Börsiteade
AS Ekspress Grupp
LEI kood
529900B52V1TUMW7FS54
Emitendi suuruskategooria
Suur kontsern
Majandustegevusalad
Kutse-, teadus- ja tehnikaalane tegevus
Emitendi registreeritud asukoht
Eesti
Üldandmed
Kategooriad
Juhtkonna vaheteadaanne või kvartaalne finantsaruanne
Teate ID
6073
Manused
Esitamise kuupäev ja aeg
28.04.2017 08:26:13
Teate sisu eesti keeles
Pealkiri
AS Ekspress Grupp: 2017.aasta I kvartali konsolideeritud vahearuanne
Teade
Tallinn, Eesti, 2017-04-28 07:26 CEST (GLOBE NEWSWIRE) --
2017. aasta algas suurte organisatsiooniliste muudatustega, kus mitmete Eesti
tütarettevõtete juhid kontserni sees roteerusid ja alustasid oma aastat uuel
positsioonil. I kvartal oli kindlasti paikaloksumise aeg, kuid vaatamata
paljudele muutustele nii ettevõtte sees kui ka väljaspool, võib kvartaliga
igati rahule jääda.
Konsolideeritud käive kasvas esimeses kvartalis 2% ulatudes 14,7 miljoni
euroni. Puhaskasum kasvas seevastu 31% ulatudes 410 tuhande euroni. EBITDA jäi
kulude kasvu tõttu täpselt samale tasemele ehk ulatus 1,2 miljoni euroni.
Võttes arvesse keerulist olukorda meediaturul, on meeldiv tõdeda, et kuigi
käibe osas jäime eelarvest maha 3%, siis tänu efektiivsele tööle, suutsime
EBITDA-d võrreldes eelarvega 25% kasvatada.
Käibe osas oli kasv eriti märkimiväärne just meediasegmendi online poolel, kus
käive võrreldes eelmise aastaga kasvas 18%, ulatus 4,2 miljoni euroni ning
moodustab nüüd juba 30% kontserni kogutuludest. Eriti paistsid silma Läti ja
Leedu Delfid, kes kasvatasid online käivet vastavalt 16% ja 31%. Rõõmu teeb ka
printmeedia tulude jätkuv veidi ülespoole suund. Usume, et vaatamata
sotsiaalmeedia üha kasvavale rollile ja võib olla just tingituna sellest,
muutub vajadus ja huvi usaldusväärsete uudislugude ja analüüsi järele taas
suuremaks ning objektiivse ajakirjanduse väärtus ajas siiski kasvab, olgu selle
tarbimise kanaliks paber- või digileht.
Trükiteenuste segmendis jätkub juba mitmendat aastat madalseis, millega
kaasnenud tugev hinnakonkurents eelkõige Läti ja Leedu trükikodade poolt on
vähendanud tulusid ja ka kasumlikkust. Printalli käive kahanes eelmise aasta
sama perioodiga 9%, ulatudes 5,8 miljoni euroni. EBITDA vähenes 24% ja ulatus
0,9 miljoni euroni.
Nimetatud numbritesse on arvatud ka meie ühisettevõtete (AS SL Õhtuleht, AS
Ajakirjade Kirjastus, AS Express Post ja OÜ Linna Ekraanid) tulemused 50%
ulatuses.
Meedia segmendi käive kasvas I kvartalis 9%, ulatudes 10 miljoni euroni. EBITDA
kasvas kahekordseks, ulatudes 0,5 miljoni euroni võrreldes eelmise aasta sama
perioodiga. Ka eelarvega võrreldes ületati nii käivet kui ka märkimisväärselt
EBITDA-d. See annab tugeva positsiooni võitluses konkurentidega nii
reklaamitulu kui ka töötajate pärast. Meedia segmendi prioriteetideks on
jätkuvalt innovatsioon nii erinevate toodete kui ka tehniliste platvormide
arendamise näol. Käibe kasv tulebki eelkõige just uute toodete ja tehniliste
võimaluste toel. Tavapärane bännerreklaam on tooteportfellis kahanemas.
Kasvutrendi näitab endiselt mobiilireklaam, videoreklaam ja kindlasti mahukad
sisuturunduse projektid.
Taas üllatas Delfi Läti oma väga heade majandustulemustega, mis jätkuvad juba
kolmandat kvartalit järjest. I kvartalis suurenes Delfi Läti käive 16%,
ulatudes 0,9 miljoni euroni. EBITDA kasvas negatiivsest tulemusest positiivseks
ning ulatus pea 100 tuhande euroni. Seda vaatamata olukorrale, kus reklaamiturg
Lätis praktiliselt ei kasvanud ning sügisel alanud müügimeeskonna mehitamine
lõppes alles märtsis. Veebruaris uuringufirma Gemiuse poolt muudetud metoodika
ja kohaliku meiliteenuse pakkuja Inbox.lv tugev reklaam surus Delfi
internetikasutajate arvu poolest küll taas teisele kohale, kuid uudisportaalina
ollakse jätkuvalt turuliider, suurendades vahet konkurendiga 8,5%-ni. Delfi
Läti oli ainus online meedia kanal, kes pälvis kaks Läti Ajakirjanduse
Assotsiatsiooni Excellence Award 2016 preemiat. Teist aastat järjest sai parima
multimeedia auhinna meie ettevõte, seekord projektiga "30 aastat Tšernobõli
tragöödiast".
Ekspress Meedia käive kasvas I kvartalis 7% ja ulatus 4,5 miljoni euroni.
EBITDA kasvas 11% ning ulatus üle 200 tuhande euro. Samas suurusjärgus kasvasid
Delfi online ja digitaalsed tulud ehk 7% ulatudes 1,5 miljoni euroni. Väga
positiivne on ka printreklaami 8%-ne kasv ning Maalehe lisast välja kasvanud
kvartaliajakirja Targu Talita edukas esmaväljaanne. Tagasihoidlikult, kuid
stabiilselt kasvab digitellijate hulk. Maaleht on alustanud uue raamatusarjaga,
tähistamaks oma 30. juubelit. Oluliseks sündmuseks on ka Eesti Ajalehtede Liidu
poolt ajakirjandusauhindade konkursil meie seitsme ajakirjaniku töö valimine
oma kategooria parimaks.
Delfi Leedu käive kasvas meie meediaettevõtetest kõige märkimisväärsemalt,
kusjuures online tulude kasv ulatus 31%-ni. Delfi Leedu tulud ulatusid I
kvartalis 2 miljoni euroni. EBITDA oli eelmise aaasta sama perioodiga
võrreldes 150% parem ehk 50 tuhat eurot kasumit. Kui Eestis jätkab ka
trükimeedia stabiilset kasvu, siis Leedus on olukord teine ning ajakirjade
tiraažid ja reklaamitulud on languses.
Ajakirjade Kirjastuse käibe ja kasumi kasvu taga, mis olid vastavalt 9% ja 79%,
on eelkõige eelmise aasta aprillis suurenenud tooteportfell ning selle
tulemusena kahe naistele suunatud nädalakirja Naisteleht ning Naised
ühendamine. Kõrvalharuna jätkatakse läbi tuntud brändide ürituste ja kursuste
korraldamist, mis kinnistab brände, pakub lisaväärtust tellijale ja aitab
tulusid kasvatada. Ajakirjade reklaamiturul on olnud keeruline kvartal ja
samamoodi on see olnud ka jaemüügis. Nagu juba mainitud, siis esimeses
kvartalis sai ka Ajakirjade Kirjastus uue juhi ning on asunud jõudsalt mehitama
müügitiimi, mistõttu võib esimest kvartalit pidada ka sisseelamise ajaks.
Ajakirjade Kirjastuse I kvartali käive ulatus 2,3 miljoni euroni ning EBITDA
166 tuhande euroni, millest Ekspress Grupi konsolideeritud numbrites kajastub
pool.
SL Õhtulehe käive kasvas I kvartalis 7% ning ulatus 2,2 miljoni euroni. EBITDA
jäi eelmise aasta I kvartali tasemele ning ulatus 200 tuhande euroni. Ekspress
Grupi konsolideeritud numbrites kajastub sellest pool. SL Õhtuleht on üks
väheseid kirjastajaid, kes on suutnud ujuda turuga vastuvoolu ning kasvatada
võrreldes eelmise aastaga nii reklaamitulu, tellijate arvu kui ka
tellimistulusid. Juba pool aastat on Eesti ajalehtede turul uus liider -
Õhtuleht on seljatanud Postimehe ja on kõige suurema tiraažiga ajaleht.
