Börsiteade
Eesti Telekom
Kategooria
Majandusaasta aruanne
Manused
Kuupäev
27.03.2009 09:00:00
Pealkiri
AS-i Eesti Telekom konsolideeritud majandusaasta aruanne 2008, EUR
Teade
TEGEVUSARUANNE Üldine informatsioon Eesti Telekom Grupi, mille emaettevõtja on AS Eesti Telekom (registreerimisnumber 10234957; aadress: Valge 16, 19095 Tallinn), peamiseks tegevusalaks on telekommunikatsiooniteenuste osutamine. AS-i Eesti Telekom aktsiad on alates 1999. aastast noteeritud Tallinna ja Londoni väärtpaberibörsidel (OMX: ETLAT / LSE: EETD). Muudatused Eesti Telekom Grupi struktuuris AS MicroLink Eesti omandas oktoobris 2008.a. enamusosaluse IT Koolituskeskuse OÜ-s. Koolitusfirma omamine annab MicroLinkile võimaluse kvaliteetse koolitus- ja konsultatsiooniteenuste pakkumiseks nii klientidele kui ka erinevate koostööprojektide partneritele kõigis kolmes Balti riigis. AS-i Eesti Telekom omanike struktuur 2008. aasta esimeses kvartalis suurendas oma osalust AS-is Eesti Telekom ettevõtja enamusosanik TeliaSonera AB (läbi oma tütarettevõtja Baltic Tele AB). TeliaSonera omandas täiendavalt 1 197 400 AS-i Eesti Telekom aktsiat kasvatades seeläbi oma osaluse 60,12%-ni. Eesti riigile kuulub 2008. aasta lõpu seisuga jätkuvalt 24,17% ning Eesti Arengufondile 3,00% AS-i Eesti Telekom aktsiatest. Seisuga 31.12.2008 oli vabalt kaubeldavate aktsiate osakaal 12,71% AS-i Eesti Telekom aktsiate koguarvust. Neist 12,91% oli konverteeritud Londoni Börsil kaubeldavateks GDR-ideks. AS-i Eesti Telekom 10 suuremat aktsionäri 31. detsembri 2008. aasta seisuga olid: -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | | 31. detsember 2008 | -------------------------------------------------------------------------------- | | Väärtpaberite arv | Osalus | -------------------------------------------------------------------------------- | | Muutus | | | võrreldes 31. | | | detsember 2007 | -------------------------------------------------------------------------------- | Baltic Tele AB | 82 936 299 | 60,12% | 1 197 400 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rahandusministeerium | 33 346 464 | 24,17% | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Eesti Arengufond | 4 138 636 | 3,00% | - | -------------------------------------------------------------------------------- | SEB kliendid | 2 864 734 | 2,08% | 1 462 384 | -------------------------------------------------------------------------------- | Deutsche Bank (GDR-ide kontod) | 2 264 220 | 1,64% | (948 018) | -------------------------------------------------------------------------------- | ING Luxembourg S.A. | 2 055 783 | 1,49% | 257 453 | -------------------------------------------------------------------------------- | Clearstream Banking Luxembourg | 584 976 | 0,42% | (48 264) | | S.A. kliendid | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | UniCredit Bank Austria AG | 496 386 | 0,36% | (706 024) | -------------------------------------------------------------------------------- | Mellon Treaty Omnibus | 392 152 | 0,28% | 89 460 | -------------------------------------------------------------------------------- | State Street Bank and Trust | 335 945 | 0,24% | 255 171 | | Omnibus Account | | | | -------------------------------------------------------------------------------- AS-i Eesti Telekom aktsia AS-i Eesti Telekom aktsia hind langes 2008. aasta jooksul 50%. Aktsia hind aasta alguses oli 7,80 eurot ning aasta lõpus 3,90 eurot. Kõrgeim ja madalaim aktsia hind aruandeperioodi jooksul olid vastavalt 7,99 eurot ning 3,81 eurot. Aruandeperioodi käibeks kujunes 116,5 miljonit eurot. AS-i Eesti Telekom aktsia hind on 2008. aasta jooksul liikunud kõrgematel tasemetel kui OMX Tallinn indeks ja OMX Baltic 10 kaubeldavama aktsia indeks. Dividendid Eesti Telekomil ei ole ametlikku dividendipoliitikat. Aktsiat on siiski iseloomustanud suhteliselt kõrge dividenditootlus. 2007. majandusaasta eest maksti aktsionäridele dividende 0,67 eurot aktsia kohta. Dividendide info: -------------------------------------------------------------------------------- | | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktsiate arv aasta | 137 954 | 137 954 | 137 954 | 137 954 | 137 954 | | lõpus | 528 | 528 | 528 | 528 | 528 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aasta keskmine | 137 825 | 137 954 | 137 954 | 137 954 | 137 954 | | aktsiate arv | 320 | 528 | 528 | 528 | 528 | -------------------------------------------------------------------------------- | Omakapital aktsia | 1,88 | 1,87 | 1,90 | 1,99 | 1,99 | | kohta, EUR | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Tulu aktsia kohta, | 0,46 | 0,50 | 0,61 | 0,70 | 0,66 | | EUR | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Hinna-tulu suhtarv, | 15,7 | 15,1 | 13,8 | 11,2 | 5,9 | | kordades | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Dividende | 0,51 | 0,58 | 0,61 | 0,67 | | | majandusaasta eest | | | | | | | aktsia kohta, EUR | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Dividendi | 111,7 | 114,2 | 100,1 | 96,2 | | | väljamakse määr, % | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Majanduskeskkond 2008. aasta algul oodatud pehme maandumine pöördus aasta viimases kvartalis järsuks majanduslanguseks. 2007. aastal alanud kinnisvara turu jahtumisele ja pankade laenutingimuste karmistumisele järgnes 2008. aasta II kvartalis sisenõudluse langus, mis kokkuvõttes viis majanduskasvu miinusesse. Kinnisvaraturu langus jätkus 2008. aasta lõpuni. Sügisel lisandus ülemaailmse finantskriisi mõju, mille tagajärjel vähenes nõudlus Eesti eksporditurgudel. III kvartalis vähenesid järsult eksport ja tööstustoodangu mahud. Aasta kokkuvõttes toimus SKP vähenemine Statistikaameti andmetel 3,6 %. Tööpuudus kasvas aasta viimasel poolel 4,7%-lt 9,2 %-ni. Võrreldes globaalse majandusega saabus Eestis majanduslangus pool aastat varem. Euroopa Liidus jäi keskmiselt 2008. aasta majanduskasv 1-2% vahemikku. 2009. aasta kujuneb Eesti taasiseseisvuse aja üheks raskeimaks. Välismajanduskeskkond püsib kogu aasta ebasoodsana. Seda eeskätt raskesti kättesadava ja kalli laenuressursi ning eksportkaupade ja teenuste väheneva nõudluse tõttu. Euroopa Liidus tervikuna prognoositakse kuni 2%-list majanduslangust. Majanduslanguse põhi saabub aasta keskel ja 2009. aasta majanduslangus jääb Eestis erinevate prognooside kohaselt 5-9% vahele. Samas suurusjärgus on oodata ka sisenõudluse langust. Tööpuuduse kasv jätkub kuni 2010. aasta esimese pooleni. Väljamakstud palgasumma väheneb kuni 15%. Samal ajal on juba aasta alguses ilmnenud trendid, mis viitavad 2010. aastal majanduskasvu taastumisele. Nendeks on tooraine ja kütusehindade langemine ning tootjahinna langemine. Inflatsioon on järsult pidurdunud ja tarbijahindade langus võib saabuda juba III kvartalis. Aasta lõpus on oodata krediiditingimuste paranemist ja uute ettevõtete loomise kasvu. Siiski jääb ka aasta lõpukuudel majanduskasv miinusesse. Telekommunikatsiooniturg Telekommunikatsioonisektoris on majanduskriisi mõjud väiksemad, kui majanduses keskmiselt. 2008. aasta oli tervikuna telekommunikatsioonifirmadele edukas ja turu kasv jätkus. Siiski ilmnes nõudluse vähenemist erasegmendis ja aasta lõpul ka ärisegmendis. Traditsioonilised telekommunikatsiooniteenused nagu telefonikõned on majanduskeskkonnas toimuva suhtes vähetundlikud, nende tarbimine on autonoomne, st. hinna ja tarbijate sissetulekutest vähesõltuvad. Traditsioonilised sideteenused on aga oma kasvupotentsiaali Eestis ammendamas: tavatelefonide arv on hakanud vähenema, lõppenud on ka mobiiliklientide arvukuse kasv. Lairibaühenduste kasutajate arvu kasv on samuti aeglustumas ja majanduskasvu jätkudes oleks turu küllastumine saabunud 2010. aastal. Traditsiooniliste sideteenuste kasvu loomulikule aeglustumisele lisandub majanduslanguse mõju, seega mängivad telekommunikatsiooniettevõtete tuludes üha olulisemat rolli hoopis uued tegevusvaldkonnad. Klientidele ei ole enam oluline mitte koju või kontorini ulatuv kõneside- või internetiühendus, vaid telekommunikatsioon, mis avab juurdepääsu vajaliku informatsiooni ja meelelahutuseni. 2009. aastal jätkub eraisikute ja ettevõtete tarbimise vähenemine ning suureneb hinnasurve telekommunikatsiooniteenustele. Siiski jätkab mõõdukat kasvu kaabel- ja digitaaltelevisiooni turg. Lisaks televisiooniteenustele pakutakse klientidele videolaenutust, fotode üleslaadimist, mänge ja muid teenuseid. Eesti on telekommunikatsiooniettevõtetele soodne pinnas uute väljundite leidmiseks. Selle põhjuseks on tugev tehnikaalane haridus, valitsuse jätkuv suund kujundada Eestist eesrindlik e-riik ja ka põhjamaine meelelaad, mis eelistab tiheda näost-näkku suhtlemise asemel arvuti-, teleri- või telefoniekraani vahendusel asju ajada. Arvuti- ja teise kirjaoskuse (info- ja kommunikatsioonitehnoloogia alane pädevus) leviku poolest kuulub Eesti nii „uute” kui ka „vanade” Euroopa riikidega võrreldes kõige kiiremini arenenud riikide hulka. Lairibavõrku ühendatud majapidamiste osakaalult kuulub Eesti kindlalt Euroopa esikümnesse. Peaaegu kogu Eesti on kaetud kvaliteetse mobiilse andmeside võrguga, alustatud on mobiil-TV arendamist. 2009. aastal on turul edukad need ettevõtted, kes suudavad muuta oma tegevuse efektiivsemaks ja arendada uusi tehnoloogiaid ja teenuseid. Eesti telekommunikatsiooniturul on 2009. aastal kõige tõenäolisem stsenaarium „0-kasv“, mille korral ettevõtted suudavad uute teenuste arendamisega kompenseerida traditsiooniliste teenuste vähenemist. Eesti Telekom Grupp Eesti Telekomi Grupi 2008. aasta majandustulemused olid ootuspärased. Kõige suurema käibekasvu tõi lairiba teenuste segment - oma panuse andsid nii kolmikpakettide arvu kui ka digiTV klientide arvu kasv. Mobiilside teenuste segmendis kasvasid hästi mobiilside lepinguliste klientide arv ja mobiilsete andmeside ühenduste arv. IT-teenuste segmendis kasvas enim IT-teenuste müük (sh. IT koolitus). Rõõmu teevad järgmised eelmisel aastal Grupi tegevussuundades aset leidnud arengud: Võrreldes 2007. aastaga on AS-i EMT lepinguliste klientide arv kasvanud 18 tuhande võrra, ulatudes 2008. aasta lõpu seisuga 487 tuhandeni. Mobiilsest internetist saadavad tulud näitasid jätkuvalt kiiret kasvu, ületades eelmise aasta tulusid poole võrra. Mitmekordistus ka edastatud andmemaht. Elion on eesti suurim digitaalse televisiooniteenuse pakkuja ning on 2,5 aastaga kujunenud suuruselt teiseks televisioonioperaatoriks turul. 2008. aastal kasvas digiTV klientide arv 43%, ulatudes aasta lõpuks 82 500-ni. Elioni Interneti püsiühenduste arv kasvas 2008. aastal 8% võrra, ulatudes aasta lõpuks 175 400-ni. MicroLink Eesti omandas 2008. aasta oktoobris enamusosaluse (82,87%) IT Koolituskeskuse OÜ-s. Koolitusfirma omamine annab MicroLinkile võimaluse kvaliteetse koolitus- ja konsultatsiooniteenuste pakkumiseks nii klientidele kui ka erinevate koostööprojektide partneritele. IT Koolituskeskuse kliendibaas ning müügiüksused Lätis ja Leedus loovad kasvuks nendel turgudel suurepärased võimalused. 2009. aastal peab Eesti Telekom Grupp peamisteks eesmärkideks kiiret kohanemist makromajanduses ja konkurentsisituatsioonis ning kliendi- ja tulubaasi hoidmist ning efektiivsuse kasvatamist. Suhted regulaatoriga Vastavalt Sideameti otsustele fikseeriti AS EMT-le, Elisa Eesti AS-ile ja Tele2 Eesti AS-ile perioodiks 01.07.2006-30.06.2007 mobiiltelefonivõrkudes häälkõne lõpetamise tasuks (sidumistasuks) 0,13 eurot minut ning perioodiks 01.07.2007-30.06.2008 sidumistasuks 0,11 eurot. Kuna Elisa Eesti AS ja Tele2 Eesti AS vaidlustasid otsused kohtus ning esialgse õiguskaitse korras vastavate haldusaktide kehtivus peatati, püsisid kõigi kolme mobiilioperaatori sidumistasud kuni 05.11.2007 endisel, 0,16 eurot minut tasemel. 05.11.2007 jõustus Tallinna Ringkonnakohtu määrus, millega esialgne õiguskaitse tühistati ning nimetatud kuupäevast kohustusid kõik kolm mobiilioperaatorit rakendama sidumishinda tasemel 0,11 eurot. Tele2-e kohtuvaidlus Konkurentsiametiga lõppes detsembri lõpul viimase kasuks. Elisa Eesti AS-i kohtuvaidlus jätkub, AS EMT osaleb selles kolmanda isikuna. Perioodiks 01.07.2008-30.06.2009 kehtestas Sideameti õigusjärglane Konkurentsiamet AS-ile EMT, Elisa Eesti AS-ile ja Tele2 Eesti AS-ile oma mobiiltelefonivõrkudes häälkõne lõpetamise tasuks 0,09 eurot minut. 05.12.2008 tegi Konkurentsiamet teatavaks uue turuanalüüsi tulemused, mille kohaselt kavandatakse tunnistada olulise turujõuga ettevõtjaks oma mobiiltelefonivõrgus häälkõne lõpetamise turul lisaks AS-ile EMT, Elisa Eesti AS-ile ja Tele2 Eesti AS-ile ka ProGroup Holding OÜ. Otsuse kavandi kohaselt kohustatakse viidatud ettevõtjaid hinnakontrolli kohustuse raames rakendama järgmise kolme aasta jooksul benchmark´il põhinevat Euroopa riikide keskmist sidumistasu, mis teeb alates 01.07.2009 rakendatavaks maksimaalseks tariifiks 0,09 eurot minut. Veebruaris lõpetas Konkurentsiamet menetluse Elioni kaebuses Elisa Eesti AS telefonivõrgu kõrgete sidumishindade üle, mille tulemusena langetas Elisa kõne alustamise tasu ligikaudu 0,003 euro võrra. Lähtudes Konkurentsiameti otsusest, mis põhines 2006. aasta kulukalkulatsioonil alandas Elion alates 1. augustist 2008 vaskpaari rendi kuutasu 0,13 euro võrra ja valitud vaskpaari renditasu 0,19 euro võrra, mis ei omanud olulist majanduslikku mõju Elioni tulemustele. Juulis lõpetas Konkurentsiamet menetluse Elioni püsiliini hulgiteenuse tasude uurimisel ja kiitis kehtivad tasud heaks. Augustis kiitis Konkurentsiamet heaks kõik Elioni kehtivad reguleeritud hinnad (sidumistasud, vaskpaarile juurdepääsu tasud ning lairiba juurdepääsu tasud). Lähtudes 2007. aasta kuluandmetest ja Konkurentsiameti nõuetest alandas Elion alates 1.detsembrist 2008 veel vaskpaari rendi ja valitud vaskpaari rendi kuutasu keskmiselt 0,19 euro võrra ning lairiba juurdepääsu tasusid sõltuvalt kiirusest 9-16% võrra. Hinnamuudatused ei oma olulist majanduslikku mõju Elioni tulemustele. Finantstulemused 2008. aasta lõikes on Eesti Telekom Grupi turuosad olnud stabiilsed. Head meelt valmistasid nii mobiilside lepinguliste klientide ja mobiilsete andmeside ühenduste arvu kasv kui ka kolmikpakettide ja digiTV klientide arvu kasv. Võrreldes eelmise aastaga kasvas põhivara kulumieelne ärikasum. Tulud, kulud, kasum Eesti Telekom Grupi 2008. aasta konsolideeritud müügitulud ulatusid 395,6 miljoni euroni, kahanedes 2007. aastaga võrreldes 1% (2007: 400,2 miljonit eurot). Mobiilside teenuste segmendi 2008. aasta konsolideeritud käive ulatus 235,3 miljoni euroni, kahanedes 2007. aastaga võrreldes 6% (2007: 249,5 miljonit eurot). Kogutulude languse taga oli sidumishindade langusest tingitud sidumistulude vähenemine, mida kompenseeris osaliselt võrku sisenevate kõneminutite arvu mõningane kasv, mobiilse andmeside kasv ja allhanketeenuste mahu kasv. Lisaks on 2008. aastal vähenenud telekommunikatsioonikaupade jae- ja hulgimüügist saadavad tulud, mis on tingitud tarbijakäitumise muutusest kallimate püsikaupade ostude edasilükkamise tõttu. AS-i EMT kliendibaas oli 2008. aasta lõpus 14 tuhande võrra suurem võrreldes aasta varasemaga, ulatudes 779 tuhande aktiivse SIM-kaardini (detsember 2007: 765 tuhat kaarti). Võrreldes aastatagusega on lepinguliste klientide arv kasvanud 18 tuhande võrra, ulatudes 2008. aasta lõpu seisuga 487 tuhandeni, samal ajal kui aktiivsete ettemaksega kaartide kasutajate arv on vähenenud aastaga üle nelja tuhande võrra, jäädes 2008. aasta lõpuks 292 tuhande tasemele. EMT hindab oma turuosa aktiivsete SIM-kaartide põhjal stabiilseks, 47%-le. Hinnanguline aktiivsete kaartide penetratsioon (s. o. aktiivsete kaartide arv elanikkonna kohta) Eestis on 121%. EMT klientide poolt algatatud kõneminutite arvu kasv oli 1% võrreldes 2007. aastaga. Mobiilsest internetist saadavad tulud näitasid jätkuvalt kiiret kasvu. 