Börsiteade
AS Ekspress Grupp
LEI kood
529900B52V1TUMW7FS54
Emitendi suuruskategooria
Suur kontsern
Majandustegevusalad
Kutse-, teadus- ja tehnikaalane tegevus
Emitendi registreeritud asukoht
Eesti
Üldandmed
Kategooriad
Juhtkonna vaheteadaanne või kvartaalne finantsaruanne
Teate ID
3327
Manused
Esitamise kuupäev ja aeg
06.05.2011 16:22:05
Teate sisu eesti keeles
Pealkiri
AS Ekspress Grupp: 2011 aasta I kvartali konsolideeritud vahearuanne
Teade
Tallinn, Eesti, 2011-05-06 15:22 CEST (GLOBE NEWSWIRE) --
Järgmises aruandes on toodud Ekspress Grupi konsolideeritud finantsnäitajad,
nendega seotud turuarengud ja juhtkonna otsused. Finantsnäitajad ja suhtarvud
näitavad kontserni jätkuva tegevuse tulemust, see tähendab need sisaldavad
online-meedia, perioodiliste väljaannete ja trükiteenuste segmentide
konsolideeritud tulemust.
Olulisemad finantsnäitajad
Finantsnäitajad (tuhandetes eurodes) I kv 2011 I kv 2010 Muutus %
--------------------------------------------------------------------------------
Perioodi kohta
-----------------------------------------------
Müügitulu 13 146 11 658 13%
-----------------------------------------------
Brutokasum 2 617 2 065 27%
-----------------------------------------------
EBITDA 2 934 733 300%
-----------------------------------------------
EBITDA (ilma tuluta äriühendusest) 1 394 733 90%
-----------------------------------------------
Ärikasum 2 094 (101) 649%
-----------------------------------------------
Ärikasum (ilma tuluta äriühendustest) 554 (101) 2173%
-----------------------------------------------
Perioodi kasum/(-kahjum) jätkuvatest 1 385 (1 131) 222%
tegevustest
-----------------------------------------------
Perioodi puhaskasum/(-kahjum) 1 385 (768) 280%
--------------------------------------------------------------------------------
31.03.2011 31.12.2010 Muutus %
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Käibevara ja müügiootel põhivara 11 682 12 731 -8,2%
--------------------------------------------------------------------------------
Põhivara 74 838 73 251 2,2%
-----------------------------------------------
Varad kokku 86 520 85 982 0,6%
-----------------------------------------------
Lühiajalised kohustused 15 949 16 018 -0,4%
-----------------------------------------------
Pikaajalised kohustused 32 578 33 665 -3,2%
-----------------------------------------------
Kohustused kokku 48 527 49 683 -2,3%
-----------------------------------------------
Omakapital 37 993 36 299 4,7%
--------------------------------------------------------------------------------
Suhtarvud
Tasuvussuhtarvud (%) I kv 2011 I kv 2010
----------------------------------------------------
----------------------------------------------------
Müügitulu kasv (%) 13% -12%
----------------------------------------------------
Brutorentaablus (%) 20% 18%
----------------------------
EBITDA marginaal (%) 22% 6%
----------------------------
Ärirentaablus (%) 16% -1%
----------------------------
Puhasrentaablus (%) 11% -7 %
----------------------------
Varade tootlus (%) 2% -1%
----------------------------
Omakapitali tootlus (%) 4% -3%
----------------------------------------------------
Puhaskasum aktsia kohta EUR 0,05 (0,04)
----------------------------------------------------
Esitatud finantsnäitajate leidmisel kasutatud valemid:
Müügitulu kasv (%) (müügitulu I kv 2011 - müügitulu I kv 2010) / müügitulu I
kv 2010*100
Brutorentaablus (%) brutokasum/müügitulu*100
Puhasrentaablus (%) puhaskasum/müügitulu*100
EBITDA marginaal (%) EBITDA/müügitulu*100
Ärirentaablus (%) ärikasum/müügitulu*100
Puhaskasum aktsia puhaskasum/keskmine aktsiate arv
kohta
Varade tootlus (%) puhaskasum/keskmised varad *100
Omakapitali tootlus puhaskasum/keskmine omakapital *100
(%)
Finantsseisundi suhtarvud (%) 31.03.2011 31.12.2010
-----------------------------------------------------
Omakapitali osakaal (%) 44% 42%
------------------------------
Likviidsuskordaja 0,7 0,8
------------------------------
Võla ja omakapitali suhe (%) 99% 107%
------------------------------
Võla ja kapitali suhe (%) 46% 47%
-----------------------------------------------------
Esitatud finantsnäitajate leidmisel kasutatud valemid:
Omakapitali osakaal (%) omakapital / (kohustused+omakapital)* 100
Likviidsuskordaja käibevara/lühiajalised kohustused
Võla ja omakapitali suhe intressi kandvad võlakohustused/omakapital*100
(%)
Võla ja kapitali suhe (%) intressikandvad võlakohustused-raha ja pangakontod
(netovõlg)/
(netovõlg+ omakapital)*100
2011. aasta esimeses kvartalis parandas Ekspress Grupp perioodi tulemust
oluliselt. Olenemata aasta kõige tagasihoidlikuma reklaamikäibega kvartalist
kasvas EBITDA 2,93 miljoni euroni, mis teeb EBITDA kasvuks 300%. Puhaskasumiks
saavutas ettevõte 1,38 miljonit eurot, mis teeb puhaskasumi kasvuks 280 %.
Normaliseerides tulemust 2011. aastal Eesti Päevalehe AS-i osaluse omandamisest
tekkinud kasumiga (vt. detaile lisas 3), saavutas ettevõte EBITDA-ks 1,39
miljonit eurot ning aastaseks EBITDA kasvuks 90%. Ilma eelpool kirjeldatud
Eesti Päevalehe AS-i omandamise mõjudeta kujunes puhaskahjumiks käesoleva aasta
esimeses kvartalis 155 tuhat eurot.
Peamised EBITDA olulise paranemise mõjutajad olid AS Printall, mis kasvatas
tulemust 25% (303 tuhande euro võrra); internetiportaal Delfi, mille tulemus
paranes 56% (47 tuhande euro võrra); Eesti Ekspressi ning Maalehe kirjastaja
Eesti Ajalehed AS, mille tulemus paranes 365% (139 tuhande euro võrra).
Ettevõtete tulemus paranes perioodiliste väljaannete segmendis tulenevalt
paremast efektiivsusest, online-meedia segmendis tulenevalt käibekasvust.
Trükiteenuste segmendis tulenes parem tulemus peamiselt kasvanud käibest
eksportturgudel. Perioodiliste väljaannete segment on stabiliseerunud eelmise
aasta käibe tasemele, kuid taastumine reklaamikäibe langusest on väga
ebaühtlane. Nii oli lõppenud kvartali keskel käibe kasvatajaks Eestis aset
leidnud riigikogu valimised, kuid kvartali viimane kuu tõi käibe osas
tagasilöögi. Perioodiliste väljaannete tellimuste ja üksikmüügi tulud on
summana püsinud üsna stabiilsena. Kui üksikmüügi tulud on langenud 5,6%, siis
tellimuste müügi tulud on samal ajal kasvanud 5.3%. Ajakirjade Kirjastuses
mõjutasid esimese kvartali tulemust muudatused raamatute allahindluses.