Digitellijate arv on eelmise aasta lõpust kasvanud 13%.
Trükitööstussegmendis oli järjekordne keeruline kvartal. Printalli käive langes
võrreldes eelmise aastaga 9% ning ulatus 5,8 miljoni euroni. EBITDA jäi eelmise
aasta sama perioodiga võrreldes alla 24% ning ulatus 0,9 miljoni euroni.
Tellimuste hulk ja töömaht kasvavad, kuid tänu hinnasurvele jääb käibe kasv
eelmisele aastale alla. Leidmaks uusi kliente, püüame laiendada oma
geograafilist diapasooni ja vaadata Skandinaaviast kaugemate turgude poole.
Kontserni finantspositsioon on aasta jooksul oluliselt tugevnenud. Koguvõla ja
EBITDA suhe on aasta lõpust alates alla taseme 2,0, mis vastavalt
sündikaatlaenulepingule tähendab alates aprillist intressimarginaali vähenemist
ning võimaldab agressiivsemat investeerimist ka laenukapitali toel.
Rahalises plaanis ootame järgmisel kvartalil meediasegmendis 3-4%-list käibe ja
EBITDA kasvu, millele aitavad kaasa ka 2016.aastal tehtud soetused.
Trükiteenuste segmendis proovime hinnasurvele vaatamata hoida käibe eelmise
aasta tasemel, kuid EBITDA osas prognoosime langust. Usume, et meediasegmendi
kiire käibe ja ka kasumlikkuse kasv hoiavad kontserni EBITDA vähemalt eelmise
aasta tasemel ning kompenseerivad trükiteenuste segmendi kahanemise.
Meie ambitsioon on pakkuda uusi ja huvitavaid elamusi nii paberil kui
digitaalses meedias, sealjuures järele andmata lugude kvaliteedis, teemade
valikus ning ajakirjanduslikus objektiivsuses.
Kontserni eesmärgiks on olla innovatiivne meediaettevõte tugeva kohalolekuga
kõikidel meie turgudel ning liidripositsioonil online-meedias.
FINANTSNÄITAJAD JA SUHTARVUD – Ühisettevõtted rida-realt 50% konsolideerituna
Rahvusvaheliste finantsaruandluse standardite (IFRS) kohaselt tuleb 50%
ühisettevõtted kajastada konsolideeritud raamatupidamise aruannetes
kapitaliosaluse meetodil. Oma igakuistes kokkuvõtetes jälgib juhtkond kontserni
tulemust konsolideerides ühisettevõtted proportsionaalselt. Samuti on
sätestatud sündikaatlaenulepingus teatud suhtarvude jälgimine võttes arvesse
proportsionaalset konsolideerimist. Selguse huvides on tegevusaruandes välja
toodud kaks komplekti näitajaid: üks, kus ühisettevõtted on konsolideeritud
rida-realt ning teine, kus ühisettevõtted on kajastatud kapitaliosaluse
meetodil ning nende tulemus kajastub ühe reana finantstuludes.
Kasumlikkuse näitajad - I kv I kv Muutus I kv I kv I kv
ühisettevõtted 50% 2017 2016 % 2015 2014 2013
konsolideeritud (tuhandetes
EUR)
Perioodi kohta
Müügitulu 14 697 14 402 2% 14 180 14 766 13 809
EBITDA 1 242 1 242 0% 1 517 1 454 1 503
EBITDA marginaal (%) 8,5% 8,6% 10,7% 9,8% 10,9%
Ärikasum 488 477 2% 762 691 840
Ärirentaablus (%) 3,3% 3,3% 5,4% 4,7% 6,1%
Intressikulud (116) (135) 14% (174) (176) (197)
Perioodi puhaskasum /(-kahjum) 410 312 31% 556 503 638
Puhasrentaablus (%) 2,8% 2,2% 3,9% 3,4% 4,6%
Varade tootlus (%) 0,5% 0,4% 0,7% 0,7% 0,8%
Omakapitali tootlus (%) 0,8% 0,6% 1,2% 1,2% 1,5%
Puhaskasum aktsia kohta (EPS) 0,01 0,01 0,02 0,02 0,01
Bilanss – ühisettevõtted 50% konsolideeritud 31.03.2017 31.12.2016 Muutus %
(tuhandetes EUR)
Perioodi lõpu seisuga
Käibevara 16 043 16 251 -1%
Põhivara 61 076 61 506 -1%
Varad kokku 77 119 77 757 -1%
sh. raha ja pangakontod 2 892 4 572 -37%
sh. firmaväärtus 38 904 38 904 0%
Lühiajalised kohustused 11 856 12 222 -3%
Pikaajalised kohustused 13 780 14 462 -5%
Kohustused kokku 25 636 26 684 -4%
sh. võlakohustused 15 955 16 603 -4%
Omakapital 51 483 51 073 1%
Finantssuhtarvud (%) – ühisettevõtted 50% konsolideeritud 31.03.201 31.12.201
7 6
Omakapitali osakaal (%) 67% 66%
Võla ja omakapitali suhe (%) 31% 33%
Võla ja kapitali suhe (%) 20% 19%
Koguvõla ja EBITDA suhe (total debt/EBITDA ratio) 1,88 1,96
Laenumaksete ja intresside kattekordaja (debt service 2,75 2,75
coverage ratio)
Likviidsuskordaja 1,35 1,33
FINANTSNÄITAJAD JA SUHTARVUD – Ühisettevõtted kapitaliosaluse meetodil
Kasumlikkuse näitajad – I kv I kv Muutus I kv I kv I kv
ühisettevõtted kapitaliosaluse 2017 2016 % 2015 2014 2013
meetodil (tuhandetes EUR)
Perioodi kohta
Müügitulu (ainult 12 409 12 255 1% 12 093 12 734 11 812
tütarettevõtted)
EBITDA (ainult tütarettevõtted) 1 075 1 025 5% 1 238 1 330 1 417
EBITDA marginaal (%) 8,7% 8,4% 10,2% 10,4% 12,0%
Ärikasum (ainult 409 324 26% 543 593 777
tütarettevõtted)
Ärirentaablus (%) 3,3% 2,6% 4,5% 4,7% 6,6%
Intressikulu (ainult (108) (120) 10% (155) (176) (197)
tütarettevõtted)
Ühisettevõtete kasum 68 132 -48% 194 98 63
kapitaliosaluse meetodil
Perioodi puhaskasum 410 312 31% 556 503 638
Puhasrentaablus (%) 3,3% 2,5% 4,6% 3,9% 5,4%
Varade tootlus (%) 0,6% 0,4% 0,7% 0,7% 0,8%
Omakapitali tootlus (%) 0,8% 0,6% 1,2% 1,2% 1,5%
Puhaskasum aktsia kohta (EPS) 0,01 0,01 0,02 0,02 0,02
Bilanss – ühisettevõtted kapitaliosaluse 31.03.2017 31.12.2016 Muutus %
meetodil
(tuhandetes EUR)
Perioodi lõpu seisuga
Käibevara 12 955 13 094 -1%
Põhivara 60 739 61 074 -1%
Varad kokku 73 694 74 168 -1%
sh. raha ja pangakontod 1 262 2 856 -56%
sh. firmaväärtus 36 951 36 953 0%
Lühiajalised kohustused 9 311 9 591 -3%
Pikaajalised kohustused 12 900 13 504 -4%
Kohustused kokku 22 211 23 095 -4%
sh. võlakohustused 15 214 15 784 -4%
Omakapital 51 483 51 073 1%
Finantssuhtarvud (%) – ühisettevõtted kapitaliosaluse 31.03.201 31.12.201
meetodil 7 6
Omakapitali osakaal (%) 70% 69%
Võla ja omakapitali suhe (%) 30% 31%
Võla ja kapitali suhe (%) 21% 20%
Koguvõla ja EBITDA suhe (total debt / EBITDA ratio) 2,08 2,17
Laenumaksete ja intresside kattekordaja (debt service 2,69 2,67
coverage ratio)
Likviidsuskordaja 1,39 1,37
Tsüklilisus
Kontserni kõiki tegevusvaldkondi iseloomustab tsüklilisus ja kõikumine, mis on
põhjustatud üldiste majandustingimuste ja tarbijate käitumise muutumisest.
Kontserni tulusid mõjutavad negatiivselt majandusarengu aeglustumine või
majanduse surutisse langemine nii kodu- kui ka eksportturgudel. Seda nii
jaesektorile suunatud reklaamikulude üldine vähendamine kui ka teiste
reklaamikanalite eelistamine nagu näiteks interneti eelistamine pabermeediale.
