Market announcement
AS Harju Elekter Group
LEI code
5299009GM96I0NYKWS93
Size of the entity
Large group
Economic activities
Real Estate Activities
Industry sector(s)
Credit rating agency
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Other price sensitive information
Unique data record identifier
7795
Attachments
Submission date and time
21.02.2020 09:05:00
Content of announcement in Estonian
Title
Harju Elekter kontserni majandustulemused, 1-12/2019
Message
Juhatuse kommentaar Harju Elekter Grupi tegevusi 2019. aastal kirjeldavad tabavalt sõnad: muutused ja ümberkujundamised. Muutuv keskkond ja tulevikku vaatavad väljakutsed ühendamaks ja ümber korraldamaks kontserni äristruktuuri, ei teinud tulemuste saavutamist meile lihtsaks. Vaatamata sellele, kasvatasime me jõudsalt oma müügitulusid 143,4 miljoni euroni (+18,7%) ja ärikasumit 3,3 miljoni euroni (+35,6%). Ootused suuremale kasumlikkusele ei täitunud seoses keeruliste suurprojektide viivituste ja arvatust suuremate kuludega Rootsis, aga ka Eesti ettevõtete alakoormatusest seoses märkimisväärsete muutustega Soome alajaamaturul. Samas oleme uhked kontserni Leedu ja Soome tootmisfirmade üle, kes tegid läbi aegade parima tulemuse. Kooskõlastatult nõukoguga teeme ettepaneku maksta aktsionäridele dividendidena välja 0,18 eurot aktsia kohta, kokku 3,2 miljonit eurot. Põhinäitajad jaanuar - detsember oktoober - detsember (tuhat eurot) 2019 2018 muutus % 2019 2018 muutus % Müügitulu 143 397 120 804 18,7% 31 246 31 669 -1,3% Brutokasum 18 244 15 976 14,2% 3 995 4 867 -17,9% Ärikasum enne kulumit6 791 5 001 35,8% 1 112 1 701 -34,6% Ärikasum (EBIT) 3 273 2 413 35,6% 210 1 007 -79,1% Perioodi puhaskasum 2 367 1 514 56,3% 55 736 -92,5% sh emaettevõtte omanike osa 2 460 1 546 59,1% 77 735 -89,5% Müügitulu ja kasum Kontsern arendab ja toodab elektrijaotus-, juht- ja jõuautomaatikaseadmeid ning mitmesuguseid metalltooteid, mis kokku moodustas Kontserni müügitulust ligikaudu 95%. Lisaks sellele teenitakse müügitulu ka tööstuskinnisvara rendilt ning laevaehitussektori elektritöödelt. Aruandekvartali müügitulu oli sesoonsust arvestades ootuspärane ning jäi võrreldava perioodiga sarnasele 31,2 (2018 IV kv: 31,7) miljoni euro tasemele. Kontserni 12 kuu müügitulu jätkas tõusu, kasvades võrreldava perioodi suhtes 18,7% ja jõudes 143,4 (2018: 120,8) miljoni euroni. Enim kasvatas müügitulusid elektriseadmete müügi suurenemine: kvartalite võrdluses 0,8 miljonit eurot ja 12 kuu võrdluses 28,0 miljonit eurot. Eelkõige on suurenenud Leedus toodetud laevandus- ja tööstussektorile müüdud elektriseadmete mahud. Aruandekvartali konsolideeritud brutokasum oli 3 995 (2018 IV kv: 4 867) tuhat eurot ja brutokasumi marginaaliks kujunes 12,8% (2018 IV kv: 15,4%). Neljanda kvartali konsolideeritud ärikasum (EBIT) oli 210 (2018 IV kv: 1 007) tuhat eurot ja puhaskasum 55 (2018 IV kv: 736) tuhat eurot. Madalat kasumlikkust mõjutasid enim müügimahu kasv madalama marginaaliga toodete osas Rootsi turul, mitmete mahukate projektide kliendipoolsete tähtaegade edasilükkumine, Rootsi krooni kursi muutus, Eesti ettevõtete tootmisvõimsuste alakoormatus seoses Soome elektrivõrkude madalamast tellimusmahust ning mitmete nõuete ja varude allahindlused. Aruandeaasta konsolideeritud brutokasum oli 18 244 (2018: 15 976) tuhat eurot ja brutokasumi marginaal 12,7% (2018: 13,2%). Konsolideeritud ärikasumit (EBIT) teeniti aruandeaastal 3 273 (2018: 2 413) tuhat eurot. Kokkuvõttes oli Kontserni aruandeaasta puhaskasum 2 367 (2018: 1 514) tuhat eurot ning puhaskasum aktsia kohta oli 0,14 (2018: 0,09) eurot. Turud Kontserni Eesti ettevõtted panustavad jätkuvalt tegevusse koduturul, osaledes