Market announcement
AS BALTIKA
LEI code
48510000I3W254YEMG75
General information
Categories
Management interim statement or quarterly financial report
Unique data record identifier
4333
Attachments
Submission date and time
27.02.2014 09:31:24
Content of announcement in Estonian
Title
Baltika auditeerimata majandustulemused, neljas kvartal ja 12 kuud 2013
Message
Baltika teenis 2013. aasta neljandas kvartalis 1 024 tuhat eurot maksueelset
kasumit ning puhaskasumiks kujunes 865 tuhat eurot. 2013. aasta kasum enne
maksustamist oli 269 tuhat eurot ning puhaskasum 102 tuhat eurot.
Peale nõrka kolmandat kvartalit näitas neljanda kvartali tulemus paranemist.
Ehkki tavatult soe sügisilm jätkus aasta lõpuni ja nõrgast hooaja algusest
tingitud varude realiseerimine toimus plaanitust madalamate marginaalidega,
jõudis Baltika lähedale viimaste aastate parimatele kvartali tulemustele.
Grupi müügitulu suurenes eelmise aasta neljanda kvartaliga võrreldes 506
tuhande euro võrra ehk 3%. Eriti positiivne on hulgi- ja e-kanali areng, kus
müük kasvas neljandas kvartalis 56%, mis on vastavuses 2013. aastaks seatud
eesmärgiga arendada ka teisi müügikanaleid ning suurendada müügimahtusid nii
hulgi- kui ka frantsiisipartnerite kaudu.
Ka jaesegmendi müük kasvas peale kolmanda kvartali 2%-list langust: neljanda
kvartali 1%-ne tõus teeb aasta kokkuvõttes jaemüügi kasvuks 4%. Tugevamat
jaemüügi kasvu näitas neljandas kvartalis Baltikum (7%) ning enim suurenes müük
Lätis (12%). Aasta kokkuvõttes saavutas suurima jaemüügi kasvu Eesti (12%),
talle järgnes Läti (9%) ja Leedu (2%).
Kui Baltikumi tulemustega võib rahule jääda, siis Grupi terviktulemusele
avaldasid negatiivset mõju Ida-Euroopa tulemused. Venemaa jaemüük vähenes
neljandas kvartalis 19%. Venemaa ebakindel majanduse tulevik, nõrgenenud rubla
(2013. aasta jooksul nõrgenes rubla ca 11%) ja tõusnud hinnad on oluliselt
vähendanud tarbija kindlustunnet ning pidurdanud rõivakaubanduse elavnemist.
Ukraina neljanda kvartali jaemüük vähenes 2%, kuid kohalikus valuutas saavutati
siiski müügikasv 2%. Ukraina aasta teises pooles teravnenud poliitilised
konfliktid ning grivna nõrgenemine on andnud hoogu juurde riigi
majanduskriisile. Ebakindel poliitiline ja majanduslik olukord kahjustab nii
sisetarbimist kui rahvusvahelist kaubandust.
Ettevõtte brutokasumi marginaal oli neljandas kvartalis 54,3%, mis on 1,8
protsendipunkti võrra madalam, kui eelmise aasta samal perioodil. Marginaali
languse tingis Venemaa ja Ukraina turgude probleemid ning kolmanda kvartali
nõrk müük, mille tõttu kasvanud kaubavarud realiseeriti neljandas kvartalis
planeeritust madalama marginaaliga. Hindadele avaldas survet ka konkurentsi
jätkuv tihenemine ja kaubanduspindade kasv Baltikumis.
2014 olulisemad tegevussuunad
Kui 2013 aasta esimese poolaasta tulemused vastasid ettevõtte ootustele, siis
negatiivsete arengute tõttu Ukrainas ja Venemaal aasta teisel poolel ning
kolmanda kvartali nõrgast tulemusest tingituna ei saa kogu aasta
majandustulemust lugeda kordaläinuks. Ettevõtte 2014. aasta üheks olulisemaks
tegevussuunaks on realiseerida plaan Ukraina ning Venemaa riskide vähendamise
osas grupi terviktulemusele. Üheks võimaluseks, mille suunas tegutsetakse, on
muuta opereerimismudelit nendel turgudel.
