Börsiteade
Nordecon AS
LEI kood
48510000D8HSLK854I81
Emitendi suuruskategooria
Suur kontsern
Majandustegevusalad
Ehitus
Emitendi registreeritud asukoht
Eesti
Üldandmed
Kategooriad
Poolaastaaruanne
Teate ID
8203
Manused
Esitamise kuupäev ja aeg
06.08.2020 08:00:00
Teate sisu eesti keeles
Pealkiri
2020. aasta II kvartali ja 6 kuu konsolideeritud poolaastaaruanne (auditeerimata)
Teade
Nordeconi kontserni 2020. aasta I poolaasta äritegevuse tulemusi iseloomustab
aastataguse perioodiga võrreldes oluline müügitulu kasv, bruto- ja ärikasumi
marginaali paranemine ning Ukraina grivna langustest põhjustatud valuutakursi
kahjud. Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on suurenenud teostamata tööde
portfell, millele juulis lisandus märkimisväärses mahus uusi sõlmitud lepinguid.
Samas on oluliselt langenud uute eratellimuste maht, mis on otseselt seotud
ülemaailmse COVID-19 kriisi mõju ja majanduskeskkonna järsu halvenemisega. Ühelt
poolt on suurenenud ehitustööde tellijate poolne hinnasurve
peatöövõtuettevõtetele, teisalt ei ole aga sisendhindade oodatud langust siiski
toimunud. Tekkinud olukord on pannud kasumimarginaali tugeva surve alla.
Konsolideeritud finantsseisundi aruanne
EUR '000 30.06.2020 31.12.2019
-------------------------------------------------------------------------------
VARA
Käibevara
Raha ja raha ekvivalendid 9 421 7 032
Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded 53 272 37 563
Ettemaksed 3 987 1 813
Varud 22 856 21 142
Käibevara kokku 89 536 67 550
Põhivara
Kapitaliosaluse meetodil kajastatud investeeringud 1 316 2 369
Pikaajalised finantsinvesteeringud 26 26
Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded 8 575 8 435
Kinnisvarainvesteeringud 6 301 5 530
Materiaalne põhivara 18 401 19 002
Immateriaalne põhivara 14 815 14 736
Põhivara kokku 49 434 50 098
VARA KOKKU 138 970 117 648
KOHUSTUSED
Lühiajalised kohustused
Laenukohustused 17 215 11 058
Võlad hankijatele 51 339 40 730
Muud võlad 10 492 7 954
Ettemaksed 9 824 6 391
Eraldised 628 716
Lühiajalised kohustused kokku 89 498 66 849
Pikaajalised kohustused
Laenukohustused 8 776 16 326
Võlad hankijatele 2 889 98
Muud võlad 177 177
Eraldised 1 731 1 425
Pikaajalised kohustused kokku 13 573 18 026
KOHUSTUSED KOKKU 103 071 84 875
OMAKAPITAL
Aktsiakapital 14 379 14 379
Omaaktsiad -660 -660
Ülekurss 635 635
Kohustuslik reservkapital 2 554 2 554
Realiseerumata kursivahed 1 984 1 169
Jaotamata kasum 13 723 12 383
Emaettevõtte aktsionäridele kuuluv omakapital 32 615 30 460
Mittekontrolliv osalus 3 284 2 313
OMAKAPITAL KOKKU 35 899 32 773
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 138 970 117 648
Konsolideeritud koondkasumiaruanne
EUR´000 6k 2020 II kv 2020 6k 2019 II kv 2019 2019
-------------------------------------------------------------------------------
Müügitulu 136 798 81 874 100 441 65 917 234 071
Müüdud toodangu kulu 130 791 77 055 97 147 62 669 222 302
Brutokasum 6 007 4 819 3 294 3 248 11 769
Turunduskulud -202 -74 -498 -152 -784
Üldhalduskulud -3 860 -2 061 -3 048 -1 555 -6 837
Muud äritulud 178 29 67 11 315
Muud ärikulud -110 -57 -20 -7 -193
Ärikasum (kahjum) 2 013 2 656 -205 1 545 4 270
Finantstulud 249 193 495 224 1 277
Finantskulud -1 241 338 -663 -299 -1 219
Finantstulud ja -kulud kokku -992 531 -168 -75 58
Kapitaliosaluse meetodil
arvestatud kasum/kahjum 479 510 252 302 585
Maksustamiseelne kasum (kahjum) 1 500 3 697 -121 1 772 4 913
Tulumaks -81 -81 -453 -453 -764
Puhaskasum (kahjum) 1 419 3 616 -574 1 319 4 149
Muu koondkasum (kahjum):
Tulevikus ümber
klassifitseeritavad kirjed
puhaskasumisse või -kahjumisse
Realiseerumata kursivahed 815 -434 -262 -218 -823
Kokku muu koondkasum (kahjum) 815 -434 -262 -218 -823
KOKKU KOONDKASUM (KAHJUM) 2 234 3 182 -836 1 101 3 326
Puhaskasum (kahjum):
- emaettevõtte aktsionäridele
kuuluv osa -156 2 513 -793 1 169 3 378
- mittekontrollivale osalusele
kuuluv osa 1 575 1 103 219 150 771
Kokku puhaskasum (kahjum) 1 419 3 616 -574 1 319 4 149
Koondkasum (kahjum):
- emaettevõtte aktsionäridele
kuuluv osa 659 2 079 -1 055 951 2 555
- mittekontrollivale osalusele
kuuluv osa 1 575 1 103 219 150 771
Kokku koondkasum (kahjum) 2 234 3 182 -836 1 101 3 326
Aruandeperioodi puhaskasum
aktsia kohta emaettevõtte
aktsionäridele:
Tavapuhaskasum aktsia kohta
eurodes -0,01 0,08 -0,03 0,04 0,11
Lahustatud puhaskasum aktsia
kohta eurodes -0,01 0,08 -0,03 0,04 0,11
Konsolideeritud rahavoogude aruanne
EUR´000 6k 2020 6k 2019
----------------------------------------------------------------
Rahavood äritegevusest
Laekumised ostjatelt 154 207 108 300
Maksed hankijatele -132 626 -93 163
Makstud käibemaks -6 055 -2 104
Maksed töötajatele ja töötajate eest -13 658 -11 385
Makstud tulumaks -81 -146
Netorahavoog äritegevusest 1 787 1 502
Rahavood investeerimistegevusest
Materiaalse põhivara soetamine -102 -165
Materiaalse põhivara müük 165 99
Tütarettevõtte soetus -2 0
Tütarettevõtte soetusega saadud raha 3 605 0
Antud laenud -14 -14
Antud laenude laekumised 21 6
Saadud dividendid 251 244
Saadud intressid 5 5
Netorahavoog investeerimistegevusest 3 929 175
Rahavood finantseerimistegevusest
Saadud laenud 1 228 3 328
Saadud laenude tagasimaksed -2 077 -2 265
Rendimaksed -1 487 -1 574
Makstud intressid -508 -481
Makstud dividendid -472 -2 129
Netorahavoog finantseerimistegevusest -3 316 -3 121
Rahavoog kokku 2 400 -1 444
Raha ja raha ekvivalendid perioodi algul 7 032 7 678
Valuutakursimuutused -11 -14
Raha jäägi muutus 2 400 -1 444
Raha ja raha ekvivalendid perioodi lõpul 9 421 6 220
Finantstulemuste kokkuvõte
Kontserni kasum
Nordeconi kontserni brutokasum 2020. aasta I poolaastal oli 6 007 tuhat eurot (I
poolaasta 2019: 3 294 tuhat eurot). Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga
paranes brutokasumlikkus tuntavalt, moodustades I poolaastal 4,4% (I poolaasta
2019: 3,3%) ning II kvartalis 5,9% (II kvartal 2019: 4,9%). Mõlemad
ärisegmendid, nii hooned kui rajatised, olid I poolaastal ja II kvartalis
kasumlikud. Hoonete segmendi kasumlikkus, mis moodustas I poolaastal 5,0% ning
II kvartalis 5,5%, vähenes mõnevõrra võrreldes 2019. aasta sama perioodiga (I
poolaasta 2019 5,5% ja II kvartal 6,1%). Kasumlikkuse vähenemise peamiseks
põhjuseks oli Rootsis lõpetatud kahjumlik elamuehituse projekt. Rajatiste
segmendi kasumlikkust suudeti aga tuntavalt parandada, mida toetas varasem
teedeehituse hooaja algus ning tugev tööde portfell. Asfaltbetooni tootmismaht
on II kvartalis võrreldes eelmise aasta sama perioodiga kasvanud, andes katet
püsikuludele, millest suurema osa moodustavad asfaltbetooni tootmiseks ja
paigalduseks vajaliku tehnika kulud. Rajatiste segmendi kasumlikkus oli I
poolaastal 3,4% ja II kvartalis 8,7%, 2019 sama periood vastavalt -1,4% ja 3,5%.
