Market announcement
AS Harju Elekter Group
LEI code
5299009GM96I0NYKWS93
Size of the entity
Large group
Economic activities
Real Estate Activities
Industry sector(s)
Credit rating agency
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Half-yearly financial report
Unique data record identifier
6791
Attachments
Submission date and time
25.07.2018 11:09:48
Content of announcement in Estonian
Title
Harju Elekter kontserni majandustulemused. 1-6/2018
Message
II kvartalis alustati mitmete I kvartalis edasi lükatud tellimuste täitmist. Hoogsalt algas tootmine ja müük Eesti, Soome ja Leedu ettevõtete jaoks, kus müügitulud on tugevalt kasvanud. Eelkõige on suurenenud alajaamade müük Soomes. Märksa tagasihoidlikumalt algas II kvartal ja esimene poolaasta Rootsi ettevõtetel, kus uue alajaamade lepingu täitmisega alustati alles II kvartali lõpus ning uusi mahukaid tellimusi saadi samuti alles aruandekvartali lõpus. I poolaastal suurenesid ettevalmistuse ja arendusega seotud kulud uute Rootsi ja Soome hankelepingute täitmiseks ja uute tütarettevõtete integreerimiseks. muutus jaanuar - juuni muutus aprill - juuni aasta (tuhat eurot) % 2018 2017 % 2018 2017 2017 Müügitulu 40,4 59 837 42 622 34,9 33 851 25 102 102 668 Brutokasum 25,8 8 146 6 476 26,2 4 802 3 805 15 625 Ärikasum enne kulumit -8,5 2 647 2 894 -2,5 1 797 1 844 7 587 Ärikasum -34,1 1 398 2 123 -19,9 1 166 1 455 5 442 Perioodi puhaskasum -95,7 1 140 26 389 -1,5 1 038 1 023 29 132 sh emaettevõtte omanike -95,5 1 180 26 356 6,6 1 047 982 29 129 Harju Elekter kontserni aruandekvartali müügitulu kasvas võrreldava perioodi suhtes 34,9% 33,9 miljoni euroni. Poolaasta konsolideeritud müügitulu suurenes võrreldava perioodi suhtes 40,4% ja jõudis 59,8 miljoni euroni. Müügimahtude tõus tuli läbi tellimuste mahu suurenemise, aga ka läbi uute äriühenduste soetamise 2017. aasta teises pooles ja käesoleva aasta jaanuarikuus. Aruandekvartalis teeniti 81,5% (2017 II kv: 89,3%) müügituludest Tootmise segmendist ning Kinnisvara ja Muud tegevusalad andsid kokku 18,5% (2017 II kv: 10,7%) müügimahust. Poolaastaga moodustas Tootmise segment Kontserni müügituludest 80,5% ( 2017 I pa: 90,4%). Kinnisvara segmendi müügitulu kasvas aruandekvartalis 0,2 miljonit eurot 0,6 miljoni euroni ja poolaastate võrdluses 0,3 miljonit eurot 1,2 miljoni euroni. Kinnisvara segmendi müügitulu suurenemine võrreldes eelmise perioodiga on seotud pikaajalise suurrentniku lahkumisega Kontserni rendipindadelt 2017. aasta alguses, langetades võrdlusperioodi müügitulu. 2017. aasta sügisest Allika tööstuspargis valminud ja Stera Technologies ASile rendile antud uued tootmis- ja laohooned ning jooksva aasta alguses kasutusse võetud Laohotell on müügitulu languse Kinnisvara segmendis peatanud ja suurendanud renditulusid käesoleval aastal. Muu segmenteerimata tegevuste müügitulu on kvartalite võrdluses suurenenud 3,4 miljoni euro võrra 5,7 miljoni euroni ja esimese poolaastaga 7,3 miljoni euro võrra 10,4 miljoni euroni. Enam kui 90% segmendi müügitulu kasvust andis elektriinstallatsioonitööde tegevusala lisandumine 2017. aasta II poolaastast. Müügitulu kasvas II kvartalis 8,7 miljonit eurot ja poolaastate võrdluses 17,2 miljonit eurot, millest suurima osa 5,9 miljonit eurot aruandekvartalis ja 10,7 miljonit eurot 6 kuu arvestuses, andis elektriseadmete müügi kasv. Oluline osa elektriseadmete müügimahu 27,5%lisest juurdekasvust tuli läbi elektriseadmeid tootvate Rootsi tütarettevõtete soetamise 