Börsiteade
Baltic Horizon Fund / Northern Horizon Capital AS
LEI kood
5299008IKT93E4SA0G49
Emitendi suuruskategooria
Väike ettevõtja
Majandustegevusalad
Finants- ja kindlustustegevus
Sektor(id)
Fondivalitseja
Emitendi registreeritud asukoht
Eesti
Üldandmed
Kategooriad
Poolaastaaruanne
Kas teade sisaldab isikuandmeid?
Ei
Kas esitatud teave on vabatahtlik?
Ei
Esitatava teabe algkeel
Eesti keel
Kas teave hõlmab perioodi?
Jah
Teabe alguskuupäev
01.04.2026
Teabe lõppkuupäev
30.06.2026
Versioon
1
Teate ID
18864
Esitamise kuupäev ja aeg
06.08.2026 18:30:00
Teate sisu eesti keeles
Pealkiri
Baltic Horizon Fondi 2026. aasta II kvartali konsolideeritud auditeerimata majandustulemused
Teade
Baltic Horizon Capital AS-i juhatus on kinnitanud Baltic Horizon Fondi (Fond) auditeerimata konsolideeritud vahearuande tulemused 2026. aasta esimese kuue kuu kohta.
Fond jõudis 2026. aasta esimesel poolaastal tagasi kasumisse - see on esimene kasumlik poolaasta alates 2022. aastast. 2026. aasta I poolaasta puhaskasum oli 698 tuhat eurot, võrreldes 891 tuhande euro suuruse kahjumiga 2025. aasta I poolaastal. Pöörde taga olid peamiselt märtsis lõpule viidud 12,3 miljoni euro suurune omakapitali kaasamine ja 7,5 miljoni euro ulatuses ennetähtaegselt tagasi makstud võlakirjad, mis vähendasid fondi intressikulu perioodi ülejäänud osas: finantskulud langesid 5 068 tuhandelt eurolt 4 049 tuhande euroni.
Võrreldaval alusel, jättes välja Meraki võõrandamise, kasvas neto äritulu (NOI) eelmise aasta sama perioodiga võrreldes veidi - 5 881 tuhandelt eurolt 6 086 tuhande euroni. Poolaasta jooksul läks fond üle konservatiivsemale lähenemisele ebatõenäoliselt laekuvate nõuete allahindamisel ja moodustab nüüd allahindluse iga üürniku nõude osas, mille puhul on teavitatud maksehäirest; 2026. aasta I poolaastal moodustas see 335 tuhat eurot. Kõik asjaomased üürnikud on koostööaltid ning kinnisvara haldusmeeskonnad tegelevad nendega tihedas koostöös võlgnevuste likvideerimisega. Ka seda allahindlust täies ulatuses arvesse võttes ja Meraki mõju välja jättes ületas NOI eelmise aasta taseme.
Fondi üldkulud on viidud tasemele, mis katab üksnes fondi tegevuseks vajaminevaid hädavajalikke kulusid. Juhtkonna eesmärk on hoida üldkulude jooksvat taset (run rate) - valitsemistasu ja ühekordseid kirjeid arvestamata - ligikaudu 100 tuhande euro juures kvartalis ehk 400 tuhande euro juures aastas, võrreldes ligikaudu 207 tuhande euroga kvartalis 2025. aastal. Seda taset ei ole veel saavutatud, kuid fond liigub selle suunas. 2026. aasta kuue kuu üldhalduskulud olid 1 026 tuhat eurot, võrreldes 1 069 tuhande euroga 2025. aasta I poolaastal, ning sisaldavad endiselt 124 tuhande euro ulatuses mahakandmisi, mis on seotud 2025. aastast pärinevate perioodiseeritud kuludega.
Täitumus muutus 2025. aasta IV kvartaliga võrreldes peamiselt kahel põhjusel. Hipokrata kaubanduskeskuse toidukaupade ankurüürnik SKAI Baltija läks pankrotti ning Swedbank lahkus Lincona hoonest, mille tulemusel on selle hoone täitumus 61,2%. Hipokrata kaubanduskeskuse ankurüürnik on vahepeal asendatud.
