Börsiteade
Nordecon AS
Kategooria
Juhtkonna vaheteadaanne või kvartaalne finantsaruanne
Manused
Kuupäev
09.05.2024 08:00:00
Pealkiri
2024. aasta I kvartali konsolideeritud vahearuanne (auditeerimata)
Teade
Nordeconi kontserni 2024. aasta I kvartalit iseloomustavad müügitulu kasv, kasumlikkuse paranemine ning teostamata tööde portfelli suurenemine. 2024. aasta I kvartali müügitulu oli 46 245 tuhat eurot, mis suurenes võrreldes eelmise aasta sama perioodi jätkuvate tegevuste müügituluga ligikaudu 38%. Müügitulu suurenes hoonete segmendis 42% ning rajatiste segmendi müügitulu jäi võrreldava perioodiga sisuselt samale tasemele. Müügitulu kasv on lähtuvalt kontserni tööde portfelli mahule ootuspärane. Brutokasumlikkus moodustas 2024. aasta I kvartalis 4,6% (I kvartal 2023: 2,9%). Kasumlikkuse suurenemine tugineb hoonete segmendi kasumlikkuse paranemisele. Tulenevalt ehituse sesoonsusest mõjutavad I kvartali tulemust, eelkõige rajatiste segmendis, suur katmata püsikulude osa. Peamiselt puudutab see teedeehituse asfaltbetooni tootmise ja paigalduse osa, mille püsikuludest suure osa moodustab vajaliku tehnika kulu. Kontserni ettevõtete poolt sõlmitud ehituslepingute teostamata tööde maht seisuga 31.03.2024 oli 198 737 tuhat eurot, mis on ligikaudu 34% rohkem võrreldes aastataguse perioodiga. Konsolideeritud finantsseisundi aruanne EUR '000 31.03.2024 31.12.2023 -------------------------------------------------------------------------- VARA Käibevara Raha ja raha ekvivalendid 16 083 11 892 Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded 30 117 37 010 Ettemaksed 2 812 1 789 Varud 24 766 25 879 Käibevara kokku 73 778 76 570 Põhivara Pikaajalised finantsinvesteeringud 76 76 Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded 9 198 9 113 Kinnisvarainvesteeringud 5 517 5 517 Materiaalne põhivara 13 979 14 292 Immateriaalne põhivara 14 979 14 964 Põhivara kokku 43 749 43 962 VARA KOKKU 117 527 120 532 KOHUSTUSED Lühiajalised kohustused Laenukohustused 13 751 10 188 Võlad hankijatele 52 355 39 855 Muud võlad 6 367 9 241 Ettemaksed 12 996 20 602 Eraldised 1 006 1 129 Lühiajalised kohustused kokku 86 475 81 015 Pikaajalised kohustused Laenukohustused 4 090 8 563 Võlad hankijatele 2 115 6 011 Eraldised 2 440 2 405 Pikaajalised kohustused kokku 8 645 16 979 KOHUSTUSED KOKKU 95 120 97 994 OMAKAPITAL Aktsiakapital 14 379 14 379 Omaaktsiad -660 -660 Ülekurss 635 635 Kohustuslik reservkapital 2 554 2 554 Realiseerumata kursivahed 3 837 3 786 Jaotamata kasum 326 919 Emaettevõtte aktsionäridele kuuluv omakapital 21 071 21 613 Mittekontrolliv osalus 1 336 925 OMAKAPITAL KOKKU 22 407 22 538 KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 117 527 120 532 Konsolideeritud koondkasumiaruanne EUR´000 3k 2024 3k 2023 2023 ------------------------------------------------------------------------------- Jätkuvad tegevused ------------------------------------------------------------------------------- Müügitulu 46 245 33 549 186 464 Müüdud toodangu kulu -44 107 -32 564 -182 655 Brutokasum 2 138 985 3 809 Turunduskulud -68 -104 -497 Üldhalduskulud -1 564 -1 587 -6 564 Muud äritulud 26 109 286 Muud ärikulud -146 -28 -465 Ärikasum (kahjum) 386 -625 -3 431 Finantstulud 137 69 613 Finantskulud -705 -885 -3 356 Finantstulud ja -kulud kokku -568 -816 -2 743 Maksustamiseelne kahjum -182 -1 441 -6 174 Tulumaks 0 -243 -244 Puhaskahjum jätkuvatest tegevusest -182 -1 684 - 6 418 Aruandeperioodi kasum (kahjum) mittejätkuvast tegevusest - 10 8 474 Perioodi puhaskasum/- kahjum -182 -1 674 2 056 Muu koondkasum (kahjum): Tulevikus ümber klassifitseeritavad kirjed puhaskasumisse- või kahjumisse Realiseerumata kursivahed 51 169 470 Kokku muu koondkasum 51 169 470 KOKKU KOONDKASUM (-KAHJUM) -131 -1 505 2 526 Puhaskasum (kahjum): - emaettevõtte aktsionäridele kuuluv osa -593 -1 874 -942 - mittekontrollivale osalusele kuuluv osa 411 200 2 998 Kokku puhaskasum (kahjum) -182 -1 674 2 056 Koondkasum (kahjum): - emaettevõtte aktsionäridele kuuluv osa -542 -1 705 -472 - mittekontrollivale osalusele kuuluv osa 411 200 2 998 Kokku koondkasum (kahjum) -131 -1 505 2 526 Aruandeperioodi puhaskasum aktsia kohta emaettevõtte aktsionäridele jätkuvatest tegevusest: Tavapuhaskasum per aktsia -0,02 -0,06 -0,31 Lahustatud puhaskasum per aktsia -0,02 -0,06 -0,31 Aruandeperioodi puhaskasum aktsia kohta emaettevõtte aktsionäridele mittejätkuvast tegevusest: Tavapuhaskasum per aktsia - 0,00 0,28 Lahustatud puhaskasum per aktsia - 0,00 0,28 Konsolideeritud rahavoogude aruanne EUR´000 3k 2024 3k 2023 ------------------------------------------------------------ Rahavood äritegevusest Laekumised ostjatelt 53 333 77 360 Maksed hankijatele -39 940 -67 923 Makstud käibemaks -3 112 -2 692 Maksed töötajatele ja töötajate eest -4 859 -5 716 Makstud tulumaks 0 -324 Netorahavoog äritegevusest 5 422 705 Rahavood investeerimistegevusest Materiaalse põhivara soetamine -21 -37 Materiaalse põhivara müük 25 201 Antud laenud -18 -508 Antud laenude laekumised 0 4 Saadud dividendid 6 12 Saadud intressid 39 2 Netorahavoog investeerimistegevusest 31 -326 Rahavood finantseerimistegevusest Saadud laenud 108 1 234 Saadud laenude tagasimaksed -633 -1 330 Makstud dividendid 0 -588 Rendimaksed -555 -735 Makstud