Market announcement
AS Pro Kapital Grupp
LEI code
097900BGM10000061519
Size of the entity
Large group
Economic activities
Financial and Insurance Activities
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Management interim statement or quarterly financial report
Unique data record identifier
10720
Attachments
Submission date and time
07.11.2023 20:00:00
Content of announcement in Estonian
Title
Pro Kapitali nõukogu kinnitas 2023. a III kvartali ja 9 kuu konsolideeritud vahearuande (auditeerimata)
Message
Tegevjuhi ülevaade
2023. aasta kolmas kvartal on loomulik jätk AS-i Pro Kapital Grupp uute
arenduste algusperioodile.
Kinnisvaraarendus
Tallinnas on otsus alustada Kalaranna 8 arenduse viimase etapi ehitamisega
osutunud õigeks. Meenutuseks - etapp koosneb 146 korteri ja 4 äripinnaga neljast
hoonest. Veelgi enam, otsus asuda maja siseselt tegelema ehitusjuhtimisega ning
jätkata ehitust ilma peatöövõtjata on samuti osutunud õigeks sammuks. Praegused
peatöövõtjad tunduvad kannatavat pandeemia ja sõja tagajärgede all ning nende
hinnakujundus ei ole konkurentsivõimeline võrreldes väiksemate töövõtjatega,
keda saame otse kaasata. Tänaseks oleme sõlminud lepingud kaeve-/tugimüüride,
maa-aluste monoliitbetoonitööde ning veel mõnede väiksemate tööde teostamiseks,
mille tulemusena on saavutatud juba märkimisväärne kulude kokkuhoid. Praeguseks
on lõpetatud maa- aluste kaeve- ja tugimüüride tööd ning alustasime maa-aluste
betoonitöödega, millega plaanitakse jätkata kuni käesoleva aasta neljanda
kvartalini. Kolmandas kvartalis sõlmiti ka leping betoonpaneelide paigaldamiseks
ning esimesed neist paigaldati ka juba kvartali lõpus. Oleme alustanud ka
Kalaranna Kvartali viimase etapi eelmüügiga ning kvartali lõpuks oli
võlaõiguslike lepingutega kaetud kokku
44 pinda (40 korterit ja 4 äripinda).
Kristiine City's jätkame Tondi 53 ehk Dunte arenduse projekteerimise ning
ehitusloa taotlemise protsessi. Väärib mainimist, et meil õnnestus saada
Muinsuskaitselt olulisi mööndusi fassaadi tagakülje esimese korruse akende
suurendamiseks maast laeni avadeni, mis võimaldab meil kujundada palju
sobivamaid eluruume, kus on rohkem päikesevalgust ning, mis avanevad
privaatsetele terrassidele.
Jälgime tähelepanelikult ka turu aktiivsust et alustada Uus-Kindrali arendusega,
millel on ehitusluba olemas ning on stardi valmiduses. Oleme saatnud varase
tellija pakkumised välja enam kui viiesajale potentsiaalsele ostjale, kes on
projekti vastu varasemalt huvi tundnud ning tagasiside on olnud positiivne ning
laekuma on hakanud ka 2 000 euro suurused broneerimistasud, et tagada eelistatud
korterite valik. Arvestades turu positiivset tagasisidet näeme suurt võimalust
alustada ehitust 2024 aasta alguses. Paralleelselt eelmüügiga tegeleme ka
aktiivselt ehitusjuhtimisega, et olla valmis vajaliku meeskonnaga.
Riias müüme jätkuvalt luksuskortereid River Breeze residentsis, mis on saanud
Baltics Prestige Awards auhinna oma väljapaistva arhitektuurilise lahenduse
eest. Lisaks esimesel poolaastal müüdud 6 korterile müüsime 2023. aasta
kolmandas kvartalis kolm korterit. Üldjoontes näeme Riia kinnisvara segmendis
tõusvat trendi, ms puudutab antud projekti.