Olulisim sündmus kvartali jooksul oli kontrolliva osaluse omandamine Eesti
Päevalehe AS-is. Läbirääkimised senise kaasaktsionäri Jaan Manitski ettevõtte
OÜ-ga Vivarone viisid lahenduseni, kus OÜ Vivarone omandas varasemalt Eesti
Päevalehe AS-i omanduses olnud kinnisvara (senised toimetuse ruumid) ning AS
Ekspress Grupp omandas OÜ-lt Vivarone viimasele kuulunud Eesti Päevalehe AS-i
aktsiad. Tehingu käigus osapooled raha ei tasunud. Tehingu toimumine on loonud
eeldused Ekspress Grupi meediaorganisatsioonide paremaks koostööks ning ajalehe
Eesti Päevaleht konkurentsivõime tõstmiseks. Kuigi Eesti Päevalehe AS on
kahjumit tootev ettevõte, on Eesti Päevalehe kirjastamine Ekspress Grupile
kasumlik tegevus läbi grupi ühis- ja tütarettevõtete poolt Eesti Päevalehe
teenindamisest saadava kasumi. Eesti Päevalehe omandamisega käivitas Ekspress
Grupp ettevõtte omanduses olevate meediabrändide baasilt uue multimeedia
uudisruumi loomise, millest kujuneb ettevõtte käesoleva aasta suurim väljakutse
ja võimalus nii kulude säästmisel kui ajakirjandusliku konkurentsivõime
tõstmisel.
Teise olulise sündmusena perioodiliste väljaannete segmendis oli eellepingu
sõlmimine perioodika ja reklaami kojukande ettevõtte AS-i Express Post
müümiseks AS-ile Eesti Post. Müügi eellepingu sõlmimise põhjuseks oli Ekspress
Grupi juhtkonna nägemus, et digitaliseeruva meedia ajastul on klassikalise
postikande ettevõtte strateegiline väärtus kontsernile ajas vähenev. Tehingu
toimumise eelduseks on konkurentsiameti vastav koondumisluba, mille taotlus
esitati kvartalile järgnenud kuul ning mille menetluse lõppu oodatakse
kolmandaks kvartaliks. Tehingu summaks on 2,6 miljonit eurot.
Segmentide ülevaade
Segmentide peamised finantsnäitajad jaanuar - märts 2010/2011
Kontsern
Müügitulu I kv 2011 I kv 2010 Muutus%
(tuhandetes eurodes)
------------------------------------------------------------------
online-meedia 1 852 1 541 20,2%
------------------------------------
perioodilised väljaanded 5 562 5 314 4,7%
------------------------------------
trükiteenused 6 490 5 551 16,9%
------------------------------------
keskuse tegevused 26 37 -29,7%
------------------------------------
segmentidevahelised elimineerimised (784) (785) 0,1%
------------------------------------------------------------------
KOKKU 13 146 11 658 12,8%
------------------------------------------------------------------
Kontsern
EBITDA I kv 2011 I kv 2010 Muutus%
(tuhandetes eurodes)
------------------------------------------------------------------
online-meedia (37) (84) 56,0%
------------------------------------
perioodilised väljaanded 144 (107) 234,6%
------------------------------------
trükiteenused 1 516 1 213 25,0%
------------------------------------
keskuse tegevused 1 326 (287) 562,0%
------------------------------------
segmentidevahelised elimineerimised (15) (2) -650,0%
------------------------------------------------------------------
KOKKU 2 934 733 300,3%
------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------
EBITDA marginaal I kv 2011 I kv 2010
----------------------------------------------
----------------------------------------------
online-meedia -2,0% -5,5%
----------------------------------------------
perioodilised väljaanded 2,6% -2,0%
-------------------------
trükiteenused 23,4% 21,9%
-------------------------
KOKKU 22,3% 6,3%
----------------------------------------------
Grupi käibestruktuur on aasta jooksul muutnud trükiteenuste segmendi ning
online-meedia segmendi kasuks, viimane on kasvanud 12,4 %-lt 13,3%-le ning
trükiteenuste segmendi käive kogu kontserni käibest on kasvanud 44,7%-lt
46,7%-le. EBITDA marginaal on segmenditi paranenud kõige enam perioodiliste
väljaannete segmendis, kus eelmise aasta 2%-lisest negatiivsest marginaalist on
saanud 2,6%-line positiivne marginaal. Online-meedia segmendi marginaal on
paranenud eelmise aasta esimese kvartali - 5,5 %-lt käesoleva aasta võrreldava
- 2%-ni.
Kontserni juhtkond näeb teises kvartalis online-meedia segmendi ning
trükiteenuste segmendi käibekasvu jätkumist. Perioodiliste väljaannete
segmendis jääb käibekasv ebaühtlaseks. Suurima väljakutsena näeb ettevõtte
juhtkond uue multimeedia uudisruumi loomist ning erinevate kirjastusettevõtete
kattuvate tegevuste liitmist, millest loodetakse leida arvestatavat
efektiivsust ning tuge toodete konkurentsivõime tõstmisele. Samuti on juhtkond
astumas järgmisi samme klassikalise trükimeedia digitaliseerimise suunas.
Online-meedia segment
Online-meedia segment hõlmab Delfi tegevust Eestis, Lätis, Leedus ja Ukrainas.
Müügitulu I kv 2011 I kv 2010 Muutus%
(tuhandetes eurodes)
--------------------------------------------------------------
Delfi Eesti 703 585 20,2%
--------------------------------
Delfi Läti 422 354 19,2%
--------------------------------
Delfi Leedu 720 621 15,9%
--------------------------------
Delfi Ukraina 7 1 600,0%
--------------------------------
muud Delfi ettevõtted 16 16 0,0%
--------------------------------
segmendisisesed elimineerimised (16) (36) 55,6%
--------------------------------------------------------------
KOKKU 1 852 1 541 20,2%
--------------------------------------------------------------
EBITDA I kv 2011 I kv 2010 Muutus%
(tuhandetes eurodes)
--------------------------------------------------------------
Delfi Eesti 1 40 -97,5%
--------------------------------
Delfi Läti 7 (52) 113,5%
--------------------------------
Delfi Leedu (36) (59) 39,0%
--------------------------------
Delfi Ukraina (85) (106) 19,8%
--------------------------------
muud Delfi ettevõtted 77 83 -7,2%
--------------------------------
segmendisisesed elimineerimised 0 11 -
--------------------------------------------------------------
KOKKU (37) (84) 56,0%
--------------------------------------------------------------
Online-meedia segmendis oli esimese kvartali käibekasv 20%, sealjuures oli
kasv riigiti üsna võrdne. Nii Leedus kui Eestis toetasid online-meedia segmendi
reklaami käivet kevadtalvel aset leidnud valimised. Delfi Läti positsiooni on
aidanud tugevdada läbi viidud uuendused tootedisainis ning koos sisulise
kvaliteediga on see aidanud Lätis saavutada kõigi aegade suurima lehekülgede
vaatamise arvu. Ka Delfi Leedu ettevõttes on käimas tooteuuenduse protsess.