intressid -278 -294 Muud maksed 99 0 Netorahavoog finantseerimistegevusest -1 259 -1 713 Rahavoog kokku 4 194 -1 334 Raha perioodi algul 11 892 7 238 Valuutakursimuutused -3 -3 Raha jäägi muutus 4 194 -1 334 Raha perioodi lõpul 16 083 5 901 Finantstulemuste kokkuvõte Kontserni kasum Nordeconi kontserni brutokasum 2024. aasta I kvartalis oli 2 138 tuhat eurot (I kvartal 2023: 985 tuhat eurot) ning brutokasumlikkus oli 4,6% (I kvartal 2023: 2,9%). Kasumlikkuse suurenemine tugineb hoonete segmendi kasumlikkuse paranemisele, mille marginaal oli 7,8% (I kvartal 2023: 6,3%). Tulenevalt ehituse sesoonsusest mõjutavad I kvartali tulemust, eelkõige rajatiste segmendis, suur katmata püsikulude osa. Peamiselt puudutab see teedeehituse asfaltbetooni tootmise ja paigalduse osa, mille püsikuludest suure osa moodustab vajaliku tehnika kulu. Rajatiste segmendi marginaal oli -30,9% ning 2023. aasta võrreldaval perioodil -26,3%. Kontserni üldhalduskulud moodustasid 2024. aasta I kvartalis 1 564 tuhat eurot. Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on üldhalduskulud jätkuvatest tegevustest jäänud samasse suurusjärku (I kvartal 2023: 1 587 tuhat eurot). 12 kuu libisev üldhalduskulude osakaal müügitulust on võrreldes eelmise aasta sama perioodiga suurenenud, moodustades 3,3% (I kvartal 2023: 2,9%). Kontserni ärikasumiks kujunes 2024. aasta I kvartalis 386 tuhat eurot (I kvartal 2023: kahjum 625 tuhat eurot). Kulumiga korrigeeritud rahavooline ärikasum (EBITDA) moodustas 1 094 tuhat eurot (I kvartal 2023: 155 tuhat eurot). Kontserni finantstulusid ja -kulusid mõjutavad valuutakursside muutused kontserni välisturgudel. 2024. aasta I kvartalis püsis UAH kurss euro suhtes stabiilsena ning Rootsi kroon nõrgenes 2024. aasta I kvartalis euro suhtes ligikaudu 4%. Kontserni Ukrainas ja Rootsis asuvatele tütarettevõtetele eurodes antud laenu ümberhindamisest kohalikesse valuutadesse saadi vastavalt kursikahjumit kokku 30 tuhat eurot (I kvartal 2023: 133 tuhat eurot). Oluliseks finantskulude mõjutajaks on kontserni suhteliselt suure laenukoormuse juures intressikulud, mis aruandeperioodil moodustasid 230 tuhat eurot (I kvartal 2023: 212 tuhat eurot). Kontserni puhaskahjumiks kujunes 182 tuhat eurot (I kvartal 2023: 1 674 tuhat eurot), millest kontserni emaettevõtte Nordecon AS aktsionäridele kuuluv puhaskahjumi osa moodustas 593 tuhat eurot (I kvartal 2023: 1 874 tuhat eurot). Kontserni rahavood 2024. aasta I kvartali äritegevuse netorahavoog moodustas 5 422 tuhat eurot (I kvartal 2023: 705 tuhat eurot). Oluliselt mõjutab rahavoogusid jätkuvalt ettemaksete puudumine nii riigi- kui ka eratellijate lepingutes, kus samaaegselt tuleb ise tasuda ettemakseid allhankijatele ja materjalide soetamisel. Rahavoogu vähendavad ka ehitusperioodil väljastatud arvetest kinnipeetud summad, mis vabastatakse tellijate poolt alles ehitusperioodi lõpus. Kinnipeetud summad on vahemikus 5-10% lepingu mahust. Investeerimistegevuse rahavoog 2024. aasta I kvartalis oli 31 tuhat eurot (I kvartal 2023: -326 tuhat eurot), mis koosneb põhivara soetustest summas 21 tuhat eurot (I kvartal 2023: 37 tuhat eurot) ja põhivara müügist 25 tuhat eurot (I kvartal 2023: 201 tuhat eurot), antud laenust summas 18 tuhat eurot (I kvartal 2023: 508 tuhat eurot) ning saadud intressidest summas 39 tuhat eurot (I kvartal 2023: 2 tuhat eurot). Finantseerimistegevuse rahavoog 2024. aasta I kvartalis oli -1 259 tuhat eurot (I kvartal 2023: -1 713 tuhat eurot). Finantseerimistegevuse rahavoogu mõjutasid enim laenude ja rendi tagasimaksed vastavalt 633 tuhat ja 555 tuhat eurot (I kvartal 2023: 1 330 tuhat ja 735 tuhat eurot). Saadud laenud moodustasid 108 tuhat eurot (I kvartal 2023: 1 234 tuhat eurot) ning intressimaksed 278 tuhat eurot (I kvartal 2023: 294 tuhat eurot). Võrreldaval perioodil, I kvartalis 2023, maksti dividende summas 588 tuhat eurot. Seisuga 31.03.2024 moodustasid kontserni raha ja raha ekvivalendid 16 083 tuhat eurot (31.03.2023: 5 901 tuhat eurot). Olulisemad suhtarvud ja näitajad Suhtarv / näitaja I kv 2024 I kv 2023 I kv 2022 2023 ------------------------------------------------------------------------------- Müügitulu, tuhat eurot* 46 245 33 549 44 539 186 464 Müügitulu muutus* 37,8% -24,7% 22,1% -15,4% Puhaskasum (-kahjum), tuhat eurot* -182 -1 674 -1 166 -6 418 Puhaskasum (-kahjum) emaettevõtte aktsionäridele, tuhat eurot -593 -1 874 -919 -942 Puhaskasum (-kahjum) aktsia kohta (EPS), eurot -0,02 -0,06 -0,03 -0,03 Üldhalduskulude määr müügitulust* 3,4% 4,7% 2,8% 3,5% Libisev üldhalduskulude määr müügitulust* 3,3% 2,9% 2,1% 3,5% EBITDA, tuhat eurot* 1 094 155 912 -412 EBITDA määr müügitulust* 2,4% 0,5% 2,0% -0,2% Brutokasumi määr müügitulust* 4,6% 2,9% -0,2% 2,0% Ärikasumi määr müügitulust* 0,8% -1,9% 0,2% -1,8% Puhaskasumi määr müügitulust* -0,4% -5,0% -2,6% -3,4% Investeeritud kapitali tootlus 0,1% -2,4% -0,2% 8,0% Omakapitali tootlus -0,8% -6,4% -1,1% 8,3% Omakapitali osakaal 19,1% 19,5% 20,4% 18,7% Vara tootlus -0,2% -1,3% -0,2% -1,6% Finantsvõimendus 4,4% 35,6% 36,1% 16,6% Lühiajaliste kohustuste kattekordaja 0,85 0,85 0,91 0,95 Ehituslepingute teostamata tööd, tuhat eurot* 198 737 148 302 204 495 216 732 * Jätkuvad tegevused Majandustegevus geograafiliste turgude