Börsiteade
AS MERKO EHITUS
Kategooria
Poolaastaaruanne
Manused
Kuupäev
07.08.2009 16:08:00
Pealkiri
Majandustulemused 6 kuud 2009
Teade
TEGEVUSARUANNE Üldinfo AS Merko Ehitus tegutseb Eestis, Lätis ja Leedus ehitusalaseid terviklahendusi pakkuva ehituskontsernina. Suuremad kontserni ettevõtted on SIA Merks (100%), UAB Merko Statyba (100%), Tallinna Teede AS (100%), AS Gustaf (75%), OÜ Gustaf Tallinn (80%), AS Merko Tartu (66%), OÜ Woody (100%) ja AS Tartu Maja Betoontooted (25%). 2. aprillil 2009 sõlmisid AS Merko Ehitus ja ettevõtte 100%-line tütarettevõte OÜ Rae Tehnopark ühinemislepingu eesmärgiga tagada AS Merko Ehitus kontserni parem läbipaistvus ning lihtsustada aruandlust (http://www.nasdaqomxbaltic.com/market/?pg=news&news_id=234354). 3. aprillil 2009 täpsustati ASile Merko Ehitus varem esitatud kahtlustust seoses Ivo Parbusele pistise andmisega. Kui 17. detsembril 2008 esitatud kahtlustuses väideti, et pistis on antud eesmärgiga kiirendada seitsme kinnistu planeeringute asjaajamist, siis 3. aprilli täpsustuse kohaselt vähenes kinnistute arv kolmeni. Ülejäänud nelja kinnistu planeeringu osas esitati sama pistiseeseme suhtes kahtlustus AS Merko Ehitus tütarfirmadele OÜ Woody, OÜ Metsailu ja OÜ Constancia. Lisaks 25 000 kroonisele Estraveli kinkekaardile on ASi Merko Ehitus kahtlustusse pistisena lisatud ka 410 krooni maksev raamat "Eesti Talurahva Arhitektuur". Tütarfirmade kahtlustuses on pistisena ära märgitud Estraveli kinkekaart summas 25 000 krooni, 410 krooni maksev raamat ja 15 000 krooni maksev Estraveli kinkekaart. Kahtlustatavad peavad esitatud kahtlustusi alusetuteks (http://www.nasdaqomxbaltic.com/market/?pg=news&news_id=232449). 16. aprillil 2009 kinnitas Eesti Vabariigi Valitsus oma istungil riigile kuuluva AS Vooremaa Teed 100% osaluse erastamiskonkursi parimaks pakkumiseks Tallinna Teede AS (AS Merko Ehitus 100%line tütarettevõte) poolt tehtud pakkumise. AS Vooremaa Teed soetamine parandab oluliselt kontserni kohalolekut teehooluduse ja -ehituse valdkonnas ning loob uusi võimalusi tegevusvaldkanna edasiseks arendamiseks (http://www.nasdaqomxbaltic.com/market/?pg=news&news_id=233030). Äritegevus Kontserni 2009. aasta 6 kuu müügitulu oli 1447,9 mln krooni, vähenedes eelmise aastaga võrreldes 39,0%. Perioodi müügituludest teeniti Eestis 73,5%, Lätis 23,0% ja Leedus 3,5%. Võrrelduna 2008. aasta 6 kuuga vähenes ettevõtte müügitulu Leedus 86,7%, Lätis 39,3% ja Eestis 26,4%. Kontserni 2009. aasta II kvartali müügitulu oli 838,7 mln krooni, vähenedes 2008. aasta sama perioodiga võrreldes 414,0 mln krooni võrra. Perioodi tulude vähenemise tingis majanduse üldisest madalseisust tingitud nõudluse jätkuv vähenemine ehitussektoris. 30. juuni 2009 seisuga oli kontserni teostamata ehituslepingute portfell 1,8 mld krooni. Kontserni suuremate ettevõtete 2009. aasta 6 kuu konsolideeritud müügitulud 2009. a 6 kuud 2008. a 6 kuud EEK EUR EEK EUR Eesti ettevõtted AS Merko Ehitus (emaettevõte) 797 262 50 954 973 059 62 190 AS Gustaf (75% osalus) 28 596 1 828 98 371 6 287 OÜ Gustaf Tallinn (80% osalus) 36 105 2 308 69 626 4 450 AS Merko Tartu (66% osalus) 50 659 3 238 100 733 6 438 Tallinna Teede AS (100% osalus) 127 881 8 173 176 607 11 287 OÜ Woody (100% osalus) 15 705 1 004 58 170 3 718 Läti ettevõte SIA Merks (100% osalus) 332 701 21 263 527 491 33 713 Leedu ettevõte UAB Merko Statyba (100% osalus) 49 207 3 145 361 165 23 083 Aastaga vähenesid kontserni müüdud toodangu kulud 33,1% ning turustus- ja üldhalduskulud 18,5%. Turustus- ning üldhalduskulude vähenemist soodustasid kulude vähendamiseks rakendatud kokkuhoiu meetmed, millest enim andsid 8,7 mln kroonine tööjõukulude, 6,1 mln kroonine õigusabi ja konsultatsioonide ning 4,5 mln kroonine reklaami ja sponsorluse vähenemine. Vaatamata kulude jõulisele kokkuhoiule ei suutnud kontserni kulude vähenemise kasvutempo järgida tulude vähenemist ning seetõttu kasvas perioodil müüdud toodangu kulu tuludesse 88,4%ni ja turustus- ning üldhalduskulud 6,7%ni. Kontserni 2009. aasta 6 kuu maksude-eelne kasum oli 77,9 mln krooni, vähenedes aastaga 255,8 mln krooni võrra ning puhaskasum oli 73,2 mln krooni, vähenemine vastavalt 217,0 mln krooni ehk 74,8%. Kasumi vähenemist mõjutas nii ehitus- kui ka arendusvaldkonna kasumilikkuse vähenemine ning üldine ehitusmahtude langus. Ehitustegevuse sesoonsuse ning arendustegevuse tsüklilisuse mõju oli 6 kuu tulemustele oli ebaoluline. Kontsern müüs esimese poolaastaga 146 korterit kogumaksumusega 174,6 mln krooni (ilma k/m-ta) ning seisuga 30.06.2009 oli varudes müümata 321 valmis korterit kogumaksumusega 383,0 mln krooni ning ehitamisjärgus 392 korterit, mille arendusprotsess on konjunktuuri paranemiseni külmutatud. II kvartalis teenis kontsern 16,0 mln krooni kahjumit elamuarendusprojektide valmistoodangu allahindamisest kaetavale väärtusele (turuhinda). Merko Ehitus kontserni varud, sh lõpetamata ning valmistoodang on kajastatud ettevõtte aruannetes soetamishinnas, mis juhtkonna hinnangul ületab varade kaetavat väärtust hetke hinnatasemetel. Kontserni 2009. aasta 6 kuu puhas rahavoog oli -192,7 mln krooni, siinhulgas oli äritegevuse rahavoog -5,1 mln krooni, investeerimistegevuse rahavoog +0,7 mln krooni ja finantseerimistegevuse rahavoog -188,3 mln krooni. Äritegevuse rahavoogu mõjutas enim äritegevusega seotud kohustuste ja ettemaksete muutus -181,2 mln krooni, varude muutus +148,7 mln krooni, ärikasum +75,9 mln krooni ning äritegevusega seotud nõuete ja ettemaksete muutus -32,1 mln krooni. Investeerimistegevuse rahavoost -43,8 mln krooni moodustas väljastatud ja tagasimakstud laenude saldo, +28,7 mln krooni eelmises kvartalis tähtajalistele hoiustele paigutatud rahaliste vahendite realiseerimine ning +18,6 mln krooni saadud intressitulu. Finantseerimistegevuse rahavoogu mõjutas enim saadud laenude ja laenude tagasimaksete saldo -115,1 mln krooni ja makstud dividendid -64,7 mln krooni. 30. juuni 2009 seisuga oli kontserni arvelduskontodel ja tähtajalistel hoiustel rahalisi vahendeid summas 557,8 mln krooni. Kontserni 2009. aasta 6 kuu konsolideeritud andmeid iseloomustavad suhtarvud ja nende arvutamise metoodika 6 kuud 2009 6 kuud 2008 Puhaskasumimarginaal 5,1 % 12,2 % Maksude-eelse kasumi marginaal 5,4 % 14,1 % Ärikasumi marginaal 5,2 % 14,3 % Omakapitali puhastootlus aastas 7,0 % 26,9 % Aktivate puhastootlus aastas 3,9 % 14,5 % Lühiajaliste kohustuste kattekordaja 2,9 2,3 Maksevõime kordaja 1,4 1,1 Omakapitali määr 