Börsiteade
Baltic Horizon Fund / Northern Horizon Capital AS
Kategooria
Muud korporatiivtoimingud
Manused
Kuupäev
07.11.2023 21:50:00
Pealkiri
Baltic Horizon Fondi 2023. aasta I-III kvartali konsolideeritud auditeerimata majandustulemused
Teade
Northern Horizon Capital AS-i juhatus on kinnitanud Baltic Horizon Fondi (Fond) auditeerimata konsolideeritud vahearuande tulemused 2023. aasta esimese üheksa kuu kohta. Rentimisaktiivsus 2023. aasta I-III kvartalis pikendas Fond olulisi rendilepinguid ostukeskuste ankurrentnikega. Näiteks ankurrentnik Rimi pikendas rendilepinguid endistel tingimustel nii Postimajas kui ka Galerija Centrsis. Postimajas asuvat H&M-i kauplust täiendatakse H&M Home kontseptsiooniga, mis avatakse novembris 2023. ARKETi avamine Galerija Centrsis on plaanitud detsembris 2023. Europa ostukeskuses kasvas rentimisaktiivsus 2023. aasta I-III kvartalis muljetavaldavalt: sõlmisime lepingud kokku 2 941 m2 suuruse pinna rendile andmiseks 13 rentnikuga, kelle seas on sellised tuntud ettevõtted nagu Pi Pilates, Optometrijos Centras, Codekus jt. Lisaks allkirjastas Fond hiljuti uue lepingu tuntud ankurrentnikuga IKI, sõlmides kümneaastase rendilepingu ligikaudu 1900 m2 pinnale. Uus ankurrentnik, mille avamist ootame järgmise aasta alguses, asub keskuse uuendatud kontseptsiooni südames. Turul toimuvate muutuste tõttu otsib Fond vabanenud büroopindadele aktiivselt uusi rentnikke, arvestades muu hulgas EMERGN-i otsust vähendada pinda LNK kompleksis ja SEB lahkumist Upmalas Biroji bürookompleksist. Vabaks jääva pinna täitmisega tegeletakse aktiivselt. Näiteks on Fond leidnud ligikaudu 4 060 m2 pinnale Upmalas Biroji bürookompleksis rentnikuks Läti Politsei, mis aitab osaliselt kompenseerida SEB lahkumisega tekkivat vakantsust. 12 aastane rendileping Läti Politseiga oli sõlmitud novembris ja kolimine toimub eeldatavasti järgmise aasta alguses. Pärast nende ruumide üleandmist peaks Upmalas Biroji täitumus tõusma 60%-ni. Väljavaade Rahastamise valdkonnas oli oluliseks teetähiseks meie 50 miljoni euro suuruse võlakirjaemissiooni lunastamine 2023. aasta II kvartalis. Uue võlakirjaemissiooniga kaasasime Fondi kapitalistruktuuri optimeerimiseks 42 miljonit eurot. Emissiooni esimese osa (20 miljonit eurot) lunastustähtaeg on 2024. aasta mais. Pärast Duetto I ja II võõrandamist lunastas Fond 2023. aasta augustis ennetähtaegselt esimese osa võlakirju 7,5 miljoni euro ulatuses. Fondi juhtkond on kindlalt otsustanud vähendada finantsvõimendust nii kiiresti kui võimalik, kasutades selleks kõiki majanduslikult põhjendatud võimalusi. Juhtkond jätkab võimaluste otsimist veel mõnest investeeringust väljumiseks või refinantseerimis-lahenduste leidmiseks, et ka ülejäänud osa emissiooni esimese osa võlakirjadest mahus 12,5 miljonit eurot enne tähtaega lunastada. Osana nendest püüdlustest peame aktiivselt läbirääkimisi mitme finantsasutusega, et hankida täiendavaid vahendeid, mida saaks võlakirjade osaliseks lunastamiseks kasutada. Ettepoole vaadates plaanime teha 2023. aasta lõpus ja 2024. aasta alguses mitu ennetähtaegset võlakirjade lunastusmakset. See on kooskõlas meie üldise strateegiaga, mille kohaselt soovime järk-järgult vähendada finantsvõimendust, tuues selle lõpuks ligikaudu 50% tasemele pärast kõiki kavandatud refinantseerimisi järgmisel aastal. Tulem ja puhas renditulu Kontserni 2023. aasta I-III kvartali puhaskahjum oli 15,2 miljonit eurot (I-III kv 2022: puhaskasum 6,2 miljonit eurot). Tulemit mõjutas tugevalt kinnisvaraportfelli õiglase väärtuse hindamisest saadud kahjum 14,6 miljonit eurot (I-III kv 2022: kasum 0,2 miljonit eurot). Lisaks müüs kontsern osalused ettevõtetes BH Domus Pro UAB, millele kuulub kaubanduskeskus ja büroohoone, ja BH Duetto UAB, millele kuulub kaks büroohoonet, millest tekkis müügikahjum 3,8 miljonit eurot. Tulemit mõjutasid ka suurenenud finantskulud. 2023. aasta I-III kvartali kahjum osaku kohta oli 0,13 eurot (I-III kv 2022: kasum 0,05 eurot). Kontsern teenis 2023. aasta I-III kvartalis 11,7 miljonit eurot puhast renditulu (I-III kv 2022: 13,0 miljonit eurot). 2023. aasta tulemustes kajastub 2023. aasta veebruaris müüdud Domus Pro ostu- ja ärikeskuse kahe kuu puhas renditulu summas 0,3 miljonit eurot ja 2023. aasta mais müüdud Duetto hoonete viie kuu puhas renditulu summas 1,2 miljonit eurot. Rendihindade indekseerimine ja tulude taastumine suurendasid aga sama koosseisuga (võrreldava) portfelli puhast renditulu. Portfelli EPRA võrreldav puhas renditulu suurenes eelmise aasta sama perioodiga võrreldes 4,9% peamiselt kaubandussegmendi paremate tulemuste tõttu. BREEAM In-Use sertifikaadid Baltic Horizon fondi Eesti kaubanduskeskused Postimaja, CC Plaza ja Pirita pälvisid BREEAM In-Use sertifikaadi hinnanguga ?hea". BREEAM In-Use on üks Euroopa tähtsamaid kaubandushoonete jätkusuutlikkuse hindamise süsteeme. Kinnisvara sertifitseerimine rahvusvaheliselt tunnustatud BREEAM-i standardite alusel on olnud Fondi jaoks üks ESG-alaseid prioriteete. 