Market announcement
AS Ekspress Grupp
LEI code
529900B52V1TUMW7FS54
Size of the entity
Large group
Economic activities
Professional, Scientific and Technical Activities
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Management interim statement or quarterly financial report
Unique data record identifier
6522
Attachments
Submission date and time
28.02.2018 16:36:49
Content of announcement in Estonian
Title
AS Ekspress Grupp: 2017.aasta IV kvartali ja 12 kuu konsolideeritud vahearuanne
Message
Tallinn, Eesti, 2018-02-28 15:36 CET (GLOBE NEWSWIRE) --
2017. aasta oli kontsernile eelkõige kohanemise aasta. Aasta alguses toimusid
muudatused emaettevõtte ja kolme Eestis asuva meediaettevõtte juhtkonnas.
Uueks normaalsuseks on igas vanuses kasutajate järjepidev liikumine internetti,
mis ühelt poolt avab meie toodetele uued võimalused, kuid teiselt poolt
tähendab huvi vähenemist trükitud ajalehtede, ajakirjade ja reklaamtoodete
vastu.
Kõik see nõuab uutmoodi lähenemist ja uutesse ärisuundadesse sisenemist, et
käia kaasas tarbijate muutuvate vajaduste ja nõudmistega. Pidev ja julge
innovatsioon on saamas meie tegemiste alustalaks, see pakub põnevust ja
võimaldab üha konkurentsitihedamas ärikeskkonnas ellu jääda ja kasvada.
Uudisportaalide turuliidrina Baltimaades jätkab Delfi investeerimist uude
tehnoloogiasse ja IT-lahendustesse, et parandada oma lugejate ja
reklaamiandjate kasutajakogemust eri kanalites ja platvormidel. 2017. aastal on
arendatud edasi innovatiivset tehnoloogiat, mis võimaldab tasulise sisu eest
maksta ühe klikiga. Usume selle tehnoloogia edusse ka rahvusvaheliselt ja
lisaks pilootprojektis osalemisele oleme ettevõtte Zlick kaasinvestorid.
Valminud on reklaamivaba Delfi, mis võimaldab kuutasu eest lugeda
reklaamivabalt Delfi portaali. Välja on tuldud nii meie eraldi digilehtede,
erinevate tootepakettide kui ka Delfi rubriikide uute mobiilsete rakendustega.
Meie ettevõtete toodetud sisul on ligi 75 000 digitaalset tellijat, kel on
ligipääs sisule kõikides kanalites. See tähendab juba jõulist sisenemist
digitaalsete tellijate turule. Oleme meie regioonis kindlasti pioneerid, kes
loovad teed tasulise sisu tarbimise kasvule Baltimaades. Eelnev aitab meil
hästi balansseerida pabertulude langust.
Alates eelmisest aastast pakuvad meie meediaettevõtted kliendile võimalust osta
reklaamiteenust ideest ja teostusest kuni meediapinnani. Pakume
sihtrühmapõhiseid automaatseid reklaamimüügi lahendusi (programmatic
advertising sales) ning vahendame lisaks veebireklaamile meie enda keskkondades
võimalust osta reklaami ka teistesse kohalikesse või rahvusvahelistesse
kanalitesse. Aasta lõpus ostsime välja ülejäänud 51% osaluse Baltikumi suurimas
internetireklaami multikanalis ja reklaamivõrgustikku haldavas ettevõttes Adnet
Media.
Uue suunana oleme sisenenud ürituste korraldamise turule. Lisaks
traditsioonilisele meediale liigume üha enam meelelahutussektorisse, pakkudes
oma senistele ja uutele tarbijatele lisaks ajakirjanduslikule sisule ka
elamusturundusüritusi.
Suuremad kordaminekud olid veebruaris Eesti korvpalliliiga Tähtede mäng;
augustis Eesti taasiseseisvumisaastapäevale pühendatud Ruja
taasühinemiskontsert Tallinna lauluväljakul (14 000 kuulajat oli 2017. aastal
Eestis publiku arvult teine kontsert); Kadri Voorandi väljamüüdud kontserdid
Nordea kontserdimajas ja Delfi Leedu ettevalmistused 2018. aasta veebruaris
aset leidnud suurejoonelise projekti „Idee Leedule“ tarbeks.
Suuremaid samme oleme tegemas digitaalsete väliekraanide äriliini suunal. Oleme
oma haaret jõuliselt laiendanud väliekraanide võrku arendades. 2018. aastal on
siit juba hea edasi minna ja keskenduda müügitegevusele.
Kontserni meediaharu tegevust toetasid 2017. aastal tugevad makromajanduslikud
näitajad kõikides Balti riikides, eelkõige Lätis. Teisalt võitleme aga ka meie
suurte globaalsete hiidudega nagu Facebook ja Google, kes napsavad turukasvust
suurema osa.
Raske oli trükiteenuste sektoris, kus hinnasurve on ülitugev ja kvaliteedile
orienteeritud trükikoda peab jõuliselt laiendama oma toote- ja
kliendiportfelli.
Kontserni 2017. aasta konsolideeritud käive kasvas võrreldes eelmise aastaga 1%
ja ulatus 63,7 miljoni euroni. EBITDA jäi 21% alla eelmise aasta taseme,
ulatudes 6,7 miljoni euroni, ning puhaskasum ulatus 3,1 miljoni euroni.
Juhatus teeb ettepaneku maksta 2017. aasta eest dividende seitse senti ühe
aktsia kohta ehk kokku summas 2,1 miljonit eurot.
Selles mängisid rolli eelkõige trükiteenuste segmendi üha tihenev
hinnakonkurents ja kasumlikkuse langus, samuti kojukandefirma vähenevad
kandemahud ja kasvavad tööjõukulud. Erakorraliselt tuli alla hinnata ka
Ajakirjade Kirjastuse bilansis kajastatud paari aasta vanused raamatud, mille
toona trükitud tiraažid osutusid liialt optimistlikuks.
Et raamatute turg on pidevas languses, ühendati efektiivsuse suurendamiseks
Ajakirjade Kirjastuse raamatute kirjastamise osakond IV kvartalis kontserni
eraldiseisva raamatukirjastusettevõttega Hea Lugu. Ajakirjade Kirjastuses on
tehtud investeeringuid veebivõimekuse parandamisse, mis suurendab tööjõukulusid
ja on esimesel aastal mõjutanud negatiivselt ettevõtte kasumit.
Leedus müüdi aasta lõpus kahjumlikuks muutunud ajakirjade ärisuund, mis annab
võimaluse kontsentreeruda eelkõige veebitegevustele ja teistele kasvutrendis
suundadele.
Positiivse poolena saab aga välja tuua veebitulude kasvu kõikides riikides ja
kontsernis kokku 16%. Peaaegu 50% on kasvanud digitaalsed levitulud. Veebitulud
annavad juba 33% kontserni kogutuludest.
2018 on meile mitmes segmendis uute lootuste ja ootuste aasta. Oleme eelmisel
aastal teinud suuri investeerimisotsuseid ning käesolev aasta peaks andma ka
esimesi tulemusi. Meediasektoris näeme järjekindlalt kasvu kõikides meie
ettevõtetes. Käesoleval aastal on kindlasti olulise tähelepanu all digitaalsete
tellimuste tulude suurendamine. Meie ürituste suund on end tõestanud Eestis,
pead tõstab ka Leedu. Lätis on käsil agressiivne laienemine väliekraanide
ärisuunal. Trükisegmendis ootame stabiliseerumist ja uute investeeringute mõju
käibele ning EBITDA-le. Ühtlasi soovime suurendada meie digitaalsete tulude
osatähtsust portfellis – seda nii olemasolevate meediaettevõtete baasil kui ka
uute ideede näol.
Rahvusvaheliste finantsaruandluse standardite (IFRS) kohaselt tuleb 50%
ühisettevõtted kajastada konsolideeritud raamatupidamise aruannetes
kapitaliosaluse meetodil. Oma igakuistes kokkuvõtetes jälgib juhtkond kontserni
tulemust konsolideerides ühisettevõtted proportsionaalselt. Samuti on
sätestatud sündikaatlaenulepingus teatud suhtarvude jälgimine võttes arvesse
proportsionaalset konsolideerimist. Selguse huvides on tegevusaruandes välja
toodud kaks komplekti näitajaid: üks, kus ühisettevõtted on konsolideeritud
rida-realt, ning teine, kus ühisettevõtted on kajastatud kapitaliosaluse
meetodil ning nende tulemus kajastub ühe reana finantstuludes.