võimalikes hangetes, müües jae- ja projektimüügiks elektriseadmeid ning pakkudes erinevaid tööstuslikke rendipindasid äriklientidele. Müük Eesti turule vähenes kvartalite võrdluses 1,2 miljoni euro võrra 3,5 (2018 IV kv: 4,7) miljoni euroni, kuid kasvas 12 kuu jooksul 1,3 miljoni euro võrra 16,7 (2018: 15,4) miljoni euroni. Kokkuvõttes, Eesti turu osakaal konsolideeritud müügitulust seoses välisturu kasvamisega langes, olles 11,3% kvartalis ja 11,7% aruandeaastal (2018 IV kv: 15,1% ja 12k: 12,8%). Aruandekvartali ja 12 kuu müügitulu Soome turule on vähenenud, olles vastavalt 14,8 ja 71,8 (2018 IV kv: 16,2 ja 12k: 75,5) miljonit eurot. Müügitulu langust mõjutas enim Soome elektri- ja võrguehitusobjektide renoveerimise kava korrigeerimine algselt planeeritust väiksemale mahule. Samas kasvas müük teistes elektriseadmete valdkondades. Kokkuvõttes andis Soome turg 47,4% (2018 IV kv: 51,2%) Kontserni aruandekvartali ning 50,1% (2018: 62,5%) 12 kuu müügitulust ning kuigi see on 12,4 protsendipunkti vähem võrreldes eelmise perioodiga, jätkab Soome endiselt Kontserni suurima turuna. Soome turu osakaalu languse Kontserni müügitulust tingis ka müügitulude hoogne kasv Rootsi, Norra ja Hollandi turul. Rootsi turult aruandekvartalis teenitud müügitulu oli 4,8 (2018 IV kv: 5,1) miljonit eurot, mis on 0,3 miljonit eurot väiksem, kui võrreldaval perioodil. Samas kasvas aruandeaasta müügitulu 44,5% ehk 6,0 miljonit eurot 19,5 miljoni euroni. Kasvu tagasid nii alajaamade müügi suurenemine Rootsis kui ka Rootsi tütarettevõtetele suuremate projektide lisandumine. Rootsi turu osakaal konsolideeritud müügitulust kasvas 12 kuuga 13,6%ni (2018: 11,2%). Kontserni Leedu tütarettevõtte eduka müügitöö tulemusena on enim kasvanud Kontserni müük Norra turule. Aruandekvartalis teenitud müügitulu oli 3,8 (2018 IV kv: 3,0) miljonit eurot ja 12 kuuga kokku 21,6 (2018: 8,7) miljonit eurot, kasvades kvartalite võrdluses 23,5% ja aastate võrdluses 148,1%. Mitmekordistunud müük Norra turule on 12 kuu võrdluses tõstnud turu osakaalu Kontserni müügitulust 15,0%ni (2018: 7,2%) ning Norra turu Kontserni turgudest teisele kohale. 2018. aasta teisel poolaastal alustati tarneid Hollandi turule, kus on õnnestunud saavutada stabiilne müügitulu tõus. Kvartalite võrdluses kasvas müük Hollandi turule 1,5 miljonit eurot ning 12 kuuga 7,3 miljonit eurot. Aruandekvartalis moodustas Hollandi turg 8,6% (2018 IV kv: 3,9%) ning aruandeaastal 7,2% (2018: 2,4%) konsolideeritud müügitulust. Tegevussegmendid Tootmissegmendi müügitulu jäi kvartalite võrdluses samale tasemele, 26,7 miljonile eurole. Samas 12 kuu müügitulu on suurenenud eelneva aastaga võrreldes 25,0 miljonit eurot 124,8 miljoni euroni, moodustades Kontserni müügitulust 87,1% (2018: 82,6%). Tootmissegmendi müügitulu kasvamisse on enim panustanud Leedu ettevõtte, kelle tootmisvõimsus on uue tootmishoone avamisega märgatavalt tõusnud ning müügitulu kolmekordistunud. Kinnisvara segmendi müügitulu püsis kvartalite võrdluses 0,8 miljoni euro tasemel, kuna vastvalminud tootmis- ja laopinnad Allika tööstuspargis anti rendile juba 2018. aasta lõpus. 12 kuuga kinnisvarasegmendilt teenitud müügitulu suurenes 24,8% ja jõudis 3,3 (2018: 2,6) miljoni euroni, moodustades aruandeaasta Kontserni müügitulust 2,3% (2018: 2,2%). Renditulu teenitakse Keila, Allika ja Haapsalu tööstusparkide rendipindadelt. ’ Muu segmenteerimata tegevuste müügitulu on kvartalite võrdluses vähenenud 0,5 miljoni euro võrra 3,8 miljoni euroni ning 12 kuu võrdluses 3,1 miljoni euro võrra 15,3 miljoni euroni. Võrdlusperioodi osas on vähenemine tingitud 2018. aasta esimesel poolaastal teostatud suuremahulistest elektritööde projektidest