Oleme saanud ehitusloa City Oasis elamukvartali ehitamiseks, mis on ligi 330
korteriga 32 500 ruutmeetrise üldpinnaga projekt asukohaga Tallinase tänaval,
rahulikus ja rohelises keskkonnas, Riia kesklinnas. Oleme valmis alustama
ehitustegevusega niipea, kui turuolukord on selliseks suureks ja ambitsioonikaks
projektiks sobiv.
Kolmest Balti riikide pealinnast on Riia turuolukord kõige rohkem väljakutseid
pakkuv. Sellegipoolest vaatame pikaajalises perspektiivis Läti turule
positiivselt.
Vilniuses valmisid 2019. aastal viis maja 115 korteriga Shaltiniu Namai Attico
arenduses, kus on müümata ainult neli korterit (nende hulgas näidiskorter).
Teises kvartalis lõpetasime ettevalmistavad tööd viimase etapi ehituse
alustamiseks linnavillade
(43 pinda) ning elamu/ärihoonega. Sõlmitud leping ehitusprojekti juhtimisteenust
pakkuva ettevõttega võimaldas kolmandas kvartalis alustada kaeve- ja
vaiamistöödega.
Hoolimata geopoliitilisest olukorrast on Vilniuse turg väga aktiivne kallimas
segmendis ning ootame põnevusega meie järgmist kõrgetasemelise arenduse
valmimist.
Ettevõte laiendas oma portfelli Vilniuses, ostes Naugarduko tänaval asuva
ajaloolise Vilniuse Kolledzhi hoone 6.25 miljoni euro eest. Hoone
projekteeritakse ümber tipptasemel eluhooneks umbes 50 luksusliku korteriga.
Arhitektuurikonkursi abil valiti parim võimalik arhitektuurne lahendus ning
mille võitja projekteerimise ning linnalt ehitusloa taotlemise prosessis.
Hotellindus
Peale kahte rasket aastat, mis on tänu pandeemiale kahtlemata mõjutanud kogu
ülemaailmset turismisektorit, liigub hotellindus nõudluse kasvamise suunas.
Bad Kreutznachis oleme saavutanud tegevuse tasuvuspunkti, olenemata asjaolust,
et suur osa tubadest ei olnud renoveerimistööde tõttu saadaval. Mõned aastad
tagasi renoveerisime pooled tubadest ning osa üldkasutatavatest aladest. Hotelli
ülejäänud osa renoveerimistööd lõpetati 2023. aasta esimeses kvartalis ning nüüd
on kõik
116 tuba broneerimiseks avatud ning näeme tõusvat trendi ka toa keskmise hinna
osas, võrreldes sellega, mida oleme varasemalt prognoosinud.
Kolmandas kvartalis näeme igakuistes tulemustes tõusvat trendi, mis ületab
esialgset eelarvet. Juulis omistati hotellile 4-tärni, mis loodetavasti
võimaldab meil tulemusi täiendavalt tõsta.
Muud teemad
20. septembril 2023 pikendasime 9,7 miljoni väärtuses tagamata võlakirjade
lunastamise tähtaega, mille esialgne lunastamise tähtaeg oli 31. oktoober 2024.
Et motiveerida võlakirjade omanikke lunastamise tähtaega pikendama, uuendati
võlakirjade tingimusi ning tõsteti intressimäära 9%-le esialgselt 8%
intressimääralt. Hoolimata finants- ja võlakirjaturgude viimastel aastatel
muutunud maastikule näitab see minimaalne tõus turu kindlustunnet meie Ettevõtte
suhtes. Võlakirjatingimuste muudatus kehtib 85%-le võlakirjade
nominaalväärtusest, samal ajal kui 15% kuulub lunastamisele esialgsel
lunastamistähtajal 31. Oktoobril 2024. Võlakirjade tähtaja pikendamine on
struktureeritud kaheks aastaks võimalusega pikendada seda veel kahe aasta võrra,
kui Ettevõte peab seda vajalikuks.
