Market announcement
Arco Vara AS
LEI code
097900BHCB0000066171
Size of the entity
Small group
Economic activities
Professional, Scientific and Technical Activities
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Takeover bid
Unique data record identifier
8648
Submission date and time
15.03.2021 14:38:02
Content of announcement in Estonian
Title
Arco Vara AS nõukogu arvamus kohustusliku ülevõtmispakkumise kohta
Message
Käesolev Arco Vara AS (?Arco Vara") nõukogu arvamus on koostatud 15. märtsil
2021 kooskõlas väärtpaberituru seaduse § 171 lõikega 2 ja Rahandusministri 28.
mai 2002 määruse nr 71 ?Ülevõtmispakkumisreeglid" §-iga 21 seoses OÜ ALARMO
KAPITAL (?Ülevõtja") poolt 2. märtsil 2021 avaldatud kohustusliku
ülevõtmispakkumisega Arco Vara aktsiate omandamiseks (?Pakkumine").
Arco Vara nõukogu liikmed on Tarmo Sild (nõukogu esimees), Allar Niinepuu,
Hillar-Peeter Luitsalu, Kert Keskpaik ja Steven Yaroslav Gorelik.
Nõukogu, olles tutvunud Pakkumise prospekti ja teatega, on järgmisel arvamusel:
1. Lepingud ja muud sidemed Ülevõtja ning nõukogu ja juhatuse liikmete vahel
Nõukogu liikmetest on Ülevõtjaga seotud Tarmo Sild ja Allar Niinepuu. Tarmo Sild
ja Allar Niinepuu on Ülevõtja juhatuse liikmed. Tarmo Sild on Ülevõtja 50%
osaniku Aia Tänav OÜ juhatuse liige, osanik ja tegelik kasusaaja. Allar Niinepuu
on Ülevõtja 50% osaniku Kavass OÜ juhatuse liige, ainuosanik ja tegelik
kasusaaja.
Arco Vara juhatuse liikmel (Miko-Ove Niinemäel) ning ülejäänud nõukogu liikmetel
(Hillar-Peeter Luitsalul, Kert Keskpaigal ja Steven Yaroslav Gorelikul)
Ülevõtjaga lepinguid ega muid sidemeid ei ole.
1. Nõukogu ja juhatuse liikmete valimine või määramine
Ükski Arco Vara nõukogu või juhatuse liige ei ole valitud ega määratud Ülevõtja
ettepanekul või Ülevõtja poolt.
Nõukogu liikmed Tarmo Sild, Allar Niinepuu, Hillar-Peeter Luitsalu, Kert
Keskpaik ja Steven Yaroslav Gorelik valiti nõukogusse 30. aprillil 2020 toimunud
Arco Vara aktsionäride ettepanekul korralisel üldkoosolekul.
Juhatuse liige Miko-Ove Niinemäe valiti Arco Vara juhatusse nõukogu poolt 30.
aprilli 2020 nõukogu koosolekul.
1. Huvide konfliktid ja meetmed riskide maandamiseks
Ühelgi Arco Vara nõukogu liikmel ega juhatuse liikmel ei ole õigust saada mis
tahes hüvitisi, mis sõltuksid Pakkumisest või selle tulemustest ning mis võiksid
tuua juhatuse või nõukogu liikmetele kaasa huvide konflikti seoses Pakkumisega.
Tulenevalt punktis 1 toodud seostest Ülevõtja ning Arco Vara nõukogu liikmete
Tarmo Silla ja Allar Niinepuu vahel, on vaatamata hüvitiste puudumisele võimalik
Tarmo Sillal ja Allar Niinepuul huvide konflikti tekkimine olukorras, kus Arco
Vara nõukogu peaks võtma vastu otsuseid Pakkumisega seoses. Samas, peale
käesoleva nõukogu arvamuse esitamise (mille on Arco Vara nõukogu esitanud
ühehäälselt), ei ole Arco Vara nõukogu võtnud Pakkumisega seoses vastu mistahes
otsuseid ning ei näe ka edaspidi ette vajadust Pakkumisega seoses otsuseid vastu
võtta. Kui peaks selguma, et Arco Vara nõukogu peab Pakkumisega seoses võtma
vastu otsuseid, analüüsiks Arco Vara nõukogu Tarmo Silla ja Allar Niinepuu
võimaliku huvide konflikti riski. Huvide konflikti riski olemasolu korral ei
hääletaks Tarmo Sild ja Allar Niinepuu asjakohaste otsuste vastuvõtmisel.
Eeltoodust lähtuvalt ning nõukogu liikmetele teadaolevalt ei ole teistel nõukogu
ega juhatuse liikmetel seoses Pakkumisega huvide konflikte ning Arco Varal ei
ole olnud vajadust rakendada meetmeid huvide konfliktist tekkida võivate riskide
maandamiseks.