2018. aasta jaanuaris. Kontserni väljapoolt Eestit teenitud müügitulu moodustas aruandekvartalis 89,5% (2017 II kv: 80,8%), kasvades 10,0 miljoni euro võrra 30,3 miljoni euroni ning poolaasta võrdluses 89,4% (2017 I pa: 79,4%), kasvades 19,6 miljoni euro võrra 53,5 miljoni euroni. Kontserni suurim turg on Soome, kuhu müüdi nii aruandekvartalis kui ka poolaastas 70,0% Kontserni toodetest ja teenustest (2017.aastal vastavalt 68,3% ja 67,6%). Kvartalite võrdluses kasvas müük Soome turule 6,5 miljonit eurot 23,7 miljoni euroni ning poolaastate võrdluses 44,6% ehk 12,8 miljonit eurot 41,7 miljoni euroni. Aruandekvartali müügitulu tõusust poole andis 2017. aasta juunis soetatud Soome tütarettevõte Telesilta Oy, kuid jõudsa kasvu taga olid ka 2016-2017 aastatel sõlmitud suuremahulised lepingud Soome võrguettevõtetega. Müük Rootsi turule kasvas II kvartalis võrreldava perioodi suhtes neljakordseks, 3 miljoni euroni. I poolaastaga on müük Rootsi tõusnud 3,4 miljoni euro võrra 5,0 miljoni euroni, moodustades kogu müügitulust 8,3% (2017 I pa: 3,7%). Kasvu tagasid nii Rootsi tütarettevõtete soetamine kui ka Kontserni teiste tütarettevõtete eesmärgipärane töö müügi suurendamiseks Rootsi turul. AS Harju Elekter Elektrotehnika osalemine mitmetel Rootsi hangetel tõi I kvartalis alajaamade tarnimiseks 3-aastase raamlepingu Rootsi suurima jaotusvõrguettevõtte E.ON Energidistribution ABga, kellele tarnetega alustatakse III kvartalist. Müük Norra turule aruandekvartalite võrdluses küll vähenes 0,4 miljoni euro võrra, kuid suurenes poolaasta võrdluses 1,0 miljoni euro võrra 3,3 miljoni euroni ning püsis konsolideeritud müügitulust 5,5% tasemel. Et Kontserni Leedu tütarettevõtte müük on suunatud pigem teistesse Euroopa riikidesse, siis Leedu turu kahanemine jätkub. Seoses energiajaotussektori madala investeeringutasemega langes müük Eesti turule II kvartalis 26,3% 3,5 miljoni euroni ja moodustas aruandekvartali konsolideeritud müügitulust 10,5%. Poolaasta kokkuvõttes kahanes müük Eesti turule 27,4% ehk 2,4 miljonit eurot 6,4 miljoni euroni, moodustades 10,7% Kontserni müügitulust. Muudest turgudest olid suurimad Austria, Taani ja Holland, kust I poolaastal teeniti müügitulu vastavalt 1,7 miljonit, 0,7 miljonit ja 0,5 miljonit eurot. Kvartalite võrdluses kasvasid äritegevuse kulud 38,1% ehk 9,0 miljonit eurot ja poolaastaga 44,3% ehk 17,9 miljoni euro võrra. Põhiosa kulude kasvust põhjustas müüdud toodete ja teenuste kulude suurenemine: kvartalite võrdluses 7,8 miljoni euro ja poolaastaga 15,5 miljoni euro võrra, edestades müügitulude kasvutempot ning vähendades brutokasumi marginaali võrreldavate perioodide näitajate suhtes vastavalt 1,0 ja 1,6 protsendipunkti võrra. Nii tootmismahtude suurenemisega tekkinud vajadus palgata Kontserni uusi töötajaid kui ka palgasurve on kasvatanud tööjõukulusid aruandeperioodil. Kasvanud on ka Soome ja Rootsi töötajate osakaal, kelle palgatase on oluliselt kõrgem kui teistes Kontserni ettevõtetes. Tööjõukulud suurenesid teises kvartalis 52,0% 6,5 miljoni euroni ja poolaastaga 52,7% 12,2 miljoni euroni. Tööjõukulude määr moodustas aruandekvartali müügitulust 19,3% (2017 II kv: 17,2%) ning poolaastal 20,4% (2017 I pa: 18,7%). Kontserni turustuskulud kasvasid kvartalite võrdluses 0,4 miljonit eurot 1,4 miljoni euroni ja poolaastaga 0,8 miljonit eurot 2,6 miljoni euroni ning turustuskulude määr moodustas aruandekvartali müügitulust 4,2% (2017 II kv: 4,1%) ja jäi poolaastal 4,3% tasemele. Kontsern