Market announcement
AS Pro Kapital Grupp
LEI code
097900BGM10000061519
Size of the entity
Large group
Economic activities
Financial and Insurance Activities
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Management interim statement or quarterly financial report
Unique data record identifier
8853
Attachments
Submission date and time
31.05.2021 22:30:00
Content of announcement in Estonian
Title
Pro Kapitali nõukogu kinnitas 2021. a I kvartali ja 3 kuu konsolideeritud vahearuande (auditeerimata)
Message
AS Pro Kapital Grupp ei ole veel avalikustanud auditeeritud majandusaasta
aruannet 2020. aasta
kohta (börsiteade: https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b9a14c4af26fbcf29852a
28f2d4144b75&lang=et). Siiski kasutab Ettevõte auditeerimata finantsaruandeid
vahearuande koostamise alusena. Täpsemat informatsiooni leiab aruande lisas 2.
TEGEVUSARUANNE
Tegevjuhi ülevaade
2021. aasta algus on olnud töörohke periood. Oleme jätkanud oma
kinnisvaraarendustega, kus näeme märkimisväärseid tulemusi, kuid pidime silmitsi
seisma ka tagasilöögiga, kuna peale aruandekuupäeva lõpetati riigikohtu otsusega
meie tütarettevõtte AS-i Tallinna Moekombinaat saneerimismenetlus, mis viis
tütarettevõtte püsiva maksejõuetuseni.
Kinnisvaraarendus
Oleme aktiivselt arendanud Ratsuri Majade ja Kalaranna Kvartali projekte ning
valmistanud ette projektdokumentatsiooni järgnevateks arendusprojektide
etappideks Tallinnas. Märtsis valmisid Ratsuri Majade korterid Kristiine Citys,
kus juba enne valmimist olid kõik 39 kodu broneeritud või müüdud. Kõik korterid
müüdi ja anti üle märtsis ja aprillis. Peagi alustame korterite üleandmist
Kalaranna projekti kahes esimeses hoones, kus järk-järgult ehitatakse välja
kaheksa hoonet, milles on kokku 240 korterit. Tänaseks on müüdud või broneeritud
85% pindadest. Peale aruandekuupäeva sõlmisime Kalaranna projekti kõigi
äriruumide müügilepingu 16,16 miljoni euro väärtuses (koos käibemaksuga) koos
optsiooniga müüa ka viimase etapi äriruumid, mida plaanime lähitulevikus ehitama
hakata. Sel aastal alustasime uue projekti Kindrali Majade ehitamisega Kristiine
Citysse, kus järgmiseks suveks kerkib kaks 129 korteriga hoonekompleksi. Enne
ehituslepingu allkirjastamist oli broneerinud või müüdud üle poole korteritest.
Tänaseks on üle 90% korteritest müüdud või broneeritud.
Riias oleme peaasjalikult keskendunud luksuskorterite müügile River Breeze
Residence'is. Oleme tänaseks saanud ehitusloa City Oasis 326 korteriga
elamukvartalile, mida iseloomustab rahulik ja roheline elukeskkond keset
kesklinna. Plaanime ehitusprotsessiga alustada niipea, kui kinnisvaraturu
olukord on meie hinnangul selleks sobiv. Kahjuks ei ole Läti kinnisvarasektor
olnud sama aktiivne kui naaberriikides Eestis ja Leedus. Oleme seda tendentsi
tõdenud ka varasematel aastatel ning kindlasti mõjutavad olukorda tugevalt ka
pankade jäigad finantseerimistingimused. Siiski oleme viimastel kuudel
täheldanud kinnisvara turu elavnemist.
2019. aastal valmis meil Vilniuses viie elamu ja 115 korteriga arendusprojekt
Shaltiniu Namai Attico. Tänaseks on meil müümata veel vaid 5 korterit. Oleme
hetkel kavandamas projekti järgmist faasi, milles saavad olema linnavillad ning
ärihoone. Ehitusega on kavas alustada veel sellel aastal.
Ettevõtte käive kinnisvara müügist sõltub elamuarenduste valmimise ajast, kuna
müügitulu kajastatakse hetkel, kui sõlmitakse notariaalne müügileping.