Uus juhtkond on kajastanud ka 320 tuhande euro suurust väärtuse langust, mis tuleneb varasematest perioodidest pärinevatest üürisoodustustest ja kapitalikulutustest, mis olid kajastatud teistel bilansikirjetel. Kinnisvara väärtusi korrigeeriti nende varasemate üürikulude võrra ning bilanss on nüüd varasematest perioodidest pärinevatest sellistest kirjetest puhas. Sellega on varasemate perioodide arvestusküsimuste korrastamine lõpule viidud, sealhulgas ebatõenäoliselt laekuvate nõuete allahindlused ning maaklertasude viitkuludena kajastamine ja kulusse kandmine.
Juhatus otsustas nõukogu heakskiidul jätta poolaasta hindamised tellimata. Neid vahendeid on otstarbekam suunata varade parendamisse ning juhtkonna hinnangul ei ole fondi varade väärtus pärast aastalõpu hindamist oluliselt muutunud. Portfell hinnatakse ümber 2026. aasta lõpus.
Nagu varem teatatud, on juhtkond otsustanud viia järelejäänud võlakirjade - 11,5 miljonit eurot - tagasimaksmise lõpule 2026. aasta jooksul.
Ülevaade Fondi kinnisvarainvesteeringutest seisuga 30. juuni 2026
| Kinnisvarainvesteering | Sektor | Õiglane väärtus1 | Renditav netopind | Esmane puhastootlus | Täitumuse määr |
(tuhandetes eurodes) | (m2) | I pa 20262 | |||
| Galerija Centrs | Kaubandus | 58 362 | 19 959 | 4,9% | 87,3% |
| Postimaja ja Apollo Plaza | Kaubandus | 34 584 | 17 109 | 7,2% | 99,9% |
| Europa | Kaubandus | 32 358 | 17 447 | 4,8% | 80,8% |
| North Star | Büroo | 18 781 | 10 706 | 7,6% | 92,5% |
| Upmalas Biroji | Büroo | 14 617 | 11 095 | 6,1% | 56,6% |
| Vainodes I | Büroo | 12 485 | 8 128 | 7,4% | 100,0% |
| S27 | Büroo | 12 412 | 7 348 | 3,2% | 64,5% |
| Lincona | Büroo | 11 423 | 10 767 | 5,1% | 61,2% |
| Pirita | Kaubandus | 10 050 | 5 425 | 7,7% | 92,8% |
| Hipokrata | Kaubandus | 4 701 | 3 260 | 5,5% | 79,4% |
| Portfell kokku | 209 773 | 111 244 | 5,8% | 82,6% |
1. Põhineb viimasel, seisuga 31. detsember 2025 teostatud hindamisel, hilisematel kapitalikuludel ja kajastatud kasutusõiguse varadel.
2. Esmase puhastootluse leidmiseks jagatakse annualiseeritud puhas äritulu kinnisvarainvesteeringu turuväärtusega.
KONSOLIDEERITUD KASUMI- JA MUU KOONDKASUMI ARUANNE
| Tuhandetes eurodes |
| |||||||
01.04.2026 | 01.04.2025 | 01.01.2026 - 30.06.2026 | 01.01.2025 - 30.06.2025 | |||||
| Renditulu | 3 900 | 3 734 | 7 546 | 7 528 | ||||
| Teenustasutulu | 1 254 | 1 217 | 2 513 | 2 549 | ||||
| Renditegevuse kulud | -2 077 | -1 843 | -3 973 | -3 999 | ||||
| Puhas renditulu | 3 077 | 3 108 | 6 086 | 6 078 | ||||
|
| |||||||
| Halduskulud | -518 | -521 | -1 026 | -1 069 | ||||
| Muu äritulu | 22 | 8 | 22 | 26 | ||||
| Kahjum kinnisvarainvesteeringu müügist | - | -191 | - | -1 096 | ||||
| Kinnisvarainvesteeringute ümberhindluse kahjum | -315 | -4 | -320 | -9 | ||||
| Ärikasum/-kahjum | 2 266 | 2 400 | 4 762 | 3 930 | ||||
|
| |||||||
| Finantstulud | 21 | 18 | 31 | 60 | ||||
| Finantskulud | -1 821 | -2 353 | -4 049 | -5 068 | ||||
| Finantstulud ja -kulud kokku | -1 800 | -2 335 | -4 018 | -5 008 | ||||
|
| |||||||
| Maksueelne kasum/kahjum | 466 | 65 | 744 | -1 078 | ||||
| Tulumaks | -5 | 12 | -46 | 187 | ||||
| Perioodi kasum/kahjum | 461 | 77 | 698 | -891 | ||||
|
| |||||||