2021. aastal sai BREEAM-i sertifikaadi büroohoonete portfell ja 2022. aastal hakati rakendama kaubandushoonete portfelli kulupõhist sertifitseerimiskava eesmärgiga jõuda 2023. aasta lõpuks sajaprotsendiliselt sertifitseeritud portfellini. GRESB-i hindamine 2023. aasta III kvartalis pälvis Baltic Horizon teist aastat järjest GRESB-ilt (rahvusvaheline kinnisvarainvesteeringute jätkusuutlikkuse hindamise organisatsioon) 4 tärni hinnangu. Hindamisel saavutas Fond kokku 82 punkti 100- st võimalikust, mis oli kolmas kõrgeim GRESB-i punktisumma võrdlusgrupis ?Põhja- Euroopa | Hajutatud - büroo-/kaubandushooned | Börsil noteeritud". GRESB-i kinnisvarahinnang on investorite huvidest lähtuv ülemaailmne börsil noteeritud kinnisvaraettevõtete, kinnisvarasse investeerivate erakapitalifondide, arendajate ja kinnisvarasse otseinvesteeringuid tegevate investorite võrdlus- ja aruandlusraamistik. GRESB-i kõrged hinnangud peegeldavad Fondi järjepidevat tööd ESG valdkonnas. Varade brutoväärtus (GAV) Fondi varade brutoväärtus kahanes aruandeperioodil 21,7% ja oli 2023. aasta III kvartali lõpus 269,5 miljonit eurot (31. detsember 2022: 344,0 miljonit eurot). Languse peamine põhjus oli BH Domus Pro UAB ja BH Duetto UAB müük. Varade puhasväärtus (NAV) Fondi varade puhasväärtus oli 2023. aasta III kvartali lõpus 118,0 miljonit eurot (31. detsember 2022: 133,7 miljonit eurot). Fondi varade puhasväärtus vähenes eelmise aasta lõpuga võrreldes 11,7%. Perioodi positiivseid tegevustulemusi vähendasid kinnisvaraportfelli ümberhindlusest saadud kahjum summas 14,6 miljonit eurot ning BH Domus Pro UAB ja BH Duetto UAB müügist saadud kahjum summas 3,8 miljonit eurot. Hindamiste mõju arvestamata oleks varade puhasväärtus 2023. aasta III kvartali lõpus olnud 132,2 miljonit eurot ehk 1,1049 eurot osaku kohta. Seisuga 30. september 2023 oli osaku IFRS puhasväärtus 0,9862 eurot (31. detsember 2022: 1,1172 eurot) ning EPRA puhas materiaalne põhivara ja EPRA puhas taastamisväärtus olid 1,0195 eurot (31. detsember 2022: 1,1865 eurot) osaku kohta. EPRA puhas võõrandamisväärtus oli 0,9827 eurot (31. detsember 2022: 1,1143 eurot) osaku kohta. Kinnisvarainvesteeringud 2023. aasta III kvartali lõpus kuulus Baltic Horizoni portfelli 12 Balti riikide pealinnades asuvat rahavooga kinnisvarainvesteeringut. Fondi portfelli õiglane väärtus oli 256,7 miljonit eurot (31. detsember 2022: 333,1 miljonit eurot) ja renditavat netopinda oli kokku 119,2 tuhat m2. 2023. aasta I-III kvartalis müüs kontsern ligikaudu 23,5 miljoni euro eest Domus Pro hooned ja ligikaudu 37 miljoni euro eest Duetto I ja Duetto II hooned ning investeeris 1,2 miljonit eurot renoveerimisprojektidesse ja 1,2 miljonit eurot olemasolevasse kinnisvarainvesteeringute portfelli. Intressikandvad laenud ja võlakirjad Seisuga 30. september 2023 moodustasid intressikandvad laenud ja võlakirjad (ilma rendikohustisteta) 144,0 miljonit eurot (31. detsember 2022: 194,6 miljonit eurot). Pangalaenude jääk vähenes Domus Pro ja Duetto laenude tagasimaksmise ning Europa ja Kontor SIA laenude osalise tagasimaksmise ja graafikujärgse laenuamortisatsiooni tõttu. Lisaks lunastas Fond 1. augustil 2023 7,5 miljoni euro suuruse osa võlakirjadest, millega kaasnes võlakirjade nimiväärtuse vähendamine. Uus nimiväärtus on 82 142,85 eurot võlakirja kohta. Enne lunastamist oli võlakirjade nominaalsumma kokku 42 000 000 eurot. Pärast lunastamist on see 34 499 997 eurot. Aastane laenuamortisatsioon moodustas 1,4% kogu tasumata laenujäägist. Rahavood 2023. aasta I-III kvartali äritegevuse rahavoog oli positiivne summas 8,7 miljonit eurot (I-III kv 2022: positiivne summas 10,8 miljonit eurot). Investeerimistegevuse rahavoog oli tänu BH Domus Pro UAB ja BH Duetto UAB müügile positiivne summas 21,4 miljonit eurot (I-III kv 2022: negatiivne summas 11,1 miljonit eurot). Finantseerimistegevuse rahavoog oli negatiivne summas 27,5 miljonit eurot (I-III kv 2022: negatiivne summas 10,9 miljonit eurot). 2023. aasta I-III kvartalis Fond lunastas ja emiteeris võlakirju, maksis tagasi Domus Pro pangalaenu ja osa Europa pangalaenust ning maksis võlakirjade ja pangalaenude graafikujärgseid intresse. 2023. aasta märtsis tasus Fond BH Domus Pro UAB müügist saadud vahendite abil Domus Pro pangalaenu (11,0 miljonit eurot) ja 6,0 miljonit eurot Europa pangalaenust. Mais lunastas Fond viieaastaste tagamata võlakirjade emissiooni mahus 50 miljonit eurot, viis lõpule viieaastaste võlakirjade suunatud pakkumise ja emiteeris võlakirju kogumahus 42 miljonit eurot. Augustis lunastas Fond ennetähtaegselt 7,5 miljoni euro suuruse osa võlakirjadest. Augustis refinantseeris Fond edukalt Kontor SIA laenu aastani 2028, vähendades esialgset laenu 1,2 miljoni euro võrra. 2023. aasta III kvartali lõpus oli Fondil raha ja raha ekvivalente summas 7,9 miljonit eurot (31. detsember 2022: 5,3 miljonit eurot). Tegevuskulud on täielikult kaetud renditegevusest laekuvate rahavoogudega. Peamised kasumlikkuse näitajad Tuhandetes eurodes III kv 2023 III kv 2022 Muutus ------------------------------------------------------------------------------- Puhas renditulu 3 228 4 298 -24,9% Halduskulud -572 -752 -23,9% Kahjum kinnisvarainvesteeringu müügist -59 - - Kinnisvarainvesteeringute ümberhindluse kasum/kahjum -3 -14 -78,6% Ärikasum/-kahjum 2 594 3 532 -26,6% Finantskulud (neto) -2 817 -1 502 87,5% Maksueelne kasum/kahjum -223 2 030 -111,0% Tulumaks 12 -132 109,1% ------------------------------------------------------------------------------- Perioodi puhaskasum/-kahjum -211 1 898 -111,1% ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Ringluses olevate osakute kaalutud keskmine arv 119 635 429 119 635 429 - Kasum/kahjum osaku kohta (eurodes) -0,00 0,02 - ------------------------------------------------------------------------------- Peamised