Kontserni üldhalduskulud moodustasid 2020. aasta I poolaastal 3 860 tuhat eurot.
Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on üldkulud suurenenud ligikaudu 27% (I
poolaasta 2019: 3 048 tuhat eurot). Suurenemise põhjuseks on kasvanud
tööjõukulud ja kulum. Lisaks mõjutab üldkulude kasvu Embach Ehitus OÜ muutumine
Kontserni tütarettevõtteks. 12 kuu libisev üldhalduskulude osakaal müügitulust
on võrreldes eelmise aasta sama perioodiga vähenenud, moodustades 2,8% (I
poolaasta 2019: 2,9%).
Kontserni ärikasumiks kujunes 2020. aasta I poolaastal 2 013 tuhat eurot (I
poolaasta 2019: kahjum 205 tuhat eurot). Kulumiga korrigeeritud rahavooline
ärikasum (EBITDA) moodustas 3 694 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 1 281 tuhat
eurot).
Finantstulusid ja - kulusid mõjutasid aruandeperioodil jätkuvalt valuutakursi
muutused Kontserni välisturgudel. Ukraina grivna nõrgenes aruandeperioodil euro
suhtes 11,8% ning Kontsern kajastas Ukrainas asuvatele tütarettevõtetele eurodes
antud laenude ümberhindamisest valuutakursi kahjumit aruandeperioodil summas
704 tuhat eurot (I poolaasta 2019: kasum 377 tuhat eurot). Rootsi krooni kurss
ei ole 2020. aasta I poolaastal euro suhtes oluliselt muutunud. Finantstuludes
on Rootsi krooni kursikasumit kajastatud summas 132 tuhat eurot (I poolaasta
2019: kahjum 206 tuhat eurot), mis tekkis Rootsis asuvale tütarettevõttele
eurodes antud laenu ümberhindamisest. Arvestustehniliselt tähendas
valuutakursside muutus teisalt omakapitali koosseisus kajastatud realiseerumata
kursivahede reservi positiivset muutumist 815 tuhande euro võrra (I poolaasta
2019: -262 tuhat eurot).
Kontserni puhaskasumiks kujunes 1 419 tuhat eurot (I poolaasta 2019: kahjum 574
tuhat eurot), millest Kontserni emaettevõtte Nordecon AS aktsionäridele osa
moodustas -156 tuhat eurot (I poolaasta 2019: kahjum 793 tuhat eurot).
Kontserni rahavood
2020. aasta I poolaasta äritegevuse netorahavoog moodustas 1 787 tuhat eurot (I
poolaasta 2019: 1 502 tuhat eurot). Äritegevuse rahavoo peamiseks mõjutajaks on
tellijate ja hankijate maksetähtaegade erinevused. Oluliselt mõjutab
rahavoogusid jätkuvalt ka ettemaksete puudumine nii riigi- kui ka eratellijate
lepingutes, kus samaaegselt tuleb ise tasuda ettemakseid allhankijatele,
materjalide soetamisel, jne. Rahavoogu vähendavad ka ehitusperioodil väljastatud
arvetest kinnipeetud summad, mis vabastatakse tellijate poolt alles
ehitusperioodi lõpus. Kinnipeetud summad on vahemikus 5-10% lepingu mahust.
Investeerimistegevuse rahavoog 2020. aasta I poolaastal oli 3 929 tuhat eurot (I
poolaasta 2019: 175 tuhat eurot). Enim mõjutab rahavoogu Embach Ehitus OÜ
muutumine Kontserni sidusettevõttest tütarettevõtteks, mille mõju oli 3 605
tuhat eurot. Rahavoogu mõjutasid lisaks veel materiaalse põhivara investeeringud
summas 102 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 165 tuhat eurot) materiaalse põhivara
müük summas 165 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 99 tuhat eurot) ning saadud
dividendid, mis moodustasid 251 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 244 tuhat eurot).
Finantseerimistegevuse rahavoog 2020. aasta I poolaastal oli -3 316 tuhat eurot
(I poolaasta 2019: -3 121 tuhat eurot). Finantseerimistegevuse rahavoogu
mõjutavad enim laenu- ja rendimaksed ning tasutud dividendid. Saadud laenud
moodustasid kokku 1 228 tuhat eurot, mis koosneb arvelduskrediidi ning
arenduslaenude kasutamisest (I poolaasta 2019: 3 328 tuhat eurot). Saadud
laenude tagasimakseid oli kokku 2 077 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 2 265
tuhat eurot). Tegemist on pikaajaliste investeerimis- ja arenduslaenude
graafikujärgsete tagasimaksetega. Rendimaksed moodustasid 1 487 tuhat eurot (I
poolaastal 2019: 1 574 tuhat eurot). Dividende maksti 2020. aasta I poolaastal
472 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 2 129 tuhat eurot).
Seisuga 30.06.2020 moodustasid Kontserni raha ja raha ekvivalendid 9 421 tuhat
eurot (30.06.2019: 6 220 tuhat eurot). Kontserni juhtkond on kommenteerinud
likviidsusriske tegevusaruande peatükis ?Peamiste riskide kirjeldus".