2008. aastal ületasid AS EMT mobiilse andmeside tulud 2007. aasta tulusid poole võrra. Samal ajal mitmekordistus edastatud andmemaht. AS-i EMT mobiilse andmeside kasutajate arv oli 2008. aasta detsembris 168 tuhat, mis on aastatagusega võrreldes 7 tuhande kasutaja võrra enam. Mobiilse andmeside populaarsuse kasvu on tinginud 3G leviala kiire laienemine ja soodsate sülearvutite pakkumised koos internetiühenduse teenusega. Enamus mobiilse andmeside kasutusest tehakse täna juba 3G võrgus, mis võimaldab klientidel kasutada kvaliteetset ja kiiret ADSLi lähedase kiirusega internetiühendust mugavamalt kontrollitavate kuludega. Kuna EMT-l töötab ainsana Eestis EDGE andmeside kogu GSM levialas, siis uued tugijaamade investeeringud olid aasta viimastel kuudel suunatud põhiliselt 3G välis- ja siselevi laiendamiseks linnades. Samas jätkus endiselt pidev GSM võrgu täiustamine. AS EMT, nagu ka teiste Euroopa Ühenduse mobiilioperaatorite suhtes, kehtib Euroopa Parlamendi ja Nõukogu määrus, mille kohaselt alates 2007. aasta septembrikuust ei tohi Euroopa Ühenduse piires tehtavate ning vastuvõetavate kõnede minutitariifid ületada määrusega kehtestatud piirhindu. Lisaks jõustusid kolmandas kvartalis rändlusteenuse allahindluslepingud, mis vähendavad rändlusteenuse tasusid nii tuludes kui kuludes. Seetõttu on aasta kokkuvõttes ligi 13% langenud rändlusteenuse klientidelt saadav tulu. Lairiba teenuste segmendi 2008. aasta käive kasvas 10%, ulatudes 209,6 miljoni euroni (2007: 190,7 miljonit eurot). Enim suurenesid tulud allhanketeenuste ja rahvusvaheliste sidumisteenuste müügist, mis kasvasid vastavalt 118% ja 55%. Rahvusvaheliste sidumisteenuste tulude kasv tulenes peamiselt rahvusvaheliste sisenevate kõnede minutimahu olulisest suurenemisest. Ka allhanketeenuste müügitulu kasv oli seotud minutimahu kasvuga ja vahendatavate allteenuste mahu suurenemisega. Kolmandaks suuremaks tulude kasvuvaldkonnaks oli komplekslahenduste müük, mis suurenes aastaga 27%. Aktiivsed turunduskampaaniad ja klientide andmemahtude üldine kasv on edukalt toetanud äriklientide ühenduste üleminekut suurematele kiirustele, mis on omakorda suurendanud komplekslahenduste tulukust. Tulenevalt komplekslahenduste mahu olulisest kasvust langesid tulud kõneside- ja internetiühenduste üksiktoodete kuutasudest aastaga vastavalt 10% ja 14% võrra. Samas ületab komplekslahenduste müügist teenitud tulu nimetatud langust märkimisväärselt. Minutimahtude vähenemise tõttu langesid lairiba teenuste segmendi kõneteenuste tulud aastaga 6,5% võrra. Elioni interneti püsiühenduse klientide koguarv kasvas 2008. aastal 12,3 tuhande ühenduse võrra, ulatudes detsembri lõpuks 175,4 tuhandeni (31. detsember 2007: 163,1 tuhat). Lisaks komplekslahenduste müügile on püsiühenduste kasvu toetanud ka Külatee 3 jätkuprojekti raames veebruaris valminud WiMAX tugijaamad Võrumaal, Pärnumaal ja Raplamaal. Ettevõtja hindab oma turuosaks eraklientide püsiühenduse põhjal 54%. Aktiivsete turunduskampaaniate tulemusena kasvas Elioni kolmikpakettide kasutajate arv aastaga 22,6 tuhande võrra, ulatudes 31. detsembri seisuga 76,1 tuhandeni (31. detsember 2007: 53,5 tuhat). Aasta lõpuks oli Elionil 82,5 tuhat IP- ja kaabeltelevisiooni klienti (31. detsember 2007: 57,7 tuhat). Elioni hinnangul suurenes ettevõtja turuosa Eesti kaabelleviturul aasta lõpuks 26%-ni (31. detsember 2007: 19%), mis annab nimetatud turul absoluutväärtuses suurima kasvu 2008. aastal. Alates sügisest pakub Elion ainsa televisiooniteenuse pakkujana Eestis oma digiTV-d täies mahus ka vene keeles. Kõik Elioni digiTV menüüd, vene telekanalite ning enimvaadatavate Eesti ja rahvusvaheliste kanalite saatekavad, ekraaniteated ning filmide tutvustused videolaenutuses on lisaks eesti keelele kättesaadavad ka vene keeles. Samuti lisandusid sügisest digiTV videolaenutusse mitmed nimekad Vene filmid. Uuenduste eesmärk oli muuta digiTV vene keelt kõnelevatele klientidele kasutajasõbralikumaks ning pakkuda võimalikult mitmekesist meelelahutust. 2008. aastal Elioni kaugvideolaenutuse teenuse raames läbi viidud tasuta filmide turunduskampaaniad hoogustasid oluliselt ka tasuliste filmide laenutust. Võrreldes varasema aastaga suurenesid Elioni videolaenutuse tulud 2008. aastal 172%. Alates detsembrist pakub Elion esimesena Eestis oma internetipõhises digiTV-s uue sisuteenusena ajaviitemänge, mida on võimalik tellida igaüht eraldi või kuutasuliste teemapakettidena. 2008. aasta lõpuks ulatus Elioni aktiivsete kõneliideste arv 469 tuhandeni (31. detsember 2007: 482 tuhat liidest), püsides aasta jooksul stabiilselt samal tasemel. 2008. aastal keskendus Elion eelkõige IP-põhiste kõnesideühenduste ja -lahenduste arendamisele ning pakkumisele. IP-põhiste Centrex kõnesidelühenduste arv kasvas aastaga enam kui 50%. Lisaks alustati aasta teisel poolel uue teenusena WiMAX traadita interneti piirkondades internetiühendusel põhinevat Ärikliendi VOIP kõneteenuse pakkumist. Elion hindab oma turuosa fikseeritud võrgus algatatud kõneminutitest 80,5%-liseks (detsember 2007: 81%). Turuosa kohalike kõnede minutitest on 82% (detsember 2007: 83%), rahvusvaheliste kõnede minutitest 66% (detsember 2007: 64%) ning mobiiltelefonidele tehtavate kõnede minutitest 71% (detsember 2007: 72%). Eesti majanduse üldise jaemüügi aeglustumise tulemusena kahanes Elion grupi telekommunikatsiooni- ja IT-kaupade jaemüük 2008. aastal varasema aastaga võrreldes 15% võrra. Mai lõpus liideti Elion Ettevõtted AS-iga Elioni 100%-lise osalusega tütarettevõtja OÜ Viru Net. Viru Net oli Ida-Virumaa juhtiv internetiteenuste pakkuja, spetsialiseerudes teenuse pakkumisele korrusmajades. Kahe ettevõtte ühendamisel alustas Elion korrusmaja interneti laiema tutvustus- ja arenguprogrammiga Ida-Virumaal, liites Viru Neti kliendisegmendi tundmise ja selle piirkonna pikaajalised kogemused ning Elioni süsteemse lähenemise, kvaliteedi ja laia tooteportfelli. IT-teenuste segmendi konsolideeritud müügitulu ulatus 2008. aastal 23,7 miljoni euroni (2007: 23,4 miljonit eurot). IT-teenuste segmendi 2008. aasta andmed sisaldavad 2008. aasta oktoobris omandatud IT Koolituskeskuse OÜ grupi ettevõtete konsolideeritud andmeid alates 01.11.2008. Võrreldes eelmise aastaga suurenes müügitulu 1,5%, seejuures IT teenuste (sh. IT koolitus) osas kasvas müügitulu 8,8% ja IT-kaupade osas vähenes 5,2% võrra. MicroLink Eestile oli 2008. aasta üheks oluliseks sündmuseks kolimine Ülemiste tehnoloogialinnakusse, kus ettevõttel valmisid uued töötajasõbralikud kontoriruumid. Ligikaudu 150 ruutmeetrile luuakse Eestis ainulaadset infotehnoloogia demokeskust, kus MicroLink koos teiste IT firmadega loob võimaluse näidata nii Eesti ettevõtetele kui ka väliskülalistele erinevate infotehnoloogiliste lahendust toimimist praktikas ning saab seeläbi võimaluse edendada eksporti. MicroLink Eesti omandas 2008. aasta oktoobris enamusosaluse (82,87%) IT Koolituskeskuse OÜ-s. Koolitusfirma omamine annab MicroLinkile võimaluse kvaliteetse koolitus- ja konsultatsiooniteenuste pakkumiseks nii klientidele kui ka erinevate koostööprojektide partneritele. Samuti on ettevõttel eesmärk hakata oma teenuseid taas pakkuma kõigis kolmes Balti riigis. IT Koolituskeskuse kliendibaas ning müügiüksused Lätis ja Leedus loovad kasvuks nendel turgudel suurepärased võimalused. Infrastruktuurilahenduste osas võideti järgmised suuremad hanked: Haigekassa ning Kaitseministeeriumi serverid, Sotsiaalministeeriumi e-tervise projekti kettamassiiv, Eesti Energia olemasoleva kettamassiivi laiendus, Justiitsministeeriumi lauaarvutite hange, RIA serverid jt. 2008. aasta kolmandas kvartalis tunnistati edukaks SA Tiigrihüppe poolt korraldatud hange „Sülearvutid õpetajatele“. Hanke raames tarniti sülearvutid ligi 4100 õpetajale. Tehingu maht oli rohkem kui 2,2 miljonit eurot. AS MicroLink Eesti projekteeris ja tarnis tehnoloogilise lahenduse Tartu Ülikooli Teadusarvutuste Keskuse jaoks loodud suure arvutusvõimsusega serverifarmile. Hanke juures hinnati eelkõige parimat energiatarbe ning arvutusvõimsuse suhet. Uue infrastruktuuri lahendusena hakkas MicroLink vahendama Apple'i arvuteid ja pakkuma neile tehnilist tuge. MicroLinki sai Apple'i ametliku partneri tiitli ja toodete edasimüügi õigused. 2008. aastal kaks suurimat võidetud riigihanget püsiteenuste osutamisel olid Sotsiaalministeeriumi poolt korraldatud digiretsepti majutuskeskkonna teenuse ostmise hange (teenuse osutamine nelja aasta jooksul, kogumaksumusega 2,3 miljonit eurot) ja Tallinna Linnaplaneeringute Ameti pool korraldatud planeeringute registri majutusteenuse hange (teenuse osutamine kolme aasta jooksul, kogumaksumusega 0,13 miljonit eurot). AS MicroLink Eesti võitis 2008. aasta neljandas kvartalis ka kolm Sotsiaalministeeriumi poolt korraldatud infosüsteemide majutuse hanget, mille raames MicroLink majutab ja haldab töötuna ja tööotsijana arvel olevate isikute ja tööturuteenuste osutamise ning ravimikäsitlejate registreid, samuti teeb Eesti Sotsiaalkindlustusameti infosüsteemi platvormi administreerimistöid. Äramärkimist väärivad veel kesksüsteemide ja töökohaarvutite haldus Empower Eestis ja Trust Medias ning Kultuuriministeeriumi infosüsteemi URRAM ja Erametsakeskuse infosüsteemide majutamine. Projektiäris oli 2008. aasta olulisemad tegemised seotud e-tervise projekti töödega (patsiendiportaal, digipilt ja digiretsept). MicroLink oli peatöövõtjaks digipildi ja digiretsepti lahenduste puhul ning Patsiendiportaali loojaks digitaalse terviseloo projekti raames. 2008. aasta arendustööd nimetatud süsteemidega on lõpetatud, 2009. aastal võetakse need aktiivsesse kasutusse. 2008. aasta tähtsamate projektide hulka kuulusid veel dokumendihalduse (Livelink) ja Service Desk tarkvara juurutamine Eesti Postis, Livelinki juurutus Maksu- ja Tolliametis, identiteedihaldus Põhja-Eesti Regionaalhaiglas ning KUNDE infosüsteemi edasiarendus Statistikaametis. Eesti Postis ja Põhja-Eesti Regionaalhaiglas jätkuvad tööd ka 2009. aastal, samuti jätkub neljandas kvartalis alustatud Ergo Kindlustuse arhiveerimislahenduse projekt. Eesti Telekom Grupi tegevuskulud kahanesid 2008. aastal 2% võrra ulatudes 247,0 miljoni euroni (2007: 252,2 miljonit eurot). Mobiilside teenuste segmendi tegevuskulud vähenesid 2007. aastaga võrreldes 8%, ulatudes 145,5 miljoni euroni (2007: 157,4 miljonit eurot). Enim on vähenenud sidumishindade langusest tingitud sidumiskulud. Samuti on vähenenud jae- ja hulgikaubandusega seotud tegevuskulud, mis on kooskõlas kaubanduse müügikäibe langusega. Lairiba teenuste segmendi tegevuskulud kasvasid 2008. aastal 12%, ulatudes 151,2 miljoni euroni (2007: 135,2 miljonit eurot). Tegevuskulude kasvust 60% tulenes otseselt teenuste müügimahu suurenemisest põhjustatud otsemüügikulude kasvust. Teiseks peamiseks tegevuskulude kasvuteguriks olid personalikulud, mis suurenesid eelmise aastaga võrreldes 9%. Kulude kasvust 13% olid samuti seotud efektiivsusprojektide ning võrguressursi ja teenuste kvaliteedi parendamiseks tehtud muude ühekordsete kulutustega. Lairiba teenuste segmendi lootusetu debitoorse võlgnevuse kulu suurenes aastaga 3,5 korda (1,1 miljoni euro võrra). IT-teenuste segmendi konsolideeritud tegevuskulud kasvasid 2008. aastal võrreldes eelmise aastaga 2%, ulatudes 22,4 miljoni euroni (2007: 21,9 miljonit eurot). Tööjõukulud kasvasid 2008. aastal võrreldes eelmise aastaga 9,5% ja muud tegevuskulud 29,3%. 2008. aasta tegevuskulusid mõjutas IT Koolituskeskuse konsolideerimisega kaasnenud kulude lisandumine, samuti MicroLink Eesti uude kontoriruumi kolimisega kaasnenud ühekordsed kulud. Eesti Telekom Grupi ärikasum enne põhivara amortisatsioonikulu oli 2008. aastal 150,1 miljonit eurot (2007: 149,3 miljonit eurot), suurenedes eelmise aastaga 1% võrra. Mobiilside teenuste segmendi põhivara amortisatsioonikulu eelne ärikasum kasvas 2007. aastaga võrreldes 2% ulatudes 90,4 miljoni euroni (2007: 88,7 miljonit eurot). Seoses telekommunikatsioonioperaatorite vahelise sidumishindade langusega ja madalama kasumlikkusega kaubanduse osatähtsuse vähenemisega, on aasta kokkuvõttes kasvanud tegevuskasumi marginaal. Samal ajal oli 2007. aasta kasumimarginaal negatiivselt mõjutatud ühekordsest eraldisest summas 4,0 miljonit eurot. Lairiba teenuste segmendi kulumieelne ärikasum suurenes 2008. aastal 5% võrra, ulatudes 59,3 miljoni euroni (2007: 56,3 miljonit eurot). IT-teenuste segmendi ärikasum enne põhivara amortisatsioonikulu ulatus 2008. aastal 1,3 miljoni euroni (2007: 1,5 miljonit eurot). Eesti Telekom Grupi põhivara amortisatsioonikulu eelse ärikasumi marginaal on aastaga veidi tõusnud, ulatudes 2008. aastal 37,9%-ni (2007: 37,3% ). Eesti Telekom Grupi amortisatsioonikulu oli 2008. aastal 36,7 miljonit eurot (2007: 31,7 miljonit eurot). Eesti Telekom Grupp teenis lõppenud aastal ärikasumit 113,3 miljonit eurot kahanedes 2007. aastaga võrreldes 4% (2007: 117,6 miljonit eurot). 2008. aastal maksis AS Eesti Telekom oma aktsionäridele rekordiliselt suuri dividende 0,67 eurot aktsia kohta (2007: 0,61 eurot aktsita kohta). Dividendidelt tasumisele kuuluv tulumaks moodustas 24,7 miljonit eurot (2007: 23,7 miljonit eurot). Eesti Telekom Grupp teenis 2008. aastal puhaskasumit 91,9 miljonit eurot (2007: 96,6 miljonit eurot). Tulu aktsia kohta ulatus 0,66 euroni (2007: 0,70 eurot). Investeeringud Eesti Telekom Grupp investeeris 2008. aasta jooksul materiaalsesse ja immateriaalsesse põhivarasse 48,2 miljonit eurot (2007: 55,1 miljonit eurot). Mobiilside teenuste segmendi investeeringud olid 2008. aastal kokku 19,0 miljonit eurot, vähenedes aasta varasemaga võrreldes 10% (2007: 21,1 miljonit eurot). Mobiilsides oli lisaks pidevale GSM-võrgu arendusele arenguprioriteediks kiiret mobiilset andmesidet toetavate tehnoloogiate rakendamine. Lairiba teenuste segmendi 12 kuu investeeringud põhivarasse ulatusid 27,3 miljoni euroni (2007: 32,8 miljonit eurot). Valdav osa kapitalimahutustest tehti võrguressursi arendamiseks, teenuste kvaliteedi parandamiseks ning interneti püsiühenduste ja digiTV kättesaadavuse suurendamiseks. 2008. aasta esimeses kvartalis valmis Elionil Amsterdamis rahvusvaheline võrgusõlm, mis loodi tulenevalt vajadusest tõsta Londoni ja Frankfurdi ühenduste töökindlust. Amsterdami võrgusõlme rajamine võimaldab Elionil paremini jaotada võrguliiklust erinevate välisühenduste vahel ning pakkuda klientidele järjest kiiremat ligipääsu erinevatele internetivõrkudele. Uus võrgusõlm võimaldab arendada ka Elioni kõneside võrku. Lisaks Amsterdami võrgusõlmele on Elionil rahvusvahelised võrgusõlmed ka Londonis, Frankfurdis, Helsingis (kaks), Riias (kaks), Vilniuses, St. Peterburgis ja Moskvas. IT-teenuste segment investeeris 2008. aastal 1,9 miljonit eurot (2007: 2,1 miljonit eurot), valdavalt teenuste osutamiseks vajaliku infrastruktuuri laiendamisse. 2009. aastal on plaanis säilitada investeeringud eelmise aasta tasemel. Investeeringud lähevad jätkuvalt mobiilse andmeside (3,5G) võrgu ehitusse ja Elioni lairiba võrgu arendusse. Bilanss ja rahavood Eesti Telekom Grupi bilansimaht oli 31. detsembri 2008. aasta seisuga 319,5 miljonit eurot (31. detsember 2007: 321,0 miljonit eurot). Aasta algusega võrreldes on 11,2 miljoni euro võrra kasvanud põhivara, mille jääk aasta lõpus ulatus 186,9 miljoni euroni (31. detsember 2007: 175,7 miljonit eurot). Põhivara kasv on tulenenud peamiselt Grupi ettevõtete investeeringutest. Grupi käibevara on aastaga kahanenud 12,7 miljoni euro võrra, ulatudes detsembrikuu lõpus 132,6 miljoni euroni (31. detsember 2007: 145,3 miljonit euro). Raha ja raha ekvivalentide ning lühiajaliste finantsinvesteeringute jääk on kahanenud 14,6 miljoni euro võrra ja seda seoses 8,8 miljoni euro võrra suurema dividendimaksega, dividendidelt tasutud tulumaksuga ning tehtud investeeringutega. Eesti Telekom Grupi omakapital oli 31. detsembri 2008. aasta seisuga 274,5 miljonit eurot, mis on 1,2 miljonit eurot vähem kui 2007. aasta lõpus (31. detsember 2007: 275,7 miljonit eurot). Omakapital on vähenenud seoses dividendide väljamaksmisega. Grupil oli detsembri lõpu seisuga pikaajalisi kohustusi 2,1 miljonit eurot (31. detsember 2007: 1,6 miljonit eurot) ja lühiajalisi võlakohustusi 42,9 miljonit eurot (31. detsember 2007: 43,7 miljonit eurot). Eesti Telekom Grupi netovõlg (vt definitsioon lk 21) oli aasta lõpus -54,5 miljonit eurot ja netovõla suhe omakapitali -20% (31. detsember 2007: -69,5 miljonit eurot ja -25%). Eesti Telekom Grupi 2008. aasta äritegevuse rahavoog oli 126,7 miljonit eurot (2007: 121,6 miljonit eurot). Grupi rahavoog investeerimistegevusse oli 36,3 miljonit eurot (2007: 33,1 miljonit eurot). Rahavoog materiaalse ja immateriaalse põhivara soetamisse oli 2008. aastal 47,5 miljonit eurot (2007: 55,1 miljonit eurot). Eesti Telekom Grupi finantseerimistegevuse rahavoog oli 2008. aastal 92,6 miljonit eurot (2007: 83,8 miljonit eurot), millest enamus kasutati dividendide maksmiseks. Personal Eesti Telekom Grupi töötajate arv 2008. aasta 31. detsembri seisuga oli 2371 (31. detsember 2007: 2398). Töötajate keskmine arv 2008. aastal oli 2341 (2007. aasta: 2327). Mobiilside teenuste segmendi töötajate arv 2008. aasta 31. detsembri seisuga oli 600 (31. detsember 2007: 597). Lairiba teenuste segmendi töötajate arv 2008. aasta 31. detsembri seisuga oli 1465. Võrreldes 2007. aasta lõpuga vähenes segmendi töötajate arv 68 võrra (2007: 1533). Töötajate arvu kahanemine on seotud tööde ümberkorraldusega ja tegevuste efektiivistamisega grupis. IT-teenuste segmendi töötajate arv 31. detsembri 2008 seisuga oli 286 (31. detsember 2007: 261). Eesti Telekom Grupi töötajatele makstud töötasude kogusumma oli 2008. aastal 39,9 miljonit eurot (2007: 36,4 miljonit eurot). Mobiilside teenuste segmendis maksti töötajatele 10,7 miljonit eurot (2007: 9,8 miljonit eurot). Lairiba teenuste segmendis maksti töötajatele 22,9 miljonit eurot (2007: 20,9 miljonit eurot). IT-teenuste segmendis maksti töötajatele 5,3 miljonit eurot (2007: 4,9 miljonit eurot). Eesti Telekom Grupi tegev- ja kõrgemasse juhtkonda kuulus 31. detsembri 2008. aasta seisuga 49 inimest (31. detsember 2007: 52 inimest). Tegev- ja kõrgema juhtkonna töötasudeks arvestati 2008. aasta jooksul 3,2 miljonit eurot (2007: 3,6 miljonit eurot). Aktsiakapitali struktuur ja aktsiate võõrandamispiirangud AS Eesti Telekom („Eesti Telekom“) aktsiakapital on jaotatud nimelisteks üheliigilisteks aktsiateks nimiväärtusega 0,64 eurot iga aktsia. Eesti Telekomi aktsiad on vabalt võõrandatavad. Iga aktsia annab selle omanikule aktsionäride üldkoosolekul ühe hääle ja õiguse osaleda aktsionäride üldkoosolekul ning kasumi ja Eesti Telekomi lõpetamisel allesjäänud vara jaotamisel, samuti muud seaduses sätestatud ettenähtud õigused. Eesti Telekomi aktsiakapital ei sisalda väärtpabereid, millega ei ole lubatud kaubelda lepinguriigi reguleeritud väärtpaberiturul. Eesti Telekomi põhikiri ei näe ette piiranguid aktsiate võõrandamisele. Eesti Telekom ei ole aktsionäridega sõlminud ja Eesti Telekomi juhatusele ei ole teada aktsionäride vahel sõlmitud lepinguid väärtpaberite võõrandamise piiramiseks. Seisuga 31.12.2008 on Eesti Telekomis oluline osalus järgmistel aktsionäridel: Baltic Tele Aktiebolag (60,12%) ja Eesti Vabariik läbi Rahandusministeeriumi (24,17%). Eesti Telekomil ei ole spetsiifilisi kontrolliõigusi andvaid väärtpabereid. Eesti Telekom ei rakenda töötajate osalusskeeme. Eesti Telekomi juhatusele ei ole teada Eesti Telekomi aktsionäride vahelisi hääleõigust käsitlevaid kokkuleppeid. Eesti Telekomi põhikirja hääleõiguse regulatsioonis ei ole võrreldes seadusega erisusi. Eesti Telekomi aktsionärid ei oma