Baltikumi kinnisvarasektor on näidanud läbi pandeemia ning turbulentse
geopoliitilise perioodi stabiilsust ja oleme kindlad, et meil õnnestub
järjekorras olevad projektid teostada vastavalt turu ootustele, jätkates kõrge
kvaliteediga kinnisvara pakkumist kohalikele elanikele. Oleme väljakutsetest
teadlikud ja meil on vaja pidevalt kohanduda muutuva maailmaga (eriti seoses
ehitusturu ja sellega seotud tarneahela ning toormaterjali hindadega), kuid
näeme siiski Baltikumi regiooni positiivsena ning seni on turg seda arvamust
toetanud.
Baltikumi regiooni majanduslikud väljavaated on üldjoontes positiivsed. Balti
riigid Eesti, Läti ja Leedu on näinud viimastel aasatel stabiilset
majanduskasvu, lähtudes välisinvesteeringute suurenemisest, kasvavast
teenindussektorist ja ekspordile suunatud tootmisest. Regioon on saanud kasu ka
lähedusest Põhja-Euroopaga ning Euroopa Liidu liikmelisusest, mis on aidanud
suurendada kaubandust ja investeeringuid. Olgugi et kõrge inflatsioonikeskkonna
ning kõrgenenud laenuintresside tõttu on märgata müügiaktiivsuse langust,
kolmas kvartal on näidanud stabiliseerimist. Palga juurdekasv hakkab tasahilju
inflatsioonile järgi jõudma, mis omakorda toetab turu taastumist.
Kõik ülaltoodud positiivsed näitajad ei kao vaatamata väljakutsetele, mida
kinnisvarasektorile seavad globaalsed makromajanduslikud väljavaated ja Ukraina
sõjast tingitud geopoliitiline olukord. Üldjoontes on kinnisvarasektori tulevik
põnev ja dünaamiline ning otsime pidevalt innovatiivseid võimalusi, et käia
ajast ees ning vastata klientide arenevatele nõudmistele.
Muutusi arvestava hoiaku ning piire ületava visiooniga suundume edasi, olles
täielikult teadlikud arenevast globaalsest maastikust ning valmis igast
võimalusest kinni haarama.
Edoardo Preatoni
Ettevõtte juht
Peamised finantsnäitajad
Ettevõtte kogukäive 2023. aasta üheksa kuu jooksul oli 20 miljonit eurot,
võrdlusperioodil oli kogukäive 61,6 miljonit eurot. 2023. aasta kolmanda
kvartali kogukäive oli 3,9 miljonit eurot võrrelduna 30,4 miljoni euroga 2022.
aastal.
Ettevõtte käive kinnisvara müügist sõltub elamuarenduste valmimise ajast, kuna
müügitulu kajastatakse hetkel, kui sõlmitakse notariaalne müügileping ja ruumid
antakse ostjale üle. Üheksa kuu tulemused sisaldavad kinnisvara müüki Kindrali
Majade projektis Tallinnas ja River Breeze residentsis Riias. Võrdlusperioodi
suuremat müügitulu on mõjutanud korterite valmimine ja üleandmine ostjatele
Kalaranna kvartalis.
2023. aasta üheksa kuu brutokasum vähenes 63% võrra ja moodustas 6 miljonit
eurot võrrelduna 16,2 miljoni euroga 2022. aastal. Kolmanda kvartali brutokasum
oli 1,5 miljonit eurot võrrelduna 6,8 miljoni euro kasumiga võrdlusperioodil.
2023. aasta üheksa kuu ärikasum moodustas 1,7 miljonit eurot võrrelduna 12
miljoni euro ärikasumiga 2022. aasta üheksa kuu jooksul. Kolmanda kvartali
ärikasum moodustas 167 tuhat eurot võrreldes 5,6 miljoni euro kasumiga
võrdlusperioodil.