finantsseisundi näitajad Tuhandetes eurodes 30.09.2023 31.12.2022 Muutus ------------------------------------------------------------------------------- Kasutuses olevad kinnisvarainvesteeringud 256 662 333 123 -23,0% Varade brutoväärtus (GAV) 269 462 343 963 -21,7% Intressikandvad laenud ja võlakirjad 144 006 194 569 -26,0% Kohustised kokku 151 478 210 308 -28,0% IFRS varade puhasväärtus (IFRS NAV) 117 984 133 655 -11,7% EPRA puhas taastamisväärtus (EPRA NRV) 121 966 141 943 -14,1% ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Ringluses olevate osakute arv 119 635 429 119 635 429 - Osaku puhasväärtus - IFRS NAV osaku kohta (eurodes) 0,9862 11,172 -11,7% EPRA puhas taastamisväärtus (NRV) osaku kohta (eurodes) 10,195 11,865 -14,1% ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Laenu ja väärtuse suhe (%) 56,1% 58,4% - Keskmine sisemine intressimäär (%) 5,1% 3,0% - ------------------------------------------------------------------------------- Fondi portfelli keskmine tegelik täitumus oli 2023. aasta III kvartalis 79,5% (II kv 2023: 87,2%). Seisuga 30. september 2023 oli täitumus 77,1% (30. juuni 2023: 84,6%). Üldist täitumust mõjutas tugevalt büroosegmendi täitumuse langus pärast Upmalas Biroji bürookompleksi ankurrentniku SEB lepingu lõppemist. Kinnisvarahalduse meeskond on allkirjastanud uue lepingu Upmalas Biroji bürookompleksis Läti Politseiga, kes täidab osa SEB poolt 2023. aasta augustis tühjaks jäänud pinnast. SKY supermarket ja Vainodes I on praeguseks täielikult välja renditud. Rendiprotsesside kiirendamiseks suurendati 2022. aastal nii kaubandus- kui ka büroosegmendi hoonete rentimisega tegelevaid meeskondi. 2022. aasta detsembris sõlmiti leping Galerija Centrsi ankurrentnikuga ARKET. Ehitustööd ARKETi pinna ettevalmistamiseks algasid 2023. aasta I kvartalis ning kaupluse avamine on kavandatud 2023. aasta detsembrisse. Kinnisvarainvesteeringute tootlust mõjutasid 2023. aasta III kvartalis negatiivselt Upmalas Biroji bürookompleksi suurima rentniku rendilepingu lõppemine ja EMERGN-i otsus vähendada renditavat pinda LNK kompleksis. Kinnisvarainvesteeringute keskmine otsene tootlus oli 2023. aasta III kvartalis 4,3% (II kv 2023: 5,3%) ja kogu portfelli esmane puhastootlus 5,0% (II kv 2023: 5,9%). Ülevaade Fondi kinnisvarainvesteeringutest seisuga 30. september 2023 Õiglane Renditav Otsene Esmane väärtus(1) netopind tootlus puhastootlus Kinnisvarainvesteering Segment (tuhandetes III kv III kv Täitumuse eurodes) (m(2)) 2023(2) 2023(3) määr ------------------------------------------------------------------------------------- Vilnius, Leedu Europa Kaubandus 35 828 17 051 3,7% 4,1% 84,2% North Star Büroo 20 368 10 579 7,0% 7,3% 99,7% Meraki Büroo 16 330 8 275 0,1% 0,1% 32,2% ------------------------------------------------------------------------------------- Vilniuses kokku 72 526 35 905 3,6% 4,1% 76,8% ------------------------------------------------------------------------------------- Riia, Läti Upmalas Biroji Büroo 20 061 10 594 3,0% 3,6% 22,1% Vainodes I Büroo 17 243 8 128 6,8% 8,6% 100,0% LNK Centre Büroo 15 290 7 450 3,3% 3,7% 42,8% Sky Kaubandus 5 480 3 259 8,8% 8,2% 100,0% Galerija Centrs Kaubandus 67 504 19 294 3,6% 4,1% 80,4% ------------------------------------------------------------------------------------- Riias kokku 125 578 48 725 4,1% 4,8% 66,5% ------------------------------------------------------------------------------------- Tallinn, Eesti Postimaja ja CC Plaza Kaubandus 23 100 9 232 3,7% 5,7% 95,6% Postimaja ja CC Plaza Vaba aeg 12 432 9 139 6,2% 6,0% 94,3% Lincona Büroo 14 201 10 775 6,9% 7,9% 85,8% Pirita Kaubandus 8 825 5 425 6,3% 8,9% 97,1% ------------------------------------------------------------------------------------- Tallinnas kokku 58 558 34 571 5,2% 6,8% 92,4% ------------------------------------------------------------------------------------- Portfell kokku 256 662 119 201 4,3% 5,0% 77,1% ------------------------------------------------------------------------------------- 1. Põhineb viimasel, seisuga 30. september 2022 teostatud hindamisel, hilisematel kapitalikuludel ja kajastatud kasutusõiguse varadel. 2. Otsese tootluse leidmiseks jagatakse annualiseeritud puhas äritulu kinnisvarainvesteeringu soetusmaksumuse ja hilisemate kapitalikulude summaga. 3. Esmase puhastootluse leidmiseks jagatakse annualiseeritud puhas äritulu kinnisvarainvesteeringu turuväärtusega. KONSOLIDEERITUD KASUMI- JA MUU KOONDKASUMI ARUANNE 01.07.2023- 01.07.2022- 01.01.2023- 01.01.2022- Tuhandetes eurodes 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022 ------------------------------------------------------------------------------- Renditulu 3 893 5 352 13 988 15 422 Teenustasutulu 1 334 1 362 4 521 4 007 Renditegevuse kulud -1 999 -2 416 -6 786 -6 456 ------------------------------------------------------------------------------- Puhas renditulu 3 228 4 298 11 723 12 973 ------------------------------------------------------------------------------- Halduskulud -572 -752 -1 986 -2 137 Muu äritulu - - 15 278 Kahjum kinnisvarainvesteeringu müügist -59 - -3 810 - Kinnisvarainvesteeringute ümberhindluse kasum/kahjum -3 -14 -14 626 158 Ärikasum/-kahjum 2 594 3 532 -8 684 11 272 ------------------------------------------------------------------------------- Finantstulud 74 1 75 1 Finantskulud -2 891 -1 503 -7 316 -4 463 ------------------------------------------------------------------------------- Finantstulud ja -kulud kokku -2 817 -1 502 -7 241 -4 462 ------------------------------------------------------------------------------- Maksueelne kasum/kahjum -223 2 030 -15 925 6 810 Tulumaks 12 -132 709 -673 ------------------------------------------------------------------------------- Perioodi kasum/kahjum -211 1 898 -15 216 6 137 ------------------------------------------------------------------------------- Tulevikus kasumisse või kahjumisse ümberliigitatav muu koondkasum/-kahjum Rahavoogude riskimaandamise puhaskasum/-kahjum -341 1 308 -514 2 604 Rahavoogude riskimaandamise puhaskahjumiga/?kasumiga seotud tulumaks 32 -102 59 -217 ------------------------------------------------------------------------------- Tulevikus kasumisse või kahjumisse ümberliigitatav tulumaksujärgne muu koondkasum/-kahjum kokku -309 1 206 -455 2 387 ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Perioodi tulumaksujärgne koondkasum/ ?kahjum kokku -520 3 104 -15 671 8 524 ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Tava- ja lahustatud kasum/kahjum osaku kohta (eurodes) -0,00 0,02 -0,13 0,05 ------------------------------------------------------------------------------- KONSOLIDEERITUD FINANTSSEISUNDI ARUANNE Tuhandetes eurodes 30.09.2023 31.12.2022 -------------------------------------------------------------------- Põhivarad Kinnisvarainvesteeringud 256 662 333 123 Immateriaalsed põhivarad 6 6 Materiaalsed põhivarad 5 1 Tuletisinstrumendid 747 2 228 Muud põhivarad 260 - -------------------------------------------------------------------- Põhivarad kokku 257 680 335 358 -------------------------------------------------------------------- Käibevarad Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded 2 558 2 693 Ettemaksed 307 273 Tuletisinstrumendid 1 028 292 Raha ja raha ekvivalendid 7 889 5 347 -------------------------------------------------------------------- Käibevarad kokku 11 782 8 605 -------------------------------------------------------------------- Varad kokku 269 462 343 963 -------------------------------------------------------------------- Omakapital Sissemakstud kapital 145 200 145 200 Rahavoogude riskimaandamise reserv 1 226 1 681 Jaotamata kahjum -28 442 -13 226 -------------------------------------------------------------------- Omakapital kokku 117 984 133 655 -------------------------------------------------------------------- Pikaajalised kohustised Intressikandvad võlakohustised 74 809 124 017 Edasilükkunud tulumaksukohustised 2 792 7 490 Muud pikaajalised kohustised 906 1 240 -------------------------------------------------------------------- Pikaajalised kohustised kokku 78 507 132 747 -------------------------------------------------------------------- Lühiajalised kohustised Intressikandvad võlakohustised 69 457 71 094 Võlad tarnijatele ja muud võlad 2 855 5 644 Tulumaksukohustis - 10 Muud lühiajalised kohustised 659 813 -------------------------------------------------------------------- Lühiajalised kohustised kokku 72 971 77 561 -------------------------------------------------------------------- Kohustised kokku 151 478 210 308 -------------------------------------------------------------------- Omakapital ja kohustised kokku 269 462 343 963 -------------------------------------------------------------------- Lisainformatsiooni saamiseks palume kontakteeruda: Tarmo Karotam Baltic Horizon Fond, fondijuht E-mail: tarmo.karotam@nh-cap.com www.baltichorizon.com Baltic Horizon Fond on registreeritud lepinguline avalik kinnine kinnisvarafond, mida valitseb alternatiivfondivalitseja Northern Horizon Capital AS. Avaldamine: GlobeNewswire, Nasdaq Tallinn, Nasdaq Stockholm, www.baltichorizon.com (http://www.baltichorizon.com) Saamaks börsiteateid ning uudiseid Baltic Horizon Fondilt tema projektide, plaanide ja muu kohta, registreeruge aadressil www.baltichorizon.com (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=BKmCnx1cI6Z0i0PWdydPGXcNBi- xfnf8I1jZNEThbSR0UhcUS3zHMoah0WypVJqT6Q_wJk9rzSJKdIUiRqnXR0pn3Hn1OprIPfiMiHyGx3U =). Samuti on teil võimalik Baltic Horizon Fondi jälgida aadressil www.baltichorizon.com (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=BKmCnx1cI6Z0i0PWdydPGXcNBi- xfnf8I1jZNEThbSSZgDQ0vTQLmnUaYKhPQ_74CeR7QDrSalifdJMsZoO5EpacEzd71KuphfGMWCFx4N8 =) ning LinkedIn (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=fAtj9ulqnq3TWFix9GxpYNmPgRiMY8IWuwM0 BjFi8Pu- jkxMrvBsdKI3PUOWKAifhzrLjJWCJFn59gacQUSHRmKXkP8DYjvSCdCZAPq5aE1vwJNaaK5lqpqf8i6D RfuY), Facebook (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=hfP0Ns58rktpeCZqGwKIGcL- 4dTgu2WeBXeGPOnd7_97jAH2rGNsMSyFv2wxCn9bfeGl7vDPqTpEa3wg05wBEN3l2im38w4UH8kxavK_ Vno=), X (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=zyjDS0aQocWlu7qxR55iR13DkbgTzcuBf99_ D-EHrbAhHwg-KrFETegOV9xrfbG9O9AW2eOaUnIxGJZGaHT2AQ==) ja YouTube (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=FWK0qZ1Piix2rTD781GfT4P9ErqYqf9Jd3fh frcXvvo0rV7HcWq1w-EWGrtuLEy5DQmUxFXo2fg6HgGryRxrV7BGN37PRiIRKIhXdfo7bHM=) keskkondades. Käesolev teade sisaldab informatsiooni, mille Fondivalitseja on kohustatud avaldama Euroopa Liidu turukuritarvituse määruse kohaselt. Informatsioon esitati avaldamiseks 07.11.2023 kell 21:50 Eesti aja järgi ülalmainitud avaldamiskanalite esindajatele.
Pealkiri
Baltic Horizon Fund consolidated unaudited results for Q1-Q3 2023