eelisaktsiaid. Juhtimine Juhatuse liikmete valimine. Eesti Telekomi juhatus koosneb kahest (2) kuni viiest (5) liikmest vastavalt Eesti Telekomi nõukogu otsusele. Põhikirja kohaselt valitakse juhatuse liikmed nõukogu poolt kolmeks (3) aastaks, kui nõukogu ei otsusta teisiti. Põhikirjaga ei või ette näha, et juhatuse liikme ametiaeg on pikem kui viis aastat. Juhatuse liikmed peavad olema Eesti residendid. Juhatuse liikme valimiseks on vajalik tema nõusolek. Nõukogu määrab juhatuse liikmete seast juhatuse esimehe. Juhatuse esimees on Eesti Telekomi peadirektoriks. Nõukogu otsustab juhatuse liikmete ja peadirektori vahelise tööjaotuse. Juhatuse liikme ametiaja pikendamist ei või otsustada varem kui üks aasta enne ametiaja kavandatavat möödumist ja pikemaks ajaks, kui on seaduses või põhikirjas ettenähtud ametiaja ülemmäär. Äriregistrisse kantud juhatuse liikme ametiaja pikendamise otsus tuleb esitada viivitamata äriregistri pidajale. Juhatuse liikmete määramine. Mõjuval põhjusel võib väljalangenud juhatuse liikme asemele uue liikme määrata kohus nõukogu, aktsionäri või muu huvitatud isiku nõudel. Kohtu poolt määratud juhatuse liikme volitused kestavad kuni uue juhatuse liikme määramiseni nõukogu poolt. Kohtu määratud juhatuse liikmel on õigus aktsiaseltsi arvel mõistlike kulutuste hüvitamisele ja mõistlikule tasule, mille määrab vaidluse korral kohus määrusega. Juhatuse liikmete tagasiastumine. Juhatuse liige võib juhatusest tagasi astuda mõjuval põhjusel, teatades sellest nõukogule, selle võimatuse korral esitades asjakohase avalduse äriregistri pidajale. Juhatuse liikmete tagasikutsumine. Nõukogu võib juhatuse liikme, sõltumata põhjusest, tagasi kutsuda, kusjuures temaga sõlmitud lepingust tulenevad õigused ja kohustused lõpevad vastavalt lepingule. Juhatuse liikme volituste lõppemise või juhatuse uue liikme registrisse kandmise avaldusele kirjutab alla nõukogu esimees või tema poolt volitatud isik. Avaldusele tuleb lisada asjaomane nõukogu koosoleku protokoll. Põhikirja muutmine on Eesti Telekomi aktsionäride üldkoosoleku pädevuses. Põhikirja muutmise otsus on üldkoosoleku poolt vastu võetud, kui selle poolt on antud vähemalt 2/3 üldkoosolekul esindatud häältest. Põhikirja muutmise otsus jõustub vastava kande tegemisel äriregistrisse. Eesti Telekomi juhatus on aktsiaseltsi juhtimisorgan, mis esindab ja juhib aktsiaseltsi. Juhatus peab juhtimisel kinni pidama nõukogu seaduslikest korraldustest. Juhatus on kohustatud tegutsema majanduslikult kõige otstarbekamal viisil. Tehinguid, mis väljuvad igapäevase majandustegevuse raamest, võib juhatus teha ainult nõukogu nõusolekul, kuid nõusoleku puudumine ei muuda tehtud tehinguid kehtetuks. Eesti Telekomi esindab ja Eesti Telekomi nimel kirjutab dokumentidele alla juhatuse esimees üksi või kaks juhatuse liiget ühiselt. Aktsiate emiteerimine ja oma aktsiate tagasiostmine Eesti Telekomi juhatuse liikmetel ei ole volitusi emiteerida aktsiaid, vaid see pädevus kuulub aktsionäride üldkoosoleku pädevusse. Eesti Telekomi juhatus võib Eesti Telekomi esindada tehingus, millega omandatakse Eesti Telekomi oma aktsiaid üldkoosoleku otsusel, kui: see on toimunud viie aasta jooksul üldkoosoleku otsuse vastuvõtmisest, millega on määratud aktsiate omandamise või tagatiseks võtmise tingimused ja tähtaeg ning aktsiate eest tasutavad summad, ja aktsiaseltsile kuuluvate või tagatiseks võetud aktsiate nimiväärtuste summa ei ületa 1/10 aktsiakapitalist ja aktsiate omandamine ei too kaasa netovara vähenemist alla aktsiakapitali ja reservide kogusumma, mille väljamaksmine aktsionäridele ei ole lubatud seadusest või põhikirjast tulenevalt; nõukogu otsusel üldkoosoleku otsuseta, kui aktsiate omandamine on vajalik aktsiaseltsile olulise kahju ärahoidmiseks. Järgmisel aktsionäride üldkoosolekul tuleb aktsionäridele teatada aktsiate omandamise asjaoludest ja üksikasjadest; eespool nimetatud piiranguteta, kui aktsiad omandatakse pärimisega. 22. mail 2008. a toimunud aktsionäride korraline üldkoosolek andis Eesti Telekomile õiguse viie aasta jooksul otsuse vastuvõtmisest (s.o kuni 22. maini 2013.a) omandada Eesti Telekom aktsiaid selliselt, et Eesti Telekomile kuuluvate oma aktsiate nimiväärtuste summa ei ületa seadusega lubatud piiri (s.o 10%) ning aktsia eest tasutav summa ei ole väiksem kui aktsia nimiväärtus ega suurem kui aktsia omandamise päeval Tallinna Börsil aktsiaga tehtud viimase iseseisva tehingu hind või väljendatud kõrgeim kehtiv sõltumatu ostupakkumine. Eesti Telekom võib tasuda nimetatud aktsiate eest seltsi varast, mis ületab aktsiakapitali, reservkapitali ja ülekurssi. Igakordselt omandatavate aktsiate arv määratakse enne igakordset ostutehingut Eesti Telekomi nõukogu otsusega. Ülevõtmispakkumiste mõju Eesti Telekom ei ole juhatuse või töötajatega sõlminud kokkuleppeid, milles sätestatakse hüvitised ülevõtmispakkumise puhul. Eesti Telekom ei ole sõlminud kokkuleppeid, mis jõustuvad, muutuvad või lõpevad, kui ülevõtmispakkumise tulemusena vastavalt väärtpaberituru seaduse 19. peatükis sätestatule saavutab Eesti Telekomi üle valitseva mõju teine isik. Hea Ühingujuhtimise Tava aruanne Alates 2006. aasta 1. jaanuarist järgib AS Eesti Telekom (“Eesti Telekom”) oma tegevuses Eesti Hea Ühingujuhtimise Tava (“Tava”) juhiseid. Käesolev aruanne kirjeldab Eesti Telekomi juhtimist 2008. aastal ning selle vastavust Tava juhistele. Endale teadaolevalt järgis Eesti Telekom 2008. aastal Tava juhiseid, välja arvatud, kui käesolevas aruandes pole märgitud teisiti. Eesti Telekom Eesti Telekom on Eesti Vabariigis registreeritud aktsiaselts aadressiga Valge 16, 19095 Tallinn, ning registrikoodiga 10234957. Eesti Telekomi aktsiakapitaliks 2008. aastal oli 88 169 013 eurot, mis jaguneb ühte liiki registreeritud aktsiateks nimiväärtusega 0,64 eurot. Eesti Telekomi aktsiad on noteeritud Tallinna Börsi põhinimekirjas (Balti Põhinimekiri), lühinimega ETLAT. Eesti Telekomi aktsiaraamatut peab Eesti väärtpaberite keskregistri pidaja. Eesti Telekomil on umbes 4000 aktsionäri. Lisaks on Eesti Telekomi aktsiate hoidmistunnistused (GDR) noteeritud Londoni Väärtpaberibörsi (London Stock Exchange) põhinimekirjas (Main Market), lühinimega EETD. Iga Eesti Telekomi GDR esindab kolme Eesti Telekomi aktsiat. Üldkoosolek Eesti Telekomi kõrgeim juhtimisorgan on aktsionäride üldkoosolek. Üldkoosolekud on korralised ja erakorralised. Üldkoosoleku pädevus on paika pandud Eesti äriseadustikuga ja Eesti Telekomi põhikirjaga (põhikirjaga on võimalik tutvuda Eesti Telekomi veebileheküljel www.telekom.ee). Üldkoosoleku pädevusse kuulub muuhulgas Eesti Telekomi põhikirja muutmine, majandusaasta aruande kinnitamine, kasumi jaotamine ja nõukogu liikmete valimine. Aktsionäride õiguste teostamine Iga Eesti Telekomi aktsia annab üldkoosolekul ühe hääle ning aktsionär võib üldkoosolekust osa võtta ja koosolekul hääletada isiklikult või esindaja vahendusel. Üldjuhul on üldkoosolek pädev vastu võtma otsuseid, kui kohal on üle poole aktsiatega esindatud häältest. Üldkoosoleku otsus on vastu võetud, kui selle poolt on antud üle poole üldkoosolekul esindatud häältest, välja arvatud teatud otsused (nt põhikirja muutmine, aktsiakapitali suurendamine ja vähendamine, vahetusvõlakirjade väljalaskmine ning Eesti Telekomi ühinemine, jagunemine, ümberkujundamine, lõpetamine), mille puhul on otsus vastu võetud, kui selle poolt on antud vähemalt 2/3 üldkoosolekul esindatud häältest. 2008. aastal toimus aktsionäride korraline üldkoosolek 22. mail. Koosolek kinnitas 2007. aasta majandusaasta aruande ja kasumi jaotamise ettepaneku, kinnitas Eesti Telekomi aktsiate tagasiostu optsiooni tingimused, kutsus tagasi ja valis Eesti Telekomi nõukogu liikmed, kinnitas nõukogu liikmete tasustamise korra, valis Eesti Telekomi audiitori 2008. majandusaastaks ning kinnitas audiitorteenuste eest tasumise korra, otsustades, et audiitorteenuste teostamine ja teenuste eest tasumine toimub audiitorfirmaga sõlmitava lepingu alusel. Korralisel üldkoosolekul oli kohal 87,25% aktsiatega esindatud häältest ja üldkoosolek oli seega pädev otsuseid vastu võtma. 2008. aasta 26. juunil toimus Eesti Telekomi aktsionäri Baltic Tele AB taotluse alusel erakorraline aktsionäride üldkoosolek, mis kutsus tagasi üks Eesti Telekomi nõukogu liikme ning valis tema asemele ühe uue liikme. Nõukogu liikme tagasikutsumine oli seotud tema tööülesannete muutmisega Baltic Tele AB emaettevõtja TeliaSonera AB kontsernis, mis raskendanuks nõukogu liikme ülesannete täitmist. Üldkoosolekul oli kohal 84,69% aktsiatega esindatud häältest ning seega oli üldkoosolek pädev otsuseid vastu võtma. Üldkoosoleku kokkukutsumine ja avaldatav teave Üldkoosoleku toimumisest teatab Eesti Telekomi juhatus ette vähemalt kolm nädalat korralise koosoleku puhul ning vähemalt ühe nädala erakorralise koosoleku puhul, avaldades vastava teate vähemalt ühes Eesti Vabariigi üleriigilise levikuga päevalehes. 2008. aasta korralise üldkoosoleku teade ilmus 24. aprillil 2008 ajalehes “Postimees” ja 23. aprillil 2008 Tallinna Börsi infosüsteemi vahendusel. 2008. aasta 26. juuni erakorralise üldkoosoleku teade ilmus 16. juunil 2008 nii ajalehes “Postimees” kui ka Tallinna Börsi infosüsteemi vahendusel. Nimetatud teadetes esitatud üldkoosolekute päevakordade kohta ei esitatud küsimusi ega tehtud täiendavaid ettepanekuid. Seega järgiti 2008. aasta Eesti Telekomi üldkoosolekute osas Tava juhiseid, välja arvatud Tava punktis 1.3.2. ja 1.3.3. sätestatud juhised. Tava punkti 1.3.2 kohaselt osalevad üldkoosolekul nõukogu liikme kandidaadid, kes ei ole varem emitendi nõukogu liikmeks olnud. 2008. aasta erakorralisel üldkoosolekul ei osalenud nõukogu liikme kandidaat Björn Lindegren seoses Eesti Telekomiga mitteseotud töökohustuste täitmisega. Tava punkti 1.3.3. alusel teeb emitent vastavate tehniliste vahendite olemasolul ning juhul, kui see ei ole talle liiga kulukas, üldkoosoleku jälgimise ja sellest osavõtu võimalikuks sidevahendite kaudu. Eesti Telekom on seisukohal, et antud Tava punkti järgimine on liiga kulukas ja ei leiaks aktsionäride poolt piisavalt kasutust. Nõukogu Ülesanded Nõukogu kavandab Eesti Telekomi tegevust, valib juhatuse liikmed ja teostab järelevalvet juhatuse tegevuse üle. Vastavalt Eesti Telekomi põhikirjale otsustab nõukogu küsimusi ettevõtja tegevuse suhtes olulist tähendust omavates valdkondades ja küsimustes, mis ei ole üldkoosoleku ainupädevuses seaduse või põhikirja kohaselt ning mis väljuvad ettevõtja igapäevase majandustegevuse raamest (nt eelarvete ja äriplaanide kinnitamine, Eesti Telekomi ja selle Grupi organisatsiooniliste küsimuste lahendamine jmt). Koosseis ja tasu Põhikirja kohaselt koosneb Eesti Telekomi nõukogu kuuest kuni kümnest liikmest, kes valitakse ametisse üldkoosoleku poolt kaheaastaseks tähtajaks. Kuni 22. maini 2008 kuulusid Eesti Telekomi nõukogusse järgmised isikud: Anders Gylder, Lars Gunnar Klasson, Jörgen Latte, Tarmo Porgand, Mats Salomonsson, Aare Tark ja Jüri Raatma. Alates 22. maist 2008 kuulusid Eesti Telekomi nõukogusse järgmised isikud: Anders Gylder, Lars Gunnar Klasson, Jörgen Latte, Tarmo Porgand, Mats Salomonsson, Aare Tark ja Jüri Raatma. 2008. aasta 26. juunil toimunud Eesti Telekomi aktsionäride erakorralisel üldkoosolekul kutsuti Anders Gylder tagasi ning tema asemele valiti Björn Lindegren. Praeguste liikmete ametiaeg lõpeb vastavalt: Jörgen Latte, Tarmo Porgand, Mats Salomonsson, Aare Tark, Jüri Raatma ja Lars Klasson 22. mail 2009 ning Björn Lindegren 26. juunil 2010. Järgmised nõukogu liikmed on seotud Eesti Telekomi kontrolliva Rootsi äriühingu TeliaSonera AB-ga: Lars Klassen, Björn Lindegren, Jörgen Latte, Mats Salomonsson. Nõukogu liige Aare Tark on olnud enda kontrollitava äriühingu kaudu olnud ärilistes sidemetes (õigusteenuse osutamine) Eesti Telekomiga, kuid teenuse osutaja ei ole saanud nimetatud teenuse eest olulisel määral tasu ning seega saab Aare Tark'a lugeda sõltumatuks nõukogu liikmeks. Nõukogu liikmed valivad endi seast nõukogu esimehe. 2008. aastal tegutses nõukogu esimehena Mats Salomonsson. Nõukogu liikmete töö tasustamine on toimunud vastavalt aktsionäride korraliste üldkoosoleku otsusele. Kuni 22 mai 2008 oli nõukogu esimehe tasu 1278 eurot kuus ja nõukogu liikme tasu 575 eurot kuus. 22. mai 2008 toimunud korralise üldkoosoleku otsusega suurendati nõukogu liikme tasu 703 euroni kuus, nõukogu esimehe tasu jäeti muutmata. Lisaks tasule kompenseeriti nõukogu liikmetele vastavalt esitatud taotlustele nõukogu liikme kohustuste täitmisega kaasnevad tegelikud kulud. Tegevus Eesti Telekomi nõukogu lähtub oma töökorralduses (nõukogu asukoht, koosolekud, otsused, protokollid) enda poolt kinnitatud Nõukogu reglemendist. 2008. aastal pidas nõukogu 7 koosolekut. Juhatus esitas nõukogule regulaarselt ülevaateid Eesti Telekom Grupi majandustegevusest ja finantsseisundist. Nõukogule anti ülevaade auditikomitees ja tasustamise ja ametisse nimetamise komitees arutatud teemadest, sh sise- ja välisaudiitorite poolt läbiviidud auditeerimiste tulemustest. 2008. aasta jooksul kinnitas nõukogu 2007. aasta majandusaasta aruande, Eesti Telekom Grupi tippjuhtide 2007. aasta motivatsioonisüsteemi tulemused, Grupi 2009. aasta eelarve ning Grupi tippjuhtide motivatsioonisüsteemi 2009. aastaks, määras aktsionäride üldkoosolekute päevakorrad ja kiitis heaks IT Koolituskeskuse OÜ omandamise AS Microlink Eesti poolt. Kõik Eesti Telekomi nõukogu liikmed osalesid 2008. aastal enam kui pooltel nõukogu koosolekutel. Huvide konflikt Vastavalt seadusele ja põhikirjale kuulub nõukogu liikme ja Eesti Telekomi vahelise tehingu tegemise otsustamine üldkoosoleku pädevusse, lisaks ei või nõukogu liige ilma aktsionäride üldkoosoleku loata konkureerida Eesti Telekomiga. Nõukogu liikmed ei ole käesoleva aruande koostamiseni teavitanud Eesti Telekomi juhatust ühestki huvide konflikti olukorrast 2008. aastal. Seega järgiti 2008. aastal Eesti Telekomi nõukogu töös Tava juhiseid. Juhatus Ülesanded Juhatus on Eesti Telekomi juhtimisorgan, mis tegeleb igapäevase äritegevuse juhtimise ja Eesti Telekomi esindamisega. Eesti Telekomi võib kõigis õigustoimingutes esindada Valdo Kalm üksi või kaks juhatuse liiget ühiselt. Eesti Telekomi eesmärkide saavutamiseks analüüsib juhatus Eesti Telekomi tegevuste ja finantseesmärkidega seotud riske. Eesti Telekomi juhatus on kehtestanud oma otsusega Eesti Telekom Grupi siseteabe hoidmise reeglid ja muud sisereeglid, näiteks raamatupidamise sise-eeskirjad. Juhatus peab järgima nõukogu seaduslikke korraldusi. 2008. aastal toimus Eesti Telekomi juhatuse ja nõukogu vahel pidev andmevahetus, sh esitas juhatus nõukogule regulaarselt ülevaateid Eesti Telekom Grupi majandustegevusest ja finantsseisundist. Koosseis ja tasu Eesti Telekomi põhikirja kohaselt võib nõukogu valida juhatusse kaks kuni viis liiget. Juhatuse liikmed valitakse kolmeks aastaks võimalusega seda tähtaega pikendada. Nõukogu määrab ühe juhatuse liikme juhatuse esimeheks, kes tegutseb ka ettevõtte peadirektorina. 2008 aastal olid Eesti Telekomi juhatuse liikmeteks juhatuse esimees Valdo Kalm, Leho Tamm, Valdur Laid ja Enn Saar. Praeguste liikmete ametiaeg lõpeb vastavalt: Valdo Kalm 1. jaanuaril 2010 ning Leho Tamm, Valdur Laid ja Enn Saar 1. juulil 2010. Juhatuse liikmete töötasu ning lahkumishüvituse suurus ja maksmise tingimused on määratud juhatuse liikmega sõlmitud teenistuslepingus. Juhatuse liikmete boonussüsteem kinnitatakse igal aastal nõukogu otsusega. 2008. aasta eesmärkide maksimumtaseme saavutamisel oleks juhatuse liikmete boonus võrdne kuue kuu palgaga. 2008. aastal ei järginud Eesti Telekom Tava punkti 2.2.7, mis näeb ette iga juhatuse liikme hüvede ning preemiasüsteemide avaldamist veebilehel ning käesolevas aruandes, aga ka juhatuse liikmete tasustamispõhimõtete tutvustamist üldkoosolekul. Eesti Telekomi nõukogu otsustas 13. detsembril 2005. aastal, et praegusel ajal ei ole taolise informatsiooni avaldamine Eesti Telekom Grupi huvides ega annaks adekvaatset ülevaadet Grupi tippjuhtide motiveerimise süsteemist. Eesti Telekom Grupis ei ole kehtivaid aktsia-optsiooniprogramme. Huvide konflikt Vastavalt seadusele ja põhikirjale peab juhatuse liikme ja Eesti Telekomi vahelise tehingu heaks kiitma nõukogu, lisaks ei või juhatuse liige ilma nõukogu loata konkureerida Eesti Telekomiga. Juhatuse liikmed ei ole käesoleva aruande koostamiseni teavitanud Eesti Telekomi nõukogu ühestki huvide konflikti olukorrast 2008. aastal. Seega järgiti 2008. aastal Eesti Telekomi juhatuse töös Tava juhiseid, välja arvatud Tava punktis 2.2.7 sätestatud juhis. Kontrollfunktsioonid ja auditeerimine Lisaks aruandluse süsteemile ja riskide juhtimise protseduuridele on Eesti Telekomi nõukogu ja juhatuse poolt kehtestatud erinevad kontrollfunktsioonid. Auditi komitee Auditi komitee abistab nõukogu järelevalvefunktsiooni täitmisel. 2008. aastal olid komitee liikmeteks Mats Salomonsson (komitee esimees), Jörgen Latte ja Tarmo Porgand. 