56,8 % 56,2 % Üldkulud müügitulust 6,7 % 5,0 % Brutotöötasu müügitulust 10,1 % 9,0 % Puhaskasumimarginaal : Puhaskasum* / Müügitulu Maksude-eelse kasumi marginaal : Kasum enne maksustamist / Müügitulu Ärikasumimarginaal : Ärikasum / Müügitulu Omakapitali puhastootlus aastas: Puhaskasum x 2*/Perioodi keskmine omakapital* Aktivate puhastootlus aastas : Puhaskasum x 2*/Perioodi keskmised koguaktivad Lühiajaliste kohustuste kattekordaja : Käibevarad / Lühiajalised kohustused Maksevõime kordaja : (Käibevara - Varud) / Lühiajalised kohustused Omakapitali määr : Omakapital* / Koguaktivad Üldkulud müügitulust : Üldkulud / Müügitulu Brutotöötasu müügitulust : Brutotöötasu / Müügitulu *arvutatud emaettevõtte omanike osale Töötajad ja töötasu Kontsernis oli seisuga 30.06.2009 831 töötajat, sealhulgas oli kontserni täistööajaga töötajate arv 808. Aastaga vähenes kontserni töötajaskond 22,2% ehk 237 töötaja võrra. Töötajatele makstud 6 kuu brutotöötasu oli 145,5 mln krooni, vähenedes aastaga 32,1%. Kontserni tööjõukulude alanemist toetas kontserni kasumlikkuse langusest tingitud tulemustasude vähenemine ning töötajaskonna vähenemine. KOONDKASUMIARUANNE 01.01.2009-30.06.2009 konsolideeritud ja auditeerimata, tuhandetes kroonides ja eurodes EEK EUR 2009 6 kuud 2008 6 kuud 2009 6 kuud 2008 6 kuud Müügitulu 1 447 887 2 372 305 92 537 151 618 Müüdud toodangu kulu (1 280 561) (1 913 248) (81 843) (122 279) BRUTOKASUM 167 326 459 057 10 694 29 339 Turustuskulud (20 135) (17 491) (1 287) (1 118) Üldhalduskulud (76 489) (101 020) (4 889) (6 456) Muud äritulud 6 987 5 929 447 379 Muud ärikulud (1 758) (7 601) (112) (486) ÄRIKASUM 75 931 338 874 4 853 21 658 Finantstulud ja -kulud sidus- ja ühis- ettevõtete aktsiatelt ja osadelt(5 964) 1 202 (381) 77 Intressikulud (14 683) (7 678) (938) (491) Kasum/kahjum valuutakursi muut. 3 884 (5 870) 248 (375) Muud finantstulud 19 872 8 523 1 270 545 Muud finantskulud (1 112) (1 297) (71) (83) KOKKU FINANTSTULUD JA -KULUD 1 997 (5 120) 128 (327) KASUM ENNE MAKSUSTAMIST 77 928 333 754 4 981 21 331 Tulumaksukulu (4 938) (40 623) (316) (2 596) PERIOODI KASUM 72 990 293 131 4 665 18 735 sh emaettevõtte omanike osa puhaskasumist 73 191 290 178 4 678 18 546 vähemusomanike osa puhaskasumist (201) 2 953 (13) 189 MUU KOONDKASUM Valuutakursi vahed välisettevõtete ümberarvestusel 3 930 (6 142) 251 (393) PERIOODI KOONDKASUM 76 920 286 989 4 916 18 342 sh emaettevõtte omanike osa koondkasumist 77 121 284 036 4 929 18 153 vähemusomanike osa koondkasumist (201) 2 953 (13) 189 Puhaskasum aktsia kohta (tava ja lahustatud, kroonides ja eurodes) 4,14 16,39 0,26 1,05 KOONDKASUMIARUANNE II kvartal 2009 konsolideeritud ja auditeerimata, tuhandetes kroonides ja eurodes EEK EUR 2009 II kv 2008 II kv 2009 II kv 2008 II kv Müügitulu 838 696 1 252 733 53 602 80 064 Müüdud toodangu kulu (758 178) (1 028 871) (48 456) (65 757) BRUTOKASUM 80 518 223 862 5 146 14 307 Turustuskulud (13 085) (9 603) (836) (614) Üldhalduskulud (39 480) (51 647) (2 523) (3 301) Muud äritulud 5 083 4 236 325 271 Muud ärikulud (1 666) 5 874 (106) 375 ÄRIKASUM 34 702 160 974 2 218 10 288 Finantstulud ja -kulud sidus- ja ühis- ettevõtete aktsiatelt ja osadelt(2 641) (1 078) (169) (69) Intressikulud (6 844) (2 095) (437) (134) Kasum/kahjum valuutakursi muut. 3 714 (4 178) 237 (267) Muud finantstulud 12 093 5 283 773 338 Muud finantskulud - (1 291) - (83) KOKKU FINANTSTULUD JA -KULUD 6 322 (3 359) 404 (215) KASUM ENNE MAKSUSTAMIST 41 024 157 615 2 622 10 073 Tulumaksukulu (285) (20 485) (19) (1 309) PERIOODI KASUM 40 739 137 130 2 603 8 764 sh emaettevõtte omanike osa puhaskasumist 40 465 135 296 2 586 8 647 vähemusomanike osa puhaskasumist 274 1 834 17 117 MUU KOONDKASUM Valuutakursi vahed välisettevõtete ümberarvestusel 4 936 (5 251) 315 (336) PERIOODI KOONDKASUM 45 675 131 879 2 918 8 428 sh emaettevõtte omanike osa koondkasumist 45 401 130 045 2 901 8 311 vähemusomanike osa koondkasumist 274 1 834 17 117 Puhaskasum aktsia kohta (tava ja lahustatud, kroonides ja eurodes) 2,29 7,64 0,15 0,49 FINANTSSEISUNDI ARUANNE seisuga 30.06.2009 konsolideeritud ja auditeerimata, tuhandetes kroonides ja eurodes EEK EUR 30.06.2009 31.12.2008 30.06.2009 31.12.2008 AKTIVA Käibevara Raha ja raha ekvivalendid 323 726 515 191 20 690 32 927 Lühiajal. finantsinvesteeringud 234 109 262 759 14 962 16 793 Nõuded ja ettemaksud 973 521 784 540 62 220 50 141 Varud 1 679 134 1 817 486 107 316 116 158 Müügiootel põhivara - 173 - 11 Käibevara kokku 3 210 490 3 380 149 205 188 216 030 Põhivara Pikaajal. finantsinvesteeringud 256 302 260 036 16 381 16 619 Kinnisvarainvesteeringud 13 602 12 002 870 767 Materiaalne põhivara 189 152 197 094 12 089 12 597 Immateriaalne põhivara 11 461 11 807 732 755 Põhivara kokku 470 517 480 939 30 072 30 738 AKTIVA KOKKU 3 681 007 3 861 088 235 260 246 768 PASSIVA Lühiajalised kohustused Laenukohustused 185 081 206 657 11 829 13 208 Võlad ja ettemaksed 897 170 972 330 57 340 62 144 Lühiajalised eraldised 35 796 32 317 2 288 2 065 Lühiajalised kohustused 1 118 047 1 211 304 71 457 77 417 Pikaajalised kohustused Pikaajalised laenukohustused 432 526 531 396 27 643 33 962 Pikaajalised võlad tarnijatele 8 590 8 824 549 564 Pikaajalised ostjate ettemaksed 10 - 1 - Pikaajalised kohustused kokku 441 126 540 220 28 193 34 526 Kohustused kokku 1 559 173 1 751 524 99 650 111 943 Omakapital Vähemusosa 31 732 34 633 2 028 2 213 Emaettevõtte omanikele kuuluv omakapital Aktsiakapital 177 000 177 000 11 312 11 312 Kohustuslik reservkapital 17 700 17 700 1 131 1 131 Realiseerimata kursivahed (8 620) (12 550) (551) (802) Jaotamata kasum 1 904 022 1 892 781 121 690 120 971 Emaettevõtte omanikele kuuluv omakapital kokku 2 090 102 2 074 931 133 582 132 612 Omakapital kokku 2 121 834 2 109 564 135 610 134 825 PASSIVA KOKKU 3 681 007 3 861 088 235 260 246 768 Alar Lagus Juhatuse liige 6 805 109 alar.lagus@merko.ee
Pealkiri
Financial results 6M 2009
Teade
MANAGEMENT REPORT General information AS Merko Ehitus operates in Estonia, Latvia and Lithuania as a construction group providing integrated construction solutions. Largest companies of the Group are SIA Merks (100%), UAB Merko Statyba (100%), Tallinna Teede AS (100%), AS Gustaf (75%), OÜ Gustaf Tallinn (80%), AS Merko Tartu (66%), OÜ Woody (100%) and AS Tartu Maja Betoontooted (25%). On 2 April 2009, AS Merko Ehitus and its 100% subsidiary OÜ Rae Tehnopark made a merger agreement with a view of ensuring better