Börsiteade
AS PRFoods
LEI kood
529900PFXFO2ZDCRNK93
Emitendi suuruskategooria
Keskmise suurusega kontsern
Majandustegevusalad
Finants- ja kindlustustegevus
Emitendi registreeritud asukoht
Eesti
Üldandmed
Kategooriad
Majandusaasta aruanne
Teate ID
7556
Manused
Esitamise kuupäev ja aeg
31.10.2019 19:30:00
Teate sisu eesti keeles
Pealkiri
PRFoods: Auditeeritud konsolideeritud majandusaasta aruanne 2018/2019
Teade
Ülevaade majandustegevusest
Juhtkonna kommentaar
Tuletame meelde, et seoses üleminekuga uuele majandusaastale pikenes eelmine
finantsaasta 18 kuule. 01.07.2018 alanud finantsaasta oli tavapäraselt 12 kuud
ja lõppes 30.06.2019. Käesolevas tegevusaruandes on andmeid võrreldud
võrreldavate perioodide lõikes: ettevõtte lõppenud majandusaastat e perioodi
01.07.2018 - 30.06.2019 võrreldakse perioodidega 01.07. - 30.06. alates
2014/2015.
ASi PRFoods 2018/2019. majandusaasta müügitulu oli 85,7 miljonit eurot
(võrdlusperioodil 94,9 miljonit eurot). Müügi vähenemise tingisid eelkõige
väiksem müük Eesti tehasest Soome ning toorkala vahendamise vähenemine Soomes.
Majandusaasta brutokasum oli 11,9 miljonit eurot (12 kuud 2017/2018: 13,2
miljonit eurot). Majandusaasta brutomarginaal 13,9% jäi võrreldava perioodiga
samale tasemele, kuna oleme suutnud säilitada efektiivsuse ning brutokasumi
vähenemine tuleneb käibe langusest.
Majandusaasta EBITDA oli 1,7 miljonit eurot võrreldes 4,4 miljoni euroga
eelmisel aastal. Peamiselt mõjutas EBITDA?d 2. kvartali erakordselt halb tulemus
Eesti üksusest, mis jätkus osaliselt veel 3. kvartalis. Suurim probleem oli
tooraine ülevarumine eelmisel finantsaastal Eestis ja Soomes. Arvestades, et
forelli hind on langenud, toimus lao realiseerimine kahjumlikult. Tänaseks on
tooraine lattu varumine viidud teistele alustele, samuti on optimeeritud laomahu
tase.
Majandusaasta EBITDA äritegevusest oli 4,0 miljonit eurot, EBITDA koos biomassi
väärtuse muutuse ja ühekordsete tulude-kulude mõjuga oli 1,7 miljonit eurot.
2018/2019 puhaskahjum oli 1,5 miljonit eurot, mille peamiseks teguriks oli
bioloogiliste varade õiglase väärtuse muutuse negatiivne mõju, mis tulenes
põhiliselt kalakasvatuse mahu vähenemisest ning ka forelli hinna turuväärtuse
langusest. Lisaks eelmainitule lisasid negatiivset mõju müügimahtude langus ning
tööjõukulude kasv.
Finantsaasta talveperioodi väga kehv tulemus mõjutas kogu aastat. Alates 2.
kvartalist oleme suutnud parandada oma tegevuse efektiivsust ja tulemust
kõikides üksustes.
Kokkuvõtvalt võib öelda, et põhilised kasumlikkuse vähenemist mõjutavad asjaolud
olid:
* Tooraine lao jääk kallimates hindades kui vaatlusperioodil (olukord tänaseks
likvideeritud).
* Ostetud ettevõtete ühendamisel tööjõukulude suurenemine ajutiselt ülemineku
perioodil (tööjõukulude optimeerimist alustati suvel, täielik efekt saabub
oktoobris).
* Väiksem müük Soome (tingituna Eesti-Soome tehaste töökorralduse
ümberstruktureerimisest).