FINANTSNÄITAJAD JA SUHTARVUD – ühisettevõtted rida-realt 50% konsolideerituna
Kasumlikkuse näitajad - IV kv IV kv Muutus IV kv IV kv IV kv
ühisettevõtted 50% 2017 2016 % 2015 2014 2013
konsolideeritud (tuhandetes
EUR)
Perioodi kohta
Müügitulu 17 606 17 409 1% 17 181 16 778 16 526
EBITDA 1 512 2 981 -49% 2 720 2 757 2 015
EBITDA marginaal (%) 8,6% 17,1% 15,8% 16,4% 12,2%
Ärikasum* 630 2 113 -70% 1 936 1 895 1 348
Ärirentaablus* (%) 3,6% 12,1% 11,3% 11,3% 8,2%
Intressikulud (104) (123) 16% (141) (186) (185)
Perioodi puhaskasum 508 1 868 -73% 1 660 1 614 1 057
/(-kahjum)*
Puhasrentaablus* (%) 2,8% 10,7% 9,7% 9,6% 6,4%
Perioodi puhaskasum 703 1 868 -62% 460 1 149 (1 410)
raamatupidamise aruandes
(sh allahindlused ja kasum
osaluse muutusest)
Puhasrentaablus (%) 4,0% 10,7% 2,7% 6,8% -8,5%
Varade tootlus (%) 0,9% 2,4% 0,6% 1,4% -1,8%
Omakapitali tootlus (%) 1,3% 3,7% 0,9% 2,4% -3,2%
Puhaskasum aktsia kohta 0,02 0,06 0,02 0,04 (0,05)
(EPS)
Kasumlikkuse näitajad - 12 kuud 12 kuud Muutus 12 kuud 12 kuud 12
ühisettevõtted 50% 2017 2016 % 2015 2014 kuud
konsolideeritud 2013
(tuhandetes EUR)
Perioodi kohta
Müügitulu 63 699 62 793 1% 61 528 61 384 58 427
EBITDA 6 713 8 487 -21% 7 869 8 878 7 264
EBITDA marginaal (%) 10,5% 13,5% 12,8% 14,5% 12,4%
Ärikasum* 3 526 5 221 -32% 4 866 5 638 4 647
Ärirentaablus* (%) 5,5% 8,3% 7,9% 9,2% 8,0%
Intressikulud (427) (518) 17% (618) (732) (763)
Perioodi puhaskasum 2 952 4 406 -33% 3 907 4 620 3 548
/(-kahjum)*
Puhasrentaablus* (%) 4,6% 7,0% 6,4% 7,5% 6,1%
Perioodi puhaskasum 3 146 4 406 -29% 2 707 5 110 1 081
raamatupidamise aruandes
(sh allahindlused ja
kasum osaluse muutusest)
Puhasrentaablus (%) 4,9% 7,0% 4,4% 8,3% 1,9%
Varade tootlus (%) 4,1% 5,8% 3,5% 6,6% 1,4%
Omakapitali tootlus (%) 6,1% 8,9% 5,6% 11,4% 2,5%
Puhaskasum aktsia kohta 0,11 0,15 0,09 0,17 0,04
(EPS)
* Tulemus kajastab tavapärase äritegevuse tulemust ega sisalda firmaväärtuste
allahindluseid, kasumeid osaluste muutustest ühisettevõtetes jms.
Bilanss – ühisettevõtted 50% konsolideeritud 31.12.2017 31.12.2016 Muutus %
(tuhandetes EUR)
Perioodi lõpu seisuga
Käibevara 16 725 16 250 3%
Põhivara 62 597 61 507 2%
Varad kokku 79 322 77 757 2%
sh raha ja pangakontod 2 818 4 572 -38%
sh firmaväärtus 39 920 38 904 3%
Lühiajalised kohustused 11 081 12 223 -9%
Pikaajalised kohustused 15 747 14 462 9%
Kohustused kokku 26 828 26 684 1%
sh võlakohustused 15 791 16 603 -5%
Omakapital 52 494 51 073 3%
Finantssuhtarvud (%) – ühisettevõtted 50% 31.12.2017 31.12.2016
konsolideeritud
Omakapitali osakaal (%) 66% 66%
Võla ja omakapitali suhe (%) 30% 33%
Võla ja kapitali suhe (%) 20% 19%
Koguvõla ja EBITDA suhe (total debt/EBITDA ratio) 2,35 1,96
Likviidsuskordaja 1,51 1,33
FINANTSNÄITAJAD JA SUHTARVUD – ühisettevõtted kapitaliosaluse meetodil
Kasumlikkuse näitajad – IV kv IV kv Muutus IV kv IV kv IV kv
ühisettevõtted kapitaliosaluse 2017 2016 % 2015 2014 2013
meetodil (tuhandetes EUR)
Perioodi kohta
Müügitulu (ainult 15 016 14 743 2% 14 811 14 454 14 291
tütarettevõtted)
EBITDA (ainult tütarettevõtted) 1 590 2 660 -40% 2 440 2 413 1 815
EBITDA marginaal (%) 10,6% 18,0% 16,5% 16,7% 12,7%
Ärikasum* (ainult 840 1 889 -56% 1 718 1 661 1 175
tütarettevõtted)
Ärirentaablus* (%) 5,6% 12,8% 11,6% 11,5% 8,2%
Intressikulu (ainult (97) (114) 15% (125) (158) (185)
tütarettevõtted)
Ühisettevõtete kasum (233) 210 -211% 196 182 174
kapitaliosaluse meetodil
Perioodi puhaskasum* 508 1 868 -73% 1 660 1 601 1 057
Puhasrentaablus* (%) 3,4% 12,7% 11,2% 11,1% 7,4%
Perioodi puhaskasum 703 1 868 -62% 460 1 136 (1 410)
raamatupidamise aruandes
(sh allahindlused ja kasum
osaluse muutusest)
Puhasrentaablus (%) 4,7% 12,7% 3,1% 7,9% -9,9%
Varade tootlus (%) 0,9% 2,5% 0,6% 1,5% -1,8%
Omakapitali tootlus (%) 1,3% 3,7% 0,9% 2,4% -3,2%
Puhaskasum aktsia kohta (EPS) 0,02 0,06 0,02 0,04 (0,05)
Kasumlikkuse näitajad – 12 12 Muutus 12 12 12
ühisettevõtted kapitaliosaluse kuud kuud % kuud kuud kuud
meetodil (tuhandetes EUR) 2017 2016 2015 2014 2013
Perioodi kohta
Müügitulu (ainult 54 070 53 324 1% 52 773 52 793 50 086
tütarettevõtted)
EBITDA (ainult tütarettevõtted) 6 261 7 280 -14% 6 680 7 894 6 591
EBITDA marginaal (%) 11,6% 13,7% 12,7% 15,0% 13,2%
Ärikasum* (ainult 3 475 4 328 -20% 3 920 4 973 4 071
tütarettevõtted)
Ärirentaablus* (%) 6,4% 8,1% 7,4% 9,4% 8,1%
Intressikulu (ainult (400) (471) 15% (550) (689) (763)
tütarettevõtted)
Ühisettevõtete kasum (2) 772 -100% 785 557 494
kapitaliosaluse meetodil
Perioodi puhaskasum* 2 952 4 406 -33% 3 907 4 621 3 548
Puhasrentaablus* (%) 5,5% 8,3% 7,4% 8,8% 7,1%
Perioodi puhaskasum 3 146 4 406 -29% 2 707 5 110 1 081
raamatupidamise aruandes
(sh allahindlused ja kasum
osaluse muutusest)
Puhasrentaablus (%) 5,8% 8,3% 5,1% 9,7% 2,2%
Varade tootlus (%) 4,2% 6,1% 3,7% 6,8% 1,4%
Omakapitali tootlus (%) 6,1% 8,9% 5,6% 11,4% 2,5%
Puhaskasum aktsia kohta (EPS) 0,11 0,15 0,09 0,17 0,04
* Tulemus kajastab tavapärase äritegevuse tulemust ega sisalda firmaväärtuste
allahindluseid, kasumeid osaluste muutustest ühisettevõtetes jms.
Bilanss – ühisettevõtted kapitaliosaluse 31.12.2017 31.12.2016 Muutus %
meetodil
(tuhandetes EUR)
Perioodi lõpu seisuga
Käibevara 13 827 13 094 6%
Põhivara 62 130 61 074 2%
Varad kokku 75 957 74 169 2%
sh raha ja pangakontod 1 073 2 856 -62%
sh firmaväärtus 37 969 36 953 3%
Lühiajalised kohustused 8 372 9 591 -13%
Pikaajalised kohustused 15 091 13 504 12%
Kohustused kokku 23 463 23 095 2%
sh võlakohustused 15 257 15 784 -3%
Omakapital 52 494 51 073 3%
Finantssuhtarvud (%) – ühisettevõtted kapitaliosaluse 31.12.2017 31.12.2016
meetodil
Omakapitali osakaal (%) 69% 69%
Võla ja omakapitali suhe (%) 29% 31%
Võla ja kapitali suhe (%) 21% 20%
Koguvõla ja EBITDA suhe (total debt / EBITDA ratio) 2,44 2,17
Likviidsuskordaja 1,65 1,37
Finantssuhtarvude leidmisel kasutatud valemid
EBITDA Kasum enne intresse, makse, materiaalse ja immateriaalse
põhivara kulumit. EBITDA ei hõlma vara väärtuse langust,
mida kajastatakse perioodi jooksul või restruktureerimise
tulemust.
EBITDA marginaal EBITDA/müügitulu x 100
(%)
Ärirentaablus* Ärikasum*/müügitulu x100
(%)
Puhasrentaablus* Puhaskasum*/müügitulu x100
(%)
Puhasrentaablus Puhaskasum raamatupidamise aruandes/müügitulu x100
(%)
Puhaskasum aktsia Puhaskasum/keskmine aktsiate arv
kohta
Omakapitali Omakapital/ (kohustused + omakapital) x100
osakaal (%)
Võla ja Intressikandvad võlakohustused /omakapital x 100
omakapitali suhe
(%)
Võla ja kapitali Intressikandvad võlakohustused – raha ja pangakontod
suhe (%) (netovõlg) /(netovõlg+omakapital) x 100
Koguvõla ja Intressikandvad võlakohustused/EBITDA
EBITDA suhe
(total
debt/EBITDA
ratio)
Laenumaksete ja EBITDA/perioodi laenu- ja intressimaksed
intresside
kattekordaja
Likviidsuskordaja Käibevara/lühiajalised kohustused
Varade tootlus Puhaskasum/keskmine varade jääk x 100
(%)
Omakapitali Puhaskasum/keskmine omakapital x 100
tootlus (%)
* Tulemus kajastab tavapärase äritegevuse tulemust ega sisalda firmaväärtuste
allahindluseid, kasumeid osaluste muutustest ühisettevõtetes jms.