transparency of AS Merko Ehitus group and facilitating reporting (http://www.nasdaqomxbaltic.com/market/?pg=news&news_id=234355). At 3 April 2009, a suspicion was elaborated which was earlier submitted against AS Merko Ehitus in relation to the giving of a bribe to Ivo Parbus. While the suspicion submitted at 17 December 2008 stated that the bribe was given for the purpose of accelerating the proceedings with the plans of seven properties, then according to the elaboration of 3 April, the number of properties decreased to three. Concerning the plans for the remaining four properties, a suspicion on the same bribe object was submitted against OÜ Woody, OÜ Metsailu and OÜ Constancia that are subsidiaries of AS Merko Ehitus. In addition to Estravel's gift coupon of EEK 25 thousand, the suspected bribe of AS Merko Ehitus also includes book "Eesti Talurahva Arhitektuur" costing EEK 410. The suspicion submitted against the subsidiaries mentions Estravel's gift coupon of EEK 25 thousand, a book costing EEK 410 and Estravel's gift coupon of EEK 15 thousand as the bribe. The suspects consider the suspicions to be unfounded (http://www.nasdaqomxbaltic.com/market/?pg=news&news_id=232461). At its 16 April 2009 session, the Government of the Republic of Estonia approved the tender submitted by Tallinna Teede AS (100% subsidiary of AS Merko Ehitus) as the winning tender in the privatisation auction of the 100% holding in the state-owned company AS Vooremaa Teed. The acquisition of AS Vooremaa Teed will significantly improve the group's presence in the road construction and maintenance sector and will create new opportunities for the further development of the field (http://www.nasdaqomxbaltic.com/market/?pg=news&news_id=233031). Operating results Group's revenue for the 2009 6 months was EEK 1447.9 million, which constitutes an annual decrease of 39.0%. 73.5% of the sales originated from Estonia, 23.0% from Latvia and 3.5% from Lithuania. As compared to with the 2008 6 months, company's sales decreased in Lithuania by 86.7%, in Latvia by 39.3% and in Estonia by 26.4%. Group's revenue for the II quarter 2009 was EEK 838.7 million, which constitutes an annual decrease of EEK 414.0 million. Continued decrease in demand in the construction sector due to the overall economic low caused a drop in the period's revenue. As at 30 June 2009, the group's backlog of construction contracts in progress amounted to EEK 1.8 billion. Companies of the Group 6M 2009 consolidated revenue (sales outside the Group) were (in thousand kroons and euros): 6M 2009 6M 2008 EEK EUR EEK EUR Estonian companies AS Merko Ehitus (parent company) 797 262 50 954 973 059 62 190 AS Gustaf (75% partnership) 28 596 1 828 98 371 6 287 OÜ Gustaf Tallinn (80% partnership) 36 105 2 308 69 626 4 450 AS Merko Tartu (66% partnership) 50 659 3 238 100 733 6 438 Tallinna Teede AS (100% partnership) 127 881 8 173 176 607 11 287 OÜ Woody (100% partnership) 15 705 1 004 58 170 3 718 Latvian company SIA Merks (100% partnership) 332 701 21 263 527 491 33 713 Lithuanian company UAB Merko Statyba (100% partnership) 49 207 3 145 361 165 23 083 In one year, the Group's cost of goods sold decreased by 33.1% and marketing and general