* Coln Valley tehase ümberkolimisega John Ross Jr tehasesse (samas saavutas
John Ross Jr juba märkimisväärse kulude kokkuhoiu, mis realiseerub täies
mahus 2019/2020. finantsaastal).
* Kala hinna vähenemine mõjutas bioloogiliste varade ehk kalakasvatuste
kogukasumlikkust. Võrreldes eelmise aasta 12 kuuga oli biovarade
ümberhindlusest tulenev negatiivne mõju 1,1 miljoni euro võrra suurem kui
eelmise aasta samal perioodil. Põhiline muutus tuli arvelevõetud biomassi
vähenemisest 437 tonni võrra. Samuti vähenes vikerforelli hind aasta jooksul
19,9%. Arvestades, et oma kala kasutatakse 100% meie endi tehastes, on
bioloogiliste varade õiglase väärtuse muutusel eelkõige raamatupidamislik
mõju. Biomassi vähenemisest tingitud puuduva lisatooraine ostab PRFoods
teistelt kasvatajatelt samas hinnasuurusjärgus kui oma kala väljamüügihind
meie kasvatustest oma tehastele.
Positiivse poole pealt võib esile tuua:
* Ettevõtte äritegevuse rahavoo paranemine.
* Suuremahuliste investeerimisprogrammide lõpuleviimine tootmisüksustes Eestis
ja Suurbritannias ning kalakasvandustes.
* Saaremaa tehasele BRC sertifikaadi (globaalne toiduohutuse sertifikaat)
saamine, mis võimaldab valmistada tooteid nii John Ross Jr brändile
Suurbritannias kui muudesse riikidesse.
* Ettevõtete ühendamisest tuleneva kokkuhoiuprogrammi realiseerumine, mille
tulemusel väheneb kulubaas üle 0,5 miljoni euro võrra aastas.
* Juhtkonna ja spetsialistide koosseisu täiendamine - alates juulist 2019 on
palgatud Eesti-Soome ettevõtetele uus juhatuse esimees, Grupil on ametis uus
finantsjuht.
* Investeeringute tegemine muutmaks PRFoodsi regiooni kõige
keskkonnasõbralikumaks kalatöötlejaks (uued pakendiliinid, päikseenergia
kasutuselevõtt Eestis ja Soomes).
Kokkuvõttes oli 2018/2019. aasta üks keerulisemaid ettevõtte ajaloos. Mitmete
asjaolude kokkulangemisel (liiga suur laojääk, forelli hinna langus, dubleerivad
funktsioonid Eesti ja Soome tütarettevõtetes, tootmise ümberkorraldamine Eestis,
uute toodete turule toomine) ning mitmete projektide samaaegne käivitamine viis
olukorrani, kus Grupp lõpetas aasta kahjumiga.
Kuigi ei saa rahul olla Grupi tootmis- ja müügiüksuste restruktureerimise
kiirusega eelmisel aastal Eestis ja Soomes, on Grupp saavutanud positiivse
arengu kalakasvatuse üksuses. Grupp ootab Rootsist täiendavaid kasvatuslube ning
Eestis on esitatud taotlused kalakasvatuste rajamiseks kolme piirkonda. Eelduste
kohaselt vaadatakse need läbi 2019. aastal, et alustada kalakasvanduste rajamist
juba 2020. aastal. Positiivsete arengute korral peaks PRFoodsi kasvandusmaht
tõusma lähiaastatel vähemalt 5000 tonni võrra. Lisaks on PRF'i osalusega
ühisettevõte alustanud Paldiskis kalakasvanduse rajamise uurimist.
2019/2020. majandusaastaks ootame müügikasvu vähemalt 5% ja EBITDA paranemist
25-30%. Samuti on alates käesolevast aastast uuendatud täielikult nii Heimon
Kala kui John Ross Jr pakendid ja tootearendus. Kalahanked Eestis ja Soomes on
viidud konsolideeritud alusele, mis võimaldab olulist säästu tooraine hindades.