Delfi Leedu käivitas esimeses kvartalis uue naisteportaali www.5braskes.lt
eesmärgiga suurendada turuosa eeskätt just naistele suunatud reklaamisegmendis.
Delfi Läti käivitas esimese kvartali lõpus Euroopa Liidu dotatsiooni toel
portaali Morning.lv, mille eesmärk on edastada Europarlamendiga seotud
informatsiooni. Delfi Eesti inkorporeeris esimeses kvartalis portaali Eesti
Elu, mille baasilt on plaanis üles ehitada hüperlokaalsete uudiste portaal,
ning käivitas uue reklaami ja sisurubriigi "Reisileidja", mis on saanud
turismifirmade poolt hea tagasiside ja loonud Delfile uue reklaamikäibe voo.
Kõigis Balti riikides viidi esimeses kvartalis läbi Delfi lugejaskonna
fookusgrupi uuringud, mis aitavad toimetustel paremini juhtida toodete
kvaliteeti. Delfi Ukrainas viidi esimeses kvartalis läbi oluline kontseptuaalne
muudatus ning käivitati toote ja organisatsiooni reform eesmärgiga leida
tootele konkurentsivõimelisem segment äärmiselt tihedal Ukraina online-meedia
maastikul. Juhtkonna ettepanekul otsustati muuta toode rohkem tabloidlikumaks
kui seda on harjutud tegema Baltikumis. Kontseptsiooni muutus ning
fokusseerumine andsid võimaluse kulude vähendamiseks organisatsiooni kokku
tõmbamise näol. Esimesed tulemused kinnitavad, et turg on uue toote hästi vastu
võtnud ning unikaalsete kasutajate ning laaditavate lehekülgede arv on tõusnud.
Online-meedia segmendis on alustatud mobiiliportaali reklaami müümisega nii
iPhone'i ja Androidi platvormile kui ka veebipõhisesse aplikatsiooni. Samuti on
käivitunud videoreklaami müümine, mis annab online-meedia segmendile järjest
paremad võimalused saamaks osa telereklaami turust. Kuivõrd telereklaami maht
ületab online-reklaami käivet kordades, näeb juhatus suurimaid tulevasi
kasvuvõimalusi eeskätt videoreklaami müümisel, mis annab võimaluse saada osa
telereklaamide eelarvetest. Mobiilireklaami kasv saab olema jõuline, kuid
absoluutnumbrites tagasihoidlik.
Ekspress Grupile kuuluvad uudisteportaalid
Omanik Portaal Omanik Portaal
-----------------------------------------------------------------
Delfi Eesti www.delfi.ee Eesti Ajalehed AS www.ekspress.ee
-----------------------------------------------------------------
rus.delfi.ee www.maaleht.ee
-----------------------------------------------------------------
Delfi Läti www.delfi.lv AS SL Õhtuleht www.ohtuleht.ee
-----------------------------------------------------------------
rus.delfi.lv Eesti Päevalehe AS www.epl.ee
-----------------------------------------------------------------
Delfi Leedu www.delfi.lt
-----------------------------------------------------------------
www.klubas.lt
-----------------------------------------------------------------
ru.delfi.lt
-----------------------------------------------------------------
Delfi Ukraina www.delfi.ua
-----------------------------------------------------------------
2011. aasta esimeses kvartalis ei ole toimunud olulisi muudatusi
internetiväljaannete lugejate profiili ja arvu osas. Delfi Grupp on endiselt
ainus uue meedia väljaanne, mis tegutseb üle Baltikumi ja lisaks veel Ukrainas.
Eesti interneti väljaannete lugejate arv 2009-2011
Delfi Eesti lugejate arv kasvas esimese kvartalis on kasvanud ca 11% võrreldes
2010. aasta esimese kvartaliga.
Läti interneti väljaannete lugejate arv 2009-2011
Delfi Läti on jätkuvalt kõige külastatavam uudisteportaal. Konkurentidest on
tvnet.lv ja apollo.lv ligi kolmandiku võrra väiksema külastajate arvuga kui
Delfi.lv ja see vahe on säilinud ka 2011. aasta esimeses kvartalis.
Leedu interneti väljaannete lugejate arv 2009-2011
Delfi Leedu oli endiselt 2011. aasta esimeses kvartalis kõige populaarsem
internetikeskkond Leedus, kasvades aastases võrdluses 15%.
Ukraina interneti väljaannete lugejate arv 2009-2011
Ukraina Delfi lugejate arv on aasta esimestel kuudel teinud läbi väikese
languse, kuid märtsi lugejate arv on tegemas kõigi aegade parimat taset. Aasta
alguskuude langus on seletatav eelkõige Delfi toimetuse ümberkorraldustega,
millega nüüdseks on lõpule jõutud ning mõningate portaali alamosade
ümberkorraldamisega.
Perioodiliste väljaannete segment
Perioodiliste väljaannete segmenti kuuluvad ajalehtede ja ajakirjade
kirjastusettevõtted, kelle tegevus hõlmab ka raamatute kirjastamist. Samuti
kuulub siia segmenti perioodika kojukandega tegelev AS Express Post.
Müügitulu I kv 2011 I kv 2010 Muutus%
(tuhandetes eurodes)
--------------------------------------------------------------
Eesti Ajalehed AS 1 796 1 787 0,5%
Eesti Päevalehe AS** 1 448 717 102,0%
SL Õhtuleht AS* 837 849 -1,4%
AS Ajakirjade Kirjastus* 960 1 016 -5,5%
UAB Ekspress Leidyba 656 653 0,5%
AS Express Post* 602 612 -1,6%
OÜ Uniservice* 3 2 50,0%
segmendisisesed elimineerimised (740) (322) -129,8%
KOKKU 5 562 5 314 4,7%
--------------------------------------------------------------
EBITDA I kv 2011 I kv 2010 Muutus%
(tuhandetes eurodes)
--------------------------------------------------------------
Eesti Ajalehed AS 177 38 365,8%
--------------------------------
Eesti Päevalehe AS** (129) (189) 31,7%
--------------------------------
SL Õhtuleht AS* 49 49 0,0%
--------------------------------
AS Ajakirjade Kirjastus* (18) 7 -357,1%
--------------------------------
UAB Ekspress Leidyba (41) (90) 54,4%
--------------------------------
AS Express Post* 70 81 -13,6%
--------------------------------
OÜ Uniservice* -3 -3 0,0%
--------------------------------
segmendisisesed elimineerimised 39 0 -
--------------------------------
KOKKU 144 (107) 234,7%
--------------------------------------------------------------
*Ühisettevõtetest proportsionaalne osa
** Kuni veebruarini 2011 50% ühisettevõte ning konsolideeritud
proportsionaalselt. Alates märtsist 2011 konsolideeritud 100%.
Eesti ajalehtede tiraaz 2009-2010
Eesti päevalehtede tiraažid näitavad vaikselt stabiliseerumise märke ja
vaatamata sellele, et 2010. aasta lõpus ja 2011. aasta alguses ei investeeritud
suurtesse turunduskampaaniatesse, on tiraažid säilinud ka 2011. aasta esimese
kvartalis.
Eesti ajalehtede lugejaskond 2009-2010
2011. aasta esimeses kvartalis on lugejate arvu märgatavalt kasvatanud Maaleht
ja natuke vähem Õhtuleht.