2008. aasta jooksul kogunes komitee 5 korda. Välisaudiitorid Vastavalt põhikirjale valib audiitori(d) üldkoosolek. Eesti Telekomi audiitor 2008. aastal oli AS PricewaterhouseCoopers. AS PricewaterhouseCoopers auditeeris kõiki Eesti Telekom Grupi ettevõtteid, välja arvatud IT Koolituskeskuse OÜ, OÜ Voicecom ja AS Sertifitseerimiskeskus, ning esitas üldkoosolekule audiitori järeldusotsuse. Audiitorid informeerisid oma tähelepanekutest ka auditi komiteed ja Grupi ettevõtete juhatusi. Sisekontroll Sisekontrolli teenust ostetakse alates 2002. aasta aprillikuust AS-ilt Deloitte & Touche Audit. Auditi komitee ja Deloitte lepivad sisekontrolli projektide ulatuses kokku kord aastas. Deloitte kannab tehtud tööst ette auditi komiteele. Tasustamise ja ametisse määramise komitee Tasustamise ja ametisse määramise komitee põhiülesandeks on harmoniseerida Eesti Telekomi Grupi tippjuhtide tasustamise põhimõtted ja teha ettepanekuid nõukogu liikmete määramiseks ja nende töö tasustamiseks. Komitee liikmeteks kuni 17. juulini 2008 olid Mats Salomonsson (komitee esimees), Anders Gylder ja Aare Tark. Alates 17. juulist 2008 oli komitee koosseis järgmine: Mats Salomonsson (komitee esimees), Björn Lindegren, ja Aare Tark. 2008. aasta jooksul kogunes komitee 2 korda. Teabe avaldamine Eesti Telekomi veebilehel www.telekom.ee on avaldatud Tava juhistega nõutud teave, sh finantskalender, põhikiri, finantsaruanded, info presentatsioonide ja analüütikutega kohtumiste kohta, andmed nõukogu ja juhatuse liikmete ja audiitori kohta ning muud andmed. Seega järgis Eesti Telekom 2008. aastal teabe avaldamisel Tava juhiseid. Finantsaruandlus ja auditeerimine Eesti Telekom koostab raamatupidamisaruandeid kooskõlas Euroopa Liidus kohaldatavate rahvusvaheliste finantsaruandluse standarditega (IFRS). Finantsaruandluse avaldamisel lähtub Eesti Telekom seaduses ja Tallinna Börsi reglemendis sätestatust (avaldamisaegade kohta vt alljärgnev tabel). Nõukogu koosolekul, kus vaadati läbi majandusaasta aruanne, oli loodud võimalus telefonikonverentsiks audiitoritega, kuid nõukogu ei pidanud vajalikuks seda võimalust kasutada. Koos üldkoosoleku kokkukutsumise teatega esitatud nõukogu arvamusega tehti aktsionäridele kättesaadavaks andmed audiitori kohta, edastati nõukogu hinnang audiitori tegevusele ja avaldati audiitorile makstud tasu. Seega järgis Eesti Telekom 2008 finantsaruandluse ja auditeerimise osas Tava juhiseid. -------------------------------------------------------------------------------- | 2008.a I | 2008.a II | 2008.a III | 2008.a ja sama | | kvartali | kvartali ja I | kvartali ja 9 | aasta IV kvartali | | vaheraruanne | poolaasta | kuu | vahearuanne | | | vaheraruanne | vaheraruanne | | -------------------------------------------------------------------------------- | 23. aprill 2008 | 18. juuli 2008 | 24. oktoober | 05. veebruar 2009 | | | | 2008 | | -------------------------------------------------------------------------------- KONSOLIDEERITUD KASUMIARUANNE Tuhandetes eurodes (EUR) -------------------------------------------------------------------------------- | | 2008 | 2007 | -------------------------------------------------------------------------------- | Müügitulu | 395 588 | 400 151 | -------------------------------------------------------------------------------- | Müüdud kaupade ja teenuste kulud | (225 777) | (226 426) | -------------------------------------------------------------------------------- | Brutokasum | 169 811 | 173 725 | -------------------------------------------------------------------------------- | Turustus-, üldhalduskulud ning | (57 972) | (57 521) | | uurimis- ja arendusväljaminekud | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Muud äritulud | 2 001 | 1 797 | -------------------------------------------------------------------------------- | Muud ärikulud | (543) | (404) | -------------------------------------------------------------------------------- | Ärikasum | 113 297 | 117 597 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finantstulud | 3 527 | 3 108 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finantskulud | (56) | (150) | -------------------------------------------------------------------------------- | Finantstulud, neto | 3 471 | 2 958 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finantstulud sidusettevõtjate | (182) | (244) | | aktsiatelt ja osadelt, neto | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kasum enne tulumaksustamist | 116 586 | 120 311 | -------------------------------------------------------------------------------- | Tulumaksukulu | (24 664) | (23 705) | -------------------------------------------------------------------------------- | Aruandeaasta puhaskasum | 91 922 | 96 606 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aruandeaasta puhaskasumi jaotus: | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Emaettevõtja osalus kasumis | 91 703 | 96 194 | -------------------------------------------------------------------------------- | Vähemusosa osalus kasumis | 219 | 412 | -------------------------------------------------------------------------------- | | 91 922 | 96 606 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktsiakasum, arvestatud | | | | emaettevõtja osaluse aruandeaasta | | | | kasumist | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Tava puhaskasum aktsia kohta | 0,66 | 0,70 | | (eurodes) | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Lahustatud puhaskasum aktsia kohta | 0,66 | 0,70 | | (eurodes) | | | -------------------------------------------------------------------------------- KONSOLIDEERITUD BILANSS Tuhandetes eurodes (EUR) -------------------------------------------------------------------------------- | | 31. detsember | 31. detsember | | | 2008 | 2007 | -------------------------------------------------------------------------------- | VARAD | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Põhivara | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Materiaalne põhivara | 165 542 | 153 715 | -------------------------------------------------------------------------------- | Immateriaalne põhivara | 14 592 | 13 807 | -------------------------------------------------------------------------------- | Investeeringud sidusettevõtjatesse | 676 | 858 | -------------------------------------------------------------------------------- | Mitmesugused pikaajalised nõuded | 6 115 | 7 352 | -------------------------------------------------------------------------------- | Põhivara kokku | 186 925 | 175 732 | -------------------------------------------------------------------------------- | Käibevara | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Müügiootel põhivara | - | 111 | -------------------------------------------------------------------------------- | Varud | 10 861 | 11 989 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nõuded ostjate vastu ja muud | 66 576 | 63 460 | | lühiajalised nõuded | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Lühiajalised finantsinvesteeringud | 31 956 | 44 357 | -------------------------------------------------------------------------------- | Raha ja raha ekvivalendid | 23 206 | 25 359 | -------------------------------------------------------------------------------- | Käibevara kokku | 132 599 | 145 276 | -------------------------------------------------------------------------------- | VARAD KOKKU | 319 524 | 321 008 | -------------------------------------------------------------------------------- | OMAKAPITAL JA KOHUSTUSED | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Omakapital | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Emaettevõtja osalus omakapitalis | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktsiakapital | 88 169 | 88 169 | -------------------------------------------------------------------------------- | Ülekurss | 22 753 | 22 753 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kohustuslik reservkapital | 8 817 | 8 817 | -------------------------------------------------------------------------------- | Realiseerimata kursivahed | 1 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Jaotamata kasum | 154 274 | 155 265 | -------------------------------------------------------------------------------- | Emaettevõtja osalus omakapitalis | 274 014 | 275 004 | | kokku | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Vähemusosa | 513 | 733 | -------------------------------------------------------------------------------- | Omakapital kokku | 274 527 | 275 737 | -------------------------------------------------------------------------------- | Pikaajalised kohustused | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intressikandvad laenud ja | 375 | 85 | | võlakohustused | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Pensionikohustused | 138 | 208 | -------------------------------------------------------------------------------- | Eraldised | 1 443 | 1 321 | -------------------------------------------------------------------------------- | Intressi mittekandvad võlakohustused | 127 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Pikaajalised kohustused kokku | 2 083 | 1 614 | -------------------------------------------------------------------------------- | Lühiajalised kohustused | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Võlad tarnijatele ja muud | 42 399 | 42 885 | | lühiajalised kohustused | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intressikandvad laenud ja | 259 | 178 | | võlakohustused | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Pensionikohustused | 66 | 308 | -------------------------------------------------------------------------------- | Eraldised | 190 | 286 | -------------------------------------------------------------------------------- | Lühiajalised kohustused kokku | 42 914 | 43 657 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kohustused kokku | 44 997 | 45 271 | -------------------------------------------------------------------------------- | OMAKAPITAL JA KOHUSTUSED KOKKU | 319 524 | 321 008 | -------------------------------------------------------------------------------- KONSOLIDEERITUD RAHAVOOGUDE ARUANNE Tuhandetes eurodes (EUR) -------------------------------------------------------------------------------- | | 2008 | 2007 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rahavood äritegevusest kokku | 126 736 | 121 560 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rahavood investeerimistegevusest | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Materiaalse ning immateriaalse põhivara | (47 506) | (55 059) | | soetamine | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Materiaalse ja immateriaalse põhivara müük | 653 | 944 | -------------------------------------------------------------------------------- | Äriühenduste soetamine (neto rahavoog miinus | (1 545) | (315) | | jooksval perioodil tasumata osa) | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Lühiajaliste finantsinvesteeringute muutus, | 12 402 | 23 631 | | neto | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Muude pikaajaliste nõuete muutus, neto | (276) | (2 305) | -------------------------------------------------------------------------------- | Rahavood investeerimistegevusest kokku | (36 272) | (33 104) | -------------------------------------------------------------------------------- | Rahavood enne finantseerimistegevust | 90 464 | 88 456 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rahavood finantseerimistegevusest | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Makstud dividendid | (93 058) | (83 761) | -------------------------------------------------------------------------------- | Saadud kapitalirent | 579 | 65 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kapitalirendi põhiosa tagasimaksed | (154) | (116) | -------------------------------------------------------------------------------- | Rahavood finantseerimistegevusest kokku | (92 633) | (83 812) | -------------------------------------------------------------------------------- | Raha ja raha ekvivalentide muutus | (2 169) | 4 644 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Raha ja raha ekvivalendid aasta alguses | 25 359 | 20 733 | -------------------------------------------------------------------------------- | Raha ja raha ekvivalentide muutus | (2 169) | 4 644 | -------------------------------------------------------------------------------- | Valuutakursi muutuste mõju | 16 | (18) | -------------------------------------------------------------------------------- | Raha ja raha ekvivalendid aasta lõpus | 23 206 | 25 359 | --------------------------------------------------------------------------------
Pealkiri
Consolidated Annual Report of AS Eesti Telekom 2008, EUR
Teade
MANAGEMENT REPORT General information The principal activity of Eesti Telekom Group, the parent company of which is AS Eesti Telekom (registration number 10234957; address: Valge 16, 19095 Tallinn), is the provision of telecommunications services. Since 1999, the shares of AS Eesti Telekom have been listed on the Tallinn and London stock exchange (OMX: ETLAT / LSE: EETD). Changes in the structure of the Eesti Telekom Group In October 2008, AS MicroLink Eesti acquired the majority participation in the IT Training Center. The acquisition of the training company gives MicroLink the opportunity to provide high-quality training and consultation services to both clients and partners in various cooperation projects in all three Baltic countries. The ownership structure of AS Eesti Telekom In the first quarter of 2008, TeliaSonera AB increased its share of AS Eesti Telekom (through its subsidiary Baltic Tele AB). TeliaSonera acquired an additional 1,197,400 AS Eesti Telekom shares and thereby increased its participation to 60.12%. As of the end of 2008, 24.17% of the shares belong to the government of Estonia and 3.00% to Estonian Development Fund. As of 31 December 2008, the ratio of freely traded shares converted to GDRs was 12.71%. Of these, 12.91% were converted into GDRs traded on the London Stock Exchange. As of 31 December 2008, the 10 largest shareholders in AS Eesti Telekom were: -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | | 31 December 2008 | -------------------------------------------------------------------------------- | | Number of | Participation | | | securities | | -------------------------------------------------------------------------------- | | Changed | | | compared to 31 | | | December 2007 | -------------------------------------------------------------------------------- | Baltic Tele AB | 82,936,299 | 60.12% | 1,197,400 | -------------------------------------------------------------------------------- | Ministry of Finance | 33,346,464 | 24.17% | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Estonian Development Fund | 4,138,636 | 3.00% | - | -------------------------------------------------------------------------------- | SEB clients | 2,864,734 | 2.08% | 1,462,384 | -------------------------------------------------------------------------------- | Deutsche Bank (GDR accounts) | 2,264,220 | 1.64% | (948,018) | -------------------------------------------------------------------------------- | ING Luxembourg S.A. | 2,055,783 | 1.49% | 257,453 | -------------------------------------------------------------------------------- | Clearstream Banking Luxembourg | 584,976 | 0.42% | (48,264) | | S.A. clients | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | UniCredit Bank Austria AG | 496,386 | 0.36% | (706,024) | -------------------------------------------------------------------------------- | Mellon Treaty Omnibus | 392,152 | 0.28% | 89,460 | -------------------------------------------------------------------------------- | State Street Bank and Trust | 335,945 | 0.24% | 255,171 | | Omnibus Account | | | | -------------------------------------------------------------------------------- AS Eesti Telekom shares During 2008, the price of AS Eesti Telekom shares decreased by 50%. The share price was 7.80 EUR at the beginning of the year and 3.90 EUR at the end of the year. The highest and lowest share price during the reporting period was 7.99 EUR and 3.81 EUR respectively. The turnover for the reporting period was 116.5 million EUR. During 2008, the share price of AS Eesti Telekom has moved at a higher level than the OMX Tallinn Index and the index of the 10 most actively traded shares on the OMX Baltic 10. Dividends Eesti Telekom has no official dividend policy. However, the shares have been characterized by relatively high-yield dividends. The shareholders were paid a dividend of 0.67 EUR per share for the 2007 financial year. Dividend information: -------------------------------------------------------------------------------- | | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | -------------------------------------------------------------------------------- | Year-end number | 137,954, | 137,954,5 | 137,954,5 | 137,954,5 | 137,954,5 | | of shares | 528 | 28 | 28 | 28 | 28 | -------------------------------------------------------------------------------- | Annual average | 137,825, | 137,954,5 | 137,954,5 | 137,954,5 | 137,954,5 | | number of shares | 320 | 28 | 28 | 28 | 28 | -------------------------------------------------------------------------------- | Equity per share, | 1.88 | 1.87 | 1.90 | 1.99 | 1.99 | | EUR | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Earnings per | 0.46 | 0.50 | 0.61 | 0.70 | 0.66 | | share, EUR | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | P/E ratio | 15.7 | 15.1 | 13.8 | 11.2 | 5.9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Dividends per | 0.51 | 0.58 | 0.61 | 0.67 | | | share for the | | | | | | | year, EUR | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Dividend payout | 111.7 | 114.2 | 100.1 | 96.2 | | | ratio, % | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Economic environment The soft landing anticipated at the beginning of 2008 suddenly turned into an economic recession in the last quarter. The cooling of the real estate market and the toughening of loan terms by the banks that started in 2007 was followed by a decrease in domestic demand in the second quarter of 2008, which altogether resulted in negative economic growth. The downturn in the real estate market continued until the end of 2008. In the fall, the impact of the global financial crisis was added, which resulted in a decline of demand on Estonia's export markets. In the third quarter, export and industrial production suddenly decreased. As the total for the year, the reduction in GDP was 3.6 % according to Statistics Estonia. Unemployment increased during the second half of the year from 4.7% to 9.2%. Compared to the global economy, the economic downturn arrived in Estonia six months earlier. In the European Union, the anticipated average economic growth for 2008 was 1-2%. 