laevaehituse sektoris. Kulud Aruandekvartali äritegevuse kulud olid kokku 31,1 (2018 IV kv: 30,6) miljonit eurot ning 12 kuuga 140,1 (2018: 118,3) miljonit eurot. Aruandeaasta kulude kasvu peamiseks põhjuseks oli planeeritust suuremad projektide läbiviimise kulud Rootsis, mida mõjutasid ka Rootsi krooni kursi muutus. Põhiosa kulude kasvust moodustas müüdud toodete ja teenuste kulude suurenemine: kvartalite võrdluses 0,5 ja aastate võrdluses 20,3 miljonit eurot. Müüdud toodete ja teenuste kulude kasv edestas müügitulude kasvutempot 0,7 protsendipunkti võrra, vähendades brutokasumi marginaali võrreldavate perioodide näitajate suhtes 2,6 ja 0,5 protsendipunkti võrra. Turustuskulud on võrreldava kvartali suhtes vähenenud 0,1 miljoni võrra ja 12 kuu võrdluses kasvanud 0,4 miljonit eurot. Turustuskulude osakaal müügituludest on nii kvartalite kui 12 kuu võrdluses langenud, moodustades vastavalt 4,8% ja 4,0% (2018 IV kv: 5,1% ja 2018: 4,4%). Kontserni ettevõtted on osalenud mitmetel erialamessidel ning otsivad aktiivselt võimalusi ärimahtude suurendamiseks. Tootmise laienemiseks palgatud uute töötajate lisandumine Leedu tütarettevõttes ning kohaliku kvalifitseeritud tööjõu nõudlusega kaasnev palgasurve on kasvatanud aruandeperioodi tööjõukulusid. Lisaks on aruandeaasta jooksul tööjõukuluna kajastatud aktsiaoptsiooniprogrammide kulu summas 189 ( 2018: 97) tuhat eurot. Tööjõukulud suurenesid kvartalite võrdluses 6,9% 7,2 miljoni euroni ning 12 kuu võrdluses 7,9% 26,7 miljoni euroni. Tööjõukulude määr Kontserni müügitulust kvartali võrdluses tõusis 23,0%le (2018 IV: 21,2%), aastate võrdluses aga langes 18,6%le (2018: 20,5%). Kasutusele võetud innovaatiline tootmisliin ja -hooned suurendasid kvartalite võrdluses põhivara kulumit 0,2 miljoni euro võrra 0,9 miljoni euroni ning 12 kuu võrdluses 0,9 miljoni euro võrra 3,5 miljoni euroni. Personal Aruandeperioodi lõpu seisuga töötas Kontsernis 791 inimest, mis oli 55 töötajat enam kui aasta tagasi. Muutuse tingis märgatavalt suurenenud tootmismaht Leedu tütarettevõttes. Aruandeaastal töötas Kontsernis keskmiselt 778 inimest, mis oli keskmiselt 65 töötajat enam kui võrreldaval perioodil. Aruandekvartalis maksti töötajatele palkade ja tasudena välja 5,8 (2018 IV kv: 4,5) miljonit eurot, kokku aruandeaastas 21,4 (2018: 18,5) miljonit eurot. Aasta keskmine kuu töötasu Kontserni töötaja kohta oli 2 296 eurot, kasvades võrreldava perioodi suhtes 6,0%. Leedu Vabariigi otsus arvestada osa sotsiaalmaksust töötaja brutopalgana mõjutas küll Kontserni palgakulu, kuid Kontserni tööjõukuludele olulist mõju ei avaldanud. Investeeringud Kontsern investeeris aruandeperioodil põhivarasse kokku 5,5 miljonit eurot, sealhulgas kinnisvarainvesteeringutesse 0,9 miljonit eurot, materiaalsesse põhivarasse 4,2 miljonit eurot ja immateriaalsesse põhivarasse 0,4 miljonit eurot. Valdav osa investeeringutest, 3,2 miljonit eurot, oli suunatud Leedu tütarettevõtte tootmishoone laiendusse, selle teenindamiseks vajaliku taristu ehitusse ning uutesse tootmisseadmetesse. Ülejäänud osa investeeringutest paigutati Eesti tütarettevõtte uue esinduskaupluse ja kesklao integreerimisse ning Kontserni ettevõtete ja tööstusparkide arendusprojektidesse. Võrreldaval perioodil investeeriti põhivarasse kokku 10,6 miljoni eurot, millest 1,0 miljonit eurot soetati äriühenduste kaudu ning lisaks tütarettevõtte Prima Power tootmisliini, Allika Tööstuspargi ning Haapsalu päikeseelektrijaama ehitusse. Aruandekvartalis toimunud olulisemad sündmused • Tütarettevõte AS Harju Elekter Elektrotehnika võitis Elektrilevi OÜ hanke tehasetooteliste komplektalajaamade võimsustega 630 kVA ja 1000 kVA ning kaasnevate komponentide tarnimiseks. 