lõikes Kontserni välisturgude osakaal 2024. aasta I kvartalis on võrreldes 2023. aasta sama perioodiga vähenenud, moodustades 1% kogu müügitulust. Vaatamata jätkuvale sõjaolukorrale on tegevusmahud Ukrainas kasvanud, töös on 2023. aastal sõlmitud lepingud alajaamade rekonstrueerimine koos turvarajatiste rajamisega Poltava, Zhõtomõri, Volõõnia ja Ivano-Frankivski oblastites. Müügitulu puudus Rootsis, aruandeperioodil ei olnud töös ühtegi ehituslepingut. Koos Nordecon Betoon OÜ müügiga 2023. aasta detsembri algul, väljus kontsern ka Soome turult, kus tegutseti Nordecon Betoon OÜ tütarettevõtte NOBE Rakennus OY kaudu. Lätis ja Leedus tegutses kontsern projektipõhiselt. I kv 2024 I kv 2023 I kv 2022 2023 ----------------------------------------------------- Eesti 99% 98% 95% 97% Ukraina 1% 0% 0% 2% Soome - 2% 2% 1% Läti - 0% 3% 0% 2024. aasta I kvartali majandustegevus tegevusvaldkondade lõikes Segmentide müügitulu Kontserni üheks eesmärgiks on hoida tegevussegmentide (hooned ja rajatised) esindatus müügitulus tasakaalustatuna arvestades turul toimuvaid muutusi, kuna see võimaldab hajutada riske ja tagada paremad võimalused ehitustegevuseks ka raskemates turutingimustes, kus mõnda tegevussegmenti tabab tegevusmahtude suurem langus ja mõni teine võib kasvada kiiremini. Kontserni 2024. aasta I kvartali müügitulu oli 46 245 tuhat eurot. Võrreldes eelmise aasta sama perioodi jätkuvate tegevuste müügituluga, mil vastav näitaja oli 33 549 tuhat eurot, suurenes müügitulu ligikaudu 38%. 2024. aasta I kvartalis oli müügitulu hoonete ja rajatiste segmendis vastavalt 43 408 ja 2 808 tuhat eurot, aasta tagasi olid vastavad näitajad 30 673 ja 2 849 tuhat eurot. Müügitulu suurenes hoonete segmendis 42% ning rajatiste segmendi müügitulu jäi võrreldava perioodiga sisuselt samale tasemele. Müügitulu kasv on lähtuvalt kontserni tööde portfelli mahule ootuspärane, samuti ka muutused raporteeritavate segmentide lõikes. Tegevussegmendid I kv 2024 I kv 2023 I kv 2022 2023 -------------------------------------------------------------- Hooned 94% 92% 87% 74% Rajatised 6% 8% 13% 26% Segmendisisene müügitulu Hoonete segmendis on suurima müügitulu osakaaluga ühiskondlike hoonete alamsegment, kus on võrreldes eelmise aasta sama perioodiga toimunud mahtude suurenemine ligikaudu 83%. Suurenenud on ka ärihoonete ja korterelamute alamsegmendi maht, oluliselt on vähenenud tööstus- ja laohoonete müügitulu maht, kus töös oli üks ehitusleping. Ühiskondlike hoonete alamsegmendi aruandeperioodi suuremad objektid olid: Kaitsepolitseiameti peahoone ja Loodusmaja ehitus Tallinnas, Riigi Kaitseinvesteeringute Keskuse laokomplekside projekteerimine ja ehitamine Tartumaal Luunja ja Nõo vallas ning Ida-Virumaal, Tallinna lähistel Saku Gümnaasiumi uue õppe- ja spordihoone projekteerimine ja ehitamine ning Tartus Karlova koolihoone rekonstrueerimine. Korterelamute alamsegmendi tulu koosneb Vektori äri- ja eluhoonekompleksi ehitusest ning omaarenduste müügitulust. Omaarenduste müügitulu on eelmise aasta sama perioodiga võrreldes suurenenud, moodustas aruandeperioodil 3 952 tuhat eurot (I kvartal 2023: 2 173 tuhat eurot). Kontsern jätkab Tartus Mõisavahe Kodu (https://moisavahe.ee) elurajooni ja kesklinna vahetus läheduses, jõe kaldal asuva Emajõe Residents (https://emajoeresidents.ee) arendusega. Aruandeperioodil alustati Pärnus asuva Seileri Kvartali I etapi ehitust (https://seileri.ee). Arendades jätkuvalt oma kinnisvara, jälgib kontsern tähelepanelikult võimalikke riske elamuarenduse turul. Ärihoonete suuremateks töös olevateks objektideks olid Tallinnas, Vektori äri- ja eluhoonekompleks ja Ahtri 6 rajatav LEED Gold keskkonnasertifikaadile vastava Golden Gate büroohoone ning Tartu vallas, Raadi alevikus, Nõlvakaare 4 asuva kaubandushoone projekteerimine ja ehitamine. Hoonete segment I kv 2024 I kv 2023 I kv 2022 2023 ------------------------------------------------------------------- Ühiskondlikud hooned 67% 43% 28% 37% Ärihooned 19% 25% 23% 23% Korterelamud 14% 22% 31% 27% Tööstus- ja laohooned 0% 10% 18% 13% Rajatiste segmendi käivet mõjutab enim teedeehituse- ja hoolduse alamsegment, mille mahud on eelmise aastaga võrreldes vähenenud ligikaudu 6%. Märkimisväärse osa alamsegmendi käibest moodustab Harjumaal asuva soomusmanööver laskevälja ja teede ehitamine ning Järva maakonna teehooldelepingu täitmine, samuti jätkusid Rail Baltika Tagadi ökodukti ehitustööd. Rajatiste segment I kv 2024 I kv 2023 I kv 2022 2023 ----------------------------------------------------------------------------- Teedeehitus ja -hooldus 83% 61% 66% 63% Muud rajatised 17% 33% 27% 30% Keskkonnaehitus 0% 6% 0% 7% Insenerehitus (s.h. vesiehitus) 0% 0% 7% 0% Ehituslepingute teostamata tööde mahud Kontserni ettevõtete poolt sõlmitud ehituslepingute teostamata tööde maht seisuga 31.03.2024 oli 198 737 tuhat eurot, mis on ligikaudu 34% rohkem võrreldes aastataguse perioodiga. I kvartalis 2024 sõlmiti uusi lepinguid kokku 17 617 tuhande euro väärtuses (I kvartal 2023: 41 860 tuhat eurot). Aruandekuupäeva järgselt on lisandunud uusi lepingud 14 900 tuhande euro väärtuses. Viimaste aastate ehituse sisendhindade tõus ning intressimäärade kasv seoses Euribori tõusuga on põhjustanud arendusprojektides järsu lõppmaksumuse kallinemise ning sellest tulenevalt uute projektide alustamise edasilükkumise. Oluliselt on vähenenud Transpordiameti investeeringute maht, mis avaldab otseselt mõju ka kontserni rajatiste segmendi tööde portfelli mahtudele. Osaliselt tasandab Transpordiameti investeeringute vähenemist Rail Baltica hangete mahu suurenemine, kuid väga pikaajalised hankeprotsessid muudavad võimalike tööde alguse ning mõju müügitulule keeruliselt prognoositavaks. Avaliku sektori investeeringute mahud hoonete segmendis tervikuna on samuti vähenenud, teatav aktiivsus on kohalikes omavalitsustes. 