Tsüklilisus
Kontserni kõiki tegevusvaldkondi iseloomustab tsüklilisus ja kõikumine, mida
põhjustab üldiste majandustingimuste ja tarbijate käitumise muutumine.
Kontserni tulusid mõjutavad negatiivselt majandusarengu aeglustumine või
majanduse surutisse langemine nii kodu- kui ka eksportturgudel. See avaldub nii
jaesektorile suunatud reklaamikulude üldises vähenemises kui ka teiste
reklaamikanalite eelistamises nagu näiteks interneti eelistamine pabermeediale.
Samuti mõjutab tulusid jaetarbijate tarbimisharjumuste muutumine, näiteks
uudiste jälgimine uudisportaalidest versus paberlehtede lugemine, noorema
põlvkonna eelistus kasutada mobiilseid vahendeid ja muid suhtluskanaleid jne.
Hooajalisus
Kontserni reklaamimüügi ja samuti trükiteenuste segmendi tulud sõltuvad
olulistest hooajalistest kõikumistest. Mõlema tululiigi tase on kõrgeim iga
aasta teises ja neljandas kvartalis. Nimetatud tulud on madalaimal tasemel
kolmandas kvartalis. Tulud on suuremad neljandas kvartalis, sest tarbijad
kulutavad jõulueelsel perioodil rohkem, millega kaasneb ka reklaamile tehtud
kulutuste suurenemine. Suvekuudel on klientide kulutused reklaamile tavaliselt
kõige väiksemad, samuti pärast jõulu- ja uusaastapidustusi aasta esimestel
kuudel. Raamatumüük on kõige aktiivsem aasta viimases kvartalis. Ajalehtede ja
ajakirjade tellimine ja jaemüügitulu ei kõigu nii palju kui reklaamitulu.
Suveperiood on tavaliselt siiski vaiksem ja kooli algusega septembris
suurenevad ka tellimused ja jaemüük, mis tavaliselt kestab kuni järgmise
suvepuhkuste perioodini.
SEGMENTIDE ÜLEVAADE
Kontserni tegevus on jagatud kaheks suuremaks segmendiks: meedia segmendiks ja
trükiteenuste segmendiks.
Segmentide EBITDA ei sisalda kontsernisiseseid juhtimistasusid ega
firmaväärtuste ja kaubamärkide allahindlust. Segmentide reklaamimüügituludest
ei ole maha arvatud agentuuridele makstavaid mahupõhiseid ja muid tasusid, sest
juhtkond jälgib bruto reklaamimüügitulusid. Allahindlused ja hinnavähendused
kajastuvad kontserni müügitulu vähendusena ja on näidatud elimineerimiste
koondreal.
Segmentide peamised finantsnäitajad IV kv 2013–2017
(tuhandetes EUR) Müügitulu Müügitulu
IV kv IV kv Muutus IV kv IV kv IV kv
2017 2016 % 2015 2014 2013
Meedia segment 9 449 8 861 7% 8 399 7 535 7 617
(kapitaliosaluse meetodil)
sh tulu kõikidest 5 944 4 993 19% 4 544 4 015 3 389
digitaalsetest ja online
kanalitest
Trükiteenuste segment 6 496 6 952 -7% 7 386 8 083 7 566
Meelelahutuse segment 0 0 - 0 0 0
Kesksed tegevused 686 566 21% 543 459 393
Segmentidevahelised (1 616) (1 635) (1 517) (1 624) (1 286)
elimineerimised
KONTSERN KOKKU 15 016 14 743 2% 14 811 14 454 14 291
kapitaliosaluse meetodil
Meedia segment 12 391 11 836 5% 11 042 10 141 10 042
(proportsionaalselt
konsolideerituna)
sh tulu kõikidest 6 272 5 286 19% 4 841 4 257 3 584
digitaalsetest ja online
kanalitest
Trükiteenuste segment 6 496 6 952 -7% 7 386 8 083 7 566
Meelelahutuse segment 0 0 - 0 0 0
Kesksed tegevused 686 566 21% 543 459 393
Segmentidevahelised (1 967) (1 944) (1 790) (1 905) (1 477)
elimineerimised
KONTSERN KOKKU 17 606 17 409 1% 17 181 16 778 16 525
proportsionaalselt
konsolideerituna
(tuhandetes EUR) EBITDA EBITDA
IV kv IV kv Muutus IV kv IV kv IV kv
2017 2016 % 2015 2014 2013
Meedia segment (kapitaliosaluse 1 168 1 618 -28% 1 299 1 103 1 014
meetodil)
meedia segment proportsionaalselt 1 089 1 939 -44% 1 580 1 447 1 214
konsolideerituna
Trükiteenuste segment 952 1 329 -28% 1 355 1 623 1 604
Meelelahutuse segment 0 0 - (4) 0 0
Kesksed tegevused (529) (287) 85% (210) (313) (763)
Segmentidevahelised elimineerimised 0 0 0 0 (40)
KONTSERN KOKKU kapitaliosaluse 1 590 2 660 -40% 2 440 2 413 1 815
meetodil
KONTSERN KOKKU proportsionaalselt 1 512 2 981 -49% 2 720 2 757 2 015
konsolideerituna
EBITDA marginaal IV kv IV kv IV kv IV kv IV kv
2017 2016 2015 2014 2013
Meedia segment (kapitaliosaluse meetodil) 12% 18% 15% 15% 13%
meedia segment proportsionaalselt 9% 16% 14% 14% 12%
konsolideerituna
Trükiteenuste segment 15% 19% 18% 20% 21%
KONTSERN KOKKU kapitaliosaluse meetodil 11% 18% 16% 17% 13%
KONTSERN KOKKU proportsionaalselt 9% 17% 16% 16% 12%
konsolideerituna
Segmentide peamised finantsnäitajad 12 kuud 2013-2017
(tuhandetes EUR) Müügitulu Müügitulu
12 kuud 12 kuud Muutus 12 kuud 12 kuud 12 kuud
2017 2016 % 2015 2014 2013
Meedia segment 33 498 31 579 6% 30 063 27 459 25 842
(kapitaliosaluse meetodil)
sh tulu kõikidest 19 963 17 307 15% 15 555 13 449 11 595
digitaalsetest ja online
kanalitest
Trükiteenuste segment 23 879 25 585 -7% 25 842 28 951 27 462
Meelelahutuse segment 0 0 - 517 0 0
Kesksed tegevused 2 486 2 233 11% 1 937 1 731 1 530
Segmentidevahelised (5 793) (6 073) (5 586) (5 347) (4 748)
elimineerimised
KONTSERN KOKKU 54 070 53 324 1% 52 773 52 793 50 086
kapitaliosaluse meetodil
Meedia segment 44 429 42 231 5% 39 942 36 930 34 954
proportsionaalselt
konsolideerituna
sh tulu kõikidest 21 024 18 094 16% 16 619 14 306 12 226
digitaalsetest ja online
kanalitest
Trükiteenuste segment 23 879 25 585 -7% 25 842 28 951 27 462
Meelelahutuse segment 0 0 - 517 0 0
Kesksed tegevused 2 486 2 233 11% 1 937 1 731 1 530
Segmentidevahelised (7 095) (7 255) (6 710) (6 228) (5 520)
elimineerimised
KONTSERN KOKKU 63 699 62 793 1% 61 528 61 384 58 426
proportsionaalselt
konsolideerituna
(tuhandetes EUR) EBITDA EBITDA
12 kuud 12 Muutus 12 kuud 12 kuud 12 kuud
2017 kuud % 2015 2014 2013
2016
Meedia segment 3 729 3 572 4% 3 724 3 026 2 124
(kapitaliosaluse meetodil)
meedia segment 4 181 4 779 -13% 4 913 4 010 2 796
proportsionaalselt
konsolideerituna
Trükiteenuste segment 3 734 4 645 -20% 4 966 5 944 5 862
Meelelahutuse segment 0 (2) -76% (1 110) 0 0
Kesksed tegevused (1 201) (936) 28% (899) (1 076) (1 356)
Segmentidevahelised 0 0 0 0 (38)
elimineerimised
KONTSERN KOKKU 6 261 7 280 -14% 6 680 7 894 6 591
kapitaliosaluse meetodil
KONTSERN KOKKU 6 713 8 487 -21% 7 869 8 878 7 264
proportsionaalselt
konsolideerituna
EBITDA marginaal 12 12 12 12 12
kuud kuud kuud kuud kuud
2017 2016 2015 2014 2013
Meedia segment (kapitaliosaluse 11% 11% 12% 11% 8%
meetodil)
meedia segment proportsionaalselt 9% 11% 12% 11% 8%
konsolideerituna
Trükiteenuste segment 16% 18% 19% 21% 21%
KONTSERN KOKKU kapitaliosaluse meetodil 12% 14% 13% 15% 13%
KONTSERN KOKKU proportsionaalselt 11% 14% 13% 14% 12%
konsolideerituna
MEEDIA SEGMENT
Meedia segment hõlmab kontserni tegevusi Eestis, Lätis ja Leedus. Siia kuuluvad
internetiportaali Delfi äritegevus, mitmed teised uudiseportaalid, mis pakuvad
interneti reklaamivõrgu- ja sihtrühmapõhiseid reklaamimüügi lahendusi,
digitaalse välireklaami müüki Eestis ja Lätis, Eesti nädalalehtede Maaleht,
Eesti Ekspress ja LP kirjastamist, päevalehe Eesti Päevaleht ja tabloidlehe
Õhtuleht kirjastamist, tasuta lehe Linnaleht kirjastamist, raamatute ja
ajakirjade kirjastamist Eestis ja Leedus, kodukandeteenuse osutamist.