62 kuu pikkuse lepingu maht on 27,8 miljonit eurot. • ASi Harju Elekter tütarettevõte Telesilta Oy ja Uudenkaupungin Työvene Oy allkirjastasid lepingu elektritööde teostamiseks Soome Piirivalve tarbeks ehitatavatel seitsmel rannavalvelaeval. Lepingu maht on 4 miljonit eurot ning töid teostatakse aastatel 2020-2023. Aruandekuupäeva järgsed sündmused • Eesmärgiga lihtsustada müügi- ja turundustöö koordineerimist ja Soome tütarettevõtete juhtimist, otsustas Harju Elekter 2020. aasta jooksul liita Satmatic Oy-ga tema tütarettevõtted Finnkumu Oy ja Kiinteistöyhtiö Ulvilan Sammontie 9 Oy. Järgmise sammuna viiakse kõik Soomes asuvad kinnisvarad Harju Elekter Kiinteistöyhtiö Oy alla ning seejärel nimetatakse Satmatic Oy ümber Harju Elekter Oy-ks. Aktsia Ettevõtte aktsia sulgus aruandeaasta viimasel kauplemispäeval Nasdaq Tallinna börsil 4,21 euro tasemel. Andres Allikmäe Juhatuse esimees Tel 674 7400 Lisainformatsioon: Tiit Atso, Kontserni finantsjuht, tel 674 7400 ning ASi Harju Elekter IV kvartali vahearuanne KONSOLIDEERITUD BILANSS 31.12.2019 Auditeerimata Kontsern EUR'000 VARAD 31.12.19 31.12.18 Raha, pangakontod 4 878 3 142 Nõuded ostjatele ja muud nõuded 22 958 22 218 Ettemaksed 1 166 1 173 Varud 19 010 17 468 KÄIBEVARA KOKKU 48 012 44 001 Edasilükkunud tulumaksu vara 472 98 Muud pikaajalised finantsinvesteeringud 10 494 9 587 Kinnisvarainvesteeringud 21 259 19 804 Materiaalne põhivara 20 402 17 403 Immateriaalne põhivara 7 260 7 260 PÕHIVARA KOKKU 59 887 54 152 VARAD KOKKU 107 899 98 153 KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL Võlakohustused 11 305 6 656 Ostjate ettemaksed 2 212 1 740 Võlad tarnijatele ja muud võlad 16 448 14 911 Maksuvõlad 2 959 2 409 Lühiajalised eraldised 34 14 LÜHIAJALISED KOHUSTUSED KOKKU 32 958 25 730 Võlakohustused 7 901 5 449 Muud pikaajalised kohustused 64 35 PIKAAJALISED KOHUSTUSED 7 965 5 484 KOHUSTUSED KOKKU 40 923 31 214 Aktsiakapital 11 176 11 176 Ülekurss 804 804 Reservid 3 412 2 665 Jaotamata kasum 51 699 52 316 Emaettevõtte omanikele kuuluv omakapital kokku 67 091 66 961 Mitte-kontrolliv osalus -115 -22 OMAKAPITAL KOKKU 66 976 66 939 KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 107 899 98 153 KONSOLIDEERITUD KASUMIARUANNE 01.01.-31.12 Auditeerimata EUR’000 Kontsern KV4 2019 KV4 2018 12K 2019 12K 2018 Müügitulud 31 246 31 669 143 397 120 804 Müüdud toodete kulud -27 251 -26 802 -125 153 -104 828 Brutokasum 3 995 4 867 18 244 15 976 Turustuskulud -1 508 -1 623 -5 706 -5 267 Üldhalduskulud -2 300 -2 224 -9 229 -8 223 Muud äritulud 85 64 255 124 Muud ärikulud -62 -77 -291 -197 Ärikasum 210 1 007 3 273 2 413 Finantstulud 4 16 139 157 Finantskulud -58 -27 -225 -63 Kasum enne maksustamist 156 996 3 187 2 507 Tulumaks -101 -260 -820 -993 Perioodi puhaskasum, sh 55 736 2 367 1 514 emaettevõtte omanike osa 77 735 2 460 1 546 mitte-kontrolliv osa -22 1 -93 -32 Tavapuhaskasum aktsia kohta (EUR) 0,00 0,04 0,14 0,09 Lahustatud puhaskasum aktsia kohta (EUR) 0,00 0,04 0,14 0,09 Tiit Atso Kontserni finantsjuht 674 7400
Content of announcement in English
Title
Harju Elekter Group financial results, 1-12/2019
Message