Teade
Management Board of Northern Horizon Capital AS has approved the unaudited consolidated interim financial statements of Baltic Horizon Fund (the Fund) for the first nine months of 2023. Leasing activity Throughout Q1-Q3 2023, the Fund secured lease extensions with anchor tenants in retail assets. Notably, the anchor grocery tenant Rimi extended its leases on the same favourable terms in both Postimaja and Galerija Centrs. The H&M store will be upgraded in Postimaja to include the H&M Home concept in November 2023, while ARKET will open in Galerija Centrs in December 2023. Meanwhile, Europa SC demonstrated a surge in letting activity during Q1-Q3 2023, with the Fund successfully securing deals for a total of 2,941 sq. m with thirteen tenants, including prominent names like Pi Pilates, Optometrijos Centras, Codekus and others. In addition, the Fund recently finalized a new lease agreement with a prominent anchor tenant IKI at Europa SC, signing a ten- year lease for an approximate total lettable area of 1,900 sq. m. The opening of the new anchor tenant's store, which will be at the heart of the upgraded concept of the shopping centre, is anticipated to take place early next year. In response to evolving market dynamics, the Fund is actively engaged in reletting efforts for current office vacancies and forthcoming office spaces, particularly in light of EMERGN's decision to reduce their rented area in LNK and the SEB exit from Upmalas Biroji. Proactive measures are being taken to fill these vacancies, with the Fund securing the Latvian State Police as a tenant for approximately 4,060 sq. m for 12 years in Upmalas Biroji to partially offset the vacancy from SEB premises. The agreement with the Latvian State Police was signed in November and the move is expected early next year. The occupancy rate of Upmalas Biroji wil increase to 60% following the takeover of these premises. Additionally, intense negotiations are underway to ensure maximum occupancy in the Lincona building with a newly signed deal with Pet24 to open a pet store on the ground floor. Outlook An important milestone in our financial journey was the refinancing of our EUR 50 million bond issue in Q2 2023. We initiated a new bond issue, raising EUR 42 million to optimize our capital structure. The first tranche, amounting to EUR 20 million, matures in May 2024. Following the disposal of the Duetto properties, the Fund proactively redeemed EUR 7.5 million of the first tranche in August 2023. The Fund's management team remains resolute in reducing financial leverage at the earliest viable opportunity. Our management team remains committed to exploring additional divestment and refinancing opportunities aimed at repaying the outstanding EUR 12.5 million of the first tranche before its maturity date. As part of this commitment, we are actively engaged in negotiations with multiple financial institutions to secure additional funds and negotiating potential asset disposals, which would potentially facilitate the redemption of bonds. Looking ahead, the Fund is determined to execute multiple early redemptions of bonds at the end of 2023/in early 2024. These actions are aligned with our overarching strategy to gradually reduce leverage levels, with the ultimate goal of reaching a leverage ratio of approximately 50% following all planned refinancing activities in the upcoming year. Net result and net rental income The Group recorded a net loss of EUR 15.2 million for Q1-Q3 2023 against a net profit of EUR 6.2 million for the corresponding period in 2022. The net result was strongly impacted by the negative valuation result of EUR 14.6 million. Meanwhile in Q1-Q3 2022, the valuation resulted in a net fair value gain of EUR 0.2 million. The sale of the shares in BH Domus Pro UAB which owns a retail park and an office building and BH Duetto UAB, which owns two office buildings, resulted in the loss on disposal of EUR 3.8 million. The net result was also impacted by the higher financial expenses. Earnings per unit for Q1-Q3 2023 were negative at EUR -0.13 (Q1-Q3 2022: positive at EUR 0.05). The Group earned net rental income of EUR 11.7 million in Q1-Q3 2023 (Q1-Q3 2022: EUR 13.0 million). The results for 2023 include two months' net rental income of the Domus Pro Retail and Office property (EUR 0.3 million) and five months' net rental income of the Duetto properties (EUR 1.2 million), which were sold in February and May 2023, respectively. Rent indexations and the recovery of income improved the net rental income of the same portfolio mix (like-for- like portfolio). On an EPRA like-for-like basis, portfolio net rental income increased by 4.9% year on year, mainly due to the recovery in the retail segment. BREEAM In-Use certificates Baltic Horizon Fund has obtained BREEAM In-Use certificates for its Estonian retail assets: Postimaja, CC Plaza and Pirita - have all achieved BREEAM In-Use certification with a 'Good' rating. The BREEAM In-Use certificate is one of the most important instruments for assessing sustainable commercial construction in Europe. It has been a key ESG priority for the Fund to certify its properties with the internationally recognized BREEAM standards. In 2021, the portfolio of office buildings received BREEAM certification, and in 2022, a costed retail portfolio certification plan was