Käesoleval aastal oleme juba lõpetanud 39 korteriga Ratsuri Majade projekti ja
peagi hakkame üle andma eksklusiivseid kodusid suurepärases asukohas Kalaranna
kvartalis.
T1 Mall of Tallinn
3. aprillil algatas Harju Maakohus Grupi tütarettevõtte AS-i Tallinna
Moekombinaat (TMK) saneerimismenetluse. Riigikohtu 26. aprilli 2021 otsus
lõpetas saneerimismenetluse, kuna Riigikohus ei võtnud TMK kaebust menetlusse.
Ilma saneerimismenetluseta ei ole AS Tallinna Moekombinaat võimeline oma
kohustusi täitma ja on muutunud püsivalt maksejõuetuks. 7. mail 2021 teatas
ettevõte Harju Maakohtu otsusest nimetada Kristo Teder AS-i Tallinna
Moekombinaat ajutiseks pankrotihalduriks. TMK juhtkond jätkab T1 Mall of Tallinn
opereerimist koostöös ajutise pankrotihalduriga. Ajutine pankrotihaldur esitas
kohtule kirjaliku aruande ja arvamuse 27. mail 2021. Aruande põhjal teeb kohus
otsuse järgmiste sammude osas menetluses. TMK juhtkond jätkab koostöös ajutise
halduriga oma igapäevast tegevust T1 Mall of Tallinna opereerimist.
Riigikohtu 26. aprilli 2021. aasta otsust peetakse bilansipäeva järgseks
korrigeerivaks sündmuseks, mille tulemusena tuleb maha kanda investeering
tütarettevõttesse. AS Pro Kapital Eesti on maha kandnud tütarettevõttesse
investeeritud 13,4 miljonit eurot ning bilansipäevajärgse korrigeeriva sündmuse
tulemusel ka nõudeid kokku 26 miljoni euro ulatuses 31. detsember 2020 seisuga.
TMK konsolideerimine Ettevõtte kontserni lõpetatakse, kui kuulutatakse välja TMK
pankrot ja määratakse pankrotihaldur. Kuigi TMK pankrot mõjutab Ettevõtte
tulemusi 26 miljoni euro ulatuses negatiivselt, on konsolideerimise lõpetamisel
kokkuvõttes Ettevõtte finantstulemustele positiivne mõju, kuna lõpetatakse
tütarettevõtte negatiivse omakapitali kajastamine. TMK pankrot ei mõjuta
Ettevõtte likviidsust ega lühiajalisi rahavoogusid. Pikaajalisi rahavooge
mõjutavad Ettevõttele laekumata nõuded.
Eespool kirjeldatud korrigeeriv sündmus ja tütarettevõtte nõuete alla hindamine
emaettevõtte tasandil on põhjustanud finantskovenantidele mitte vastamise ning
tagatud mittekonverteeritavate võlakirjade tingimuste rikkumise (lisad 9 ja 19).
Hotellindus
Eelmine kevad ja aasta lõpp avaldasid tugevat mõju meie Saksamaal, Bad
Kreuznachis, asuva hotelli PK Parkhotel Kurhaus tegevusele. Tulenevalt COVID-19
poolt põhjustatud piirangutest oli hotell suletud märtsist juuni lõpuni ning
suleti uute piirangute tõttu taas novembrist 2020. COVID-19 poolt põhjustatud
mõju tõttu on hotelli esimese kvartali käive vähenenud aastaga 0,7 miljoni eurot
võrrelduna võrdlusperioodiga eelneval aastal. Valitsusepoolne abi on aidanud
toetada ettevõtet sel ebakindlal ajal ning esimese kvartali puhastulem oli 30
tuhande võrra parem kui võrdlusperioodil. Loodame hotelli taasavada käesoleva
aasta juuni keskel.
Jätkame põhifookuse hoidmist töös olevatel arendusprojektidel ja plaanime
alustada järgmiste etappidega. Vaatamata T1 Mall of Tallinn kaubandusekeskusega
seonduvatele raskustele, läheb meie kinnisvaraarendusel hästi. Ettevõte on
jätkuvalt tegutsev ja oleme tuleviku suhtes optimistlikud.