Grupi võtmenäitajad
Võrreldavuse huvides on eelmisi majandusaastaid kohandatud 12-kuulisteks
algusega 1. juuli ja lõpuga 30. juuni. Sellest tulenevalt ei ole varasemate
aastate andmed kokku viidavad raamatupidamisaruannetega.
Võtmenäitajad
-------------------------------------------------------------------------------
KASUMIARUANNE 2018/2019 2017/2018 2016/2017 2015/2016 2014/2015
mln EUR
-------------------------------------------------------------------------------
Müügitulu 85,7 94,9 51,1 48,5 46,1
-------------------------------------------------------------------------------
Brutokasum 11,9 13,2 3,9 5,8 5,5
-------------------------------------------------------------------------------
EBITDA äritegevusest* 4,0 6,0 0,6 2,1 0,8
-------------------------------------------------------------------------------
EBITDA 1,7 4,4 2,0 2,5 0,0
-------------------------------------------------------------------------------
Ärikasum (-kahjum) -0,5 2,3 0,7 1,3 -1,1
-------------------------------------------------------------------------------
EBT -1,2 1,4 0,5 1,2 -1,4
-------------------------------------------------------------------------------
Puhaskasum (-kahjum) -1,5 1,0 0,2 1,0 -1,4
-------------------------------------------------------------------------------
Brutomarginaal 13,9% 13,9% 7,7% 12,0% 11,8%
-------------------------------------------------------------------------------
Äritegevuse EBITDA
marginaal 4,7% 6,3% 1,2% 4,3% 1,7%
-------------------------------------------------------------------------------
EBITDA marginaal 2,0% 4,7% 3,8% 5,2% 0,0%
-------------------------------------------------------------------------------
Ärikasumi marginaal -0,5% 2,5% 1,4% 2,7% -2,4%
-------------------------------------------------------------------------------
EBT marginaal -1,4% 1,5% 1,1% 2,4% -3,1%
-------------------------------------------------------------------------------
Netomarginaal -1,7% 1,1% 0,4% 2,1% -3,1%
-------------------------------------------------------------------------------
Tegevuskulude suhtarv 12,5% 10,5% 9,6% 10,8% 12,8%
-------------------------------------------------------------------------------
BILANSS 30.06.2019 30.06.2018 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015
mln EUR
-------------------------------------------------------------------------------
Netovõlgnevus 20,5 18,1 1,0 -1,4 -6,5
-------------------------------------------------------------------------------
Omakapital 21,9 23,3 22,7 22,7 33,3
-------------------------------------------------------------------------------
Käibekapital -3,1 2,8 11,5 11,2 21,7
-------------------------------------------------------------------------------
Varad 62,5 65,5 33,5 29,3 39,4
-------------------------------------------------------------------------------
Likviidsuskordaja 0,9x 1,1x 2,3x 3,4x 5,9x
-------------------------------------------------------------------------------
Omakapitali suhtarv 35,0% 35,6% 67,8% 77,6% 84,6%
-------------------------------------------------------------------------------
Finantsvõimendus 48,3% 43,7% 4,1% -6,7% -24,1%
-------------------------------------------------------------------------------
Võlakordaja 0,7x 0,6x 0,3x 0,2x 0,2x
-------------------------------------------------------------------------------
Netovõlg/EBITDA
äritegevusest 5,1x 3,0x 1,6x -0,7x -8,2x
-------------------------------------------------------------------------------
Omakapitali tootlus -6,5% 4,3% 0,9% 3,6% -3,9%
-------------------------------------------------------------------------------
Varade tootlus -2,3% 2,0% 0,6% 2,9% -2,6%
-------------------------------------------------------------------------------
* enne ühekordseid tulusid-kulusid ja kalavarude ümberhindlust
Indrek Kasela
AS PRFoods
Juhatuse liige
T: +372 6033 800
[email protected]
www.prfoods.ee (https://pr-eu.globenewswire.com/SelfService/Edit/www.prfoods.ee)
Teate sisu inglise keeles
Pealkiri
PRFoods: Audited Consolidated Annual Report 2018/2019
Teade
Overview of Economic Activities
Management Commentary
We remind you that since we changed our financial year, the previous financial
year was 18 months long. The current financial year that began on 1 July 2018 is
of standard length and ends on 30 June 2019. The comparable data presented in
the management report stems from comparable periods: the 12 months of the
financial year i.e. the period from 01 July 2018 till 30 June 2019 is compared
to the period from 01 July 2017 till 30 June 2018 since 2014/2015.