Commentary from the Management The activities of Harju Elekter Group in 2019 could be aptly described using the keywords “changes” and “reorganisation”. Changing environment and future-orientated challenges in incorporating and reorganising the business structure of the Group did not make achievement of the results easy. Nevertheless, we successfully managed to increase our revenue to 143.4 (+ 18.7%) million euros and our operating profit (EBIT) to 3.3 (+35.6%) million euros. Expectations for higher profitability were not met due to delays in complex major projects and higher-than-expected costs in Sweden, but also due to the underutilization of Estonian companies as a result of significant changes in the Finnish substation market. At the same time, we are proud of the group's Lithuanian and Finnish production companies for achieving their best results ever. In coordination with the Supervisory Board, the Group's Management Board will propose to pay dividends to the shareholders 0.18 euros per share, totaling 3.2 million euros. Key indicators January - December October - December (thousand euros)2019 2018 Change % 2019 2018 Change % Sales revenue 143,397 120,804 18.7% 31,246 31,669 -1.3% Gross profit 18,244 15,976 14.2% 3,995 4,867 -17.9% EBITDA 6,791 5,001 35.8% 1,112 1,701 -34.6% EBIT 3,273 2,413 35.6% 210 1,007 -79.1% Profit for the period 2,367 1,514 56.3% 55 736 -92.5% incl attributed to Owners of the Company 2,460 1,546 59.1% 77 735 -89.5% Revenue and profit The Group develops and manufactures electrical equipment, control and power automation devices and various metal products, totaling approximately 95% of the Group's revenue. In addition, revenue is also earnt from the rental of industrial real estate and electricity works in the shipbuilding sector. Revenue in the reporting quarter was as expected, considering the seasonality, and remained at the similar level, 31.2 (Q4 2018: 31.7) million euros, as in the comparison period. During the reporting year the Group's revenue continued the increase being 18.7% higher than in the comparable period, reaching 143.4 (2018: 120.8) million euros. The major part of the increase in the Group's revenue came from sales of electrical equipment: 0.8 million euros for the quarterly comparison and 28.0 million euros for the 12 months comparison. Primarily, the volumes of electrical equipment, produced in Lithuania and sold to the shipping and industrial sectors, have increased. The consolidated gross profit for the reporting quarter was 3,995 (Q4 2018: 4,867) thousand euros, the gross margin was 12.8% (Q4 2018: 15.4%). Consolidated operating profit (EBIT) for the fourth quarter was 210 (Q4 2018: 1,007) thousand euros and the consolidated net profit was 55 (Q4 2018: 736) thousand euros. Low profitability was mostly influenced by an increase in sales of lower margin products on the Swedish market, postponement of deadlines of several large projects by clients, changes in the Swedish krona exchange rate, underutilization of the production capacity of Estonian companies in relation to a decreasing volume of orders from the Finnish power grid networks, and allowances for several receivables and inventories. The consolidated gross profit for the reporting year was 18,244 (2018: 15,976) thousand euros and the gross margin was 12.7% (2018: 13.2%). Consolidated operating profit (EBIT) was earned in the reporting year 3,273 (2018: 2,413) thousand euros. Overall, the consolidated net profit of the reporting year was 2,367 (2018: 1,514) thousand euros and earnings per share (EPS) was 0.14 (2018: 0.09) euros. Markets The Group’s Estonian companies continue to contribute to the home market activities by participating in procurements, selling electrical products for retail and project sales, and offering different industrial rental premises for corporate customers. Sales to the Estonian market decreased 1.2 million euros to 3.5 (Q4 2018: 4.7) million euros in the quarterly comparison. In 12 months, sales to Estonia increased by 1.3 million euros compared to 2018, reaching 16.7 (2018: 15.4) million euros. Nevertheless, the share of the Estonian market in consolidated revenue is