2023. aasta üheksa kuu puhaskahjum oli 1 miljon eurot võrrelduna 8,7 miljoni
euro puhaskasumiga võrdlusperioodil. Kolmanda kvartali puhaskahjum oli 732 tuhat
eurot võrreldes 4,5 miljoni euro puhaskasumiga 2022. aastal.
Rahavood põhitegevusest olid üheksa kuu jooksul positiivsed 9,5 miljonit eurot
võrreldes 19,6 miljoni euroga samal perioodil 2022. aastal. Kolmandas kvartalis
moodustasid 59 tuhat eurot positiivse rahavoo ning 2022. aasta kolmandas
kvartalis positiivse rahavoo summas 14,6 miljonit eurot.
Aktsia puhasväärtus oli 30. septembri 2023 seisuga 0,96 eurot võrreldes 0,91
euroga 30. septembril 2022.
Peamised tulemusnäitajad
2023 2022 2023 2022 2022
9 kuud 9 kuud III kvartal III kvartal 12 kuud
-------------------------------------------------------------------------------
Käive (tuhat eurot) 19 969 61 628 3 857 30 434 65 654
Brutokasum (tuhat eurot) 6 000 16 211 1 544 6 849 16 965
Brutokasum, % 30% 26% 40% 23% 26%
Ärikasum / -kahjum (tuhat eurot) 1 667 11 990 167 5 577 17 657
Ärikasum / -kahjum, % 8% 19% 4% 18% 27%
Puhaskasum / -kahjum (tuhat
eurot) -1 025 8 651 -732 4 546 13 452
Puhaskasum / -kahjum, % -5% 14% -19% 15% 20%
Kasum / -kahjum aktsia kohta
(eurot) -0,02 0,15 -0,01 0,08 0,24
30.09.2023 30.09.2022 31.12.2022
-------------------------------------------------------------------------
Varad kokku (tuhat eurot) 100 674 99 731 101 256
Kohustused kokku (tuhat eurot) 46 376 48 237 45 933
Omakapital kokku (tuhat eurot) 54 298 51 494 55 323
Võla / omakapitali suhe * 0,85 0,94 0,83
Varade tootlus, % ** -1% 6,2% 12,4%
Omakapitali tootlus, % *** -1,9% 28,3% 27,4%
Aktsia puhasväärtus, eurot **** 0,96 0,91 0,75
*võla / omakapitali suhe = kohustused kokku / omakapital kokku
**varade tootlus = puhaskasum v kahjum / varad kokku (keskmine)
*** omakapitali tootlus = puhaskasum v kahjum / omakapital kokku (keskmine)
**** aktsia puhasväärtus = omakapital kokku / aktsiate arv
KONSOLIDEERITUD FINANTSARUANDED
Konsolideeritud finantsseisundi vahearuanne
tuhandetes eurodes 30.09.2023 30.09.2022 31.12.2022
-------------------------------------------------------------------------------
VARAD
Käibevara
Raha ja raha ekvivalendid 13 781 11 088 10 589
Lühiajalised nõuded 4 965 1 648 955
Ettemakstud kulud 0 0 64
Varud 27 665 35 228 34 224
---------------------------------
Käibevara kokku 46 411 47 964 45 832
Põhivara
Pikaajalised nõuded 12 2 017 2 016
Materiaalne põhivara 7 819 7 901 7 294
Kasutusõigusega vara 198 229 195
Kinnisvarainvesteeringud 45 874 41 270 45 575
Firmaväärtus 262 262 262
Immateriaalne põhivara 98 88 82
---------------------------------
Põhivara kokku 54 263 51 767 55 424
VARAD KOKKU 100 674 99 731 101 256
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL
Lühiajalised kohustused
Lühiajalised võlakohustused 28 581 368 173
Ostjate ettemaksed 3 048 2 614 1 659
Lühiajalised võlad tarnijatele 3 236 4 308 4 626
Maksukohustused 253 958 111
Lühiajalised eraldised 5 662 5
---------------------------------
Lühiajalised kohustused kokku 35 123 8 910 6 574
Pikaajalised kohustused
Pikaajalised võlakohustused 10 027 38 153 38 184
Edasilükkunud tulumaksukohustus 1 136 1 138 1 130
Pikaajalised eraldised 90 36 45
---------------------------------
Pikaajalised kohustused kokku 11 253 39 327 39 359