Aastases võrdluses on Eesti Ekspress säilitanud oma lugejaskonna. Rohkem on
lugejaid kaotanud päevalehed - Postimees ja Eesti Päevaleht.
Ekspress Grupi Leedu ajakirjade lugejaskond 2010-2011
Ekspress Grupi Leedu ajakirjade osas on loetavuse numbrid 2010. aasta esimeses
kvartalis langenud kõigil väljaannetel peale ajakirjade Panele ja Mano Namai.
Trükiteenuste segment
Ekspress Grupi kõik trükiteenused on kontsentreerunud ASi Printall, mis on üks
suurim trükkimisega tegelev ettevõte Eestis. Printall on võimeline trükkima nii
ajalehti (coldset) kui ka ajakirju (heatset).
Müügitulu I kv 2011 I kv 2010 Muutus%
(tuhandetes eurodes)
---------------------------------------------------
AS Printall 6 490 5 551 16,9%
---------------------------------------------------
EBITDA I kv 2011 I kv 2010 Muutus%
(tuhandetes eurodes)
----------------------------------------------------
AS Printall 1 516 1 213 25,0%
----------------------------------------------------
Trükiteenuste segmendis jätkus käibe agressiivne kasv eksportturgudel. Ekspordi
osakaal kogukäibest on aastaga kasvanud 64%-lt 67%-ni. Kõige enam on kasvanud
eksport Skandinaaviasse. Lisandunud on uued turud Lääne-Euroopas. Ettevõte on
jõudmas tootmisvõimsuste piirini ning ettevõtte juhatus on valmistamas ette
investeerimiskava tootmisvõimsuse lisamiseks.
Trükiteenuste geograafiline jaotus
1 kv 2011 1 kv 2010 Muutus
--------------------------------------------------------
Eksport (kontserni väline) 64% 60% 24%
---------------------------
Soome 7% 8% -6%
---------------------------
Rootsi 19% 18% 22%
---------------------------
Venemaa 11% 13% -3%
---------------------------
Norra 18% 13% 57%
---------------------------
Taani 4% 4% 13%
---------------------------
muu eksport 7% 4% 90%
---------------------------
Eesti (kontserniväline) 21% 21% 14%
---------------------------
Kontsern 15% 19% -5%
---------------------------
sh Eesti 12% 16% -10%
---------------------------
Leedu 3% 3% 24%
---------------------------
Eksport kokku 67% 63% 24%
---------------------------
Eksport Euroopa 56% 50% 31%
---------------------------
Eesti kokku 33% 37% 4%
---------------------------
Käive kokku 100% 100% 17%
--------------------------------------------------------
Konsolideeritud finantsseisundi aruanne (auditeerimata)
(tuhandetes eurodes) 31.03.2011 31.12.2010
-------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------
VARAD
-------------------------------------------------------------
Käibevara
--------------------------------------
Raha ja raha ekvivalendid 2 221 2 767
--------------------------------------
Nõuded ja ettemaksed 6 446 6 943
--------------------------------------
Varud 2 955 2 961
--------------------------------------
Kokku 11 622 12 671
--------------------------------------
Müügiootel põhivara 60 60
--------------------------------------
Käibevara kokku 11 682 12 731
--------------------------------------
Põhivara
--------------------------------------
Tähtajaline hoius 3 014 3 009
--------------------------------------
Nõuded ja ettemaksed 170 160
--------------------------------------
Investeeringud sidusettevõtetesse 8 8
--------------------------------------
Materiaalne põhivara (Lisa 6) 18 134 19 138
--------------------------------------
Immateriaalne põhivara (Lisa 6) 53 512 50 936
--------------------------------------
Põhivara kokku 74 838 73 251
--------------------------------------
VARAD KOKKU 86 520 85 982
-------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL
-------------------------------------------------------------
Kohustused
--------------------------------------
Lühiajalised kohustused
--------------------------------------
Laenukohustused (Lisa 7) 5 338 5 233
--------------------------------------
Võlad ja ettemaksed 10 611 10 785
--------------------------------------
Lühiajalised kohustused kokku 15 949 16 018
--------------------------------------
Pikaajalised kohustused
--------------------------------------
Pikaajalised laenukohustused (Lisa 7) 32 204 33 053
--------------------------------------
Muud pikaajalised võlad 0 2
--------------------------------------
Tuletisinstrumendid 374 610
--------------------------------------
Pikaajalised kohustused kokku 32 578 33 665
--------------------------------------
Kohustused kokku 48 527 49 683
--------------------------------------
Omakapital
--------------------------------------
Aktsiakapital (Lisa 10) 19 044 19 044
--------------------------------------
Ülekurss 14 277 14 277
--------------------------------------
Reservid (Lisa 10) 283 46
--------------------------------------
Jaotamata kasum 4 285 2 900
--------------------------------------
Valuutakursi muutuste reserv 104 32
--------------------------------------
Omakapital kokku 37 993 36 299
--------------------------------------
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 86 520 85 982
-------------------------------------------------------------
Konsolideeritud koondkasumiaruanne (auditeerimata)
(tuhandetes eurodes) I kv 2011 I kv 2010
--------------------------------------------------------------------------
Müügitulu 13 146 11 658
-----------------------------------------------------
Müüdud toodangu kulu 10 529 9 593
-----------------------------------------------------
Brutokasum 2 617 2 065
-----------------------------------------------------
Turunduskulud 441 541
-----------------------------------------------------
Üldhalduskulud 1 639 1 689
-----------------------------------------------------
Muud äritulud 1 614 79
-----------------------------------------------------
sh kasum äriühendustest (lisa 3) 1 540 0
-----------------------------------------------------
Muud ärikulud 57 15
-----------------------------------------------------
Ärikasum 2 094 (101)
-----------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Intressitulud 10 11
--------------------------------------------------------------------------
Intressikulud 559 624
-----------------------------------------------------
Kasum (kahjum) valuutakursi muutusest (71) 29
-----------------------------------------------------
Muud finantskulud 37 66
-----------------------------------------------------
Kokku finantstulud/kulud (657) (650)
-----------------------------------------------------
Kasum/(kahjum) sidusettevõtete aktsiatelt ja osadelt 0 (10)
-----------------------------------------------------
Kasum/(kahjum) enne tulumaksustamist 1 437 (761)
-----------------------------------------------------
Tulumaks 52 370
--------------------------------------------------------------------------
Kasum/(kahjum) jätkuvatest tegevusvaldkondadest 1 385 (1 131)
--------------------------------------------------------------------------
Kasum/(kahjum) lõpetatud tegevustest 0 363
-----------------------------------------------------
Aruandeperioodi kasum/(kahjum) 1 385 (768)
-----------------------------------------------------
Muu koondkasum/(-kahjum)
-----------------------------------------------------
Realiseerimata kursivahed 72 (113)
-----------------------------------------------------
Kasum/(-kahjum) riskimaandamisreservi muutusest 237 0
-----------------------------------------------------
Muu koondkasum/(-kahjum) kokku 309 (113)
-----------------------------------------------------
Aruandeperioodi koondkasum/ (-kahjum) 1 694 (881)
-----------------------------------------------------
Tava- ja lahustunud kasum aktsia kohta (lisa 9) 0,05 (0,04)
--------------------------------------------------------------------------
Konsolideeritud rahavoogude aruanne (auditeerimata)
(tuhandetes eurodes) I kv I kv
2011 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Jätkuvate tegevusvaldkondade rahavood äritegevusest
-------------------------------------------------------------
Aruandeperioodi ärikasum (-kahjum) 2 094 (101)
-------------------------------------------------------------
Korrigeerimised:
-------------------------------------------------------------
Põhivara kulum ja väärtuse langus (lisa 6) 839 834
-------------------------------------------------------------
Kasum(-) kahjum(+) äriühendustest (lisa 3) (1 540) 0
-------------------------------------------------------------
Kasum (-) kahjum (+) põhivara müügist ja mahakandmisest 0 1
-------------------------------------------------------------