31.03.2024 31.03.2023 31.03.2022 31.12.2023 ----------------------------------------------------------------------------- Ehituslepingute teostamata tööd* 198 737 148 302 204 495 216 732 *Jätkuvad tegevused Tööde portfellis on suurenenud hoonete segmendi osa, mis moodustab 31.03.2024 seisuga kogu portfellist 93%, rajatised moodustavad 7% (31.03.2023: vastavalt 81% ja 19%). Võrreldes seisuga 31.03.2023 on suurenenud hoonete segmendi teostamata tööde mahud 53% ning rajatiste segmendi maht, mis on vähenenud 49%, koosneb ainult teedeehituse ja -hoolduse alamsegmendi töödest. Suuremahulisemad aruandeperioodil sõlmitud lepingud olid: * Riigi Kaitseinvesteeringute Keskuse Harjumaal asuva soomusmanööver laskevälja ja teede ehitamine, maksumusega ligikaudu 5 450 tuhat eurot. * Riigi Kaitseinvesteeringute Keskuse kaasaegse sõja- ja katastroofimeditsiinikeskuse rajamiseks Tartusse. Lepingu kogumaksumus on ligikaudu 15 000 tuhat eurot, kontsern osaleb lepingus ühispakkujana. Võrrelduna 2023. aasta jätkuvate tegevuste müügituluga prognoosib kontserni juhtkond 2024. aastal müügitulu mõningast kasvu. Kontserni juhtkond on äärmiselt tihedas konkurentsiolukorras vältinud põhjendamata riskide võtmist, mis võiksid lepingute täitmisel suure tõenäosusega realiseeruda ettevõttele negatiivselt. Fookuses on kontserni püsikulude juhtimine ning aktiivne töö ettevalmistuse ja projekteerimise valdkonnas, et realiseerida oma erialaseid konkurentsieeliseid. Töötajad Töötajad ja tööjõukulud 2024. aasta I kvartali jooksul töötas kontsernis kokku keskmiselt 423 inimest, kellest insenertehniline personal (ITP) moodustas 281 inimest. Võrreldes aastataguse perioodiga on töötajate arv vähenenud ligikaudu 28%. Töötajate arvu vähenemist kontsernis mõjutab kontserni taristuehituse valdkonna restruktureerimine ning Nordecon Betoon OÜ ja NOBE Rakennus OY müük 2023. aasta detsembri algul. Töötajate keskmine arv Kontserni ettevõtetes (ema- ja tütarettevõtted): I kv 2024 I kv 2023 I kv 2022 2023 ------------------------------------------------------------ ITP 281 392 434 374 Töölised 142 192 225 184 Keskmine kokku 423 584 659 558 Kontserni 2024. aasta I kvartali tööjõukulud koos kõikide maksudega moodustasid 3 939 tuhat eurot, eelmise majandusaasta samal perioodil olid tööjõukulud jätkuvatest tegevustest kokku 4 531 tuhat eurot. Tööjõukulude langus on tingitud peamiselt rajatiste segmendi reorganiseerimisest tingitud töötajate arvu vähenemisest. Nordecon AS-i nõukogu liikmete teenistustasud moodustasid 2024. aasta I kvartalis 50 tuhat eurot, millele lisandus sotsiaalmaks 17 tuhat eurot (I kvartal 2023: vastavalt 37 tuhat eurot ja 12 tuhat eurot). Nordecon AS-i juhatuse liikmete teenistustasud moodustasid 2024. aasta I kvartalis 130 tuhat eurot, millele lisandus sotsiaalmaks 43 tuhat eurot (I kvartal 2023: vastavalt 115 tuhat eurot ja 38 tuhat eurot). Töö tootlikkuse mõõtmine Kontsern on oma põhitegevuse efektiivsuse hindamisel kasutanud järgmisi töötajate arvule ja nendele makstud töötasudele tuginevaid tootlikkussuhtarve: I kv 2024 I kv 2023 I kv 2022 2023 ------------------------------------------------------------------------------- Töötajate nominaaltootlikkus (libisev), tuhat eurot 535,4 472,3 451,9 499,3 Muutus võrreldava perioodi suhtes, % 13,4% 4,5% 8,3% 1,8% Tööjõukulude nominaaltootlikkus (libisev), eurot 11,1 11,0 12,2 10,3 Muutus võrreldava perioodi suhtes, % 0,5% -9,8% 11,4% -13,4% Kontserni aruandeperioodi töötajate nominaaltootlikkus suurenes võrreldes eelmise aasta sama perioodiga, kasv on tingitud keskmise töötajate arvu vähenemisega võrrelduna eelmise perioodi näitajaga. Andri Hõbemägi Nordecon AS Investorsuhete juht Tel: +372 6272 022 Email: andri.hobemagi@nordecon.com (mailto:andri.hobemagi@nordecon.com) www.nordecon.com (http://www.nordecon.com)
Pealkiri
2024 first quarter consolidated interim report (unaudited)
Teade