2009 will be one of the most difficult years for Estonia during the period after the restoration of independence. The external economic environment will continue to be unfavorable throughout the year. This primarily is due to difficult-to-obtain and expensive loan resources and the reduced demand for export goods and services. In the Europe Union as a whole, an economic downturn of 2% is projected. The economic recession should bottom out in the middle of the year, and based on various projections, Estonia's economic decline in 2009 will be between 5% and 9%. A decline in domestic demand of the same caliber is also expected. The growth of unemployment will continue until the first half of 2010. The wages paid out will be reduced by up to 15%. At the same time, since the beginning of the year, trends have appeared that point to a restoration of economic growth in 2010. These include decreases in raw materials and fuel prices as well as a decline of producer prices. Inflation has halted suddenly and a decrease in consumer prices may already occur in the third quarter. An improvement in credit conditions is expected at the end of the year, as is an increase in the new company startups. However, economic growth will continue to be negative during the final months of the year. Telecommunications market The economic crisis has had less impact on the telecommunications sector than on the economy generally. 2008 was successful for telecommunications companies on the whole and the market continued to grow. However, a reduction in demand did appear in the private segment, and by the end of the year, also in the business segment. Traditional telecommunications services, such a phone calls, are relatively unaffected by events in the economic environment, and their consumption is autonomous, i.e. they are only slightly affected by prices and consumers' incomes. However, traditional communications services have exhausted their growth potential in Estonia: the number of ordinary phones has started to decrease and the increase of the number of mobile clients has also ended. The growth of broadband connection users has also slowed, and even if economic growth has continued, market saturation would have been achieved by 2010. However, the impact of the economic recession was added to the natural deceleration of the growth of traditional communications services, and therefore, new fields of activity are increasingly playing an important role in the revenues of telecommunications companies. Clients want telecommunications that will provide access to necessary information and entertainment, rather than just call communications for their home or office. In 2009, a decrease in consumption by private individuals and companies will continue, and the price pressure on telecommunications services will increase. However, modest growth will continue in the cable and digital television market. In addition to television services, the clients will be provided with video rental, photo uploading, games and other services. Estonia is fertile ground for telecommunications companies to find new outputs. The reason is excellent technological education, the government's continued intention of making Estonia a leading e-country, as well as a Nordic disposition that prefers communicating by computers, and TV or telephone screens to direct face-to-face contact. In regards to the spread of computer and ordinary literacy (competence in IT- and telecommunication technology), Estonia is among the most quickly developing countries in both “new” and “old” European countries. Based on the percentage of households connected to the broadband network, Estonia is definitely among the top ten in Europe. Estonia is almost totally covered with a high-quality mobile data communications network, and the development of mobile TV has been started. The companies that will be successful in 2009 are the ones that are able to make their operations more effective and to develop new technologies and services. In 2009, the “0-growth” scenario is most probable in the Estonian telecommunications market, in which case companies will develop new services to compensate for the reduction in traditional services. Eesti Telekom Group The 2008 financial results for the Eesti Telekom Group met expectations. The greatest increase in turnover was created by the broadband service segment - a contribution was made by the number of triple packages as well as an increase in the number of digiTV clients. In the mobile communications segment, the number of contractual mobile communications clients and number of data communications connections demonstrated good growth. In the IT services segment, the greatest growth was experienced by IT services sales (including IT training). The following developments in the Group's course of action during last year were satisfying: Compared to 2007, the number of AS EMT clients has increased by 18 thousand, reaching 487 thousand by the end of 2008. The revenues received from the mobile Internet continued to demonstrated rapid growth and exceeded the revenues for the previous year by 50%. The data volumes being transmitted also increased several times. Elion is Estonia's largest provider of digital television service, and in 2.5 years, it has become the second largest television operator on the market. In 2008, the number of digiTV clients has increased by 43%, reaching 82,500 by the end of the year. The number of Elion's permanent Internet connections increased by 8% in 2008 reaching 175,400 by the end of the year. In October 2008, MicroLink Eesti acquired the majority share (82.87%) in IT Koolituskeskuse OÜ (IT Training Center). The acquisition of the training company provides MicroLink the opportunity to provide high-quality training and consultation services to clients and partners in various cooperation projects. The client base of the IT Training Center and sales units in Latvia and Lithuania create excellent opportunities for growth in these markets. The Eesti Telekom Group considers rapid adjustment to the macro-economy and competitive situation, as well as maintaining and effectively increasing the client and revenue bases to be its primary objectives in 2009. Relations with the regulator Pursuant to the resolution of the Communications Board, the termination fee for voice calls in the mobile phone networks (interconnection fee) for AS EMT, Elisa Eesti AS and Tele2 Eesti AS for the period 1 July 2006 to 30 June 2007 was fixed at 0.13 EUR per minute and the interconnection fee was fixed at 0.11 EUR for the period 1 July 2007 to 30 June 2008. Since Elisa Eesti AS and Tele2 Eesti AS disputed the decisions in court, and in the course of provisional legal protection, the validity of the aforementioned administrative act was suspended the interconnection fees of all three mobile operators remained at 0.16 EUR until 5 November 2007. On 5 November 2007, the ruling of the Tallinn Circuit Court came into force, whereby the provisional legal protection was cancelled, and from the given date, all three mobile operators undertook to implement interconnection fees of 0.11 EUR. The litigation with Tele2 concluded at the end of December to the benefit of the latter. The litigation Elisa Eesti AS is continuing and EMT is participating in the litigation as a third party. For the period between 1 July 2008 and 30 June 2009, the Competition Board, which is the legal successor to the Communications Board, established a fee of 0.09 EUR per minute for the termination of voice calls in the mobile phone networks of AS EMT, Elisa Eesti AS and Tele2 Eesti AS. On 5 December 2008, the Competition Board announced new market analysis results, based on which they plan to declare ProGroup Holding OÜ an undertaking with significant market power in the market for the termination of voice calls in its mobile phone network, in addition to AS EMT, Elisa Eesti AS and Tele2 Eesti AS. According to the resolution plan, within the framework of the price control obligation, the given companies will be obligated to apply benchmark-based interconnection fees that correspond to the average in the European countries during the next three years, which will make 0.09 EUR per minute the maximum tariff to be applicable as of 1 July 2009. At the end of February, the Competition Board ended the proceeding regarding Elion's claim regarding the high interconnection fees charged by the Elisa Eesti AS telephone network, as a result of which Elisa decreased the fees for initiating calls by 0.003 EUR. Based on a resolution of the Competition Board, which was based on a 2006 cost calculation, as of 1 August 2008, Elion reduced the monthly rental fee for copper pairs by 0.13 EUR and by 0.19 EUR for selected copper pairs, which does not have a significant financial impact on Elion's results. At the end of July, the Competition Board completed its proceeding of the investigation of Elion's fees for wholesale leased line services and approved all the valid fees. At the end of August, the Competition Board approved all Elion's currently valid regulated prices (interconnection fees, fees for access to copper pairs and fees for broadband access). Based on 2007 cost information and the requirements of the Competition Board, as of 1 December 2008, Elion reduced the monthly fee for rental of copper pairs and selected copper pairs by 0.19 EUR on average and the fees for broadband access by 9-16% depending on speed. The price changes do not have any significant impact on Elion's results. Financial results In 2008, the market shares of the Eesti Telekom Group remained stable. Satisfying was the increase in the number of contractual mobile communications clients and mobile data communications connections, as well as the increase in the number of triple package and digiTV clients. Compared to the previous year, the EBITDA increased. Revenues, costs, profits In 2008, the consolidated sales revenues of the Eesti Telekom Group reached 395.6 million EUR, decreasing by 1% compared to 2007 (2007: 400.2 million EUR). In 2008, the consolidated turnover in the mobile communications services segment reached 235.3 million EUR, decreasing by 6% compared to 2007 (2007: 249.5 million EUR). The decrease of total revenues was caused by a decline in interconnection fees, which was partially compensated by a certain increase in the number of call minutes incoming to the network, an increase in mobile data communications, and growth in the volume of subcontracting services. In addition, the revenues received from the retailing and wholesaling of telecommunications goods decreased in 2008, which was caused by changes in consumer behavior due to postponing the purchase of more expensive permanent goods. At the end of 2008, the client base of AS EMT was 14 thousand more than a year earlier, reaching, 779 thousand active SIM cards (December 2007: 765 thousand cards). Compared to a year ago, the number of contractual clients has increased by 18 thousand, reaching 487 thousand by the end of 2008, while at the same time, the number of pre-paid card users has decreased by more than four thousand during the year to 292 thousand at the end of the 2008. EMT assesses its market share of active SIM cards to be 47%. The estimated penetration of active cards in Estonia is on 121%. The number of call minutes initiated by EMT clients showed an increase of 1% compared to 2007. The revenues received from the mobile Internet continued to demonstrate rapid growth. In 2008, the revenues from AS EMT mobile data communications exceeded the revenues for 2007 by half. At the same time, the volume of data that was transmitted increased several times. As of December 2008, the users of AS EMT mobile data communications amounted to 168 thousand, i.e. 7 thousand more users than a year ago. The increase in the popularity of mobile data communications is based on the rapid expansion of the 3G coverage area and advantageous offers for laptops in combination with Internet connection services. Today, most data communications already takes place in the 3G network, which allows clients to use high-quality Internet connections that approach ADSL speeds with conveniently controllable costs. Since EMT is the only operator in Estonia that provides EDGE data communications throughout its GSM coverage area, then investments in new base stations during the last months have been directly primarily at expanding external and internal 3G coverage in cities. At the same time, the constant improvement of the GSM network continues. A regulation of the European Parliament and Council applies to AS EMT, as it does to other mobile operators in the European Community, which specifies that as of September 2007 the rate per minute for outgoing and incoming calls made within the borders of the European Community cannot exceed the price ceiling established by regulation. In addition, in the third quarter, discount contracts for roaming services came into force that reduced both revenues and costs from roaming fees. Therefore, for the year as a whole, the revenues received from roaming clients have decreased by almost 13%. The turnover of the broadband services segment increased by 10% in 2008 to 209.6 million EUR (2007: 190.7 million EUR). The largest increase in revenues resulted from the sale of subcontracting services and international interconnection services, which increased by 118% and 55% respectively. The increase in revenues from international interconnection services resulted primarily from the significant increase of volumes for incoming international call minutes. The increase in sales revenues from subcontracting services was also related to the growth of minute volumes and the increase in brokered subservices. The third field of substantial revenue growth was the sale of comprehensive service packages that increased by 27% on the year. Active marketing campaigns and the general increase in the clients' data volumes have successfully supported the transfer of business clients' connections to greater speeds, which has in turn increased the profitability of comprehensive service packages. Based on the significant increase in the volume of comprehensive solutions, the revenues from the individual service fees for call connections and Internet connections has decreased by 10% and 14% respectively. At the same time, the revenues earned from the sale of comprehensive solutions considerably exceeded this decline. Due to the decrease in minute volumes, the revenues for call services in the broadband services segment declined by 6.5% during the year. The total number of Elion clients with permanent Internet connections increased by 12.3 thousand connections in 2008, reaching 175.4 thousand by the end of December (31 December 2007: 163.1 thousand). In addition to the sale of comprehensive solutions, the increase of permanent connections has been supported by the WiMAX base stations that were completed in February in Võru, Pärnu and Rapla Counties within the framework of the Külatee 3 follow-up project. The company assesses its market share based on the permanent connections of private clients to be 54%. As the result of an active marketing campaign, the number of Elion triple-package users increased by 22.6 thousand during the year, reaching 76.1 thousand as of 31 December (31 December 2007: 53.5 thousand). By the end of the year, Elion had 82.5 thousand IP and cable television clients (31 December 2007: 57.7 thousand). Elion assesses that the company's market share in the Estonian cable coverage market was 26% by the end of the year (31 December 2007: 19%), which, in the given market, indicates the greatest increase in 2008 in absolute terms. As of the fall, Elion is the only television services provider in Estonia that provides all its digiTV services in Russian. All of Elion's digiTV menus, programs for the Russian channels, most popular Estonian channels and international channels, screen notices and descriptions for the video-rental films are available in both Estonian and Russian. At the same time, in the fall, several famous Russian movies were added to digiTV's video rental service. The purpose of the improvements was to increase digiTV's user-friendliness for Russian-speaking clients and to provide the most diverse entertainment possible. A marketing campaign conducted in 2008 providing free films within the framework of the remote video rental service significantly accelerated the rental of films for a fee. In 2008, Elion video rental revenues increased by 172% compared to the previous year. As of December, Elion is the first in Estonia to offer games as a new content element of its Internet-based digiTV service, in which each game can be ordered separately or as theme packages for a monthly fee. At the end of 2008, the number of Elion's active call interfaces totalled 469 thousand (31 December 2007: 482 thousand interfaces), remaining stable at the