Muutus käibekapitalis:
-------------------------------------------------------------
Äritegevusega seotud nõuete ja ettemaksete muutus (281) (443)
-------------------------------------------------------------
Varude muutus 6 (118)
-------------------------------------------------------------
Äritegevusega seotud kohustuste ja ettemaksete muutus (137) (1 535)
-------------------------------------------------------------
Rahavoog põhitegevusest 981 (1 362)
-------------------------------------------------------------
Makstud ettevõtte tulumaks 0 (370)
-------------------------------------------------------------
Makstud intressid (670) (616)
--------------------------------------------------------------------------------
Jätkuvate tegevusvaldkondade rahavood äritegevuses kokku 311 (2 349)
--------------------------------------------------------------------------------
Lõpetatud tegevusvaldkonna äritegevuses kasutatavad rahavood 0 (160)
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavood investeerimistegevusest
--------------------------------------------------------------------------------
Tütarettevõtete ost (lisa 3) (23) 0
-------------------------------------------------------------
Tütarettevõtete müük (lisa 5) 0 3 980
-------------------------------------------------------------
Saadud intressid 10 11
-------------------------------------------------------------
Põhivara soetamine (lisa 6) (123) (151)
-------------------------------------------------------------
Põhivara müük 1 175
-------------------------------------------------------------
Antud laenude tagasimaksed 20 2
-------------------------------------------------------------
Jätkuvate tegevusvaldkondade investeerimistegevuses (115) 4 016
kasutatavad rahavood kokku
--------------------------------------------------------------------------------
Lõpetatud tegevusvaldkonna rahavood investeerimistegevusest 0 0
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Jätkuvate tegevusvaldkondade rahavood
finantseerimistegevusest
--------------------------------------------------------------------------------
Tasutud kapitalirendi maksed (305) (381)
-------------------------------------------------------------
Arvelduskrediidi kasutuse muutus 341 10
-------------------------------------------------------------
Saadud laenud 116 121
-------------------------------------------------------------
Saadud laenude tagasimaksed (894) (2 297)
-------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Jätkuvate tegevusvaldkondade finantseerimistegevuses (742) (2 547)
kasutatavad rahavood kokku
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Lõpetatud tegevusvaldkonna finantseerimistegevuses 0 (5)
kasutatavad rahavood
--------------------------------------------------------------------------------
RAHA JA RAHA EKVIVALENTIDE MUUTUS (546) (1 046)
--------------------------------------------------------------------------------
Raha ja raha ekvivalendid perioodi alguses 2 767 2 553
-------------------------------------------------------------
Raha ja raha ekvivalendid perioodi lõpus 2 221 1 508
--------------------------------------------------------------------------------
Lisainformatsioon:
Gunnar Kobin
Juhatuse esimees
GSM: +372 5188111
e-mail: [email protected]
Teate sisu inglise keeles
Pealkiri
AS Ekspress Grupp: Consolidated Interim Report for the First Quarter of 2011
Teade
Tallinn, Estonia, 2011-05-06 15:22 CEST (GLOBE NEWSWIRE) --
The following report presents the consolidated financial information of
Ekspress Group, the related market developments and management decision. The
financial indicators and ratios show the outcome of the Group's continuing
operations, i.e. they express the consolidated operating results of online
media, periodicals and printing services segments.
Key financial indicators
Financial indicators (thousand EUR) Q1 2011 Q1 2010 Change
%
--------------------------------------------------------------------------------
For the reporting period
------------------------------------------------
Revenue 13 146 11 658 13%
------------------------------------------------
Gross margin 2 617 2 065 27%
------------------------------------------------
EBITDA 2 934 733 300%
------------------------------------------------
EBITDA (excluding revenue from business 1 394 733 90%
combination)
------------------------------------------------
Operating profit 2 094 (101) 649%
------------------------------------------------
Operating profit (excluding revenue from 554 (101) 2173%
business combinations)
------------------------------------------------
Net profit/(loss) from continuing operations 1 385 (1 131) 222%
------------------------------------------------
Net profit/(loss) for the period 1 385 (768) 280%
--------------------------------------------------------------------------------
31.03.2011 31.12.2010 Change
%
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Current assets and non-current assets held for 11 682 12 731 -8.2%
sale
--------------------------------------------------------------------------------
Non-current assets 74 838 73 251 2.2%
------------------------------------------------
Total assets 86 520 85 982 0.6%
------------------------------------------------
Current liabilities 15 949 16 018 -0.4%
------------------------------------------------
Non-current liabilities 32 578 33 665 -3.2%
------------------------------------------------
Total liabilities 48 527 49 683 -2.3%
------------------------------------------------
Equity 37 993 36 299 4.7%
--------------------------------------------------------------------------------
Financial ratios
Profitability ratios (%) Q1 2011 Q1 2010
------------------------------------------
------------------------------------------
Sales growth (%) 13% -12%
------------------------------------------
Gross margin (%) 20% 18%
-------------------------
EBITDA margin (%) 22% 6%
-------------------------
Operating margin (%) 16% -1%
-------------------------
Net margin (%) 11% -7 %
-------------------------
ROA (%) 2% -1%
-------------------------
ROE (%) 4% -3%
------------------------------------------
Earnings per share EUR 0.05 (0.04)
------------------------------------------
Formulas used to calculate the financial indicators:
Sales growth (%) (sales Q1 2011 - sales Q1 2010) / sales Q1 2010*100
Gross margin (%) gross profit/sales*100
Net margin (%) net profit/sales*100
EBITDA margin (%) EBITDA/sales*100
Operating margin (%) operating profit/sales*100
Earnings per share net profit/average number of shares
ROA (%) net profit/average assets *100
ROE (%) net profit/average equity *100
Financial position ratios (%) 31.03.2011 31.12.2010
-----------------------------------------------------
Equity ratio (%) 44% 42%
------------------------------
Liquidity ratio 0.7 0.8
------------------------------
Debt to equity ratio (%) 99% 107%
------------------------------
Debt to capital ratio (%) 46% 47%
-----------------------------------------------------
Formulas used to calculate the financial indicators:
Equity ratio (%) equity / (liabilities + equity)* 100
Liquidity ratio current assets/current liabilities
Debt to equity ratio interest bearing liabilities /equity*100
(%)
Debt to capital ratio interest bearing liabilities -cash and bank balances
(%) (net debt)/
(net debt+ equity)*100
In the 1st quarter of 2011, Ekspress Group significantly improved its operating
results for the period. Despite the most modest quarter of the year in terms of
advertising revenue, EBITDA increased to EUR 2.93 million and EBITDA growth was
300%. The Group's net profit totalled EUR 1.38 million and net profit growth
was 280%. After normalising the operating results with the impact of business
combination with Eesti Päevalehe AS in 2011 (see Note 3 for details), the
Group's EBITDA was EUR 1.39 million and it grew by 90%. Excluding the one-off
effects of the aforementioned acquisition of Eesti Päevalehe AS, the net loss
was EUR 155 thousand in the 1st quarter of the year
The key contributors to the significant improvement of EBITDA included AS
Printall, whose EBITDA improved by 25% (EUR 303 thousand); the online portal
Delfi whose EBITDA improved by 56% (EUR 47 thousand); the publisher of Eesti
Ekspress and Maaleht, Eesti Ajalehed AS whose EBITDA improved by 365% (EUR 139
thousand).