Paolo Michelozzi
Ettevõtte juht
Peamised finantsnäitajad
Ettevõtte kogukäive oli 2021. aasta esimeses kvartalis 6,6 miljonit eurot, mis
on 12% suurem kui võrdlusperioodil (2020 3 kuud: 5,9 miljonit eurot). Ettevõtte
käive kinnisvara müügist sõltub elamuarenduste valmimise ajast, kuna müügitulu
kajastatakse hetkel, kui sõlmitakse notariaalne müügileping ja ruumid antakse
ostjale üle. Kinnisvarast saadav tulu 2021. aastal oli seotud Ratsuri Majade
projekti valmimisega, milles korterid anti klientidele üle märts-aprill
2021. 2021. aastal jätkab Ettevõte käimas olevate arendusprojektide
eelmüükidega: Kalaranna Kvartali ning Kindrali Majade arenduste esimestes
etappides..
2021. aasta esimese kvartali brutokasum vähenes 8% võrra ja moodustas 2,0
miljonit eurot võrrelduna 2,1 miljoni euroga samal perioodil 2020. aastal.
2021. aasta esimese kvartali ärikasum moodustas 1,9 miljonit eurot võrrelduna
0,3 miljoni euro ärikasumiga võrdlusperioodil. Esimese kvartali ärikasumit
mõjutas enim kinnisvara müük.
2021. aasta esimese kvartali puhaskahjum oli 2,1 miljonit eurot võrrelduna 4,0
miljoni euroga võrdlusperioodil. Puhaskahjumi vähenemist mõjutas enim
kinnisvaramüük, aga ka vähenenud halduskulud (langus 27% võrreldes 2020. aasta
esimese kvartaliga) ning finantskulud (langus 6% võrreldes 2020. aasta esimese
kvartaliga)..
Rahavood põhitegevusest moodustasid 2021. aasta esimeses kvartalis 1,3 miljonit
eurot võrreldes 2,0 miljoni euroga samal perioodil 2020. aastal.
Aktsia puhasväärtus 31. märts 2021 seisuga 0,20 eurot võrreldes 1,19 euroga 31.
märtsil 2020 a.
Peamised tulemusnäitajad
2020
2021 3 kuud 3 kuud 2020 12 kuud (auditeerimata*)
-------------------------------------------------------------------------------
Käive (tuhat eurot) 6 563 5 873 19 234
Brutokasum (tuhat eurot) 1 974 2 137 6 775
Brutokasum, % 30% 36% 35%
Ärikasum / -kahjum (tuhat
eurot) 1 897 346 -43 108
Ärikasum / -kahjum, % 29% 6% -224%
Puhaskasum / -kahjum (tuhat
eurot) -2 113 -3 966 -59 456
Puhaskasum / -kahjum, % -32% -68% -309%
Kasum / -kahjum aktsia kohta
(eurot) -0,76 -0,43 -0,43
31.03.2020 31.12.2020
31.03.2021 (korrigeeritud*) (auditeerimata*)
-------------------------------------------------------------------------------
Varad kokku (tuhat
eurot) 185 287 207 361 179 048
Kohustused kokku
(tuhat eurot) 177 829 142 022 169 477
Omakapital kokku
(tuhat eurot) 7 458 65 339 9 571
Võla / omakapitali
suhe ** 18,44 2,10 14,15
Varade tootlus, %
***
Omakapitali tootlus,
% **** -1,2% -1,9% -30,7%
Aktsia puhasväärtus,
eurot ***** -24,8% -5,9% -141,2%
* 2021 a. I kvartali ja 3 kuu konsolideeritud vahearuande lisas 2 on toodud
teave auditeerimata tulemustest ja vigade parandamisega kaasnenud
korrigeerimistest 2019. aasta tulemustesse
** võla / omakapitali suhe = kohustused kokku / omakapital kokku
*** varade tootlus = puhaskasum/-kahjum / varad kokku (keskmine)
**** omakapitali tootlus = puhaskasum/-kahjum / omakapital kokku (keskmine)
***** aktsia puhasväärtus = omakapital kokku / aktsiate arv
KONSOLIDEERITUD FINANTSARUANDED
Konsolideeritud finantsseisundi vahearuanne
31.03.2020 31.12.2020
tuhandetes eurodes 31.03.2021 (korrigeeritud) (auditeerimata)
-------------------------------------------------------------------------------
VARAD
Käibevara
Raha ja raha ekvivalendid 13 331 9 459 9 393
Lühiajalised nõuded 1 542 1 281 1 797
Varud 61 481 40 329 58 352
--------------------------------------------------
Käibevara kokku 76 354 51 069 69 542
Põhivara
Pikaajalised nõuded 3 715 2 942 3 517
Materiaalne põhivara 6 717 7 100 6 745
Kasutusõigusega vara 318 480 357
Kinnisvarainvesteeringud 97 814 145 406 98 512