The first quarter of 2024 of the Nordecon Group is characterized by an increase in sales revenue, an improvement in profitability and an increase in the order book. The sales revenue of the first quarter of 2024 was 46,245 thousand euros, which increased by approximately 38% compared to the sales revenue of continuing operations in the same period last year. The sales revenue in the Buildings segment increased by 42%, and the sales revenue of the Infrastructure segment remained essentially at the same level as in the comparable period. The increase in sales revenue was expected based on the volume of the group's order book. Gross profitability was 4.6% in the first quarter of 2024 (Q1 2023: 2.9%). The increase in profitability is based on the improvement in the profitability of the Buildings segment. Due to the seasonality of construction, the result of the first quarter is affected, especially in the Infrastructure segment, by a large part of uncovered fixed costs. It mainly concerns the asphalt concrete production and installation part of road construction, where the cost of the necessary equipment makes up a large part of the fixed costs. As of 31 March 2024, the amount of unexecuted works of the construction contracts concluded by the companies of the group was 198,737 thousand euros, which is approximately 34% more compared to the period a year ago. Condensed consolidated interim statement of financial position EUR'000 31 March 2024 31 December 2023 ------------------------------------------------------------------------------- ASSETS Current assets Cash and cash equivalents 16,083 11,892 Trade and other receivables 30,117 37,010 Prepayments 2,812 1,789 Inventories 24,766 25,879 Total current assets 73,778 76,570 Non-current assets Other investments 76 76 Trade and other receivables 9,198 9,113 Investment property 5,517 5,517 Property, plant and equipment 13,979 14,292 Intangible assets 14,979 14,964 Total non-current assets 43,749 43,962 TOTAL ASSETS 117,527 120,532 LIABILITIES Current liabilities Borrowings 13,751 10,188 Trade payables 52,355 39,855 Other payables 6,367 9,241 Deferred income 12,996 20,602 Provisions 1,006 1,129 Total current liabilities 86,475 81,015 Non-current liabilities Borrowings 4,090 8,563, Trade payables 2,115 6,011 Provisions 2,440 2,405 Total non-current liabilities 8,645 16,979 TOTAL LIABILITIES 95,120 97,994 EQUITY Share capital 14,379 14,379 Own (treasury) shares (660) (660) Share premium 635 635 Statutory capital reserve 2,554 2,554 Translation reserve 3,837 3,786 Retained earnings 326 919 Total equity attributable to owners of the parent 21,071 21,613 Non-controlling interests 1,336 925 TOTAL EQUITY 22,407 22,538 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 117,527 120,532 Condensed consolidated interim statement of comprehensive income EUR'000 Q1 2024 Q1 2023 2023 ------------------------------------------------------------------------------- Continuing operations ------------------------------------------------------------------------------- Revenue 46,245 33,549 186,464 Cost of sales (44,107) (32,564) (182,655) Gross profit 2,138 985 3,809 Marketing and distribution expenses (68) (104) (497) Administrative expenses (1,564) (1,587) (6,564) Other operating income 26 109 286 Other operating expenses (146) (28) (465) Operating profit (loss) 386 (625) (3,431) Finance income 137 69 613 Finance costs (705) (885) (3,356) Net finance costs (568) (816) (2,743) Loss before tax (182) (1,441) (6,174) Income tax expense 0 (243) (244) Loss for the period from continuing operations (182) (1,684) (6,418) Profit for the period from a discontinued operation - 10 8,474 Profit (loss) for the period (182) (1,674) 2,056 Other comprehensive income Items that may be reclassified subsequently to profit or loss Exchange differences on translating foreign operations 51 169 470 Total other comprehensive income 51 169 470 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (EXPENSE) (131) (1,505) 2,526 Profit (loss) attributable to: - Owners of the parent (593) (1,874) (942) - Non-controlling interests 411 200 2,998 Profit (loss) for the period (182) (1,674) 2,056 Comprehensive income (expense) attributable to: - Owners of the parent (542) (1,705) (472) - Non-controlling interests 411 200 2,998 Comprehensive income (expense) for the period (131) (1,505) 2,526 Earnings per share from continuing operations attributable to owners of the parent: Basic earnings per share (EUR) (0.02) (0.06) (0.31) Diluted earnings per share (EUR) (0.02) (0.06) (0.31) Earnings per share from a discontinued operation attributable to owners of the parent: Basic earnings per share (EUR) - 0.00 0.28 Diluted earnings per share (EUR) - 0.00 0.28 Condensed consolidated interim statement of cash flows EUR'000 Q1 2024 Q1 2023 ------------------------------------------------------------------------------- Cash flows from operating activities Cash receipts from customers 53,333 77,360 Cash paid to suppliers (39,940) (67,923) VAT paid (3,112) (2,692) Cash paid to and for employees (4,859) (5,716) Income tax paid 0 (324) Net cash from operating activities 5,422 705 Cash flows from investing activities Apaid for acquisition of property, plant and equipment (21) (37) Proceeds from sale of property, plant and equipment 25 201 Loans provided (18) (508) Repayments of loans provided 0 4 Dividends received 6 12 Interest received 39 2 Net cash from (used in) investing activities 31 (326) Cash flows from financing activities Proceeds from loans received 108 1,234 Repayments of loans received (633) (1,330) Dividends paid 0 (588) Lease payments (555) (735) Interest paid (278) (294) Other payments 99 0 Net cash used in financing activities (1,259) (1,713) Net cash flow 4,194 (1,334) Cash and cash equivalents at beginning of period 11,892 7,238 Effect of movements in foreign exchange rates (3) (3) Change in cash and cash equivalents 4,194 (1,334) Cash and cash equivalents at end of period 16,083 