Börsiteade
Baltic Horizon Fund / Northern Horizon Capital AS
Kategooria
Muud korporatiivtoimingud
Manused
Kuupäev
08.08.2024 22:05:00
Pealkiri
Baltic Horizon Fondi 2024. aasta I poolaasta konsolideeritud auditeerimata majandustulemused
Teade
Northern Horizon Capital AS-i juhatus on kinnitanud Baltic Horizon Fondi (Fond)
auditeerimata konsolideeritud vahearuande tulemused 2024. aasta esimese kuue kuu
kohta.
Meie strateegilised püüdlused
Viimasel aastal oleme tegelenud oma strateegia ümberkujundamisega, et see
toetaks jätkusuutlikku väärtuse loomist, keskendudes tegevustele, mis lubavad
meie investoritele usaldusväärset ja järjepidevat kasvu. Võttes arvesse
valitsevaid turutingimusi, usume,, et investorite huve teenib kõige paremini
fondi strateegia ?Kaasaegne linnaelu". Kuigi turutingimused on olnud viimase
paari aasta jooksul keerulised, ootame turu järkjärgulist taastumist 2025-ndal
ja järgnevatel aastatel.
Eeldame, et Fond teenib lähiaastatel kaks kolmandikku oma puhtast äritulust
?Kaasaegse linnaelu" kontseptsioonile vastavast keskse asukohaga
multifunktsionaalsest kinnisvarast. Need hooned on läbimõeldult kujundatud nii,
et nad inspireeriksid tänapäeva inimesi ja kogukondi ning rikastaksid nende elu.
Ülejäänud tulu peaks tulema peamiselt valitsusasutustele renditud pindadest,
valitud äärelinna supermarketitest ning muudest segmentidest. Meie
väärtuspakkumise aluseks on kvaliteet, paindlikkus, kestlikkus ja tipptasemel
teenindus, mida toetavad strateegilised asukohad ja klientide muutuvatele
vajadustele kohandatud pinnad.
Fondi juhtkond on teinud strateegilise otsuse võtta kasutusele peamised
tulemusnäitajad, et tegevuse tulemuslikkust tõhusalt mõõta ja jälgida. See otsus
tuleneb tõdemusest, et ilma selgete ja mõõdetavate võrdlusalusteta ei saa
hinnata Fondi edusamme oma eesmärkide poole liikumisel. Konkreetsete peamiste
tulemusnäitajate määratlemisega soovib meeskond suurendada läbipaistvust ja
vastutust ning parandada otsustusprotsesse.
Fondi juhtkonna peamine fookus on järgmistel eesmärkidel:
* saavutada portfelli vähemalt 90% täitumus 2024. aasta lõpuks;
* viia laenu ja väärtuse suhe tasemele 50% või alla selle ning lunastada
tähtaeguvad võlakirjad;
* kaaluda mittestrateegiliste varade müüki järgmise 18 kuu jooksul;
* selge parenduste ja üürnike strateegia järgmiseks 1-2 aastaks, et saavutada
2027. aastaks portfelli puhta äritulu (NOI) potentsiaal 18 miljonit eurot;
* säilitada 100% BREEAM või LEED sertifitseeritud portfell;
* saavutada GRESBi hindamisel vähemalt 4 tärni.
Tänaseks oleme edukalt lunastanud 2024. aasta juulis tähtaegunud võlakirjade
lühiajalise osa, saavutanud portfelli 100% sertifitseerimise ning liigume
täituvus suhte eesmärgi ning puhta äritulu potentsiaali realiseerimise suunas.
Üüritulemused
Kogu portfell koosneb ligikaudu 119 000 ruutmeetrist Balti pealinnades kahes
suuremas segmendis ning teises kvartalis saavutati mitmeid olulisi verstaposte
üüritegevuses. Keerulises turukeskkonnas, mida viimastel perioodidel
iseloomustab vakantsuse suurenemine kõigi Balti riikide kinnisvaraturul, on Fond
näidanud oma kohanemisvõimet, sõlmides 2024. aasta I poolaastal märkimisväärselt
palju rendilepinguid. Edu tõid peamiselt märtsis ja aprillis sõlmitud olulised
tehingud selliste tuntud rentnikega nagu Narbutas Merakis (3200 m2), MyFitness
Galerija Centrsis (1700 m2) ja Apollo Group Coca-Cola Plazas (2200 m2).
2024. aasta I poolaastal sõlmisime uusi rendilepinguid 11457 m2 ulatuses, mille
alusel saab Fond järgnevatel perioodidel renditulu 1811 tuhat eurot aastas. Meil
on ka hea meel teatada, et oleme leidnud oma hoonetesse 18 uut rentnikku ning
26 olemasolevat rentnikku on otsustanud meiega koostööd jätkata. Ületas I
poolaastal ja juulis sõlmitud uutest rendilepingutest tulenev lisandumine
(väljarenditud pindade kasv) rendilepingute (pikalt teadaolnud) lõppemisest
tingitud vähenemist ligi 630 m2 võrra. Kui aga võtta arvesse ka eelkokkuleppeid,
mida oleme praeguseks sõlminud potentsiaalsete rentnikega, kes on huvitatud meie
hoonetesse kolimisest, siis oleks väljarenditud pinna netokasv 6030 m2.
2024. aasta juuli seisuga oleme juba sõlminud 75% kavandatud rendilepingutest,
mis tähendab olulist edasiminekut 90% täitumuse eesmärgi saavutamise suunas.
Fondi portfelli keskmine tegelik täitumus oli 2024. aasta II kvartalis 82,3% (I
kv 2024: 81,6%). Seisuga 30. juuni 2024 oli täitumus 79,1% (31. märts
2024: 83,5%). Langus oli ootuspärane ja tulenes peamiselt rentniku LNK
Industries rendilepingu lõpetamisest S27 büroohoones. Kinnisvaraobjektide
üüriläbirääkimised on käimas ja kui praegused eelkokkulepped muudetakse
allkirjastatud üürilepinguteks, võib eeldada, et portfelli täitumuse määr tõuseb
84,5%-ni.
Väljavaade
Kuna hiljutised majanduslikud ja geopoliitilised sündmused on avaldanud mõju
teatavate varade tulemuslikkusele ja finantseerimiskuludele, kaubeldakse Baltic
Horizoni osakutega praegu hinnaga, mis jääb enam kui 60% võrra alla osaku
puhasväärtust. Selline kõrvalekalle ei ole kooskõlas meie standarditega ja on
vastuvõetamatu nii meie investoritele kui ka fondivalitsejale Northern
Horizonile.
Probleemi lahendamiseks keskendub Fond 2024. aastal keskse asukohaga
ostukeskuste portfelli tugevdamisele. See hõlmab uute ankurrentnike leidmist ja
täiendavaid kontseptsioonimuudatusi, et ostukeskuste atraktiivsust tõsta ja
nende potentsiaali maksimeerida. Samal ajal tegeleb Fond aktiivselt büroohoonete
vakantsuse vähendamisega, sõlmides uusi koostöölepinguid valitsusasutustest
rentnikega, rakendades paindlikke tööruumilahendusi ja pidades tihedat dialoogi
tavapäraste büroopindade rentnikega. Käimas on aktiivsed läbirääkimised enam kui
10 500 m2 büroopinna väljarentimiseks.
Lisaks jätkab Fond võla teenindamise parandamist ja finantsvõimenduse
vähendamist. See on vajalik finantspositsiooni tugevdamiseks ja portfelli üldise
vastupidavuse suurendamiseks jätkuvalt volatiilses ja ebakindlas turukeskkonnas.