declining due to the growth of the foreign market, making up 11.3% and 11.7% respectively (Q4 2018: 15.1% and 2018: 12.8%). The quarterly and 12 months revenue for the Finnish market has decreased to 14.8 and 71.8 (Q4 2018: 16.2 and 12 months: 75.5) million euros respectively. The decrease in revenue was most affected by the adjustment of the renovation plan of Finnish power grid construction projects to a smaller volume than originally planned. However, the sales in the other electrical equipment increased. In the reporting quarter, Finland market accounted for 47.4% (Q4 2018: 51.2%) and in the 12 months, 50.1% (2018: 62.5%) of the Group's consolidated revenue. Although its share is 12.4 percentage points less than in the previous period, it continues to be the largest market in the Group. The decrease in the Finnish market share of the Group's revenue was affected by the growth of revenue in Sweden, Norway and Netherland. In the reporting quarter, revenue from the Swedish market was 4.8 (Q4 2018: 5.1) million euros, which is 0.3 million euros less than in the comparable period. At the same time, revenue for the reporting year increased by 44.5% or 6.0 million euros to 19.5 million euros. The growth was ensured by an increase in the sales of substations in Sweden and adding bigger projects to the Swedish subsidiary. The share of the Swedish market in the consolidated revenue rose, reaching 13.6% (2018: 11.2%) in the reporting quarter year. As a result of the Group’s Lithuanian subsidiary’s successful sales, sales to the Norwegian market have increased the most. Revenue for the quarter was 3.8 (Q4 2018: 3.0) million euros and for the twelve months totalled 21.6 (2018: 8.7) million euros, increasing by 23.5% and 148.1%, respectively. Multiplied sales to the Norwegian market have increased their market share to 15.0% (2018:7.2%) of the Group's sales in 12 months and raised the Norwegian market to second position in the Group’s markets. From the second half of 2018, the Group started deliveries and supplies to the Netherlands, where we have managed to achieve a stable revenue growth. In quarterly comparison, sales to the Netherland market increased by 1.5 million euros and in the 12 months by 7.3 million euros. The Netherlands made up 8.6% (Q4 2018: 3.9%) of the consolidated revenue in the reporting quarter and 7.2% (2018: 2.4%) in the reporting year. Business segments In the reporting quarter, revenue of the Production segment was 26.7 million euros. Revenue for the 12 months has increased compared to the previous year by 25.0 euros, to 124.8 million euros accounting for 87.1% (2018: 82.6%) of the Group's revenue. The Lithuanian company, whose production capacity has increased significantly thanks to the opening of a new production building, has contributed the most to the increase in the revenue of the Production segment, which revenues have tripled. Revenue in the Real Estate segment remained at 0.8 million euros in the quarterly comparison, since new production and warehousing premises at Allika Industrial Park were already leased out during the last quarter of 2018. The revenue has increased by 24.8% to 3.3 (2018: 2.6) million euros for the 12 months, accounting for 2.3% (2018: 2.2%) of the Group's reporting year revenue. Rental income is earn from rental premises in the Allika, Keila and Haapsalu industrial parks. The revenue of Other activities in the quarter has decreased by 0.5 million euros, to 3.8 million euros year-on-year and for the yearly comparison decreased by 3.1 million euros to 15.3 million euros. Compared with the comparable period, the reduction is caused by large-volume