KOHUSTUSED KOKKU 46 376 48 237 45 933
Emaettevõtte aktsionäridele kuuluv omakapital
Aktsiakapital nimiväärtuses 11 338 11 338 11 338
Ülekurss 5 661 5 661 5 661
Kohustuslik reservkapital 1 134 1 134 1 134
Ümberhindluse reserv 2 012 2 984 2 012
Jaotamata kasum 34 153 30 377 35 178
---------------------------------
OMAKAPITAL KOKKU 54 298 51 494 55 323
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 100 674 99 731 101 256
Konsolideeritud kasumi- ja koondkasumi vahearuanne
2023 2022 2023 2022 2022
tuhandetes eurodes 9 kuud 9 kuud III kvartal III kvartal 12 kuud
-------------------------------------------------------------------------------
JÄTKUVAD TEGEVUSVALDKONNAD
Äritulud
Müügitulu 19 969 61 628 3 857 30 434 65 654
Müüdud toodete ja teenuste
kulu -13 969 -45 417 -2 313 -23 585 -48 689
------------------------------------------------
Brutokasum 6 000 16 211 1 544 6 849 16 965
Turustuskulud -486 -345 -187 -108 -498
Üldhalduskulud -3 860 -3 743 -1 204 -1 085 -4 946
Muud äritulud 16 9 16 1 6 278
Muud ärikulud -3 -142 -2 -80 -142
------------------------------------------------
Ärikasum 1 667 11 190 167 5 577 17 657
Finantstulud 174 2 86 1 3
Finantskulud -2 858 -3 336 -982 -1 032 -4 211
------------------------------------------------
Kasum/ kahjum enne tulumaksu -1 017 8 656 -729 4 546 13 449
Tulumaks -8 -5 -3 0 3
------------------------------------------------
Perioodi puhaskasum/ -kahjum -1 025 8 651 -732 4 546 13 452
Muu koondkasum
Muudatused ümberhindluse
reservis 0 0 0 0 -972
Aruandeperioodi koondkasum
kokku -1 025 8 651 -732 4 546 12 480
Kasum/ kahjum aktsia kohta
(euro) -0,02 0,15 -0,01 0,08 0,24
Aruande täisversiooni leiate juuresolevas failis.
Angelika Annus
Finantsjuht
+372 614 4920
[email protected]
Content of announcement in English
Title
Pro Kapital Council approved Consolidated Interim Report for III Quarter and 9 Months of 2023 (Unaudited)
Message
MANAGEMENT REPORT
CEO summary
Q3 2023 marks as a continuation of the newly started developments of AS Pro
Kapital Grupp.
Real estate development
In Tallinn, the decision taken earlier in the year on starting the construction
and sales of Kalaranna 8 last stage, has proven to be the right one. As a
reminder, this last and final stage consists of 4 residential buildings with
146 apartments and 4 commercial units. Furthermore, the decision on taking on
the construction management in-house has proven to be the right step. The
general contractors to this date seem to be suffering from the consequences of
pandemic and the war and their pricing is simply not competitive vis-à-vis
smaller contractors that we are able to engage directly. To date we have bought
out the excavation/retainage works, underground monolithic concrete works and
some smaller jobs the consequence of which has resulted in considerable cost
savings. During Q3 we completed the underground excavation and retainage wall
works and embarked on underground concrete works which will last into Q4 this
year. In Q3 also the concrete panel elements agreement was executed and first
buildings' panelling started going up at the end of the quarter. As of the end
of Q3 we are totalling 44 total sales executed (40 apartments and 4 commercial
units).