Nende strateegiliste algatustega püüab Fond vähendada vahet osakute turuhinna ja
puhasväärtuse (NAV) vahel..
Vastavalt oma strateegilistele eesmärkidele lunastas Fond 8. juulil 2024 edukalt
võlakirjade lühiajalise osa. Võlakirjad summas 8 miljonit eurot refinantseeriti
kuluefektiivsema pangalaenuga, mis võeti Meraki kinnisvarainvesteeringu
tagatisel.
Fondi juhtkond kavatseb 2024. aasta teises pooles korraldada uute osakute
otsepakkumise. Kaasatavat kapitali soovime kasutada pindade kohandamiseks ja
ettevalmistamiseks rentnikele ning tegevusteks, mis on vajalikud Baltic Horizoni
strateegia elluviimiseks: täitumuse suurendamiseks, ilma et see kergitaks
praegust laenu ja väärtuse suhet.
Pöörame suurt tähelepanu stabiilse finantsseisundi tagamisele, sest see on Fondi
pikaajalise strateegia elluviimise jaoks äärmiselt oluline. Konservatiivse
finantsjuhtimise ja aktiivse renditegevusega soovime saavutada kestlikke ja
investorite jaoks edukaid tulemusi.
Tulem ja puhas renditulu
Kontserni 2024. aasta I poolaasta puhaskahjum oli 12,9 miljonit eurot (I pa
2023: puhaskahjum 15,0 miljonit eurot). Tulemust mõjutas peamiselt
kinnisvarainvesteeringute ümberhindlusest saadud kahjum. 2024. aasta I poolaasta
kahjum osaku kohta oli 0,11 eurot (I pa 2023: 0,13 eurot).
Kontsern teenis 2024. aasta I poolaastal 6,0 miljonit eurot puhast renditulu (I
pa 2023: 8,5 miljonit eurot). 2023. aasta I poolaasta tulemustes kajastub 2023.
aasta veebruaris müüdud Domus PRO ostu- ja ärikeskuse kahe kuu puhas renditulu
summas 0,3 miljonit eurot ja 2023. aasta mais müüdud Duetto hoonete viie kuu
puhas renditulu summas 1,2 miljonit eurot.
Portfelli EPRA võrreldavaks korrigeeritud puhas renditulu oli eelmise aasta sama
perioodiga võrreldes 14% väiksem. Seda tingisid peamiselt vakantsed pinnad Läti
büroohoonetes, kuna lõppes rendileping Upmalas Biroji bürookompleksi
põhirentnikuga ja S27 oli 100% vakantne, ning renditulu langus Europa
ostukeskuses, kus uus ankurrentnik IKI sisustas ruume ja avas uksed märtsis.
Kinnisvara hindamine
2024. aastal korraldati hange ja Fondi uueks väliseks kinnisvarahindajaks
kinnitati järgmiseks kolmeks aastaks Newsec, kes hindas Fondi kinnisvara
väärtust esimest korda pärast kinnitamist 2024. aasta juuni lõpu seisuga. Fondi
portfelli võrreldavaks korrigeeritud õiglane väärtus vähenes 250,4 miljonilt
eurolt seisuga 31. detsember 2023 239,9 miljoni euroni seisuga 30. juuni 2024.
Fond kajastas 2024. aasta l poolaastal kinnisvarainvesteeringute õiglase
väärtuse muutusest tingitud kahjumi summas 12,5 miljonit eurot (I pa 2023:
kahjum 14,6 miljonit eurot). Kinnisvarahindaja vahetumine toob sageli kaasa
väiksemad muutused kinnisvara väärtuses. Põhjuseks on erinevused andmete
tõlgendamises, mida on näha ka seisuga 31. detsember 2023 ja 30. juuni 2024 läbi
viidud hindamiste tulemustest. Portfelli väärtust mõjutasid muu hulgas
projektidest väljumise kapitalisatsioonimäärade muutused ja kaalutud keskmise
kapitalihinna (WACC) ülespoole korrigeerimine 2024. aasta I poolaastal.
Kinnisvarainvesteeringud
2024. aasta I poolaasta lõpus kuulus Baltic Horizoni portfelli 12 Balti riikide
pealinnades asuvat rahavooga kinnisvarainvesteeringut. Fondi portfelli õiglane
väärtus oli 2024. aasta juuni lõpus 239,9 miljonit eurot (31. detsember
2023: 250,4 miljonit eurot) ja renditavat netopinda oli kokku 116,7 tuhat m2.
2024. aasta I poolaastal investeeris kontsern ligikaudu 1,9 miljonit eurot, et
kohandada pindasid rentnike vajadustele.
Varade brutoväärtus (GAV)
Fondi varade brutoväärtus oli 2024. aasta I poolaasta lõpus 250,1 miljonit eurot
(31. detsember 2023: 261,1 miljonit eurot). Ligi 11 miljoni euro suurune varade
brutoväärtuse langus tulenes peamiselt Fondi kinnisvara-investeeringute
ümberhindlusest 2024. aasta I poolaasta lõpus.
Varade puhasväärtus (NAV)
Fondi varade puhasväärtus seisuga 30. juuni 2024 oli 96,4 miljonit eurot (31.
detsember 2023: 109,5 miljonit eurot). Fondi varade puhasväärtus vähenes eelmise
aasta lõpuga võrreldes 11,9%. Languse peamiseks põhjuseks oli
kinnisvarainvesteeringute ümberhindlus. Seisuga 30. juuni 2024 oli osaku IFRS
puhasväärtus 0,8058 eurot (31. detsember 2023: 0,9156 eurot) ning EPRA puhas
materiaalne põhivara ja EPRA puhas taastamisväärtus olid 0,8523 eurot (31.
detsember 2023: 0,9546 eurot) osaku kohta. EPRA puhas võõrandamisväärtus oli
0,9056 eurot (31. detsember 2023: 0,8057 eurot) osaku kohta.
Intressikandvad laenud ja võlakirjad
Pikaajaline eesmärk on omada konservatiivsemat laenu ja vara väärtuse suhet
(LTV), sealhulgas tagasi maksta võlakiri, mis väljastati 2023. aasta mais.
Seisuga 30. juuni 2024 moodustasid intressikandvad laenud ja võlakirjad (ilma
rendikohustisteta) 146,4 miljonit eurot (31. detsember 2023: 143,5 miljonit
eurot). Pangalaenude jääk suurenes Europa ja North Stari täiendavate laenude
tõttu - neid kasutati peamiselt võlakirjade lühiajalise osa osaliseks
ennetähtaegseks lunastamiseks 8. aprillil 2024 summas 4,5 miljonit eurot.
Aastane laenuamortisatsioon moodustas 2,2% kogu tasumata laenujäägist.
2024. aasta veebruaris refinantseeris Fond edukalt Europa ja North Stari laenud
pangas Shiauli? bankas. Peale selle pikendas Fond 2024. aasta aprillis S27
pangalaenu. Seisuga 30. juuni 2024 oli Fondil raha ja raha ekvivalente summas
5,4 miljonit eurot (31. detsember 2023: 6,2 miljonit eurot).
