Market announcement
AS PRFoods
Category
Annual financial report
Attachments
Date
31.10.2023 23:27:44
Title
PRFoods auditeeritud konsolideeritud majandusaasta aruanne 2022/2023
Message
PRFoods auditeeritud konsolideeritud majandusaasta aruanne 2022/2023 Juhtkonna kommentaar 2022/2023 majandusaasta oli esimene, mil PRFoods pärast COVID-i taastas oma kasumlikkuse. See saavutati kontserni tegevuse ulatusliku ümberstruktureerimise tulemusena: meie senine suurim, kuid püsivalt kahjumlik tütarettevõte Soomes müüdi maha, ettevõtte võlataseme vähendamiseks tuli maha müüa Rootsi kalakasvandused ja uued litsentsid. Selle tulemusena moodustas meie käive eelmisel aastal 19,6 miljonit eurot võrreldes 42,1 miljoni euroga eelneval majandusaastal. EBITDA äritegevusest tõusis 0,3 miljoni euroni võrreldes -1,7 miljonilise kahjumiga eelmisel aastal. Puhaskasum moodustas 0,3 miljonit eurot, aasta varem oli kahjum 8,1 miljonit eurot. Netovõlg vähenes 24,7 miljonilt 16,7 miljoni euroni. Suurem osa kontserni võlast on fikseeritud intressimääraga; seega ei ole meid intressimäärade tõus nii tõsiselt mõjutanud. Sellegipoolest püsib netovõla tase liiga kõrge ja selle vähendamiseks on kontsern astunud mitmeid samme: kulude massiline vähendamine ja edasiste kalakasvatusvarade realiseerimine. Kuigi kalakasvatus on tuleviku jaoks väga atraktiivne ärivaldkond, ei ole nende tegevuste täielikuks laiendamiseks nõutavad kapitalinõuded PRFoodsile lühiajaliselt realistlikud. Jätkame kalakasvatuslitsentside väljatöötamist tuleviku potentsiaali silmas pidades. Kõrge inflatsioonikeskkond ja kõikuvad kalahinnad on 2022. ja 2023. aastal oluliselt mõjutanud nii sisenõudlust kui ka eksporti. Väga positiivne on see, et kuna Soome konkurentsikeeld lõppeb 2024. aastal, on meil Soomest juba tellimusi, mis ületavad Eesti ettevõtluse kogutulusid 2022-2023 majandusaastal. 2024. aastal näeme ka Eesti töötlemisäri pöördumas kauaoodatud kasumi poole. Kalahinnad on 2023. aasta teises pooles oluliselt langenud ja see on juba suurendanud nõudlust kalatoodete järele. Nagu ennist märkisime, on turgude ebastabiilsus uus norm, kuid äri on näidanud suutlikkust kohaneda erinevate väljakutsetega. Meie suur finantsvõimendus on viimastel aastatel olnud äritegevuse arendamisel kurnavaks teguriks, kuid laev on aeglaselt, kuid kindlalt pöördunud ja on palju kindlamal kursil. Oleme eriti uhked oma meeskonna visaduse ja professionaalsuse üle - nende pingutused on olnud lihtsalt märkimisväärsed. Majandusaasta 2023-2024 on kalatöötlemise ning Soome ja teistele turgudele laienemise aasta. John Ross Jr on jätkuvalt üks tööstusharu tulusamaid lõhetoodete valmistajaid ning Saare Kala on eelmise aasta jooksul uue juhtimise all oma kohalikku müüki kahekordistanud ning 2024. kalendriaastal näeb Eesti üksus müügitulu kasvu vähemalt 3 korda. Meie rahavoog on nüüd palju tugevam tänu ettevõtte vähenenud finantsvõimendusele. Enda nimel soovin kontsernile ja selle juhtkonnale edu äri uuele tasemele viimisel. GRUPI VÕTMENÄITAJAD ---------------------------------------------------------------------------------------- KASUMIARUANNE Valem / mln EUR (kui pole selgitus näidatud teisiti) 2022/2023 2021/2022 2020/2021 2019/2020 2018/2019 Müügitulu Müügitulu 19,6 42,1 58,7 78,3 85,7 Brutokasum Müügitulu - müüdud kaupade kulu 3,6 3,1 5,0 9,6 11,9 EBITDA Kasum (Kahjum) äritegevusest** enne ühekordseid tulusid- kulusid ja bioloogiliste varade ümberhindlust 0,3 -1,7 -1,2 2,8 4,0 EBITDA Kasum (Kahjum) enne