Immateriaalne põhivara 369 364 375
--------------------------------------------------
Põhivara kokku 108 933 156 292 109 506
VARAD KOKKU 185 287 207 361 179 048
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL
Lühiajalised kohustused
Lühiajalised võlakohustused 104 373 83 153 107 581
Ostjate ettemaksed 10 284 5 935 7 866
Lühiajalised võlad
tarnijatele 24 011 10 837 22 211
Maksukohustused 1 280 849 458
Lühiajalised eraldised 471 329 459
--------------------------------------------------
Lühiajalised kohustused
kokku 140 419 101 103 138 575
Pikaajalised kohustused
Pikaajalised võlakohustused 33 425 38 398 27 255
Muud pikaajalised kohustused 2 638 1 064 2 295
Edasilükkunud
tulumaksukohustus 1 151 1 320 1 170
Pikaajalised eraldised 196 137 182
--------------------------------------------------
Pikaajalised kohustused
kokku 37 410 40 919 30 902
KOHUSTUSED KOKKU 177 829 142 022 169 477
Emaettevõtte aktsionäridele
kuuluv omakapital
Aktsiakapital nimiväärtuses 11 338 11 338 11 338
Ülekurss 5 661 5 661 5 661
Kohustuslik reservkapital 1 134 1 134 1 134
Ümberhindluse reserv 2 984 3 262 2 984
Eelmiste perioodide
jaotamata kasum -8 031 47 647 47 647
Aruandeperioodi puhaskasum/-
kahjum -1 951 -3 788 -55 678
--------------------------------------------------
Emaettevõtte aktsionäridele
kuuluv omakapital kokku 11 135 65 254 13 086
Mittekontrolliv osalus -3 677 85 -3 515
OMAKAPITAL KOKKU 7 458 65 339 9 571
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL
KOKKU 185 287 207 361 179 048
Konsolideeritud kasumi- ja koondkasumi vahearuanne
2021 2020
tuhandetes eurodes 3 kuud 3 kuud 2020 12 kuud (auditeerimata*)
-------------------------------------------------------------------------------
JÄTKUVAD TEGEVUSVALDKONNAD
Äritulud
Müügitulu 6 563 5 873 19 234
Müüdud toodete ja teenuste kulu -4 589 -3 736 -12 459
--------------------------------------------
Brutokasum 1 974 2 137 6 775
Turustuskulud -126 -161 -621
Üldhalduskulud -1 143 -1 562 -6 154
Muud äritulud 1 351 3 478
Muud ärikulud -159 -71 -43 586
--------------------------------------------
Ärikasum /-kahjum 1 897 346 -43 108
Finantstulud 1 1 4
Finantskulud -3 994 -4 244 -15 998
--------------------------------------------
Kahjum enne tulumaksu -2 096 -3 897 -59 102
Tulumaks -17 -69 -354
--------------------------------------------
Perioodi puhaskahjum -2 113 -3 966 -59 456
Aruandeperioodi puhastulemi
jaotus:
Emaettevõtte omanikele kuuluv
osa -1 951 -3 788 -55 678
Mittekontrolliv osalus -162 -178 -3 778
--------------------------------------------
Objektid, mida edaspidi ei
klassifitseerita kasumiaruandes
Kinnisvara ümberhindluse reservi
muutus 0 0 -278
--------------------------------------------
Aruandeperioodi koondkahjum kokku -2 113 -3 966 -59 734
Aruandeperioodi puhastulemi
jaotus:
Emaettevõtte omanikele kuuluv
osa -1 951 -3 788 -55 956
Mittekontrolliv osalus -162 -178 -3 778
Perioodi kasum / -kahjum aktsia
kohta (euro) -0,03 -0,07 -0,98
Konsolideeritud rahavoogude vahearuanne
2021 2020 2020 12 kuud
tuhandetes eurodes 3 kuud 3 kuud (auditeerimata*)
-------------------------------------------------------------------------------
Põhitegevuse rahavood
Aruandeperioodi puhaskasum / -kahjum -2 113 -3 966 -59 456
Korrigeerimised:
Materiaalse ja immateriaalse
põhivara kulum 100 105 416
Kasum kinnisvarainvesteeringu
müügist -1 092 0 0
Kahjum põhivara ja immateriaalse
põhivara maha kandmisest 0 0 8
Põhivara väärtuse muutus 0 0 -16
Kinnisvarainvesteeringute väärtuse
muutus 0 0 43 128
Finantstulud ja -kulud 3 993 4 243 15 994
Edasilükkunud tulumaksu muutus -19 -27 -178