Within Kristiine City, we are actively advancing the design and permit
procedures for the "Dunte" project located at Tondi Street 53. It is noteworthy
that we have secured significant concessions from the State Landmark
Preservation Committee. This includes the permission to expand the ground floor
windows on the rear side of the facade into floor-to-ceiling openings. This
adjustment enables us to craft more spacious residential units, to offer
improved sunlight exposure and direct access to small private terraces.
Still in Kristiine City, we are evaluating the possibility of starting the
construction in Uus Kindrali, where we already are holding a building permit and
look forward to proceed in the development when the market shows signs of
interest in such a project. We have contacted more than 500 prospective buyers,
who had previously shown interest in the project, with an early bird offer and
the initial feedback has been positive, with
2 000 - euro reservation fees in order to secure the units which are preferred
by the buyers. Given this preliminary feedback from the market, we anticipate a
very strong possibility of starting the construction site in the early part of
2024. In parallel with the presale efforts, we are actively engaging with
construction management to be ready with necessary personnel.
In Riga, our sales of the esteemed River Breeze Residence, recipient of the
Baltics Prestige Award for its exceptional architecture, persist. Adding to the
6 sales in the first semester, we concluded 3 more transactions during Q3,
2023. Overall, we are witnessing an upward trajectory in the real estate segment
in Riga, specifically in connection with our project.
We possess a building permit for the City Oasis residential quarter, comprising
approximately 330 apartments and spanning 32 500 square meters GBA, situated in
Tallinas iela-a serene and verdant living environment in the heart of the city.
We are poised to commence construction as soon as the market conditions align
favourably for this extensive and ambitious undertaking.
Among the three capitals (Tallinn, Riga, Vilnius), Riga presents the most
formidable challenges in terms of overall market conditions. Nonetheless, our
outlook for the Latvian real estate sector remains optimistic in the long run.
In 2019 we completed five buildings in Shaltini? Namai Attico project in Vilnius
with
115 apartments. Today we have only 4 apartments unsold, out of which one is a
model unit. During Q2, we finalized the preparatory works for the start of
construction the final phase with city villas (43 units) and a residential-
commercial building. The agreement we signed with a company providing
construction project management services was able to mobilize the site in Q3 and
the excavation/ piling works have started.
Despite the geopolitical situation, Vilnius market is still quite active in the
high-end segment and we look forward to the next stage of our high-end
development.
The Company has also expanded its land portfolio in Vilnius, purchasing a school
building in Naugarduko street for the price of 6.25 million euros. The school
will be converted into a high-end residential property, consisting of circa 50
luxury apartments. An architectural competition was carried out for the purpose,
and the winning studio has been in the process of designing and carrying out the
building permit process with the city.
Hotel operations
Following two challenging years that significantly impacted the global tourism
sector due to the pandemic, there is now a notable resurgence in demand within
the hotel industry.
In Bad Kreuznach, we have achieved a significant operational break-even point
despite a considerable portion of the rooms being inaccessible to the public
during ongoing renovations. A few years back, we successfully refurbished half
of the rooms along with some common areas. The remaining room renovations
concluded by the end of Q1 2023, resulting in the availability of the entire
room inventory (116 units) for sale. We are already witnessing an increase in
the Average Daily Rate, and there are promising trends indicating that we are
surpassing the budgeted proforma.
During Q3, we observe a consistent upward trend with each month's actual
performance exceeding the budget. Notably, in July, the hotel was awarded a 4-
star rating, a development that is expected to further enhance our performance.
Other matters
On 20 September 2023 we have extended the terms of 9.7 million euros of
unsecured bonds issue, with an original maturity date of 31 October 2024. The
terms have been revised and, in order to motivate the bondholders on the
extension, the interest rate has been increased to 9% from the previous agreed
rate of 8%. This minimal increase, despite the changed landscape in the
financial and bond markets in the past years, shows the great confidence that
the market has in the solidity of our Company. The extension applies to 85% of
the principal amount, whereas the remaining 15% will be paid back at the
original maturity date of 31 October 2024. The extension is structured for 2
years with the possibility of prolonging it for an extra 2 years should the
Company deem it necessary to do so.