implemented with the goal to have a 100% certified portfolio by the end of 2023. GRESB benchmarking In Q3 2023, Baltic Horizon maintained the GRESB 4 star rating for the second year in a row. In the assessment, the fund achieved a total score of 82 out of 100, representing the third highest GRESB score in the 'Northern Europe | Diversified - Office/Retail | Listed' peer group. The GRESB Real Estate Assessment is an investor-driven global ESG benchmark and reporting framework for listed property companies, private property funds, developers and investors that invest directly in real estate. The achievement of GRESB ratings confirms the Fund's continuous efforts in the ESG field. Gross Asset Value (GAV) At the end of Q3 2023, the Fund's GAV was EUR 269.5 million (31 December 2022: EUR 344.0 million), 21.7% lower than at the end of the previous period. The decrease is mainly related to the sale of the shares in BH Domus Pro UAB and BH Duetto UAB. Net Asset Value (NAV) At the end of Q3 2023, the Fund's NAV was EUR 118.0 million (31 December 2022: EUR 133.7 million). Compared to the year-end 2022, the Fund's NAV decreased by 11.7%. The increase in operational performance was offset by a EUR 14.6 million property valuation loss and EUR 3.8 million loss from the disposal of the BH Domus Pro UAB and BH Duetto UAB shares. Excluding the impact of valuations, the NAV at the end of Q3 2023 would have been EUR 132.2 million or EUR 1.1049 per unit. As of 30 September 2023, IFRS NAV per unit decreased to EUR 0.9862 (31 December 2022: EUR 1.1172), while EPRA net tangible assets and EPRA net reinstatement value were EUR 1.0195 per unit (31 December 2022: EUR 1.1865). EPRA net disposal value was EUR 0.9827 per unit (31 December 2022: EUR 1.1143). Investment properties At the end of Q3 2023, the Baltic Horizon Fund portfolio consisted of 12 cash flow generating investment properties in the Baltic capitals. The fair value of the Fund's portfolio was EUR 256.7 million (31 December 2022: EUR 333.1 million) and incorporated a total net leasable area of 119.2 thousand sq. m. During Q1- Q3 2023 the Group sold the Domus PRO buildings for approximately EUR 23.5 million and the Duetto I and Duetto II buildings for approximately EUR 37 million, invested EUR 1.2 million in reconstruction projects and EUR 1.2 million in the existing property portfolio. Interest-bearing loans and bonds As of 30 September 2023 interest-bearing loans and bonds (excluding lease liabilities) were EUR 144.0 million (31 December 2022: EUR 194.6 million). Outstanding bank loans decreased due to the repayment of the Domus Pro and Duetto loans, part of Europa and Kontor loans and regular bank loan amortisation. Also, the Fund redeemed a part of the bonds in the amount of EUR 7.5 million on 1 August 2023. The redemption was accompanied by the reduction of the nominal value of the bonds to EUR 82,142.85 per bond. The total nominal amount of the bonds before the redemption was EUR 42,000,000 and after the redemption is EUR 34,499,997. Annual loan amortisation accounted for 1.4% of total debt outstanding. Cash flow Cash inflow from core operating activities in Q1-Q3 2023 amounted to EUR 8.7 million (Q1-Q3 2022: cash inflow of EUR 10.8 million). Cash inflow from investing activities was EUR 21.4 million (Q1-Q3 2022: cash outflow of EUR 11.1 million) due to the sale of the shares in BH Domus Pro UAB and BH Duetto UAB. Cash outflow from financing activities was EUR 27.5 million (Q1-Q3 2022: cash outflow of EUR 10.9 million). In Q1-Q3 2023, the Fund redeemed and issued bonds, repaid the Domus Pro and part of the Europa loan, and paid regular interest on bank loans and bonds. In March 2023 the Fund repaid the Domus Pro loan (EUR 11.0 million) and EUR 6.0 million of the Europa loan using the proceeds from the sale of the shares in BH Domus Pro UAB. In May the Fund redeemed its EUR 50 million unsecured 5-year bond issue, completed a private placement of 5-year bonds and issued bonds in the total volume of EUR 42 million. In August the Fund early redeemed a part of the bonds in the amount of EUR 7.5 million. During August, the Fund successfully refinanced the Kontor SIA loan until 2028, reducing the original Kontor SIA loan by EUR 1.2 million. At the end of Q3 2023, the Fund's consolidated cash and cash equivalents amounted to EUR 7.9 million (31 December 2022: EUR 5.3 million). Operating costs are fully covered by cash flows generated by rental activities. Key earnings figures EUR '000 Q3 2023 Q3 2022 Change (%) ------------------------------------------------------------------------------- Net rental income 3,228 4,298 (24.9%) Administrative expenses (572) (752) (23.9%) Losses on disposal of investment properties (59) - - Valuation gains (losses) on investment properties (3) (14) (78.6%) Operating profit (loss) 2,594 3,532 (26.6%) Net financial expenses (2,817) (1,502) 87.5% Profit (loss) before tax (223) 2,030 (111.0%) Income tax 12 (132) 109.1% ------------------------------------------------------------------------------- Net profit (loss) for the period (211) 1,898 (111.1%) ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Weighted average number of units outstanding (units) 119,635,429 119,635,429 - Earnings per unit (EUR) (0.00) 0.02 - ------------------------------------------------------------------------------- Key financial