on teinud jätkuvalt kulutusi uute hangete ettevalmistamiseks ja uute äriühenduste soetamise lõpuleviimiseks 2018. aastal. Lisaks on spetsiifiliste tellimuste mahu hüppeline tõus toonud kaasa vajaduse palgata juurde spetsialiste ning mõju avaldasid ka Rootsi ja Soome uute tütarettevõtete juhtivtöötajate kõrgemad palgatasemed. Kõik see on kasvatanud üldhalduskulusid aruandekvartalis 0,9 miljonit eurot, viies üldhalduskulude osakaalu aruandekvartali müügitulus 6,5%le (2017 II kv: 5,3%). Poolaasta üldhalduskulud olid 4,1 miljonit eurot, kasvades 1,6 miljoni euro võrra ja üldhalduskulude osakaal vastavalt 6,9% (2017 I pa: 5,9%). Üldhalduskulude tõus oli valdavalt tingitud arenduskulude suurenemisest. 2018. aasta II kvartalis töötas Kontsernis keskmiselt 713 inimest, mis oli keskmiselt 171 töötajat enam kui võrreldaval perioodil. Kuue kuu arvestuses kasvas Kontserni keskmine töötajate arv 180 inimese võrra ja oli 696. Aruandeperioodi lõpu seisuga töötas Kontsernis 752 inimest, mis oli 170 töötajat enam kui aasta tagasi. Aasta algusega võrreldes on töötajate arv kasvanud 122 inimese võrra, sh 53 töötajat II kvartalis. Rootsi tütarettevõtete SEBAB AB ja Grytek AB soetamisega lisandus Kontserni 45 töötajat ning teises kvartalis veel 7 töötajat. Aruandekvartalis maksti töötajatele palkade ja tasudena välja 4 906 (2017 II kv: 3 308) tuhat eurot ja poolaastaga 9 281 (2017 6k: 5 925) tuhat eurot. Kuue kuu keskmine töötasu kuus ühe Kontserni töötaja kohta oli 2 221 eurot, kasvades võrreldava perioodi suhtes keskmiselt 307 eurot. Aruandekvartali konsolideeritud brutokasum oli 4 802 (2017 II kv: 3 805) tuhat eurot. Brutokasumi marginaaliks kujunes 14,2% (2017 II kv: 15,2%). Esimese poolaasta konsolideeritud brutokasum oli 8 146 (2017 I pa: 6 476) tuhat eurot ning brutokasumi marginaal oli 13,6% (2017 I pa: 15,2%). Rentaabluse langust põhjustas toormaterjali hind ja müügimahu oluline kasv madalama marginaaliga Rootsi turule. USA algatatud tollitariifide mõjutusest on Londoni börsi andmetel langusesse läinud pea kõik metallimaagid peale alumiiniumi. Hinnamuutus siin võiks avalduda III-IV kvartalis. Teise kvartali konsolideeritud ärikasum oli 1 166 (2017 II kv: 1 455) tuhat eurot ja ärikasum enne kulumit 1 797 (2017 II kv: 1 844) tuhat eurot. Aruandekvartali ärirentaabluseks kujunes 3,4% (2017 II kv: 5,8%) ja ärirentaabluseks enne kulumit 5,3% (2017 II kv: 7,3%). Kontserni esimese poolaasta ärikasum oli 1 398 (2017 I pa: 2 123) tuhat eurot ja ärikasum enne kulumit 2 647 (2017 I pa: 2 894) tuhat eurot. Poolaasta ärirentaabluseks kujunes 2,3% (2017 I pa: 5,0%) ja ärirentaabluseks enne kulumit 4,4% (2017 I pa 6,8%). Uute soetatud ettevõtete integreerimine on suurendanud müügi- ja arenduskulusid. Jätkuvad ettevalmistused nii uute kui juba võidetud hangete ettevalmistamiseks, mistõttu on suurenenud arenduskulud ning uute erialaspetsialistide palkamisest tingitud tööjõukulud. Rentaablust mõjutasid ka ühekordsed kulud seoses AS Harju Elekter Teletehnika kolimisega uutele pindadele. Aruandekvartali kasum enne maksustamist oli 1 497 (2017 II kv: 1 448) tuhat eurot. Kolme viimase kuu arvestuslik tulumaksukulu oli 459 (2017 II kv: 425) tuhat eurot. Aruandekvartali konsolideeritud puhaskasum oli 1 038 (2017 II kv: 1 023) tuhat eurot, millest Emaettevõtte omanike osa moodustas 1 047 (2017 II kv: 982) tuhat eurot. Puhaskasum aktsia kohta oli II kvartalis 0,06 (2017 II kv: 0,06) eurot. Kuue kuu kasum enne maksustamist oli 1 726 (2017 I pa: 26 953) tuhat eurot ning arvestuslik tulumaks 586 (2017 I pa: 564) tuhat eurot. Kokkuvõttes oli esimese poolaasta konsolideeritud puhaskasum 1 140 (2017 I pa: 26 389) tuhat eurot. Emaettevõtte omanikele kuuluv osa oli 1 180 (2017 I pa: 26 356) tuhat eurot. Puhaskasum aktsia kohta oli 0,07 (2017 I pa: 1,49) eurot. 