Börsiteade
AS Silvano Fashion Group
Kategooria
Juhtkonna vaheteadaanne või kvartaalne finantsaruanne
Manused
Kuupäev
25.11.2008 18:46:23
Pealkiri
SFG: 2008. aasta kolmanda kvartali ja üheksa kuu konsolideeritud vahearuanne
Teade
2008. aasta kolmanda kvartali ja üheksa kuu konsolideeritud vahearuanne 25.11.2008 KASUM AS Silvano Fashion Group lõpetas 2008. a. kolmanda kvartali konsolideeritud netokäibega 488,1 miljonit krooni (31,2 miljonit EUR), näidates 22,7% kasvuvõrreldes 2007. a. kolmanda kvartaliga. Kontserni müügikäibe brutorentaablus 2008. a. kolmandas kvartalis jõudis 40,6%-ni, võrreldes 40,2%-ga 2007. a. kolmandas kvartalis. Konsolideeritud ärikasum küündis 43,3 miljoni kroonini (2,8 miljonit eurot), näidates 7,3%-list langust, võrreldes 2007. a. kolmanda kvartali ärikasumiga. Konsolideeritud müügikäibe ärirentaablus tõusis 8,9%-ni (võrrelduna 2007. a. kolmanda kvartali 11,8%-iga). Konsolideeritud puhaskasum oli 8,4 miljonit krooni (0,5 miljonit eurot),võrreldes 16,5 miljoni krooniga (1,1 miljoni eurotga) 2007. a. kolmandas kvartalis, ning puhas kasumimäär oli 1,7% (võrrelduna 2007. a. kolmanda kvartali 4,2%-iga). AS-i Silvano Fashion Group üheksa kuu käive oli kokku 1402,6 miljonit krooni (89,6 miljonit eurot), mis tähendab 2007. aasta 9 kuuga võrreldes 19,2%-list kasvu. Kontserni müügikäibe brutorentaablus ja ärirentaablus olid 2008. a. esimese üheksa kuu jooksul vastavalt 42,6% ja 11,3% (2007. a. esimesel 9 kuul vastavalt 42,6% ja 16,9% (normeeritud1). 2008. a. esimsel üheksal kuul oli ärikasum 158,6 miljonit krooni (10,1 miljonit eurot), võrreldes 198,4 miljoni krooniga (12,7 miljonit eurot) 2007. a. esimese 9 kuu jooksul . 2008. a. 9 kuu jooksul teenis Kontsern 40,6 miljonit krooni (2,6 miljonit eurot) netokasumit, näidates 55,2%-list langust võrreldes 2007. a. üheksa kuuga1, ning puhas kasumimäär tõusis 2,9%-ni (7,7% 2007. a. 9 kuu jooksul). 2008. a. üheksa kuu jooksul oli Kontserni omakapitali tootlus 5,3% (võrrelduna 15,2%-ga (kohandatud) 2007. aasta 9 kuul) ning varade tootlus oli 3,5% (võrrelduna 9,5%-ga (kohandatud) 2007. aasta esimesel üheksal kuul). Käibe oluline kasv ja kasumlikkuse vähenemine 2007. aasta 9 kuuga võrreldes on seotud Kontserni jaemüügivõrgu kiire laiendamisega (vt allpool) ja on kooskõlas juhtkonna ootustega. BILANSS 30. septembri 2008. aasta seisuga olid konsolideeritud varad 1,263.5 miljonit krooni (80,8 miljonit eurot), võrreldes 1089,6 miljoni krooniga (69,6 miljoni euroga) 31. detsembril 2007. Nii varade kui ka kohustuste kasv on seotud jaemüügivõrgu laiendamisega. Nõuded ostjate vastu suurenesid 44,3 miljoni krooni (2,8 miljoni euro) võrra. Varud kerkisid 41,2 miljonit krooni (2,6 miljonit eurot), moodustades 30. septembri 2008. aasta seisuga 378,8 miljonit krooni (24,2 miljonit eurot). Varude kasv tulenes peamiselt jaemüügivõrgu laiendamisest. Jaemüügivõrgu laiendamise tõttu tegi Kontsern kauplusepindade eest rendimakseid ja tasus ettemakseid, mis suurendasid muid nõudeid ja ettemakseid. Materiaalne ja immateriaalne põhivara kasvas 65,6 miljonit krooni (4,1 miljonit eurot). Lühiajalised kohustused suurenesid 65.6 miljonit krooni (4.2 miljonit eurot). Maksukohustused, muud võlad, sh võlad töötajatele ja eraldised moodustasid 87.8 miljonit kooni (5.6 miljonit eurot) ning jäid prognoositud tasemele. Lühi- ja pikaajalised laenud suurenesid 41.0 miljonit krooni (2,8 miljonit eurot) 70,2 miljoni kroonini (4,5 miljoni euroni). See hõlmab kapitalirendikohustusi 5,9 miljoni krooni (0,4 miljoni euro) ulatuses. Ettevõtte omanikele kuuluv aktsiakapital suurenes 64,3 miljonit krooni (4,1 miljonit eurot), moodustades 798,0 miljonit krooni (51,0 miljonit eurot). KÄIVE Käive segmentide lõikes 2008.a 2007.a 2008.a 2007.a 2008.a 2007.a 9kuud, 9kuud Muutus 9kuud 9kuud Muutus 9kuud 9kuud milj kr milj kr milj kr milj milj milj protsent protsent eur eur eur käibest käibest Naisterõivad 146.3 107.5 38.8 9.3 6.9 2.4 10.4% 9.1% Naistepesu 1,207.9 1,044.1 163.8 77.2 66.7 10.5 86.1% 88.7% Allhange ja muu käive 48.4 25.5 22.9 3.1 1.6 1.5 3.5% 2.2% Kokku 1,402.6 1,177.1 225.5 89.6 75.2 14.4 100.00% 100.00% Käive turgude lõikes 2008. aasta 9 kuul keskendus Kontsern jätkuvalt Venemaale, Valgevenele ja Ukrainale. Kogukäive turgude lõikes 2008.a 2007.a 2008.a 2007.a 2008.a 2007.a 9kuud, 9kuud Muutus 9kuud 9kuud Muutus 9kuud 9kuud milj kr milj kr milj kr milj milj milj protsent protsent eur eur eur käibest käibest Eesti 114.1 126.8 -12.7 7.3 8.1 -0.8 8.1% 10.8% Soome 28.3 39.2 -10.9 1.8 2.5 -0.7 2.0% 3.3% Läti 36.5 37.3 -0.8 2.3 2.4 -0.1 2.6% 3.2% Valgevene 267.7 217.9 49.8 17.1 13.9 3.2 19.1% 18.5% Ukraina 112.4 72.9 39.5 7.2 4.7 2.5 8.0% 6.2% Venemaa 727.1 571.0 156.1 46.5 36.5 10.0 51.9% 48.5% Muud turud 116.5 112.0 4.5 7.4 7.1 0.3 8.3% 9.5% Kokku 1,402.6 1,177.1 225.5 89.6 75.2 14.4 100.00% 100.0% Naisteriided Naisteriiete müügikäibe kasvu tõukas tagant peamiselt PTA jaemüügiketi laienemine. 