Olulisemad suhtarvud ja näitajad
Suhtarv / näitaja 6k 2020 6k 2019 6k 2018 2019
-------------------------------------------------------------------------------
Müügitulu, tuhat eurot 136 798 100 441 105 658 234 071
Müügitulu muutus 36% -5% 2% 4,7%
Puhaskasum (-kahjum), tuhat eurot 1 419 -574 -524 4 149
Puhaskasum (-kahjum) emaettevõtte
aktsionäridele, tuhat eurot -156 -793 -532 3 378
Kaalutud keskmine aktsiate arv, tk 31 528 585 31 528 585 30 986 585 31 528 585
Puhaskasum (-kahjum) aktsia kohta
(EPS), eurot 0,00 -0,03 -0,02 0,11
Üldhalduskulude määr müügitulust 2,8% 3,0% 3,2% 2,9%
Libisev üldhalduskulude määr
müügitulust 2,8% 2,9% 3,1% 2,9%
EBITDA, tuhat eurot 3 694 1 281 606 7 311
EBITDA määr müügitulust 2,7% 1,3% 0,6% 3,1%
Brutokasumi määr müügitulust 4,4% 3,3% 3,0% 5,0%
Ärikasumi määr müügitulust 1,5% -0,2% -0,4% 1,8%
Ärikasumi määr ilma varamüügi
kasumita 1,5% -0,3% -0,4% 1,7%
Puhaskasumi määr müügitulust 1,0% -0,6% -0,5% 1,8%
Investeeritud kapitali tootlus 3,3% 0,6% 0,5% 10,0%
Omakapitali tootlus 4,1% -1,8% -1,6% 12,5%
Omakapitali osakaal 25,8% 25,5% 25,4% 27,9%
Vara tootlus 1,1% -0,5% -0,4% 3,7%
Finantsvõimendus 26,8% 36,7% 35,2% 33,8%
Lühiajaliste kohustuste
kattekordaja 1,00 0,93 0,98 1,01
30.06.2020 30.06.2019 30.06.2018 31.12.2019
-------------------------------------------------------------------------------
Ehituslepingute
teostamata tööd, tuhat
eurot 187 018 179 691 131 552 227 545
-------------------------------------------------------------------------------
Majandustegevus geograafiliste turgude lõikes
Kontserni välisturgude osakaal on jätkuvalt suurenenud. 2020. aasta I poolaastal
moodustas väljaspool Eestit teenitud müügitulu ligikaudu 12% kogu müügitulust.
Samal perioodil aasta tagasi oli välisturgude osakaal müügitulust 9%.
6k 2020 6k 2019 6k 2018 2019
-----------------------------------------------
Eesti 88% 91% 93% 89%
Rootsi 6% 2% 2% 5%
Soome 5% 4% 1% 4%
Ukraina 1% 3% 4% 2%
Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on oluliselt suurenenud Rootsi turu
osakaal müügitulus. Töös oli kolm hoonete ehituse valdkonna peatöövõtulepingut
ning üks betoonitööde alltöövõtuleping. Müügitulu osakaal Soomes koosneb
betoonitööde töövõtust hoonete segmendis ning on jäänud samale tasemele
võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Ukraina müügitulu ja osakaal Kontserni
mahtudest on vähenenud.
Müügitulu hajutamine erinevate geograafiliste segmentide vahel on olnud
Kontserni juhtkonna poolt valitud strateegia, mille abil hajutada riske, mis
tulenevad liigsest kontsentreeritusest ühele turule. Samas on majandusolud ka
osadel valitud välisturgudel ebastabiilsed ning mõjutavad tuntavalt Kontserni
jooksvaid tulemusi. Välisturgude osakaalu kasvatamine on Kontserni üks
strateegilisi lähtekohti. Kontserni nägemust edasisest äritegevusest
välisturgudel on selgitatud tegevusaruande peatükis ?Väljavaated Kontserni
tegutsemisturgudele".
2020. aasta I poolaasta majandustegevus tegevusvaldkondade lõikes
Segmentide müügitulu
Kontserni 2020. aasta I poolaasta müügitulu oli 136 798 tuhat eurot. Võrreldes
eelmise perioodiga, mil vastav näitaja oli 100 441 tuhat eurot, suurenes
müügitulu ligikaudu 36%. Müügitulu kasv võrreldes eelmise aasta sama perioodiga
on, tulenevalt teostamata tööde portfelli mahust 2019. aasta lõpul, igati
ootuspärane ning kasv tugineb hoonete segmendi kasvule, mis moodustas 48%.
Rajatiste segmendi maht jäi võrreldavale tasemele 2019. aasta I poolaastaga.
Üldist ehitusturgu mõjutanud rajatiste valdkonna ehituse väike maht avaldas mõju
ka Kontserni müügitulu jaotusele. 2020. aasta I poolaastal oli müügitulu hoonete
ja rajatiste segmendis vastavalt 112 607 ja 24 106 tuhat eurot. Aasta tagasi
olid vastavad näitajad 76 065 ja 24 213 tuhat eurot.
Tegevussegmendid 6k 2020 6k 2019 6k 2018 2019
--------------------------------------------------------
Hooned 81% 74% 76% 70%
Rajatised 19% 26% 24% 30%
Segmendisisene müügitulu
Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on suurenenud kõikide hoonete segmendi
alamsegmentide mahud. Valdava osa müügitulust annavad ühiskondlike- ja
ärihoonete ning korterelamute alamsegmentide mahud, jätkuvalt on aga
tagasihoidlik tööstus- ja laohoonete alamsegmendi maht.
Suurima käibega on hoonete segmendis ühiskondlike hoonete alamsegment, kus on
võrreldes 2019. aasta 6 kuuga toimunud ka suurim müügitulu kasv, suurenedes üle
kahe korra. Suuremad objektid olid: Sisekaitseakadeemia ja Tartu Ülikooli
Narva õppekeskus, Tapa kaitseväelinnaku hoidlakompleks, Tallinna lähistel
Järveküla aleviku põhikool - Kindluse Kool ning Tartu Annelinna Gümnaasium.
Ärihoonete alamsegmendi aruandeperioodil töös olnud suuremad objektid asuvad
Tallinnas: Vanasadamas D-terminali hoone rekonstrueerimine- ja laiendus,
Admiraliteedi basseini kõrval oleva Porto Franco kinnisvaraarenduse I etapi
ehitus ja II etapi betoneerimistööd ning Rotermann City seitsmekorruselise
ärihoone ja aadressil Sepapaja 1 parkimismaja ehitus.
Oluline osa Kontserni poolt Eestis ehitatavatest korterelamutest asub Tallinnas.
Neist suuremahulisemad olid aruandeperioodil Kalaranna Kvartali kahe esimese
etapi projekteerimine ja ehitamine ning Tallinna läänepiirile rajatava Tiskreoja
elurajooni projekteerimine ja ehitamine. Jätkuvalt annab olulise panuse
alamsegmendi müügitulusse korterelamute ehitus Rootsis.
Kontsern jätkab omaarenduste ehitust (kajastub korterelamute segmendis) nii
Tallinnas kui ka Tartus. Aruandeperioodil lõpetati Tallinnas, aadressil
Võidujooksu 8c, 24 korteriga 5-korruselise korterelamu ehitus
(www.voidujooksu.ee). 2020. aasta I poolaasta omaarenduste müügitulu moodustas
kokku 2 354 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 3 792 tuhat eurot). Arendades
jätkuvalt oma kinnisvara jälgib Kontsern tähelepanelikult võimalikke riske
elamuarenduse turul.