The real estate sector in the Baltic region has demonstrated remarkable
resilience both during the pandemic and amid the current turbulent geopolitical
climate. We remain optimistic about our ability to advance our portfolio of
projects in line with market expectations, ensuring a consistent supply of high-
quality properties for the local community. Recognizing the challenges of our
times, we are committed to swift adaptation in an ever-changing and fast-paced
world, particularly concerning construction works and the associated supply
chain challenges and material costs. Despite these challenges, our outlook for
the Baltic region remains highly positive, supported by the continuous backing
of the market.
Economically, the Baltic region is positioned favourably, with Estonia, Latvia,
and Lithuania having witnessed sustained growth in recent years. This growth has
been fuelled by factors such as increased foreign investment, the expansion of
the service sector, and a focus on export-oriented manufacturing. The region's
proximity to Northern Europe and its EU membership have bolstered trade and
investment. While there has been a slowdown in sales activity due to rising
inflation and increased lending rates, the close of Q3 confirms signs of
stabilization. Data suggests that salary increments are gradually catching up
with inflation rates, fostering market recovery.
Despite of the challenges posed by the global macroeconomic climate and the
geopolitical unrest arising from the conflict in Ukraine, the positive
indicators in the region remain resilient. As we navigate the dynamic landscape
of the real estate sector, we continuously explore innovative strategies to
anticipate future needs and stay ahead of the curve for our clientele. With a
proactive approach to change and a vision that transcends limitations, we move
forward, fully attuned to the evolving global panorama and prepared to seize
every opportunity that arises.
Edoardo Preatoni
CEO
Key financials
The total revenue of the Company in nine months of 2023 was 20 million euros
compared to 61.6 million euros in the reference period. The total revenue of the
third quarter was 3.9 million euros compared to 30.4 million euros in 2022.
The real estate sales revenues are recorded when premises are handed over to the
buyer. Therefore, the revenues from sales of real estate depend on the
completion of the residential developments. Nine months results include sales in
Kindrali Houses project in Tallinn and River Breeze in Riga. The real estate
sales of the reference period have been influenced by handing over completed
apartments in Kalaranna District in Tallinn.
The gross profit for nine months of 2023 has decreased by 63% amounting to
6 million euros compared to 16.2 million euros in 2022. The gross profit in the
third quarter was 1.5 million euros compared to 6.8 million euros in comparative
period.
The operating result in nine months of 2023 was 1.7 million euros profit
comparing to 12 million euros profit during the same period in 2022. The
operating result for third quarter was 167 thousand euros profit compared to
5.6 million euros profit in the third quarter of 2022.
The net result for the nine months of 2023 was 1 million euros loss, comparing
to
8.7 million euros profit in the reference period. The net result of the third
quarter was 732 thousand euros loss compared to 4.5 million euros profit in
2022.
Cash generated in operating activities during nine months of 2023 was 9.5
million euros comparing to 19.6 million euros during the same period in 2022. In
the third quarter the cash generated was 59 thousand euros compared to 14.6
million euros in 2022.
Net assets per share on 30 September 2023 totalled to 0.96 euro compared to
0.91 euros on 30 September 2022.