In the periodicals segment, the results of companies improved due to better
efficiency and in the online media segment, due to sales growth. In the
printing services segment, better results were primarily related to higher
sales in export markets. The sales in the periodicals segment have stabilised
at the last year's level, but the recovery from the decline in advertising
sales is very uneven. In the middle of the quarter, sales were propelled by
elections to the Riigikogu (Parliament), but the last month of the quarter
experienced a sales setback. The revenue from subscriptions of periodicals and
single copy sales have remained quite stable in terms of the monetary amount.
While the revenue from single copy sales declined by 5.6%, then the revenue
from subscriptions increased by 5.3% during the same time period. At Ajakirjade
Kirjastus, the results of the 1st quarter were impacted by the additional
allowance for the books.
The key event of the quarter was the acquisition of a controlling interest in
Eesti Päevalehe AS. Negotiations with the former co-shareholder Jaan Manitski's
company OÜ Vivarone resulted in OÜ Vivarone acquiring the real estate property
which had previously been in the ownership of Eesti Päevalehe AS (former
premises of the publisher) and AS Ekspress Grupp acquired the shares of Eesti
Päevalehe AS from OÜ Vivarone. The parties did not pay any cash for the
transaction. The transaction has created preconditions for better cooperation
of Ekspress Group's media organisations and for increasing the competitiveness
of the newspaper Eesti Päevaleht. Although Eesti Päevalehe AS is a loss-making
company, the publishing of Eesti Päevaleht is a profitable activity for
Ekspress Group as the Group's joint ventures and subsidiaries earn a profit
from providing services to Eesti Päevaleht. With the acquisition of Eesti
Päevaleht, Ekspress Group launched development of a new multimedia newsroom
using the media brands in its ownership as the basis, which will represent the
greatest challenge for the Group this year and an opportunity to save costs as
well as increase competitiveness in the field of journalism.
Another significant event in the periodicals segment was conclusion of a
preliminary contract for the sale of the periodical and newspaper home delivery
company AS Express Post to AS Eesti Post. The reason for the conclusion of the
preliminary sales contract was the vision of the management of Ekspress Group
that during the time of media digitalisation, the strategic value of a company
engaged in classic home delivery will diminish over time for the Group. The
precondition for the conclusion of the transaction is the respective
concentration permit to be granted by the Competition Board, the application
for which was submitted in the month after the end of the quarter and
proceedings of which are expected in being completed in the 3rd quarter. The
transaction amount is EUR 2.6 million.
Overview of the segments
Key financial data of the segments January - March 2010/2011
Group
Sales (thousand EUR) Q1 2011 Q1 2010 Change%
----------------------------------------------------
online media 1 852 1 541 20.2%
--------------------------
Periodicals 5 562 5 314 4.7%
--------------------------
printing services 6 490 5 551 16.9%
--------------------------
corporate functions 26 37 -29.7%
--------------------------
intersegment eliminations (784) (785) 0.1%
----------------------------------------------------
TOTAL 13 146 11 658 12.8%
----------------------------------------------------
Group
EBITDA (thousand EUR) Q1 2011 Q1 2010 Change%
----------------------------------------------------
online media (37) (84) 56.0%
--------------------------
periodicals 144 (107) 234.6%
--------------------------
printing services 1 516 1 213 25.0%
--------------------------
corporate functions 1 326 (287) 562.0%
--------------------------
intersegment eliminations (15) (2) -650.0%
----------------------------------------------------
TOTAL 2 934 733 300.3%
----------------------------------------------------
-----------------------------------
EBITDA margin Q1 2011 Q1 2010
-----------------------------------
-----------------------------------
online media -2.0% -5.5%
-----------------------------------
periodicals 2.6% -2.0%
------------------
printing services 23.4% 21.9%
------------------
TOTAL 22.3% 6.3%
-----------------------------------
Over the last year, the Group's sales structure has changed, with the segments
of printing services and online media increasing from 12.4% to 13.3% and from
44.7% to 46.7% of the total sales of the Group, respectively. The EBITDA margin
has improved the most in the periodicals segment, where the last year's
negative margin has been replaced by a positive margin of 2.6%. The margin of
the online media segment has improved, increasing from - 5.5 % in the 1st
quarter of the previous year to - 2% in the comparable quarter this year.
The Group's management expects online media and printing services segments to
continue to grow. The sales growth in periodicals segment is expected to remain
uneven. The Group's management considers creation of a new multimedia newsroom
and combination of overlapping activities of various publishing entities to be
the largest challenge, expected to create considerable efficiency and support
for increasing the competitiveness of its products. The management is also
taking next steps towards digitalisation of classic printed media.
Online media segment
The online media includes Delfi operations in Estonia, Latvia, Lithuania and
Ukraine.
Sales (thousand EUR) Q1 2011 Q1 2010 Change%
----------------------------------------------------
Delfi Estonia 703 585 20.2%
--------------------------
Delfi Latvia 422 354 19.2%
--------------------------
Delfi Lithuania 720 621 15.9%
--------------------------
Delfi Ukraine 7 1 600.0%
--------------------------
other Delfi companies 16 16 0.0%
--------------------------
intersegment eliminations (16) (36) 55.6%
----------------------------------------------------
TOTAL 1 852 1 541 20.2%
----------------------------------------------------
EBITDA (thousand EUR) Q1 2011 Q1 2010 Change%
----------------------------------------------------
Delfi Estonia 1 40 -97.5%
--------------------------
Delfi Latvia 7 (52) 113.5%
--------------------------
Delfi Lithuania (36) (59) 39.0%
--------------------------
Delfi Ukraine (85) (106) 19.8%
--------------------------
other Delfi companies 77 83 -7.2%
--------------------------
intersegment eliminations 0 11 -
----------------------------------------------------
TOTAL (37) (84) 56.0%
----------------------------------------------------
In the 1st quarter, the sales in the online media segment grew by 20%, whereby
the growth by countries was quite similar. The advertising sales in the online
media segment were supported by elections in Lithuania and Estonia in early
spring. The position of Delfi Latvia has strengthened due to product design
upgrades and this, combined with the content quality, has helped Latvia to
reach the highest number of pageviews. A product upgrading process is also
underway at Delfi Lithuania. In the 1st quarter, Delfi Lithuania launched the
new women's portal www.5braskes.lt with the goal of primarily increasing the
market share in the advertising segment targeted at women. At the end of the
1st quarter, Delfi Latvia launched the portal Morning.lv with an EU grant, the
goal of which is to transmit information related to the European Parliament. In
the 1st quarter, Delfi Estonia incorporated the portal Eesti Elu, to be used as
the basis for developing a portal of hyperlocal news, and launched a new
advertising and content section "Reisileidja", which has received positive
feedback from tourist companies and created a new advertising sales flow for
Delfi. Surveys of the focus groups of Delfi readers were conducted in all
Baltic States in the 1st quarter, which help the editorial offices to better
manage the quality of products. In the 1st quarter, a significant conceptual
change was implemented at Delfi Ukraine, and a product and organisation reform
was launched with the goal of finding a more competitive segment for the
product in the extremely oversaturated Ukrainian online media landscape. At the
suggestion of the management, a decision was adopted to make the product more
tabloid-like than it is customary in the Baltic States. The change and focus of
the concept have enabled to lower costs by downsizing the organisation. The
first results show that the market has received the new product well, and the
number of unique users and downloadable pages has increased. In the online
media segment, the Group has started to sell mobile portal advertisements both
on the iPhone and Android platforms as well as to the web-based application.