5,901 Financial review Financial performance Nordecon delivered a gross profit of EUR2,138 thousand and a gross margin of 4.6% in the first quarter of 2024 (Q1 2023: EUR985 thousand and 2.9%). The improvement in profitability was driven by the Buildings segment, which increased its gross margin to 7.8% (Q1 2023: 6.3%). Due to the seasonal nature of the construction business, first-quarter results are affected by a large share of uncovered fixed costs, particularly in the Infrastructure segment. Above all, this applies to asphalt concrete production and laying in road construction, where plant and equipment expenses account for a major share of fixed costs. As a result, the gross margin of the Infrastructure segment was negative at 30.9% (Q1 2023: negative at 26.3%). The group's administrative expenses for the first quarter of 2024 amounted to EUR1,564 thousand. Administrative expenses from continuing operations remained at the same level as in the first quarter of 2023, when the figure was EUR1,587 thousand. The ratio of administrative expenses to revenue (12 months rolling) increased year on year, rising to 3.3% (Q1 2023: 2.9%). The group ended the first quarter of 2024 with an operating profit of EUR386 thousand (Q1 2023: an operating loss of EUR625 thousand). EBITDA for the period was EUR1,094 thousand (Q1 2023: EUR155 thousand). The group's finance income and costs are affected by exchange rate fluctuations in the group's foreign markets. During the period, the exchange rate of the Ukrainian hryvnia remained stable against the euro, while the exchange rate of the Swedish krona weakened against the euro by around 4%. As a result, the translation of the loans provided to the group's Ukrainian and Swedish subsidiaries in euros into the local currencies gave rise to an exchange loss of EUR30 thousand (Q1 2023: EUR133 thousand). Due to the group's relatively high loan burden, finance costs were strongly influenced by interest expense, which amounted to EUR230 thousand (Q1 2023: EUR212 thousand). The group ended the period with a net loss of EUR182 thousand (Q1 2023: EUR1,674 thousand). The net loss attributable to owners of the parent, Nordecon AS, was EUR593 thousand (Q1 2023: EUR1,874 thousand). Cash flows Operating activities produced a net cash inflow of EUR5,422 thousand in the first quarter of 2024 (Q1 2023: an inflow of EUR705 thousand). Operating cash flow is strongly influenced by the fact that the contracts signed with most public and private sector customers do not require them to make advance payments, while the group has to make prepayments to subcontractors and materials suppliers. Cash inflow is also reduced by contractual retentions, which extend from 5 to 10% of the contract price and are released at the end of the construction period only. Investing activities of the period resulted in a net cash inflow of EUR31 thousand (Q1 2023: an outflow of EUR326 thousand). Payments for the purchase of property, plant and equipment totalled EUR21 thousand (Q1 2023: EUR37 thousand) and proceeds from the sale of property, plant and equipment totalled EUR25 thousand (Q1 2023: 201 thousand). Loans provided amounted to EUR18 thousand (Q1 2023: EUR508 thousand) and interest received amounted to EUR39 thousand (Q1 2023: 2 thousand). Financing activities generated a net cash outflow of EUR1,259 thousand (Q1 2023: an outflow of EUR1,713 thousand). The largest items were loan repayments and lease payments of EUR633 thousand and EUR555 thousand, respectively (Q1 2023: EUR1,330 thousand and EUR735 thousand, respectively). Proceeds from loans received amounted to EUR108 thousand (Q1 2023: EUR1,234 thousand) and interest payments to EUR278 thousand (Q1 2023: EUR294 thousand). In the first quarter of 2023, the group also paid dividends of EUR588 thousand. The group's cash and cash equivalents at 31 March 2024 amounted to EUR16,083 thousand (31 March 2023: EUR5,901 thousand). Key financial figures and ratios Figure/ratio Q1 2024 Q1 2023 Q1 2022 2023 ------------------------------------------------------------------------------- Revenue (EUR'000)* 46,245 33,549 44,539 186,464 Revenue change* 37.8% (24.7)% 22.1% (15.4)% Net loss (EUR'000)* (182) (1,674) (1,166) (6,418) Net loss attributable to owners of the parent (EUR'000) (593) (1,874) (919) (942) Earnings per share (EUR) (0.02) (0.06) (0.03) (0.03) Administrative expenses to revenue* 3.4% 4.7% 2.8% 3.5% Administrative expenses to revenue (rolling)* 3.3% 2.9% 2.1% 3.5% EBITDA (EUR'000)* 1,094 155 912 (412) EBITDA margin* 2.4% 0.5% 2.0% (0.2)% Gross margin* 4.6% 2.9% (0.2)% 2.0% Operating margin* 0.8% (1.9)% 0.2% (1.8)% Net margin* (0.4)% (5.0)% (2.6)% (3.4)% Return on invested capital 0.1% (2.4)% (0.2)% 8.0% Return on equity (0.8)% (6.4)% (1.1)% 8.3% Equity ratio 19.1% 19.5% 20.4% 18.7% Return on assets (0.2)% (1.3)% (0.2)% (1.6)% Gearing 4.4% 35.6% 36.1% 16.6% Current ratio 0.85 0.85 0.91 0.95 Order book (EUR'000)* 198,737 148,302 204,495 216,732 * Continuing operations Performance by geographical market Revenue generated outside Estonia in the first quarter of 2024 decreased compared to the same period in 2023 and accounted for 1% of the group's total revenue for the period. Despite