Tööstus- ja laohoonete alamsegmendi maht ning ka osakaal on suurenenud võrreldes
2019. aasta I poolaastaga. Samas on töös olevate objektide maksumused vähenenud,
moodustades keskmiselt 2 mln. eurot. Teostamata tööde portfelli alusel võib
eeldada, et ka käesoleval aastal jääb alamsegmendi maht tagasihoidlikuks.
Müügitulu jaotus hoonete segmendis 6k 2020 6k 2019 6k 2018 2019
--------------------------------------------------------------------------
Ühiskondlikud hooned 34% 24% 26% 29%
Ärihooned 30% 35% 36% 36%
Korterelamud 27% 33% 23% 27%
Tööstus- ja laohooned 9% 8% 15% 8%
Rajatiste segmendis on ülekaalus jätkuvalt teedeehituse- ja hoolduse
alamsegment. Olulise osa käibest moodustab 2019. aastal sõlmitud ehituslepingute
täitmine: Tallinn-Pärnu-Ikla maanteel asuva Kernu ümbersõidu ning Kernu tankla
ja Haiba liiklussõlmede, Võru-Räpina maanteel asuva Vinso-Kirmsi teelõigu
rekonstrueerimine ja Kaitseväe keskpolügooni põhja- ja lõunaosa teede ehitus.
Kontsern jätkas teehooldelepingute teostamist Järva ja Hiiu maakonnas ning Harju
maakonnas Kose hooldepiirkonnas.
Muude rajatiste alamsegmendi mahtu mõjutab eelkõige Põhja-Rootsi Sundsvalli
lähedusse rajatava Nysäter tuulepargi 73 tuulegeneraatori vundamendi ehitamine.
Jätkus Sillamäele 640 meetri pikkuse rannapromenaadi ehitus, mis moodustab
olulise osa insenerehituse alamsegmendi mahust.
Müügitulu jaotus rajatiste segmendis 6k 2020 6k 2019 6k 2018 2019
----------------------------------------------------------------------------
Teedeehitus ja -hooldus 80% 77% 90% 78%
Muud rajatised 14% 20% 7% 18%
Insenerehitus (s.h. vesiehitus) 5% 0% 0% 1%
Keskkonnaehitus 1% 3% 3% 3%
Ehituslepingute teostamata tööde mahud
Kontserni ettevõtete poolt sõlmitud ehituslepingute teostamata tööde maht
seisuga 30.06.2020 oli 187 018 tuhat eurot. Võrreldes eelmise aasta sama
perioodiga on teostamata tööde maht suurenenud 4%. II kvartalis sõlmiti uusi
lepinguid kokku 47 850 tuhande euro väärtuses (II kvartal 2019: 65 901 tuhat
eurot). Aruandeperioodi lõpust (30.06.2020) kuni käesoleva vahearuande
avalikustamiseni on Kontserni ettevõtted sõlminud täiendavalt ehituslepingud
ligikaudu 62 679 tuhande euro väärtuses, millest suuremad on Saaremaa
Gümnaasiumi õppehoone ja Tartu Ülikooli Kliinikumi Maarjamõisa meditsiinilinnaku
III etapi ehitustööde lepingud.
30.06.2020 30.06.2019 30.06.2018 31.12.2019
------------------------------------------------------------------------------
Teostamata tööde mahud, tuh eurot 187 018 179 691 131 552 227 545
Tööde portfellis moodustavad hoonete segmendiga seotud projektid 76% ja
rajatiste omad 24% (30.06.2019: vastavalt 81% ja 19%). Võrreldes seisuga
30.06.2019 on hoonete segmendi tööde portfell vähenenud ligikaudu 3% ning
rajatiste segmendi portfell on suurenenud 33%.
Hoonete segmendis moodustavad võrdselt kolmandiku korterelamute ja ühiskondlike
hoonete alamsegmendi teostamata tööde portfell, vastavalt 32% ja 30%.
Korterelamute teostamata tööde portfell koosneb olulises osas Tallinnas
Kalaranna kvartali kahe esimese etapi projekteerimis- ja ehitustöödest, mille
kogumaht on ligikaudu 40 mln. eurot. Mainitud lepingule lisandub teostamata
tööde maht Rootsis, kus Uppsala keskuse lähedal ning Stockholmi Bromma linnaosas
jätkub kahe korterelamu ehitus. Olulise osa ühiskondlike hoonete mahust
moodustavad 2019. aastal sõlmitud lepingud: Kohtla-Järve spordi- ja
tervisekeskus, Tapa kaitseväelinnaku hoidlakompleks ning Tallinna lähistel
Järveküla aleviku põhikool - Kindluse Kool. 2020. aastal on lisandunud lepingud
Välisluureameti büroohoone laiendamiseks Rahumäe teel Tallinnas ning Tartu
Kesklinna Perearstikeskus tervisekeskuse ja parkimismaja ehitamiseks ning kaks
lepingut kahe kooli rekonstrueerimiseks Ida-Ukrainas kokku maksumusega 3,5 mln.
eurot. Tööstus- ja laohoonete alamsegmendi portfelli mahust olulise osas
moodustab E-Piima Paidesse ehitatava tehasekompleksi ning Soome kahe
laudakompleksi ehitamiseks sõlmitud lepingud. Võrreldes eelmise aasta sama
perioodiga on oluliselt vähenenud ärihoonete alamsegmendi portfell.
Suuremamahulisemaks pooleliolevaks tööks on Tallinnas Rotermann City'sse uue
seitsmekorruselise ärihoone ehitamine.
Rajatiste segmendi teostamata tööde portfellist moodustavad 65% teedeehituse ja
-hoolduse alamsegmendi lepingud. Oluliselt mõjutab mahtu 2020. aasta II
kvartalis sõlmitud leping Tallinna idapiirile jääva Väo liiklussõlme
ehitamiseks. Nimetatule lisaks on 2020. aastal sõlmitud viis 2-3 mln. euro
suurust lepingut Maanteeametiga, kokku 12 mln. euro väärtuses. Jätkub kolme
teehooldepiirkonna, Järva, Hiiu ja Kose, hooldetööde lepingute täitmine. 24%
rajatiste portfellist moodustab muude rajatiste alamsegmendi maht, millest
oluline osa on 2019. aastal sõlmitud lepingul, mille alusel ehitatakse Põhja-
Rootsi Sundsvalli lähedusse Nysäter tuulepargi 73 tuulegeneraatori vundamenti.
Tuginedes Kontserni teostamata tööde portfellile, millest ligikaudu poole
moodustavad üleminevad tööd 2021. ja 2022. aastasse, prognoosib Kontserni
juhtkond 2020. aastal tegevusmahtude kasvu võrreldes 2019. aastaga. Samas on
uute eratellimuste maht oluliselt langenud. Tellijate poolne hinnalanguse surve
peatöövõtuettevõtetele on suurenenud, kuid alltöövõtjate poolt pakutavate
sisendhindade oodatud langust ei ole toimunud. Tekkinud olukord on pannud
kasumimarginaali tugeva surve alla. Kontserni juhtkond on äärmiselt tihedas
konkurentsiolukorras vältinud põhjendamata riskide võtmist, mis võiksid
lepingute täitmisel suure tõenäosusega realiseeruda ettevõttele negatiivselt.