2008. a. esimesel üheksal kuul moodustas jaemüük 87,9% naisteriiete segmendi kogumüügitulust (2007. a. esimesel üheksal kuul 73,3%). Balti riikide müügimaht vähenes 0,7%, 68,6 miljoni kroonini (4,4 miljoni euroni). Müügitulu Venemaal oli 46,0 miljonit krooni (2,9 eurot), mis tähendab 4,6 kordset kasvu võrreldes 2007. a. 9 kuuga. Ukraina müügitulu oli 15,3 miljonit krooni (0,9 miljonit eurot). Naistepesu Suurem osa naistepesu müügitulust saadi 2008. a. üheksa kuu jooksul Venemaa turult, kogusummas 670,8 miljonit krooni (42,9 miljonit eurot), moodustades 55,5% naistepesu müügist 2008. a. üheksa kuu jooksul, võrrelduna 2007. a. 9 kuu 571,0 miljoni krooniga (36,5 miljonit eurot). Venemaa käive hõlmab nii jaemüügi käivet kui ka hulgimüügi käivet. Teiseks suuremaks naistepesu müügipiirkonnaks on Valgevene, kus müügitulu oli 263,3 miljonit krooni (16,8 miljonit eurot), ), mis moodustas 21,8% naistepesu müügitulust (sh nii jae- kui ka hulgimüük), võrreldes 2007. a. 9 kuu 217,9 miljoni krooniga (13,9 miljonit eurot). Sarnaselt naisteriiete segmendiga mõjutas Balti riikide naistepesu müüki majanduse jahenemine (ja oluliselt suurem inflatsioon) piirkonnas, mis mõjutab jätkuvalt tarbija kulutusi. 2008. aasta esimesel 9 kuul andis naistepesu tootemarkide kogukäibest 76,2% Milavitsa müük, s.o 779,0 miljonit krooni (49,8 miljonit eurot) võrrelduna 76,0%-ga 2007. aasta 9 kuul. Põhitootemark Lauma andis naistepesu kogukäibest 7,0% (2007. a. 9 kuud: 5,6%), s.o kogusummas 72,0 miljonit krooni (4,6 miljonit eurot). Teised tootemargid, nagu “Alisee”, “Aveline”, “Laumelle”, “Lauma Aqua” ja “Laumelle Aqua”, moodustasid 16,8% naistepesu kogukäibest 2008. a. 9 kuu jooksul (2007. a. 9 kuul 18,4%), s.o 171,9 miljonit krooni (11,0 miljonit eurot). Jaekaubandus Kontserni jaemüügi kogukäive 2008. a. üheksa kuu jooksul oli 352,5 miljonit kroonile (22,5 miljonit eurot), näidates sellega 75,5%-list kasvu võrreldes 2007. a. üheksa kuuga. Jaemüügitegevus toimus Eestis, Lätis, Venemaal, Valgevenes, Poolas, Leedus ja Ukrainas. 2008. a. septembri lõpu seisuga oli Kontsernil 136 jaemüügipunkti kogupindalaga 15 014 ruutmeetrit. Naisterõivaid müüdi Eestis, Lätis, Leedus, Venemaal ja Ukrainas. 2008. a. septembri lõpu seisuga oli Kontsernil 39 naisteriiete kauplust kogupindalaga 7301 ruutmeetrit. Naistepesu müüdi Venemaal, Valgevenes, Lätis, Leedus, Ukrainas, Poolas ja Eestis. 2008. a. septembri lõpu seisuga oli Kontsernil 97 naistepesu kauplust kogupindalaga 7713 ruutmeetrit. 2008. a. üheksa kuuga avati 26 uut kauplust: 10 naisteriiete kauplust (PTA kaubamärgi all), sealhulgas 3 Ukrainas, 6 Venemaal ja 1 Eestis, ning 16 naistepesu kauplust, sealhulgas 8 Oblicie nime all (6 Venemaal, 1 Ukrainas ja 1 Eestis), 6 Milavitsa nime all Valgevenes, 1 kauplus Lauma Lingerie kaubamärgi all Lätis ja 1 laomüügikauplus Eestis. Viis alajõudlusega kauplust suleti: 1 PTA kauplus Ukrainas, 1 Oblicie kauplus Ukrainas, 1 Milavitsa kauplus Valgevenes ja 2 Splendo kauplust Poolas. Kaupluste arv 30. septembri seisuga: 30.09.2008 31.12.2007 Eesti 11 8 Läti 7 6 Poola 8 10 Valgevene 28 23 Venemaa 56 44 Leedu 20 20 Ukraina 6 4 Kauplusi kokku 136 115 Kogumüügipind, ruutmeetrites 15,014 12,454 2008. a. üheksa kuu jooksul suurenes naisteriiete jaemüügikäive 2007. a. üheksa kuuga võrreldes 61,1%, kerkides 133,6 miljoni kroonini (8,5 miljoni eurotni). Võrreldavate kaubanduspindade kogukasv oli aga -3%, eeskätt Balti riikide käibe languse tõttu. 2008. a. 9 kuu jooksul oli võrreldavate toodete käibe kasv Venemaal +49%, Eestis -6% ja Lätis -6%. Tulemusi Balti riikides mõjutasid üldine makromajanduslik olukord ning asjaolu, et Balti riikide kauplused on tegutsenud juba piisavalt kaua, et olla lähedal optimaalsele jõudlusele. Võrreldavate kaubanduspindade kasv Oblicie naistepesu jaemüügiketis (Venemaa) oli üle ühe aasta tegutsenud kaupluste puhul ligikaudu 56%, andes tunnistust Kontserni üheks peamiseks tegevusalaks oleva jaemüügi jätkuvast elujõulisest laienemisest. Naistepesuäris on peamine eesmärk endiselt jaemüügivõrgu laiendamine eeskätt Venemaal. Aasta lõpuks kavatseb Kontsern avada mõne Milavitsa kaubamärgi all tegutseva kaupluse Venemaal, et kapitaliseerida kaubamärgi tuntust riigis. Kauplused kontseptsiooni põhjal Turg PTA Oblicie Milavitsa Teised Müügipind kauplused kauplused kauplused kauplused Kokku ruutmeetrites Venemaa 17 39 - - 56 6,320 Ukraina 5 1 - - 6 873 Eesti 9 1 - 1 11 2,120 Läti 4 - - 3 7 1,196 Leedu 4 - - 16 20 1,626 Valgevene - - 28 - 28 2,527 Poola - 1 - 7 8 352 Kokku 39 42 28 27 136 15,014 Hulgimüük 2008. a. üheksa kuu jooksul oli Kontserni hulgimüügikäive 1001,7 miljonit krooni (64,0 miljonit eurot), mis on 71,4% Kontserni kogukäibest (2007. a. 9 kuul 80,8%). Peamised hulgimüügipiirkonnad olid Venemaa, Valgevene, Ukraina ja Balti riigid naistepesu osas ning Soome ja Balti riigid naisteriiete osas. 2008. a. üheksa kuu jooksul langes naisteriiete hulgimüügikäive võrreldes 2007. a. üheksa kuuga 66,7%, langedes 14,0 miljoni kroonini (0,9 miljoni euroni). 