same level during the year. In 2008, Elion focused primarily on the development and provision of IP-based call communications connections and solutions. The number of IP-based Centrex call communications connections increased more than 50% during the year. In addition, during the second half of the year, Business Client VoIP call services based on Internet connections started to be provided in areas with wireless WiMAX Internet coverage. Elion assesses its market share for call minutes initiated in the fixed network to be 80.5% (December 2007: 81%). The market share for local call minutes is 82% (December 2007: 83%), 66% for international call minutes (December 2007: 64%) and 71% for call minutes made to mobile phones (December 2007: 72%). As a result of the general deceleration of retail sales in Estonia, the retail sales of the Elion Group's telecommunications and IT goods slowed by 15% in 2008 compared to the previous year. At the end of May, OÜ Viru Net, a 100% subsidiary of Elion, was merged with the parent company, Elion Enterprises. Viru Net was the leading provider of Internet services in East-Viru County, specializing in the provision of services to multi-story buildings. Upon the merger of the two companies, Elion initiated a broader program to introduce and develop the Internet in multi-story buildings in East-Viru County, by combining Viru Net's knowledge of the client segment and its long-term experiences in the area with Elion's systematic solutions, as well as its high-quality and broad product portfolio. In 2008, the consolidated sales revenues for the IT services segment reached 23.7 million EUR (2007: 23.4 million EUR). The 2008 IT services segment data includes consolidated data as of 1 November 2008 for the companies of the IT Training Center Group that was acquired in October 2008. Sales revenues increased by 1.5%, compared to the previous year, while the sales revenues increased by 8.8% for services (including IT training) and decreased by 5.2% for merchandise. In 2008, one of the most important events for MicroLink Eesti was the move to the Ülemiste technology campus, where new worker-friendly office space is being completed. A 150-sq-m information technology demo center unique to Estonia will be established there, where MicroLink and other IT companies will have an opportunity to demonstrate how various information technology solutions work in practice to Estonian companies and foreign visitors, and thereby to promote export. In October 2008, MicroLink Eesti acquired the majority share (82.87%) of the IT Koolituskeskuse OÜ (IT Training Center). The acquisition of the training company provides MicroLink the opportunity to provide high-quality training and consultation services to clients and partners in various cooperation projects. The company also plans to start providing its services in all three Baltic countries. The client base of the IT Training Center and sales units in Latvia and Lithuania create excellent opportunities for growth in these markets. In regard to infrastructure solutions, the following large procurements were won: the Health Insurance Fund and Ministry of Defense servers, the drive array for the Ministry of Social Affairs e-health project, the expansion of Eesti Energia's existing drive array, the Ministry of Justice procurement for desktop computers, the Estonian Informatics Center servers, etc. In the third quarter of 2008, the “Laptops for Teachers” procurement organized by the Tiger's Leap Foundation was won. Within the framework of the procurement, laptop computers were procured for almost 4,100 teachers. The transaction totalled more than 2.2 million EUR. AS MicroLink Eesti designed and procured technological solutions for the server farm with large computing power created at the Scientific Computation Center of the University of Tartu. The procurement placed great importance on the achievement of the best energy consumption and computing power ratio. For new infrastructure solution, MicroLink became a distributor and technical support provider for Apple computers. MicroLink became an official Apple partner and acquired resale rights for Apple products. In 2008, two of the largest public procurements that were won for the provision of permanent services were the procurement organized by the Ministry of Social Affairs for the purchase of the hosting environment for digital prescription (provision of services for four years at a total cost of 2.3 million EUR) and the procurement for the hosting service for the register of plans organized by the Tallinn City Planning Department (provision of services during three years at a total cost of 0.13 million EUR). In the fourth quarter, AS MicroLink Eesti also won three procurement organized by the Ministry of Social Affairs for hosting information systems. Within the framework of these procurements, MicroLink Eesti will host and manage the registers of the Ministry of Social Affairs with information on those registered as unemployed and job seekers as well as information on the provision of labor market services, and the register of those dealing with pharmaceuticals. Administration of the operating platform of the Estonian Social Insurance Board information system will also be performed. Also worth noting are the administration of the central systems and workplace computers at Empower Eesti and Trust Media, as well as the hosting of the Ministry of Culture's URRAM information system and the information systems for the Estonian Private Forest Union. The most important activities in the project business in 2008 included jobs related to the e-health project (patient portal, digital photos and digital prescriptions). MicroLink was the principal contractor for the Digital Picture and Digital Prescription solutions and the creator of the Patient Portal within the framework of the Digital Health Record Project. The 2008 development work for the given systems has been completed, and in 2009, they will be actively implemented. The most important projects for 2008 include the implementation of document management (Livelink) and Service Desk software at the Estonian Post; the implementation of Livelink at the Tax and Customs Board; identity management at the North-Estonia Medical Center and the further development of the KUNDE information system at Statistics Estonia. Work will also continue at Estonian Post and the North-Estonia Medical Center in 2009, as will the Ergo Insurance archival solution project that was started in the fourth quarter. The Eesti Telekom Group operating costs decreased in 2008 by 2% to 247.0 million EUR (2007: 252.2 million EUR). The operating costs for the mobile communications services segments decreased by 8% compared to 2007 to 145.5 million EUR (2007: 157.4 million EUR). The greatest decrease was in interconnection costs, which was caused by a drop in interconnection fees. The operating costs related to retailing and wholesaling also decreased, which correspond to the drop in merchandise sales turnovers. Operating costs in the broadband services segment increased in 2008 by 12%, reaching 151.2 million EUR (2007: 135.2 million EUR). Of the increase in operating costs, 60% resulted from an increase of direct sales costs caused by a growth of sales volumes. The second primary growth factor for operating costs was personnel costs that increased by 9% compared to the previous year. Of the cost increase, 13% were non-recurring costs and related to efficiency projects and other costs related to the improvement of network resources and service quality. The cost for hopeless receivables in the broadband services segment increased 3.5 times during the year (by 1.1 million EUR). The consolidated operating costs in the IT services segment increased by 2% in 2008 compared to the previous year reaching 22.4 million EUR (2007: 21.9 million EUR). In 2008, labor costs increased by 9.5% and other operating costs by 29.3% compared to the previous year. The operating costs for 2008 were affected by increased costs accompanying the consolidation of the IT Training Center as well as by the non-recurring cost of MicroLink Eesti moving to new offices. The Eesti Telekom Group EBITDA in 2008 totalled 150.1 million EUR (2007: 149.3 million EUR), increasing by 1% compared to the previous year. The EBITDA in the mobile communications services segment increased by 2% compared to 2007, reaching 90.4 million EUR (2007: 88.7 million EUR). In connection with the decrease of the interconnection prices between telecommunications operators and the reduction in the relative importance of merchandise with lower profitability, the EBITDA margin for the year has increased. At the same time, the 2007 EBITDA margin was negatively impacted by a one-time provision of 4.0 million EUR. In 2008, the EBITDA for the broadband services segment increased by 5%, reaching 59.3 million EUR (2007: 56.3 million EUR). The EBITDA in the IT services segment reached 1.3 million EUR in 2008 (2007: 1.5 million EUR). The Eesti Telekom Group EBITDA margin has increased slightly during the year, reaching 37.9% in 2008 (2007: 37.3%). The Eesti Telekom Group's depreciation costs were 36.7 million EUR in 2008 (2007: 31.7 million EUR). During the last year, the Eesti Telekom Group earned EBIT of 113.3 million EUR, which was a reduction of 4% compared to 2007 (2007: 117.6 million EUR). During 2008 AS Eesti Telekom paid their shareholders a record-breaking dividend of 0.67 EUR per share (2007: 0.61 EUR per share). The income tax subject on the payment of the dividends totalled 24.7 million EUR (2007: 23.7 million EUR). The Eesti Telekom Group earned a net profit 91.9 million EUR in 2008 (2007: 96.6 million EUR). The earnings per share were 0.66 EUR (2007: 0.70 EUR). Investments During 2008, the Eesti Telekom Group invested 48.2 million EUR into property, plant and equipment and intangible assets (2007: 55.1 million EUR). Investments in the mobile communications services segment totalled 19.0 million EUR in 2008, decreasing by 10% compared to the previous year (2007: 21.1 million EUR). In mobile communications, a development priority, in addition to the constant development of the GSM network, was the implementation of technologies to support high-speed mobile data communications. In the broadband services segment, the 12-month investments in property, plant and equipment and intangible assets totalled 27.3 million EUR (2007: 32.8 million EUR). The majority of the capital volume was invested in the development of network resources, for the improvement of service quality and for increasing the availability of permanent Internet connections and digiTV. In the first quarter of 2008, Elion's international network node in Amsterdam was completed, which was established based on a need to increase the reliability of the London and Frankfurt connections. The creation of the Amsterdam network node enables Elion to better distribute network traffic between various foreign connections and to provide clients with increasingly fast access to various Internet networks. The new network node also enables Elion's call communications network to be developed. In addition to the Amsterdam network node, Elion also has network nodes in London Frankfurt, Helsinki (two), Riga (two), Vilnius, St. Petersburg, and Moscow. In 2008, the IT services segment invested 1.9 million EUR (2007: 2.1 million EUR), the majority of the investments were for the expansion of infrastructure necessary for the provision of services. It is planned to maintain investments at last year's levels in 2009. Investments will continue to be made in the construction of the mobile data communications (3,5G) network and the development of Elion's broadband network. Balance sheet and cash flows As of 31 December 2008, the Eesti Telekom Group balance sheet totalled 319.5 million EUR (31 December 2007: 321.0 million EUR). Compared to the beginning of the year, the non-current assets increased by 11.2 million EUR, the balance of which reached 186.9 million EUR by the end of the year (31 December 2007: 175.7 million EUR). The increase in non-current assets resulted primarily from the investments of the Group's companies. The Group's current assets decreased by 12.7 million EUR during the year, reaching 132.6 million EUR by the end of the year (31 December 2007: 145.3 million EUR). Cash and cash equivalents, as well as the balance of short-term financial investments, have decreased by 14.6 million EUR. This was related to a dividend payment that was larger by 8.8 million EUR, to income tax on the dividends and the investments that were made. As of 31 December 2008, the Eesti Telekom Group equity was 274.5 million EUR, which is 1.2 million EUR less than at the end of 2007 (31 December 2007: 275.7 million EUR). The decrease in equity is related to the payment of dividends. As of the end of December, the Group had long-term obligations of 2.1 million EUR (31 December 2007: 1.6 million EUR) and short-term debt obligations of 42.9 million EUR (31 December 2007: 43.7 million EUR). The net debt (see definition, page 23) of the Eesti Telekom Group at the end of the fourth quarter was -54.5 million EUR and the net debt to equity ratio was -20% (31 December 2007: -69.5 million EUR and -25%). The Eesti Telekom Group cash from operations in 2008 totalled 126.7 million EUR (2007: 121.6 million EUR). The Group's cash flow from investment activities was 36.3 million EUR (2007: 33.1 million EUR). The cash flow into the acquisition of property, plant and equipment and intangible assets in 2008 was 47.5 million EUR (2007: 55.1 million EUR). In 2008, the Eesti Telekom Group cash flow into financial activities was 92.6 million EUR (2007: 83.8 million EUR), the majority of which was used to pay dividends. Personnel As of 31 December 2008, the number of employees in the Eesti Telekom Group was 2,371 (31 December 2007: 2,398). The average number of workers in 2008 was 2,341 (2007: 2,327). The number of employees in the mobile communications segment as of 31 December 2008 was 600 (31 December 2007: 597). As of 31 December 2008, the number of employees in the broadband services segment totalled 1,465. Compared to the end of 2007, the number of workers in this segment decreased by 68 (2007: 1,533). The reduction of the number of workers was related to the reorganization of work and improvements in the efficiency of operations in the group. In the IT services segment, the number of employees totalled 286 as of 31 December 2008 (31 December 2007: 261). The total amount of wages paid to Eesti Telekom Group employees was 39.9 million EUR in 2008 (2007: 36.4 million EUR). Employees in the mobile communications services segment were paid 10.7 million EUR (2007: 9.8 million EUR). Employees in the broadband services segment were paid 22.9 million EUR (2007: 20.9 million EUR). Employees in the IT services segment were paid 5.3 million EUR (2007: 4.9 million EUR). The management and upper management of the Eesti Telekom Group included 49 persons as of 31 December 2008 (31 December 2007: 52 persons). The remuneration for the management and upper management was calculated at 3.2 million EUR during 2008 (2007: 3.6 million EUR). Structure of capital and restrictions on transfer of shares The share capital of AS Eesti Telekom (hereinafter “Eesti Telekom“) is divided into registered shares of one class, each with a par value of 0.64 EUR. The shares of Eesti Telekom can be freely transferred. Each share grants its holder one vote at the general meeting of shareholders and entitles the shareholder to participate in the general meeting, in the distribution of profit, and in the distribution of the remaining assets upon Eesti Telekom's liquidation, as well as other rights provided by law. The share capital of Eesti Telekom does not include securities that are not admitted to trading on a regulated securities market of a member state. The articles of association of Eesti Telekom do not prescribe any restrictions on the transfer of shares. Eesti Telekom has not entered into any agreements with shareholders for restricting the transfer of shares, and nor is the management board of Eesti Telekom aware of any such agreements having being entered into between the shareholders. As at 31 December 2008, the following shareholders have a qualifying holding in Eesti Telekom: Baltic Tele Aktiebolag (a holding of 60.12%) and the Republic of Estonia through the Ministry of Finance and (a holding of 24.17%). Eesti Telekom has no securities granting special control rights. Eesti Telekom has not set up any employee share schemes. The management board of Eesti Telekom is not aware of any agreements on voting rights between the shareholders. The regulation of voting rights contained in the articles of association of Eesti Telekom does not in any way differ from that prescribed by law. The shareholders of Eesti Telekom do not hold preferred shares. Management Election of management board members. The management board of Eesti Telekom has two (2) to five (5) members as decided by the supervisory board. According to the articles of association, the members of the management board are elected by the supervisory board for a term of three (3) years unless otherwise decided by the supervisory board. The articles of association may not prescribe a term of office longer than five years for the members of the management board. The members of the management board must be residents of Estonia. In order to elect a member of the management board, his or her