PRFoods' 2018/2019 full year sales were 85.7 million euros (last year 94.9
million euros). The reasons for decreased sales were mainly lower sales from our
Estonian factory to Finland and a decrease in trading of fresh fish in Finland.
Full year gross profit was 11.9 million euros, last year 13.2 million euros.
Full year gross margin stayed at the same level as last year - 13.9%. Hence, we
managed to keep our efficiency, the decrease of gross profit comes simply from a
decrease of sales.
The Group's EBITDA was 1.7 million euros, compared to 4.4 million euros last
year. EBITDA was mainly affected by a very weak result in Q2 and partly also in
Q3 in our Estonian unit. The main problem was over acquisition of raw material
in Estonia and Finland and taking into account that trout prices decreased, the
realization of inventory resulted in a loss. Today we have put our inventory
management on a new footing and our stock is kept at an optimum level.
2018/2019 full year EBITDA from operations was 4.0 million euros, EBITDA
including impacts of biomass revaluation and one-offs was 1.7 million euros.
2018/2019 net loss was 1.5 million euros, which was mainly triggered by decrease
of biomass fair value caused by lower volume of fish farming and trout price
drop. Additionally, decrease of sales volumes and increase of labour costs had a
negative impact on the result.
Poor results in winter period this financial year weighted down the entire year.
From Q2 we have improved our efficiency and results in all units.
In order to summarize, main areas affecting loss in profits are:
* Raw material inventory at higher prices from last year (situation fixed by
now).
* Increase in labour costs temporarily due to merger process and duplication
of functions (labour cost optimization started in summer, full effect in
place from October).
* Lower sales to Finland (due to restructuring of production management in
Estonia-Finland).
* Coln Valley relocation costs to John Ross Jr factory (at the same time we
got significant cost efficiencies, fully to be realized in 2019/2020
financial year).
* Change in price of fish affected the biological assets' i.e. fish farming
profitability. The negative impact of revaluation of biological assets was
1.1 million euros higher compared to last year 12 months. The main reason
was a drop in harvested volume by 437 tonnes. Also, price of trout decreased
by 19.9% in a year. Taking into account that 100% our farmed fish is used in
our factories, a change in fair value of biomass reflects an accounting
principal. Due to decrease of biological assets the absent additional raw
material is purchased from third parties at the same price level as
intercompany sales from our own farms to factories.
From positive side, we can remark:
* Improvement in operational cash flow.
* Finishing of large-scale investment programme in production in Estonia, UK
and in fish farms.
* Getting BRC-certificate for Saaremaa factory, allowing John Ross Jr products
to be produced also in Estonia.
* Cost cutting programme from merger, resulting in savings of more than 0.5
million euros annually.
* Onboarding new managers and specialists. From July 2019, we have new CEO for
companies in Finland and Estonia. The Group has new CFO.
* Investments were made to turn PRFoods into the region's most ecologically
conscious fish processor (new packaging lines, solar power in Estonia and
Finland)
In essence, 2018/2019 was one of the most challenging years in company's
history. Several circumstances (high inventory levels, decreased trout price,
overlapping functions in Estonia and Finland, production restructuring in
Estonia, introduction of new products) and launch of several new projects
simultaneously resulted in the Group ending the year in loss.
While the Group's speed of restructuring of production and sales units in
Estonia and Finland last year was not satisfactory, the positive development in
the Group's fish farming unit was achieved. The Group expects to receive new
farming licences in Sweden and has launched environmental surveys in three areas
in Estonia. Presumably these will be carried out in 2019, to begin new farming
activities in 2020. In case of positive scenarios, the production volume within
next years shall be increased by at least 5,000 tonnes. In addition, a
feasibility study for a fish farm in Paldiski, Estonia is launched.