1. Pakkumise mõju hinnang Arco Vara huvidele ja töösuhetele
Kõik nõukogu liikmed, sealhulgas kõik Ülevõtmispakkumisreeglite § 21 lg 2 p 4
mõttes sõltumatud nõukogu liikmed Hillar-Peeter Luitsalu, Kert Keskpaik ja
Steven Yaroslav Gorelik, on arvamusel, et Pakkumine on Arco Varale ja Arco Vara
ärivõimalustele kasulik. Ülevõtja kogenud juhid ja tugev kapitaliseeritus loovad
soodsad tingimused Arco Vara ja Arco Vara grupi ühingute arenguks.
Nõukogu liikmed, sealhulgas kõik Ülevõtmispakkumisreeglite § 21 lg 2 p 4 mõttes
sõltumatud nõukogu liikmed Hillar-Peeter Luitsalu, Kert Keskpaik ja Steven
Yaroslav Gorelik, on arvamusel, et ei ole ette näha, et Pakkumine mõjutaks Arco
Vara töösuhteid. Pakkumise dokumentide kohaselt kavatseb Ülevõtja jätkata Arco
Vara tavapärase äritegevuse ja struktuuriga ning ei plaani viia läbi muudatusi
Arco Vara ärimudelis, töösuhetes ega struktuuris. Samuti on Pakkumise prospektis
viidatud, et Ülevõtja ei kavatse muuta Arco Vara registreeritud aadressi ega
viia peakontorit Tallinnast teise asukohta.
1. Nõukogu ja juhatuse liikme kavatsus Pakkumine vastu võtta
* Tarmo Sillale (nõukogu esimees) kuulub arvamuse andmise päeva seisuga läbi
Aia Tänav OÜ 19 880 Arco Vara aktsiat, mis moodustab ligikaudu 0,2209%
kõigist Arco Vara aktsiatest. Tarmo Sillale kuulub läbi Ülevõtja 4 664 242
Arco Vara aktsiat, mis moodustab ligikaudu 51,8343% kõigist Arco Vara
aktsiatest. Lisaks on Ülevõtjal märgitud, kuid emiteerimata 390 000 Arco
Vara aktsiat. Tarmo Sild (kaudselt, läbi Aia Tänav OÜ) ei kavatse Pakkumist
vastu võtta;
* Allar Niinepuule kuulub arvamuse andmise päeva seisuga läbi Ülevõtja
4664 242 Arco Vara aktsiat, mis moodustab ligikaudu 51,8343% kõigist Arco
Vara aktsiatest. Lisaks on Ülevõtjal märgitud, kuid emiteerimata 390 000
Arco Vara aktsiat;
* Hillar-Peeter Luitsalule kuulub arvamuse andmise päeva seisuga läbi OÜ HM
Investeeringud 330 505 Arco Vara aktsiat, mis moodustab ligikaudu 3,673%
kõigist Arco Vara aktsiatest. Hillar-Peeter Luitsalu (kaudselt, läbi OÜ HM
Investeeringud) ei kavatse Pakkumist akseptida;
* Kert Keskpaigale kuulub arvamuse andmise päeva seisuga eraisikuna 59 100
Arco Vara aktsiat, mis moodustab ligikaudu 0,6568% kõigist Arco Vara
aktsiatest. Talle kuulub läbi K Vara OÜ 147 271 Arco Vara aktsiat, mis
moodustab ligikaudu 1,6366% kõigist Arco Vara aktsiatest. Kert Keskpaigale
kuulub osalus One Eleven OÜ-s, millele kuulub 4385 Arco Vara aktsiat, mis
moodustab ligikaudu 0,0487% kõigist Arco Vara aktsiatest. Kert Keskpaik
(otseselt ja kaudselt, läbi K Vara OÜ ja One Eleven OÜ) ei kavatse Pakkumist
akseptida.
* Steven Yaroslav Gorelik on fondijuhina seotud Arco Vara osalust omava kolme
investeerimisfondiga (Firebird Republics Fund Ltd omab 356 428 aktsiat, mis
moodustab 3,961% aktsiakapitalist, Firebird Avrora Fund Ltd omab 185 800
aktsiat, mis moodustab 2,0648% aktsiakapitalist ja Firebird Fund L.P omab
150 522 aktsiat, mis moodustab 1,6728% aktsiakapitalist), kokku omavad
692 750 Arco Vara aktsiat (kokku 7,698% osalus). Steven Yaroslav Goreliku
kinnitusel ei kavatse eelviidatud investerimisfondid Pakkumist akseptida.