Muud mitterahalised muutused
(netosumma) 2 -1 -3 111
Muutused käibevahendites:
Lühiajalistes nõuetes ja
ettemaksetes 53 -409 -1 514
Varudes -3 129 703 -13 011
Kohustustes ja ettemaksetes 3 506 1 336 10 025
Eraldistes 13 10 59
------------------------------------------
Põhitegevuse rahavood kokku 1 314 1 994 -7 656
Rahavood investeerimistegevusest
Materiaalse põhivara soetamine -28 -10 -94
Immateriaalse põhivara soetamine -2 -2 -43
Kinnisvarainvesteeringute soetamine -210 -302 -844
Laekumised kinnisvarainvesteeringute
müügist 2 000 0 0
Saadud intressid 0 1 1
------------------------------------------
Rahavood investeerimistegevusest
kokku 1 760 -313 -980
Rahavood finantseerimistegevusest
Laekumised mitte-konverteeritavatest
võlakirjadest 0 28 500 28 500
Konverteeritavate võlakirjade
lunastamine -69 0 -33
Mitte-konverteeritavate võlakirjade
lunastamine 0 -28 000 -28 000
Saadud laenud 5 838 100 14 410
Tagastatud laenud -2 857 -648 -1 376
Kapitalirendi tagasimaksed -46 -48 -135
Makstud intressid ja muud
finantskulud -2 002 -2 742 -5 953
------------------------------------------
Rahavood finantseerimistegevusest
kokku 864 -2 838 7 413
Raha ja raha ekvivalentide muutus 3 938 -1 157 -1 223
Raha ja raha ekvivalendid perioodi
alguses 9 393 10 616 10 616
Raha ja raha ekvivalendid perioodi
lõpus 13 331 9 459 9 393
Aruande täisversiooni leiate juuresolevas failis.
Allan Remmelkoor
Juhatuse liige
+372 614 4920
[email protected]
Content of announcement in English
Title
Pro Kapital Council approved Consolidated Interim Report for I Quarter and 3 Months of 2021 (Unaudited)
Message
AS Pro Kapital Grupp has not yet published audited annual report for 2020
(related
notice: https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b9a14c4af26fbcf29852a28f2d4144b7
5&lang=en). However, the Company is using unaudited financial statements as
basis of preparation in this report. All details related to this issue can be
find in Note 2 of the report.
MANAGEMENT REPORT
Chairman's summary
Start of 2021 has been a dynamic working period. We have continued working on
our developments, where we see remarkable results, but also had to face a
setback as after reporting date the decision of the Supreme Court terminated
reorganisation proceedings of our subsidiary AS Tallinna Moekombinaat which led
to the permanent insolvency of the subsidiary.
Real estate development
We have continued construction of Ratsuri Houses and Kalaranna projects and
preparing project documentation for the following development phases in Tallinn.
In March we completed Ratsuri Houses in Kristiine City where we had booked or
presold all 39 apartments already prior to the completion. All apartments were
sold and handed over within March and April. Soon we start handing over
apartments in two first buildings of Kalaranna project, where completion of
eight buildings with the total of 240 apartments will be achieved step by step
in four phases. Today we have reservations or presales concluded for 85% of
premises. After reporting date, we concluded an agreement for sales of all
business premises of Kalaranna project for 16.16 million euros (with VAT)
including the option to sell also premises of the last phase, which we are
preparing to launch in the near future. This year we have started with
construction of the new project Kindrali Houses in Kristiine City, where two
building complexes with 129 apartments will be raised by next summer. In this
project we had booked or presold more than half of the apartments before signing
the construction agreement. Today over 90% of the apartments have been booked or
presold.