electrical works projects in the shipbuilding sector in the first half of 2018. Operating expenses Operating expenses in the reporting quarter were 31.1 (Q4 2018: 30.6) million euros and of the reporting year were 140.1 (2018: 118.3) million euros in total. The main reason for the reporting year expenses growth was the unexpectedly higher project implementation costs in Sweden that was partly affected by the change in the Swedish krona. The principal part of the cost increase is attributable to the higher amount of cost of sales: 0.5 million euros in the quarterly and 20.3 million euros in the yearly comparison. The increase in the cost of sales overtook sales growth by 0.7 percentage points, reducing the gross margin by 2.6 and 0.5 percentage points compared to the comparison periods. Distribution costs have decreased by 0.1 million compared to the comparable quarter and increased by 0.4 million euros compared to the 12 months. The ratio of marketing expenses to Group revenue has decreased, quarterly and for the 12 months, accounting for 4.8% and 4.0% respectively (Q4 2018: 5.2% and 2018: 4.4%). The Group’s companies have participated in several professional fairs and they actively search for possibilities to increase business volumes. The addition of new employees to expand operations in the Lithuanian subsidiary and the wage pressure resulting from the demand for local skilled labour, have increased labour costs in the reporting period. In addition, the costs of the share option programmes in the amount of 189 (2018: 97) thousand euros were reflected as labour costs in the reporting year. Labour costs increased by 6.9%, to 7.2 million euros year-on-year and by 7.9% to 26.7 million euros in the 12 months comparison. The ration of labor costs to revenue increased to 23% (Q4 2018: 21.2%) in the quarter and decreased to 18.6% (2018: 20.5%) compared to previous year. The innovative production line and buildings that were taken into use increased the depreciation of non-current assets by 0.2 million euros, to 0.9 million euros year-on-year and by 0.9 million euros to 3.5 million euros in the 12 months comparison. Personnel As of the end of the reporting period, the Group had 791 employees, being 55 employees more than a year ago. The change was caused by a significant increase in production volume in the Lithuanian subsidiary. During the reporting year, the Group employed an average of 778 people, which was an average of 65 employees more than in the comparable period. In the reporting quarter, 5.8 (Q4 2018: 4.5) and during the 12 months 21.4 (2018: 18.5) million euros were paid to the employees in salaries and remuneration. Average wages per Group employee was 2,296 euros, an increase of 6% to the comparable period. The decision of the Republic of Lithuania to calculate part of the social tax as the gross salary of the employee had an impact on the Group's salary costs but this did not have a significant impact on the labour costs of the Group. Investments In the reporting period, the Group invested a total of 5.5 million euros in non-current assets, incl. 0.9 million euros in investment properties, 4.2 million euros in property, plant and equipment and 0.4 million euros in intangible assets. Most of the investment, 3.2 million euros, was directed to the extension of the Lithuanian subsidiary's production facility, construction of the infrastructure needed to service it, and purchasing new production equipment. The rest of the investments were placed into integration of the new sale office and the central warehouse of the Estonian subsidiary, and into the development projects of the Group’s