Samuti mõjutab tulusid jaetarbijate endi tarbimisharjumuste muutumine, näiteks
jooksvate uudiste jälgimine uudisportaalidest versus paberlehtede lugemine,
noorema põlvkonna eelistus kasutada mobiilseid vahendeid ning muid
suhtluskanaleid jne.
Hooajalisus
Kontserni reklaamimüügi ja samuti trükiteenuste segmendi tulud sõltuvad
olulistest hooajalistest kõikumistest. Mõlema tululiigi tase on kõrgeim iga
aasta teises ja neljandas kvartalis. Nimetatud tulud on madalaimal tasemel
kolmandas kvartalis. Tulud on suuremad neljandas kvartalis, kuna tarbijad
kulutavad jõulueelsel perioodil rohkem, millega kaasneb ka reklaamile tehtud
kulutuste suurenemine. Suvekuudel on klientide kulutused reklaamile tavaliselt
kõige madalamad, samuti nagu jõulu- ja uusaastapidustuste järgselt aasta
esimestel kuudel. Raamatumüük on kõige aktiivsem aasta viimases kvartalis.
Ajalehtede ja ajakirjade tellimine ja jaemüügitulu ei kõigu nii palju kui
reklaamitulu. Suveperiood on tavaliselt siiski vaiksem ja kooli algusega
septembris suurenevad ka tellimused ja jaemüük, mis tavaliselt kestab kuni
järgmise suvepuhkuste perioodini.
Finantssuhtarvude leidmisel kasutatud valemid
EBITDA Kasum enne intresse, makse, materiaalse ja immateriaalse
põhivara kulumit. EBITDA ei hõlma vara väärtuse langust,
mida kajastatakse perioodi jooksul või restruktureerimise
tulemust.
EBITDA marginaal EBITDA/müügitulu x 100
(%)
Ärirentaablus (%) Ärikasum/müügitulu x100
Puhasrentaablus Puhaskasum/müügitulu x100
(%)
Puhaskasum aktsia Puhaskasum/keskmine aktsiate arv
kohta
Omakapitali Omakapital/ (kohustused + omakapital) x100
osakaal (%)
Võla ja Intressikandvad võlakohustused /omakapital x 100
omakapitali suhe
(%)
Võla ja kapitali Intressikandvad võlakohustused – raha ja pangakontod
suhe (%) (netovõlg) /(netovõlg+omakapital) x 100
Koguvõla ja Intressikandvad võlakohustused/EBITDA
EBITDA suhe
(total
debt/EBITDA
ratio)
Laenumaksete ja EBITDA/perioodi laenu- ja intressimaksed
intresside
kattekordaja
Likviidsuskordaja Käibevara/lühiajalised kohustused
Varade tootlus Puhaskasum/keskmine varade jääk x 100
(%)
Omakapitali Puhaskasum/keskmine omakapital x 100
tootlus (%)
SEGMENTIDE ÜLEVAADE
Kontserni tegevus on jagatud kaheks suuremaks segmendiks - meedia segmendiks ja
trükiteenuste segmendiks. Eelmisel aastal eristati ka meelelahutuse segmenti.
Segmentide EBITDA ei sisalda kontsernisiseseid juhtimistasusid ega
firmaväärtuste ning kaubamärkide allahindlust. Segmentide reklaamimüügituludest
ei ole maha arvatud agentuuridele makstavaid mahupõhiseid ja muid tasusid kuna
juhtkond jälgib bruto reklaamimüügitulusid. Allahindlused ja hinnavähendused
kajastuvad kontserni müügitulu vähendusena ja on näidatud elimineerimiste
koondreal.
Segmentide peamised finantsnäitajad I kv 2013-2017
(tuhandetes EUR) Müügitulu Müügitulu
I kv I kv Muutus I kv I kv I kv
2017 2016 % 2015 2014 2013
meedia segment 7 427 6 771 10% 6 581 6 414 5 923
(kapitaliosaluse meetodil)
sh. tulu kõikidest 4 218 3 558 19% 3 350 2 787 2 470
digitaalsetest ja online
kanalitest
trükiteenuste segment 5 767 6 341 -9% 6 318 7 062 6 617
meelelahutuse segment - - - 61 0 0
kesksed tegevused 575 539 7% 471 421 355
segmentidevahelised (1 360) (1 395) 3% (1 338) (1 163) (1 084)
elimineerimised
KONTSERN KOKKU 12 409 12 255 1% 12 093 12 734 11 812
kapitaliosaluse meetodil
meedia segment 10 026 9 197 9% 8 963 8 637 8 106
proportsionaalselt
konsolideerituna
sh. tulu kõikidest 4 402 3 699 19% 3 458 2 887 2 534
digitaalsetest ja online
kanalitest
trükiteenuste segment 5 767 6 341 -9% 6 318 7 062 6 617
meelelahutuse segment - - - 61 0 0
kesksed tegevused 575 539 7% 471 421 355
segmentidevahelised (1 671) (1 675) (1 633) (1 354) (1 269)
elimineerimised
KONTSERN KOKKU 14 697 14 402 2% 14 180 14 766 13 809
proportsionaalselt
konsolideerituna
(tuhandetes EUR) EBITDA EBITDA
I kv I kv Muutus I kv I kv I kv
2017 2016 % 2015 2014 2013
meedia segment kapitaliosaluse 353 34 933% 279 338 207
meetodil
meedia segment proportsionaalselt 521 251 108% 558 466 294
konsolideerituna
trükiteenuste segment 897 1 182 -24% 1 161 1 459 1 414
meelelahutuse segment 0 (2) 89% 24 0 0
kesksed tegevused (176) (189) 7% (226) (467) (206)
segmentidevahelised elimineerimised 0 0 - 0 0 1
KONTSERN KOKKU kapitaliosaluse 1 075 1 025 5% 1 238 1 330 1 417
meetodil
KONTSERN KOKKU proportsionaalselt 1 242 1 242 0% 1 517 1 454 1 503
konsolideerituna
EBITDA marginaal I kv I kv I kv I kv I kv
2017 2016 2015 2014 2013
meedia segment kapitaliosaluse meetodil 5% 1% 4% 5% 3%
meedia segment proportsionaalselt konsolideerituna 5% 3% 6% 5% 4%
trükiteenuste segment 16% 19% 18% 21% 21%
KONTSERN KOKKU kapitaliosaluse meetodil 9% 8% 10% 10% 12%
KONTSERN KOKKU proportsionaalselt konsolideerituna 8% 9% 11% 10% 11%
MEEDIA SEGMENT
Meedia segment hõlmab 100% tütarettevõtete Delfi tegevust Eestis, Lätis ja
Leedus, ajalehtede Maaleht, Eesti Ekspress ja Eesti Päevalehe kirjastamist,
raamatute kirjastamist Eestis, ajakirjade kirjastamist Leedus, pakkumiste
portaali Zave tegevust ja valdusfirmat Delfi Holding. Siia segmenti kuuluvad ka
50% ühisettevõtted AS SL Õhtuleht (Õhtulehe ja Linnalehe kirjastaja),
ajakirjade kirjastaja AS Ajakirjade Kirjastus, perioodika kojukandega tegelev
AS Express Post ning 2016 suvel lisandunud digitaalse välireklaami müügiga
tegelev OÜ Linna Ekraanid.