Key performance indicators
2023 9M 2022 9M 2023 Q3 2022 Q3 2022 12M
------------------------------------------------------------------------------
Revenue, th EUR 19 969 61 628 3 857 30 434 65 654
Gross profit, th EUR 6 000 16 211 1 544 6 849 16 965
Gross profit, % 30% 26% 40% 23% 26%
Operating result, th EUR 1 667 11 990 167 5 577 17 657
Operating result, % 8% 19% 4% 18% 27%
Net result, th EUR -1 025 8 651 -732 4 546 13 452
Net result, % -5% 14% -19% 15% 20%
Earnings per share, EUR -0.02 0.15 -0.01 0.08 0.24
30.09.2023 30.09.2022 31.12.2022
-----------------------------------------------------------------------------
Total Assets, th EUR 100 674 99 731 101 256
Total Liabilities, th EUR 46 376 48 237 45 933
Total Equity, th EUR 54 298 51 494 55 323
Debt / Equity * 0.85 0.94 0.83
Return on Assets, % ** -1% 6.2% 12.4%
Return on Equity, % *** -1.9% 28.3% 27.4%
Net asset value per share, EUR **** 0.96 0.91 0.98
*debt / equity = total debt / total equity
**return on assets = net profit/loss / total average assets
***return on equity = net profit/loss / total average equity
****net asset value per share = net equity / number of shares
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Consolidated interim statement of financial position
in thousands of euros 30.09.2023 30.09.2022 31.12.2022
------------------------------------------------------------------------------
ASSETS
Current assets
Cash and cash equivalents 13 781 11 088 10 589
Current receivables 4 965 1 648 955
Prepaid expenses 0 0 64
Inventories 27 665 35 228 34 224
---------------------------------
Total current assets 46 411 47 964 45 832
Non-current assets
Non-current receivables 12 2 017 2 016
Property, plant and equipment 7 819 7 901 7 294
Right-of-use assets 198 229 195
Investment property 45 874 41 270 45 575
Goodwill 262 262 262
Intangible assets 98 88 82
---------------------------------
Total non-current assets 54 263 51 767 55 424
TOTAL ASSETS 100 674 99 731 101 256
LIABILITIES AND EQUITY
Current liabilities
Current debt 28 581 368 173
Customer advances 3 048 2 614 1 659
Current payables 3 236 4 308 4 626
Tax liabilities 253 958 111
Short-term provisions 5 662 5
---------------------------------
Total current liabilities 35 123 8 910 6 574
Non-current liabilities
Long-term debt 10 027 38 153 38 184
Deferred income tax liabilities 1 136 1 138 1 130
Long-term provisions 90 36 45
---------------------------------
Total non-current liabilities 11 253 39 327 39 359
TOTAL LIABILITIES 46 376 48 237 45 933
Equity attributable to owners of the Company
Share capital in nominal value 11 338 11 338 11 338
Share premium 5 661 5 661 5 661
Statutory reserve 1 134 1 134 1 134
Revaluation reserve 2 012 2 984 2 012
Retained earnings 34 153 30 377 35 178
---------------------------------
TOTAL EQUITY 54 298 51 494 55 323
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 100 674 99 731 101 256
Consolidated interim statements of comprehensive income
in thousands of euros 2023 9M 2022 9M 2023 Q3 2022 Q3 2022 12M
-------------------------------------------------------------------------------
CONTINUING OPERATIONS
Operating income
Revenue 19 969 61 628 3 857 30 434 65 654
Cost of goods sold -13 969 -45 417 -2 313 -23 585 -48 689
-----------------------------------------
Gross profit 6 000 16 211 1 544 6 849 16 965
Marketing expenses -486 -345 -187 -108 -498
Administrative expenses -3 860 -3 743 -1 204 -1 085 -4 946
Other income 16 9 16 1 6 278
Other expenses -3 -142 -2 -80 -142
-----------------------------------------
Operating profit/ loss 1 667 11 190 167 5 577 17 657
Financial income 174 2 86 1 3
Financial expense -2 858 -3 336 -982 -1 032 -4 211
-----------------------------------------
Profit / loss before income tax -1 017 8 656 -729 4 546 13 449
Income tax -8 -5 -3 0 3
-----------------------------------------
Net profit / loss for the period -1 025 8 651 -732 4 546 13 452
Other comprehensive income net of income tax:
Net change in asset revaluation
reserve 0 0 0 0 -972
Total comprehensive income/
loss for the year -1 025 8 651 -732 4 546 12 480
Earnings per share for the period EUR -0.02 0.15 -0.01 0.08 0.24
The full report can be found in the file attached.
Angelika Annus
CFO
+372 614 4920
[email protected]