Eelistatult hoitakse jätkuvalt püsikulud kontrolli all ning jälgitakse
kriitiliselt turul toimuvaid muutusi.
Töötajad
Töötajad ja tööjõukulud
2020. aasta I poolaastal töötas Kontserni emaettevõttes ja tütarettevõtetes
kokku keskmiselt 707 inimest, kellest insenertehniline personal (ITP) moodustas
442 inimest. Võrreldes aastataguse perioodiga on töötajate arv suurenenud ca
4%. Suurenenud on insenertehniline personal, mis osaliselt on tingitud Kontserni
struktuuri muutusest, Embach Ehitus OÜ muutumine Kontserni tütarettevõtteks.
Töötajate keskmine arv Kontserni ettevõtetes (ema- ja tütarettevõtted):
6k 2020 6k 2019 6k 2018 2019
------------------------------------------------------
ITP 442 405 426 414
Töölised 265 273 268 273
Keskmine kokku 707 678 694 687
Kontserni 2020. aasta I poolaastal tööjõukulud koos kõikide maksudega
moodustasid 13 703 tuhat eurot, eelmise majandusaasta samal perioodil olid
tööjõukulud kokku 11 036 tuhat eurot. Tööjõukulud kasvanud eelmise aasta sama
perioodiga võrreldes ligikaudu 24%, mille põhjuseks on nii tulemustasude
maksmine kui ka eelpool kirjeldatud Emabch Ehitus OÜ tütarettevõtteks muutumise
mõju.
Nordecon AS-i nõukogu liikmete teenistustasud moodustasid 2020. aasta I
poolaastal 93 tuhat eurot, millele lisandus sotsiaalmaks 31 tuhat eurot (I
poolaasta 2019: vastavalt 94 tuhat eurot ja 31 tuhat eurot).
Nordecon AS-i juhatuse liikmete teenistustasud moodustasid 2020. aasta I
poolaastal 266 tuhat eurot, millele lisandus sotsiaalmaks 88 tuhat eurot (I
poolaasta 2019: vastavalt 278 tuhat eurot ja 93 tuhat eurot).
Töö tootlikkuse mõõtmine
Kontsern on oma põhitegevuse efektiivsuse hindamisel kasutanud järgmisi
töötajate arvule ja nendele makstud töötasudele tuginevaid tootlikkussuhtarve:
6k 2020 6k 2019 6k 2018 2019
-------------------------------------------------------------------------------
Töötajate nominaaltootlikkus (libisev), tuhat
eurot 385,4 321,5 327,4 340,6
Muutus võrreldava perioodi suhtes, % 19,9% -1,8% 10,4% 4,7%
Tööjõukulude nominaaltootlikkus (libisev), eurot 9,7 9,3 9,9 9,2
Muutus võrreldava perioodi suhtes, % 3,7% -6,3% -2,1% -5,0%
Kontserni aruandeperioodi töötajate ja tööjõukulude nominaaltootlikkus suurenes
võrreldes eelmise aasta sama perioodiga, suurenemise põhjuseks on suurenenud
müügitulu.
Nordeconi kontsern (www.nordecon.com (http://www.nordecon.com)) hõlmab
ettevõtteid, mis on keskendunud hoonete ja rajatiste ehitamise
projektijuhtimisele ja peatöövõtule. Geograafiliselt tegutsevad kontserni
ettevõtted Eestis, Rootsis, Soomes ja Ukrainas. Kontserni emaettevõte Nordecon
AS on registreeritud ja asub Tallinnas, Eestis. Kontserni 2019. aasta
konsolideeritud müügitulu oli 234 miljonit eurot. Nordeconi kontsern annab
hetkel tööd ligi 710 inimesele. Alates 18.05.2006 on emaettevõtte aktsiad
noteeritud NASDAQ Tallinna Börsi põhinimekirjas.
Andri Hõbemägi
Nordecon AS
Investorsuhete juht
Tel: +372 6272 022
Email: [email protected] (mailto:[email protected])
www.nordecon.com (http://www.nordecon.com)
Teate sisu inglise keeles
Pealkiri
2020 II quarter and 6 months consolidated interim report (unaudited)
Teade
Nordecon Group's financial results of the first half of 2020 as compared to the
same period from the last year are characterised by substantial growth in
revenue, improved gross and operating margins as well as exchange rate losses
related to Ukranian hryvnia. Also, the order book has increased year on year
with new substantial contracts signed in July adding to this figure. At the same
time, the volume of private orders has decreased significantly, which has been
directly influenced by the worldwide COVID-19 crisis and the rapid deterioration
of economic conditions. This has resulted in increased price pressure put on the
main contractors by the demand side, whereas on the other side there has still
been no expected decrease in the input prices. In these circumstances there is
strong pressure on profit margins.
Condensed consolidated interim statement of financial position
EUR '000 30 June 2020 31 December 2019
-------------------------------------------------------------------------------
ASSETS
Current assets
Cash and cash equivalents 9,421 7,032
Trade and other receivables 53,272 37,563
Prepayments 3,987 1,813
Inventories 22,856 21,142
Total current assets 89,536 67,550
Non-current assets
Investments in equity-accounted investees 1,316 2,369
Other investments 26 26
Trade and other receivables 8,575 8,435
Investment property 6,301 5,530
Property, plant and equipment 18,401 19,002
Intangible assets 14,815 14,736
Total non-current assets 49,434 50,098
TOTAL ASSETS 138,970 117,648
LIABILITIES
Current liabilities
Borrowings 17,215 11,058
Trade payables 51,339 40,730
Other payables 10,492 7,954
Deferred income 9,824 6,391
Provisions 628 716
Total current liabilities 89,498 66,849
Non-current liabilities
Borrowings 8,776 16,326
Trade payables 2,889 98
Other payables 177 177
Provisions 1,731 1,425
Total non-current liabilities 13,573 18,026
TOTAL LIABILITIES 103,071 84,875
EQUITY
Share capital 14,379 14,379
Own (treasury) shares -660 -660
Share premium 635 635
Statutory capital reserve 2,554 2,554
Translation reserve 1,984 1,169
Retained earnings 13,723 12,383
Total equity attributable to owners of the
parent 32,615 30,460
Non-controlling interests 3,284 2,313
TOTAL EQUITY 35,899 32,773
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 138,970 117,648
Condensed consolidated interim statement of comprehensive income
EUR '000 H1 2020 Q2 2020 H1 2019 Q2 2019 2019
-------------------------------------------------------------------------------
Revenue 136,798 81,874 100,441 65,917 234,071
Cost of sales -130,791 -77,055 -97,147 -62,669 -222,302
Gross profit 6,007 4,819 3,294 3,248 11,769
Marketing and distribution
expenses -202 -74 -498 -152 -784
Administrative expenses -3,860 -2,061 -3,048 -1,555 -6,837
Other operating income 178 29 67 11 315
Other operating expenses -110 -57 -20 -7 -193
Operating profit/loss 2,013 2,656 -205 1,545 4,270
Finance income 249 193 495 224 1,277
Finance costs -1,241 338 -663 -299 -1,219
Net finance costs/income -992 531 -168 -75 58
Share of profit of equity-
accounted investees 479 510 252 302 585
Profit/loss before income tax 1,500 3,697 -121 1,772 4,913
Income tax expense -81 -81 -453 -453 -764
Profit/loss for the period 1,419 3,616 -574 1,319 4,149
Other comprehensive income:
Items that may be reclassified
subsequently to profit or loss
Exchange differences on
translating foreign operations 815 -434 -262 -218 -823
Total other comprehensive
income/expense 815 -434 -262 -218 -823
TOTAL COMPREHENSIVE
INCOME/EXPENSE 2,234 3,182 -836 1,101 3,326
Profit/loss attributable to:
- Owners of the parent -156 2,513 -793 1,169 3,378
- Non-controlling interests 1,575 1,103 219 150 771
Profit/loss for the period 1,419 3,616 -574 1,319 4,149
Total comprehensive
income/expense attributable to:
- Owners of the parent 659 2,079 -1,055 951 2,555
- Non-controlling interests 1,575 1,103 219 150 771
Total comprehensive
income/expense for the period 2,234 3,182 -836 1,101 3,326
Earnings per share attributable
to owners of the parent:
Basic earnings per share (EUR) -0.01 0.08 -0.03 0.04 0.11
Diluted earnings per share (EUR) -0.01 0.08 -0.03 0.04 0.11
Condensed consolidated interim statement of cash flows
EUR '000 H1 2020 H1 2019
----------------------------------------------------------------------------
Cash flows from operating activities
Cash receipts from customers 154,207 108,300
Cash paid to suppliers -132,626 -93,163
VAT paid -6,055 -2,104
Cash paid to and for employees -13,658 -11,385
Income tax paid -81 -146
Net cash from operating activities 1,787 1,502
Cash flows from investing activities
Paid on acquisition of property, plant and equipment -102 -165
Proceeds from sale of property, plant and equipment 165 99
Acquisition of a subsidiary -2 0
Cash received on acquisition of a subsidiary 3,605 0
Loans provided -14 -14
Repayment of loans provided 21 6
Dividends received 251 244
Interest received 5 5
Net cash from investing activities 3,929 175
Cash flows from financing activities
Proceeds from loans received 1,228 3,328
Repayment of loans received -2,077 -2,265
Lease payments made -1,487 -1,574
Interest paid -508 -481
Dividends paid -472 -2,129
Net cash used in financing activities -3,316 -3,121
Net cash flow 2,400 -1,444
Cash and cash equivalents at beginning of period 7,032 7,678
Effect of movements in foreign exchange rates -11 -14
Increase/decrease in cash and cash equivalents 2,400 -1,444
Cash and cash equivalents at end of period 9,421 6,220
Financial review
Financial performance
Nordecon ended the first half of 2020 with a gross profit of 6,007 thousand
euros (H1 2019: 3,294 thousand euros). The gross margin improved noticeably year
on year, rising to 4.4% for the first half (H1 2019: 3.3%) and 5.9% for the
second quarter (Q2 2019: 4.9%). Both of our operating segments, Buildings and
Infrastructure, earned a profit in the first half and the second quarter of
2020. The gross margin of the Buildings segment, which was 5.0% for the first
half and 5.5% for the second quarter, dropped somewhat compared the same period
in 2019 (H1 2019: 5.5% and Q2 2019: 6.1%). The slight margin decrease is
attributable to a housing development project completed in Sweden, which
resulted in a loss. The Infrastructure segment, on the other hand, succeeded in
improving its gross margin substantially. This was supported by an earlier start
of the road construction season and a strong order book. Asphalt concrete
production in the second quarter grew year on year, providing cover for fixed
costs, the largest share of which is made up of costs related to plant and
equipment required for asphalt concrete production and laying. The
Infrastructure segment's gross margins were 3.4% for the first half and 8.7% for
the second quarter compared to ?1.4% and 3.5% in the corresponding periods in
2019.
The Group's administrative expenses for the first half of 2020 totalled 3,860
thousand euros. Compared to the same period in 2019, administrative expenses
increased by around 27% (H1 2019: 3,048 thousand euros). The rise is
attributable to growth in personnel expenses and depreciation as well as the
fact that Embach Ehitus OÜ became a subsidiary of the Group. The ratio of
administrative expenses to revenue (12 months rolling) decreased compared to the
same period last year and was 2.8% (H1 2019: 2.9%).
The Group ended the first half of 2020 with an operating profit of 2,013
thousand euros (H1 2019: an operating loss of 205 thousand euros). EBITDA was
positive at 3,694 thousand euros (H1 2019: 1,281 thousand euros).
Finance income and costs continued to be influenced by exchange rate
fluctuations in the Group's foreign markets. During the period, the Ukrainian
hryvnia weakened against the euro by 11.8% and the Group recognised a foreign
exchange loss of 704 thousand euros from the translation of loans provided to
the Ukrainian subsidiaries in euros (H1 2019: an exchange gain of 377 thousand
euros). The Swedish krona/euro exchange rate did not change significantly in the
first half of 2020. The exchange gain recognised in finance income in connection
with the translation of the loan provided to the Swedish subsidiary in euros
amounted to 132 thousand euros (H1 2019: an exchange loss of 206 thousand
euros). On the other hand, the movements in foreign exchange rates increased the
foreign currency translation reserve in equity by 815 thousand euros (H1 2019:
reduced by 262 thousand euros).
The Group's net profit amounted to 1,419 thousand euros (H1 2019: a net loss of
574 thousand euros). The amount attributable to owners of the parent, Nordecon
AS, was a loss of 156 thousand euros (H1 2019: a loss of 793 thousand euros).
Cash flows
In the first half of 2020, operating activities produced a net cash inflow of
1,787 thousand euros (H1 2019: an inflow of 1,502 thousand euros). The key
factor that affects operating cash flow is the mismatch between the settlement
terms agreed with customers and suppliers. Operating cash flow is also strongly
influenced by the fact that the contracts signed with most public and private
sector customers do not require them to make advance payments while the Group
has to make prepayments to subcontractors, materials suppliers, etc. Cash inflow
is also reduced by contractual retentions, which extend from 5 to 10% of the
contract price and are released at the end of the construction period only.
Investing activities resulted in a net cash inflow of 3,929 thousand euros (H1
2019: an inflow of 175 thousand euros). The transaction with the strongest
impact was the transformation of Embach Ehitus OÜ from an associate into a
subsidiary, which generated cash inflow of 3,605 thousand euros. Cash flow was
also influenced by payments made for the acquisition of property, plant and
equipment of 102 thousand euros (H1 2019: 165 thousand euros), proceeds from the
sale of property, plant and equipment of 165 thousand euros (H1 2019: 99
thousand euros) and dividends received of 251 thousand euros (H1 2019: 244
thousand euros).
Financing activities generated a net cash outflow of 3,316 thousand euros (H1
2019: an outflow of 3,121 thousand euros). The largest items were loan and lease
payments and dividends paid. Proceeds from loans received totalled 1,228
thousand euros, comprising the use of the overdraft facility and development
loans (H1 2019: 3,328 thousand euros). Loan repayments totalled 2,077 thousand
euros (H1 2019: 2,265 thousand euros), consisting of regular repayments of long-
term investment and development loans. Lease payments totalled 1,487 thousand
euros (H1 2019: 1,574 thousand euros). Dividends paid in the first half of 2020
amounted to 472 thousand euros (H1 2019: 2,129 thousand euros).