| Tulevikus kasumisse või kahjumisse ümberliigitatav muu koondkasum |
|
| ||||||
| Rahavoogude riskimaandamise puhaskasum/- kahjum | -72 | -109 | 293 | -58 | ||||
| Rahavoogude riskimaandamise puhaskasumiga seotud tulumaks | - | -2 | - | -7 | ||||
| Tulevikus kasumisse või kahjumisse ümberliigitatav tulumaksujärgne muu koondkasum/-kahjum kokku | -72 | -111 | 293 | -65 | ||||
|
| |||||||
| Perioodi tulumaksujärgne koondkasum/-kahjum kokku | 389 | -34 | 991 | -956 | ||||
|
| |||||||
| Tavakahjum osaku kohta (eurodes) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -0,01 | ||||
| Lahustatud kahjum osaku kohta (eurodes) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -0,01 | ||||
KONSOLIDEERITUD FINANTSSEISUNDI ARUANNE
| Tuhandetes eurodes | 30.06.2026 | 31.12.2025 |
| Põhivarad |
|
|
| Kinnisvarainvesteeringud | 209 773 | 208 940 |
| Materiaalsed põhivarad | 7 | 7 |
| Tuletisinstrumendid | 107 | - |
| Muud põhivarad | 12 | 242 |
| Põhivarad kokku | 209 899 | 209 189 |
|
| |
| Käibevarad |
|
|
| Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded | 1 212 | 1 760 |
| Ettemaksed | 471 | 294 |
| Raha ja raha ekvivalendid | 8 770 | 5 377 |
| Käibevarad kokku | 10 453 | 7 431 |
| Varad kokku | 220 352 | 216 620 |
|
| |
| Omakapital |
|
|
| Sissemakstud kapital | 163 765 | 151 495 |
| Rahavoogude riskimaandamise reserv | 107 | -186 |
| Jaotamata kahjum | -72 361 | -73 059 |
| Omakapital kokku | 91 511 | 78 250 |
|
| |
| Pikaajalised kohustised |
|
|
| Intressikandvad võlakohustised | 117 249 | 77 443 |
| Edasilükkunud tulumaksukohustised | 690 | 644 |
| Tuletisinstrumendid | - | 186 |
| Muud pikaajalised kohustised | 1 309 | 1 110 |
| Pikaajalised kohustised kokku | 119 248 | 79 383 |
|
| |
| Lühiajalised kohustised |
|
|
| Intressikandvad võlakohustised | 7 034 | 55 842 |
| Võlad tarnijatele ja muud võlad | 2 253 | 2 729 |
| Tulumaksukohustis | - | 14 |
| Muud lühiajalised kohustised | 306 | 402 |
| Lühiajalised kohustised kokku | 9 593 | 58 987 |
| Kohustised kokku | 128 841 | 138 370 |
| Omakapital ja kohustised kokku | 220 352 | 216 620 |
Lisainformatsiooni saamiseks palume ühendust võtta:
Edvinas Karbauskas
Baltic Horizon Fond, fondijuht
E-mail [email protected]
www.baltichorizon.com
Baltic Horizon Fond on registreeritud lepinguline avalik kinnine kinnisvarafond, mida valitseb alternatiivfondivalitseja Baltic Horizon Capital AS.
Avaldamine: GlobeNewswire, Nasdaq Tallinn, www.baltichorizon.com
Saamaks börsiteateid ning uudiseid Baltic Horizon Fondilt tema projektide, plaanide ja muu kohta, registreeruge aadressil www.baltichorizon.com. Samuti on teil võimalik Baltic Horizon Fondi jälgida LinkedIn ja YouTube keskkondades.
Käesolev teade sisaldab informatsiooni mille Fondivalitseja on kohustatud avaldama Euroopa Liidu turukuritarvituse määruse kohaselt. Informatsioon esitati avaldamiseks 06.08.2026 kell 18:30 Eesti aja järgi ülalmainitud avaldamiskanalite esindajatele.
Manused
Teate sisu inglise keeles
Pealkiri
Baltic Horizon Fund consolidated unaudited results for Q2 2026
Teade
Management Board of Baltic Horizon Capital AS has approved the unaudited financial results of Baltic Horizon Fund (the Fund) for the six months of 2026.