Kontsernile kuuluvad uudisteportaalid
Omanik Portaal Omanik Portaal
---------------------------------------------------------------
Ekspress Meedia www.delfi.ee Ekspress Meedia www.ekspress.ee
---------------------------------------------------------------
rus.delfi.ee www.maaleht.ee
---------------------------------------------------------------
Delfi Läti www.delfi.lv www.epl.ee
---------------------------------------------------------------
rus.delfi.lv
---------------------------------------------------------------
Delfi Leedu www.delfi.lt SL Õhtuleht www.ohtuleht.ee
---------------------------------------------------------------
ru.delfi.lt www.vecherka.ee
---------------------------------------------------------------
(tuhandetes EUR) Müügitulu
I kv I kv Muutus
2017 2016 %
Ekspress Meedia 4 495 4 212 7%
sh. Delfi Eesti online müügitulu 1 536 1 436 7%
Delfi Läti 854 734 16%
Delfi Leedu 1 983 1 720 15%
sh. Delfi Leedu online müügitulu 1 632 1 242 31%
Hea Lugu 95 104 -9%
Zave Media 0 1 -100%
muud ettevõtted 0 0 -
segmendisisesed elimineerimised 0 0 -64%
KOKKU tütarettevõtted 7 427 6 771 10%
SL Õhtuleht* 1 097 1 027 7%
Ajakirjade Kirjastus* 1 131 1 041 9%
Express Post* 586 641 -9%
Linna Ekraanid * 73 - -
segmendisisesed elimineerimised (288) (284) -1%
KOKKU ühisettevõtted 2 599 2 426 7%
KOKKU segment proportsionaalselt konsolideerituna 10 026 9 197 9%
(tuhandetes EUR) EBITDA
I kv I kv Muutus
2017 2016 %
Ekspress Meedia 221 199 11%
Delfi Läti 87 (4) 2275%
Delfi Leedu 51 (103) 150%
Hea Lugu (5) (8) 38%
Zave Media 0 (50) 100%
muud ettevõtted (1) 0 -
segmendisisesed elimineerimised 0 0 -
KOKKU tütarettevõtted 353 34 939%
SL Õhtuleht* 97 97 0%
Ajakirjade Kirjastus* 83 47 79%
Express Post* (25) 73 -134%
Linna Ekraanid * 12 - -
segmendisisesed elimineerimised 0 0 -227%
KOKKU ühisettevõtted 168 217 -23%
KOKKU segment proportsionaalselt konsolideerituna 521 251 108%
* Ühisettevõtete proportsionaalne osa
ONLINE MEEDIA JA DELFI
Turuliidrina jätkab Delfi investeerimist uude tehnoloogiasse ja IT
lahendustesse, eesmärgiga parandada oma lugejate ja reklaamijate
kasutajakogemust.
Sel aastal on arendatud edasi zlick uuendust, mis nüüd võimaldab osta tasutud
sisu nullklikiga kõikides meie kanalites. Delfi Sport on tulnud välja eraldi
mobiilse rakendusega. Digilehtede osas on Eesti Ekspressi Android’i rakenduses
olemas ka offline lugemise võimalus. Perepakett, mis sisaldab meie kontserni
Eesti digilehti ja ajakirju on võimalik lugeda Androidi telefonides eraldi
rakendusest. Delfi Läti valmistab ette kõikide vertikaalide üleminekut nn
responsive design’i peale. Esimese vertikaali üleminek uuele lahendusele
suurendas vertikaali kasutajate arvu ligi 30%. Delfi Leedu oli esimene kohalik
portaal, kes võttis kasutusele innovatiivse nn voiceover lahenduse, mis
võimaldab uudiseid kuulata.
Alates eelmisest aastast pakuvad meie reklaamimüügiosakonnad lisaks online
reklaamile meie enda keskkondades võimalust osta reklaami ka teistesse
kohalikesse või rahvusvahelistesse kanalitesse. Samuti pakume nüüd kliendile
võimalust osta meie käest reklaamiteenust alates ideest ja teostusest kuni
meediapinnani ning pakume sihtrühmapõhiseid reklaamimüügi lahendusi
(programmatic advertising sales).
Jätkuvalt laiendatakse vertikaalsete toodete sortimenti. Delfi Leedu lanseeris
uue alamsaidi „Defli Toit“. NBA (National Basketball Association) ja Delfi
Leedu alustasid mitmeaastast koostööprojekti ning lansseeriti NBA uus ametlik
Leedu online portaal Delfi keskkonnas www.delfi.lt/nba. Võitlemaks
võltsuudistega loodi eraldi portaal www.demaskuok.lt (ingl. “disclose”), kuhu
koondatakse info, mis levib, kuid ei vasta tõele.
Kõigis kolmes Balti riigis on seatud eesmärgiks kirjutada pikemaid analüütilisi
artikleid ning lisaks pakkuda erinevaid multimeedia lahendusi, et tõsta Delfi
kasutajatele pakutavat väärtust. Eestis tehakse seda koostöös meie päeva- ja
nädalalehtede Eesti Päevaleht, Eesti Ekspress ja Maaleht toimetustega.
Jätkatakse erinevate e-kommertsi projektide katsetamist ning Lätis ja Leedus
kuulutusteportaalide arendamist.
Palju pööratakse tähelepanu sotsiaalselt vastutustundlikule käitumisele ning
toetatakse erinevaid heategevusprojekte, kultuuri, sporti, ühiskondlikke ja
ärisündmusi kõikides riikides.
Eesti internetiväljaannete lugejate arv 2016-2017
2016. aasta III kvartalis muutis Gemius internetikasutajate uuringu metoodikat
Eestis, Lätis ja Leedus, mille tulemusena on lisaks arvutikasutajate ehk PC
andmetele nüüdsest saadaval ka mobiilsete kasutajate ja tahvelarvutite
kasutajate andmed. Eesti võrreldavad andmed on olemas alates eelmise aasta
septembrist.
Delfi ja Postimehe kasutajate arv on olnud mõõdetaval perioodil suhteliselt
stabiilne. 2016. aasta I kvartalis liitis Postimees Eesti Meediale kuuluvad
kuulutusteportaalid www.kv.ee ja www.osta.ee postimees.ee domeeni alla.
Kuulutusteportaali kasutajate kasvu abil saavutati sellega suurem kasutajate
number kui Delfil. Õhtuleht on kavatanud oma kasutajate arvu. 2017. aasta
märtsis langes postimees.ee sees oleva kinnisvarakuulutuste portaali kasutajate
arv märkimisväärselt tulenevalt mitmete kinnisvaraportaalide lahkumisest
portaalist. Nimetatud mõju avaldub järgmise kvartali postimees.ee
kasutajanumbrites.
Läti internetiväljaannete lugejate arv 2016-2017
2016. aasta alguses muutis uuringufirma Gemius internetiuuringute metoodikat.
Antud numbrid näitavad nüüd Läti internetiportaalide kogu kasutajate arvu nii
arvutite, mobiilide kui ka tahvelarvutite osas. Delfi on stabiilselt kõige
suurema kasutajaskonnaga uudisportaal Lätis. Inbox on kasutajate arvult pisut
Delfist suurem, aga selle puhul on tegemist meilikeskkonnaga, mitte
uudisportaaliga. Läti internetiportaalide kasutajate kasv on olnud suhteliselt
stabiilne ja sarnane kõigi portaalide poolt. Ainult TVnet on kaotanud
suhteliselt palju kasutajaid aasta esimeses kvartalis.
Leedu internetiväljaannete lugejate arv 2016-2017
2016. aasta alguses muutis uuringufirma Gemius internetiuuringute metoodikat.
Antud numbrid näitavad nüüd Leedu internetiportaalide kogu kasutajate arvu nii
arvutite, mobiilide kui ka tahvelarvutite osas.
Delfi.lt on Leedus jätkuvalt suurim internetiportaal. 2016. aasta III kvartalis
liitis 15min.lt mitmed portaalid, mis ei kuulu antud meediagrupi omandusse ja
seetõttu on domeeni 15min.lt kasutajate arv 2016. aasta IV kvartalis kasvanud.
Antud kasv ei näita meediateenuste kasutajate arvu kasvu ja ei ole seetõttu ka
käsitletav 15min.lt turusituatsiooni paranemisena. 2017.aasta märtsis ei
arvestata enam selliste kolmandate portaalide kasutajaskonda 15min.lt osana ja
selle tõttu 15min.lt kasutajaskond vähenes oluliselt. Delfi kasvatas uute
toodete ja aktiivse turundustegevuse toel aga oma kasutajaskonda oluliselt.
Kolmanda koha pärast konkureerivad TV3 ja Lrytas.lt.
AJALEHED EESTIS
Ajalehtede turu õiglase pildi edasiandmiseks peab vaatama ajalehtede tiraaže
koos digilehtede tellijatega. Kõige suurema levikuga ajaleht Eestis on
Õhtuleht, mille kasutajate arv 2017. aasta märtsis oli üle 51 tuhande.
Päevalehe kasutajate arv on ca 44 tuhat ja Eesti Ekspressil üle 37 tuhande.
Digilehtede kasutajate arv on viimase aastaga märkimisväärselt kasvanud ja see
ületab paberlehtede lugejate vähenemist.
TRÜKITEENUSTE SEGMENT
Kontserni kõik trükiteenused on kontsentreerunud ASi Printall, mis on üks
suurimaid trükikodasid Eestis. Meie trükikojas on võimalik trükkida
kõrgekvaliteedilisi ajakirju, ajalehti, reklaammaterjale, toote- ja
teenustekatalooge, aastaraamatuid, pehmekaanelisi raamatuid ja muid trükiseid.