For 2019/2020 financial year the Group expects sales increase by at least 5% and
EBITDA improvement of 25-30%. Also, the packaging and product development of
Heimon Kala and John Ross Jr have been totally relaunched. Fish purchases in
Finland and Estonia are made in consolidated basis, resulting in significant
savings in raw material prices.
Key Ratios of the Group
For the sake of comparability, the previous financial years have been adjusted
to 12-months long periods beginning on 1 July and ending on 30 June.
Consequently, the figures of previous years are not reconcilable with the
financial statements.
KEY RATIOS
-------------------------------------------------------------------------------
INCOME STATEMENT 2018/ 2019 2017/2018 2016/2017 2015/2016 2014/2015
mln EUR (unless stated
otherwise)
-------------------------------------------------------------------------------
Sales 85.7 94.9 51.1 48.5 46.1
-------------------------------------------------------------------------------
Gross profit 11.9 13.2 3.9 5.8 5.5
-------------------------------------------------------------------------------
EBITDA from operations 4.0 6.0 0.6 2.1 0.8
-------------------------------------------------------------------------------
EBITDA 1.7 4.4 2.0 2.5 0.0
-------------------------------------------------------------------------------
EBIT -0.5 2.3 0.7 1.3 -1.1
-------------------------------------------------------------------------------
EBT -1.2 1.4 0.5 1.2 -1.4
-------------------------------------------------------------------------------
Net profit (-loss) -1.5 1.0 0.2 1.0 -1.4
-------------------------------------------------------------------------------
Gross margin 13.9% 13.9% 7.7% 12.0% 11.8%
-------------------------------------------------------------------------------
Operational EBITDA
margin 4.7% 6.3% 1.2% 4.3% 1.7%
-------------------------------------------------------------------------------
EBITDA margin 2.0% 4.7% 3.8% 5.2% 0.0%
-------------------------------------------------------------------------------
EBIT margin -0.5% 2.5% 1.4% 2.7% -2.4%
-------------------------------------------------------------------------------
EBT margin -1.4% 1.5% 1.1% 2.4% -3.1%
-------------------------------------------------------------------------------
Net margin -1.7% 1.1% 0.4% 2.1% -3.1%
-------------------------------------------------------------------------------
Operating expense ratio 12.5% 10.5% 9.6% 10.8% 12.8%
-------------------------------------------------------------------------------
BALANCE SHEET 30.06.2019 30.06.2018 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015
mln EUR (unless stated
otherwise)
-------------------------------------------------------------------------------
Net debt 20.5 18.1 1.0 -1.4 -6.5
-------------------------------------------------------------------------------
Equity 21.9 23.3 22.7 22.7 33.3
-------------------------------------------------------------------------------
Working capital -3.1 2.8 11.5 11.2 21.7
-------------------------------------------------------------------------------
Assets 62.5 65.5 33.5 29.3 39.4
-------------------------------------------------------------------------------
Liquidity ratio 0.9x 1.1x 2.3x 3.4x 5.9x
-------------------------------------------------------------------------------
Equity ratio 35.0% 35.6% 67.8% 77.6% 84.6%
-------------------------------------------------------------------------------
Gearing ratio 48.3% 43.7% 4.1% -6.7% -24.1%
-------------------------------------------------------------------------------
Debt to Asset 0.7x 0.6x 0.3x 0.2x 0.2x
-------------------------------------------------------------------------------
Net debt-to-EBITDA from
operations 5.1x 3.0x 1.6x -0.7x -8.2x
-------------------------------------------------------------------------------
ROE -6.5% 4.3% 0.9% 3.6% -3.9%
-------------------------------------------------------------------------------
ROA -2.3% 2.0% 0.6% 2.9% -2.6%
-------------------------------------------------------------------------------
* before one-offs and fair value adjustment of fish stock
Indrek Kasela
AS PRFoods
Member of the Management Board
Phone: +372 452 1470
[email protected]
www.prfoods.ee