Juhatuse liikmele Miko-Ove Niinemäele kuulub 722 Arco Vara aktsiat, mis
moodustab ligikaudu 0,008% kõigist Arco Vara aktsiatest. Miko-Ove Niinemäe on
nõukogu informeerinud, et ta ei kavatse Pakkumist akseptida.
1. Nõukogu ja Juhatuse liikme lepingud
Puuduvad mistahes lepingud Arco Vara ning nõukogu või juhatuse liikme vahel, mis
näeksid ette lepingu lõppemise või hüvitise maksmise nõukogu või juhatuse
liikmetele Arco Vara või kolmanda isiku poolt seoses Pakkumise või selle
tulemustega.
Käesolev nõukogu arvamus tehakse kirjalikus vormis tasuta kättesaadavaks Arco
Vara kontoris tööpäevadel kell 09:00 kuni 17:00, aadressil Maakri tn 19/1
Tallinn 10145, Eesti ning avaldatakse ka Nasdaq Tallinna börsi kodulehel
www.nasdaqbaltic.com (http://www.nasdaqbaltic.com) ja Arco Vara kodulehel
http://www.arcovara.com.
Tiina Malm
Finantsjuht
Arco Vara AS
Tel: +372 614 4630
[email protected] (mailto:[email protected])
Content of announcement in English
Title
Opinion of the supervisory board of Arco Vara AS regarding the mandatory takeover bid
Message
This opinion of the supervisory board of Arco Vara AS ("Arco Vara") has been
formulated on 15 March 2021 conforming to clause 171 of the Securities Market
Act and clause 21 of the Minister of Finance's 28.05.2002 regulation no. 71
"Rules of a takeover bid" regarding the mandatory takeover bid publicised on 2
March 2021 for acquiring the shares of Arco Vara ("Bid") by OÜ ALARMO KAPITAL
("Offeror").
Members of Arco Vara supervisory board are Tarmo Sild (chairman of the
supervisory board), Allar Niinepuu, Hillar-Peeter Luitsalu, Kert Keskpaik and
Steven Yaroslav Gorelik.
The supervisory board, having examined the prospectus and notice of the Bid, is
of the following opinion:
1. Agreements and other connections between the Offeror and the supervisory
board and management board members
From members of the supervisory board, Tarmo Sild and Allar Niinepuu are
connected to the Offeror. Tarmo Sild and Allar Niinepuu are management board
members of the Offeror. Tarmo Sild is a management board member, shareholder and
actual beneficiary of Aia Tänav OÜ, 50% shareholder of the Offeror. Allar
Niinepuu is a management board member, shareholder and actual beneficiary of
Kavass OÜ, 50% shareholder of the Offeror.
Arco Vara management board member (Miko-Ove Niinemäe) and rest of the members of
the supervisory board (Hillar-Peeter Luitsalu, Kert Keskpaik and Steven Yaroslav
Gorelik) have no agreement or other connections with the Offeror.
1. Election or appointment of supervisory board and management board members
No supervisory board or management board member of Arco Vara has been elected or
appointed on a proposal of or by the Offeror.
Members of the supervisory board Tarmo Sild, Allar Niinepuu, Hillar-Peeter
Luitsalu, Kert Keskpaik and Steven Yaroslav Gorelik were elected to the
supervisory board by the general meeting held on 30 April 2020 on the proposal
of Arco Vara shareholders.
Member of the management board Miko-Ove Niinemäe was elected to the management
board by the supervisory board on the 30 April 2020 supervisory board meeting.
1. Conflicts of interests and risk-management measures
No Arco Vara supervisory board member or management board member has the right
to any reimbursements that would depend on the Bid or its results and that would
bring about conflict of interest for the supervisory board or management board
members regarding the Bid.
Due to the connections specified in clause 1 between the Offeror and Arco Vara
supervisory board members Tarmo Sild and Allar Niinepuu, despite lack of
reimbursements, it is possible for conflict of interests for Tarmo Sild and
Allar Niinepuu to arise in the case the supervisory board should adopt
resolutions regarding the Bid. However, expect for submitting this opinion of
the supervisory board (which Arco Vara supervisory board has submitted
unanimously), Arco Vara supervisory board has not adopted any resolutions
regarding the Bid and, going forward, does not see the need to adopt resolutions
regarding the Bid. If it should become apparent, that Arco Vara supervisory
board should adopt resolutions regarding the Bid, Arco Vara supervisory board
would analyse the potential risk of conflict of interests of Tarmo Sild and
Allar Niinepuu. If there was to be a risk of conflict of interests, Tarmo Sild
and Allar Niinepuu would not vote on adopting the corresponding resolutions.