The sales of video advertisements have been launched, which provides even
better opportunities to participate in the TV advertising market. As the volume
of TV advertisements exceeds the sales of online advertisements several times,
the Management Board sees the best future growth opportunities primarily in the
sale of video advertisements, enabling to participate in the budgets of TV
advertisements. The growth in mobile advertisements will be aggressive, but
modest in absolute numbers.
News portals owned by Ekspress Group
Owner Portal Owner Portal
-------------------------------------------------------------------
Delfi Estonia www.delfi.ee Eesti Ajalehed AS www.ekspress.ee
-------------------------------------------------------------------
rus.delfi.ee www.maaleht.ee
-------------------------------------------------------------------
Delfi Latvia www.delfi.lv AS SL Õhtuleht www.ohtuleht.ee
-------------------------------------------------------------------
rus.delfi.lv Eesti Päevalehe AS www.epl.ee
-------------------------------------------------------------------
Delfi Lithuania www.delfi.lt
-------------------------------------------------------------------
www.klubas.lt
-------------------------------------------------------------------
ru.delfi.lt
-------------------------------------------------------------------
Delfi Ukraine www.delfi.ua
-------------------------------------------------------------------
In the 1st quarter of 2011, there were no major changes in terms of the profile
and number of readers of online publications. Delfi Group continues to be the
only new media publication operating in all Baltic States as well as in
Ukraine.
Estonian online readership 2009-2011
The number of the users of Delfi Estonia increased by ca. 11% in the 1st
quarter as compared to the 1st quarter of 2010.
Latvian online readership 2009-2011
Delfi Latvia continues to be the most visited news portal. Of the competitors,
tvnet.lv and apollo.lv have almost a third fewer visitors than Delfi.lt and
this difference has prevailed also in the 1st quarter of 2011.
Lithuanian online readership 2009-2011
In the 1st quarter of 2011, Delfi Lithuania continued to be the most popular
Internet environment in Lithuania, increasing by 15% year-over-year.
Ukrainian online readership 2009-2011
In the first months of the year, the number of users of Ukraine Delfi has
declined slightly; however, the number of users in March is the highest it has
ever been. The decline in the first months of the year is attributable to the
rearrangement of Delfi editorial team, which has been completed by now, and
rearrangement of some parts of the portal.
Periodicals segment
The periodicals segment includes publishers of newspapers and magazines, the
operations of which also include publishing of books. This segment also
includes AS Express Post, engaged in home delivery of periodicals.
Sales (thousand EUR) Q1 2011 Q1 2010 Change%
----------------------------------------------------
Eesti Ajalehed AS 1 796 1 787 0.5%
Eesti Päevalehe AS** 1 448 717 102.0%
SL Õhtuleht AS* 837 849 -1.4%
AS Ajakirjade Kirjastus* 960 1 016 -5.5%
UAB Ekspress Leidyba 656 653 0.5%
AS Express Post* 602 612 -1.6%
OÜ Uniservice* 3 2 50.0%
intersegment eliminations (740) (322) -129.8%
TOTAL 5 562 5 314 4.7%
----------------------------------------------------
EBITDA (thousand EUR) Q1 2011 Q1 2010 Change%
----------------------------------------------------
Eesti Ajalehed AS 177 38 365.8%
--------------------------
Eesti Päevalehe AS** (129) (189) 31.7%
--------------------------
SL Õhtuleht AS* 49 49 0.0%
--------------------------
AS Ajakirjade Kirjastus* (18) 7 -357.1%
--------------------------
UAB Ekspress Leidyba (41) (90) 54.4%
--------------------------
AS Express Post* 70 81 -13.6%
--------------------------
OÜ Uniservice* -3 -3 0.0%
--------------------------
intersegment eliminations 39 0 -
--------------------------
TOTAL 144 (107) 234.7%
----------------------------------------------------
*Proportionate share of joint ventures
** Until February 2011, a 50% joint venture and consolidated on a proportionate
basis. From March 2011, consolidated 100%.
Estonian newspaper circulation 2009-2010
The circulation numbers of Estonian daily newspapers show slight signs of
stabilisation and despite no investments in major marketing campaigns at the
end of 2010 and beginning of 2011, the circulation numbers have been maintained
in the 1st quarter of 2011.
Estonian newspaper readership 2009-2010
In the 1st quarter of 2011, Maaleht has significantly increased its readership,
and to a lesser extent, Õhtuleht.
In a year-over-year comparison, Eesti Ekspress has preserved its reader base.
The daily newspapers - Postimees and Eesti Päevaleht have lost their readers
the most.
Ekspress Group Lithuanian magazine readership 2010-2011
With regard to the Lithuanian magazines of Ekspress Group, the readership has
declined in the 1st quarter of 2011 for all periodicals, except for Panele and
Mano Namai.
Printing services segment
All printing services of Ekspress Group are provided by AS Printall which is
the largest printing company in Estonia. Printall is able to print both
newspapers (coldest) and magazines (heatset).
Sales (thousand EUR) Q1 2011 Q1 2010 Change%
-----------------------------------------------
AS Printall 6 490 5 551 16.9%
-----------------------------------------------
EBITDA (thousand EUR) Q1 2011 Q1 2010 Change%
------------------------------------------------
AS Printall 1 516 1 213 25.0%
------------------------------------------------
In the printing segment, aggressive development continued in export markets.
The share of exports in total sales has increased from 64% to 67% in a year.
Exports to Scandinavia have increased the most, and new markets have been added
in Western Europe. The company has reached its production capacity and the
company's Management Board is preparing an investment plan for adding new
production capacity.