finantstulusid ja -kulusid, maksukulusid ning põhivara kulumi ja väärtuse langust 0,3 -1,9 -1,3 1,9 1,7 Ärikasum (- Kahjum enne kahjum) finantstulusid ja -kulusid, maksukulusid -1,0 -4,2 -3,9 -0,7 -0,5 EBT Kasum (- kahjum) enne tulumaksu 0,4 -8,2 -5,0 -1,8 -1,2 Puhaskasum (- kahjum) 0,3 -8,1 -5,2 -1,9 -1,5 Brutomarginaal Brutokasum / Müügitulu 18,3% 7,4% 8,5% 12,2% 13,9% Äritegevuse EBITDA EBITDA marginaal äritegevusest / Müügitulu 1,5% -4,1% -2,1% 3,5% 4,7% EBITDA marginaal EBITDA / Müügitulu 1,5% -5,1% -2,1% 2,4% 2,0% Ärikasumi Ärikahjum / marginaal Müügitulu -5,1% -9,9% -6,6% -0,9% -0,5% EBT marginaal EBT / Müügitulu 2,0% -19,5% -8,5% -2,2% -1,4% Netomarginaal Puhaskasum (- kahjum) / Müügitulu 1,5% -19,4% -8,8% -2,4% -1,7% Tegevuskulude Tegevuskulud / suhtarv Müügitulu 24,0% 17,1% 16,1% 13,4% 12,5% BILANSS Valem / mln EUR (kui pole selgitus näidatud teisiti) 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2019 Lühiajal. võlakohustused Netovõlgnevus + Pikaajal. võlakohustused - Raha 16,7 24,7 22,4 20,7 20,5 Omakapital 8,3 8,1 15,8 19,8 21,9 Käibevara - Käibekapital Lühiajal. kohustused 0,0 -3,2 -3,2 -4,0 -3,1 Varad 30,2 38,9 55,6 57,1 62,5 Käibevara / Likviidsuskordaja Lühiajal. kohustused 1,0x 0,7x 0,8x 0,8x 0,9x Omakapitali Omakapital / suhtarv Varad 27,4% 20,7% 28,4% 34,7% 35,0% Netovõlg / Finantsvõimendus (Omakapital + Netovõlg) 66,9% 75,4% 58,7% 51,1% 48,3% Võlakordaja Kohustused / Kogukapital 0,7x 0,8x 0,7x 0,7x 0,7x Netovõlg/EBITDA Netovõlg / äritegevusest EBITDA äritegevusest 55,8x -14,5x -17,9x 7,5x 5,1x Puhaskasum (- Omakapitali kahjum) / tootlus Keskmine omakapital 4,1% -68,5% -29,0% -9,1% -6,5% Puhaskasum (- Varade tootlus kahjum) / Keskmine varade maht 1,0% -17,3% -9,2% -3,2% -2,3% ---------------------------------------------------------------------------------------- Indrek Kasela AS PRFoods Juhatuse liige T: +372 452 1470 investor@prfoods.ee www.prfoods.ee
Title
PRFoods Consolidated Audited Annual Report 2022/2023
Message
PRFoods Consolidated Audited Annual Report 2022/2023 Management Commentary 2022/2023 financial year was first when PRFoods regained its profitability after COVID. This was achieved as a result of major restructuring of the group operations: Finland, our previous biggest operations, but continuously lossmaking unit, was sold off; Swedish fish farms and new licences had to be sold to deleverage the company. As a result, our sales were 19.6 million Euros last year compared to 42.1 year before. EBITDA from operations rose to 0.3 million Euros compared -1.7 million loss the year before. Net profit amounted to 0.3 million Euros, compared to 8.1 millionEuros loss year before. Net debt was reduced from 24.7 to 16.7 million. Majority of group's debt is on fixed interest rates; hence we have not been so severely affected by rise of interest rates. Nevertheless, the net debt level remains too high and in order to reduce it, group has undertaken several steps: massive costs reduction and disposal of further fish farming assets. While fish farming is very attractive future business line, the capital requirements to fully expand these activities are not realistic for PRFoods in short term. We continue to develop further fish farming licences for future potential. High inflationary environment and volatile fish prices have affected significantly both domestic demand and export in 2022 and 2023. On very positive note, since the non-compete in Finland ends in 2024, we