2008. a. üheksa kuuga suurenes naistepesu hulgimüük võrreldes 2007. a. üheksa kuuga 8,7%, kerkides 987,7 miljoni kroonini (63,1 eurotni). Enamik naistepesu hulgimüügi partnereid asub Venemaal. Investeeringud 2008. a. üheksal kuul olid Kontserni investeeringud kokku 60,4 miljonit krooni (3,9 miljonit eurot). Kokku 24,2 miljonit krooni (1,5 miljonit eurot) investeeriti jaemüüki, 12,4 miljonit krooni (0,8 miljonit eurot) Valgevene jaemüügivajadusi rahuldavasse kinnisvarasse ning ülejäänu põhivarasse, et tagada efektiivne tootmine. Personal 2008. a. septembri lõpu seisuga oli Kontsernis 4079 töötajat, sh 885 jaemüügivõrgus ja 2402 tootmises. Ülejäänud on hulgimüügi-, haldus- ja tugipersonal. Keskmine töötajate arv 2008. a. üheksa kuu jooksul oli 4059. Palkade kogusumma oli 2008. a. üheksa kuu jooksul 259,9 miljonit krooni (16,6 miljonit eurot). Juhatuse liikmetele makstud töötasu oli 4,4 miljonit krooni (0,3 miljonit eurot). Neli juhatuse liiget tegutsevad Kontserni tütarettevõtete juhtidena. Tütarettevõtete ühinemine SFG kaks tütarettevõtjat, kes tegutsevad eelkõige Vene jaemüügiturul - ZAO Linret (“Linret”) ja ZAO Stolichnaja Torgovaja Kompanija Milavitsa (“STK”) on allkirjastanud ühinemislepingu, mille tulemusena STK ühendatakse Linretiga. Uus ettevõte hakkab tegutsema ZAO Milavitsa Linret nime all ning ühendab endas kahe äriühingu äritegevust ja ressursse. ZAO-st Milavitsa Linret 49% kuulub otse SFG-le ja 51% SP ZAO-le Milavitsa, SFG Valgevene tütarettevõtjale. Ühinemisele eelneb 51% Linret-i aktsiate müük STK-le. Ühinemine suurendab SFG vene äritegevuse efektiivsust läbi halduskulude vähenemise ja parema koostöö seni sõltumatute müügistruktuuride vahel. Uue tütarettevõtte asutamine Eestisse SFG asutas uue tütarettevõtte Eestis nimega OÜ Linret EST. Uue tütarettevõtte aktsiakapital on 40 000 krooni (ligikaudu 2556 eurot), millest 100% kuulub SFG-le. Uue tütarühingu asutamise tingisid SFG jaemüügivõrgu strukturaalsed arengud ning vajadus eristada senisest selgemini grupisiseseid müügi- ja juhtimisfunktioone. OÜ Linret EST asutamine ei avalda olulist mõju SFG majandustegevusele. PTA tutvustab uut kaubamärki PTA Grupp AS, SFG tütarettevõte, mis tegutseb naisteriiete ja -pesu jae- ja hulgimüügi valdkonnas, tutvustas uut kaubamärki Avenue. Avenue on uus kollektsioon, mille sihtrühmaks on hulgimüügi kliendid, pakkudes klassikalisi naisteriideid, kaasaegse lõikega naiselikke ja väljapeetud rõivamudeleid. Avenue kollektsioonis on disainerid peamiselt keskendunud kostüümidele - nii igapäevastele kui pidulikematele mudelitele. Avenue kaubamärki kandvaid tooteid hakatakse turustama kõikides Balti riikides, samuti Venemaal, Ukrainas ja Valgevenes. Avenue kaubamärki kandvad tooted jõuavad kauplustesse 2009. a. esimesel poolel. Valikulised finantsandmed Kontserni tulemusi iseloomustavad kõige paremini alltoodud näitajad ja suhtarvud: Peamised näitajad ja suhtarvud 30.09.2008 30.09.2007 Muutus Netokäive (miljonit krooni) 1,402.6 1,177.1 225.5 Puhastulu, mida on võimalik jaotada aktsionäride vahel (miljonit krooni) 40.6 162.8 -122.2 Enne intresse, makse ja amortisatsiooni saadud tulu (EBITDA) (miljonit krooni) 192.6 298.8 -106.2 Enne intresse ja makse saadud tulu (EBIT) (miljonit krooni) 158.6 270.6 -112.0 Netokäive (miljonit eurot) 89.6 75.2 14.4 Puhastulu, mida on võimalik jaotada aktsionäride vahel (miljonit eurot) 2.6 10.4 -7.8 Enne intresse, makse ja amortisatsiooni saadud tulu (EBITDA) (miljonit eurot) 12.3 19.1 -6.8 Enne intresse ja makse saadud tulu (EBIT) (miljonit eurot) 10.1 17.3 -7.2 Müügikäibe ärirentaablus, % 11.3% 23.0% - Puhas kasumimäär, % 2.9% 13.8% - Varade tootlus (ROA), % 3.5% 17.1% - Omakapitali tootlus (ROE), % 5.3% 27.4% - Tulu aktsia kohta (EPS), kroonides 1.01 4.23 - Tulu aktsia kohta (EPS), eurodes 0.07 0.27 - Lühiajaliste kohustuste kattekordaja 3.2 3.5 - Likviidsuskordaja 1.8 2.1 - Valemid: Ärirentaablus = ärikasum / netokäive Puhas kasumimäär = puhaskasum, mida on võimalik jaotada emaettevõtte aktsionäride vahel / müügitulu Varade tootlus (ROA) = puhaskasum, mida on võimalik jaotada emaettevõtte aktsionäride vahel / keskmine koguvara Omakapitali tootlus (ROE) = puhaskasum, mida on võimalik jaotada emaettevõtte aktsionäride vahel / keskmine omakapital Tulu aktsia kohta (EPS) = puhaskasum, mida on võimalik jaotada emaettevõtte aktsionäride vahel / perioodi kaalutud keskmine lihtaktsiate arv Lühiajaliste kohustuste kattekordaja = käibevara / lühiajalised kohustused Likviidsuskordaja = (käibevara - varud) / lühiajalised kohustused Bilanss Konsolideeritud, auditeerimata 30.09.08 30.09.0731.12.0730.09.0830.09.07 31.12.07 tuh.EEK tuh.EEK tuh.EEK tuh.EEK tuh.EEK tuh.EEK VARAD Põhivara Materiaalne põhivara 290,745 247,905 246,541 18,582 15,844 15,757 Immateriaalne põhivara 47,613 29,822 27,976 3,043 1,906 1,788 Kinnisvarainvesteeringud 23,626 0 22,954 1,510 0 1,467 Kapitaliosaluse meetodil kajastatavad investeeringud 3,317 78 876 212 5 56 Müügivalmis finantsvara 8,856 9,216 8,480 566 589 542 Muud lühiajalised nõuded 673 67,171 595 43 4,293 38 Põhivara kokku 374,830 354,192 307,422 23,956 22,637 19,648 Käibevara Varud 378,757 303,231 337,528 24,207 19,380 21,572 Maksude ettemaksed 45,735 22,672 24,471 2,923 1,449 1,564 Nõuded ostjate vastu 202,780 153,822 158,531 12,960 9,831 10,132 Muud lühiajalised nõuded 66,389 46,636 29,713 4,243 2,981 1,899 Ettemakstud teenused 66,811 26,959 51,680 4,270 1,723 3,303 Raha ja selle ekvivalendid 128,177 180,992 180,233 8,192 11,568 11,519 Käibevara kokku 888,649 734,312 782,156 56,795 46,932 49,989 