(tuhandetes EUR) Müügitulu
I kv I kv Muutus
2017 2016 %
Printall 5 767 6 341 -9%
(tuhandetes EUR) EBITDA
I kv I kv Muutus %
2017 2016
Printall 897 1 182 -24%
Trükitööstussegment kannatab jätkuva madalseisu all, mis avaldab negatiivset
mõju ka meie trükikojale. Printalli tootmismaht pigem kasvab, kuid hinnasurve
on tugev nii tänu Skandinaavias vabanenud tootmisvõimsusele kui ka konkurentide
tegevusele üle terve Baltikumi. Käibe suuremat langust on aidanud ära hoida
kaks aastat tagasi soetatud poognamasin, mis on andnud võimaluse laiendada
tootesortimenti ka väljaspool tavapärast ajakirjandussektorit.
Konsolideeritud bilanss (auditeerimata)
(tuhandetes EUR) 31.03.2017 31.12.2016
VARAD
Käibevara
Raha ja raha ekvivalendid 1 221 2 805
Tähtajalised hoiused 41 51
Nõuded ja ettemaksed 9 048 7 468
Tulumaksu ettemaks 55 0
Varud 2 590 2 770
Käibevara kokku 12 955 13 094
Põhivara
Nõuded ja ettemaksed 1 016 982
Edasilükkunud tulumaksuvara 34 34
Investeeringud ühisettevõtetesse 2 503 2 435
Investeeringud sidusettevõtetesse 589 591
Materiaalne põhivara 12 343 12 722
Immateriaalne põhivara 44 254 44 310
Põhivara kokku 60 739 61 074
VARAD KOKKU 73 694 74 168
KOHUSTUSED
Lühiajalised kohustused
Laenukohustused 2 347 2 313
Võlad ja ettemaksed 6 873 7 170
Tulumaksukohustus 91 108
Lühiajalised kohustused kokku 9 311 9 591
Pikaajalised kohustused
Pikaajalised laenukohustused 12 867 13 471
Edasilükkunud tulumaksukohustus 33 33
Pikaajalised kohustused kokku 12 900 13 504
KOHUSTUSED KOKKU 22 211 23 095
OMAKAPITAL
Aktsiakapital 17 878 17 878
Ülekurss 14 277 14 277
Omaaktsiad (22) (863)
Reservid 1 311 2 058
Jaotamata kasum 18 039 17 723
OMAKAPITAL KOKKU 51 483 51 073
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 73 694 74 168
Konsolideeritud koondkasumiaruanne (auditeerimata)
(tuhandetes EUR) I kv 2017 I kv 2016
Müügitulu 12 409 12 255
Müüdud toodangu kulu (10 075) (10 199)
Brutokasum 2 334 2 056
Muud äritulud 178 113
Turunduskulud (716) (517)
Üldhalduskulud (1 362) (1 309)
Muud ärikulud (25) (19)
Ärikasum 409 324
Intressitulud 59 10
Intressikulud (108) (120)
Muud finantskulud (15) (16)
Kokku finantstulud/kulud (64) (126)
Kasum ühisettevõtete aktsiatelt ja osadelt 68 132
Kasum/(-kahjum) sidusettevõtete aktsiatelt ja osadelt (2) (18)
Kasum enne tulumaksustamist 411 312
Tulumaksukulu 1 0
Aruandeperioodi kasum 410 312
Aruandeperioodi puhaskasumi jaotus:
Emaettevõtte aktsionäride osa kasumist 410 312
Muu koondkasum 0 0
Koondkasum kokku 410 312
Emaettevõtte aktsionäride osa koondkasumist 410 312
Tava- ja lahustunud kasum aktsia kohta 0,01 0,01
Konsolideeritud rahavoogude aruanne (auditeerimata)
(tuhandetes EUR) I kv 2017 I kv 2016
Rahavood äritegevusest
Aruandeperioodi ärikasum 409 324
Korrigeerimised:
Põhivara kulum ja väärtuse langus 666 700
(Kasum)/-kahjum põhivara müügist ja mahakandmisest (3) (5)
Aktsiaoptsiooni väärtuse muutus 0 34
Äritegevuse rahavood:
Äritegevusega seotud nõuete ja ettemaksete muutus 472 20
Varude muutus 180 (55)
Äritegevusega seotud kohustuste ja ettemaksete muutus (311) 45
Rahavoog põhitegevusest 1 413 1 062
Makstud ettevõtte tulumaks (73) (28)
Makstud intressid (108) (120)
Rahavood äritegevusest kokku 1 232 914
Rahavood investeerimistegevusest
Saadud intressid 6 10
Muude investeeringute ost (35) 0
Põhivara soetamine (242) (205)
Põhivara müük 13 9
Antud laenud (2 000) 0
Antud laenude tagasimaksed 3 0
Rahavood investeerimistegevusest kokku (2 255) (186)
Rahavood finantseerimistegevusest
Tasutud kapitalirendi maksed (17) (21)
Saadud laen 0 11
Saadud laenude tagasimaksed (552) (542)
Tasutud omaaktsiate tagasiostmisel 0 (29)
Rahavood finantseerimistegevusest kokku (569) (581)
RAHA JA RAHA EKVIVALENTIDE MUUTUS (1 593) 148
Raha ja raha ekvivalendid aasta alguses 2 856 2 927
Raha ja raha ekvivalendid aasta lõpus 1 262 3 075
Lisainformatsioon:
Mari-Liis Rüütsalu
Juhatuse esimees
GSM: +372 512 2591
e-mail: [email protected]
Teate sisu inglise keeles
Pealkiri
AS Ekspress Grupp: Consolidated Interim Report for the First Quarter of 2017
Teade
Tallinn, Estonia, 2017-04-28 07:26 CEST (GLOBE NEWSWIRE) --
The year 2017 began with major organisational changes, as managing directors of
several Estonian subsidiaries rotated within the Group and started the year in
the new position. While the first quarter was clearly a time for settling down,
but despite many changes taking place both within and outside the Group, we are
reasonably satisfied with the quarter.
Consolidated revenue of the first quarter grew 2% to EUR 14.7 million. At the
same time the net profit increased 31% to EUR 410 thousand. Due to the growth
in expenditure, EBITDA remained unchanged at EUR 1.2 million. Taking into
account the difficult situation in the media market, it is assuring to note
that while revenue was 3% below budget, efficient work helped to increase
EBITDA by 25% as compared to the budget.
In terms of revenue the growth was particularly significant in online media
where revenue was 18% higher than a year earlier, totalling EUR 4.2 million and
now accounts for 30% of the Group's total revenues. Especially stand out Delfi
Latvia and Delfi Lithuania that increased their online revenue by 16% and 31%,
respectively. Also the slightly upward trend of print media revenues is a
source of joy. We believe that in spite of the growing role of social media
and, maybe just because of it, the need and interest for trustworthy news
stories and analysis, whether consumed on paper or digitally, will increase
again and the value of objective journalism will grow over time.
The printing services segment has been in recession for several years,
accompanied by strong price competition, especially from printing houses in
Latvia and Lithuania, that has reduced revenues and profitability. The revenue
of Printall fell by 9% as compared to the same period a year earlier and
amounted to EUR 5.8 million. EBITDA decreased by 24% and amounted to EUR 0.9
million.
The above figures include all our joint ventures (AS SL Õhtuleht, AS Ajakirjade
Kirjastus, AS Express Post and OÜ Linna Ekraanid) consolidated 50%
line-by-line.
In the first quarter the revenue of the media segment increased 9%, amounting
to EUR 10 million. EBITDA doubled to EUR 0.5 million as compared to the period
a year earlier. Both the revenue and EBITDA were above budget. This creates a
strong position in competition for advertising revenue and employees.
Innovation in developing various products and technical platforms continues to
be the priority of the media segment. Most revenue growth comes from new
products and technical possibilities. The share of traditional banner
advertising in the product portfolio is decreasing. However the growth trend is
seen in mobile advertising, video advertising and in sizeable content projects.
For the third quarter in a row, Delfi Latvia continued to surprise with its
excellent financial results. In the first quarter, the revenue of Delfi Latvia
increased 16% and amounted to EUR 0.9 million. EBITDA went from negative to
positive and totalled almost EUR 100 thousand, despite the fact that the
Latvian advertising market had almost no growth and that the staffing of the
sales team that started in the autumn was completed only in March. In February,
the changed methodology of Gemius and strong advertising in the local mail
service provider Inbox.lv pushed Delfi again second in terms of number of
online users, but Delfi remains the leader on the news market, having increased
the gap with the nearest competitor to 8.5%. Delfi was the only one online
media, that got two nominations in Excellence Award 2016 by Latvian Journalist
Association. The second year in a row Delfi won Excellence Award for multimedia
project "Chernobyl 30 years after the tragedy".