administrative expenses by 18.5%. The economizing measures taken to reduce costs helped to decrease marketing and administrative expenses, with the EEK 8.7 million decrease in labour costs, EEK 6.1 million decrease in consultation and legal aid and EEK 4.5 million decrease in advertising and sponsoring being the most significant factors. Despite the vigorous measures, the group's cost-cutting rate failed to keep up with the fall in revenue - thus, the cost of goods sold in the period increased to 88.4% and marketing and administrative costs to 6.7%. The Group's profit before taxes for 6 months 2009 amounted to EEK 77.9 million, having decreased by EEK 255.8 million compared to 2008 6 months and net profit amounted to EEK 73.2 million, having decreased by EEK 217.0 million or 74.8% correspondingly. The slump in profit was influenced both by the decreased profitability of the construction and development fields and the general fall in construction volumes. The seasonality of the construc- tion business and the cyclic nature of development activities did not have a significant influence on the results of the first half of the year. In 6 months 2009, the Group sold 146 apartments in total cost of EEK 174.6 million (without VAT). As of 30.06.2009 Group held in inventories unsold 321 completed apartments in total cost EEK 383.0 million and 392 apartments in the construction stage which construction progress was frozen until a recovery in demand. In second quarter 2009 the group made a 16.0 million kroons loss due to the adjustment of finished residential housing development projects to recoverable amount (market price). The inventories of Merko Ehitus group, including unfinished and finished goods, are carried at cost in the company's accounts, which according to the assessment of the management exceed the recoverable amount of assets at present price levels. In 6 months 2009 Group's total cash flows amounted to EEK -192.7 million, of which the cash flows from operating activities totalled EEK -5.1 million, from investment activities EEK +0.7 million and from financing activities EEK -188.3 million. The cash flows from operating activities of the reporting period were mostly affected by change in liabilities and prepayments related to operating activities EEK -181.2 million, change in inventories EEK +148.7 million, operating profit EEK +75.9 million and change in receivables and prepayments related to operating activities EEK -32.1 million. From investment activities cash flows EEK -43.8 million from balance of granted/received loans, EEK +28.7 million constituted from realisation of pecuniary means applied to deposits last quarter and EEK +18.6 million from received interests. The cash flows from financing activities were mostly affected by change in the balance of credit liabilities assumed/repaid by EEK -115.1 million and dividends paid EEK -64.7 million. As of 30 June 2009, the Group has EEK 557.8 million of funds on the Group's bank accounts and deposits. The ratios and calculation methods characterizing the operating activities of the Group 2009 6 months 2008 6 months Net profit margin 5,1 % 12,2 % EBT margin 5,4 % 14,1 % Operating profit margin 5,2 % 