2017. aastal saadi PKC Group Oyj aktsiate müügist ühekordset finantstulu 24 839 tuhat eurot. Võrreldava perioodi konsolideeritud puhaskasum erakorralise tuluta oli 1 550 tuhat eurot. Kontsern investeeris I poolaastal põhivarasse kokku 4,6 (2017 I pa: 4,5) miljonit eurot, sh soetused äriühenduste kaudu 1,0 (2017 I pa: 0,7) miljonit eurot ning käimasolevad arendused Allika Tööstuspargis 1,0 (2017 6k 2,9) miljonit eurot. Ettevõtte aktsia hind tõusis I poolaastal Nasdaq Tallinna börsil 3,2% 5,00 eurolt 5,16 euroni. Andres Allikmäe Juhatuse esimees Tel 674 7400 Lisainformatsioon: Tiit Atso, Kontserni finantsjuht, tel 674 7400 ning ASi Harju Elekter II kvartali ja 6 kuu vahearuanne KONSOLIDEERITUD BILANSS 30.06.2018 Auditeerimata Kontsern EUR'000 VARAD 30.06.18 31.12.17 Raha, pangakontod 2 997 10 992 Müügivalmis finantsvara 5 251 9 935 Äritegevuse ja muud nõuded 24 248 13 575 Ettemaksed 1 204 1 118 Ettevõtte tulumaks 204 56 Varud 19 832 13 037 KÄIBEVARA KOKKU 53 736 48 713 Edasilükkunud tulumaksu vara 56 56 Pikaajalised finantsinvesteeringud 4 696 4 684 Kinnisvarainvesteeringud 18 528 17 881 Materiaalne põhivara 13 896 11 983 Immateriaalne põhivara 7 359 6 660 PÕHIVARA KOKKU 44 535 41 264 VARAD KOKKU 98 271 89 977 KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL Võlakohustused 3 893 625 Ostjate ettemaksed 1 678 1 088 Võlad tarnijatele ja muud võlad 18 239 12 802 Maksuvõlad 3 423 2 106 Ettevõtte tulumaks 69 270 Lühiajalised eraldised 44 245 LÜHIAJALISED KOHUSTUSED KOKKU 27 346 17 136 PIKAAJALISED KOHUSTUSED 4 233 2 910 KOHUSTUSED KOKKU 31 579 20 046 Aktsiakapital 11 176 11 176 Ülekurss 804 804 Reservkapital 2 715 2 844 Jaotamata kasum 51 978 55 048 Emaettevõtte osalus omakapitalis 66 673 69 872 Mitte-kontrolliv osalus 19 59 OMAKAPITAL KOKKU 66 692 69 931 KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 98 271 89 977 KONSOLIDEERITUD KASUMIARUANNE 01.01.-30.06 Auditeerimata EUR’000 Kontsern KV2 2018 KV2 2017 6K 2018 6K 2017 Müügitulud 33 851 25 102 59 837 42 622 Müüdud toodete kulud -29 049 -21 297 -51 691 -36 146 Brutokasum 4 802 3 805 8 146 6 476 Turustuskulud -1 431 -1 028 -2 592 -1 824 Üldhalduskulud -2 187 -1 322 -4 116 -2 504 Muud äritulud 29 28 43 30 Muud ärikulud -47 -28 -83 -55 Ärikasum 1 166 1 455 1 398 2 123 Finantstulud 342 0 353 24 846 Finantskulud -11 -7 -25 -16 Kasum enne maksustamist 1 497 1 448 1 726 26 953 Tulumaks -459 -425 -586 -564 Perioodi puhaskasum, sh 1 038 1 023 1 140 26 389 emaettevõtte omanike osa 1 047 982 1 180 26 356 mitte-kontrolliv osa -9 41 -40 33 Tava puhaskasum aktsia kohta (EUR) 0,06 0,06 0,07 1,49 Lahustatud puhaskasum aktsia kohta (EUR) 0,06 0,06 0,07 1,49 Tiit Atso Kontserni finantsjuht 674 7400
Content of announcement in English
Title
Harju Elekter Group financial results, 1-6/2018
Message
