Börsiteade
AS PRFoods
Kategooria
Majandusaasta aruanne
Manused
Kuupäev
31.10.2023 23:27:44
Pealkiri
PRFoods auditeeritud konsolideeritud majandusaasta aruanne 2022/2023
Teade
PRFoods auditeeritud konsolideeritud majandusaasta aruanne 2022/2023
Juhtkonna kommentaar
2022/2023 majandusaasta oli esimene, mil PRFoods pärast COVID-i taastas oma
kasumlikkuse. See saavutati kontserni tegevuse ulatusliku ümberstruktureerimise
tulemusena: meie senine suurim, kuid püsivalt kahjumlik tütarettevõte Soomes
müüdi maha, ettevõtte võlataseme vähendamiseks tuli maha müüa Rootsi
kalakasvandused ja uued litsentsid. Selle tulemusena moodustas meie käive
eelmisel aastal 19,6 miljonit eurot võrreldes 42,1 miljoni euroga eelneval
majandusaastal. EBITDA äritegevusest tõusis 0,3 miljoni euroni võrreldes -1,7
miljonilise kahjumiga eelmisel aastal. Puhaskasum moodustas 0,3 miljonit eurot,
aasta varem oli kahjum 8,1 miljonit eurot.
Netovõlg vähenes 24,7 miljonilt 16,7 miljoni euroni. Suurem osa kontserni võlast
on fikseeritud intressimääraga; seega ei ole meid intressimäärade tõus nii
tõsiselt mõjutanud. Sellegipoolest püsib netovõla tase liiga kõrge ja selle
vähendamiseks on kontsern astunud mitmeid samme: kulude massiline vähendamine ja
edasiste kalakasvatusvarade realiseerimine. Kuigi kalakasvatus on tuleviku jaoks
väga atraktiivne ärivaldkond, ei ole nende tegevuste täielikuks laiendamiseks
nõutavad kapitalinõuded PRFoodsile lühiajaliselt realistlikud. Jätkame
kalakasvatuslitsentside väljatöötamist tuleviku potentsiaali silmas pidades.
Kõrge inflatsioonikeskkond ja kõikuvad kalahinnad on 2022. ja 2023. aastal
oluliselt mõjutanud nii sisenõudlust kui ka eksporti. Väga positiivne on see, et
kuna Soome konkurentsikeeld lõppeb 2024. aastal, on meil Soomest juba tellimusi,
mis ületavad Eesti ettevõtluse kogutulusid 2022-2023 majandusaastal. 2024.
aastal näeme ka Eesti töötlemisäri pöördumas kauaoodatud kasumi poole.
Kalahinnad on 2023. aasta teises pooles oluliselt langenud ja see on juba
suurendanud nõudlust kalatoodete järele.
Nagu ennist märkisime, on turgude ebastabiilsus uus norm, kuid äri on näidanud
suutlikkust kohaneda erinevate väljakutsetega. Meie suur finantsvõimendus on
viimastel aastatel olnud äritegevuse arendamisel kurnavaks teguriks, kuid laev
on aeglaselt, kuid kindlalt pöördunud ja on palju kindlamal kursil. Oleme eriti
uhked oma meeskonna visaduse ja professionaalsuse üle - nende pingutused on
olnud lihtsalt märkimisväärsed.
Majandusaasta 2023-2024 on kalatöötlemise ning Soome ja teistele turgudele
laienemise aasta. John Ross Jr on jätkuvalt üks tööstusharu tulusamaid
lõhetoodete valmistajaid ning Saare Kala on eelmise aasta jooksul uue juhtimise
all oma kohalikku müüki kahekordistanud ning 2024. kalendriaastal näeb Eesti
üksus müügitulu kasvu vähemalt 3 korda. Meie rahavoog on nüüd palju tugevam tänu
ettevõtte vähenenud finantsvõimendusele. Enda nimel soovin kontsernile ja selle
juhtkonnale edu äri uuele tasemele viimisel.