the ongoing war, Nordecon's construction volumes in Ukraine increased. During the period, work continued on the reconstruction of substations and the installation of associated physical protection systems in the Poltava, Zhytomyr, Volyn and Ivano-Frankivsk regions of Ukraine. The group did not generate any revenue and had no ongoing construction contracts in the Swedish market. With the sale of Nordecon Betoon OÜ at the beginning of December 2023, the group also withdrew from the Finnish market, where it had operated through Nordecon Betoon OÜ's subsidiary NOBE Rakennus OY. The group operated on a project basis in Latvia and Lithuania. Q1 2024 Q1 2023 Q1 2022 2023 ----------------------------------------------- Estonia 99% 98% 95% 97% Ukraine 1% 0% 0% 2% Finland - 2% 2% 1% Latvia - 0% 3% 0% Performance by business line Segment revenues We strive to maintain the revenues of our two main operating segments (Buildings and Infrastructure) in balance, if this is permitted by market conditions, because this helps diversify risks and provides better opportunities to continue construction operations in more challenging market conditions where the volumes of one subsegment decline sharply while the volumes of another may grow more rapidly. The group's revenue for the first quarter of 2024 was EUR46,245 thousand, around 38% larger than a year earlier, when revenue from continuing operations amounted to EUR33,549 thousand. The Buildings segment generated revenue of EUR43,408 thousand and the Infrastructure segment revenue of EUR2,808 thousand. The corresponding figures for the first quarter of 2023 were EUR30,673 thousand and EUR2,849 thousand. Revenue generated by the Buildings segment increased by 42%, while revenue generated by the Infrastructure segment remained more or less stable compared to the same period last year. The revenue growth and changes in performance of the reportable segments were expected and in line with the group's order book. Revenue by operating segment Q1 2024 Q1 2023 Q1 2022 2023 -------------------------------------------------------------------- Buildings 94% 92% 87% 74% Infrastructure 6% 8% 13% 26% Subsegment revenues In the Buildings segment, the main revenue contributor was the public buildings subsegment, which delivered approximately 83% growth compared to the same period last year. Revenue generated by the commercial and apartment buildings subsegments also increased, while the revenue contribution of the industrial and warehouse facilities subsegment decreased sharply with only one construction contract in progress. The period's largest projects in the public buildings subsegment were the construction of the main building of the Estonian Internal Security Service and Loodusmaja (Nature Hub) in Tallinn, the design and construction of warehouse complexes for the Centre for Defence Investment in Luunja and Nõo rural municipalities in Tartu county and in Ida-Viru county, the design and construction of a new study and sports building for the Saku upper secondary school near Tallinn and the reconstruction of the building of the Karlova school in Tartu. The revenue of the apartment buildings subsegment resulted from the construction of the commercial and residential complex Vektor and the group's own development projects. Revenue from the group's own development operations increased year on year, rising to EUR3,952 thousand (Q1 2023: EUR2,173 thousand). Nordecon is continuing the development of the Mõisavahe Kodu housing estate (https://moisavahe.ee) and the construction of the Emajõe Residents housing estate, located close to the city centre on the banks of the Emajõgi river (https://emajoeresidents.ee), in Tartu. In the first quarter, the group also started the construction of phase 1 of the Seileri Kvartal housing estate in Pärnu (https://seileri.ee). In carrying out our own development activities, we carefully monitor potential risks in the housing development market. The largest projects under construction in the commercial buildings subsegment were the commercial and residential complex Vektor and the LEED Gold compliant Golden Gate office building at Ahtri 6 in Tallinn and the design and construction of a commercial building at Nõlvakaare 4 at Raadi in Tartu county. Buildings segment Q1 2024 Q1 2023 Q1 2022 2023 --------------------------------------------------------------------------- Public buildings 67% 43% 28% 37% Commercial buildings 19% 25% 23% 23% Apartment buildings 14% 22% 31% 27% Industrial and warehouse facilities 0% 10% 18% 13% The largest revenue contributor in the Infrastructure segment is road construction and maintenance although in the first quarter of 2024 its revenue decreased by around 6% compared with a year earlier. A major share of the subsegment's revenue for the period resulted from the construction of an armoured manoeuvre shooting range and roads in Harju county, the provision of road maintenance services in Järva county and the construction of the Tagadi ecoduct (wildlife crossing) on the Rail Baltica route. Infrastructure segment Q1 2024 Q1 2023 Q1 2022 2023 ------------------------------------------------------------------------- Road construction and maintenance 