2017. aasta III kvartalis soetasime Läti digitaalse välireklaamimüügi ettevõtte
ACM LV ja 2017. aasta IV kvartalis 100%-lise osaluse ettevõttes Adnet Media.
Kontsernile kuuluvad uudiseportaalid
Omanik Portaal Omanik Portaal
Ekspress Meedia www.delfi.ee Ekspress Meedia www.ekspress.ee
rus.delfi.ee www.maaleht.ee
Delfi Läti www.delfi.lv www.epl.ee
rus.delfi.lv
Delfi Leedu www.delfi.lt SL Õhtuleht www.ohtuleht.ee
ru.delfi.lt www.vecherka.ee
(tuhandetes EUR) Müügitulu EBITDA
IV kv IV kv Muutus IV kv IV kv Muutus
2017 2016 % 2017 2016 %
Ekspress Meedia 5 039 5 085 -1% 391 443 -12%
sh Delfi Eesti online müügitulu 1 828 1 772 3%
Delfi Läti 1 086 997 9% 132 262 -50%
Delfi Leedu 2 786 2 558 9% 628 865 -27%
sh Delfi Leedu online müügitulu 2 328 2 041 14%
Adnet 384 - - 24 - -
Hea Lugu 241 230 4% 43 50 -13%
Zave Media 0 0 - 0 0 -
ACM LV 33 - - (37) - -
Muud ettevõtted 0 0 - (15) (1) 1078%
Segmendisisesed elimineerimised (120) (9) 2 0
KOKKU tütarettevõtted 9 449 8 861 7% 1 168 1 618 -28%
SL Õhtuleht* 1 236 1 134 9% 71 65 9%
Ajakirjade Kirjastus* 1 245 1 368 -9% (123) 160 -177%
Express Post* 640 677 -5% (36) 75 -148%
Linna Ekraanid* 85 115 -26% 9 20 -57%
Segmendisisesed elimineerimised (264) (318) 2 0
KOKKU ühisettevõtted 2 942 2 975 -1% (77) 320 -124%
KOKKU segment proportsionaalselt 12 391 11 836 5% 1 089 1 939 -44%
konsolideerituna
* Ühisettevõtete proportsionaalne osa
(tuhandetes EUR) Müügitulu EBITDA
12 kuud 12 kuud Muutus 12 12 Muutus
2017 2016 % kuud kuud %
2017 2016
Ekspress Meedia 19 309 19 116 1% 1 554 1 448 7%
sh Delfi Eesti online 6 853 6 728 2%
müügitulu
Delfi Läti 3 811 3 375 13% 395 413 -4%
Delfi Leedu 9 544 8 563 11% 1 799 1 741 3%
sh Delfi Leedu online 7 831 6 601 19%
müügitulu
Adnet 384 - - 24 - -
Hea Lugu 523 538 -3% 26 33 -21%
Zave Media 0 1 -1 (0) (61) -100%
ACM LV 54 - - (55) - -
Muud ettevõtted 0 0 - (16) (2) 574%
Segmendisisesed (126) (13) 2 0
elimineerimised
KOKKU tütarettevõtted 33 498 31 579 6% 3 729 3 572 4%
SL Õhtuleht* 4 625 4 329 7% 433 394 10%
Ajakirjade Kirjastus* 4 576 4 765 -4% 69 544 -87%
Express Post* 2 369 2 609 -9% (117) 247 -147%
Linna Ekraanid* 411 166 148% 66 22 195%
Segmendisisesed (1 052) (1 218) 2 0
elimineerimised
KOKKU ühisettevõtted 10 931 10 651 3% 453 1 207 -62%
KOKKU segment 44 429 42 231 5% 4 181 4 779 -13%
proportsionaalselt
konsolideerituna
* Ühisettevõtete proportsionaalne osa
ONLINE MEEDIA
Eesti internetiväljaannete lugejate arv 2016–2017
2016. aasta III kvartalis muutis Gemius internetikasutajate uuringu metoodikat
nii Eestis, Lätis kui ka Leedus. Selle tulemusena on arvutikasutajate ehk PC
andmetele liidetud nüüdsest ka mobiilsete kasutajate ja tahvelarvutite
kasutajate andmed. Võrreldavad andmed on olemas alates eelmise aasta
septembrist.
Delfi Eesti kasutajate arv on jäänud läbi aasta stabiilseks. Juulis 2017 näha
olev tõus on tehniline mõõtmisviga ega peegelda tegelikku kasutajate arvu
suurenemist.
Läti internetiväljaannete lugejate arv 2016–2017
Delfi on jätkuvalt suurima kasutajaskonnaga uudisportaal Lätis. Läti valitsuse
tellimusel 2017. a kevadel tehtud uuringu järgi on Delfi.lv Läti kõige
usaldusväärsem meediakanal, edestades ka riiklikku telekanalit. Juulis 2017
näha olev tõus on tehniline mõõtmisviga ega peegelda tegelikku kasutajate arvu
suurenemist.
Leedu internetiväljaannete lugejate arv 2016–2017
Delfi.lt on jätkuvalt Leedu kõige suurem ja nähtavam portaal. Leedu interneti
lugejaskond on jäänud stabiilseks ja olulisi muutuseid ei ole. 2017. aastal on
õnnestunud Delfil tänu oma uutele toodetele, heale turundustööle ja
rõhuasetusega mobiilile suurendada vahet konkurendiga veelgi.
TRÜKIMEEDIA
Eesti ajalehtede tiraažid 2016–2017
Alates oktoobrist 2016 ja kogu 2017. aasta on püsinud suurima tiraažiga
ajalehena Õhtuleht. Traditsiooniliselt on jaanuaris ja detsembris korra
tiraažilt kõige suurem Maaleht. Ülaltoodud tabelis kajastuvad ainult
paberajalehtede tiraažid ning see ei sisalda digitaalsete tellijate andmeid.
Kontserni ajalehtede tiraaž koos digitaalsete tellimustega 2016–2017
Selleks, et pakkuda täielikku ülevaadet ajalehtede turudünaamikast, tuleks
vaadata paberajalehtede tiraaže koos digitellijatega. Siin on näha, kuidas
digiväljaannete tellijate arvu kasv kompenseeris paberlehtede tellijate arvu
languse ja kuidas 2017. aasta teises pooles kasvas paberlehtede tiraaž koos
digitaalsete tellijate arvuga kõikide ajalehtede puhul. Eesti Päevaleht oli
selles osas esimene ning on siiani väga edukas digitaalse ärisuuna arendaja. Et
digitaalsete tellijate arv on meile kättesaadav ainult kontserni enda
väljaannete kohta, saame sellist pilti esitada enda väljaannete ning mitte
kõikide turuosaliste kohta.
TRÜKITEENUSTE SEGMENT
Kontserni kõik trükiteenused on kontsentreerunud ASi Printall, mis on suurimaid
trükikodasid Eestis. Meie trükikojas on võimalik trükkida kvaliteetseid
ajakirju, ajalehti, reklaammaterjale, toote- ja teenustekatalooge,
aastaraamatuid, pehmekaanelisi raamatuid ja muid trükiseid.
(tuhandetes EUR) Müügitulu EBITDA
IV kv IV kv Muutus IV kv IV kv Muutus %
2017 2016 % 2017 2016
Printall 6 496 6 952 -7% 952 1 329 -28%
(tuhandetes EUR) Müügitulu EBITDA
12 kuud 12 kuud Muutus 12 kuud 12 kuud Muutus %
2017 2016 % 2017 2016
Printall 23 879 25 585 -7% 3 734 4 645 -20%
Trükiteenuste segment on juba mitu aastat olnud surve all seoses tavapärase
ajakirjanduse jätkuva digitaliseerumisega ja interneti osatähtsuse
suurenemisega trükitoodete arvelt. Hinnasurve on väga tugev Skandinaavias ja
Eestis, sest ka teised Balti riigid pakuvad väga konkurentsivõimelisi
teenuseid. Käibe veelgi suuremat langust on aidanud ära hoida kaks aastat
tagasi soetatud poognamasin, mis on andnud võimaluse laiendada tootesortimenti
ka väljaspool tavapärast ajakirjandussektorit. Samuti teeme aktiivset müügitööd
väljaspool Põhjamaid.