In the first quarter the revenue of Ekspress Meedia increased 7% and totalled
EUR 4.5 million. EBITDA increased 11% and was in excess of EUR 200 thousand.
Online and digital revenues of Delfi grew by the same margin, i.e. 7% and
totalled EUR 1.5 million. Another positive result is 8% growth of print
advertising and the successful first issue of quarterly magazine Targu Talita,
formerly a supplement of Maaleht. The number of digital subscribers is growing
modestly, but at a stable pace. Another important achievement was that seven
our journalists won in their category in the press awards of the Estonian
Newspaper Association.
Of our media enterprises, Delfi Lithuania posted the most remarkable revenue
growth, whereas the growth of online revenue was 31%. First-quarter revenue of
Delfi Lithuania was EUR 2 million. EBITDA was 150% higher as compared to the
same period a year earlier and totalled EUR 50 thousand. Whereas print media
continues stable growth in Estonia, the situation in Lithuania is different and
magazine circulations and advertising revenue decline.
The revenue and profit growth of Ajakirjade Kirjastus of 9% and 79%,
respectively, is mainly attributable to the expansion of the product portfolio
last April and, as a result, the merger of two women’s weekly magazines
Naisteleht and Naised. In addition to publishing, Ajakirjade Kirjastus
organises events of famous brands and courses that strengthens brands, offers
added value to subscribers and helps to increase revenues. It was a difficult
quarter in the magazine advertising market as well as in retail sale. As
mentioned before new CEO started in the first quarter who has strongly started
to build new sales team. Thus first quarter can be considered as a settling
down period. In the first quarter, the revenue of Ajakirjade Kirjastus totalled
EUR 2.3 million and EBIDTA amounted to EUR 166 thousand, 50% of which is
included in the consolidated figures of Ekspress Grupp.
In the first quarter, SL Õhtuleht increased its revenue 7% to EUR 2.2 million.
EBITDA remained at the level of the first quarter 2016 and totalled EUR 200
thousand. 50% of it is included in the consolidated figures of the Ekspress
Group. SL Õhtuleht is one of the few publishers that is swimming against the
tide and that increased advertising revenue, number of subscribers and
advertising revenue in a year. For the half year there is a new leader in the
newspaper market - Õhtuleht has overcome newspaper Postimees and has now the
largest circulation in the market. The number of digital subscribers has
increased 13% as compared to the end of the last year.
It was another difficult quarter in the printing services segment. The revenue
of Printall decreased 9% as compared to the year before and amounted to EUR 5.8
million. EBITDA was 24% lower than a year earlier and totalled EUR 0.9 million.
The amount of orders and work volume keeps increasing, but because of price
pressure the revenue growth will be below last year’s figure. To find new
customers, we are expanding our geographical range and are looking towards
farther markets outside Scandinavia.
The financial position of the Group has notably strengthened during the year.
Since the end of the year, the ratio of total debt and EBITDA has been below
2.0 which means that according to the syndicate loan contract the interest
margin will decrease since April, enabling us to invest more aggressively also
with the help of loan capital.
Financially, in the next quarter we expect the media segment revenue and EBITDA
to grow 3-4%, supported by acquisitions made in 2016. In the printing services
segment we expect to keep the revenue on the level of last year in spite of
price pressure, but EBITDA is expected to decrease. We believe that the rapid
growth in revenue and profitability of the media segment will keep the Group’s
EBITDA at least at the last year’s level and offset the decrease in the
printing services segment.
Our mission remains to offer new and interesting experiences both on paper and
in digital media, without ever compromising on news quality, choice of topics
an journalistic objectivity.
The Group’s goal is to be a truly innovative media group with a strong foothold
in all markets where actively present, with a leading position in online media.
FINANCIAL INDICATORS AND RATIOS – joint ventures consolidated 50% line-by-line
In the consolidated financial reports 50% joint ventures are recognised under
the equity method, in compliance with international financial reporting
standards (IFRS). In its monthly reports, the management monitors the Group’s
performance on a basis of proportional consolidation of joint ventures and the
syndicated loan contract also determines the calculation of some loan covenants
by proportional consolidation. For the purpose of clarity, the management
report shows two sets of indicators: one where joint ventures are consolidated
line-by-line 50% and the other where joint ventures are recognised under the
equity method and their net result is presented as financial income in one
line.
Performance indicators – joint Q1 Q1 Change Q1 Q1 Q1
ventures 50% 2017 2016 % 2015 2014 2013
consolidated (EUR thousand)
For the period
Sales 14 697 14 402 2% 14 180 14 766 13 809
EBITDA 1 242 1 242 0% 1 517 1 454 1 503
EBITDA margin (%) 8.5% 8.6% 10.7% 9.8% 10.9%
Operating profit 488 477 2% 762 691 840
Operating margin (%) 3.3% 3.3% 5.4% 4.7% 6.1%
Interest expenses (116) (135) 14% (174) (176) (197)
Net profit/(loss) for the 410 312 31% 556 503 638
period
Net margin (%) 2.8% 2.2% 3.9% 3.4% 4.6%
Return on assets ROA (%) 0.5% 0.4% 0.7% 0.7% 0.8%
Return on equity ROE (%) 0.8% 0.6% 1.2% 1.2% 1.5%
Earnings per share (EPS) 0.01 0.01 0.02 0.02 0.01
Balance sheet – joint ventures 50% 31.03.2017 31.12.2016 Change %
consolidated (thousand EUR)
As of the end of the period
Current assets 16 043 16 251 -1%
Non-current assets 61 076 61 506 -1%
Total assets 77 119 77 757 -1%
incl. cash and bank 2 892 4 572 -37%
incl. goodwill 38 904 38 904 0%
Current liabilities 11 856 12 222 -3%
Non-current liabilities 13 780 14 462 -5%
Total liabilities 25 636 26 684 -4%
incl. borrowing 15 955 16 603 -4%
Equity 51 483 51 073 1%
Financial ratios (%) – joint ventures consolidated 50% 31.03.2017 31.12.2016
Equity ratio (%) 67% 66%
Debt to equity ratio (%) 31% 33%
Debt to capital ratio (%) 20% 19%
Total debt/EBITDA ratio 1.88 1.96
Debt service coverage ratio 2.75 2.75
Liquidity ratio 1.35 1.33
FINANCIAL INDICATORS AND RATIOS – joint ventures recognised under the equity
method
Performance indicators – joint Q1 Q1 Change Q1 Q1 Q1
ventures under equity method 2017 2016 % 2015 2014 2013
(EUR thousand)
For the period
Sales (only subsidiaries) 12 409 12 255 1% 12 093 12 734 11 812
EBITDA (only subsidiaries) 1 075 1 025 5% 1 238 1 330 1 417
EBITDA margin (%) 8.7% 8.4% 10.2% 10.4% 12.0%
Operating profit (only 409 324 26% 543 593 777
subsidiaries)
Operating margin (%) 3.3% 2.6% 4.5% 4.7% 6.6%
Interest expenses (only (108) (120) 10% (155) (176) (197)
subsidiaries)
Profit of joint ventures by 68 132 -48% 194 98 63
equity method
Net profit for the period 410 312 31% 556 503 638
Net margin (%) 3.3% 2.5% 4.6% 3.9% 5.4%
Return on assets ROA (%) 0.6% 0.4% 0.7% 0.7% 0.8%
Return on equity ROE (%) 0.8% 0.6% 1.2% 1.2% 1.5%
Earnings per share (EPS) 0.01 0.01 0.02 0.02 0.02
Balance sheet – joint ventures under equity 31.03.2017 31.12.2016 Change %
method
(thousand EUR)
As of the end of the period
Current assets 12 955 13 094 -1%
Non-current assets 60 739 61 074 -1%
Total assets 73 694 74 168 -1%
incl. cash and bank 1 262 2 856 -56%
incl. goodwill 36 951 36 953 0%
Current liabilities 9 311 9 591 -3%
Non-current liabilities 12 900 13 504 -4%
Total liabilities 22 211 23 095 -4%
incl. borrowings 15 214 15 784 -4%
Equity 51 483 51 073 1%
Financial ratios (%) – joint venture consolidated under 31.03.201 31.12.201
equity method 7 6
Equity ratio (%) 70% 69%
Debt to equity ratio (%) 30% 31%
Debt to capital ratio (%) 21% 20%
Total debt/EBITDA ratio 2.08 2.17
Debt service coverage ratio 2.69 2.67
Liquidity ratio 1.39 1.37
Cyclicality
All operating areas of the Group are characterised by cyclicality and
fluctuation, related to the changes in the overall economic conditions and
consumer confidence. The Group’s revenue can be adversely affected by an
economic slowdown or recession in home and export markets. It can appear in
lower advertising costs in retail, preference of other advertising channels
like preference of internet rather than print media and changes in consumption
habits of retail consumers e.g. following current news in news portals versus
reading printed newspapers, preference of the younger generation to use mobile
devices and other communication channels, etc.