Pursuant to the above-mentioned and as is known to the supervisory board
members, other supervisory board or management board members do not have a
conflict of interests regarding the Bid and Arco Vara has not had the need to
implement measures for risk-management of the risks possibly arising from a
conflict of interests.
1. Impact of the Bid to interests and employment relationships of Arco Vara
All supervisory board members, including all independent supervisory board
members within the meaning of § 21 (2)(4) of the Rules of a takeover bid Hillar-
Peeter Luitsalu, Kert Keskpaik and Steven Yaroslav Gorelik, are of the opinion
that the Bid is beneficial for Arco Vara and Arco Vara's business opportunities.
Experienced managers and strong capitalization of the Offeror create favourable
conditions for development of Arco Vara and Arco Vara group companies.
Supervisory board members, including all independent supervisory board members
within the meaning of § 21 (2)(4) of the Rules of a takeover bid Hillar-Peeter
Luitsalu, Kert Keskpaik and Steven Yaroslav Gorelik, are of the opinion that it
is not foreseeable that the Bid would affect employment relationships of Arco
Vara. Pursuant to the Bid documents, the Offeror plans to continue with the
usual commercial activities and structure of Arco Vara and does not plan to make
changes in the business model, employment relationships or structure of Arco
Vara. It is also referred in the prospectus of the Bid, that the Offeror does
not plan to change the registered address of Arco Vara or change the location of
the main office from Tallinn to elsewhere.
1. Supervisory and management board member's plan to accept the Bid
* Tarmo Sild (chairman of the supervisory board), as of submitting the
opinion, holds 19 880 Arco Vara shares through Aia Tänav OÜ, which total
approximately 0,2209% of all Arco Vara shares. Tarmo Sild holds 4 664 242
Arco Vara shares through the Offeror, which total approximately 51,8343% of
all Arco Vara shares. Additionally, the Offeror has subscribed for, but not
been issued, 390 000 Arco Vara shares. Tarmo Sild (indirectly, through Aia
Tänav OÜ) does not plan to accept the Bid;
* Allar Niinepuu, as of submitting the opinion, holds 4 664 242 Arco Vara
shares through the Offeror, which total approximately 51,8343% of all Arco
Vara shares. Additionally, the Offeror has subscribed for, but not been
issued, 390 000 Arco Vara shares;
* Hillar-Peeter Luitsalu, as of submitting the opinion, holds 330 505 Arco
Vara shares through OÜ HM Investeeringud, which total approximately 3,673%
of all Arco Vara shares. Hillar-Peeter Luitsalu (indirectly, through OÜ HM
Investeeringud) does not plan to accept the Bid;
* Kert Keskpaik, as of submitting the opinion, holds 59 100 Arco Vara shares
as a natural person, which total approximately 0,6568% of all Arco Vara
shares. He holds 147 271 Arco Vara shares through K Vara OÜ, which total
approximately 1,6366% of all Arco Vara shares. Kert Keskpalu holds a share
in One Eleven OÜ, who holds 4 385 Arco Vara shares which total approximately
0,0487% of all Arco Vara shares. Kert Keskpaik (directly and indirectly,
through K Vara OÜ or One Eleven OÜ) does not plan to accept the Bid.
* Steven Yaroslav Gorelik as a fund manager is connected with three investment
funds with holding in Arco Vara (Firebird Republics Fund Ltd holds 356 428
shares, which total approximately 3,961% of the share capital, Firebird
Avrora Fund Ltd holds 185 800 shares, which total approximately 2,0648% of
the share capital and Firebird Fund L.P holds 150 522 shares, which total
approximately 1,6728% of the share capital), in total holding 692 750 Arco
Vara shares (in total 7,698% shareholding). According to Steven Yaroslav
Gorelik, the previously mentioned investment funds do not plan to accept the
Bid.
Management board member Miko-Ove Niinemäe holds 722 Arco Vara shares, which
total approximately 0,008% of all Arco Vara shares. Miko-Ove Niinemäe has
informed the supervisory board, that he does not plan to accept the Bid.
1. Supervisory board and management board member agreements
There are no agreements between Arco Vara and a supervisory board or management
board member, that would set out termination of the agreement or payment of a
reimbursement to supervisory board or management board members by Arco Vara or a
third person in relation to the Bid or its results.
This opinion of the supervisory board is made freely available in written form
in the office of Arco Vara on business days from 9:00 to 17:00, at the address
Maakri str. 19/1 Tallinn 10145, Republic of Estonia, and also published on the
web page of Nasdaq Tallinn stock exchange market www.nasdaqbaltic.com
(http://www.nasdaqbaltic.com) and the web page of Arco Vara www.arcovara.com
(http://www.arcovara.com).
Tiina Malm
CFO
Arco Vara AS
Tel: +372 614 4630
[email protected] (mailto:[email protected])