Lisaks on 2014. aasta tähelepanu suunatud Balti riikides positsioonide
tugevdamisele ning muude müügikanalite jätkuvale arendamisele. Ettevõtte jaoks
on Baltikumi jaekaubandus oluline tugipunkt majandusliku stabiilsuse ja kasvu
tagamisel ning Baltikumi turul tugevas konkurentsis positsiooni hoidmiseks on
vajalikud olemasolevate poodide renoveerimised ja uute poodide avamised. Samuti
jätkub töö frantsiisimüügi võrgustiku laiendamise suunal ning tehakse
ettevalmistusi lisaks Montonile ka kõikide teiste Baltika kaubamärkide
rahvusvahelise e-müügi avamiseks 2014. aasta lõpuks.
Finantspositsioon
Ettevõtte 2014. aasta eesmärkide täitmine eeldab investeeringuid ning
käibekapitali piisavat finantseerimist. Jaesüsteem vajab vastavalt juba 2012.
aasta teises pooles avalikustatud investeerimisplaanile jätkuvaid
investeeringuid ning tugevam käibekapitali positsioon tagab paremad võimalused
äriliste otsuste tegemisel ning kasumlikkuse suurendamisel.
Kui esialgse investeerimisplaani kohaselt pidi 2013. aasta positiivne rahavoog
võimaldama teha vajalikud investeeringud, siis ootuspärasest nõrgemad
majandustulemused tingisid vajaduse töötada 2014. aastaks välja uus
finantseerimiskava, mis sisaldab nii panga kui investoritepoolset
finantseerimist. Pankadega on saavutatud kokkulepe arvelduskrediidi
suurendamise osas kuni 2 miljoni euro võrra, mis katab kõige kuluefektiivsemalt
hooajaliselt suureneva käibekapitali vajaduse. Nõukogu on otsustanud teha
investoritele ettepaneku 2 miljoni euro kaasamiseks kolmeks aastaks läbi
konverteeritavate võlakirjade avaliku pakkumise. Baltika suuraktsionär KJK
Fund, Sicav-SIF on vajadusel valmis märkima pakkumist kogumahus.
Kvartaliaruande avalikustamiseni toimunud perioodi olulisemad sündmused
-- Baltika frantsiisipartner Valgevenes, Valanga OOO, avas oktoobris Minskis
kaks esimest Montoni kaubamärgi esinduspoodi kokku pinnaga 380m2.
Valgevenes on plaanis lähema viie aasta jooksul avada kokku vähemalt 5
Montoni 150-250m2 müügipinnaga kauplust.
-- Oktoobris pälvis Baltmani disainer Aivar Lätt alias Antonio Eesti
moemaailma kaalukaima tunnustuse – Kuldnõela. Spetsiaalselt Kuldnõela jaoks
loodud Antonio erikollektsioon “Baltman Limited Edition” võtab autori sõnul
kokku tema senise loomingu. Läbi aastate on Baltika disainereid tunnustatud
Kuldnõela auhinnaga kaheksal korral.
-- Oktoobri lõpus esitles Monton pressile ja Eesti Olümpiakomitee külalistele
Sotši 2014 taliolümpiamängudeks loodud rõivakollektsiooni. Limiteeritud
koguses valminud kollektsioon ühendab endas Eesti rahvusvärvid ja etnilised
mustrid ning paistab silma puhta ja selge värvilahenduse poolest. Eesti
olümpiadelegatsioonile loodud kollektsioon pälvis nii kodumaises kui ka
välismeedias suurt tähelepanu ja tunnustust.
-- Baltika pikima ajalooga bränd Baltman avas Leedus Vilniuse Akropolise
keskuses novembris uue kontseptsiooniga poe, mis töötati välja koostöös
rahvusvahelise loovagentuuriga Dan Pearlman. Esimene uue ilmega Baltmani
esinduskauplus avati septembris Eestis Tallinna Rocca al Mare
kaubanduskeskuses. Uue kontseptsiooniga kaupluse interjöörilahendus on
esitatud ka Eesti Sisearhitektide Liidu aastapreemia 2013 nominendiks.
-- Jaanuaris tunnustasid NASDAQ OMX Balti börsid parimate investorsuhetega
ettevõtteid, kus Baltika pälvis auhinnad kahes kategoorias – parima
investorsuhetega ettevõte NASDAQ OMX Balti börsidel ja parima
majandusaasta- ja HÜT aruande esitaja. Mõlemas kategoorias saavutati kolmas
koht.