companies and industrial parks. In the comparable period, a total of 10.6 million euros were invested into non-current assets, of which 1.0 million euros was through business combinations. The remaining amount was used for the subsidiary’s Prima Power production line, construction of the Allika industrial park and Haapsalu solar power plant. Main events in the fourth quarter • AS Harju Elekter Elektrotehnika, a subsidiary of AS Harju Elekter, won a tender from Elektrilevi OÜ for the supply of 630 kVa and 1000 kVa prefabricated substations and these components. Totally 27.8 million euros amounted in the 62-months contract period. • Telesilta Oy, a subsidiary of AS Harju Elekter, and Uudenkaupungin Työvene Oy have signed a contract for electrical turnkey delivery for workboat series to Finnish Coast Guard. The contract price is around 4 million euros and work will be carried out on years 2020 to 2023. Events after the reporting period • In order to simplify the coordination of sales and marketing activities and the management of Finnish subsidiaries, Harju Elekter decided to merge its subsidiaries Finnkumu Oy and Kiinteistöyhtiö Oy Ulvilan Sammontie 9 with Satmatic Oy in 2020. The next step is to transfer all the Harju Elekter's real estate in Finland to Harju Elekter Kiinteistöyhtiö Oy and then rename Satmatic Oy to Harju Elekter Oy. The share The company's share price on the last trading day of the reporting quarter on the Nasdaq Tallinn Stock Exchange closed at 4.21 euros. Andres Allikmäe Chairman of the Management Board +372 674 7400 For more information: Tiit Atso, CFO, +372 674 7400 or Interim report 1-12/2019 AS HARJU ELEKTER CONSOLIDATED BALANCE SHEET,31.12.2019 Unaudited EUR'000 ASSETS 30.09.19 31.12.18 Cash and cash equivalents 4,878 3,142 Trade receivables and other receivables 22,958 22,218 Prepayments 1,166 1,173 Inventories 19,010 17,468 TOTAL CURRENT ASSETS 48,012 44,001 Deferred income tax asset 472 98 Other long-term financial investments 10,494 9,587 Investment property 21,259 19,804 Property, plant and equipment 20,402 17,403 Intangible assets 7,260 7,260 TOTAL NON-CURRENT ASSETS 59,887 54,152 TOTAL ASSETS 107,899 98,153 LIABILITIES AND OWNERS' EQUITY Interest-bearing loans and borrowings 11,305 6,656 Advances from customers 2,212 1,740 Trade payables and other payables 16,448 14,911 Tax liabilities 2,959 2,409 Short-term provision 34 14 TOTAL CURRENT LIABILITIES 32,958 25,730 Interest-bearing loans and borrowings 7,901 5,449 Other long-term liabilities 64 35 NON-CURRENT LIABILITIES 7,965 5,484 TOTAL LIABILITIES 40,923 31,214 Share capital 11,176 11,176 Share premium 804 804 Reserves 3,412 2,665 Retained earnings 51,699 52,316 TOTAL OWNERS' EQUITY 67,091 66,961 Non-controlling interests -115 -22 TOTAL EQUITY 66,976 66,939 TOTAL LIABILITIES AND OWNERS' EQUITY 107,899 98,153 CONSOLIDATED INCOME STATEMENT, 1-12/2019 Unaudited EUR’000 Q4 2019 Q4 2018 12m 2019 12m 2018 Revenue 31,246 31,669 143,397 120,804 Cost of sales -27,251 -26,802 -125,153 -104,828 Gross profit 3,995 4,867 18,244 15,976 Distribution costs -1,508 -1,623 -5,706 -5,267 Administrative expenses -2,300 -2,224 -9,229 -8,223 Other income 85 64 255 124 Other expenses -62 -77 -291 -197 Operating profit 210 1,007 3,273 2,413 Finance income 4 16 139 157 Finance costs -58 -27 -225 -63 Profit before tax 156 996 3,187 2,507 Income tax expense -101 -260 -820 -993 Profit for the period, attributable to 55 736 2,367 1,514 owners of the Company 77 735 2,460 1,546 non-controlling interests -22 1 -93 -32 Basic earnings per share (EUR) 0.00 0.04 0.14 0.09 Diluted earnings per share (EUR) 0.00 0.04 0.14 0.09 Tiit Atso CFO +372 674 7400