The Group's cash and cash equivalents totalled 9,421 thousand euros at 30 June
2020 (30 June 2019: 6,220 thousand euros). Management's commentary on liquidity
risks is presented in the chapter Description of the main risks.
Key financial figures and ratios
Figure/ratio H1 2020 H1 2019 H1 2018 2019
-------------------------------------------------------------------------------
Revenue (EUR '000) 136,798 100,441 105,658 234,071
Revenue change 36% -5% 2% 4.7%
Net profit/loss (EUR '000) 1,419 -574 -524 4,149
Net profit/loss
attributable to owners of
the parent
(EUR '000) -156 -793 -532 3,378
Weighted average number of
shares 31,528,585 31,528,585 30,986,585 31,528,585
Earnings per share (EUR) 0.00 -0.03 -0.02 0.11
Administrative expenses to
revenue 2.8% 3.0% 3.2% 2.9%
Administrative expenses to
revenue (rolling) 2.8% 2.9% 3.1% 2.9%
EBITDA (EUR '000) 3,694 1,281 606 7,311
EBITDA margin 2.7% 1.3% 0.6% 3.1%
Gross margin 4.4% 3.3% 3.0% 5.0%
Operating margin 1.5% -0.2% -0.4% 1.8%
Operating margin excluding
gain on asset sales 1.5% -0.3% -0.4% 1.7%
Net margin 1.0% -0.6% -0.5% 1.8%
Return on invested capital 3.3% 0.6% 0.5% 10.0%
Return on equity 4.1% -1.8% -1.6% 12.5%
Equity ratio 25.8% 25.5% 25.4% 27.9%
Return on assets 1.1% -0.5% -0.4% 3.7%
Gearing 26.8% 36.7% 35.2% 33.8%
Current ratio 1.00 0.93 0.98 1.01
As at 30 June 2020 30 June 2019 30 June 2018 31 Dec 2019
-------------------------------------------------------------------------------
Order book
(EUR '000) 187,018 179,691 131,552 227,545
-------------------------------------------------------------------------------
Performance by geographical market
The revenue contribution of foreign markets continued to grow. Revenue earned
outside Estonia accounted for 12% of total revenue for in the first half of
2020 compared with 9% for the same period in 2019.
H1 2020 H1 2019 H1 2018 2019
-----------------------------------------------
Estonia 88% 91% 93% 89%
Sweden 6% 2% 2% 5%
Finland 5% 4% 1% 4%
Ukraine 1% 3% 4% 2%
The revenue contribution of the Swedish market grew significantly year on year.
During the period, we worked in Sweden on three building construction contracts
secured as a general contractor and one concrete work subcontract. Finnish
revenues remained stable compared with the same period last year and resulted
from concrete works in the building construction segment. Revenue generated in
the Ukrainian market and its proportionate share in our total revenue decreased.
Geographical diversification of the revenue base is a consciously deployed
strategy by which we mitigate the risks resulting from excessive reliance on one
market. However, conditions in some of our chosen foreign markets are also
volatile and have a strong effect on our current results. Increasing the
contribution of foreign markets is one of Nordecon's strategic targets. Our
vision of the Group's foreign operations is described in the chapter Outlooks of
the Group's geographical markets.
Performance by business line
Segment revenues
The Group's revenue for in the first half of 2020 amounted to 136,798 thousand
euros, a roughly 36% improvement on the 100,441 thousand euros generated in the
first half of 2019. Based on the order book at the end of 2019, revenue growth
was entirely expected. Growth was driven by the Buildings segment which
increased revenue by 48%. The revenue of the Infrastructure segment remained
comparable to the first half of 2019.
The limited volume of infrastructure construction projects, which is affecting
the entire Estonian construction market, is also reflected in our revenue
structure. In the first half of 2020, our Buildings and Infrastructure segments
generated revenue of 112,607 thousand euros and 24,106 thousand euros,
respectively. The corresponding figures for in the first half of 2019 were
76,065 thousand euros and 24,213 thousand euros.
Operating segments H1 2020 H1 2019 H1 2018 2019
----------------------------------------------------------
Buildings 81% 74% 76% 70%
Infrastructure 19% 26% 24% 30%
Subsegment revenues
All subsegments in the Buildings segment improved their revenue year on year.
The strongest revenue contributors were the public buildings, commercial
buildings and apartment buildings subsegments while the revenue contribution of
the industrial and warehouse facilities subsegment continued to be modest.
The largest revenue source in the Buildings segment was the public buildings
subsegment, which increased its revenue more than two times compared to the
first half of 2019. The subsegment's biggest projects were the Estonian Academy
of Security Sciences and the University of Tartu Learning Centre in Narva, a
storage complex at the defence forces' base at Tapa, Kindluse Kool - a new basic
school in Järveküla near Tallinn and the Annelinn upper secondary school in
Tartu.
During the period, the largest projects of the commercial buildings subsegment
were in Tallinn: the reconstruction and extension of the building of Terminal D
in the Old City Harbour, construction works in phase I and concrete works in
phase II of the Porto Franco commercial and office development next to the
Admiralty Basin, and the construction of a seven-floor commercial building in
Rotermann City and a multi-storey car park at Sepapaja 1.
A significant share of our Estonian apartment building projects is located in
Tallinn. During the period under review, the largest of them were the design and
construction of the first two phases of the Kalaranna quarter and the design and
construction of the Tiskreoja residential area on the western border of Tallinn.
Similarly to previous periods, a major share of the subsegment's revenue came
from the construction of apartment buildings in Sweden.
We continue to build our own housing development projects in Tallinn and Tartu
(reported in the apartment buildings subsegment). During the period, we
completed a five-floor apartment building with 24 apartments at Võidujooksu 8c
in Tallinn (www.voidujooksu.ee). Revenue from our own real estate development
operations amounted to 2,354 thousand euros (H1 2019: 3,792 thousand euros). In
carrying out our own real estate development activities, we monitor closely
potential risks in the housing development market.
The amount and share of revenue generated by the industrial and warehouse
facilities subsegment grew year on year. However, the values of projects in
progress have decreased, amounting to 2 million euros on average. Based on the
order book, we expect that the subsegment's revenue contribution will remain
modest in 2020.
Revenue breakdown in the Buildings segment H1 2020 H1 2019 H1 2018 2019
------------------------------------------------------------------------
Public buildings 34% 24% 26% 29%
Commercial buildings 30% 35% 36% 36%
Apartment buildings 27% 33% 23% 27%
Industrial and warehouse facilities 9% 8% 15% 8%
Similarly to previous periods, the main revenue source in the Infrastructure
segment was road construction and maintenance. A significant share of revenue
resulted from the performance of construction contracts secured in 2019: the
construction of the Kernu bypass and the Kernu filling station and Haiba
junctions on the Tallinn-Pärnu-Ikla road, the reconstruction of the Vinso-Kirmsi
section of the Võru-Räpina road and the construction of roads in the northern
and southern parts of the defence forces' central training area. We also
continued to provide road maintenance services in Järva and Hiiu counties and
the Kose maintenance area in Harju county.