In Riga we are selling our luxury product River Breeze Residence and prepare for
the further development of Kliversala Residential Quarter. We have received a
building permit for City Oasis residential quarter with 326 apartments - a
tranquil and green living environment in the city centre. We will be ready to
proceed with construction activities as soon as the market situation becomes
more favourable. Unfortunately, the Latvian real-estate market has not been as
active as its neighbouring countries Estonia and Lithuania. However, we have
observed some changes in the recent months and recovery of the market.
In 2019 we completed five buildings in Shaltiniu Namai Attico project in Vilnius
with 115 apartments. Today we have only 5 apartments unsold. We are preparing
for the following phase with city villas and commercial building and plan to
start the construction this year.
Our revenues from the sales of the real estate depend on the completion of the
residential developments as the revenues are recorded at the moment notary deeds
of sale are concluded. In 2021 we have already completed Ratsuri Houses project
with 39 apartments and soon we start handing over exclusive homes in prime
location of Kalaranna project.
T1 Mall of Tallinn
On 3 April 2020 Harju County Court initiated reorganization proceedings of the
operator of T1 Mall of Tallinn - AS Tallinna Moekombinaat (TMK). Reorganization
proceedings were terminated a year later by the decision of 26 April 2021 of the
Supreme Court not to take TMK's appeal into proceedings. Without the
reorganisation proceedings AS Tallinna Moekombinaat is not capable to fulfil its
obligations and has become permanently insolvent. On 7 May 2021 Harju County
Court appointed Kristo Teder as an interim bankruptcy trustee of TMK. Interim
bankruptcy trustee presented to the court a written report and opinion on 27 May
2021. Based on the report the court will take a decision about the following
proceedings. The management of TMK continues to operate T1 Mall of Tallinn in
cooperation with the interim trustee in bankruptcy until appointment of
bankruptcy trustee and declaration of insolvency.
Supreme Court's decision as an adjusting event after balance sheet date requires
writing-off investment into subsidiary. AS Pro Kapital Eesti has written off an
investment into subsidiary in amount of 13.4 million euros due to negative
equity of TMK and as a result of adjusting event also receivables in the total
amount of 26 million euros as at 31 December 2020. When bankruptcy is declared
and the Company loses control over subsidiary, TMK will not be consolidated into
the group any more. Although discontinuing consolidation will influence
consolidated results by 26 million negatively, it will have a positive effect to
the Group financial results due to derecognition of negative equity of the
subsidiary. Bankruptcy of TMK will not affect liquidity of the Group nor short-
term cash flows. Long-term cash flows are influenced by uncollectable
receivables to the Group.
Adjusting event described above and writing off the debts of subsidiary on
parent company level has triggered a non-compliance with financial covenants of
secured bonds (Notes 9 and 19).
Hotel operations
Last year had a significant impact on PK Parkhotel Kurhaus in Bad Kreuznach,
Germany. Due to the COVID-19 restrictions, the hotel was closed from March until
the end of June and due to new restrictions hotel is not operating since
November 2020. The impact of COVID-19 has been 0.7 million euros in less hotel
revenues in the first quarter of 2021 comparing to last year. However, due to
governmental support, the net result was better by 30 thousand euros. We expect
to reopen the hotel in the middle of June.
In the following months we continue construction works of ongoing development
projects and plan to start with the following phases. In spite of losing T1 Mall
of Tallinn, our real estate development is doing well, the Company is a going
concern and we have an optimistic view for the future.
Paolo Michelozzi
CEO
Key financials
The total revenue of the Company in the first quarter of 2021 was 6.6 million
euros, which is an increase of 12% compared to the reference period (2020
3M: 5.9 million euros). The real estate sales revenues are recorded at the
moment of handing over the premises to the buyer. Therefore, the revenues from
sales of real estate depend on the completion of the residential developments.