position figures EUR '000 30.09.2023 31.12.2022 Change (%) ------------------------------------------------------------------------------- Investment properties in use 256,662 333,123 (23.0%) Gross asset value (GAV) 269,462 343,963 (21.7%) Interest-bearing loans and bonds 144,006 194,569 (26.0%) Total liabilities 151,478 210,308 (28.0%) IFRS Net asset value (IFRS NAV) 117,984 133,655 (11.7%) EPRA Net Reinstatement Value (EPRA NRV) 121,966 141,943 (14.1%) ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Number of units outstanding (units) 119,635,429 119,635,429 - IFRS Net asset value (IFRS NAV) per unit (EUR) 0.9862 1.1172 (11.7%) EPRA Net Reinstatement Value (EPRA NRV) per unit (EUR) 1.0195 1.1865 (14.1%) ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Loan-to-Value ratio (%) 56.10% 58.40% - Average effective interest rate (%) 5.10% 3.00% - ------------------------------------------------------------------------------- During Q3 2023, the average actual occupancy of the portfolio was 79.5% (Q2 2023: 87.2%). The occupancy rate as of 30 September 2023 was 77.1% (30 June 2023: 84.6%). The overall occupancy rate was strongly influenced by the decreased occupancy in the office segment following the expiry of the lease with the anchor tenant SEB in Upmalas Biroji BC. The property management team has signed a new agreement with Latvian State Police in Upmalas Biroji BC to partially fill the space vacated by SEB in August 2023. Sky SC and Vainodes I are now fully occupied. The Fund's retail and office leasing teams were expanded in 2022 to speed up the leasing process. The agreement with the anchor tenant ARKET in Galerija Centrs was signed in December 2022. Construction works for ARKET fit-out started in Q1 2023, with an opening planned in December 2023. Expiry of the agreement with the main tenant in Upmalas Biroji BC and EMERGN's decision to reduce their rented area in LNK Centre had a negative impact on the property yields in Q3 2023. The average direct property yield during Q3 2023 was 4.3% (Q2 2023: 5.3%). The net initial yield for the whole portfolio for Q3 2023 was 5.0% (Q2 2023: 5.9%). Overview of the Fund's investment properties as of 30 September 2023 Direct Net Fair property initial Property name Sector value(1) NLA yield yield Occupancy (EUR '000) (sq. m) Q3 2023(2) Q3 2023(3) rate ------------------------------------------------------------------------------- Vilnius, Lithuania Europa SC Retail 35,828 17,051 3.7% 4.1% 84.2% North Star Office 20,368 10,579 7.0% 7.3% 99.7% Meraki Office 16,330 8,275 0.1% 0.1% 32.2% ------------------------------------------------------------------------------- Total Vilnius 72,526 35,905 3.6% 4.1% 76.8% ------------------------------------------------------------------------------- Riga, Latvia Upmalas Office Biroji BC 20,061 10,594 3.0% 3.6% 22.1% Vainodes I Office 17,243 8,128 6.8% 8.6% 100.0% LNK Centre Office 15,290 7,450 3.3% 3.7% 42.8% Sky SC Retail 5,480 3,259 8.8% 8.2% 100.0% Galerija Retail Centrs 67,504 19,294 3.6% 4.1% 80.4% ------------------------------------------------------------------------------- Total Riga 125,578 48,725 4.1% 4.8% 66.5% ------------------------------------------------------------------------------- Tallinn, Estonia Postimaja & CC Plaza Retail complex 23,100 9,232 3.7% 5.7% 95.6% Postimaja & CC Plaza Leisure complex 12,432 9,139 6.2% 6.0% 94.3% Lincona Office 14,201 10,775 6.9% 7.9% 85.8% Pirita SC Retail 8,825 5,425 6.3% 8.9% 97.1% ------------------------------------------------------------------------------- Total Tallinn 58,558 34,571 5.2% 6.8% 92.4% ------------------------------------------------------------------------------- Total portfolio 256,662 119,201 4.3% 5.0% 77.1% ------------------------------------------------------------------------------- 1. Based on the latest valuation as of 30 September 2023, subsequent capital expenditure and recognised right-of-use assets, 2. Direct property yield (DPY) is calculated by dividing annualized NOI by the acquisition value and subsequent capital expenditure of the property. 3. The net initial yield (NIY) is calculated by dividing annualized NOI by the market value of the property. CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME 01.07.2023- 01.07.2022- 01.01.2023- 01.01.2022- EUR '000 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022 ------------------------------------------------------------------------------- Rental income 3,893 5,352 13,988 15,422 Service charge income 1,334 1,362 4,521 4,007 Cost of rental activities (1,999) (2,416) (6,786) (6,456) ------------------------------------------------------------------------------- Net rental income 3,228 4,298 11,723 12,973 ------------------------------------------------------------------------------- Administrative expenses (572) (752) (1,986) (2,137) Other operating income - - 15 278 Losses on disposal of investment properties (59) - (3,810) - Valuation gains (losses) on investment properties (3) (14) (14,626) 158 ------------------------------------------------------------------------------- Operating profit (loss) 2,594 3,532 (8,684) 11,272 ------------------------------------------------------------------------------- Financial income 74 1 75 1 Financial expenses (2,891) (1,503) (7,316) (4,463) ------------------------------------------------------------------------------- Net