The revenue of the other engineering subsegment is strongly influenced by the
construction of foundations for 73 wind turbines in the Nysäter wind farm, which
being built in northern Sweden, near Sundsvall.
Work continued on the construction of a 640-metre waterfront promenade at
Sillamäe, which accounted for a significant share of the revenue of the
specialist engineering subsegment.
Revenue breakdown in the Infrastructure segment H1 2020 H1 2019 H1 2018 2019
-----------------------------------------------------------------------------
Road construction and maintenance 80% 77% 90% 78%
Other engineering 14% 20% 7% 18%
Specialist engineering (incl. hydraulic) 5% 0% 0% 1%
Environmental engineering 1% 3% 3% 3%
Order book
The Group's order book (backlog of contracts signed but not yet performed) stood
at 187,018 thousand euros at 30 June 2020, a 4% increase year on year. In the
second quarter, we signed new contracts of 47,850 thousand euros (Q2
2019: 65,901 thousand euros). Between the reporting date (30 June 2020) and the
date of release of this report, Group companies have secured additional
construction contracts in the region of 62,679 thousand euros, the largest of
which are the contracts for the construction of a new academic building for the
Saaremaa Upper Secondary School and phase III of the Maarjamõisa Medical Campus
of the Tartu University Hospital (Tartu Ülikooli Kliinikum).
As at 30 June 2020 30 June 2019 30 June 2018 31 Dec 2019
-------------------------------------------------------------------------
Order book (EUR '000) 187,018 179,691 131,552 227,545
At the reporting date, contracts secured by the Buildings segment and the
Infrastructure segment accounted for 76% and 24% of the Group's total order
book, respectively (30 June 2019: 81% and 19%, respectively). Compared to 30
June 2019, the order book of the Buildings segment has decreased by around 3%
and the order book of the Infrastructure segment has increased by 33%.
Both the apartment buildings and the public buildings subsegment account for a
third of the order book of the Buildings segment: 32% and 30%, respectively. A
significant share of the order book of the apartment buildings subsegment is
made up of a contract of around 40 million euros for the design and construction
of the first two phases of the Kalaranna quarter in Tallinn. The subsegment's
order book also includes the work secured but not yet performed in Sweden where
the Group continues to build two apartment buildings: one near Uppsala city
centre and the other in the Bromma district in Stockholm. A major share of the
order book of the public buildings subsegment is made up of contracts signed in
2019 for the construction of the Kohtla-Järve sports and health centre, a
storage complex at the defence forces' base at Tapa and Kindluse Kool - a basic
school in Järveküla near Tallinn. In 2020, the portfolio has increased by
contracts for the extension of the office building of the Estonian Foreign
Intelligence Service in Rahumäe tee in Tallinn and the construction of a family
health centre and multi-storey car park for Tartu Kesklinna Perearstikeskus in
Tartu and two contracts for the reconstruction of two schools in East Ukraine
with the total value of 3.5 million euros. A significant share of the order book
of the industrial and warehouse facilities subsegment is made up of contracts
for the construction of a dairy complex for E?Piim in Paide and two shed
complexes in Finland. The order book of the commercial buildings subsegment has
decreased substantially year on year. The largest project in progress is in
Tallinn: the construction of a new seven-floor commercial building in Rotermann
City.
Contracts secured by the road construction and maintenance subsegment account
for 65% of the order book of the Infrastructure segment. The size of the order
book is strongly influenced by the contract secured in the second quarter for
the construction of the Väo junction on the eastern border of Tallinn. In 2020,
we have also signed five contracts of 2-3 million euros each and 12 million
euros in total with the National Road Administration. Nordecon Group continues
to provide road maintenance services in three road maintenance areas: Järva,
Hiiu and Kose. Other engineering contracts account for 24% of the order book of
the Infrastructure segment. A major share of the order book of the other
engineering subsegment is made up of a contract secured in 2019 for the
construction of foundations for 73 wind turbines in the Nysäter wind farm in
northern Sweden, near Sundsvall.
Based on our order book where around half is made up of contracts that will
continue into 2021 and 2022, we expect that in 2020 the Group's revenue will
increase compared with 2019. However, the volume of orders placed by private
sector customers has dropped significantly. Customers' pressure on general
contractors for lowering prices has increased while the input prices offered by
subcontractors have not decreased as expected. This has put profit margins under
strong pressure. In an environment of stiff competition, we have avoided taking
unjustified risks whose realisation in the contract performance phase would have
an adverse impact on the Group's results. Our preferred policy is to keep fixed
costs under control and monitor market developments closely.
People
Employees and personnel expenses
In the first half of 2020, the Group (the parent and the subsidiaries) employed,
on average, 707 people, including 442 engineers and technical personnel (ETP).
Headcount increased by around 4% compared with the same period in 2019. The
number of engineers and technical personnel grew, partly due to a change in the
Group's structure: Embach Ehitus OÜ became a subsidiary.
Average number of employees at Group entities (including the parent and the
subsidiaries):
H1 2020 H1 2019 H1 2018 2019
-----------------------------------------------------
ETP 442 405 426 414
Workers 265 273 268 273
Total average 707 678 694 687
The Group's personnel expenses for the first half of 2020 including all taxes,
totalled 13,703 thousand euros. The figure for the first half of 2019 was
11,036 thousand euros. Personnel expenses grew by around 24% year on year due to
the payment of performance bonuses as well as the fact that Emabch Ehitus OÜ
became a subsidiary as described above.
The service fees of the members of the council of Nordecon AS for the first half
of 2020 amounted to 93 thousand euros and associated social security charges
totalled 31 thousand euros (H1 2019: 94 thousand euros and 31 thousand euros,
respectively).
The service fees of the members of the board of Nordecon AS amounted to 266
thousand euros and associated social security charges totalled 88 thousand euros
(H1 2019: 278 thousand euros and 93 thousand euros, respectively).
Labour productivity and labour cost efficiency
We measure the efficiency of our operating activities using the following
productivity and efficiency indicators, which are based on the number of
employees and personnel expenses incurred:
H1 2020 H1 2019 H1 2018 2019
-------------------------------------------------------------------------------
Nominal labour productivity (rolling), (EUR
'000) 385.4 321.5 327.4 340.6
Change against the comparative period, % 19.9% -1.8% 10.4% 4.7%
Nominal labour cost efficiency (rolling), (EUR) 9.7 9.3 9.9 9.2
Change against the comparative period, % 3.7% -6.3% -2.1% -5.0%
The Group's nominal labour productivity and nominal labour cost efficiency
increased year on year in connection with revenue growth.
Nordecon (www.nordecon.com (http://www.nordecon.com)) is a group of construction
companies whose core business is construction project management and general
contracting in the buildings and infrastructures segment. Geographically the
Group operates in Estonia, Sweden, Finland and Ukraine. The parent of the Group
is Nordecon AS, a company registered and located in Tallinn, Estonia. The
consolidated revenue of the Group in 2019 was 234 million euros. Currently
Nordecon Group employs close to 710 people. Since 18 May 2006 the company's
shares have been quoted in the main list of the NASDAQ Tallinn Stock Exchange.
Andri Hõbemägi
Nordecon AS
Head of Investor Relations
Tel: +372 6272 022
Email: [email protected] (mailto:[email protected])
www.nordecon.com (http://www.nordecon.com)