-- Neljanda kvartaliga kasvas Grupi poodide arv viie poe võrra. Oktoobris
avati kaks uut poodi – Monton ja Mosaic – Ukrainas Kiievis Gulliveri
kaubanduskeskuses ning Blue Inc London pood Eestis Tallinnas Rocca al Mare
kaubanduskeskuses. Novembris avati uue kontseptsiooniga Baltmani pood
Leedus Vilniuses Akropolise kaubanduskeskuses ja detsembris Baltika Outleti
pood Eestis Tallinnas Ülemiste kaubanduskeskuses, mis jääb avatuks keskuse
renoveerimistööde toimumise ajaks ehk kuni märtsikuuni. Jaanuaris suleti
kaks poodi - Mosaici pood Ukrainas Kiievis Piramida kaubanduskeskuses ja
Montoni pood Venemaal Krasnojarskis Planeta kaubanduskeskuses. Märtsis ja
aprillis pannakse kinni Viru Keskuse Montoni, Baltmani ja Bastioni poed,
kuna rendilepingud lõppevad.
-- 26. veebruaril 2014 võttis Nõukogu vastu otsuse teha Baltika aktsionäride
üldkoosolekule ettepanek emiteerida 2 miljoni euro väärtuses
võlakirjaomaniku optsiooniga konverteeritavaid võlakirju. Vahetatava aktsia
hinnaks on nõukogu otsusele eelneva viimase 60 päeva keskmine turuhind –
0,58 eurot. 7,5 protsenti intressi kandvad 3-aastased konverteeritavad
võlakirjad emiteeritakse avaliku pakkumisega.
Konsolideeritud finantsseisundi aruanne
31.12.2013 31.12.2012
------------------------------------------------------------
VARA
Käibevara
Raha ja raha ekvivalendid 852 2 078
Nõuded ostjatele ja muud nõuded 1 514 1 836
Varud 13 751 11 471
Käibevara kokku 16 117 15 385
Põhivara
Edasilükkunud tulumaksuvara 494 637
Muu pikaajaline vara 1 013 1 088
Materiaalne põhivara 3 023 2 256
Immateriaalne põhivara 3 693 4 150
Põhivara kokku 8 223 8 131
VARA KOKKU 24 340 23 516
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL
Lühiajalised kohustused
Võlakohustused 3 158 1 598
Võlad hankijatele ja muud kohustused 7 503 7 005
Lühiajalised kohustused kokku 10 661 8 603
Pikaajalised kohustused
Võlakohustused 2 171 4 702
Muud kohustused 0 25
Pikaajalised kohustused kokku 2 171 4 727
KOHUSTUSED KOKKU 12 832 13 330
OMAKAPITAL
Aktsiakapital nimiväärtuses 8 159 7 159
Registreerimata aktsiakapital 0 0
Ülekurss 684 63
Reservid 1 182 1 182
Eelmiste perioodide jaotamata kasum 2 471 1 667
Aruandeperioodi puhaskasum 102 804
Valuutakursi muutuste reserv -1 090 -689
OMAKAPITAL KOKKU 11 508 10 186
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 24 340 23 516
Konsolideeritud kasumiaruanne
4 kv 2013 4 kv 2012 2013 2012
--------------------------------------------------------------------------------
Müügitulu 16 694 16 188 58 353 56 332
Müüdud kaupade kulu -7 634 -7 109 -27 138 -25 615
Brutokasum 9 060 9 079 31 215 30 717
Turustuskulud -7 300 -7 021 -27 446 -26 193
Üldhalduskulud -741 -734 -2 869 -2 722
Muud äritulud 101 285 155 341
Muud ärikulud -126 -141 -404 -184
Ärikasum 994 1 468 651 1 959
Finantstulud 6 0 6 61
Finantskulud 24 -174 -388 -964
Kasum enne maksustamist 1 024 1 294 269 1 056
Tulumaks -159 -219 -167 -251
Aruandeperioodi puhaskasum 865 1 075 102 805
Perioodi puhaskasumi jaotus:
Emaettevõtja osa 865 1 075 102 804
Mittekontrolliva osaluse osa 0 0 0 1
Tava puhaskahjum aktsia kohta, EUR 0,02 0,03 0,00 0,02
Lahustatud puhaskahjum aktsia kohta, EUR 0,02 0,03 0,00 0,02
Content of announcement in English
Title
Baltika's unaudited financial results, fourth quarter and 12 months 2013
Message
Baltika ended the fourth quarter with 1,024 thousand euros profit before tax
and net profit was 865 thousand euros. The year 2013 profit before tax was 269
thousand euros and net profit 102 thousand euros.