In Q2, many orders that were delayed in Q1 continued to be performed. Production and sales for Estonian, Finnish and Lithuanian enterprises began swiftly and sales revenue has increased in this area significantly. Primarily, sales of substations to Finland increased. H1 as well Q2 began much more modestly for Swedish companies, in the case of which the execution of the new substations contract only began at the end of Q2 and new large orders were also received at the end of the reporting quarter. In H1, preparation and development costs continued to increase in order to execute the Swedish and Finnish procurement contracts that had already been won and to integrate newly acquired businesses. Change January - June Change April - June Year (thousand euros) % 2018 2017 % 2018 2017 2017 Sales revenue 40.4 59,837 42,622 34.9 33,851 25,102 102,668 Gross profit 25.8 8,146 6,476 26.2 4,802 3,805 15,625 EBITDA -8.5 2,647 2,894 -2.5 1,797 1,844 7,587 EBIT -34.1 1,398 2,123 -19.9 1,166 1,455 5,442 Profit for the period -95.7 1,140 26,389 -1.5 1,038 1,023 29,132 incl attributed to Owners of the Company -95.5 1,180 26,356 6.6 1,047 982 29,129 The Group's consolidated revenue increased by 34.9% to 33.9 million euros in the reporting quarter. The consolidated sales revenue of the half-year increased by 40.4% and reached 59.8 million euros compared to the reference period. The boost in sales volumes was due to the increase in order volumes and the acquisition of new business combinations in the second half of 2017 and in January 2018. During the reporting quarter 81.5% (Q2 2017: 89.3%) of revenue was earned from the Manufacturing segment, Real Estate and Unallocated activities contributed 18.5% (Q2 2017: 10.7%) of the consolidated sales revenue. In H1, the Manufacturing segment contributed 80.5% (H1 2017: 90.4%) of the consolidated sales revenue. The sales revenue of the Real Estate segment increased by 0.2 million euros to 0.6 million euros in Q2 and by 0.3 million euros to 1.2 million euros in H1, compared to the reference period. The increase in the sales revenue in the Real Estate segment compared to the previous period is related to a long-term major tenant leaving the Group’s rental space at the beginning of 2017, which reduced the sales revenue of the reference period. The new production and storage buildings completed in the Allika industrial park in autumn 2017 and rented out to AS Stera Technologies AS and the Laohotell that was taken into use at the beginning of the current year have halted the decrease in the sales revenue of the Real Estate segment and increased the rental income of this year. The sales revenue of Unallocated activities has increased by 3.4 million euros to 5.7 million euros in the quarterly comparison, and in first 6 months by 7.3 million euros up to 10.4 million euros. Electrical installation work, which was added to the Group since second half of 2017, contributed over 90% of the segment’s sales revenue. The sales revenue increased by 8.7 million euros in Q2 and by 17.2 million euros in half-year comparison, of which 5.9 million euros in the reporting quarter and 10.7 million euros in H1 came from the increase in sales of electrical equipment. Important part of the 27.5% growth of the electrical equipment sales came from the purchase of a Swedish subsidiaries. In Q2 2018, the Group’s sales revenue earned outside Estonia accounted for 89.5% (Q2 2017: 80.8%) increasing by 10.0 million to 30.3 million euros and in the first half of the year for 89.4% (H1 2017: 79.4%) increasing by 19.6 million to 53.5 million euros. The Group's largest market is Finland. Both, in the reporting quarter and in the first half of the year, 70.0% of the Group's products and services were sold on the Finnish market (68.3% and 