The real estate sales revenue was higher in 2021 due to completion of Ratsuri
Houses project, where apartments were handed over to new owners during March-
April. In 2021, the Company has continued with presales of current development
projects: first phases of Kalaranna District and Kindrali Houses in Tallinn.
The gross profit in the first quarter of 2021 decreased by 8% amounting to 2.0
million euros compared to 2.1 million euros during the same period in 2020.
The operating profit in the first quarter of 2021 was 1.9 million euros compared
to 0.3 million euros during the same period in 2020. The increase in operating
result is mainly influenced by the sale of investment property.
The net result in the first quarter of 2021 was -2.1 million euros compared to
-4.0 million euros during the same period in 2020. The net result of the
reporting period was influenced by the sale of the investment property, but as
well in fewer administrative (decreased 27% compared to 2020 3M) and financial
costs (decreased 6% compared to 2020 3M).
Cash generated from operating activities in the first quarter of 2021 was -2.1
million euros compared to -4.0 million euros during the same period in 2020. The
net result of the reporting period was influenced by the sale of the investment
property, but as well in fewer administrative (decreased 27% compared to
2020 3M) and financial costs (decreased 6% compared to 2020 3M).
Net assets per share on 31 March 2021 totalled to 0.20 euros compared to 1.19
euros on 31 March 2020.
Key performance indicators
2021 3M 2020 3M 2020 12M (Unaudited*)
-----------------------------------------------------------------------
Revenue, th EUR 6 563 5 873 19 234
Gross profit, th EUR 1 974 2 137 6 775
Gross profit, % 30% 36% 35%
Operating result, th EUR 1 897 346 -43 108
Operating result, % 29% 6% -224%
Net result, th EUR -2 113 -3 966 -59 456
Net result, % -32% -68% -309%
Earnings per share, EUR -0.03 -0.07 -0.98
31.03.2020 31.12.2020
31.03.2021 (Restated*) (Unaudited*)
-------------------------------------------------------------------------------
Total Assets, th EUR 185 287 207 361 179 048
Total Liabilities, th
EUR 177 829 142 022 169 477
Total Equity, th EUR 7 458 65 339 9 571
Debt / Equity ** 18.44 2.10 14.15
Return on Assets, %
***
Return on Equity, %
**** -1.2% -1.9% -30.7%
Net asset value per
share, EUR ***** -24.8% -5.9% -141.2%
* See Note 2 in the "Consolidated Interim Report for I Quarter and 3 Months Of
2021" for details regarding the unaudited status of the report and restatement
as a result of an error 2019 year end results
**debt / equity = total debt / total equity
***return on assets = net profit/loss / total average assets
****return on equity = net profit/loss / total average equity
*****net asset value per share = net equity / number of shares
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Consolidated interim statement of financial position
31.12.2020
in thousands of euros 31.03.2021 31.03.2020 (Restated) (Unaudited)
-------------------------------------------------------------------------------
ASSETS
Current assets
Cash and cash
equivalents 13 331 9 459 9 393
Current receivables 1 542 1 281 1 797
Inventories 61 481 40 329 58 352
-------------------------------------------------------
Total current assets 76 354 51 069 69 542
Non-current assets
Non-current receivables 3 715 2 942 3 517
Property, plant and
equipment 6 717 7 100 6 745
Right-of-use assets 318 480 357
Investment property 97 814 145 406 98 512
Intangible assets 369 364 375
-------------------------------------------------------
Total non-current
assets 108 933 156 292 109 506
TOTAL ASSETS 185 287 207 361 179 048
LIABILITIES AND EQUITY
Current liabilities
Current debt 104 373 83 153 107 581
Customer advances 10 284 5 935 7 866
Current payables 24 011 10 837 22 211
Tax liabilities 1 280 849 458
Short-term provisions 471 329 459
-------------------------------------------------------
Total current
liabilities 140 419 101 103 138 575
Non-current liabilities
Long-term debt 33 425 38 398 27 255
Other non-current
payables 2 638 1 064 2 295
Deferred income tax
liabilities 1 151 1 320 1 170
Long-term provisions 196 137 182