Seasonality
The revenue from the Group’s advertising sales as well as in the printing
services segment is impacted by major seasonal fluctuations. The level of both
types of revenue is the highest in the 2nd and 4th quarter of each year and the
lowest in the 3rd quarter. Revenue is higher in the 4th quarter because of
higher consumer spending during the Christmas season, accompanied by the
increase in advertising expenditure. Advertising expenditure is usually the
lowest during the summer months, as well as during the first months of the year
following Christmas and New Year’s celebrations. Book sales are the strongest
in the last quarter of the year. Subscriptions and retail sales of periodicals
do not fluctuate as much as advertising revenue. However the summer period is
always more quiet and at the beginning of the school year in September there is
an increase in subscriptions and retail sale which usually continues until next
summer holiday period.
Formulas used to calculate the financial ratios
EBITDA Earnings before interest, tax, depreciation and amortization.
EBITDA does not include any impairment losses recognized during
the period or result from restructuring.
EBITDA EBITDA/sales x 100
margin (%)
Operating Operating profit/sales x100
margin (%)
Net margin Net profit/sales x100
(%)
Earnings Net profit / average number of shares
per share
Equity Equity/ (liabilities + equity) x100
ratio (%)
Debt to Interest bearing liabilities /equity x 100
equity
ratio (%)
Debt to Interest bearing liabilities – cash and cash equivalents (net debt)
capital /(net debt +equity) x 100
ratio (%)
Total Interest bearing borrowings /EBITDA
debt/EBITD
A ratio
Debt EBITDA/loan and interest payments for the period
service
coverage
ratio
Liquidity Current assets / current liabilities
ratio
Return on Net profit /average assets x 100
assets ROA
(%)
Return on Net profit /average equity x 100
equity ROE
(%)
SEGMENT OVERVIEW
The Group’s activities are divided into two large segments - media segment and
printing services segment. Last year, there was also an entertainment segment.
The segments’ EBITDA does not include intragroup management fees, impairment of
goodwill and trademarks. Volume-based and other fees payable to advertising
agencies have not been deducted from the advertising sales of segments, because
the management monitors gross advertising sales. Discounts and rebates are
reduced from the Group’s sales and are included in the combined line of
eliminations.
Key financial data of the segments Q1 2013-2017
(thousand EUR) Sales Sales
Q1 Q1 Change Q1 Q1 Q1
2017 2016 % 2015 2014 2013
media segment (by equity 7 427 6 771 10% 6 581 6 414 5 923
method)
incl. revenue from all 4 218 3 558 19% 3 350 2 787 2 470
digital and online
channels
printing services segment 5 767 6 341 -9% 6 318 7 062 6 617
entertainment segment - - - 61 0 0
corporate functions 575 539 7% 471 421 355
intersegment eliminations (1 360) (1 395) 3% (1 338) (1 163) (1 084)
TOTAL GROUP under equity 12 409 12 255 1% 12 093 12 734 11 812
method
media segment (by 10 026 9 197 9% 8 963 8 637 8 106
proportional
consolidation)
incl. revenue from all 4 402 3 699 19% 3 458 2 887 2 534
digital and online
channels
printing services segment 5 767 6 341 -9% 6 318 7 062 6 617
entertainment segment - - - 61 0 0
corporate functions 575 539 7% 471 421 355
intersegment eliminations (1 671) (1 675) (1 633) (1 354) (1 269)
TOTAL GROUP by proportional 14 697 14 402 2% 14 180 14 766 13 809
consolidation
(thousand EUR) EBITDA EBITDA
Q1 Q1 Change Q1 Q1 Q1
2017 2016 % 2015 2014 2013
media segment by equity method 353 34 933% 279 338 207
media segment by proportional 521 251 108% 558 466 294
consolidation
printing services segment 897 1 182 -24% 1 161 1 459 1 414
entertainment segment 0 (2) 89% 24 0 0
corporate functions (176) (189) 7% (226) (467) (206)
intersegment eliminations 0 0 - 0 0 1
TOTAL GROUP under equity method 1 075 1 025 5% 1 238 1 330 1 417
TOTAL GROUP by proportional 1 242 1 242 0% 1 517 1 454 1 503
consolidation
EBITDA margin Q1 Q1 Q1 Q1 Q1
2017 2016 2015 2014 2013
media segment by equity method 5% 1% 4% 5% 3%
media segment by proportional consolidation 5% 3% 6% 5% 4%
printing services segment 16% 19% 18% 21% 21%
TOTAL GROUP under equity method 9% 8% 10% 10% 12%
TOTAL GROUP by proportional consolidation 8% 9% 11% 10% 11%
MEDIA SEGMENT
The media segment includes Delfi operations in wholly-owned subsidiaries in
Estonia, Latvia and Lithuania, publishing of Estonian newspapers Maaleht, Eesti
Ekspress and Eesti Päevaleht, book publishing in Estonia, magazine publishing
in Lithuania, activities of the retail offer portal Zave and holding company
Delfi Holding. This segment also includes 50% joint ventures AS SL Õhtuleht
(publisher of Õhtuleht and Linnaleht), magazine publisher AS Ajakirjade
Kirjastus, home delivery company AS Express Post and, since the summer 2016, OÜ
Linna Ekraanid, engaged in sale of digital outdoor advertising.
News portals owned by the Group
Owner Portal Owner Portal
Ekspress Meedia www.delfi.ee Ekspress Meedia www.ekspress.ee
rus.delfi.ee www.maaleht.ee
Delfi Latvia www.delfi.lv www.epl.ee
rus.delfi.lv
Delfi Lithuania www.delfi.lt SL Õhtuleht www.ohtuleht.ee
ru.delfi.lt www.vecherka.ee
(thousand EUR) Sales
Q1 Q1 Change
2017 2016 %
Ekspress Meedia 4 495 4 212 7%
incl. Delfi Estonia online revenue 1 536 1 436 7%
Delfi Latvia 854 734 16%
Delfi Lithuania 1 983 1 720 15%
incl. Delfi Lithuania online revenue 1 632 1 242 31%
Hea Lugu 95 104 -9%
Zave Media 0 1 -100%
Other companies 0 0 -
intersegment eliminations 0 0 -64%
TOTAL subsidiaries 7 427 6 771 10%
SL Õhtuleht* 1 097 1 027 7%
Ajakirjade Kirjastus* 1 131 1 041 9%
Express Post* 586 641 -9%
Linna Ekraanid * 73 - -
intersegment eliminations (288) (284) -1%
TOTAL joint ventures 2 599 2 426 7%
TOTAL segment by proportional consolidation 10 026 9 197 9%
(thousand EUR) EBITDA
Q1 Q1 Change
2017 2016 %
Ekspress Meedia 221 199 11%
Delfi Latvia 87 (4) 2275%
Delfi Lithuania 51 (103) 150%
Hea Lugu (5) (8) 38%
Zave Media 0 (50) 100%
Other companies (1) 0 -
intersegment eliminations 0 0 -
TOTAL subsidiaries 353 34 939%
SL Õhtuleht* 97 97 0%
Ajakirjade Kirjastus* 83 47 79%
Express Post* (25) 73 -134%
Linna Ekraanid * 12 - -
intersegment eliminations 0 0 -227%
TOTAL joint ventures 168 217 -23%
TOTAL segment by proportional consolidation 521 251 108%
* Proportional share of joint ventures
ONLINE MEDIA AND DELFI
As a market leader Delfi continues to invest into new technologies and IT
solutions to improve user experience of its readers and advertisers.