Konsolideeritud bilanss (auditeerimata)
(tuhandetes EUR) 31.12.2017 31.12.2016
VARAD
Käibevara
Raha ja raha ekvivalendid 1 037 2 805
Tähtajalised hoiused 36 51
Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded 9 917 7 468
Ettevõtte tulumaksu nõuded 4 0
Varud 2 832 2 770
Käibevara kokku 13 827 13 094
Põhivara
Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded 1 750 982
Edasilükkunud tulumaksu vara 47 34
Investeeringud ühisettevõtetesse 2 372 2 435
Investeeringud sidusettevõtetesse 354 591
Materiaalne põhivara 12 189 12 722
Immateriaalne põhivara 45 419 44 310
Põhivara kokku 62 130 61 074
VARAD KOKKU 75 957 74 168
KOHUSTUSED
Lühiajalised kohustused
Laenukohustused 166 2 313
Võlad ja ettemaksed 8 095 7 170
Ettevõtte tulumaksu kohustused 111 108
Lühiajalised kohustused kokku 8 372 9 591
Pikaajalised kohustused
Pikaajalised laenukohustused 15 091 13 471
Edasilükkunud tulumaksukohustus 0 33
Pikaajalised kohustused kokku 15 091 13 504
KOHUSTUSED KOKKU 23 463 23 095
OMAKAPITAL
Vähemusosalus 68 0
Emaettevõtte omanikele kuuluv kapital ja reservid:
Aktsiakapital 17 878 17 878
Ülekurss 14 277 14 277
Omaaktsiad (22) (863)
Reservid 1 531 2 058
Jaotamata kasum 18 762 17 723
Emaettevõtte omanikele kuuluv kapital ja reservid kokku 52 426 51 073
OMAKAPITAL KOKKU 52 494 51 073
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 75 957 74 168
Konsolideeritud koondkasumiaruanne (auditeerimata)
(tuhandetes EUR) IV kv IV kv 12 kuud 12 kuud
2017 2016 2017 2016
Müügitulu 15 016 14 743 54 070 53 324
Müüdud toodangu kulu (11 900) (11 163) (42 869) (42 122)
Brutokasum 3 115 3 580 11 201 11 202
Muud äritulud 471 579 1 189 1 085
Turunduskulud (821) (770) (2 898) (2 488)
Üldhalduskulud (1 884) (1 446) (5 921) (5 357)
Muud ärikulud (42) (54) (97) (114)
Kasum äritegevusega seotud varade 194 0 194 0
müügist
Ärikasum 1 034 1 889 3 669 4 328
Intressitulud 36 7 173 32
Intressikulud (97) (114) (400) (471)
Kasum/(kahjum) valuutakursi muutusest (4) (6) (11) (10)
Muud finantstulud/(kulud) 174 (10) 129 (56)
Kokku finantstulud/(kulud) 108 (123) (109) (505)
Kasum/(kahjum) ühisettevõtete (233) 210 (2) 772
aktsiatelt ja osadelt
Kasum/(kahjum) sidusettevõtete (17) 72 (68) 113
aktsiatelt ja osadelt
Kasum enne tulumaksustamist 892 2 047 3 490 4 708
Tulumaks (190) (180) (344) (302)
Aruandeperioodi kasum 703 1 868 3 146 4 406
Aruandeperioodi kasum, mis on
omistatav
Emaettevõtte aktsionäridele 696 1 868 3 140 4 406
Vähemusosalusele 6 0 6 0
Muu koondkasum 0 0 0 0
Muu koondkasum kokku 703 1 868 3 146 4 406
Aruandeperioodi koondkasum, mis on
omistatav
Emaettevõtte aktsionäridele 696 1 868 3 140 4 406
Vähemusosalusele 6 0 6 0
Tava- ja lahustunud kasum aktsia kohta 0,02 0,06 0,11 0,15
Konsolideeritud rahavoogude aruanne (auditeerimata)
(tuhandetes EUR) 12 kuud 2017 12 kuud 2016
Rahavood äritegevusest
Aruandeperioodi ärikasum 3 669 4 328
Korrigeerimised:
Põhivara kulum ja väärtuse langus 2 787 2 953
Kasum äritegevusega seotud varade müügist (194) 0
(Kasum)/-kahjum põhivara müügist ja mahakandmisest (11) 37
Aktsiaoptsiooni väärtuse muutus 0 136
Äritegevuse rahavood:
Äritegevusega seotud nõuete ja ettemaksete muutus (105) (709)
Varude muutus (62) (53)
Äritegevusega seotud kohustuste ja ettemaksete (497) 484
muutus
Rahavood põhitegevusest 5 587 7 175
Makstud ettevõtte tulumaks (371) (293)
Makstud intressid (448) (519)
Rahavood äritegevusest kokku 4 769 6 363
Rahavood investeerimistegevusest
Tütarettevõtete soetamine (miinus raha ettevõttes) (546) 0
Ühisettevõtete soetamine 0 (868)
Sidusettevõtte soetamine (74) (311)
Muude investeeringute ost ja tagasilaekumised (785) 5
Äritegevusega seotud varade müük 130 0
Saadud intressid 169 32
Põhivara soetamine (2 023) (1 335)
Põhivara müük 12 39
Antud laenud (2 227) (25)
Antud laenude tagasimaksed 1 054 175
Rahavood investeerimistegevusest kokku (4 290) (2 289)
Rahavood finantseerimistegevusest
Makstud dividendid (1 787) (1 456)
Sidusettevõtetelt ja ühisettevõtetelt saadud 56 246
dividendid
Tasutud kapitalirendi maksed (71) (72)
Arvelduskrediidi kasutuse muutus 92 0
Saadud laen 0 11
Saadud laenude tagasimaksed (552) (2 186)
Omaaktsiate soetamine 0 (687)
Rahavood finantseerimistegevusest kokku (2 261) (4 144)
RAHA JA RAHA EKVIVALENTIDE MUUTUS (1 782) (71)
Raha ja raha ekvivalendid perioodi alguses 2 856 2 927
Raha ja raha ekvivalendid perioodi lõpus 1 073 2 856
Lisainformatsioon:
Mari-Liis Rüütsalu
Juhatuse esimees
GSM: +372 512 2591
e-mail: [email protected]
Content of announcement in English
Title
AS Ekspress Grupp: Consolidated Interim Report for the Fourth Quarter and 12-months of 2017
Message
Tallinn, Estonia, 2018-02-28 15:36 CET (GLOBE NEWSWIRE) --
The year 2017 was primarily a year of adaption for the Group. At the beginning
of the year, changes took place in the managements of the parent company and
three media companies domiciled in Estonia.
The trend of users of all ages moving to Internet has become the new normality,
creating new possibilities for our products on the one hand while leading to a
decline of interest in printed newspapers, magazines and advertising products.
All this requires an innovative approach and entry into new lines of business
in order to keep pace with the changing needs and requirements of consumers.
Constant and bold innovation has become the cornerstone of our activities, it
offers excitement and enables us to survive and grow in a more competitive
business environment.
As the market leader of news portals in the Baltic States, Delfi continues to
invest in new technology and IT solutions with the goal of improving the user
experience of its readers and advertisers in various channels and platforms. In
2017, innovative technology was developed further, enabling to pay for
fee-based content with one click. We believe that this technology will also
have international success and in addition to taking part in the pilot project,
we are also co-investors in Zlick Ltd.
We have launched ad-free Delfi, enabling to read ad-free Delfi portal for a
monthly fee. New separate mobile applications of our digital newspapers,
various product packages as well as Delfi verticals have been introduced.
The content produced by our companies has almost 75 000 digital subscribers
with an access to content in all channels. It marks a strong entry into the
market of digital subscribers. We are undoubtedly pioneers in our region,
paving the way for the growth of paid content consumption in the Baltic States.
This will help us offset the decline in paper revenue.
Since last year, our media companies offer customers an option to buy
advertising services ranging from the idea and execution to media space. We
also provide programmatic advertising sales and in addition to online
advertising, we offer the possibility to buy advertising in other local or
international channels. At the year-end, we acquired the remaining 51% holding
in Adnet Media, the largest online advertising multi-channel and advertising
network in the Baltic States.
As a new trend we have entered the event organising market. In addition to
traditional media we are moving more into the entertainment sector, offering
our current and new consumers also possibility to experience different events
in addition to journalistic content. The greatest success stories include the
Game of the Stars of the Estonian Basketball League in February; Ruja’s reunion
concert at Tallinn Song Festival Grounds dedicated to the day of regaining
independence of Estonia (attended by 14 000 people which was second best result
in terms of the concert audience in Estonia in 2017); Kadri Voorand’s sold-out
concerts in Nordea Concern Hall and preparations for the large-scale project
“Idea for Lithuania” arranged by Delfi Lithuania in February 2018.
We are taking major steps in the business line of digital outdoor advertising.
We have actively increased our reach by developing the network of digital
billboards. It will be easy to continue from here and focus on sales
activities.
In 2017, the activities of the Group’s media branch were supported by strong
macroeconomic indicators in the Baltic States (primarily in Latvia). On the
other hand we are also competing with large global giants such as Facebook and
Google that grab a larger share of the market growth.
The printing services sector experienced a downturn where the price pressure is
extremely strong and the printing company with a focus on quality needs to
aggressively expand its products and customer portfolio.
In 2017, the Group’s consolidated revenue increased by 1% as compared to last
year and totalled EUR 63.7 million. EBITDA was 21% lower than last year’s
level, totalling EUR 6.7 million and the net profit totalled EUR 3.1 million.
The management proposes to pay dividends for 2017 seven euro cents per share in
total amount EUR 2.1 million.
Ever-increasing price competition in the printing services segment, declining
margins, lower delivery volumes of the home delivery company and increasing
staff costs played a role in it. Significant impairment loss of books in the
balance sheet of Ajakirjade Kirjastus, that had been published a few years
earlier and whose circulations had been way too optimistic, had to be
recognised.
As the market of books is in a continuous downturn, the department of the book
publishing of Ajakirjade Kirjastus was merged with the Group’s separate book
publishing company Hea Lugu in the 4th quarter. Investments have been made in
the online capability of Ajakirjade Kirjastus which has increased staff costs
and which have had negative impact on the company’s last year’s profit.
At the year-end, the unprofitable business line of magazines was sold in
Lithuania which will enable to focus primarily on online activities and other
lines of business that continue growing.
On a positive note, online revenues grew in all countries and by 16% in Group
total. Digital subscription revenue has increased by almost 50%. Online revenue
now makes up almost 33% of the Group’s total revenue.