-------------------------------------------------------
Total non-current
liabilities 37 410 40 919 30 902
TOTAL LIABILITIES 177 829 142 022 169 477
Equity attributable to
owners of the Company
Share capital in
nominal value 11 338 11 338 11 338
Share premium 5 661 5 661 5 661
Statutory reserve 1 134 1 134 1 134
Revaluation reserve 2 984 3 262 2 984
Retained earnings -8 031 47 647 47 647
Profit/ Loss for the
period -1 951 -3 788 -55 678
-------------------------------------------------------
Total equity
attributable to owners
of the Company 11 135 65 254 13 086
Non-controlling
interest -3 677 85 -3 515
TOTAL EQUITY 7 458 65 339 9 571
TOTAL LIABILITIES AND
EQUITY 185 287 207 361 179 048
Consolidated interim statements of profit and loss and other comprehensive
income
in thousands of euros 2021 3M 2020 3M 2020 12M (Unaudited)
-------------------------------------------------------------------------------
CONTINUING OPERATIONS
Operating income
Revenue 6 563 5 873 19 234
Cost of goods sold -4 589 -3 736 -12 459
-------------------------------------
Gross profit 1 974 2 137 6 775
Marketing expenses -126 -161 -621
Administrative expenses -1 143 -1 562 -6 154
Other income 1 351 3 478
Other expenses -159 -71 -43 586
-------------------------------------
Operating profit 1 897 346 -43 108
Financial income 1 1 4
Financial expense -3 994 -4 244 -15 998
-------------------------------------
Profit / loss before income tax -2 096 -3 897 -59 102
Income tax -17 -69 -354
-------------------------------------
Profit / loss for the period -2 113 -3 966 -59 456
Attributable to:
Equity holders of the parent -1 951 -3 788 -55 678
Non-controlling interest -162 -178 -3 778
-------------------------------------
Items that will not be reclassified
subsequently to profit or loss
Net change in properties revaluation
reserve 0 0 -278
-------------------------------------
Total comprehensive income / loss for the
year -2 113 -3 966 -59 734
Attributable to:
Equity holders of the parent -1 951 -3 788 -55 956
Non-controlling interest -162 -178 -3 778
Earnings per share for the period (EUR) -0.03 -0.07 -0.98
Consolidated interim statements of cash flows
in thousands of euros 2021 3M 2020 3M 2020 12M (Unaudited)
-------------------------------------------------------------------------------
Cash flows from operating activities
Profit/loss for the period -2 113 -3 966 -59 456
Adjustments for:
Depreciation, amortisation of non-current
assets 100 105 416
Gain from disposal of investment property -1 092 0 0
Loss from write-off PPE and intangible
assets 0 0 8
Change in fair value of property, plant,
equipment 0 0 -16
Change in fair value of investment
property 0 0 43 128
Finance income and costs 3 993 4 243 15 994
Changes in deferred tax assets and
liabilities -19 -27 -178
Other non-monetary changes (net amounts) 2 -1 -3 111
Changes in working capital:
Trade receivables and prepayments 53 -409 -1 514
Inventories -3 129 703 -13 011
Liabilities and prepayments 3 506 1 336 10 025
Provisions 13 10 59
-------------------------------------
Net cash generated in operating
activities 1 314 1 994 -7 656
Cash flows from investing activities
Payments for property, plant and
equipment -28 -10 -94
Payments for intangible assets -2 -2 -43
Payments for investment property -210 -302 -844
Proceeds from disposal of investment
property 2 000 0 0
Interests received 0 1 1
-------------------------------------
Net cash generated in investing
activities 1 760 -313 -980
Cash flows from financing activities
Net proceeds from secured bonds 0 28 500 28 500
Redemption of convertible bonds -69 0 -33
Redemption of non-convertible bonds 0 -28 000 -28 000
Proceeds from borrowings 5 838 100 14 410
Repayment of borrowings -2 857 -648 -1 376
Repayment of lease liabilities -46 -48 -135
Interests paid -2 002 -2 742 -5 953
-------------------------------------
Net cash generated by financing
activities 864 -2 838 7 413
Net change in cash and cash equivalents 3 938 -1 157 -1 223
Cash and cash equivalents at the
beginning 9 393 10 616 10 616
Cash and cash equivalents at the end of
the period 13 331 9 459 9 393
The full report can be found in the file attached.
Allan Remmelkoor
Member of the Board
+372 614 4920
[email protected]