This year the zlick innovation has been developed further that now enables to
buy paid content with zero click in all our channels. Delfi Sport launched its
mobile application. In digital newspapers the Android application of Eesti
Ekspress now also includes an offline reading option. The family package that
includes Estonian digital newspapers and magazines of our Group enables access
from a separate Android application. Delfi Latvia is preparing transition of
all verticals to the so-called responsive design. The transition of the first
vertical to the new solution increased the number of the vertical’s users by
approximately 30%. Delfi Lithuania was the first local portal to launch an
innovative voiceover solution that enables to hear news.
Starting from last year, in addition to online advertising in our own portals
our advertising sales departments also offer the possibility to buy advertising
in other local or international channels. We also offer our customers a full
advertising service from the idea to execution and booking media space, and
also offer programmatic advertising sales.
The range of vertical products continues to expand. Delfi Lithuania launched a
new sub-site „Delfi Food“. The National Basketball Association (NBA) and Delfi
Lithuania started a multi-year cooperation project and launched NBA’s first
official Lithuanian online portal in the Delfi environment at www.delfi.lt/nba.
To fight fake news, a separate disclose portal was set up at www.demaskuok.lt
consisting of information that is distributed, but is not true.
In all three Baltic countries the focus is on writing more long-read analytical
articles in order to increase the value of Delfi to users. In Estonia this is
being provided in co-operation with editorial teams of our daily and weekly
newspapers Eesti Päevaleht, Eesti Ekspress and Maaleht.
Testing of various e-commerce projects and development of classified portals in
Latvia and Lithuania continues.
A lot of attention is being paid on socially responsible behaviour and to
supporting various charity projects, cultural, sport, social and business
events in all Baltic countries.
Estonian online readership 2016-2017
In the third quarter 2016, Gemius changed the methodology of the online
readership survey in Estonia, Latvia and Lithuania, as a result of which the
readership of mobile devices and tablet PCs was added to the above readership
of computer users. Comparable data from Estonia are available only from
September 2016.
In the measurement period, the readership of Delfi and Postimees has been
relatively stable. In the first quarter of 2016, Postimees merged classified
portals www.kv.ee and www.osta.ee owned by Eesti Meedia into its postimees.ee
domain. By adding the number of users of classified portals Postimees achieved
a higher number of users than Delfi. Õhtuleht has increased its readership. In
March 2017 the number of users of the real estate classified portal of
postimees.ee decreased notably as a result of the exit of several real estate
portals. This will have an impact in the number of users of postimees.ee in the
next quarter.
Latvian online readership 2016-2017
At the beginning of 2016 research company Gemius changed its method of online
surveys. These figures now show the number of users of Latvian Internet portals
in computers, mobile devices and tablet PCs. Delfi remains stable and is the
largest news portal in Latvia by online readership. Inbox that is slightly
bigger than Delfi by the number of users is a mail environment and not a news
portal. The number of users of Latvian portals has been relatively stable and
is similar for all portals. In the first quarter, only TVnet lost relatively
many users.
Lithuanian online readership 2016-2017
At the beginning of 2016 research company Gemius changed its method of online
survey. These figures now show the number of users of Lithuanian Internet
portals in computers, mobile devices and tablet PCs.
Delfi.lt remains Lithuania’s largest online portal. In the third quarter 2016,
15min.lt merged several portals that are not part of this media group and
therefore, the number of users of 15min.lt domain increased in the fourth
quarter 2016. This growth does not show the number of users of media services
and therefore cannot be regarded as an improvement of the market situation of
15min.lt. In March 2017, the readership of such third portals is no longer
considered part of 15min.lt and, as a result, readership of 15min.lt has
decreased notably. Delfi increased its readership significantly thanks to new
products and active marketing activities. TV3 and Lrytas.lt are battling for
the third place.
NEWSPAPERS IN ESTONIA
To get a fair picture of the newspaper market, one must look at the circulation
of newspapers together with the number of subscribers of digital newspaper. The
newspaper with the largest circulation in Estonia is Õhtuleht whose number of
users exceeded 51 thousand in March 2017. Päevaleht has about 44 thousand users
and Eesti Ekspress has over 37 thousand users. The number of users of digital
newspapers has notably increased in the recent year and exceeds the decrease in
the readership of paper newspapers.
PRINTING SERVICES SEGMENT
All printing services of the Group are provided by AS Printall which is one of
the largest printing companies in Estonia. We are able to print high-quality
magazines, newspapers, advertising materials, product and service catalogues,
paperback books and other publications in our printing plant.
(thousand EUR) Sales
Q1 Q1 Change
2017 2016 %
Printall 5 767 6 341 -9%
(thousand EUR) EBITDA
Q1 Q1 Change %
2017 2016
Printall 897 1 182 -24%
The printing services segment continues to be impacted by the economic
recession which also has a negative impact on our printing plant. The
production volume of Printall continues to increase, but the price pressure is
still strong due to the production capacity which has become available in
Scandinavia as well as the activities of competitors. A sheet-fed machine
acquired two years ago has helped to prevent a steeper revenue decline, and has
helped to expand the product range outside the normal media sector.
Consolidated balance sheet (unaudited)
(thousand EUR) 31.03.2017 31.12.2016
ASSETS
Current assets
Cash and cash equivalents 1 221 2 805
Term deposits 41 51
Trade and other receivables 9 048 7 468
Corporate income tax prepayment 55 0
Inventories 2 590 2 770
Total current assets 12 955 13 094
Non-current assets
Trade and other receivables 1 016 982
Deferred tax asset 34 34
Investments in joint ventures 2 503 2 435
Investments in associates 589 591
Property, plant and equipment 12 343 12 722
Intangible assets 44 254 44 310
Total non-current assets 60 739 61 074
TOTAL ASSETS 73 694 74 168
LIABILITIES
Current liabilities
Borrowings 2 347 2 313
Trade and other payables 6 873 7 170
Corporate income tax payable 91 108
Total current liabilities 9 311 9 591
Non-current liabilities
Long-term borrowings 12 867 13 471
Deferred tax liability 33 33
Total non-current liabilities 12 900 13 504
TOTAL LIABILITIES 22 211 23 095
EQUITY
Share capital 17 878 17 878
Share premium 14 277 14 277
Treasury shares (22) (863)
Reserves 1 311 2 058
Retained earnings 18 039 17 723
TOTAL EQUITY 51 483 51 073
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 73 694 74 168
Consolidated statement of comprehensive income (unaudited)
(thousand EUR) Q1 2017 Q1 2016
Sales revenue 12 409 12 255
Cost of sales (10 075) (10 199)
Gross profit 2 334 2 056
Other income 178 113
Marketing expenses (716) (517)
Administrative expenses (1 362) (1 309)
Other expenses (25) (19)
Operating profit 409 324
Interest income 59 10
Interest expense (108) (120)
Other finance costs (15) (16)
Net finance cost (64) (126)
Profit on shares of joint ventures 68 132
Profit/(loss) from shares of associates (2) (18)
Profit before income tax 411 312
Income tax expense 1 0
Net profit for the reporting period 410 312
Net profit for the reporting period attributable to:
Equity holders of the parent company 410 312
Other comprehensive income 0 0
Total comprehensive income 410 312
Attributable to equity holders of the parent company 410 312
Basic and diluted earnings per share 0.01 0.01
Consolidated cash flow statement (unaudited)
(thousand EUR) Q1 2017 Q1 2016
Cash flows from operating activities
Operating profit for the reporting year 409 324
Adjustments for:
Depreciation, amortisation and impairment 666 700
(Gain)/loss on sale and write-down of property, plant and (3) (5)
equipment
Change in value of share option 0 34
Cash flows from operating activities:
Trade and other receivables 472 20
Inventories 180 (55)
Trade and other payables (311) 45
Cash generated from operations 1 413 1 062
Income tax paid (73) (28)
Interest paid (108) (120)
Net cash generated from operating activities 1 232 914
Cash flows from investing activities
Interest received 6 10
Purchase and receipts of other investments (35) 0
Purchase of property, plant and equipment (242) (205)
Proceeds from sale of property, plant and equipment 13 9
Loans granted (2 000) 0
Loan repayments received 3 0
Net cash used in investing activities (2 255) (186)
Cash flows from financing activities
Finance lease repayments (17) (21)
Loan received 0 11
Repayments of bank loans (552) (542)
Purchase of treasury shares 0 (29)
Net cash used in financing activities (569) (581)
NET (DECREASE)/INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (1 593) 148
Cash and cash equivalents at the beginning of the year 2 856 2 927
Cash and cash equivalents at the end of the year 1 262 3 075
Additional information:
Mari-Liis Rüütsalu
Chairman of the Management Board
GSM: +372 512 2591
e-mail: [email protected]