Rahavood
2024. aasta I poolaasta äritegevuse rahavoog oli positiivne summas 3,7 miljonit
eurot (I pa 2023: positiivne summas 6,2 miljonit eurot). Äritegevuse rahavoo
vähenemise tingis Duetto ja Domus Pro kinnisvarainvesteeringute müük 2023. aasta
I poolaastal ning vakantsete pindade kasv, peamiselt S27 ja Upmalas Biroji
büroohoonetes. Investeerimistegevuse rahavoog oli negatiivne summas 1,3 miljonit
eurot (I pa 2023: positiivne summas 22,3 miljonit eurot tänu
kinnisvarainvesteeringute müügile), mis tulenes olemasolevasse kinnisvarasse
tehtud investeeringutest ja tehingukuludest. Finantseerimistegevuse rahavoog oli
negatiivne summas 2,0 miljonit eurot (I pa 2023: negatiivne summas 15,6 miljonit
eurot). 2024. aasta I poolaastal sai Fond täiendavad laenud Europale ja North
Starile summas 8,6 miljonit eurot ning tasus pangalaenudelt ja võlakirjadelt
tavapäraseid laenu- ja intressimakseid. Lisaks lunastas Fond 2024. aasta I
poolaastal võlakirjade lühiajalise osa kogusummas 4,5 miljonit eurot.
Kõigil Baltic Horizoni portfelli kuuluvatel hoonetel on nüüd BREEAM-i
sertifikaat
Meie pühendumust jätkusuutlikkusele näitab see, et 2023. aasta lõpuks oli kõigil
meie portfelli hoonetel BREEAM-i sertifikaat, ja meie keskkonnaalast
vastutustundlikkust kinnitab roheklauslite lisamine rendilepingutele.
GRESB-i hindamine
2023. aastal sai Fond GRESB-i hinnangus 4 tärni. Fond sai juhtimismoodulis 27
punkti (30-st) ja tulemuslikkuse moodulis 55 punkti (70-st).
Peamised kasumlikkuse näitajad
Tuhandetes eurodes II kv 2024 II kv 2023 Muutus
-------------------------------------------------------------------------------
Puhas renditulu 5 983 8 495 -29,6%
Halduskulud -1 114 -1 414 -21,2%
Muu äritulu/-kulu -16 15 -206,7%
Kahjum kinnisvarainvesteeringu müügist -447 -3 751 -88,1%
Kinnisvarainvesteeringute ümberhindluse kahjum -12 524 -14 623 -14,4%
Ärikasum/-kahjum -8 118 -11 278 -28,0%
Finantskulud (neto) -5 135 -4 424 16,1%
Maksueelne kasum/kahjum -13 253 -15 702 -15,6%
Tulumaks 404 697 -42,0%
-------------------------------------------------------------------------------
Perioodi puhaskasum/-kahjum -12 849 -15 005 -14,4%
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Ringluses olevate osakute kaalutud keskmine
arv 119 635 429 119 635 429 -
Kasum/kahjum osaku kohta (eurodes) -0,11 -0,13 -14,4%
-------------------------------------------------------------------------------
Peamised finantsseisundi näitajad
Tuhandetes eurodes 30.06.2023 31.12.2023 Muutus
-------------------------------------------------------------------------------
Kasutuses olevad kinnisvarainvesteeringud 239 927 250 385 -4,2%
Varade brutoväärtus (GAV) 250 164 261 138 -4,2%
- - -
Intressikandvad laenud ja võlakirjad 146 447 143 487 2,1%
Kohustised kokku 153 766 151 606 1,4%
- - -
IFRS varade puhasväärtus (IFRS NAV) 96 398 109 532 -12,0%
EPRA puhas taastamisväärtus (EPRA NRV) 101 975 114 205 -10,7%
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Ringluses olevate osakute arv 119 635 429 119 635 429 -
Osaku puhasväärtus - IFRS NAV osaku kohta
(eurodes) 1 1 -12,0%
EPRA puhas taastamisväärtus (NRV) osaku kohta
(eurodes) 1 1 -10,7%
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Laenu ja väärtuse suhe (%) 61,30% 57,30% 7,0%
Keskmine sisemine intressimäär (%) 6,40% 5,20% 23,1%
-------------------------------------------------------------------------------
Ülevaade Fondi kinnisvarainvesteeringutest seisuga 30. juuni 2024
Õiglane Renditav Otsene Esmane
väärtus(1) netopind tootlus puhastootlus
Kinnisvarainvesteering Segment
(tuhandetes I kv Täitumuse
eurodes) (m(2)) 2024(2) I kv 2024(3) määr
-------------------------------------------------------------------------------------
Vilnius, Leedu
Europa Kaubandus 36 587 17 081 2,6% 3,1% 80,0%
North Star Büroo 19 148 10 631 7,1% 7,6% 88,9%
Meraki Büroo 15 950 8 114 1,1% 1,3% 83,9%
-------------------------------------------------------------------------------------
Vilniuses kokku 71 685 35 826 3,4% 3,9% 83,5%
-------------------------------------------------------------------------------------
Riia, Läti
Upmalas Biroji Büroo 19 231 11 213 3,7% 4,2% 58,8%
Vainodes I Büroo 15 860 8 128 8,7% 8,5% 100,0%
LNK Centre Büroo 11 570 7 450 0,8% 0,9% 0,0%
Sky Kaubandus 4 940 3 259 8,4% 7,9% 100,0%
Galerija Centrs Kaubandus 60 091 19 331 3,1% 3,9% 77,7%
-------------------------------------------------------------------------------------
Riias kokku 111 692 49 381 3,7% 4,4% 66,9%
-------------------------------------------------------------------------------------
Tallinn, Eesti
Postimaja ja CC Plaza Kaubandus 20 363 9 232 3,6% 6,6% 100,0%
Postimaja ja CC Plaza Vaba aeg 13 067 8 121 5,3% 4,8% 92,7%
Lincona Büroo 13 850 10 766 6,4% 7,2% 83,7%
Pirita Kaubandus 9 270 5 425 6,7% 9,5% 96,7%
-------------------------------------------------------------------------------------
Tallinnas kokku 56 550 33 544 5,0% 6,8% 92,5%
-------------------------------------------------------------------------------------
Portfell kokku 239 927 118 751 3,9% 4,8% 79,1%
-------------------------------------------------------------------------------------
1. Põhineb viimasel, seisuga 30. juuni 2024 teostatud hindamisel, hilisematel
kapitalikuludel ja kajastatud kasutusõiguse varadel.
2. Otsese tootluse leidmiseks jagatakse annualiseeritud puhas äritulu
kinnisvarainvesteeringu soetusmaksumuse ja hilisemate kapitalikulude summaga.
3. Esmase puhastootluse leidmiseks jagatakse annualiseeritud puhas äritulu
kinnisvarainvesteeringu turuväärtusega.
Kinnisvaraobjektide üüriläbirääkimised on käimas ja kui praegused eelkokkulepped
muudetakse allkirjastatud üürilepinguteks, võib eeldada, et portfelli täitumuse
määr tõuseb 84,5%-ni.