GRUPI VÕTMENÄITAJAD
----------------------------------------------------------------------------------------
KASUMIARUANNE Valem /
mln EUR (kui pole selgitus
näidatud teisiti) 2022/2023 2021/2022 2020/2021 2019/2020 2018/2019
Müügitulu Müügitulu 19,6 42,1 58,7 78,3 85,7
Brutokasum Müügitulu -
müüdud kaupade
kulu 3,6 3,1 5,0 9,6 11,9
EBITDA Kasum (Kahjum)
äritegevusest** enne
ühekordseid
tulusid-
kulusid ja
bioloogiliste
varade
ümberhindlust 0,3 -1,7 -1,2 2,8 4,0
EBITDA Kasum (Kahjum)
enne
finantstulusid
ja -kulusid,
maksukulusid
ning põhivara
kulumi ja
väärtuse
langust 0,3 -1,9 -1,3 1,9 1,7
Ärikasum (- Kahjum enne
kahjum) finantstulusid
ja -kulusid,
maksukulusid -1,0 -4,2 -3,9 -0,7 -0,5
EBT Kasum (-
kahjum) enne
tulumaksu 0,4 -8,2 -5,0 -1,8 -1,2
Puhaskasum (-
kahjum) 0,3 -8,1 -5,2 -1,9 -1,5
Brutomarginaal Brutokasum /
Müügitulu 18,3% 7,4% 8,5% 12,2% 13,9%
Äritegevuse EBITDA
EBITDA marginaal äritegevusest
/ Müügitulu 1,5% -4,1% -2,1% 3,5% 4,7%
EBITDA marginaal EBITDA /
Müügitulu 1,5% -5,1% -2,1% 2,4% 2,0%
Ärikasumi Ärikahjum /
marginaal Müügitulu -5,1% -9,9% -6,6% -0,9% -0,5%
EBT marginaal EBT /
Müügitulu 2,0% -19,5% -8,5% -2,2% -1,4%
Netomarginaal Puhaskasum (-
kahjum) /
Müügitulu 1,5% -19,4% -8,8% -2,4% -1,7%
Tegevuskulude Tegevuskulud /
suhtarv Müügitulu 24,0% 17,1% 16,1% 13,4% 12,5%
BILANSS Valem /
mln EUR (kui pole selgitus
näidatud teisiti) 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2019
Lühiajal.
võlakohustused
Netovõlgnevus + Pikaajal.
võlakohustused
- Raha 16,7 24,7 22,4 20,7 20,5
Omakapital 8,3 8,1 15,8 19,8 21,9
Käibevara -
Käibekapital Lühiajal.
kohustused 0,0 -3,2 -3,2 -4,0 -3,1
Varad 30,2 38,9 55,6 57,1 62,5
Käibevara /
Likviidsuskordaja Lühiajal.
kohustused 1,0x 0,7x 0,8x 0,8x 0,9x
Omakapitali Omakapital /
suhtarv Varad 27,4% 20,7% 28,4% 34,7% 35,0%
Netovõlg /
Finantsvõimendus (Omakapital +
Netovõlg) 66,9% 75,4% 58,7% 51,1% 48,3%
Võlakordaja Kohustused /
Kogukapital 0,7x 0,8x 0,7x 0,7x 0,7x
Netovõlg/EBITDA Netovõlg /
äritegevusest EBITDA
äritegevusest 55,8x -14,5x -17,9x 7,5x 5,1x
Puhaskasum (-
Omakapitali kahjum) /
tootlus Keskmine
omakapital 4,1% -68,5% -29,0% -9,1% -6,5%
Puhaskasum (-
Varade tootlus kahjum) /
Keskmine
varade maht 1,0% -17,3% -9,2% -3,2% -2,3%
----------------------------------------------------------------------------------------
Indrek Kasela
AS PRFoods
Juhatuse liige
T: +372 452 1470
investor@prfoods.ee
www.prfoods.ee
Pealkiri
PRFoods Consolidated Audited Annual Report 2022/2023
Teade
PRFoods Consolidated Audited Annual Report 2022/2023
Management Commentary
2022/2023 financial year was first when PRFoods regained its profitability after
COVID. This was achieved as a result of major restructuring of the group
operations: Finland, our previous biggest operations, but continuously
lossmaking unit, was sold off; Swedish fish farms and new licences had to be
sold to deleverage the company. As a result, our sales were 19.6 million Euros
last year compared to 42.1 year before. EBITDA from operations rose to 0.3
million Euros compared -1.7 million loss the year before. Net profit amounted to
0.3 million Euros, compared to 8.1 millionEuros loss year before.
Net debt was reduced from 24.7 to 16.7 million. Majority of group's debt is on
fixed interest rates; hence we have not been so severely affected by rise of
interest rates. Nevertheless, the net debt level remains too high and in order
to reduce it, group has undertaken several steps: massive costs reduction and
disposal of further fish farming assets. While fish farming is very attractive
future business line, the capital requirements to fully expand these activities
are not realistic for PRFoods in short term. We continue to develop further fish
farming licences for future potential.