consent is required. The supervisory board appoints one member of the management board as the chairman of the management board. The chairman of the management board is the chief executive officer of Eesti Telekom. The supervisory board defines the allocation of duties and responsibilities among the members of the management board and the chief executive officer. Extension of the term of office of a member of the management board may not be decided earlier than one year before the planned date of expiry of the term of office, and not for a period longer than the maximum term of office prescribed by the articles of association. A decision for extension of the term of office of a member of the management board entered in the commercial register must be immediately sent to the registrar of the commercial register. Appointment of management board members. With good reason, a court may appoint a new member of the management board to replace a withdrawn member of the management board on the petition of the supervisory board, a shareholder or other interested person. The authority of the court-appointed member of the management board will continue until appointment of a new member of the management board by the supervisory board. A member of the management board appointed by a court has the right, at the company's expense, to be compensated for his or her costs to a reasonable extent and to receive a reasonable fee, the amount of which shall be established, in the case of dispute, by a court ruling. Resignation of management board members. A member of the management board may resign from the management board with good reason if he or she gives a notice of his or her resignation to the supervisory board and, if this is impossible, submits a relevant application to the registrar of the commercial register. Removal of management board members. The supervisory board may remove a member of the management board regardless of the reason, but the rights and obligations arising from a contract concluded with him or her will terminate pursuant to the contract. The chairman of the supervisory board or a person authorised by him or her must sign a petition for entry of expiry of the authority of a member of the management board or for entry of a new member of the management board in the register. The corresponding minutes of the meeting of the supervisory board must be appended to the petition. The general meeting of shareholders of Eesti Telekom has the authority to amend the articles of association. A resolution on amendment of the articles of association is adopted by the general meeting if at least two-thirds of the votes represented at the general meeting are in favour. A resolution on amendment of the articles of association will enter into force as of the making of a corresponding entry in the commercial register. The management board of Eesti Telekom is a directing body of the company that represents and directs the company. The management board must, in directing, adhere to the lawful orders of the supervisory board. The management board is required to act in the most economically purposeful manner. Transactions that are beyond the scope of everyday economic activities may only be concluded by the management board with the consent of the supervisory board; however, the lack of such consent does not render the concluded transactions invalid. Either the chairman of the management board alone or two members of the management board jointly may represent Eesti Telekom and sign documents on behalf of Eesti Telekom. Issue and buyback of shares Members of the management board of Eesti Telekom do not have the authority to issue shares; only the general meeting of shareholders is entitled to issue shares. The management board of Eesti Telekom may represent Eesti Telekom in a transaction whereby the shares of Eesti Telekom are acquired upon a resolution of the general meeting, provided that: this occurs within five years after adoption of a resolution of the general meeting which specifies the terms and conditions for the acquisition or taking shares as security and the amounts to be paid for the shares; the sum of the nominal values of the shares held or taken as security by the company does not exceed one-tenth of the share capital; and the acquisition of shares does not entail the reduction of net assets below the aggregate sum of the share capital and the reserve capital, the disbursement of which to the shareholders is not permitted, according to the law or the articles of association; upon a resolution of the supervisory board without a resolution of the general meeting if the acquisition of shares is necessary to prevent significant damage to the company. The shareholders must be informed of the circumstances surrounding and the details of the acquisition of shares at the next general meeting of shareholders; without the restrictions set forth above if the shares are acquired by succession. The annual general meeting of shareholders held on 22 May 2008 granted a right to Eesti Telekom to acquire shares of Eesti Telekom within five years as of adoption of the resolution (i.e. until 22 May 2013) in such a way that the sum of the nominal values of the shares held by Eesti Telekom does not exceed the limit prescribed by law (i.e. 10%) and that the price paid per share will not be lower than nominal value of one share and will not exceed the higher of the price of the last independent trade and the highest current independent bid on the Tallinn Stock Exchange on the day of the share acquisition. Eesti Telekom may pay for these shares from the company's assets that exceed its share capital, reserve capital and share premium. The maximum number of shares to be acquired each time in accordance will be determined on each occasion separately by a resolution of the supervisory board of Eesti Telekom. Effects of takeover bids Eesti Telekom has not entered into agreements with the management board or employees containing provisions on payment of compensation in the case of a takeover bid. Eesti Telekom has not entered into agreements that take effect, alter or terminate upon a change of control of the company following a takeover bid in accordance with the provisions of chapter 19 of the Securities Market Act. Report on Corporate Governance As from 1 January 2006, AS Eesti Telekom (“Eesti Telekom”) follows the Estonian Principles of Corporate Governance (“the Principles”) in its activities. This report describes the management of Eesti Telekom in 2008 and its conformity with the Principles. In 2008, Eesti Telekom believes it adhered to the Principles except in the cases noted in this report. Eesti Telekom Eesti Telekom is a public limited company registered in the Republic of Estonia, at Valge 16, 19095 Tallinn, with the registry code of 10234957. The share capital of Eesti Telekom in 2008 was 88,169,013 EUR, which is divided into registered shares of a single type with a nominal value of 0.64 EUR. Eesti Telekom shares are listed on the main list of the Tallinn Stock Exchange (Baltic Main List), with the abbreviation ETLAT. The Eesti Telekom share register is maintained by the registrar of the Estonian Central Register of Securities. Eesti Telekom has approximately 4,000 shareholders. In addition, the global depositary receipts (GDR) of Eesti Telekom shares are listed on the Main Market of the London Stock Exchange, with the abbreviation EETD. Every Eesti Telekom GDR represents three Eesti Telekom shares. General meeting The highest management body of Eesti Telekom is the shareholders' general meeting. General meetings shall be regular and extraordinary. The authority of the general meeting is defined by the Estonian Commercial Code and the Eesti Telekom articles of association (the articles of association are available on the Eesti Telekom website at www.telekom.ee). Among other things, the authority of the general meeting includes amending the Eesti Telekom articles of association, approving the annual report, distributing the profits, and electing the members of the Supervisory Board. Exercise of the Rights of Shareholders Each Eesti Telekom share provides one vote at the general meeting and shareholders can participate in general meetings and vote at the meetings personally or through representatives. Usually, the general meeting has the authority to pass resolutions if more than half the votes represented by shares are present. Resolutions of the general meeting are passed if over half of the votes represented at the general meeting are in favor, except in certain cases (e.g. amending the articles of association, increasing and reducing share capital, issuing convertible bonds, and the merger, division, reorganization, and termination of Eesti Telekom), in which case the resolution is passed if at least 2/3 of the votes represented at the general meeting are in favor. In 2008, the shareholders' annual general meeting took place on 22 May. The meeting approved the 2007 Annual Report and proposal for the distribution of profits, approved the conditions for the repurchase option of Eesti Telekom shares, recalled the members of the Eesti Telekom Supervisory Board and elected new members, approved the procedure for the remuneration of Supervisory Board members, elected the Eesti Telekom auditor for the 2008 financial year, and approved the procedure for paying for auditing services, deciding that the provision of auditing services and payment for those services shall be regulated by an agreement to be signed with the auditor. 87.25% of the votes represented by shares were present at the annual general meeting, and therefore the meeting had the authority to pass resolutions. On 26 June 2008, an extraordinary shareholders' meeting took place based on the application of Eesti Telekom shareholder Baltic Tele AB, which recalled one member of the Eesti Telekom Supervisory Board and elected one new member to replace him. The recall of the Supervisory Board member was related to the change of his duties to be performed in the TeliaSonera AB Group, the parent company of Baltic Tele AB, making the performance of his duties as a Supervisory Board member more difficult. 84.69% of the votes represented by shares were present at the general meeting, and therefore the meeting had the authority to pass resolutions. Calling of the General Meeting and Publishing of Information The Eesti Telekom Management Board announces the convening of a general meeting at least three weeks in advance in the case of an annual meeting and at least one week in advance in the case of an extraordinary meeting, by publishing a corresponding notice in at least one newspaper with national circulation in the Republic of Estonia. A notice calling the 2008 annual general meeting was published in the Postimees daily on 24 April 2008 and through the Tallinn Stock Exchange information system on 23 April 2008. A notice regarding the extraordinary general meeting to be held on 26 June 2008 was published on 16 June 2008 both in the Postimees and through the Tallinn Stock Exchange information system. No questions were asked regarding the agendas presented in the given notices and no supplementary proposals were made. Therefore, as regards the general meetings of Eesti Telekom, the Principles were followed in 2008, except for the rules prescribed by clauses 1.3.2. and 1.3.3. of the Principles. Pursuant clause 1.3.2 of the Principles, the candidates for Supervisory Board member who have not previously been members of the issuer's Supervisory Board will participate in the general meeting. Björn Lindegren, a candidate for Supervisory Board member, did not participate in the 2008 extraordinary general meeting due to the performance of duties not related to Eesti Telekom. Clause 1.3.3. of the Principles stipulates that the issuer shall, if it has the necessary technical equipment and if it does not involve too high costs, make it possible to watch and participate in the general meeting through telecommunications. Eesti Telekom is of the opinion that adherence to this principle would involve too high costs and would not be sufficiently used by the shareholders. Supervisory Board Duties The Supervisory Board plans the activities of Eesti Telekom, elects the members of the Management Board, and executes supervision over the activities of the Management Board. In conformity with the Eesti Telekom articles of association, the Supervisory Board makes decisions regarding the company's activities in significant fields of activity and questions that are not under the sole authority of the general meeting according to the law or articles of association and which are outside the framework of the company's everyday economic activities (i.e. approval of budgets and business plans, resolving organizational questions related to Eesti Telekom and its group, etc.). Members and Remuneration Pursuant to the articles of association, the Eesti Telekom Supervisory Board comprises six to ten members who are elected by the general meeting for a term of two years. Until 22 May 2008, the Eesti Telekom Supervisory Board included the following people: Anders Gylder, Lars Gunnar Klasson, Jörgen Latte, Tarmo Porgand, Mats Salomonsson, Aare Tark, and Jüri Raatma. As from 22 May 2008, the following people comprised the Eesti Telekom Supervisory Board: Anders Gylder, Lars Gunnar Klasson, Jörgen Latte, Tarmo Porgand, Mats Salomonsson, Aare Tark, and Jüri Raatma. At the extraordinary general meeting of Eesti Telekom shareholders held on 26 June 2008 Anders Gylder was recalled and Björn Lindegren was elected to replace him. The term of office of the current members will expire on the following dates: on 22 May 2009 in the case of Jörgen Latte, Tarmo Porgand, Mats Salomonsson, Aare Tark, Jüri Raatma, and Lars Klasson; and on 26 June 2010 in the case of Björn Lindegren. The following Supervisory Board members are associated with the Swedish company TeliaSonera AB that controls Eesti Telekom: Lars Klassen, Björn Lindegren, Jörgen Latte, and Mats Salomonsson. The Supervisory Board member, Aare Tark, has had business connections (provision of legal services) with Eesti Telekom through a company controlled by him, but the company providing the services did not receive a significant amount of compensation for the services and therefore Aare Tark can be considered an independent member of the Supervisory Board. The members of the Supervisory Board will elect a Chairman from among themselves. In 2008, Mats Salomonsson acted as Chairman of the Supervisory Board. Remuneration for the work of the members of the Supervisory Board was paid according to the resolution of the annual shareholders' meeting. Until 22 May 2008, the monthly payment for the Chairman of the Supervisory Board was 1.278 EUR and 575 EUR for the members of the Supervisory Board. By a resolution of the annual general meeting of shareholders held on 22 May 2008, the monthly remuneration payable to Supervisory Board members was increased to 703 EUR; remuneration payable to the Chairman was left unchanged. In addition, the actual costs incurred by the members of the Supervisory Board in relation to the performance of their duties were compensated on the basis of their respective applications. Activities The work of the Eesti Telekom Supervisory Board (location, meetings, resolutions, and minutes of the Supervisory Board) is organized according to the Supervisory Board regulations approved by them. In 2008, the Supervisory Board held seven meetings. The Management Board presented regular reports to the Supervisory Board on the economic activities and financial status of the Eesti Telekom Group. The Supervisory Board was provided a summary of the topics discussed by the Auditing Committee and the Committee on Remuneration and Appointments, including the results of the audits conducted by the internal and external auditors. During 2008, the Supervisory Board approved the 2007 Annual Report, the results of the motivational system for the top management of the Group for 2007, the Group's budget for 2009 and the motivational system for the top management of the Group for 2009, drew up the agendas for the general meetings of shareholders, and approved the acquisition of IT Koolituskeskuse OÜ by AS MicroLink Eesti. All members of the Supervisory Board of Eesti Telekom participated in more than a half of the meetings of the Supervisory Board in 2008. Conflict of Interests Pursuant to the law and the articles of association, decisions regarding transactions between members of the Supervisory Board and Eesti Telekom are under the authority of the general meeting, and the members of the Supervisory Board may not compete with Eesti Telekom without the permission of the shareholders' general meeting. Until the compilation of this report, the members of the Supervisory Board have not notified the Eesti Telekom Management Board of any cases of conflict of interests in 2008. Hence, as regards the work of the Supervisory Board of Eesti Telekom, the Principles were adhered to in 2008. Management Board Duties The Management Board is the Eesti Telekom management body that deals with the management of everyday economic activities and the representation of Eesti Telekom. Eesti Telekom may be represented in all legal acts by Valdo Kalm alone or two Management Board members jointly. For the achievement of Eesti Telekom's objectives, the Management Board analyzes the risks related to Eesti Telekom's activities and financial targets. By its resolution, the