KONSOLIDEERITUD KASUMI- JA MUU KOONDKASUMI ARUANNE
01.04.2024 01.04.2023
EUR '000
- 30.06.2024 - 30.06.2023
-------------------------------------------------------------------------------
Teenustasutulu 3 821 4 821
Renditegevuse kulud 1 315 1 745
Puhas renditulu -1 947 -2 273
-------------------------------------------------------------------------------
3 189 4 293
Halduskulud -529 -678
Kahjum kinnisvarainvesteeringu müügist -80 -2 218
Muu äritulu -26 5
Kinnisvarainvesteeringute ümberhindluse kasum/kahjum -12 520 -14 619
-------------------------------------------------------------------------------
Ärikasum/-kahjum -9 966 -13 217
-------------------------------------------------------------------------------
Finantstulud 15 1
Finantskulud -2 653 -2 388
-------------------------------------------------------------------------------
Finantstulud ja -kulud kokku -2 638 -2 387
-------------------------------------------------------------------------------
- -
-------------------------------------------------------------------------------
Maksueelne kasum/kahjum -12 604 -15 604
-------------------------------------------------------------------------------
Tulumaks 379 577
-------------------------------------------------------------------------------
Perioodi kasum/kahjum -12 225 -15 027
-------------------------------------------------------------------------------
Tulevikus kasumisse või kahjumisse ümberliigitatav muu koondkasum/-kahjum
Rahavoogude riskimaandamise puhaskasum/- kahjum -110 78
Rahavoogude riskimaandamise puhaskasumiga seotud
tulumaks 17 -14
-------------------------------------------------------------------------------
Tulevikus kasumisse või kahjumisse ümberliigitatav
tulumaksujärgne muu koondkasum/-kahjum kokku -93 64
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Perioodi tulumaksujärgne koondkasum/?kahjum kokku -12 318 -14 963
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Tulevikus kasumisse või kahjumisse ümberliigitatav
muu koondkasum -0.10 -0.13
-------------------------------------------------------------------------------
KONSOLIDEERITUD FINANTSSEISUNDI ARUANNE
Tuhandetes eurodes 30.06.2024 31.12.2023
----------------------------------------------------------------
Põhivarad
Kinnisvarainvesteeringud 239 927 250 385
Immateriaalsed põhivarad 17 11
Materiaalsed põhivarad 6 4
Tuletisinstrumendid 241 295
Muud põhivarad 742 647
----------------------------------------------------------------
Põhivarad kokku 240 933 251 342
----------------------------------------------------------------
Käibevarad
Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded 2 842 2 591
Ettemaksed 869 402
Tuletisinstrumendid 149 621
Raha ja raha ekvivalendid 5 371 6 182
----------------------------------------------------------------
Käibevarad kokku 9 231 9 796
----------------------------------------------------------------
Varad kokku 250 164 261 138
----------------------------------------------------------------
Omakapital
Sissemakstud kapital 145 200 145 200
Rahavoogude riskimaandamise reserv 246 531
Jaotamata kahjum -49 048 -36 199
----------------------------------------------------------------
Omakapital kokku 96 398 109 532
----------------------------------------------------------------
Pikaajalised kohustised
Intressikandvad võlakohustised 85 022 64 158
Edasilükkunud tulumaksukohustised 2 258 2 774
Muud pikaajalised kohustised 1 288 1 079
----------------------------------------------------------------
Pikaajalised kohustised kokku 88 568 68 011
----------------------------------------------------------------
Lühiajalised kohustised
Intressikandvad võlakohustised 61 672 79 584
Võlad tarnijatele ja muud võlad 3 114 3 343
Tulumaksukohustis - 6
Muud lühiajalised kohustised 412 662
----------------------------------------------------------------
Lühiajalised kohustised kokku 65 198 83 595
----------------------------------------------------------------
Kohustised kokku 153 766 151 606
----------------------------------------------------------------
Omakapital ja kohustised kokku 250 164 261 138
----------------------------------------------------------------
Lisainformatsiooni saamiseks palume ühendust võtta:
Tarmo Karotam
Baltic Horizon Fond, fondijuht
E-mail tarmo.karotam@nh-cap.com
(https://www.globenewswire.com/Tracker?data=bD9rQlZLXSbypi90MBMW60AhbQ7zm6ckVJZm
zNGWqdBnB5sNN-DbmQeiM-nKNwgYVg4WUgcoF9IGxuOY-
pvwBFs--RixY7nexLk6_0p7OZGpmXgTb_6rKWG_48MZ6c-VQuEGtP9D7BVVxL6r1bcZd6BsOC4HUSkPX
d8pSITjQtBPs6pPEA2k4D_9IxZLDA44LwmKsa1Jsb-VESXMtbCrRi4TCSrA6_js_DlLuvcOuJ99gqZvu
qMJZc5hoz5aRrDKuFBMXPV-8AU4wIkb8q9ChDc0ZFfGhqV4qmqc-ANxeVDGfoysBoeyJJyrMUqK9wADe
pcc3xoZhoPnNpuuhlDOjysWJVKwYTCfkpKhkjtj5jQIASUndwe2uxZEg0slic76BppQCNnEQ_M9MU762
H_lPQAIXoiD1ffVPaZqWre_3pCLdJ3O8gQRLK2sXPkqA1qla1N1RGdLkeNTLOaS8haTSqP_U-dfXAFak
m8ytrl5NtzpxaXUYDoer74e5QWyT9lywXn1LveU5kvxtsJoX3_fFtVZ7B1_uaHXll2Xt14X36ABxDKPf
iSdNiULINhwzSoyYB3sArTzG3MGZA_0esaYa4aTxNqu0_Px9AsadvLOPW0b67f8dJLLdaZYha3gQoCT4
1yujeLrWl62iWSQWE4wmp33rct8ELBWEIh650DktUQ7K8xI2jPyCyscVp_ECryHv6WxC4fI65JbgmzpJ
ASeqj9rP6LO7Azj1tmiHDf_yv5R-NvYdwO-ff_3QgV6YzWr1E4mUtkb2GTOn-eWnyln9zfxURAwze8KW
HxzvjioswBOww6KBmix5LVcqrQu1_A5MRDM_j5823FBB4OS0NgVPXC4xf1GPvpzB-aI9-zBZI8Br-L8U