After a weak third quarter the fourth quarter showed improvement of results.
Although the unusual warm autumn weather lasted till the end of the year and
realisation of stock was at lower margins than planned due to weak start of the
season, Baltika reached close to the level of results of best quarters in last
years.
Group total revenue increased by 506 thousand euros i.e. 3% compared to the
fourth quarter of previous year. Particulary positive is the development of
wholesale and e-commerce that sales increased by 56% in the fourth quarter
which meets the expectations set for 2013 to develop also other sale channels
and increase sales volumes through wholesale and franchise partners.
The retail sales also grew after the third quarter 2% decline: fourth quarter
increase of 1% signifies yearly total growth of 4%. The Baltics showed
strongest growth in retail in the fourth quarter (7%) with the highest sales
increase in Latvia (12%). Yearly the largest growth was achieved by Estonia
(12%), followed by Latvia (9%) and Lithuania (2%).
While the results of Baltic countries are satisfactory, then Eastern-Europe had
negative impact on the overall results. Retail sales in Russia decreased by 19%
in the fourth quarter. The uncertainty of economic future, weakening rouble
(rouble weakened ca 11% during the year 2013) and risen prices have
significantly decreased consumer confidence and are stopping the recovery in
fashion retail.
Retail sales in Ukraine decreased by 2% in the fourth quarter, but in local
currency small growth with 2% was achieved. The rising political conflict and
weakening hryvna in the second half year have added to the country’s economic
crisis. Uncertain politic and economic situation deteriorates both consumer
demand and international trade.
Company’s gross margin for the fourth quarter was 54.3%, a decrease of 1.8
percentage points year-over-year. The slide in the margin is attributable to
problems in Russian and Ukrainian markets and weak sales results in the third
quarter due to which the stock was realized in the fourth quarter with lower
margins than planned. There was also price pressure from intensifying
competition and growth of sales area in the Baltic countries.
Main courses of action for 2014
While the first half-year of 2013 met the expectation of the company, then the
negative second half-year developments in Ukraine and Russia with very weak
third quarter result do not allow to consider the yearly financial result
sufficient. One of the main targets for 2014 is to carry out the plan to
minimise the risks of Ukraine and Russia impacting group total results. One of
the options towards which action is taken is changing the model of operating in
these markets.
In addition, in 2014 focus is on strengthening the position in the Baltic
countries and continued development of other sales channels. Baltic retail is
core to the company’s economic stability and ground for growth. To maintain the
position in the Baltic market with tight competition - renovation and opening
of new stores is needed. Work is continued to expand franchise network and
preparation has been started to launch the sale of all brands in addition to
Monton through international e-commerce by the end of 2014.
Financial position
Achieving the targets for 2014 requires investments and sufficient financing of
working capital. In accordance with the investment plan disclosed in the second
half of year 2012 retail network requires investments and stronger working
capital position will allow better possibilities for decision making and
increasing profitability.
While the initial investment plan foresaw that 2013 positive cash-flow provides
for the required investments then below planned results necessitated the need
to work out 2014 financing plan, which includes both bank and investors. Notion
has been agreed with banks to increase the overdraft limit by up to 2 million
euros which will cover most cost efficiently the seasonal need for larger
working capital. Supervisory Council has decided to propose shareholders
employing 2 million euros for 3 years through public offering of convertible
bonds. Largest shareholder of Baltika KJK Fund, Sicav-SIF will take up the
offer in full amount if needed.
Highlights of the period until the date of release of this quarterly report
-- In October, Valanga OOO, Baltika’s franchise partner in Belarus, opened the
first two Monton brand stores in Minsk. The total area of the stores is 380
sqm. According to plan, in the next five years at least five Monton stores,
with a sales area of 150-250 sqm, will be opened in Belarus.
-- In October, Batman’s designer Aivar Lätt alias Antonio received the highest
recognition in the Estonian fashion world – the Golden Needle award.
According to Antonio, his special Baltman Limited Edition collection, which
was created for the Golden Needle, represents the essence of his work so
far. Baltika’s designers have been rewarded with Golden Needle award eight
times throughout the years.