Management Board of Eesti Telekom has established the Eesti Telekom Group's rules for handling of inside information and other internal rules, e.g. accounting policies and procedures. The Management Board must comply with the legitimate regulations of the Supervisory Board. In 2008, a constant exchange of information took place between the Management Board and Supervisory Board of Eesti Telekom, i.e. the Management Board submitted regular reviews on the economic activities and financial status of the Eesti Telekom Group to the Supervisory Board. Members and Remuneration According to the Eesti Telekom articles of association, the Supervisory Board may elect two to five members to the Management Board. The members of the Management Board are elected for three years with the option of extending the term. The Supervisory Board appoints one Management Board member as the Chairman, who also acts as the company's Managing Director. In 2008, the members of the Management Board of Eesti Telekom were Valdo Kalm (the Chairman), Leho Tamm, Valdur Laid, and Enn Saar. The term of office of the current members will expire on the following dates: on 1 January 2010 in the case of Valdo Kalm; and on 1 July 2010 in the case of Leho Tamm, Valdur Laid, and Enn Saar. The salaries and severance pay of the members of the Management Board, as well as the payment conditions, are determined by the contracts of service concluded with the members of the Management Board. The bonus system for members of the Management Board is approved annually by a resolution of the Supervisory Board. Upon the achievement of the maximum level of the objectives for 2008, the members of the Management Board would receive a bonus equal to six months' salary. In 2008, Eesti Telekom did not comply with clause 2.2.7 of the Principles, which provides for disclosing the benefits and bonus system of each member of the Management Board on the website and in this report, as well as the presentation of the principles for the remuneration of the members of the Management Board at the general meeting. On 13 December 2005, the Eesti Telekom Supervisory Board decided that, at this time, the disclosure of such information is not in the interests of the Eesti Telekom Group and it would not provide an adequate overview of the motivational system for the Group's top management. Currently, there are no share option programs in the Eesti Telekom Group. Conflict of Interests Pursuant to the law and the articles of association, transactions between members of the Management Board and Eesti Telekom must be approved by the Supervisory Board, and members of the Management Board may not compete with Eesti Telekom without the permission of the Supervisory Board. Until the compilation of this report, the members of the Management Board have not notified the Eesti Telekom Supervisory Board of any cases of conflict of interests in 2008. Therefore, in 2008, the Principles were followed in the work of the Eesti Telekom Management Board, except for the rule prescribed by clause 2.2.7 of the Principles. Control Functions and Auditing In addition to a reporting system and procedures for risk management, the Eesti Telekom Supervisory Board and Management Board have established various control functions. Auditing Committee The Auditing Committee helps the Supervisory Board to perform its supervisory function. In 2008, the Committee members were Mats Salomonsson (the Chairman), Jörgen Latte, and Tarmo Porgand. During 2008, the Committee met 5 times. External Auditors According to the articles of association, the auditor(s) are chosen by the general meeting. In 2008, the Eesti Telekom auditor was AS PricewaterhouseCoopers. AS PricewaterhouseCoopers audited all the companies in the Eesti Telekom Group (except of IT Koolituskeskuse OÜ, OÜ Voicecom and AS Sertifitseerimiskeskus) and submitted the auditor's report to the general meeting. The auditors also informed the Auditing Committee and Management Boards of the Group's companies of their observations. Internal Control Since April 2002, the internal control service has been outsourced from AS Deloitte & Touche Audit. The Audit Committee and Deloitte agree upon the extent of the internal control projects once a year. Deloitte reports on the completed work to the Audit Committee. Committee on Remuneration and Appointments The principal function of the Committee on Remuneration and Appointments is to harmonize the remuneration principles for the top management of the Eesti Telekom Group and to make proposals for the appointment of Supervisory Board members and their remuneration. Until 17 July 2008, Mats Salomonsson (Committee Chairman), Anders Gylder, and Aare Tark were the members of the Committee. As from 17 July 2008, the Committee comprised the following members: Mats Salomonsson (Committee Chairman), Björn Lindegren, and Aare Tark. During 2008, the Committee met 2 times. Disclosure of Information The information required by the Principles, including the financial calendar, articles of association, financial reports, information on presentations and meeting with analysts, information on the members of the Supervisory Board and Management Board, the auditors, and other information, is available on the Eesti Telekom website at www.telekom.ee. Therefore, in 2008, Eesti Telekom complied with the Principles in terms of the disclosure of information. Financial reporting and auditing Eesti Telekom prepares its accounting reports in accordance with the international financial reporting standards applied in the European Union (IFRS). In respect to the disclosure of financial reporting, Eesti Telekom proceeds from the provisions of the law and the regulations of the Tallinn Stock Exchange (please see the table below for dates of disclosure). At the meeting of the Supervisory Board where the annual report was examined, technical means were present for having a telephone conference with the auditors; however, the Supervisory Board did not consider it necessary to use this opportunity. By an opinion of the Supervisory Board sent along with the notice calling the general meeting, data regarding the auditor and the Supervisory Board's assessment of the work of the auditor, as well as information on the fees paid to the auditor, were disclosed to the shareholders. Thus, as regards financial reporting and auditing, Eesti Telekom adhered to the Principles in 2008. -------------------------------------------------------------------------------- | Interim report | Interim report | Interim report | Interim report for | | for the first | for the second | for the third | 2008 and the fourth | | quarter of 2008 | quarter and | quarter and nine | quarter of 2008 | | | first half-year | months of 2008 | | | | of 2008 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | 23 April 2008 | 18 July 2008 | 24 October 2008 | 5 February 2009 | -------------------------------------------------------------------------------- CONSOLIDATED INCOME STATEMENT In thousands of EUR -------------------------------------------------------------------------------- | | Year ended 31 December | -------------------------------------------------------------------------------- | | 2008 | 2007 | -------------------------------------------------------------------------------- | Revenue | 395,588 | 400,151 | -------------------------------------------------------------------------------- | Cost of sales | (225,777) | (226,426) | -------------------------------------------------------------------------------- | Gross profit | 169,811 | 173,725 | -------------------------------------------------------------------------------- | Selling, administrative and research & | (57,972) | (57,521) | | development | | | | expenses | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Other operating income | 2,001 | 1,797 | -------------------------------------------------------------------------------- | Other operating expenses | (543) | (404) | -------------------------------------------------------------------------------- | Operating profit | 113,297 | 117,597 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finance income | 3,527 | 3,108 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finance costs | (56) | (150) | -------------------------------------------------------------------------------- | Finance income, net | 3,471 | 2,958 | -------------------------------------------------------------------------------- | Share of profit/(loss) from associates | (182) | (244) | -------------------------------------------------------------------------------- | Profit before tax | 116,586 | 120,311 | -------------------------------------------------------------------------------- | Income tax expense | (24,664) | (23,705) | -------------------------------------------------------------------------------- | Net profit for the period | 91,922 | 96,606 | -------------------------------------------------------------------------------- | Attributable to: | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Equity holders of the Company | 91,703 | 96,194 | -------------------------------------------------------------------------------- | Minority interest | 219 | 412 | -------------------------------------------------------------------------------- | | 91,922 | 96,606 | -------------------------------------------------------------------------------- | Earnings per share for profit | | | | attributable to the equity holders of | | | | the Company during the year | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Basic earnings per share (in EUR) | 0.66 | 0.70 | -------------------------------------------------------------------------------- | Diluted earnings per share (in EUR) | 0.66 | 0.70 | -------------------------------------------------------------------------------- CONSOLIDATED BALANCE SHEET In thousands of EUR -------------------------------------------------------------------------------- | | As at 31 December | -------------------------------------------------------------------------------- | | 2008 | 2007 | -------------------------------------------------------------------------------- | ASSETS | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Non-current assets | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Property, plant and equipment | 165,542 | 153,715 | -------------------------------------------------------------------------------- | Intangible assets | 14,592 | 13,807 | -------------------------------------------------------------------------------- | Investments in associates | 676 | 858 | -------------------------------------------------------------------------------- | Other non-current receivables | 6,115 | 7,352 | -------------------------------------------------------------------------------- | Total non-current assets | 186,925 | 175,732 | -------------------------------------------------------------------------------- | Current assets | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Assets classified as held-for-sale | - | 111 | -------------------------------------------------------------------------------- | Inventories | 10,861 | 11,989 | -------------------------------------------------------------------------------- | Trade and other receivables | 66,576 | 63,460 | -------------------------------------------------------------------------------- | Short-term financial investments | 31,956 | 44,357 | -------------------------------------------------------------------------------- | Cash and cash equivalents | 23,206 | 25,359 | -------------------------------------------------------------------------------- | Total current assets | 132,599 | 145,276 | -------------------------------------------------------------------------------- | TOTAL ASSETS | 319,524 | 321,008 | -------------------------------------------------------------------------------- | EQUITY AND LIABILITIES | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Equity | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Capital and reserves attributable | | | | to equity holders of the Company | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Share capital | 88,169 | 88,169 | -------------------------------------------------------------------------------- | Share premium | 22,753 | 22,753 | -------------------------------------------------------------------------------- | Statutory legal reserve | 8,817 | 8,817 | -------------------------------------------------------------------------------- | Translation reserve | 1 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Retained earnings | 154,274 | 155,265 | -------------------------------------------------------------------------------- | Total capital and reserves | 274,014 | 275,004 | | attributable to equity holders of | | | | the Company | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Minority interest | 513 | 733 | -------------------------------------------------------------------------------- | Total equity | 274,527 | 275,737 | -------------------------------------------------------------------------------- | Non-current liabilities | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Interest bearing loans and | 375 | 85 | | borrowings | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Retirement benefit obligations | 138 | 208 | -------------------------------------------------------------------------------- | Provisions | 1,443 | 1,321 | -------------------------------------------------------------------------------- | Non-interest bearing liabilities | 127 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Total non-current liabilities | 2,083 | 1,614 | -------------------------------------------------------------------------------- | Current liabilities | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Trade and other payables | 42,399 | 42,885 | -------------------------------------------------------------------------------- | Interest bearing loans and | 259 | 178 | | borrowings | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Retirement benefit obligations | 66 | 308 | -------------------------------------------------------------------------------- | Provisions | 190 | 286 | -------------------------------------------------------------------------------- | Total current liabilities | 42,914 | 43,657 | -------------------------------------------------------------------------------- | Total liabilities | 44,997 | 45,271 | -------------------------------------------------------------------------------- | TOTAL EQUITY AND LIABILITIES | 319,524 | 321,008 | -------------------------------------------------------------------------------- CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT In thousands of EUR -------------------------------------------------------------------------------- | | Year ended 31 December | -------------------------------------------------------------------------------- | | 2008 | 2007 | -------------------------------------------------------------------------------- | Net cash from operating activities | 126,736 | 121,560 | -------------------------------------------------------------------------------- | Cash flows from investing activities | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Purchases of property, plant and equipment | (47,506) | (55,059) | | and intangible assets | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Proceeds from sale of property, plant and | 653 | 944 | | equipment and intangible assets | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Acquisition of business net of cash | (1,545) | (315) | | acquired and settlements of deferred | | | | consideration | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Net cash changes of short-term financial | 12,402 | 23,631 | | investments | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Net cash changes of other long-term | (276) | (2,305) | | receivables | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Net cash used in investing activities | (36,272) | (33,104) | -------------------------------------------------------------------------------- | Cash flow before financing activities | 90,464 | 88,456 | -------------------------------------------------------------------------------- | Cash flows from financing activities | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Dividends paid | (93,058) | (83,761) | -------------------------------------------------------------------------------- | Proceeds from finance lease | 579 | 65 | -------------------------------------------------------------------------------- | Repayments of finance lease liabilities | (154) | (116) | -------------------------------------------------------------------------------- | Net cash used in financing activities | (92,633) | (83,812) | -------------------------------------------------------------------------------- | Net change in cash and cash equivalents | (2,169) | 4,644 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Cash and cash equivalents at beginning of | 25,359 | 20,733 | | year | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Net change in cash and cash equivalents | (2,169) | 4,644 | -------------------------------------------------------------------------------- | Effect of foreign exchange rate changes | 16 | (18) | -------------------------------------------------------------------------------- | Cash and cash equivalents at end of year | 23,206 | 25,359 | --------------------------------------------------------------------------------