Market announcement
AS Silvano Fashion Group
LEI code
529900JNG41RRJKJYB65
Size of the entity
Large group
Economic activities
Financial and Insurance Activities
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Management interim statement or quarterly financial report
Unique data record identifier
3595
Attachments
Submission date and time
29.02.2012 18:49:55
Content of announcement in Estonian
Title
SFG: 2011. aasta IV kvartali ja 12 kuu konsolideeritud vahearuanne
Message
2011. aasta IV kvartali ja 12 kuu konsolideeritud vahearuanne
Tallinn, 2012-02-29 17:49 CET (GLOBE NEWSWIRE) --
Valikulised finantsnäitajad
AS-i Silvano Fashion Group 2011. aasta IV kvartali ja 12 kuu valikulised
finantsnäitajad on kokkuvõtlikult järgmised:
Tuhandetes eurodes IV kvartal 2011 (v.a. IV kvartal Muutus
hüperinflatsiooniefekt) 2010 , %
--------------------------------------------------------------------------------
Müügitulu 25 834 20 857 23,9%
Kasum enne intresse, makse ja 7 332 3 579 204,8%
amortisatsiooni (EBITDA)
Aruandeperioodi puhaskasum 10 823 2 948 367%
Puhaskasum, ettevõtte omanike 8 909 2 621 340%
osa
Kasum aktsia kohta (eurodes) 0,22 0,07 314%
Hüperinflatsiooni mõju -8 786
EBITDA’le, 12 kuu koondsumma*
Tuhandetes eurodes 2011 2010 Muutus
, %
--------------------------------------------------------------------------------
Müügitulu 107 768 93 292 15,5%
Kasum enne intresse, makse ja 29 581 19 415 52,4%
amortisatsiooni (EBITDA)
Aruandeperioodi puhaskasum 42 336 15 064 181,0%
Puhaskasum, ettevõtte omanike 38 832 12 240 217,3%
osa
Kasum aktsia kohta (eurodes) 0,98 0,31 216%
Perioodi rahavoog 22 570 16 854 33.9%
põhitegevusest
Tuhandetes eurodes 31.12.2011 31.12.2010 Muutus
, %
--------------------------------------------------------------------------------
Varad kokku 68 506 65 085 5,3%
Käibevarad kokku 51 901 49 974 3,9%
Ettevõtte omanikele kuuluv 42 245 42 042 0,5%
omakapital kokku
Laenukohustused 20 36 -44,4%
Raha ja raha ekvivalendid 17 958 21 468 -16,3%
Rentaablusanalüüs IV kvartal 2011 IV kvartal Muutus, %
2010
--------------------------------------------------------------------------------
Brutorentaablus 56,3% 39,8% 41,4%
EBITDA marginaal 28,4% 20,8% 36,5%
Puhasrentaablus 41,8% 16,1% 159,6%
Puhasrentaablus, ettevõtte omanike 34,4% 13,1% 162,6%
osa
Rentaablusanalüüs 2011 2010 Muutus, %
---------------------------------------------------------------
Brutorentaablus 43,3% 39,8% 8,8%
EBITDA marginaal 27,4% 20,8% 31,9%
Puhasrentaablus 39,3% 16,1% 143,3%
Puhasrentaablus, ettevõtte omanike osa 36,0% 13,1% 174,6%
Finantssuhtarvud 31.12.2011 31.12.2010 Muutus, %
-----------------------------------------------------------------------
ROA 58,1% 20,5% 183,6%
ROE 92,1% 33,4% 175,9%
Hinna/ kasumi suhe 3,6 8,8 -59,0%
Lühiajaliste kohustuste kattekordaja 3,6 4,1 -12,3%
Likviidsuskordaja 2,1 2,8 -25,0%
* Märkus: 2011. aasta destembri seisuga arvestati Valgevene
hüperinflatsiooniliseks riigiks rahvusvahelise raamatupidamisstandardi
rakendamise mõttes. Sellel sündmusel on mõju kogu varasemale aruandeperioodile
(2011). Kõik vajalikud korrektsioonid on seetõttu kajastatud IV kvartali
aruandes.
Äritulemused
2011. aasta oli finantsilises mõttes parim aasta SFG senises ajaloos ning meie
käive on jõudnud kriisieelsele tasemele, rahavoog põhitegevusest on positiivne
ja ettevõtte netovõlg väike.