k6jNiE1LaTAVsuStBCiJd0BtEMOgLBdn896w-p08E4VQXqk7wfy1nk_G1p1Sg17421cDsfaW-VyYjLu_
Qspof0nXsWGPPPEkKbDbKP7UTllgjrlAe3DEP20d4uvzyXfpO97Z0Soy8cHNxplgitQnNaHuV8LkyFUB
m37IJ8ODVoFrQ7Fi9v-5rsjVFxRIHQH35UuugRGqvbUi4uaEBpVw8tn0cOXGzlYmr2hupjg-wxi9IYKh
CfW2xJZZ940l7vxs0JvHEHMFEQg3_sIdXhFaX4Uxt-NNZSz5mMrwGNugkiP9NA1fbr-n5edGKQ6a2764
3X4DbuFAalD2Hbswtu-I_b0xTwj9TMiEuNct7J7sLHOIb4Ysd1IkoHXr9VRDYNf6VDk84QLPdgNuode3
hV36lP3cssg5fvAHK11D6lVLGaJOmLwLpbvjwQV3HjUxXuRqasFjtohurv8EHImhY52WpUPQ61r0P9tW
OCh91A5wR69FZa5MdH_sVYXMrsFpZHHPjad2aeU1968-ZCAPV4SnRVqatzMegV009FVYRuQhRqQvQh3i
Jdp6O9g39nzWYex8YzcISpVLYMuRQW4tkjXlLIVt1G1C_CzSTg-x1sv9ZrPpYMzF1Hr6cQ7nL_jXOfYs
XOV2lGiWED53YkUYvYE7ggO4Nk5QWcpzUI4DzvLHsjbObOOE6prTB0E0eMy3VCeOPcoAe_Dl2wbdQRui
Q-CaUSlPPJFPuDQZfqaFj86Gw79Zi5v8qg1sP_YntV97Lfdpgk-8esxezrm2UgXZqliJMFQ-OIvug-iL
z8qi_qkEF9Qivan1ElZ3Is5zGr3o3jjHymgFf82-pvaEXXUKDNzTbCevXhIxxeGwwPKxk2y6mAtY_bQp
6q000F2xt69vwLyhzH7jJBGqlfc_30RGSB94MEQ0lwFSJdkqecZS1FzzgP_G8F2EzMxB8qN8d43ifply
vrnHxXbvPfodNegy0i77DRCrh4eLq0CAA_tBVDYg3QZg0R0F27q0_vsn7yCRQ6qhdmpmPN_rxuvNiSKg
1qcIK4_WP3Q85DYHL2c0PG-TK1Ib3pCsGMXPeFCxlyE4hOl7_qUB32cNPDUgZoMrMcFJeuW4KxBiBhyL
bH9G6urg1f9ldDN6Sic7Y_vxxpzdmEXQDFAxkg5J)
www.baltichorizon.com
(https://www.globenewswire.com/Tracker?data=OMgeFOpl4ksReI8t3iKPRntmUpk_c_goLWG2
Dx8Q5Xgzf-iGuk40H-
oOLyxJcQdshJ2YxDU64IEJKNZKeFdRAjzANByLakHO4OFH9iwHDPWLx4xZcV7ujPZd094Al_vu9gegBi
v9j75KFWKg7xVar5O6-
wocmI_ixwLTc5jgasBrHQUWFEsqmfoWBuEnwAHJ9BlJc2XMj0jjvtGFADnAvXc4k7rgB2i6csIkjIOPy
O7QJaaOGvRlJqJPcutZPJO2x1XiE0OBku5x1fDpw-
bUA0FI6pFpScmykXzAYHPQJOy_3Mn4IZKZlErDslMKsV9ACvOc0OP0GB9tqpOQWeKMK1t5-
6OA1vgnQhkp6qH54oUlBS-
wSqf87rOgTaY5sPxckqtg8T6BF_LxHRi9vHGZy0pzJgeyreIPjU61QCDtXO_3VEm9wPgqN2BP8YX_Vt-
z7t8hgBM1xygJ0QlNsHmBquNGjj1KNdXtJOJ3hRnTT__Wc2RqgV2OUoqlMuzO5f6CSv9JxcuelTWxV5u
053bUBfuhJcSnhwTRP38MHGj2OMTIcHo5u78Itel1Cl3-
6Nqc7bYvUBbppg0rAPxL8PTCh0yA_3Z2d14pROy1BAHbwYJFpyV0AxOlzq48p2om1L2NBJpVciu_d2Dt
S-Ay6Sou_6q846pPNl1es-q-lJWuTVjRcmyVJZidu1xmsAWLQY6KP9-
joe5KDtsQmYQATQJskaXChJZBS4F9vjmXUBy7dbacHpHQVqDN70kiFGsXshKKHT0ToZtCUD454fohK-
_rB6FBuO6hVgE6mEN5KYcLaBegIj1PknApO0hWTCmqAvIMU76iMLxw4VZG7tGNLhZWV2ajRHgF96ixax
rwBXwZnZRpHx-Npr7_dBDRitKSDvtjd0sduOUDmoJk7aAl3YiPRrYWAi_9u3OKYRUfqyvy-
t4FL1nZIx8c8hyblVQ85_vIxTjBixVE_YcUfHj7cCuqqvFN8708HmHaP5PHy6uOn--Zx4Lh_tKy1fU2V
qh2sFb4OEE_r9GTon9zDo7eJ_Fq5m-upjFQ2kIM2Qb0_LAyy0j-g2MBW9YZKLyf0HpHszgD7jcMrJmTC
GiNbOkhMdUCuMzITQODKYRjeMunV-QEo1zgtYVKyM3wqQ-7jFxs1ptoRjl2h4UjUEQp3YjrjZcYhBw4V
bDMnJR5vVsnwlyIltEhYJwg9A5ZZjPveuoZt2p30a-aP-M3zIyhb7GDmSg0hn6QDlEOp4vecK251Pm3w
zKb9LiddzLjPtE4_Xj0VqhJfT2GNFfhWRUPCtLu2xztPeEBl7g1ztCUASBDAkrvkkEczhGsuBu5kij7p
saFeVxbW7cHXSF8WQ_eqLTSysT4nl58ULxgEoKlUYoT1XrsM7U7Ydu3SKapFV2E-Dp7q_d11YuulAFZW
L5_SXioBC5asdzlCVPlWC_LwBWfl67EqxRTELgAC-HQMgoKTOS652xBNBNJ02YEEfJJORc0wfh_DJwS3
vlOfNKwUyTwaMkpxTlalWKvv8HvnNkJJl9MTSqlH__jsmerRNZmb4nTYY4zDEhPYNQJZNNHZnvcP12pz
1ByM0Gpl9AT-fqfxX0e8dCnqE7PRa9CtooRHTZVJSsLOeL68gXvx_sbH1UtyWeUNpwiGmSGeBye7GBcy
1rG1oVbDoa43GnwBydgznfdRWrpd71ekcdgZvVXXlkSarsHxuUvcCvFojvP2FIf2vNUdloRqPeYoGcIo
8wGfYe5l3fAi-jlP33CAs3qT9bA-8O-YUJlqhlKpiafGMjlkFpZJFc9l2cLiOVBsrBNKWpRsRbANTl1D
x4g1qwc3n_MmqT7xbc9XJbwEPSnBrpMfsJ2bXPSUhs73BFjCJ6pLLct8QwtEo4uU9EFLOr55Pyqa_iVu
0ea4_fzJ1Di8xx1rPsk0g72iwZNn76zfd_ECy3-NFqc1OG-EMb4u6LmpWwKTa7VzHF7ms6r0vuY_4L4P
O299JbAU5ZDMvuUboZyhJZ6RBqTzT8MiMfOU6AH9eZMsFNm83Y9K4915znzbJwkI)
Baltic Horizon Fond on registreeritud lepinguline avalik kinnine kinnisvarafond,
mida valitseb alternatiivfondivalitseja Northern Horizon Capital AS.
Avaldamine: GlobeNewswire, Nasdaq Tallinn, Nasdaq
Stockholm, www.baltichorizon.com
(https://www.globenewswire.com/Tracker?data=OMgeFOpl4ksReI8t3iKPRntmUpk_c_goLWG2
Dx8Q5XgRf78E-ialWMzGw2RErZG8gIOaDC1P05MGCcPbfKKnwunXsCx9w3Fe4Q69zjoYuR4=)
Saamaks börsiteateid ning uudiseid Baltic Horizon Fondilt tema projektide,
plaanide ja muu kohta, registreeruge aadressil www.baltichorizon.com
(https://www.baltichorizon.com/et/). Samuti on teil võimalik Baltic Horizon
Fondi jälgida aadressil www.baltichorizon.com
(https://www.baltichorizon.com/et/) ning LinkedIn
(https://www.linkedin.com/company/baltic-horizon/), Facebook
(https://www.facebook.com/baltichorizon), X (https://twitter.com/BalticHorizon)
ja YouTube (https://www.youtube.com/@baltichorizon/featured) keskkondades.
Käesolev teade sisaldab informatsiooni mille Fondivalitseja on kohustatud
avaldama Euroopa Liidu turukuritarvituse määruse kohaselt. Informatsioon esitati
avaldamiseks 08.08.2024 kell 22:05 Eesti aja järgi ülalmainitud
avaldamiskanalite esindajatele.
Pealkiri
Baltic Horizon Fund consolidated unaudited results for H1 2024
Teade
Management Board of Northern Horizon Capital AS has approved the unaudited
financial results of Baltic Horizon Fund (the Fund) for the six months of 2024.
Our strategic ambitions
Over the past year, our focus has been on reshaping our strategy to foster
sustainable value, concentrating efforts on avenues that promise reliable and
consistent growth for our investors. In light of prevailing market conditions,
we believe that the execution of the 'Modern City Life' strategy, is paramount
to their best interests. While market conditions have been challenging over the
last couple of years, we do expect a gradual recovery in 2025 and in the
subsequent years.