The year 2018 will be a year of new hopes and expectations in several segments.
Last year we made major investment decisions and this year should show the
first results. In the media sector we are witnessing steady growth in all our
companies. This year we will focus on increasing the revenue from digital
subscribers. The business line of event organising has proven its viability in
Estonia while Lithuania is also gaining momentum. In Latvia, the business of
outdoor advertising is strongly underway. In the printing services segment we
are expecting stabilisation and witness the effect of new investments on
revenue and EBITDA. At the same time we are planning to increase the share of
digital revenue in our portfolio – both from the basis of current media
business as well as new ideas.
In the consolidated financial reports 50% joint ventures are recognised under
the equity method, in compliance with international financial reporting
standards (IFRS). In its monthly reports, the management monitors the Group’s
performance on a basis of proportional consolidation of joint ventures and the
syndicated loan contract also determines the calculation of some loan covenants
by proportional consolidation. For the purpose of clarity, the management
report shows two sets of indicators: one where joint ventures are consolidated
line-by-line 50% and the other where joint ventures are recognised under the
equity method and their net result is presented as financial income in one
line.
FINANCIAL INDICATORS AND RATIOS – joint ventures consolidated 50% line-by-line
Performance indicators – joint Q4 Q4 Change Q4 Q4 Q4 2013
ventures 50% 2017 2016 % 2015 2014
consolidated (EUR thousand)
For the period
Sales 17 606 17 409 1% 17 181 16 778 16 526
EBITDA 1 512 2 981 -49% 2 720 2 757 2 015
EBITDA margin (%) 8.6% 17.1% 15.8% 16.4% 12.2%
Operating profit* 630 2 113 -70% 1 936 1 895 1 348
Operating margin* (%) 3.6% 12.1% 11.3% 11.3% 8.2%
Interest expenses (104) (123) 16% (141) (186) (185)
Net profit/(loss) for the 508 1 868 -73% 1 660 1 614 1 057
period*
Net margin* (%) 2.8% 10.7% 9.7% 9.6% 6.4%
Net profit for the period in 703 1 868 -62% 460 1 149 (1 410)
financial statements (incl.
write-downs and gain from
change in ownership interest)
Net margin (%) 4.0% 10.7% 2.7% 6.8% -8.5%
Return on assets ROA (%) 0.9% 2.4% 0.6% 1.4% -1.8%
Return on equity ROE (%) 1.3% 3.7% 0.9% 2.4% -3.2%
Earnings per share (EPS) 0.02 0.06 0.02 0.04 (0.05)
Performance indicators – joint 12 12 Change 12 12 12
ventures 50% months months % months months months
consolidated (EUR thousand) 2017 2016 2015 2014 2013
For the period
Sales 63 699 62 793 1% 61 528 61 384 58 427
EBITDA 6 713 8 487 -21% 7 869 8 878 7 264
EBITDA margin (%) 10.5% 13.5% 12.8% 14.5% 12.4%
Operating profit* 3 526 5 221 -32% 4 866 5 638 4 647
Operating margin* (%) 5.5% 8.3% 7.9% 9.2% 8.0%
Interest expenses (427) (518) 17% (618) (732) (763)
Net profit/(loss) for the 2 952 4 406 -33% 3 907 4 620 3 548
period*
Net margin* (%) 4.6% 7.0% 6.4% 7.5% 6.1%
Net profit for the period in 3 146 4 406 -29% 2 707 5 110 1 081
financial statements (incl.
write-downs and gain from
change in ownership interest)
Net margin (%) 4.9% 7.0% 4.4% 8.3% 1.9%
Return on assets ROA (%) 4.1% 5.8% 3.5% 6.6% 1.4%
Return on equity ROE (%) 6.1% 8.9% 5.6% 11.4% 2.5%
Earnings per share (EPS) 0.11 0.15 0.09 0.17 0.04
* The results reflect the outcome of regular business activities and do not
include impairment losses on goodwill, profit arised from the changes in
ownership interests in our joint ventures etc.
Balance sheet – joint ventures 50% 31.12.2017 31.12.2016 Change %
consolidated (thousand EUR)
As of the end of the period
Current assets 16 725 16 250 3%
Non-current assets 62 597 61 507 2%
Total assets 79 322 77 757 2%
incl. cash and bank 2 818 4 572 -38%
incl. goodwill 39 920 38 904 3%
Current liabilities 11 081 12 223 -9%
Non-current liabilities 15 747 14 462 9%
Total liabilities 26 828 26 684 1%
incl. borrowings 15 791 16 603 -5%
Equity 52 494 51 073 3%
Financial ratios (%) – joint ventures consolidated 50% 31.12.2017 31.12.2016
Equity ratio (%) 66% 66%
Debt to equity ratio (%) 30% 33%
Debt to capital ratio (%) 20% 19%
Total debt/EBITDA ratio 2.35 1.96
Liquidity ratio 1.51 1.33
FINANCIAL INDICATORS AND RATIOS – joint ventures recognised under the equity
method
Performance indicators – joint Q4 Q4 Change Q4 Q4 Q4 2013
ventures under equity method 2017 2016 % 2015 2014
(thousand EUR)
For the period
Sales (only subsidiaries) 15 016 14 743 2% 14 811 14 454 14 291
EBITDA (only subsidiaries) 1 590 2 660 -40% 2 440 2 413 1 815
EBITDA margin (%) 10.6% 18.0% 16.5% 16.7% 12.7%
Operating profit* (only 840 1 889 -56% 1 718 1 661 1 175
subsidiaries)
Operating margin* (%) 5.6% 12.8% 11.6% 11.5% 8.2%
Interest expenses (only (97) (114) 15% (125) (158) (185)
subsidiaries)
Profit of joint ventures by (233) 210 -211% 196 182 174
equity method
Net profit for the period* 508 1 868 -73% 1 660 1 601 1 057
Net margin* (%) 3.4% 12.7% 11.2% 11.1% 7.4%
Net profit for the period in 703 1 868 -62% 460 1 136 (1 410)
financial statements (incl.
write-downs and gain from
change in ownership interest)
Net margin (%) 4.7% 12.7% 3.1% 7.9% -9.9%
Return on assets ROA (%) 0.9% 2.5% 0.6% 1.5% -1.8%
Return on equity ROE (%) 1.3% 3.7% 0.9% 2.4% -3.2%
Earnings per share (EPS) 0.02 0.06 0.02 0.04 (0.05)
Performance indicators – joint 12 12 Change 12 12 12
ventures under equity method months months % months months months
(thousand EUR) 2017 2016 2015 2014 2013
For the period
Sales (only subsidiaries) 54 070 53 324 1% 52 773 52 793 50 086
EBITDA (only subsidiaries) 6 261 7 280 -14% 6 680 7 894 6 591
EBITDA margin (%) 11.6% 13.7% 12.7% 15.0% 13.2%
Operating profit* (only 3 475 4 328 -20% 3 920 4 973 4 071
subsidiaries)
Operating margin* (%) 6.4% 8.1% 7.4% 9.4% 8.1%
Interest expenses (only (400) (471) 15% (550) (689) (763)
subsidiaries)
Profit of joint ventures by (2) 772 -100% 785 557 494
equity method
Net profit for the period* 2 952 4 406 -33% 3 907 4 621 3 548
Net margin* (%) 5.5% 8.3% 7.4% 8.8% 7.1%
Net profit for the period in 3 146 4 406 -29% 2 707 5 110 1 081
financial statements (incl.
write-downs and gain from
change in ownership interest)
Net margin (%) 5.8% 8.3% 5.1% 9.7% 2.2%
Return on assets ROA (%) 4.2% 6.1% 3.7% 6.8% 1.4%
Return on equity ROE (%) 6.1% 8.9% 5.6% 11.4% 2.5%
Earnings per share (EPS) 0.11 0.15 0.09 0.17 0.04
* The results reflect the outcome of regular business activities and do not
include impairment losses on goodwill, profit arised from the changes in
ownership interests in our joint ventures etc.
Balance sheet – joint ventures under equity 31.12.2017 31.12.2016 Change %
method
(thousand EUR)
As of the end of the period
Current assets 13 827 13 094 6%
Non-current assets 62 130 61 074 2%
Total assets 75 957 74 169 2%
incl. cash and bank 1 073 2 856 -62%
incl. goodwill 37 969 36 953 3%
Current liabilities 8 372 9 591 -13%
Non-current liabilities 15 091 13 504 12%
Total liabilities 23 463 23 095 2%
incl. borrowings 15 257 15 784 -3%
Equity 52 494 51 073 3%
Financial ratios (%) – joint ventures consolidated 31.12.2017 31.12.2016
under equity
Equity ratio (%) 69% 69%
Debt to equity ratio (%) 29% 31%
Debt to capital ratio (%) 21% 20%
Total debt/EBITDA ratio 2.44 2.17
Liquidity ratio 1.65 1.37
Formulas used to calculate the financial ratios
EBITDA Earnings before interest, tax, depreciation and amortization.
EBITDA does not include any impairment losses recognized during
the period or result from restructuring.
EBITDA EBITDA/sales x 100
margin (%)
Operating Operating profit*/sales x100
margin*
(%)
Net margin* Net profit*/sales x100
(%)
Net margin Net profit /sales x100
(%)
Earnings Net profit / average number of shares
per share
Equity Equity/ (liabilities + equity) x100
ratio (%)
Debt to Interest bearing liabilities /equity x 100
equity
ratio (%)
Debt to Interest bearing liabilities – cash and cash equivalents (net debt)
capital /(net debt +equity) x 100
ratio (%)
Total Interest bearing borrowings /EBITDA
debt/EBITD
A ratio
Debt EBITDA/loan and interest payments for the period
service
coverage
ratio
Liquidity Current assets / current liabilities
ratio
Return on Net profit /average assets x 100
assets ROA
(%)
Return on Net profit /average equity x 100
equity ROE
(%)
* The results reflect the outcome of regular business activities and do not
include impairment losses on goodwill, profit arised from the changes in
ownership interests in our joint ventures etc.