67.6% respectively in 2017). In the quarterly comparison, sale to the Finnish market has grown by 6.5 million euros to 23.7 million euros and in the first 6 months by 44.6% i.e. 12.8 million euros up to 41.7 million euros. Half of the growth in the reporting quarter sales revenue came from the Finnish subsidiary Telesilta Oy, acquired in June 2017, but also large-scale contracts concluded with Finnish grid companies in the years 2016-2017 were behind the growth. In Q2 2018, the sales to Swedish market has fourfold in quarterly comparison and increased to 3.0 million euros. In H1, sales to Sweden have increased by 3.4 million euros to 5.0 million euros, accounting for 8.3% (H1 2017: 3.7%) of the total sales revenue. The growth came from Group’s and Group’s subsidiaries purposeful work to increase market share in Sweden and combining new companies to the Group. AS Harju Elekter Elektrotehnika participation in several tenders resulted a 3-year frame agreement to deliver substations to E.ON Energidistribution AB. The deliveries of substation will start in Q3. While comparing the quarters, sales to the Norwegian market decreased by 0.4 million euros but increased in the half-year comparison by 1.0 million euros to 3.3 million euros and stayed at 5.5% of the consolidated sales revenue. As the sale of the Group’s Lithuanian subsidiary has been directed towards other European countries, the Lithuanian market continues to decline. Due to the low level of investment in the energy distribution sector, sales to the Estonian market in the second quarter decreased by 26.3% to 3.5 million euros and accounted for 10.5% of the consolidated sales revenue of the reporting quarter. In H1, sales to the Estonian market decreased by 27.4% i.e. 2.4 million euros to 6.4 million euros and accounted for 10.7% of the consolidated sales revenue of H1 2018. Sales from other markets were majority earned from Austria, Denmark and the Netherlands, where 1.7 million, 0.7 million and 0.5 million euros were earned respectively. Operating expenses increased by 38.1% i.e. 9.0 million euros in the second quarter and 44.3% i.e. 17.9 million euros in a half-year compared to the reference periods. The main reason for the upsurge in costs was the increase in the cost of sales: by 7.8 million euros in Q2 2018 and by 15.5 million euros in H1 compared to the reference periods, exceeding the growth rate of sales revenue, while decreasing the gross profit margin by 1.0 percentage point and 1.6 percentage point respectively, compared to the reference periods. The labour costs of the reported period have increased due to the need to hire new employees to the Group because of increased production volumes as well as the wage pressure. Moreover, the number of employees in Group’s subsidiaries in Finland and Sweden has also increased, with the wage level being significantly higher than in the Group’s other enterprises. Labour costs increased by 52.0% up to 6.5 million euros in Q2 and by 52.7% up to 12.2 million euros in H1. The rate of labour costs accounted for 19.3% (Q2 2017: 17.2%) of the reporting quarter and for 20.4% (H1 2017: 18.7%) of the first 6-months period sales revenue. The Group's distribution costs increased by 0.4 million euros to 1.4 million euros in Q2 and by 0.8 million euros to 2.6 million euros in H1. The rate of distribution costs accounted for 4.2% (Q2 2017: 4.1%) of the sales revenue in the reporting quarter and stood stable in 4.3 % in H1, compared to the reference periods. The Group has incurred expenditures on the preparation of new procurements and completing the acquisition of new subsidiaries in 2018. Besides that, the exponential rise in the volume of specific orders has brought with it the need to hire additional specialists. The higher salary levels of the top managers of the new subsidiaries in Sweden and Finland also affected the costs. All this has increased administrative expenses by 0.9 million euros in Q2 and has grown the rate of administrative expenses to revenue to 6.5% (Q2 2017: 5.3%). In H1, administrative expenses amounted 4.1 million euros increasing by 1.6 million euros and the rate of administrative expenses to revenue was 6.9% (H1 2017: 5.9%). The growth in administrative expenses is mainly due to the increase in development costs. In Q2 2018, an average of 713 employees worked in the Group, which was 171 people more than in the comparable period. In H1 2018, an average of 696 employees worked in the Group, which was 180 people more than in the reference period. At the end of the reporting period, there were 752 people working in the Group, which was 170 persons more than a year earlier. From the beginning of the year, the number of employees increased by 122 people, incl. 53 people in Q2. With the acquisition of SEBAB AB and Grytek AB, 45 employees were added to the Group and 7 more in Q2. In the reporting quarter, 4,906 (Q2 2017: 3,308) thousand euros and 9,281 (H1 2017: 5,925) thousand euros during the first 6 months were paid to the employees as salaries and fees. In H1, the average monthly salary per employee of the Group was 2,221 euros, an average increase of 307 euros compared to the reference period. In the reporting quarter, the gross profit of the Group was 4,802 (Q2 2017: 3,805) thousand euros and the gross profit margin was 14.2% (Q2 2017: 15.2%). In H1, the consolidated gross profit was 8,146 (H1 2017: 6,476) thousand euros and the gross profit margin was 13.6% (H1 2017: 15.2%). The decline in profitability was caused by the raw material price as well as the significant increase in sales volume in the Swedish market, where margins are lower. According to the London stock exchange the customs tariffs change initiated by the US has brought all metal ore, except for aluminium, into decline. The price change could be reflected in Q3-4. In Q2, the Group’s operating profit was 1,166 (Q2 2017: 1,455) thousand euros and EBITDA 1,797 (Q2 2017: 1,844) thousand euros. Return of sales for the reporting quarter was 3.4% (Q2 2017: 5.8%) and return of sales before depreciation 5.3% (Q2 2017: 7.3%). In H1, the Group’s operating profit was 1,398 (H1 2017: 2,123) thousand euros and EBITDA 2,647 (H1 2017: 2,894) thousand euros. Return of sales for the first half of the year was 2.3% (H1 2017: 5.0%) and return of sales before depreciation 4.4% (H1 2017: 6.8%). Integrating newly acquired businesses has increased distribution and development costs. Preparations for new and already won procurements continue, leading to higher development costs, and due to hiring new specialists, increase labour costs. The profitability was also affected by one-off expenses due to the move of AS Harju Elekter Teletehnika into new premises. The profit before taxes for the reporting quarter was 1,497 (Q2 2017: 1,448) thousand euros. The calculated income tax expense of last three months was 459 (Q2 2017: 425) thousand euros. In