In the coming years, we expect two thirds of the Fund's NOI to come from
centrally located multi-functional assets aligned with our 'Modern City Life'
strategy. These spaces are meticulously designed to ignite, elevate and enrich
the lives of modern citizens and communities. The remaining results are expected
to be derived primarily from government-rented premises and select suburban
supermarkets and other segments. Our value proposition hinges on quality,
flexibility, sustainability, and remarkable service, underpinned by strategic
locations tailored to meet the evolving needs of our clientele.
The Fund's management team has made the strategic decision to implement key
performance indicators (KPIs) as a means to effectively measure and track
performance. This decision stems from the recognition that clear and measurable
benchmarks are essential for evaluating progress towards the Fund's objectives.
By defining specific KPIs, the team aims to enhance transparency,
accountability, and decision-making processes.
The focus of the Fund management team is and will be on these major objectives:
* Portfolio occupancy of at least 90% by end of 2024;
* Loan-to-Value target at 50% or lower and repayment of the bonds;
* To consider disposing of non-strategic assets over the next 18 months;
* Clear refurbishment and letting strategy for the next 1-2 years with an aim
to reach the portfolio's NOI potential of EUR 18 million by 2027.
* Maintaining 100% BREEAM or LEED certified portfolio.
* Achieving not less than 4 stars from GRESB assessment
As of today, we have successfully repaid the short-term part of the bonds that
matured in July 2024, reached 100% of portfolio certification and are moving
towards our occupancy goal and NOI potential.
Leasing performance
The total portfolio consists of close to 119,000 sq.m. across the Baltic
Capitals in two major segments and during Q2 several major milestones were
achieved on the letting side. In a challenging market environment characterized
by increasing real estate market vacancies across all Baltic states in recent
periods, the Fund has demonstrated its adaptability by signing a substantial
number of leases in H1 2024. This success was primarily attributable to
significant deals with prominent tenants including Narbutas in Meraki (3,200 sq.
m), My Fitness in Galerija Centrs (1,700 sq. m) and Apollo Group in Coca-Cola
Plaza (2,200 sq. m), all signed in March and April.
During H1 2024, the Fund signed new leases for 11,457 sq. m, securing an annual
rental income of EUR 1,811 thousand for future periods. Furthermore, we are
pleased to report that 18 new tenants have been attracted to our buildings,
while 26 existing tenants have decided to continue their cooperation with us.
The inflow of new leases in H1 and July by approx. 630 sq. m exceed the outflow
(expiries known well in advance). Moreover, taking into account the letters of
intent signed to date with tenants willing to move into our properties, the net
inflow of leases would be 6,030 sq. m.
By July 2024, we had already secured 75% of the targeted leases, thus
significantly advancing towards achieving the goal of reaching 90% occupancy.
Overall Q2 2024, the average actual occupancy of the portfolio was 82.3% (Q1
2024: 81.6%). The occupancy rate decreased to 79.1% as of 30 June 2024 (31 March
2024: 83.5%). The decrease was expected and was mostly related to the
termination of the lease with LNK Industries in the S27 office building.
Ongoing letting negotiations are taking place for the properties and when
current letter of intents are converted into signed lease agreements, the
portfolio occupancy is expected to increase to 84,5%.
Outlook
Given the influence of recent economic and geopolitical events on the
operational performance of certain assets and financing costs, Baltic Horizon
units are now traded at a price that is more than 60% below NAV. This deviation
is not aligned with our standards and is unacceptable to both our valued
investors and to Northern Horizon as the Management Company.
To address this challenge, the Fund is strategically focused on enhancing the
strength of our centrally-located retail portfolio throughout 2024. This
involves the introduction of new anchor tenants and the implementation of
further concept changes aimed at revitalizing and maximizing the potential of
our retail assets. Concurrently, the Fund is proactively addressing vacancy
concerns within office buildings by pursuing new collaborative agreements with
government tenants, implementing flexible workspace solutions and being in close
dialogue with conventional office tenants. The Fund is currently in active
negotiations with tenants for more than 10,500 sq. m. of office space.
Simultaneously, the Fund remains committed to improving debt service and
lowering leverage levels. These efforts are essential to fortifying our
financial position and enhancing overall portfolio resilience in the face of
ongoing market volatility and uncertainty. By executing these strategic
initiatives, Baltic Horizon aims to close the gap between the market price of
the units and NAV.
In line with its strategic goals, the Fund successfully redeemed the short-term
part of the bonds on 8 July 2024. The bonds in the amount of EUR 8 million were
refinanced with a more cost-effective bank loan, raised by leveraging the Meraki
asset.
The Fund's Management plans to issue new units by way of private placement in H2
2024. The capital raised would be used for tenant fit-outs and would contribute
to Baltic Horizon's strategy of increasing occupancy while maintaining current
LTV levels.
Maintaining a stable financial position is a key part of our long-term strategy.
Through careful financial management and a proactive approach to leasing, we
strive to deliver sustainable performance and achieve success for our investors.
Net result and net rental income
In H1 2024, the Group recorded a net loss of EUR 12.9 million compared with a
net loss of EUR 15.0 million for H1 2023. The result was mainly driven by the
property valuation loss. Earnings per unit for H1 2024 were negative at EUR
0.11 (H1 2023: negative at EUR 0.13).
The Group earned net rental income of EUR 6.0 million in H1 2024 (H1 2023: 8.5
million). The results for H1 2023 include two months' net rental income of the
Domus Pro Retail and Office property (EUR 0.3 million) and five months' net
rental income of the Duetto properties (EUR 1.2 million), which were sold in
February and May 2023, respectively.
On an EPRA like-for-like basis, the portfolio net rental income in H1 2024 was
14% lower than in H1 2023, mainly due to vacancies in office properties in
Latvia due to the expiry of the agreement with the main tenant in Upmalas Biroji
BC and 100% vacancy of S27, as well as lower rental income in Europa due to the
new anchor tenant IKI equipping the premises and opening in March.
Property valuations
In 2024 a tender process was organized, and a new external appraiser, Newsec,
was approved to value the Fund's properties for the next 3 years with the first
valuation after the approval carried out as at the end of June 2024. The like-
for-like fair value of the portfolio as of 30 June 2024 decreased to EUR 239.9
million compared to EUR 250.4 million as of 31 December 2023. During H1 2024,
the Fund recognised valuation losses on investment properties of EUR 12.5
million (H1 2023: a loss of EUR 14.6 million). The switch to a new property
appraiser often results in minor fluctuations in property values due to
differences in interpretation of data, as seen in the results of the valuation
conducted as of 30 June 2024 and 31 December 2023. The change in portfolio value
was also driven by the changes in exit yields and upward adjustments of the
weighted average cost of capital (WACC) in H1 2024.
Investment properties
At the end of H1 2024, the Baltic Horizon Fund portfolio consisted of 12 cash
flow generating investment properties in the Baltic capitals. The fair value of
the Fund's portfolio was EUR 239.9 million at the end of June 2024 (31 December
2023: EUR 250.4 million) and incorporated a total net leasable area of 118.8
thousand sq. m. During H1 2024 the Group invested approximately EUR 1.9 million
in tenant fit-outs.
Gross Asset Value (GAV)
At the end of H1 2024, the Fund's GAV was EUR 250.1 million (31 December 2023:
EUR 261.1 million). The decrease of approx. EUR 11 million is mainly related to
the revaluation of the Fund's investment properties at the end of H1 2024.
Net Asset Value (NAV)
As of 30 June 2024, the Fund's NAV was EUR 96.4 million (31 December 2023: EUR
109.5 million). Compared to the year-end 2023, the Fund's NAV decreased by
11.9%. The NAV decrease was mainly affected by the revaluation of investment
properties. As of 30 June 2024 , IFRS NAV per unit amounted to EUR 0.8058 (31
December 2023: EUR 0.9156), while EPRA net tangible assets and EPRA net
reinstatement value were EUR 0.8523 per unit (31 December 2023: EUR 0.9546).