The Fund returned to profit in the first half of 2026, its first profitable half year since 2022. Net profit for H1 2026 was EUR 698 thousand, against a loss of EUR 891 thousand in H1 2025. The turn came mainly from the EUR 12.3 million equity injection completed in March and the EUR 7.5 million of bonds repaid ahead of schedule, which cut the Fund's interest cost for the rest of the period: financial expenses fell to EUR 4,049 thousand from EUR 5,068 thousand.
On a like-for-like basis, excluding the disposal of Meraki, net operating income rose slightly from EUR 5,881 thousand to EUR 6,086 thousand against the same period last year. During H1 the Fund moved to a more conservative approach to bad debt provisioning and now provides against every tenant debt where a payment problem has been notified, an accrual of EUR 335 thousand for H1 2026. All of the tenants concerned are engaged and the property teams are working closely to clear their arrears. Even carrying that provision in full, and with Meraki out of the comparison, NOI was ahead of last year.
Fund overheads have been cut back to only the essential costs the Fund needs to operate. Management is targeting a run rate for overheads, excluding the management fee and one-off items, of around EUR 100 thousand per quarter, or EUR 400 thousand a year, against approximately EUR 207 thousand a quarter in 2025. That level has not been reached yet, but the Fund is moving towards it. Administrative expenses for the six months of 2026 were EUR 1,026 thousand against EUR 1,069 thousand in H1 2025, and still carry EUR 124 thousand of write-offs relating to accruals from 2025.
Occupancy moved compared with Q4 2025 for two reasons. SKAI Baltija, the grocery anchor at Hipokrata SC, went bankrupt, and Swedbank left Lincona, which leaves that building at 61.2% occupancy. The Hipokrata SC anchor tenant has since been replaced.
The new management has also recognised a valuation loss of EUR 320 thousand arising from legacy lease incentives and capital expenditure that had been booked to other balance sheet lines. Property values were adjusted for these legacy lease costs, and the balance sheet is now clear of such items from earlier periods. With that, the clean-up of legacy accounting issues is complete, including the provisions for doubtful receivables and the accrual and expensing of broker fees.
The Management Board, with the approval of the Supervisory Board, decided not to commission mid-year valuations. The money is better spent on asset improvements, and in management's view the value of the Fund's assets has not changed materially since the year-end exercise. The portfolio will be revalued at the end of 2026.
As communicated before, the management team is determined to complete the repayment of the remaining bonds, EUR 11.5 million, during 2026.
Overview of the Fund’s investment properties as of 30 June 2026
| Property name | Sector | Fair value1 | NLA | Net initial yield | Occupancy rate |
(EUR ‘000) | (sq. m) | Q2 20262 | |||
| Galerija Centrs | Retail | 58,362 | 19,959 | 4.9% | 87.3% |
| Postimaja and Apollo Plaza complex | Retail | 34,584 | 17,109 | 7.2% | 99.9% |
| Europa SC | Retail | 32,358 | 17,447 | 4.8% | 80.8% |
| North Star | Office | 18,781 | 10,706 | 7.6% | 92.5% |
| Upmalas Biroji BC | Office | 14,617 | 11,095 | 6.1% | 56.6% |
| Vainodes I | Office | 12,485 | 8,128 | 7.4% | 100.0% |
| S27 | Office | 12,412 | 7,348 | 3.2% | 64.5% |
| Lincona | Office | 11,423 | 10,767 | 5.1% | 61.2% |
| Pirita SC | Retail | 10,050 | 5,425 | 7.7% | 92.8% |
| Hipokrata SC | Retail | 4,701 | 3,260 | 5.5% | 79.4% |
| Total portfolio | 209,773 | 111,244 | 5.8% | 82.6% |
- Based on the latest valuation as of 31 December 2025, recognised right-of-use assets and subsequent capital expenditure.
- The net initial yield (NIY) is calculated by dividing annualized NOI by the market value of the property.
CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME
| EUR ‘000 |
| |||||||
01.04.2026 | 01.04.2025 - 30.06.2025 | 01.01.2026 | 01.01.2025 - 30.06.2025 | |||||
| Rental income | 3,900 | 3,734 | 7,546 | 7,528 | ||||
| Service charge income | 1,254 | 1,217 | 2,513 | 2,549 | ||||
| Cost of rental activities | (2,077) | (1,843) | (3,973) | (3,999) | ||||
| Net rental income | 3,077 | 3,108 | 6,086 | 6,078 | ||||
|
| |||||||
| Administrative expenses | (518) | (521) | (1,026) | (1,069) | ||||
| Other operating income | 22 | 8 | 22 | 26 | ||||
| Losses on disposal of investment properties | - | (191) | - | (1,096) | ||||
| Valuation losses on investment properties | (315) | (4) | (320) | (9) | ||||
| Operating profit (loss) | 2,266 | 2,400 | 4,762 | 3,930 | ||||
|
| |||||||
| Financial income | 21 | 18 | 31 | 60 | ||||
| Financial expenses | (1,821) | (2,353) | (4,049) | (5,068) | ||||
| Net financial expenses | (1,800) | (2,335) | (4,018) | (5,008) | ||||
|
| |||||||
| Profit (loss) before tax | 466 | 65 | 744 | (1,078) | ||||
| Income tax charge | (5) | 12 | (46) | 187 | ||||
| Profit (loss) for the period | 461 | 77 | 698 | (891) | ||||
|
| |||||||
| Other comprehensive income that is or may be reclassified to profit or loss in subsequent periods |
|
| ||||||
| Net gain (loss) on cash flow hedges | (72) | (109) | 293 | (58) | ||||
| Income tax relating to net gain (loss) on cash flow hedges | - | (2) | - | (7) | ||||
| Other comprehensive profit (loss), net of tax, that is or may be reclassified to profit or loss in subsequent periods | (72) | (111) | 293 | (65) | ||||
|
| |||||||
| Total comprehensive profit (loss) for the period, net of tax | 389 | (34) | 991 | (956) | ||||
|
| |||||||
| Basic earnings per unit (EUR) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | (0.01) | ||||
| Diluted earnings per unit (EUR) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | (0.01) | ||||
CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
| EUR ‘000 | 30.06.2026 | 31.12.2025 |
| Non-current assets |
|
|
| Investment properties | 209,773 | 208,940 |
| Property, plant and equipment | 7 | 7 |
| Derivative financial instruments | 107 | - |
| Other non-current assets | 12 | 242 |
| Total non-current assets | 209,899 | 209,189 |
|
| |
| Current assets |
|
|
| Trade and other receivables | 1,212 | 1,760 |
| Prepayments | 471 | 294 |
| Cash and cash equivalents | 8,770 | 5,377 |
| Total current assets | 10,453 | 7,431 |
| Total assets | 220,352 | 216,620 |
|
| |
| Equity |
|
|
| Paid in capital | 163,765 | 151,495 |
| Cash flow hedge reserve | 107 | (186) |
| Retained earnings | (72,361) | (73,059) |
| Total equity | 91,511 | 78,250 |
|
| |
| Non-current liabilities |
|
|
| Interest-bearing loans and borrowings | 117,249 | 77,443 |
| Deferred tax liabilities | 690 | 644 |
| Derivative financial instruments | - | 186 |
| Other non-current liabilities | 1,309 | 1,110 |
| Total non-current liabilities | 119,248 | 79,383 |
|
| |
| Current liabilities |
|
|
| Interest-bearing loans and borrowings | 7,034 | 55,842 |
| Trade and other payables | 2,253 | 2,729 |
| Income tax payable | - | 14 |
| Other current liabilities | 306 | 402 |
| Total current liabilities | 9,593 | 58,987 |
| Total liabilities | 128,841 | 138,370 |
| Total equity and liabilities | 220,352 | 216,620 |
For additional information, please contact:
Edvinas Karbauskas
Baltic Horizon Fund manager
E-mail [email protected]
www.baltichorizon.com
Baltic Horizon Fund is a registered contractual public closed-end real estate fund managed by Alternative Investment Fund Manager license holder Baltic Horizon Capital AS.
Distribution: GlobeNewswire, Nasdaq Tallinn, www.baltichorizon.com
To receive Nasdaq announcements and news from Baltic Horizon Fund about its projects, plans and more, register on www.baltichorizon.com. You can also follow Baltic Horizon Fund on LinkedIn and YouTube.
This announcement contains information that the Management Company is obliged to disclose pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the above distributors, at 18:30 EET on 6 August 2026.