Q2, the consolidated net profit was 1,038 (Q2 2017: 1,023) thousand euros, of which the share of the owners of the Company was 1,048 (Q2 2017: 982) thousand euros. EPS in the Q2 2018 was 0.06 euros (Q2 2017: 0.06 euros). In H1, the profit before taxes was 1,726 (H1 2017: 26,953) thousand euros and the calculated income tax expense was 586 (H1 2017: 564) thousand euros. All in all, the consolidated net profit in H1 was 1,140 (H1 2017: 26,389) thousand euros, of which the share of the owners of the Company was 1,180 (H1 2017: 26,356) thousand euros. EPS in the H1 2018 was 0.07 euros (H1 2017: 1.49 euros). The consolidated net profit without extraordinary income of the H1 2017 (the result of one-time financial income from the sale of the PKC Group Oyj shares in amount of 24,839 thousand euros) was 1,550 thousand euros. In H1 2018, the Group has made a total of 4.6 (H1 2017: 4.5) million euros worth of investments to fixed assets, incl. acquisitions through business combinations amounted to 1.0 (H1 2017: 0.7) million euros and the ongoing developments in Allika Industrial Park in amount of 1.0 (H1 2017: 2.9) million euros. During H1 2018, Harju Elekter’s share in Nasdaq Tallinn increased by 3.2% from 5.00 euros up to 5.16 euros. Andres Allikmäe Chairman of the Management Board +372 674 7400 For more information: Tiit Atso, CFO, +372 674 7400 or Interim report 1-6/2018 AS HARJU ELEKTER CONSOLIDATED BALANCE SHEET,30.06.2018 Unaudited EUR'000 ASSETS 30.06.18 31.12.17 Cash and cash equivalents 2,997 10,992 Available-for-sale financial assets 5,251 9,935 Trade receivables and other receivables 24,248 13,575 Prepayments 1,204 1,118 Prepaid income tax 204 56 Inventories 19,832 13,037 TOTAL CURRENT ASSETS 53,736 48,713 Deferred income tax asset 56 56 Other long-term financial investments 4,696 4,684 Investment property 18,528 17,881 Property, plant and equipment 13,896 11,983 Intangible assets 7,359 6,660 TOTAL NON-CURRENT ASSETS 44,535 41,264 TOTAL ASSETS 98,271 89,977 LIABILITIES AND OWNERS' EQUITY Interest-bearing loans and borrowings 3,893 625 Advances from customers 1,678 1,088 Trade payables and other payables 18,239 12,802 Tax liabilities 3,423 2,106 Income tax liabilities 69 270 Short-term provision 44 245 TOTAL CURRENT LIABILITIES 27,346 17,136 NON-CURRENT LIABILITIES 4,233 2,910 TOTAL LIABILITIES 31,579 20,046 Share capital 11,176 11,176 Share premium 804 804 Restricted reserves 2,715 2,844 Retained earnings 51,978 55,048 TOTAL OWNERS' EQUITY 66,673 69,872 Non-controlling interests 19 59 TOTAL EQUITY 66,692 69,931 TOTAL LIABILITIES AND OWNERS' EQUITY 98,271 89,977 CONSOLIDATED INCOME STATEMENT, 1-6/2018 Unaudited EUR’000 Q2 2018 Q2 2017 6m 2018 6m 2017 Revenue 33,851 25,102 59,837 42,622 Cost of goods sold -29,049 -21,297 -51,691 -36,146 Gross profit 4,802 3,805 8,146 6,476 Distribution costs -1,431 -1,028 -2,592 -1,824 Administrative expenses -2,187 -1,322 -4,116 -2,504 Other income 24 28 38 30 Other expenses -42 -28 -78 -55 Operating profit 1,166 1,455 1,398 2,123 Finance income 343 0 353 24,846 Finance costs -12 -7 -25 -16 Profit from normal operations 1,497 1,448 1,726 26,953 Corporate income tax -459 -425 -586 -564 Profit for the period, attributable to 1,038 1,023 1,14 26,389 owners of the Company 1,047 982 1,18 26,356 non-controlling interests -9 41 -40 33 Basic earnings per share (EUR) 0.06 0.06 0.07 1.49 Diluted earnings per share (EUR) 0.06 0.06 0.07 1.49 Tiit Atso CFO +372 674 7400