EPRA net disposal value was EUR 0.9056 per unit (31 December 2023: EUR 0.8057).
Interest-bearing loans and bonds
The long-term objective is clearly to have a more conservative LTV, including
the repayment of the bond which was issued back in May 2023. As of 30 June
2024, interest-bearing loans and bonds (excluding lease liabilities) were EUR
146.4 million (31 December 2023: EUR 143.5 million). Outstanding bank loans
increased due to the additional loans taken by Europa and North Star, which were
mainly used for partial early redemption of the short-term part of the bonds in
the amount of EUR 4.5 million on 8 April 2024. Annual loan amortisation
accounted for 2.2% of total debt outstanding.
In February 2024, the Fund successfully refinanced Europa and North Star loans
with Shiauli? bankas. Additionally, in April 2024, the Fund extended the bank
loan of S27. As of 30 June 2024, the Fund's consolidated cash and cash
equivalents amounted to EUR 5.4 million (31 December 2023: EUR 6.2 million).
Cash flow
Cash inflow from core operating activities in H1 2024 amounted to EUR 3.7
million (H1 2023: cash inflow of EUR 6.2 million). Cash inflow from core
operating activities decreased due to sale of Duetto and Domus Pro properties in
H1 2023 and higher vacancies, mostly in S27 and Upmalas Biroji assets. Cash
outflow from investing activities was EUR 2.5 million (H1 2023: cash inflow of
EUR 22.3 million from disposals) due to investments in existing properties and
transaction costs. Cash outflow from financing activities was EUR 2.0 million
(H1 2023: cash outflow of EUR 15.6 million). In H1 2024, the Fund received
additional loans in Europa and North Star in the amount of EUR 8.6 million and
paid regular amortisation and interest on bank loans and bonds. Also, the Fund
redeemed a short-term part of the bonds for a total amount of EUR 4.5 million in
H1 2024.
Baltic Horizon achieves a 100% BREEAM certified portfolio
Successfully achieving BREEAM certification for all assets in our portfolio by
the end of 2023 underlines our dedication to sustainability, and the
introduction of green lease clauses in our agreements highlights our ongoing
commitment to environmental responsibility.
GRESB benchmarking
In 2023 the Fund received a 4-star GRESB rating. The Fund scored 27 points (out
of 30) in the Management module and 55 points (out of 70) in the Performance
module.
Key earnings figures
EUR '000 H1 2024 H1 2023 Change (%)
-------------------------------------------------------------------------------
Net rental income 5,983 8,495 (29.60%)
Administrative expenses (1,114) (1,414) (21.20%)
Other operating income (16) 15 (206.70%)
Losses on disposal of investment properties (447) (3,751) (88.10%)
Valuation gains (losses) on investment
properties (12,524) (14,623) (14.40%)
Operating profit (loss) (8,118) (11,278) (28.00%)
Net financial expenses (5,135) (4,424) 16.10%
Profit (loss) before tax (13,253) (15,702) (15.60%)
Income tax 404 697 (42.00%)
-------------------------------------------------------------------------------
Net profit (loss) for the period (12,849) (15,005) (14.40%)
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Weighted average number of units
outstanding (units) 119,635,429 119,635,429 -
Earnings per unit (EUR) (0.11) (0.13) (14.40%)
-------------------------------------------------------------------------------
Key financial position figures
EUR '000 30.06.2024 31.12.2023 Change (%)
-------------------------------------------------------------------------------
Investment properties 239,927 250,385 (4.20%)
Gross asset value (GAV) 250,164 261,138 (4.20%)
Interest-bearing loans and bonds 146,447 143,487 2.06%
Total liabilities 153,766 151,606 1.40%
IFRS NAV 96,398 109,532 (12.00%)
EPRA NRV 101,975 114,205 (10.70%)
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Number of units outstanding (units) 119,635,429 119,635,429 -
IFRS NAV per unit (EUR) 0.8058 0.9156 (12.00%)
EPRA NRV per unit (EUR) 0.8524 0.9546 (10.70%)
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Loan-to-Value ratio (%) 61.30% 57.30% 7.00%
Average effective interest rate (%) 6.40% 5.20% 23.10%
-------------------------------------------------------------------------------
Overview of the Fund's investment properties as of 30 June 2024
Direct Net
Fair property initial
Property name Sector value(1) NLA yield yield
Occupancy
(EUR '000) (sq. m) 2024(2) 2024(3) rate
-------------------------------------------------------------------------------
Vilnius,
Lithuania
Europa SC Retail 36,587 17,081 2.60% 3.10% 80.00%
North Star Office 19,148 10,631 7.10% 7.60% 88.90%
Meraki Office 15,950 8,114 1.10% 1.30% 83.90%
-------------------------------------------------------------------------------
Total Vilnius 71,685 35,826 3.40% 3.90% 83.50%
-------------------------------------------------------------------------------
Riga, Latvia
Upmalas Office
Biroji BC 19,231 11,213 3.70% 4.20% 58.80%
Vainodes I Office 15,860 8,128 8.70% 8.50% 100.00%
S27 Office 11,570 7,450 0.80% 0.90% 0.00%
Sky SC Retail 4,940 3,259 8.40% 7.90% 100.00%
Galerija Retail
Centrs 60,091 19,331 3.10% 3.90% 77.75%
-------------------------------------------------------------------------------
Total Riga 111,692 49,381 3.70% 4.40% 66.90%
-------------------------------------------------------------------------------
Tallinn,
Estonia
Postimaja &
CC Plaza Retail
complex 20,363 9,232 3.60% 6.60% 100.00%
Postimaja &
CC Plaza Leisure
complex 13,067 8,121 5.30% 4.80% 92.70%
Lincona Office 13,850 10,766 6.40% 7.20% 83.70%
Pirita SC Retail 9,270 5,425 6.70% 9.50% 96.70%
-------------------------------------------------------------------------------
Total Tallinn 56,550 33,544 5.00% 6.80% 92.50%
-------------------------------------------------------------------------------
Total active
portfolio 239,927 118,751 3.90% 4.80% 79.11%
-------------------------------------------------------------------------------
1. Based on the latest valuation as of 30 June 2024, recognised right-of-use
assets and subsequent capital expenditure.
2. Direct property yield (DPY) is calculated by dividing annualized NOI by the
acquisition value and subsequent capital expenditure of the property.
3. The net initial yield (NIY) is calculated by dividing annualized NOI by the
market value of the property.
Ongoing letting negotiations are taking place for the properties and when
current letter of intents are converted into signed lease agreements, the
portfolio occupancy is expected to increase to 84,5%.
CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME
01.04.2024 01.04.2023
EUR '000
- 30.06.2024 - 30.06.2023
-------------------------------------------------------------------------------
Rental income 3,821 4,821
Service charge income 1,315 1,745
Cost of rental activities (1,947) (2,273)
-------------------------------------------------------------------------------
Net rental income 3,189 4,293
Administrative expenses (529) (678)
Losses on disposal of investment properties (80) (2,218)
Other operating income (26) 5
Valuation losses on investment properties (12,520) (14,619)
-------------------------------------------------------------------------------
Operating profit (loss) (9,966) (13,217)
-------------------------------------------------------------------------------
Financial income 15 1
Financial expenses (2,653) (2,388)
-------------------------------------------------------------------------------
Net financial expenses (2,638) (2,387)
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Profit (loss) before tax (12,604) (15,604)
-------------------------------------------------------------------------------
Income tax charge 379 577
-------------------------------------------------------------------------------
Profit (loss) for the period (12,225) (15,027)
-------------------------------------------------------------------------------
Other comprehensive income that is or may be reclassified to profit or loss in
subsequent periods
Net gain (loss) on cash flow hedges (110) 78
Income tax relating to net gain (loss) on cash flow
hedges 17 (14)
-------------------------------------------------------------------------------
Other comprehensive income (expense), net of tax,
that is or may be reclassified to profit or loss in
subsequent periods (93) 64
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Total comprehensive income (expense) for the period,
net of tax (12,318) (14,963)
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Basic and diluted earnings per unit (EUR) (0.10) (0.13)
-------------------------------------------------------------------------------
CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
EUR '000 30.06.2024 31.12.2023
------------------------------------------------------------------
Non-current assets
Investment properties 239,927 250,385
Intangible assets 17 11
Property, plant and equipment 6 4
Derivative financial instruments 241 295
Other non-current assets 742 647
------------------------------------------------------------------
Total non-current assets 240,933 251,342
------------------------------------------------------------------
Current assets
Trade and other receivables 2,842 2,591
Prepayments 869 402
Derivative financial instruments 149 621
Cash and cash equivalents 5,371 6,182
------------------------------------------------------------------
Total current assets 9,231 9,796
------------------------------------------------------------------
Total assets 250,164 261,138
------------------------------------------------------------------
Equity
Paid in capital 145,200 145,200
Cash flow hedge reserve 246 531
Retained earnings (49,048) (36,199)
------------------------------------------------------------------
Total equity 96,398 109,532
------------------------------------------------------------------
Non-current liabilities
Interest-bearing loans and borrowings 85,022 64,158
Deferred tax liabilities 2,258 2,774
Other non-current liabilities 1,288 1,079
------------------------------------------------------------------
Total non-current liabilities 88,568 68,011
------------------------------------------------------------------
Current liabilities
Interest-bearing loans and borrowings 61,672 79,584
Trade and other payables 3,114 3,343
Income tax payable - 6
Other current liabilities 412 662
------------------------------------------------------------------
Total current liabilities 65,198 83,595
------------------------------------------------------------------
Total liabilities 153,766 151,606
------------------------------------------------------------------
Total equity and liabilities 250,164 261,138
------------------------------------------------------------------
For additional information, please contact:
Tarmo Karotam
Baltic Horizon Fund manager
E-mail tarmo.karotam@nh-cap.com
(https://www.globenewswire.com/Tracker?data=EIuP3pNk2kCUveN_EhiYMTbyGc_Jd4qa0hrg
S6mu3FaSjUx1LVDzhwy_WbPIIgHuoQfyd6H9v1Dc0Xh-
Q2g1efJ4GUPdWI3_Df7wzIrp0dINlIqR5FJScXstAo6qtP7X88vVhCrcRNZ6KoFpciPUovOFPIAkPWdG
M1gUQU8kGrpWl712Bh-iKilmEj7j0DvzZ9cZMjs5K4BTGQ2BdUVkxGydOfJzfC8DXqs7aWVrJKoIC-
ZdF_smoEUHst0EbPwyJFRaGYPvHAeVRJNCqGCQm2Jh39Zfml7pdDOeeDnm2S_cL3UIWjQY8PPRLbeIMi
benwbGvS7VHh05eAuh5YDDxfaLJPcvJTBW6F802o_UH0qaso8MHM39motV78TF8p12P18LFt5mWAACrg
e5uU_PebYgHf0JwodTmLOSpeFBABd0dYPnr-Cr-QVrKoqAMxN739w8iMOyQnIUQOz77gSeFJH_1g-
GODv237Ou2jys_1iflI07UKJJz_PTk33LSXvgi6gIbCx5W2vlRC-J8U_rtKm91OGGGvWxpP-
ZVnbygmDHJmBXjRLFBLsbK6trNLN6zO99Aou4n3LqC_lfQSakXuyNMTv9AxhW4oLjrjm-
MkCcuyP6nfU_06MwfXP49tBZy0Eb6wgBvGLF43tDonOA6b2moComhHKmtqc5taKMyPCSzTa2IrcJcgte
RGWWGE6_77rxLXRCsUunb4zV8oBvSw13hBYzliiG50i2Kt31snmuIIWVMRcpcvlhhs3XAR_gcpe68KEg
sGTHoMm6gVvW1UhleMSSf2NDQlZd2V_HWgc=)
www.baltichorizon.com
(https://www.globenewswire.com/Tracker?data=JvCSDJNtq6Z6BwFz5L0skQX9ke9Hw-
W8WzSW8rKgwhhHrLYw84HYYSp3XeUb4ChCNODTKipqhg6eLLkkbXOVUdMBuazH1AthBDmXwrI4u5t0g0
2ML6vqCMrg9mM7xUDgwpWGI0Gb9yxs6vWrStIjxZvSg6CROkw-
IdP8wEHrUMZClz70N6DDHHLd6hY0kMkto1LE08dsTEDwos501loUp6gcZ8Y0T9bNQE1sXDHWc34ajFWI
ptdKWwLh-
Rt_jXPyz4DGu9YTVSWPza7jzqNJc1PX1Zwjqa8S41LRwo3EjGqwGZp0CRCU90xDfbCfDrGHswMUGn1xE
BlpewHb9eQ-x9X8IypilXfF0-tR-Bza8FwAtNaEDacVfGiKko3tqFnB2uN4Ccrm_d0R-
Fl1QHUT3eR6pMgqTbgxld0UgOecSqWRYd3MVXD5Z56XsjNyFijXCMwZbqGLWy2Y4TknX4qGyiSKMrQlb
kfYcKd3CtrZgTnQNg3zoblvQfsvKJlCNathqc3fUNTb5SVHsZNBszy9du68nGrLVPFd57q94F9SkqCVK
JMkuzPEKI18u6ogNH9DNabsTxKE29ep_Fi0trs-
BYsY1aGgW8u86KXRw0Yaz140VAHL9_V9U427CNA9vS8n2dgQ-
8IexzYBNgfXCAJiUv09XT3680EWLJe_ssR9UvbdFK1dX_4dv713TCPYf8ai_C7OsTx4DVAF9ohPpdXsu
JS_kn9xMCBGmjMAPXDCbQuVwAw81-GUJuMR12u5s7agthipWoYtHxqi3_i_nqLyXA==)
Baltic Horizon Fund is a registered contractual public closed-end real estate
fund managed by Alternative Investment Fund Manager license holder Northern
Horizon Capital AS. Both the Fund and the Management Company are supervised by
the Estonian Financial Supervision Authority.
Distribution: Nasdaq, GlobeNewswire, www.baltichorizon.com
(https://www.globenewswire.com/Tracker?data=OMgeFOpl4ksReI8t3iKPRntmUpk_c_goLWG2
Dx8Q5XgRf78E-ialWMzGw2RErZG8gIOaDC1P05MGCcPbfKKnwunXsCx9w3Fe4Q69zjoYuR4=)
To receive Nasdaq announcements and news from Baltic Horizon Fund about its
projects, plans and more, register on www.baltichorizon.com
(https://www.baltichorizon.com/). You can also follow Baltic Horizon Fund
on www.baltichorizon.com (https://www.baltichorizon.com/) and on LinkedIn
(https://www.linkedin.com/company/baltic-horizon/), Facebook
(https://www.facebook.com/baltichorizon), X (https://twitter.com/BalticHorizon)
and YouTube (https://www.youtube.com/@baltichorizon/featured).
This announcement contains information that the Management Company is obliged to
disclose pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was
submitted for publication, through the agency of the above distributors, at
22:05 EET on 08 August 2024.