Cyclicality
All operating areas of the Group are characterised by cyclicality and
fluctuation, related to the changes in the overall economic conditions and
consumer confidence. The Group’s revenue can be adversely affected by an
economic slowdown or recession in home and export markets. It can appear in
lower advertising costs in retail, preference of other advertising channels
like preference of internet rather than print media and changes in consumption
habits of retail consumers e.g. following current news in news portals versus
reading printed newspapers, preference of the younger generation to use mobile
devices and other communication channels, etc.
Seasonality
The revenue from the Group’s advertising sales as well as in the printing
services segment is impacted by major seasonal fluctuations. The level of both
types of revenue is the highest in the 2nd and 4th quarter of each year and the
lowest in the 3rd quarter. Revenue is higher in the 4th quarter because of
higher consumer spending during the Christmas season, accompanied by the
increase in advertising expenditure. Advertising expenditure is usually the
lowest during the summer months, as well as during the first months of the year
following Christmas and New Year’s celebrations. Book sales are the strongest
in the last quarter of the year. Subscriptions and retail sales of periodicals
do not fluctuate as much as advertising revenue. However the summer period is
always more quiet and at the beginning of the school year in September there is
an increase in subscriptions and retail sale which usually continues until next
summer holiday period.
SEGMENT OVERVIEW
The Group’s activities are divided into two large segments - media segment and
printing services segment.
The segments’ EBITDA does not include intragroup management fees, impairment of
goodwill and trademarks. Volume-based and other fees payable to advertising
agencies have not been deducted from the advertising sales of segments, because
the management monitors gross advertising sales. Discounts and rebates are
reduced from the Group’s sales and are included in the combined line of
eliminations.
Key financial data of the segments Q4 2013-2017
(thousand EUR) Sales Sales
Q4 Q4 Change Q4 Q4 Q4
2017 2016 % 2015 2014 2013
media segment (by equity 9 449 8 861 7% 8 399 7 535 7 617
method)
incl. revenue from all 5 944 4 993 19% 4 544 4 015 3 389
digital and online
channels
printing services segment 6 496 6 952 -7% 7 386 8 083 7 566
entertainment segment 0 0 - 0 0 0
corporate functions 686 566 21% 543 459 393
intersegment eliminations (1 616) (1 635) (1 517) (1 624) (1 286)
TOTAL GROUP under equity 15 016 14 743 2% 14 811 14 454 14 291
method
media segment (by 12 391 11 836 5% 11 042 10 141 10 042
proportional
consolidation)
incl. revenue from all 6 272 5 286 19% 4 841 4 257 3 584
digital and online
channels
printing services segment 6 496 6 952 -7% 7 386 8 083 7 566
entertainment segment 0 0 - 0 0 0
corporate functions 686 566 21% 543 459 393
intersegment eliminations (1 967) (1 944) (1 790) (1 905) (1 477)
TOTAL GROUP by proportional 17 606 17 409 1% 17 181 16 778 16 525
consolidation
(thousand EUR) EBITDA EBITDA
Q4 Q4 Change Q4 Q4 Q4
2017 2016 % 2015 2014 2013
media segment (by equity method) 1 168 1 618 -28% 1 299 1 103 1 014
media segment by proportional 1 089 1 939 -44% 1 580 1 447 1 214
consolidation
printing services segment 952 1 329 -28% 1 355 1 623 1 604
entertainment segment 0 0 - (4) 0 0
corporate functions (529) (287) 85% (210) (313) (763)
intersegment eliminations 0 0 0 0 (40)
TOTAL GROUP under equity method 1 590 2 660 -40% 2 440 2 413 1 815
TOTAL GROUP by proportional 1 512 2 981 -49% 2 720 2 757 2 015
consolidation
EBITDA margin Q4 Q4 Q4 Q4 Q4
2017 2016 2015 2014 2013
media segment (by equity method) 12% 18% 15% 15% 13%
media segment by proportional consolidation 9% 16% 14% 14% 12%
printing services segment 15% 19% 18% 20% 21%
TOTAL GROUP under equity method 11% 18% 16% 17% 13%
TOTAL GROUP by proportional consolidation 9% 17% 16% 16% 12%
Key financial data of the segments 12 months 2013-2017
(thousand EUR) Sales Sales
12 12 Change 12 12 12
months months % months months months
2017 2016 2015 2014 2013
media segment (by equity 33 498 31 579 6% 30 063 27 459 25 842
method)
incl. revenue from all 19 963 17 307 15% 15 555 13 449 11 595
digital and online
channels
printing services segment 23 879 25 585 -7% 25 842 28 951 27 462
entertainment segment 0 0 - 517 0 0
corporate functions 2 486 2 233 11% 1 937 1 731 1 530
intersegment eliminations (5 793) (6 073) (5 586) (5 347) (4 748)
TOTAL GROUP under equity 54 070 53 324 1% 52 773 52 793 50 086
method
media segment (by 44 429 42 231 5% 39 942 36 930 34 954
proportional
consolidation)
incl. revenue from all 21 024 18 094 16% 16 619 14 306 12 226
digital and online
channels
printing services segment 23 879 25 585 -7% 25 842 28 951 27 462
entertainment segment 0 0 - 517 0 0
corporate functions 2 486 2 233 11% 1 937 1 731 1 530
intersegment eliminations (7 095) (7 255) (6 710) (6 228) (5 520)
TOTAL GROUP by proportional 63 699 62 793 1% 61 528 61 384 58 426
consolidation
(thousand EUR) EBITDA EBITDA
12 12 Change 12 12 12
months months % months months months
2017 2016 2015 2014 2013
media segment (by equity 3 729 3 572 4% 3 724 3 026 2 124
method)
media segment by 4 181 4 779 -13% 4 913 4 010 2 796
proportional consolidation
printing services segment 3 734 4 645 -20% 4 966 5 944 5 862
entertainment segment 0 (2) -76% (1 110) 0 0
corporate functions (1 201) (936) 28% (899) (1 076) (1 356)
intersegment eliminations 0 0 0 0 (38)
TOTAL GROUP under equity 6 261 7 280 -14% 6 680 7 894 6 591
method
TOTAL GROUP by proportional 6 713 8 487 -21% 7 869 8 878 7 264
consolidation
EBITDA margin 12 12 12 12 12
months months months months months
2017 2016 2015 2014 2013
media segment (by equity 11% 11% 12% 11% 8%
method)
media segment by proportional 9% 11% 12% 11% 8%
consolidation
printing services segment 16% 18% 19% 21% 21%
TOTAL GROUP under equity method 12% 14% 13% 15% 13%
TOTAL GROUP by proportional 11% 14% 13% 14% 12%
consolidation
MEDIA SEGMENT
The media segment includes Group’s activities in Estonia, Latvia and Lithuania.
It comprises online portal Delfi operations, other different news portals,
providing online advertising network and programmatic sales, providing outdoor
digital screen advertising in Estonia and Latvia, publishing of Estonian weekly
newspapers Maaleht, Eesti Ekspress and LP, publishing daily newspapers Eesti
Päevaleht and tabloid Õhtuleht, publishing freesheet Linnaleht, publishing
books and magazines in Estonia and Lithuania, providing home delivery services.
Latvian digital screen company ACM LV was acquired in the 3rd quarter of 2017.
100% ownership was acquired in Adnet Media in the 4th quarter of 2017.
News portals owned by the Group
Owner Portal Owner Portal
Ekspress Meedia www.delfi.ee Ekspress Meedia www.ekspress.ee
rus.delfi.ee www.maaleht.ee
Delfi Latvia www.delfi.lv www.epl.ee
rus.delfi.lv
Delfi Lithuania www.delfi.lt SL Õhtuleht www.ohtuleht.ee
ru.delfi.lt www.vecherka.ee
(thousand EUR) Sales EBITDA
Q4 Q4 Change Q4 Q4 Change
2017 2016 % 2017 2016 %
Ekspress Meedia 5 039 5 085 -1% 391 443 -12%
incl. Delfi Estonia online revenue 1 828 1 772 3%
Delfi Latvia 1 086 997 9% 132 262 -50%
Delfi Lithuania 2 786 2 558 9% 628 865 -27%
incl. Delfi Lithuania online 2 328 2 041 14%
revenue
Adnet 384 - - 24 - -
Hea Lugu 241 230 4% 43 50 -13%
Zave Media 0 0 - 0 0 -
ACM LV 33 - - (37) - -
other companies 0 0 - (15) (1) 1078%
intersegment eliminations (120) (9) 2 0
TOTAL subsidiaries 9 449 8 861 7% 1 168 1 618 -28%
SL Õhtuleht* 1 236 1 134 9% 71 65 9%
Ajakirjade Kirjastus* 1 245 1 368 -9% (123) 160 -177%
Express Post* 640 677 -5% (36) 75 -148%
Linna Ekraanid* 85 115 -26% 9 20 -57%
intersegment eliminations (264) (318) 2 0
TOTAL joint ventures 2 942 2 975 -1% (77) 320 -124%
TOTAL segment by proportional 12 391 11 836 5% 1 089 1 939 -44%
consolidation
* Proportional share of joint ventures
(thousand EUR) Sales EBITDA
12 12 Change 12 12 Change
months months % months months %
2017 2016 2017 2016
Ekspress Meedia 19 309 19 116 1% 1 554 1 448 7%
incl. Delfi Estonia online 6 853 6 728 2%
revenue
Delfi Latvia 3 811 3 375 13% 395 413 -4%
Delfi Lithuania 9 544 8 563 11% 1 799 1 741 3%
incl. Delfi Lithuania online 7 831 6 601 19%
revenue
Adnet 384 - - 24 - -
Hea Lugu 523 538 -3% 26 33 -21%
Zave Media 0 1 -1 (0) (61) -100%
ACM LV 54 - - (55) - -
other companies 0 0 - (16) (2) 574%
intersegment eliminations (126) (13) 2 0
TOTAL subsidiaries 33 498 31 579 6% 3 729 3 572 4%
SL Õhtuleht* 4 625 4 329 7% 433 394 10%
Ajakirjade Kirjastus* 4 576 4 765 -4% 69 544 -87%
Express Post* 2 369 2 609 -9% (117) 247 -147%
Linna Ekraanid* 411 166 148% 66 22 195%
intersegment eliminations (1 052) (1 218) 2 0
TOTAL joint ventures 10 931 10 651 3% 453 1 207 -62%
TOTAL segment by 44 429 42 231 5% 4 181 4 779 -13%
proportional consolidation
* Proportional share of joint ventures
ONLINE MEDIA
Estonian online readership 2016-2017
In the third quarter 2016, Gemius changed the methodology of the online
readership survey in Estonia, Latvia and Lithuania, as a result of which the
data on the users of mobile devices and tablet PCs is now added into those of
PC users. The comparable data is available only from September of last year.