14,3 % Return on equity per annum 7,0 % 26,9 % Return on assets per annum 3,9 % 14,5 % Current ratio 2,9 2,3 Quick ratio 1,4 1,1 Equity ratio 56,8 % 56,2 % General expense ratio 6,7 % 5,0 % Gross remuneration ratio 10,1 % 9,0 % Net profit margin: Net profit* / Revenue EBT margin: Profit before tax / Revenue Operating profit margin: Operating profit / Revenue Return on equity: Net profit x 4* / Average equity during the period* Return on assets: Net profit x 4* / Average assets during the period Current ratio: Current assets / Current liabilities Quick ratio: (Current assets - Inventories) / Current liabilities Equity ratio: Owners equity* / Total assets General expense ratio: General expenses / Revenue Gross remuneration ratio: Gross remuneration / Revenue *attributable to equity owners of the parent Employees and remuneration In 30.06.2009, the number of employees in the Group's service was 831, including 808 full-time employees. The Group reduced the number of its personnel by 22.2% or 237 employees in a year. The gross remuneration paid to employees in 6 months 2009 amounted to EEK 145.5 million a decrease of 32,1% compared to previous year. The smaller amount of performance pay, due to the fall in the group's profitability, and the reduced staff levels also contributed to the fall in the group's labour costs. STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME 6M 2009 consolidated, unaudited, in thousand EEK and EUR EEK EUR 6M 2009 6M 2008 6M 2009 6M 2008 Revenue 1 447 887 2 372 305 92 537 151 618 Cost of goods sold (1 280 561) (1 913 248) (81 843) (122 279) GROSS PROFIT 167 326 459 057 10 694 29 339 Marketing expenses (20 135) (17 491) (1 287) (1 118) Administrative and general expenses(76 489) (101 020) (4 889) (6 456) Other operating income 6 987 5 929 447 379 Other operating expenses (1 758) (7 601) (112) (486) OPERATING PROFIT 75 931 338 874 4 853 21 658 Financial income and expenses from stocks of associate comp. and joint ventures (5 964) 1 202 (381) 77 Interest expense (14 683) (7 678) (938) (491) Foreign exchange gain 3 884 (5 870) 248 (375) Other financial income 19 872 8 523 1 270 545 Other financial expenses (1 112) (1 297) (71) (83) Total financial income and expenses 1 997 (5 120) 128 (327) PROFIT BEFORE TAX 77 928 333 754 4 981 21 331 Corporate income tax expense (4 938) (40 623) (316) (2 596) NET PROFIT FOR FINANCIAL YEAR 72 990 293 131 4 665 18 735 incl. equity holders of the parent 73 191 290 178 4 678 18 546 minority interest (201) 2 953 (13) 189 OTHER COMPREHENSIVE INCOME Exchange differences on translating foreign subsidiaries 3 930 (6 142) 251 (393) COMPREHENSIVE INCOME 76 920 286 989 4 916 18 342 incl. equity holders of the parent 77 121 284 036 4 929 18 153 minority interest (201) 2 953 (13) 189 Earnings per share for profit attributable to the equity holders of the parent (basic and diluted, in EEK and EUR) 4,14 16,39 0,26 1,05 STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME Q2 2009 consolidated, unaudited, in thousand EEK and EUR EEK EUR Q2 2009 Q2 2008 Q2 2009 Q2 2008 Revenue 838 696 1 252 733 53 602 80 064 Cost of goods sold (758 178) (1 028 871) (48 456) (65 757) GROSS PROFIT 80 518 223 862 5 146 14 307 