83% 61% 66% 63% Other engineering 17% 33% 27% 30% Environmental engineering 0% 6% 0% 7% Specialist engineering 0% 0% 7% 0% Order book The group's order book (backlog of contracts signed but not yet performed) stood at EUR198,737 thousand at 31 March 2024, reflecting an increase of approximately 34% year on year. In the first quarter of 2024, we signed new contracts for EUR17,617 thousand (Q1 2023: EUR41,860 thousand). After the reporting date, we have signed additional new contracts for EUR14,900 thousand. The rise in material prices and interest rates in recent years, due to the uptrend in EURIBOR rates, has caused a sharp increase in the cost of development projects and, consequently, the postponement of new projects. The volume of investments made by the Transport Administration has decreased significantly, which has had a direct impact on the size of the order book of our Infrastructure segment. The volume of procurements for the Rail Baltica project has increased and will partially offset the decline in investments by the Transport Administration, but the excessive length of the procurement processes makes it difficult to predict the potential start dates of the work and the impact on revenue. While public investment in building construction has also decreased, we see some investment activity at local authority level. 31 March 2024 31 March 2023 31 March 2022 31 Dec 2023 -------------------------------------------------------------------------- Order book (EUR'000)* 198,737 148,302 204,495 216,732 * Continuing operations The share of the Buildings segment in the group's order book has increased: at 31 March 2024, the Buildings segment accounted for 93% and the Infrastructure segment for 7% of the group's total order book (31 March 2023: 81% and 19%, respectively). Compared with 31 March 2023, the order book of the Buildings segment has increased by 53%, while the order book of the Infrastructure segment has decreased by 49% and now consists solely of contracts secured by the road construction and maintenance subsegment. Major contracts secured during the period include: * the construction of an armoured manoeuvre shooting range and roads for the Centre for Defence Investment in Harju county with an approximate cost of EUR5,450 thousand; * the construction of a modern war and disaster medicine centre for the Centre for Defence Investment in Tartu with an approximate cost of EUR15,000 thousand (the group is one of the joint bidders). Management expects the group's revenue to increase slightly in 2024 compared to the revenue generated by continuing operations in 2023. In a highly competitive environment, we will avoid taking unjustified risks that could materialise during the contract execution phase and have an adverse impact on the group's results. We will focus on cost management and pre-construction and design activities where we can leverage our professional competitive advantages. People Employees and staff costs The group's average number of employees in the first quarter of 2024 was 423, including 281 engineers and technical professionals (ETP). Headcount decreased by around 28% year on year, due to the restructuring of the group's Infrastructure segment and the sale of Nordecon Betoon OÜ and NOBE Rakennus OY at the beginning of December 2023. Average number of employees at group companies (the parent and the subsidiaries): Q1 2024 Q1 2023 Q1 2022 2023 ----------------------------------------------------- ETP 281 392 434 374 Workers 142 192 225 184 Total average 423 584 659 558 The group's staff costs, including all taxes, were EUR3,939 thousand in the first quarter of 2024, compared with EUR4,531 thousand from continuing operations in the same period last year. The decrease is mainly due to a lower headcount following the reorganisation of the Infrastructure segment. The service fees of the members of the council of Nordecon AS for Q1 2024 totalled EUR50 thousand and the associated social security charges amounted to EUR17 thousand (Q1 2023: EUR37 thousand and EUR12 thousand, respectively). The service fees of the members of the board of Nordecon AS totalled EUR130 thousand and the associated social security charges amounted to EUR43 thousand (Q1 2023: EUR115 thousand and EUR38 thousand, respectively). Labour productivity and labour cost efficiency We measure the efficiency of our operating activities using the following productivity and efficiency indicators, which are based on the number of employees and staff costs incurred: Q1 2024 Q1 2023 Q1 2022 2023 ------------------------------------------------------------------------------- Nominal labour productivity (rolling), (EUR'000) 535.4 472.3 451.9 499.3 Change against the comparative period, % 13.4% 4.5% 8.3% 1.8% Nominal labour cost efficiency (rolling), (EUR) 11.1 11.0 12.2 10.3 Change against the comparative period, % 0.5% (9.8)% 11.4% (13.4)% The group's nominal labour productivity for the period increased year on year due to a decrease in the average number of employees. Andri Hõbemägi Nordecon AS Head of Investor Relations Tel: +372 6272 022 Email: andri.hobemagi@nordecon.com (mailto:andri.hobemagi@nordecon.com) www.nordecon.com (http://www.nordecon.com)