financial expenses (2,817) (1,502) (7,241) (4,462) ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Profit (loss) before tax (223) 2,030 (15,925) 6,810 ------------------------------------------------------------------------------- Income tax charge 12 (132) 709 (673) ------------------------------------------------------------------------------- Profit (loss) for the period (211) 1,898 (15,216) 6,137 ------------------------------------------------------------------------------- Other comprehensive income that is or may be reclassified to profit or loss in subsequent periods Net gain (loss) on cash flow hedges (341) 1,308 (514) 2,604 Income tax relating to net gain (loss) on cash flow hedges 32 (102) 59 (217) ------------------------------------------------------------------------------- Other comprehensive income (expense), net of tax, that is or may be reclassified to profit or loss in subsequent periods (309) 1,206 (455) 2,387 ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Total comprehensive income (expense) for the period, net of tax (520) 3,104 (15,671) 8,524 ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Basic and diluted earnings per unit (EUR) (0.00) 0.02 (0.13) 0.05 ------------------------------------------------------------------------------- CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION EUR '000 30.09.2023 31.12.2022 ---------------------------------------------------------------------- Non-current assets Investment properties 256,662 333,123 Intangible assets 6 6 Property, plant and equipment 5 1 Derivative financial instruments 747 2,228 Other non-current assets 260 - ---------------------------------------------------------------------- Total non-current assets 257,680 335,358 ---------------------------------------------------------------------- Current assets Trade and other receivables 2,558 2,693 Prepayments 307 273 Derivative financial instruments 1,028 292 Cash and cash equivalents 7,889 5,347 ---------------------------------------------------------------------- Total current assets 11,782 8,605 ---------------------------------------------------------------------- Total assets 269,462 343,963 ---------------------------------------------------------------------- Equity Paid in capital 145,200 145,200 Cash flow hedge reserve 1,226 1,681 Retained earnings (28,442) (13,226) ---------------------------------------------------------------------- Total equity 117,984 133,655 ---------------------------------------------------------------------- Non-current liabilities Interest-bearing loans and borrowings 74,809 124,017 Deferred tax liabilities 2,792 7,490 Other non-current liabilities 906 1,240 ---------------------------------------------------------------------- Total non-current liabilities 78,507 132,747 ---------------------------------------------------------------------- Current liabilities Interest-bearing loans and borrowings 69,457 71,094 Trade and other payables 2,855 5,644 Income tax payable - 10 Other current liabilities 659 813 ---------------------------------------------------------------------- Total current liabilities 72,971 77,561 ---------------------------------------------------------------------- Total liabilities 151,478 210,308 ---------------------------------------------------------------------- Total equity and liabilities 269,462 343,963 ---------------------------------------------------------------------- For more information, please contact: Tarmo Karotam Baltic Horizon Fund manager E-mail tarmo.karotam@nh-cap.com www.baltichorizon.com The Fund is a registered contractual public closed-end real estate fund that is managed by Alternative Investment Fund Manager license holder Northern Horizon Capital AS. Both the Fund and the Management Company are supervised by the Estonian Financial Supervision Authority. Distribution: Nasdaq, GlobeNewswire, www.baltichorizon.com To receive Nasdaq announcements and news from Baltic Horizon Fund about its projects, plans and more, register on www.baltichorizon.com (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=BKmCnx1cI6Z0i0PWdydPGXcNBi- xfnf8I1jZNEThbSSZgDQ0vTQLmnUaYKhPQ_74CeR7QDrSalifdJMsZoO5EpacEzd71KuphfGMWCFx4N8 =). You can also follow Baltic Horizon Fund on www.baltichorizon.com (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=BKmCnx1cI6Z0i0PWdydPGXcNBi- xfnf8I1jZNEThbSSZgDQ0vTQLmnUaYKhPQ_74CeR7QDrSalifdJMsZoO5EpacEzd71KuphfGMWCFx4N8 =) and on LinkedIn (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=fAtj9ulqnq3TWFix9GxpYNmPgRiMY8IWuwM0 BjFi8Pu- jkxMrvBsdKI3PUOWKAifhzrLjJWCJFn59gacQUSHRmKXkP8DYjvSCdCZAPq5aE1vwJNaaK5lqpqf8i6D RfuY), Facebook (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=w_7InjopQLZsI8vq_Odrj3dZQIjkpB6N6vBV gm0Bfan6h7clgawZwywkVbPntBDeSekoyIOy-CvR18EY0mFgxd78BPL9kje8JFWOOMFdGZs=), X (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=zyjDS0aQocWlu7qxR55iR13DkbgTzcuBf99_ D-EHrbAhHwg-KrFETegOV9xrfbG9O9AW2eOaUnIxGJZGaHT2AQ==) and YouTube (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=FWK0qZ1Piix2rTD781GfT4P9ErqYqf9Jd3fh frcXvvo0rV7HcWq1w-EWGrtuLEy5DQmUxFXo2fg6HgGryRxrV7BGN37PRiIRKIhXdfo7bHM=). This announcement contains information that the Management Company is obliged to disclose pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the above distributors, at 21:50 EET on 7 November 2023.