VARAD KOKKU 1 263,479 1 088,504 1 089,578 80,751 69,569 69,637 KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL Omakapital Aktsiakapital nimiväärtuses 400,000 400,000 400,000 25,565 25,565 25,565 Ülekurss 223,293 229,395 223,293 14,271 14,661 14,271 Kohustuslik reservkapital 1,046 1,046 1,046 67 67 67 Valuutakursi muutuste reserv -52,823 -54,967 -76,512 -3,376 -3,513 -4,890 Eelmiste perioodide jaotamata tulem 226,499 161,833 185,927 14,476 10,343 11,883 Emaettevõtte omanikele kuuluv aktsiakapital kokku 798,015 737,307 733,754 51,003 47,123 46,896 Vähemusosalus 176,634 138,817 136,313 11,289 8,872 8,712 Omakapital kokku 974,649 876,124 870,067 62,292 55,995 55,608 Pikaajalised kohustused Laenud 8,089 4,976 4,068 517 318 260 Maksude tagasinõuded 201 201 201 13 13 13 Muud kohustused 56 0 360 3 0 23 Eraldised 125 140 139 8 9 9 Pikaajalised kohustused kokku 8,471 5,317 4,768 541 340 305 Lühiajalised kohustused Laenud 62,117 26,396 25,160 3,970 1,687 1,608 Võlad tarnijatele 130,790 122,669 122,888 8,359 7,840 7,854 Ettevõtte tulumaksu kohustus 3,583 7,542 3,192 229 482 204 Muud maksukohustused 19,887 17,039 23,486 1,271 1,089 1,501 Muud võlad 39,652 15,490 17,555 2,534 990 1,121 Eraldised 24,299 17,927 22,462 1,553 1,146 1,436 Viitvõlad 31 0 0 2 0 0 Lühiajalised kohustused kokku 280,359 207,063 214,743 17,918 13,234 13,724 Kohustused kokku 288,830 212,380 219,511 18,459 13,574 14,029 OMAKAPITAL JA KOHUSTUSED KOKKU 1 263,479 1 088,504 1089,578 80,751 69,569 69,637 Kasumiaruanne, 9 kuud Konsolideeritud, auditeerimata 2008.a 2007.a 2008.a 2007.a 9kuud, 9kuud 9kuud 9kuud tuh EEK tuh EEK tuh EEK tuh EEK Realiseerimise netokäive 1 402,593 1 177,125 89,642 75,232 Müüdud kaupade kulu -805,033 -675,292 -51,451 -43,159 Brutokasum 597,560 501,833 38,191 32,073 Muud tegevustulud 14,364 83,490 918 5,336 Turustuskulud -240,081 -140,334 -15,344 -8,969 Kantseleikulud -160,190 -125,298 -10,238 -8,008 Muud tegevuskulud -53,026 -49,099 -3,389 -3,138 Ärikasum 158,627 270,592 10,138 17,294 Intressikulud -2,613 -2,018 -167 -129 Kasum/kahjum valuutakursi muutustest -14,974 4,819 -957 308 Muud finantstulud/-kulud 8,715 6,212 557 397 Finantstulud/-kulud kokku -8,872 9,013 -567 576 Osa kapitaliosaluse meetodil kajastatavate investeerimisobjektide kasumist 2,378 0 152 0 Kasum enne tulumaksu 152,133 279,605 9,723 17,870 Ettevõtte tulumaks -74,603 -72,381 -4,768 -4,626 Perioodi puhaskasum 77,530 207,224 4,955 13,244 Emaettevõtte omanikule kuuluv osa puhaskasumist 40,572 162,820 2,593 10,406 Vähemusaktsionäridele kuuluv osa puhaskasumist 36,958 44,404 2,362 2,838 Kasum aktsia kohta Tavapuhaskasum aktsia kohta (kroonides/eurodes) 1.01 4.23 0.07 0.27 Lahustatud puhaskasum aktsia kohta (kroonides/eurodes) 1.01 4.23 0.07 0.27 Kasumiaruanne, III kvartal Konsolideeritud, auditeerimata 2008 2007 2008 2007 III kv III kv III kv III kv tuh kr tuh kr tuh eur tuh eur Realiseerimise netokäive 488,080 397,924 31,194 25,432 Müüdud kaupade kulu -289,947 -237,923 -18,531 -15,206 Brutokasum 198,133 160,001 12,663 10,226 Muud tegevustulud 4,209 4,005 269 256 Turustuskulud -84,006 -50,366 -5,369 -3,219 Kantseleikulud -55,796 -47,738 -3,566 -3,051 Muud tegevuskulud -19,198 -19,136 -1,227 -1,223 Ärikasum 43,342 46,766 2,770 2,989 Intressikulud -1,064 -1,627 -68 -104 Kasum/kahjum valuutakursi muutustest -13,472 3,864 -861 247 Muud finantstulud/-kulud 3,473 4,616 222 295 Finantstulud/-kulud kokku -11,063 6,853 -707 438 Osa kapitaliosaluse meetodil kajastatavate investeerimisobjektide kasumist 1,064 0 68 0 Kasum enne tulumaksu 33,343 53,619 2,131 3,427 Ettevõtte tulumaks -17,978 -24,894 -1,149 -1,591 Perioodi puhaskasum 15,365 28,725 982 1,836 Emaettevõtte omanikule kuuluv osa puhaskasumist 8,434 16,523 539 1,056 Vähemusaktsionäridele kuuluv osa puhaskasumist 6,931 12,202 443 780 Kasum aktsia kohta Tavapuhaskasum aktsia kohta (kroonides/eurodes) 0.21 0.42 0.01 0.03 Lahustatud puhaskasum aktsia kohta (kroonides/eurodes) 0.21 0.42 0.01 0.03 Dmitry Ditchkovsky Juhatuse esimees + 372 6710 700
Pealkiri
SFG: Consolidated interim report of Q3 and 9 months of 2008
Teade
Consolidated interim report of Q3 and 9 months of 2008 25.11.2008 PROFITS AS Silvano Fashion Group ended the third quarter of 2008 with consolidated net sales of EEK 488.1 million (EUR 31.2 million), representing a 22.7% increase on the third quarter of 2007. The Group's gross margin in the third quarter of 2008 reached 40.6% compared to 40.2% in the third quarter of 2007. Consolidated operating profit amounted to EEK 43.3 million (EUR 2.8 million), representing a 7.3% decline compared to operating profit of Q3 2007. The consolidated operating margin reached 8.9% (down from 11.8% in Q3 2007). Consolidated net profit attributable to equity holders amounted to EEK 8.4 million (EUR 0.5 million), compared to EEK 16.5 million (EUR 1.1 million) in Q3 2007, and the net margin was 1.7% (down from 4.2% in Q3 2007). Cumulative nine months' sales of AS Silvano Fashion Group amounted to EEK 1,402.6 million (EUR 89.6 million), showing 19.2% increase compared to 9M 2007. The Group's gross and operating margins in the nine months of 2008 stood at 42.6% and 