-- At the end of October, Monton presented to the media and the guests of the
Estonian Olympic Committee the collection of outfits created for the 2014
Sochi Winter Olympics. The limited collection combines the Estonian
national colours and ethnic patters and stands out for its clean and clear
colour solution. The outfit created for the Olympic delegation received
attention and recognition both in local media and abroad.
-- Baltman, Baltika’s brand with longest history, opened in November in
Akropolis shopping centre in Vilnius, Lithuania new concept store which was
developed in co-operation with creative agency Dan Pearlman. The first
Baltman flagship store with new look was opened in September in Rocca al
Mare shopping centre in Tallinn, Estonia. The interior design of the new
concept store has been nominated for 2013 annual prize of Estonian Interior
Decorators Union.
-- NASDAQ OMX recognized in January Baltic listed companies with the best
investor relations and where Baltika received the prize in two categories -
best investor relationship on NASDAQ OMX Baltic market and the best Annual
and Corporate Governance report. Third place was achieved in both
categories.
-- In the fourth quarter, the number of the Group’s stores grew by five. Two
new stores – Monton and Mosaic - were opened in October in Gulliver
shopping centre in Kiev, Ukraine and Blue Inc. London store in Rocca al
Mare shopping centre in Tallinn, Estonia. In November new concept Baltman
store was opened in Akropolis shopping centre in Vilnius, Lithuania and
Baltika outlet store in Ülemiste shopping centre in Tallinn, Estonia which
will remain open until the shopping centre is under renovation - until
March. Two stores were closed in January – Mosaic store in Piramida
shopping centre in Kiev, Ukraine and Monton store in Planeta shopping
centre in Krasnojarsk, Russia. Due to ending contracts Monton, Baltman and
Bastion stores will be closed in March and April in Viru Keskus shopping
centre in Tallinn Estonia.
-- Council decided on 26 February 2014 to propose to the annual general
meeting of shareholders to issue convertible bonds with bondholder option
in the total amount of 2 million euros. Price for the exchanged shares is
60 days prior to decision average market price – 0.58 euros. The 3 year
convertible bonds with 7.5% interest will be issued through public
offering.
Consolidated statement of financial position
31 Dec 2013 31 Dec 2012
----------------------------------------------------------
ASSETS
Current assets
Cash and cash equivalents 852 2,078
Trade and other receivables 1,514 1,836
Inventories 13,751 11,471
Total current assets 16,117 15,385
Non-current assets
Deferred income tax asset 494 637
Other non-current assets 1,013 1,088
Property, plant and equipment 3,023 2,256
Intangible assets 3,693 4,150
Total non-current assets 8,223 8,131
TOTAL ASSETS 24,340 23,516
EQUITY AND LIABILITIES
Current liabilities
Borrowings 3,158 1,598
Trade and other payables 7,503 7,005
Total current liabilities 10,661 8,603
Non-current liabilities
Borrowings 2,171 4,702
Other liabilities 0 25
Total non-current liabilities 2,171 4,727
TOTAL LIABILITIES 12,832 13,330
EQUITY
Share capital at par value 8,159 7,159
Share premium 684 63
Reserves 1,182 1,182
Retained earnings 2,471 1,667
Net profit for the period 102 804
Currency translation differences -1,090 -689
TOTAL EQUITY 11,508 10,186
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 24,340 23,516
Consolidated statement of profit and loss
Q4 2013 Q4 2012 2013 2012
------------------------------------------------------------------------
Revenue 16,694 16,188 58,353 56,332
Cost of goods sold -7,634 -7,109 -27,138 -25,615
Gross profit 9,060 9,079 31,215 30,717
Distribution costs -7,300 -7,021 -27,446 -26,193
Administrative and general expenses -741 -734 -2,869 -2,722
Other operating income 101 285 155 341
Other operating expenses -126 -141 -404 -184
Operating profit 994 1,468 651 1,959
Finance income 6 0 6 61
Finance costs 24 -174 -388 -964
Profit before income tax 1,024 1,294 269 1,056
Income tax expense -159 -219 -167 -251
Net profit 865 1,075 102 805
Profit attributable to:
Equity holders of the parent company 865 1,075 102 804
Non-controlling interest 0 0 0 1
Basic earnings per share, EUR 0.02 0.03 0.00 0.02
Diluted earnings per share, EUR 0.02 0.03 0.00 0.02