have already orders from Finland exceeding the total revenues of Estonian business from 2022-2023. In 2024 we will see also Estonian processing business turning to long waited profit. Fish prices have come down significantly during H2 2023 and this has already boosted demand for fish products. As we stated before the instability of markets is new norm, but the business has shown capacity to adapt to various challenges. Our high leverage has been debilitating factor to develop the business in recent years, but slowly but surely the ship has turned and is on much better footing. We are particularly proud of our team's persistence and professionalism- their efforts have been simply remarkable. 2023-2024 financial year will be year of fish processing and expanding to Finland and other markets. John Ross Jr continues to be one of the industry's most profitable salmon smoker and Saare Kala has doubled its local sales under new management during last year and will see minimum 3x growth in sales in 2024 calendar year. Our cashflow is much more robust now thanks to further deleveraging of the company. On behalf of myself, I wish the group and its management all the best in taking the business to new level. KEY RATIOS OF THE GROUP ---------------------------------------------------------------------------------- INCOME STATEMENT mln EUR Formula / (unless Comment stated otherwise) 2022/2023 2021/2022 2020/2021 2019/2020 2018/2019 Sales Sales 19,6 42,1 58,7 78,3 85,7 Gross Net sales - profit Cost of goods sold 3,6 3,1 5,0 9,6 11,9 EBITDA from Profit before operations one-offs and fair value adjustment on biological assets 0,3 -1,7 -1,2 2,8 4,0 EBITDA Profit (Loss) before financial income and costs, tax, depreciation and amortisation 0,3 -1,9 -1,3 1,9 1,7 EBIT Operating profit (loss) -1,0 -4,2 -3,9 -0,7 -0,5 EBT Profit (loss) before tax 0,4 -8,2 -5,0 -1,8 -1,2 Net profit (-loss) 0,3 -8,1 -5,2 -1,9 -1,5 Gross Gross profit / margin Net sales 18,3% 7,4% 8,5% 12,2% 13,9% Operational EBITDA from EBITDA operations/Net margin sales 1,5% -4,1% -2,1% 3,5% 4,7% EBITDA EBITDA /Net margin sales 1,5% -5,1% -2,1% 2,4% 2,0% EBIT margin EBIT / Net sales -5,1% -9,9% -6,6% -0,9% -0,5% EBT margin EBT / Net sales 2,0% -19,5% -8,5% -2,2% -1,4% Net margin Net profit (loss) / Net sales 1,5% -19,4% -8,8% -2,4% -1,7% Operating Operating expense expenses / Net ratio sales 24,0% 17,1% 16,1% 13,4% 12,5% BALANCE SHEET mln EUR Formula / (unless Comment stated otherwise) 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2019 Net debt Short- and long-term loans and borrowings - Cash 16,7 24,7 22,4 20,7 20,5 Equity 8,3 8,1 15,8 19,8 21,9 Working Current assets capital - Current liabilities 0,0 -3,2 -3,2 -4,0 -3,1 Assets 30,2 38,9 55,6 57,1 62,5 Liquidity Current assets ratio / Current liabilities 1,0x 0,7x 0,8x 0,8x 0,9x Equity Equity / Total ratio assets 27,4% 20,7% 28,4% 34,7% 35,0% Gearing Net debt / ratio (Equity + Net debt) 66,9% 75,4% 58,7% 51,1% 48,3% Debt to Total Asset debt/Total assets 0,7x 0,8x 0,7x 0,7x 0,7x Net debt- Net debt / to-EBITDA EBITDA from from operations operations 55,8x -14,5x -17,9x 7,5x 5,1x ROE Net profit (loss) / Average equity 4,1% -68,5% -29,0% -9,1% -6,5% ROA Net profit (loss) / Average assets 1,0% -17,3% -9,2% -3,2% -2,3% ---------------------------------------------------------------------------------- Indrek Kasela AS PRFoods Member of the Management Board Phone: +372 452 1470 investor@prfoods.ee www.prfoods.ee