Geographical break-down of printing services
Q1 2011 Q1 2010 Change
---------------------------------------------
Exports (non-Group) 64% 60% 24%
--------------------
Finland 7% 8% -6%
--------------------
Sweden 19% 18% 22%
--------------------
Russia 11% 13% -3%
--------------------
Norway 18% 13% 57%
--------------------
Denmark 4% 4% 13%
--------------------
Other exports 7% 4% 90%
--------------------
Estonia (non-Group) 21% 21% 14%
--------------------
Group 15% 19% -5%
--------------------
incl. Estonia 12% 16% -10%
--------------------
Lithuania 3% 3% 24%
--------------------
Total exports 67% 63% 24%
--------------------
Exports to Europe 56% 50% 31%
--------------------
Total Estonia 33% 37% 4%
--------------------
Total sales 100% 100% 17%
---------------------------------------------
Consolidated statement of financial position (unaudited)
(thousand EUR) 31.03.2011 31.12.2010
--------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------
ASSETS
--------------------------------------------------------------
Current assets
---------------------------------------
Cash and cash equivalents 2 221 2 767
---------------------------------------
Trade and other receivables 6 446 6 943
---------------------------------------
Inventories 2 955 2 961
---------------------------------------
Total 11 622 12 671
---------------------------------------
Non-current assets held for sale 60 60
---------------------------------------
Total current assets 11 682 12 731
---------------------------------------
Non-current assets
---------------------------------------
Term deposit 3 014 3 009
---------------------------------------
Trade and other receivables 170 160
---------------------------------------
Investments in associates 8 8
---------------------------------------
Property, plant and equipment (Note 6) 18 134 19 138
---------------------------------------
Intangible assets (Note 6) 53 512 50 936
---------------------------------------
Total non-current assets 74 838 73 251
---------------------------------------
TOTAL ASSETS 86 520 85 982
--------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------
LIABILITIES AND EQUITY
--------------------------------------------------------------
Liabilities
---------------------------------------
Current liabilities
---------------------------------------
Borrowings (Note 7) 5 338 5 233
---------------------------------------
Trade and other payables 10 611 10 785
---------------------------------------
Total current liabilities 15 949 16 018
---------------------------------------
Non-current liabilities
---------------------------------------
Borrowings (Note 7) 32 204 33 053
---------------------------------------
Other long-term liabilities 0 2
---------------------------------------
Derivative instruments 374 610
---------------------------------------
Total non-current liabilities 32 578 33 665
---------------------------------------
Total liabilities 48 527 49 683
---------------------------------------
Equity
---------------------------------------
Share capital (Note 10) 19 044 19 044
---------------------------------------
Share premium 14 277 14 277
---------------------------------------
Reserves (Note 10) 283 46
---------------------------------------
Retained earnings 4 285 2 900
---------------------------------------
Currency translation reserve 104 32
---------------------------------------
Total equity 37 993 36 299
---------------------------------------
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 86 520 85 982
--------------------------------------------------------------
Consolidated statement of comprehensive income (unaudited)
(thousand EUR) Q1 2011 Q1 2010
---------------------------------------------------------------------------
Sales 13 146 11 658
----------------------------------------------------------
Cost of sales 10 529 9 593
----------------------------------------------------------
Gross profit 2 617 2 065
----------------------------------------------------------
Marketing expenses 441 541
----------------------------------------------------------
Administrative expenses 1 639 1 689
----------------------------------------------------------
Other income 1 614 79
----------------------------------------------------------
incl. profit from business combinations (Note 3) 1 540 0
----------------------------------------------------------
Other expenses 57 15
----------------------------------------------------------
Operating profit 2 094 (101)
----------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Interest income 10 11
---------------------------------------------------------------------------
Interest expense 559 624
----------------------------------------------------------
Foreign exchange gains (losses) (71) 29
----------------------------------------------------------
Other finance costs 37 66
----------------------------------------------------------
Net finance cost (657) (650)
----------------------------------------------------------
Profit/(loss) from investments in associates 0 (10)
----------------------------------------------------------
Profit (loss) before income tax 1 437 (761)
----------------------------------------------------------
Income tax expense 52 370
---------------------------------------------------------------------------
Profit (loss) from continuing operations for the year 1 385 (1 131)
---------------------------------------------------------------------------
Profit (loss) from discontinued operations for the year 0 363
----------------------------------------------------------
Profit (loss) for the period 1 385 (768)
----------------------------------------------------------
Other comprehensive income (expense)
----------------------------------------------------------
Currency translation differences 72 (113)
----------------------------------------------------------
Hedging reserve change 237 0
----------------------------------------------------------
Total other comprehensive income (expense) for the period 309 (113)
----------------------------------------------------------
Total comprehensive income (expense) for the period 1 694 (881)
----------------------------------------------------------
Basic and diluted earnings per share (Note 9) 0.05 (0.04)
---------------------------------------------------------------------------
Consolidated cash flow statement (unaudited)
(thousand EUR) Q1 2011 Q1 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Cash flows from operating activities from continuing
operations
---------------------------------------------------------------
Operating profit (loss) for the period 2 094 (101)
---------------------------------------------------------------
Adjustments for:
---------------------------------------------------------------
Depreciation, amortisation and impairment (Note 6) 839 834
---------------------------------------------------------------
Profit (-) loss (+) from business combinations (Note 3) (1 540) 0
---------------------------------------------------------------
Profit (-) loss (+) on sale and write-downs of property, plant 0 1
and equipment
---------------------------------------------------------------
Changes in working capital:
---------------------------------------------------------------
Trade and other receivables (281) (443)
---------------------------------------------------------------
Inventories 6 (118)
---------------------------------------------------------------
Trade and other payables (137) (1 535)
---------------------------------------------------------------
Cash generated from operations 981 (1 362)
---------------------------------------------------------------
Income tax paid 0 (370)
---------------------------------------------------------------
Interest paid (670) (616)
--------------------------------------------------------------------------------
Net cash generated from operating activities from continuing 311 (2 349)
operations
--------------------------------------------------------------------------------
Net cash used in operating activities from discontinued 0 (160)
operations
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Cash flows from investing activities
--------------------------------------------------------------------------------
Investments in subsidiaries, net of cash acquired (Note 3) (23) 0
---------------------------------------------------------------
Proceeds from sale of shares in subsidiaries (Note 5) 0 3 980
---------------------------------------------------------------
Interest received 10 11
---------------------------------------------------------------
Purchase of property, plant and equipment (Note 6) (123) (151)
---------------------------------------------------------------
Proceeds from sale of property, plant and equipment 1 175
---------------------------------------------------------------
Loan repayments received 20 2
---------------------------------------------------------------
Net cash used in investing activities from continuing (115) 4 016
operations
--------------------------------------------------------------------------------
Net cash generated from investing activities from discontinued 0 0
operations
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Cash flows from financing activities from continuing
operations
--------------------------------------------------------------------------------
Finance lease payments made (305) (381)
---------------------------------------------------------------
Change in overdraft used 341 10
---------------------------------------------------------------
Proceeds from borrowings 116 121
---------------------------------------------------------------
Repayments of borrowings (894) (2 297)
---------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Net cash used in financing activities from continuing (742) (2 547)
operations
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Net cash used in financing activities from discontinued 0 (5)
operations
--------------------------------------------------------------------------------
NET (DECREASE)/INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (546) (1 046)
--------------------------------------------------------------------------------
Cash and cash equivalents at the beginning of the period 2 767 2 553
---------------------------------------------------------------
Cash and cash equivalents at the end of the period 2 221 1 508
--------------------------------------------------------------------------------
Additional information:
Gunnar Kobin
Chairman of the Management Board
GSM: +372 5188111
E-mail: [email protected]