongoing challenges posed by the global macroeconomic climate and geopolitical unrest, notably stemming from the conflict in Ukraine. Despite these hurdles, there is a measured sense of optimism within our company, underpinned by the region's favourable economic positioning. Estonia, Latvia, and Lithuania have experienced sustained economic growth, driven by factors such as increased foreign investment, the expansion of the service sector, and a focus on export-oriented manufacturing. The proximity to Northern Europe and EU membership continues to enhance trade and investment opportunities. While Q3 witnessed a slowdown in sales activity attributed to rising inflation and increased lending rates, the close of the quarter reveals encouraging signs of stabilization. Acknowledging the challenges posed by the ever-changing global landscape, we are committed to a proactive and adaptive approach. Our confidence in advancing our project portfolio aligns with the region's positive economic indicators. Despite the ongoing supply chain challenges, material costs, and construction-related uncertainties, we remain resilient in our pursuit of meeting market expectations and delivering high-quality properties for the local community. The Baltic region's economic fundamentals and the gradual alignment of salary increments with inflation rates contribute to a sense of market recovery. As we navigate the dynamic real estate sector, we continue to explore innovative strategies to anticipate future needs. Our commitment to staying ahead of the curve reflects our confidence in the region's potential and our readiness to capitalize on opportunities as they arise in this evolving global panorama. Edoardo Preatoni CEO Key financials The total revenue of the Company in 2023 was 23 million euros compared to 66 million euros in the reference period. The total revenue of the fourth quarter was 3 million euros compared to 4 million euros in 2022. The real estate sales revenues are recorded at the point of time when legal title is transferred to the buyer. Therefore, the revenues from sales of real estate depend on the construction cycle and the completion of the residential developments. Due to the completion of the Kalaranna Quarter and Kindrali Houses developments in Tallinn in 2022, the majority of apartments were handed over, leading to a decrease in real estate sales revenue in 2023. While we have started the construction of Kalaranna last stage, the construction and delivery of units to clients won't happen until the end of 2024, when the revenues shall be recorded. The gross profit for 2023 has decreased by 59% amounting to 7 million euros compared to 17 million euros in 2022. The gross profit in the fourth quarter was 1 million euros compared to 754 thousand euros in comparative period. The operating result in 2023 was 3 million euros profit comparing to 18 million euros profit during the same period in 2022. The operating result for fourth quarter was 1 million euros profit compared to 6 million euros profit in the fourth quarter of 2022. The net result for the 2023 was 900 thousand euros loss, comparing to 13 million euros profit in the reference period. The net result of the fourth quarter was 125 thousand euros profit compared to 5 million euros profit in 2022. Cash generated in operating activities during 2023 was 9 million euros comparing to 18 million euros during the same period in 2022. In the fourth quarter the cash used was 440 thousand euros compared to 2 million euros used in 2022. Net assets per share on 31 December 2023 totalled to 0.96 euro compared to 0.98 euros on 31 December 2022. Key performance indicators 2023 12M 2022 12M 2023 Q4 2022 Q4 --------------------------------------------------------------------- Revenue, th EUR 23 021 65 654 3 052 4 026 Gross profit, th EUR 7 028 16 965 1 028 754 Gross profit, % 31% 26% 34% 19% Operating result, th EUR 2 963 17 657 1 296 5 666 Operating result, % 13% 27% 42% 141% Net result, th EUR -900 13 452 125 4 800 Net result, % -4% 20% 4% 119% Earnings per share, EUR -0.02 0.24 0.00 0.08 31.12.2023 31.12.2022 -------------------------------------------------------------------- Total Assets, th EUR 107 237 101 256 Total Liabilities, th EUR 52 814 45 933 Total Equity, th EUR 54 423 55 323 Debt / Equity * 0.97 0.83 Return on Assets, % ** -0.08% 12.4% Return on Equity, % *** -1.5% 27.4% Net asset value per share, EUR **** 0.96 0.98 *debt / equity = total debt / total equity **return on assets = net profit/loss / total average assets ***return on equity = net profit/loss / total average equity ****net asset value per share = net equity / number of shares CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Consolidated interim statement of financial position in thousands of euros 31.12.2023 31.12.2022 ----------------------------------------------------------------------------- ASSETS Current assets Cash and cash equivalents 17 065 10 589 Current receivables 3 551 955 Prepaid expenses 128 64 Inventories 35 563 34 224 ------------------------------ Total current assets 56 307 45 832 Non-current assets Non-current receivables 10 2 016 Property, plant and equipment 7 763 7 294 Right-of-use assets 365 195 Investment property 42 696 45 575 Goodwill 0 262 Intangible assets 96 82 ------------------------------ Total non-current assets 50 930 55 424 TOTAL ASSETS 107 237 101 256 LIABILITIES AND EQUITY Current liabilities Current debt 30 141 173 Customer advances 3 657 1 659 Current payables 4 911 4 626 Tax liabilities 161 111 Short-term provisions 11 5 ------------------------------ Total current liabilities 38 881 6 574 Non-current liabilities Long-term debt 12 695 38 184 Deferred income tax liabilities 1 130 1 130 Long-term provisions 108 45 ------------------------------ Total non-current liabilities 13 933 39 359 TOTAL LIABILITIES 52 814 45 933 Equity attributable to owners of the Company Share capital in nominal value 11 338 11 338 Share premium 5 661 5 661 Statutory reserve 1 134 1 134 Revaluation reserve 2 092 2 012 Retained earnings 34 198 35 178 ------------------------------ TOTAL EQUITY 54 423 55 323 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 107 237 101 256 Consolidated interim statements of comprehensive income in thousands of euros 2023 12M 2022 12M 2023 Q4 2022 Q4 ------------------------------------------------------------------------------- CONTINUING OPERATIONS Operating income Revenue 23 021 65 654 3 052 4 026 Cost of goods sold -15 993 -48 689 -2 024 -3 272 ---------------------------------- Gross profit 7 028 16 965 1 028 754 Marketing expenses -705 -498 -219 -153 Administrative expenses -5 440 -4 946 -1 580 -1 203 Other income 2 119 6 278 2 103 6 278 Other expenses -39 -142 -36 -10 ---------------------------------- Operating profit/ loss 2 963 17 657 1 296 5 666 Financial income 254 3 80 1 Financial expense -4 115 -4 211 -1 257 -875 ---------------------------------- Profit / loss before income tax -898 13 449 119 4 792 Income tax -2 3 6 8 ---------------------------------- Net profit / loss for the period -900 13 452 125 4 800 Other comprehensive income net of income tax: Net change in asset revaluation reserve 80 -972 80 -972 Total comprehensive income / loss for the year -820 12 480 205 3 828 Earnings per share for the period EUR -0.02 0.24 0.00 0.08 The full report can be found in the file attached. Edoardo Preatoni CEO +372 614 4920 prokapital@prokapital.ee