High inflationary environment and volatile fish prices have affected
significantly both domestic demand and export in 2022 and 2023. On very positive
note, since the non-compete in Finland ends in 2024, we have already orders from
Finland exceeding the total revenues of Estonian business from 2022-2023. In
2024 we will see also Estonian processing business turning to long waited
profit. Fish prices have come down significantly during H2 2023 and this has
already boosted demand for fish products.
As we stated before the instability of markets is new norm, but the business has
shown capacity to adapt to various challenges. Our high leverage has been
debilitating factor to develop the business in recent years, but slowly but
surely the ship has turned and is on much better footing. We are particularly
proud of our team's persistence and professionalism- their efforts have been
simply remarkable.
2023-2024 financial year will be year of fish processing and expanding to
Finland and other markets. John Ross Jr continues to be one of the industry's
most profitable salmon smoker and Saare Kala has doubled its local sales under
new management during last year and will see minimum 3x growth in sales in 2024
calendar year. Our cashflow is much more robust now thanks to further
deleveraging of the company. On behalf of myself, I wish the group and its
management all the best in taking the business to new level.
KEY RATIOS OF THE GROUP
----------------------------------------------------------------------------------
INCOME
STATEMENT
mln EUR Formula /
(unless Comment
stated
otherwise) 2022/2023 2021/2022 2020/2021 2019/2020 2018/2019
Sales Sales 19,6 42,1 58,7 78,3 85,7
Gross Net sales -
profit Cost of goods
sold 3,6 3,1 5,0 9,6 11,9
EBITDA from Profit before
operations one-offs and
fair value
adjustment on
biological
assets 0,3 -1,7 -1,2 2,8 4,0
EBITDA Profit (Loss)
before
financial
income and
costs, tax,
depreciation
and
amortisation 0,3 -1,9 -1,3 1,9 1,7
EBIT Operating
profit (loss) -1,0 -4,2 -3,9 -0,7 -0,5
EBT Profit (loss)
before tax 0,4 -8,2 -5,0 -1,8 -1,2
Net profit
(-loss) 0,3 -8,1 -5,2 -1,9 -1,5
Gross Gross profit /
margin Net sales 18,3% 7,4% 8,5% 12,2% 13,9%
Operational EBITDA from
EBITDA operations/Net
margin sales 1,5% -4,1% -2,1% 3,5% 4,7%
EBITDA EBITDA /Net
margin sales 1,5% -5,1% -2,1% 2,4% 2,0%
EBIT margin EBIT / Net
sales -5,1% -9,9% -6,6% -0,9% -0,5%
EBT margin EBT / Net
sales 2,0% -19,5% -8,5% -2,2% -1,4%
Net margin Net profit
(loss) / Net
sales 1,5% -19,4% -8,8% -2,4% -1,7%
Operating Operating
expense expenses / Net
ratio sales 24,0% 17,1% 16,1% 13,4% 12,5%
BALANCE
SHEET
mln EUR Formula /
(unless Comment
stated
otherwise) 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2019
Net debt Short- and
long-term
loans and
borrowings -
Cash 16,7 24,7 22,4 20,7 20,5
Equity 8,3 8,1 15,8 19,8 21,9
Working Current assets
capital - Current
liabilities 0,0 -3,2 -3,2 -4,0 -3,1
Assets 30,2 38,9 55,6 57,1 62,5
Liquidity Current assets
ratio / Current
liabilities 1,0x 0,7x 0,8x 0,8x 0,9x
Equity Equity / Total
ratio assets 27,4% 20,7% 28,4% 34,7% 35,0%
Gearing Net debt /
ratio (Equity + Net
debt) 66,9% 75,4% 58,7% 51,1% 48,3%
Debt to Total
Asset debt/Total
assets 0,7x 0,8x 0,7x 0,7x 0,7x
Net debt- Net debt /
to-EBITDA EBITDA from
from operations
operations 55,8x -14,5x -17,9x 7,5x 5,1x
ROE Net profit
(loss) /
Average equity 4,1% -68,5% -29,0% -9,1% -6,5%
ROA Net profit
(loss) /
Average assets 1,0% -17,3% -9,2% -3,2% -2,3%
----------------------------------------------------------------------------------
Indrek Kasela
AS PRFoods
Member of the Management Board
Phone: +372 452 1470
investor@prfoods.ee
www.prfoods.ee