Marketing expenses (13 085) (9 603) (836) (614) Administrative and general expenses(39 480) (51 647) (2 523) (3 301) Other operating income 5 083 4 236 325 271 Other operating expenses (1 666) 5 874 (106) 375 OPERATING PROFIT 34 702 160 974 2 218 10 288 Financial income and expenses from stocks of associate comp. and joint ventures (2 641) (1 078) (169) (69) Interest expense (6 844) (2 095) (437) (134) Foreign exchange gain 3 714 (4 178) 237 (267) Other financial income 12 093 5 283 773 338 Other financial expenses - (1 291) - (83) Total financial income and expenses 6 322 (3 359) 404 (215) PROFIT BEFORE TAX 41 024 157 615 2 622 10 073 Corporate income tax expense (285) (20 485) (19) (1 309) NET PROFIT FOR FINANCIAL YEAR 40 739 137 130 2 603 8 764 incl. equity holders of the parent 40 465 135 296 2 586 8 647 minority interest 274 1 834 17 117 OTHER COMPREHENSIVE INCOME Exchange differences on translating foreign subsidiaries 4 936 (5 251) 315 (336) COMPREHENSIVE INCOME 45 675 131 879 2 918 8 428 incl. equity holders of the parent 45 401 130 045 2 901 8 311 minority interest 274 1 834 17 117 Earnings per share for profit attributable to the equity holders of the parent (basic and diluted, in EEK and EUR) 2,29 7,64 0,15 0,49 STATEMENT OF FINANCIAL POSITION AS OF 30.06.2009 consolidated, unaudited, in thousand EEK and EUR EEK EUR 30.06.2009 31.12.2008 30.06.2009 31.12.2008 ASSETS Current assets Cash and cash equivalents 323 726 515 191 20 690 32 927 Shortterm financial investments 234 109 262 759 14 962 16 793 Trade and other receivables 973 521 784 540 62 220 50 141 Inventories 1 679 134 1 817 486 107 316 116 158 Assets held for sale - 173 - 11 Total current assets 3 210 490 3 380 149 205 188 216 030 Non-current assets Long-term financial investments 256 302 260 036 16 381 16 619 Investment property 13 602 12 002 870 767 Property, plant and equipment 189 152 197 094 12 089 12 597 Intangible assets 11 461 11 807 732 755 Total non-current assets 470 517 480 939 30 072 30 738 TOTAL ASSETS 3 681 007 3 861 088 235 260 246 768 LIABILITIES AND OWNERS' EQUITY Current liabilities Borrowings 185 081 206 657 11 829 13 208 Trade and other payables 897 170 972 330 57 340 62 144 Short-term provisions 35 796 32 317 2 288 2 065 Total current liabilities 1 118 047 1 211 304 71 457 77 417 Non-current liabilities Long-term borrowings 432 526 531 396 27 643 33 962 Long-term payables to suppliers 8 590 8 824 549 564 Long-term suppliers advance payments 10 - 1 - Total non-current liabilities 441 126 540 220 28 193 34 526 Total liabilities 1 559 173 1 751 524 99 650 111 943 Equity Minority interest 31 732 34 633 2 028 2 213 Equity attributable to equity holders of the parent company Share capital 177 000 177 000 11 312 11 312 Statutory reserve capital 17 700 17 700 1 131 1 131 Currency translation differences (8 620) (12 550) (551) (802) Retained earnings 1 904 022 1 892 781 121 690 120 971 Total equity attributable to equity holders of the parent 2 090 102 2 074 931 133 582 132 612 Total equity 2 121 834 2 109 564 135 610 134 825 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 3 681 007 3 861 088 235 260 246 768 Alar Lagus Member of Board +372 6 805 109 alar.lagus@merko.ee