11.3% respectively (42.6% and 16.9% (normalised1) in 9M 2007). Operating profit in the nine months of 2008 amounted to EEK 158.6 million (EUR 10.1 million) compared to normalised EEK 198.4 million (EUR 12.7 million) in 9M 2007 . In the nine months of year 2008, the Group earned a net profit of EEK 40.6 million (EUR 2.6 million), representing a 55.2% decline compared to the nine months of 20071, and net margin reached 2.9% (7.7% in 9M 20071). In the nine months of 2008, the Group's return on equity was 5.3% (down from 15.2% (normalised1) in the nine months of 2007) and return on assets was 3.5% (down from 9.5% (normalised1) in the nine months of 2007). The substantial increase in sales and the decline in profitability compared to the nine months of 2007 are a function of the rapid expansion of the Group's retail network (as detailed below), and continues to be in line with the management's expectations. BALANCE SHEET At 30 September 2008, consolidated assets amounted to EEK 1,263.5 million (EUR 80.8 million), up from EEK 1,089.6 million (EUR 69.6 million) at 31 December 2007. The increases in both assets and liabilities are related mainly to retail expansion. Trade receivables have increased by EEK 44.3 million (EUR 2.8 million). Inventories increased by EEK 41.2 million (EUR 2.6 million) to reach EEK 378.8 million (EUR 24.2 million) at 30 September 2008. The growth in inventory results primarily from the retail expansion. Due to the expansion of the retail network, the Group made rental prepayments and deposits for store premises, which increased other receivables and prepayments. Property, plant and intangibles increased by EEK 63.8 million (EUR 4.1 million). Current liabilities increased by EEK 65.6 million (EUR 4.2 million). Tax liabilities, other payables, including payables to employees, and provisions amounted to EEK 87.8 million (EUR 5.6 million), remaining at the expected level. Current and non-current loans and borrowings increased by EEK 41.0 million (EUR 2.6 million) to EEK 70.2 million (EUR 4.5 million). This includes finance lease liabilities of EEK 5.9 million (EUR 0.4 million.) Equity attributable to equity holders increased by EEK 64.3 million (EUR 4.1 million) to reach EEK 798.0 million (EUR 51.0 million). SALES Sales by business segments 9months 9months 9months 9months 9months 9months 2008 2007 2008 2007 Change 2008 2007 Change perc perc EEK EEK EEK EUR EUR EUR from from mil mil mil million million million sales sales Women's apparel 146.3 107.5 38.8 9.3 6.9 2.4 10.4% 9.1% Lingerie 1,207.9 1,044.1 163.8 77.2 66.7 10.5 86.1% 88.7% Subcontracting services and other sales 48.4 25.5 22.9 3.1 1.6 1.5 3.5% 2.2% Total 1,402.6 1,177.1 225.5 89.6 75.2 14.4 100.00% 100.00% Sales by markets In the nine months of 2008, the Group mainly focused on Russia, Belarus and Ukraine markets. Total sales by markets 9months 9months 9months 9months 2008 2007 2008 2007 Change 2008 2007 Change perc perc EEK EEK EEK EUR EUR EUR from from mil mil mil million million million sales sales Estonia 114.1 126.8 -12.7 7.3 8.1 -0.8 8.1% 10.8% Finland 28.3 39.2 -10.9 1.8 2.5 -0.7 2.0% 3.3% Latvia 36.5 37.3 -0.8 2.3 2.4 -0.1 2.6% 3.2% Belarus 267.7 217.9 49.8 17.1 13.9 3.2 19.1% 18.5% Ukraine 112.4 72.9 39.5 7.2 4.7 2.5 8.0% 6.2% Russia 727.1 571.0 156.1 46.5 36.5 10.0 51.9% 48.5% Other markets 116.5 112.0 4.5 7.4 7.1 0.3 8.3% 9.5% Total 1,402.6 1,177.1 225.5 89.6 75.2 14.4 100.00% 100.0% Women's apparel The main driver of growth for women's apparel sales was the expansion of the PTA retail chain. In the nine months of 2008 retail sales were 87.9% from the total revenue of the women's apparel segment (9M 2007: 73.3%). Sales volume in the Baltics decreased by 0.7%, amounting to EEK 68.6 million (EUR 4.4 million). Sales revenue in Russia was EEK 46.0 million (EUR 2.9 million) giving 4.6 times growth to 9M 2007 and in Ukraine EEK 15.3 million (EUR 0.9 million). Lingerie The majority of lingerie sales revenue in the nine months of 2008 was earned on the Russian market, amounting to EEK 670.8 million (EUR 42.9 million), accounting for 55.5% of all lingerie sales volume for the nine months of 2008, compared to 9M 2007: EEK 571.0 million (EUR 36.5 million). Sales in Russia comprise both retail sales and wholesale. The second biggest region of lingerie sales is Belarus, amounting to EEK 263.3 million (EUR 16.8 million), contributing 21.8% of all lingerie sales revenue (also comprising both retail sales and wholesale) compare to 9M 2007: EEK 217.9 million (EUR 13.9 million). Similarly to the women's apparel segment, the Baltic sales of lingerie were affected by the economic slowdown (and significantly higher inflation) in the region, which continues to have an effect on consumer spending. In terms of lingerie brands, the sales of “Milavitsa” core brand accounted for 76.2% of total lingerie sales revenue in the nine months of 2008 (9M 2007: 76.0%) and amounted to EEK 779.0 million (EUR 49.8 million). The sales of “Lauma” core brand accounted for 7.0% of total lingerie sales (9M 2007 : 5.6 %) and amounted to EEK 72.0 million (EUR 4.6 million). Other brands such as “Alisee”, “Aveline”, “Laumelle”, “Lauma Aqua” and “Laumelle Aqua” comprised 16.8% of total lingerie sales in 9M 2008 (9M 2007: 18.4%), amounting to EEK 171.9 million (EUR 11.0 million). Retail operations Total retail sales of the Group in the nine months of 2008 amounted to EEK 352.5 million (EUR 22.5 million), representing a 75.5% increase on the nine months of 2007. Retail operations were conducted in Estonia, Latvia, Russia, Belarus, Poland, Lithuania and Ukraine. At the end of September 2008, the Group operated 136 retail outlets with a total area of 15,014 square metres. Women's apparel was retailed in Estonia, Latvia, Lithuania, Russia and Ukraine. At the end of September 2008, the Group operated 39 women's apparel stores with a total sales area of 7,301 square metres. Lingerie was retailed in Russia, Belarus, Latvia, Lithuania, Ukraine, Poland and Estonia. At the end of September 2008, the Group operated 97 lingerie stores with a total area of 7,713 square metres. Within the nine months of 2008, 26 new stores were opened: 10 in the apparel business (operating under PTA brand name), including 3 in Ukraine, 6 in Russia and 1 in Estonia, and 16 stores in the lingerie business, including 8 under Oblicie name (6 in Russia, 1 in Ukraine and 1 in Estonia), 6 under Milavitsa name in Belarus, 1 store under Lauma Lingerie brand name in Latvia and 1 stock outlet in Estonia. Five underperforming stores were closed: 1 PTA store in Ukraine, 1 Oblicie store in Ukraine, 1 Milavitsa store in Belarus and 2 Splendo stores in Poland. Number of stores at 30 September: 30.09.2008 31.12.2007 Estonia 11 8 Latvia 7 6 Poland 8 10 Belarus 28 23 Russia 56 44 Lithuania 20 20 Ukraine 6 4 Total stores 136 115 Total sales area, sq m 15,014 12,454 In the nine months of 2008, women's apparel retail revenue compared to the nine months of 2007 increased by 61.1%, amounting to EEK 133.6 million (EUR 8.5 million). The total like-for-like growth was a negative 3% mainly because of the drop of sales in the Baltics. The like-for-like growth in Russia was +49%, in Estonia -6% and in Latvia -6% in 9M 2008. Results in Baltics are influenced by overall macro economical situation and by the fact that the Baltic stores have already been in operation for long enough to be close to optimal capacity. The like-for-like increase in the Oblicie lingerie retail chain in Russia is about 56% for stores operating longer than one year, continuing to offer strong evidence to the viability of the continuing expansion of the Group's operations into the retail sector in its primary target markets. The major objective in the lingerie business continues to be retail expansion, mainly in Russia. By the end of the year, the Group also intends to open a few shops under the “Milavitsa” brand in Russia in order to capitalise on the brand awareness in the country. Stores by concept Market PTA Oblicie Milavitsa Other Total Sales area, stores stores stores stores sq m Russia 17 39 - - 56 6,320 Ukraine 5 1 - - 6 873 Estonia 9 1 - 1 11 2,120 Latvia 4 - - 3 7 1,196 Lithuania 4 - - 16 20 1,626 Belarus - - 28 - 28 2,527 Poland - 1 - 7 8 352 Total 39 42 28 27 136 15,014 Wholesale In the nine months of 2008, wholesale amounted to EEK 1,001.7 million (EUR 64.0 million), representing 71.4% of the Group's total revenue (9M 2007: 80.8%). The main wholesale regions were Russia, Belarus, Ukraine and the Baltic States for lingerie, and Finland and the Baltic states for women's apparel. In the nine months of 2008, revenue from wholesale of women's apparel decreased by 66.7% compared to the nine months of 2007, amounting to EEK 14.0 million (EUR 0.9 million). Lingerie wholesale in the nine months of 2008 increased by 8.7% compared to the nine months of 2007, amounting to EEK 987.7 million (EUR 63.1 million). Most of the lingerie wholesale partners are located in Russia. Investment In the nine months of 2008, the Group's investments totalled EEK 60.4 million (EUR 3.9 million). A total of EEK 24.2 million (EUR 1.5 million) was invested in retail operations, EEK 12.4 million (EUR 0.8 million) was invested in real estate for retail needs in Belarus, while other investments were made in equipment and facilities to maintain effective production. Personnel At the end of September 2008, the Group employed a staff of 4,079 including 885 in retail and 2,402 in production. The rest are employed in wholesale, administration and support operations. The average number of employees in the nine months of 2008 was 4,059. The total salaries and wages for the nine months of 2008 amounted to EEK 259.9 million (EUR 16.6 million). The remuneration paid to members of the Management Board totalled EEK 4.4 million (EUR 0.3 million). Four members of the Management Board also serve as executives for the Group's subsidiaries. Share Buyback Programme The extraordinary general meeting of shareholders of AS Silvano Fashion Group held on 6 October 2008 authorised the buyback of AS Silvano Fashion Group's own shares under the following conditions: SFG is entitled to buy back its own shares within one year as of the resolution of the general meeting of the shareholders, the