The number of users of Delfi in Estonia has been stable. In July 2017, the
growth in the number of users of Delfi represented a technical measurement
inaccuracy and not an actual result.
Latvian online readership 2016-2017
Delfi continues to be the news portal with the largest online readership in
Latvia. According to the survey commissioned by the Latvian government in
spring 2017, Delfi.lv is Latvia’s most trusted media channel and it is trusted
even more than the state-owned TV-station. In July 2017, the growth in the
number of users of Delfi represented a technical measurement inaccuracy and not
an actual result.
Lithuanian online readership 2016-2017
Delfi.lt remains Lithuania’s largest online portal with a high visibility in
Lithuania. The Lithuanian online readership has remained stable. In 2017, Delfi
has been able to grow the lead over competition on the market thanks to new
products and good marketing execution, as well as good progress in mobile.
PRINT MEDIA
Estonian newspaper circulations 2016-2017
Since October 2016 and throughout 2017, the daily newspaper with the largest
circulation in Estonia was Õhtuleht. Traditionally, Maaleht was the largest in
January and December. From the total circulation numbers, this graph shows
print circulation only, digital newspaper subscribers are not reflected here.
Circulations of Group newspapers together with digital subscribers 2016-2017
To provide more complete overview of the newspaper market dynamics, the
circulation of paper newspapers needs to be viewed together with the number of
digital subscribers. This shows how the decrease in print subscribers has been
more than compensated by digital subscribers and how for the second half of
2017 the combined growth of print circulation and digital subscribers has been
clearly positive for all our newspapers. Eesti Päevaleht has been the earliest
and most successful in managing the market turnaround and developing its
digital business. Based on the available data, we can show the combined
information of print and digital only for the newspapers of Ekspress Grupp.
Even if other newspapers on the market have digital-only products, there is
currently no available data for digital subscribers of other publishers.
PRINTING SERVICES SEGMENT
All printing services of the Group are provided by AS Printall which is one of
the largest printing companies in Estonia. We are able to print high-quality
magazines, newspapers, advertising materials, product and service catalogues,
paperback books and other publications in our printing plant.
(thousand EUR) Sales EBITDA
Q4 Q4 Change Q4 Q4 Change %
2017 2016 % 2017 2016
Printall 6 496 6 952 -7% 952 1 329 -28%
(thousand EUR) Sales EBITDA
12 months 12 months Change 12 months 12 months Change %
2017 2016 % 2017 2016
Printall 23 879 25 585 -7% 3 734 4 645 -20%
Already several years the printing services segment continues to be under
pressure due to continues digitalization of regular journalism and internet
taking its share from printed products. The price pressure is very strong both
in Scandinavia and Estonia including more competitive services provided by
other Baltic States. A sheet-fed machine acquired two years ago has helped to
prevent a steeper revenue decline, and has helped to expand the product range
outside the regular media sector. More active sales approach has been taken
outside of Nordic countries.
Consolidated balance sheet (unaudited)
(thousand EUR) 31.12.2017 31.12.2016
ASSETS
Current assets
Cash and cash equivalents 1 037 2 805
Term deposits 36 51
Trade and other receivables 9 917 7 468
Corporate income tax receivable 4 0
Inventories 2 832 2 770
Total current assets 13 827 13 094
Non-current assets
Trade and other receivables 1 750 982
Deferred tax asset 47 34
Investments in joint ventures 2 372 2 435
Investments in associates 354 591
Property, plant and equipment 12 189 12 722
Intangible assets 45 419 44 310
Total non-current assets 62 130 61 074
TOTAL ASSETS 75 957 74 168
LIABILITIES
Current liabilities
Borrowings 166 2 313
Trade and other payables 8 095 7 170
Corporate income tax payable 111 108
Total current liabilities 8 372 9 591
Non-current liabilities
Long-term borrowings 15 091 13 471
Deferred tax liability 0 33
Total non-current liabilities 15 091 13 504
TOTAL LIABILITIES 23 463 23 095
EQUITY
Minority interest 68 0
Capital and reserves attributable to equity holders of
parent company:
Share capital 17 878 17 878
Share premium 14 277 14 277
Treasury shares (22) (863)
Reserves 1 531 2 058
Retained earnings 18 762 17 723
Total capital and reserves attributable to equity 52 426 51 073
holders of parent company
TOTAL EQUITY 52 494 51 073
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 75 957 74 168
Consolidated statement of comprehensive income (unaudited)
(thousand EUR) Q4 2017 Q4 2016 12 months 12 months
2017 2016
Sales revenue 15 016 14 743 54 070 53 324
Cost of sales (11 900) (11 163) (42 869) (42 122)
Gross profit 3 115 3 580 11 201 11 202
Other income 471 579 1 189 1 085
Marketing expenses (821) (770) (2 898) (2 488)
Administrative expenses (1 884) (1 446) (5 921) (5 357)
Other expenses (42) (54) (97) (114)
Gain from selling business assets 194 0 194 0
Operating profit 1 034 1 889 3 669 4 328
Interest income 36 7 173 32
Interest expense (97) (114) (400) (471)
Foreign exchange gains (losses) (4) (6) (11) (10)
Other finance costs 174 (10) 129 (56)
Net finance cost 108 (123) (109) (505)
Profit/(loss) on shares of joint (233) 210 (2) 772
ventures
Profit/(loss) from shares of (17) 72 (68) 113
associates
Profit before income tax 892 2 047 3 490 4 708
Income tax expense (190) (180) (344) (302)
Net profit for the reporting period 703 1 868 3 146 4 406
Net profit for the reporting period
attributable to:
Equity holders of the parent company 696 1 868 3 140 4 406
Minority shareholders 6 0 6 0
Other comprehensive income 0 0 0 0
Total comprehensive income 703 1 868 3 146 4 406
Comprehensive income for the reporting
period attributable to:
Equity holders of the parent company 696 1 868 3 140 4 406
Minority shareholders 6 0 6 0
Basic and diluted earnings per share 0.02 0.06 0.11 0.15
Consolidated cash flow statement (unaudited)
(EUR thousand) 12 months 12 months
2017 2016
Cash flows from operating activities
Operating profit for the reporting year 3 669 4 328
Adjustments for:
Depreciation, amortisation and impairment 2 787 2 953
Gain from selling business assets (194) 0
(Gain)/loss on sale and write-down of property, (11) 37
plant and equipment
Change in value of share option 0 136
Cash flows from operating activities:
Trade and other receivables (105) (709)
Inventories (62) (53)
Trade and other payables (497) 484
Cash generated from operations 5 587 7 175
Income tax paid (371) (293)
Interest paid (448) (519)
Net cash generated from operating activities 4 769 6 363
Cash flows from investing activities
Acquisition of subsidiaries (less cash acquired) (546) 0
Acquisition of joint ventures 0 (868)
Acquisition of associate (74) (311)
Purchase and receipts of other investments (785) 5
Proceeds from sale of business assets 130 0
Interest received 169 32
Purchase of property, plant and equipment (2 023) (1 335)
Proceeds from sale of property, plant and equipment 12 39
Loans granted (2 227) (25)
Loan repayments received 1 054 175
Net cash used in investing activities (4 290) (2 289)
Cash flows from financing activities
Dividends paid (1 787) (1 456)
Dividend received from associates and joint ventures 56 246
Finance lease repayments (71) (72)
Change in use of overdraft 92 0
Loan received 0 11
Repayments of bank loans (552) (2 186)
Purchase of treasury shares 0 (687)
Net cash used in financing activities (2 261) (4 144)
NET (DECREASE)/INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (1 782) (71)
Cash and cash equivalents at the beginning of the 2 856 2 927
year
Cash and cash equivalents at the end of the year 1 073 2 856
Additional information:
Mari-Liis Rüütsalu
Chairman of the Management Board
GSM: +372 512 2591
e-mail: [email protected]