total nominal value of own shares to be bought back by SFG may not exceed 10% of total share capital of SFG, the maximum price payable by SFG for one share will be EUR 3.50 (three Euros and fifty cents), the maximum amount payable by SFG for its own shares is EUR 3,000,000 (three million Euros), own shares will be paid for with assets exceeding the share capital, compulsory reserves and share premium. On 6 October 2008, the management board of AS Silvano Fashion Group, acting under the authorization granted by the aforementioned general meeting of shareholders, decided to initiate the share buyback program. The buyback period started on 07.10.2008. To date, the amount of shares bought back is 393 000, the average price per share is 1.15 EUR, the cost in total is 452,968 EUR. After the transactions listed above, AS Silvano Fashion Group owns 393,000 of its own shares, which constitute 0.9825% of the share capital. Under the buyback program, shares up to the value of 2,547,032 million Euros remain to be bought back. The maximum amount of shares that remains to be bought back is 3,607,000. The share buyback program is being implemented in accordance with the Commission Regulation (EC) No 2273/2003 of 22.12.2003, implementing Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council as regards exemptions for buy-back programmes and stabilization of financial instruments. The programme is managed by AS Hansapank, which buys back shares on behalf of AS Silvano Fashion Group. AS Hansapank carries out the buyback according to the regulations and within the framework of the programme, and makes its trading decisions independently of, and without influence by AS Silvano Fashion Group with regard to the timing of the purchases. Merger of Subsidiaries Two subsidiaries of SFG operating primarily on the Russian retail market - ZAO Linret (“Linret”) and ZAO Stolichnaja Torgovaja Kompanija Milavitsa (“STK”) have signed a merger agreement, as a result of which STK will be merged into Linret. The new entity will operate under the name of ZAO Milavitsa Linret and will combine the operations and resources of the two companies. ZAO Milavitsa Linret will be 49% owned by SFG directly and 51% by SP ZAO Milavitsa, a Belorussian subsidiary of SFG. The merger will be preceded by a sale of 51% of shares in Linret to STK. The merger will contribute to the efficiency of SFG's Russian operations through decreased administrative expenses and better coordination between the previously independent sales structures. Establishment of a new subsidiary in Estonia SFG established a new subsidiary in Estonia under the name OÜ Linret EST. The share capital of the new subsidiary is EEK 40,000 (approximately EUR 2,556), 100% of which is held by SFG. The reason for establishing the new subsidiary is the structural development of SFG's retail network and the need for a clearer separation between retail and management functions within the group. The establishment of OÜ Linret EST will not have significant impact on the economic activities of SFG. PTA introduces a new trademark PTA Grupp AS, a subsidiary SFG, engaged in the retail and wholesale of women's apparel and lingerie has introduced a brand-new Avenue trademark. Avenue is a new collection aimed at wholesale clients, offering classical women's apparel, clothes with a contemporary cut, feminine and decorous models. In the Avenue collection designers have mainly focused on costumes - both everyday and more festive models. Goods bearing the Avenue trademark are going to be marketed in all Baltic states as well as in Russia, Ukraine and Belorussia. Goods bearing Avenue trademark will reach stores in the first half of 2009. Selected financial data The Group's operating results are best summarised in the following figures and ratios: Key figures and ratios 30.09.08 30.09.07 Change Net sales (EEK million) 1,402.6 1,177.1 225.5 Net income, attributable to shareholders (EEK million) 40.6 162.8 -122.2 Earnings before interest, taxes and depreciation (EBITDA) ( EEK million) 192.6 298.8 -106.2 Earnings before interest and taxes (EBIT) (EEK million) 158.6 270.6 -112.0 Net sales (EUR million) 89.6 75.2 14.4 Net income attributable to shareholders (EUR million) 2.6 10.4 -7.8 Earnings before interest, taxes and depreciation (EBITDA) ( EUR million) 12.3 19.1 -6.8 Earnings before interest and taxes (EBIT) (EUR million) 10.1 17.3 -7.2 Operating margin, % 11.3% 23.0% - Net margin, % 2.9% 13.8% - ROA, % 3.5% 17.1% - ROE, % 5.3% 27.4% - Earnings per share (EPS), in EEK 1.01 4.23 - Earnings per share (EPS), in EUR 0.07 0.27 - Current ratio 3.2 3.5 - Quick ratio 1.8 2.1 - Underlying formulas: Operating margin = operating profit / sales revenue Net margin = net profit attributable to equity holders of the parent / sales revenue ROA (return on assets) = net profit attributable to equity holders of the parent / average total assets ROE (return on equity) = net profit attributable to equity holders of the parent / average equity EPS (earnings per share) = net profit attributable to equity holders of the parent / weighted average number of ordinary shares Current ratio = current assets / current liabilities Quick ratio = (current assets - inventories) / current liabilities Balance Sheet Consolidated, unaudited 30.09.08 30.09.07 31.12.07 30.09.08 30.09.07 31.12.07 EEK th EEK th EEK th EUR th EUR th EUR th ASSETS Non-current assets Property, plant and equipment 290,745 247,905 246,541 18,582 15,844 15,757 Intangible assets 47,613 29,822 27,976 3,043 1,906 1,788 Investment property 23,626 0 22,954 1,510 0 1,467 Investments in equity accounted investees 3,317 78 876 212 5 56 Available-for-sale financial assets 8,856 9,216 8,480 566 589 542 Other receivables 673 67,171 595 43 4,293 38 Total non-current assets 374,830 354,192 307,422 23,956 22,637 19,648 Current assets Inventories 378,757 303,231 337,528 24,207 19,380 21,572 Prepaid taxes 45,735 22,672 24,471 2,923 1,449 1,564 Trade receivables 202,780 153,822 158,531 12,960 9,831 10,132 Other receivables 66,389 46,636 29,713 4,243 2,981 1,899 Prepayments 66,811 26,959 51,680 4,270 1,723 3,303 Cash and cash equivalents 128,177 180,992 180,233 8,192 11,568 11,519 Total current assets 888,649 734,312 782,156 56,795 46,932 49,989 TOTAL ASSETS 1 263,479 1 088,504 1 089,578 80,751 69,569 69,637 LIABILITIES AND EQUITY Equity Share capital at par value 400,000 400,000 400,000 25,565 25,565 25,565 Share premium 223,293 229,395 223,293 14,271 14,661 14,271 Statutory capital reserve 1,046 1,046 1,046 67 67 67 Translation reserve -52,823 -54,967 -76,512 -3,376 -3,513 -4,890 Retained earnings 226,499 161,833 185,927 14,476 10,343 11,883 Total equity attributable to equity holders of the parent 798,015 737,307 733,754 51,003 47,123 46,896 Minority interest 176,634 138,817 136,313 11,289 8,872 8,712 Total equity 974,649 876,124 870,067 62,292 55,995 55,608 Non-current liabilities Loans and borrowings 8,089 4,976 4,068 517 318 260 Deferred tax liabilities 201 201 201 13 13 13 Other liabilities 56 0 360 3 0 23 Provisions 125 140 139 8 9 9 Total non-current liabilities 8,471 5,317 4,768 541 340 305 Current liabilities Loans and borrowings 62,117 26,396 25,160 3,970 1,687 1,608 Trade payables 130,790 122,669 122,888 8,359 7,840 7,854 Corporate income tax liability 3,583 7,542 3,192 229 482 204 Other tax liabilities 19,887 17,039 23,486 1,271 1,089 1,501 Other payables 39,652 15,490 17,555 2,534 990 1,121 Provisions 24,299 17,927 22,462 1,553 1,146 1,436 Deferred income 31 0 0 2 0 0 Total current liabilities 280,359 207,063 214,743 17,918 13,234 13,724 Total liabilities 288,830 212,380 219,511 18,459 13,574 14,029 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 1 263,479 1 088,504 1 089,578 80,751 69,569 69,637 Income Statement-9 months 2008 Consolidated, unaudited 2008 2007 2008 2007 9months 9months 9months 9months EEK th EEK th EUR th EUR th Net sales 1 402,593 1 177,125 89,642 75,232 Costs of goods sold -805,033 -675,292 -51,451 -43,159 Gross Profit 597,560 501,833 38,191 32,073 Other operating income 14,364 83,490 918 5,336 Distribution costs -240,081 -140,334 -15,344 -8,969 Administrative expenses -160,190 -125,298 -10,238 -8,008 Other operating expenses -53,026 -49,099 -3,389 -3,138 Operating profit 158,627 270,592 10,138 17,294 Interest expenses -2,613 -2,018 -167 -129 Gains/losses on conversion of foreign currencies -14,974 4,819 -957 308 Other financial income / expenses 8,715 6,212 557 397 Total financial income / expenses -8,872 9,013 -567 576 Share of profit of equity accounted investees 2,378 0 152 0 Profit before corporate income tax 152,133 279,605 9,723 17,870 Corporate income tax -74,603 -72,381 -4,768 -4,626 Net profit for period 77,530 207,224 4,955 13,244 Net profit attributable to parent company 40,572 162,820 2,593 10,406 Net profit attributable to minority shareholders 36,958 44,404 2,362 2,838 Earnings per share Basic earnings per share (EEK/EUR) 1.01 4.23 0.07 0.27 Diluted earnings per share (EEK/EUR) 1.01 4.23 0.07 0.27 Income Statement-Q3 Consolidated, unaudited 2008 2007 2008 2007 Q3 Q3 Q3 Q3 EEK th EEK th EUR th EUR th Net sales 488,080 397,924 31,194 25,432 Costs of goods sold -289,947 -237,923 -18,531 -15,206 Gross Profit 198,133 160,001 12,663 10,226 Other operating income 4,209 4,005 269 256 Distribution costs -84,006 -50,366 -5,369 -3,219 Administrative expenses -55,796 -47,738 -3,566 -3,051 Other operating expenses -19,198 -19,136 -1,227 -1,223 Operating profit 43,342 46,766 2,770 2,989 Interest expenses -1,064 -1,627 -68 -104 Gains/losses on conversion of foreign currencies -13,472 3,864 -861 247 Other financial income / expenses 3,473 4,616 222 295 Total financial income / expenses -11,063 6,853 -707 438 Share of profit of equity accounted investees 1,064 0 68 0 Profit before corporate income tax 33,343 53,619 2,131 3,427 Corporate income tax -17,978 -24,894 -1,149 -1,591 Net profit for period 15,365 28,725 982 1,836 Net profit attributable to parent company 8,434 16,523 539 1,056 Net profit attributable to minority shareholders 6,931 12,202 443 780 Earnings per share Basic earnings per share (EEK/EUR) 0.21 0.42 0.01 0.03 Diluted earnings per share (EEK/EUR) 0.21 0.42 0.01 0.03 Dmitry Ditchkovsky Chairman of the Management Board + 372 6710 700