Ärimahtude kasvule aitas tugevasti kaasa tootmiskeskkond, kus kulud on
väikesed, täpsemalt eurodes väljendatud tootmiskulud Valgevenes. Kahjuks on aga
Valgevenes valitsev inflatsioon ning rahvusvaheliste raamatupidamisstandardite
kohaselt riigi liigitamine hüperinflatiivseks majanduskeskkonnaks 2011. aasta
IV kvartalis muutnud vahearuannete tõlgendamise keeruliseks (täpsem teave selle
kohta on esitatud aruande lisas 16). Seepärast teeme siinkohal kokkuvõtte 2011.
aasta äritegevuse olulisematest näitajatest, mis peaksid investoreid abistama
investeerimisotsuste langetamisel.
-- Kogukäive ulatus 107,7 miljoni euroni, kasv võrreldes 2010. aastaga 15,5%.
-- EBITDA (tõenäoliselt annab see kõige parema pildi ettevõtete võimest raha
genereerida) tõusis 29,6 miljoni euroni, kasv 52% võrra.
-- Tootmismaht ulatus pea 22 miljoni ühikuni, aastane kasv 19%.
-- Müügipunktid – kaupluste koguarv (omaenda + frantsiisikauplused) tõusis 473
müügipunktini, aastane kasv 61 kauplust, s.o 15%.
-- Aktsionäridele jaotatav summa jõudis rekordilisele tasemele 0,29 eurot
aktsia kohta.
Meie käibe jaotus regioonide lõikes ei ole oluliselt muutunud. Venemaa jääb
endiselt meie põhituruks moodustades enam kui 62% kontserni kogukäibest. Tänu
tugevale omaenda jaemüügivõrgule Valgevenes ja meie tootemarkide äärmiselt
heale tuntusele moodustab sealne käive 22% kogukäibest. Tähtsuselt järgmine on
Ukraina turg moodustades pea 5% kontserni kogukäibest, sellele järgnevad teised
SRÜ riigid. Baltikumi käive ulatus 5,8%?ni kogukäibest, millest märkimisväärse
osa moodustab reeksport Venemaale. Frantsiisikaupluste kiireim kasv Venemaal
viitab sealse käibe tõenäolisele paranemisele.
Majanduslik olukord Venemaal, kontserni võtmeturul, püsis stabiilsena läbi kogu
aasta. Vene rubla tugevnemine euro ja teiste valuutade suhtes IV kvartalis on
meie äritegevuse seisukohast positiivne tegur. Venemaa jaemüügikäibe andmete
põhjal on kasv riigis pea 7% ja see on parim näitaja alates 2008. aasta
kriisist. Lühidalt kokkuvõetuna iseloomustab olukorda jätkusuutlik
majanduskasv, madal inflatsioonitase ja riigieelarve ülejääk. Meie hinnangul on
2012. aastal oodata tarbijahinnaindeksi tõusu umbes 5% ning Vene rubla/euro ja
Vene rubla/Ameerika dollari keskkond püsib stabiilne.
Valgevene tarbijaturg stabiliseerus IV kvartalis, samuti valuuta. Lõpetati kahe
ametliku vahetuskursi kasutamine, mis muutis valuuta vahetuskursid
läbipaistvamaks.
Ukraina on meid üllatanud oma erakordselt tugeva kohaliku valuuta ja üha
kasvava nõudlusega. Käesoleva aruande ilmumise ajaks ei ole veel selgust
Ukraina ja Venemaa gaasitehingu osas, millel on märkimisväärne mõju tarbijate
kulutusvõimele ja majandusele tervikuna. Siiski usume, et 2012. aastal jääb
inflatsioon 8% ringi.
Baltikumi turud on madalseisust välja tulnud ja see peegeldub ka jaemüügi
statistikas. Sellest hoolimata ei usu me, et 2012. aastal toimuks olulisi
muutusi tarbijanõudluses.
Aruandeperioodi lõpul tegutses kontserni ja tema frantsiisipartnerite alluvuses
473 Milavitsa ja Lauma Lingerie kauplust, neist 54 kauplust haldab kontsern ise
ja ülejäänuid frantsiisipartnerid.
Võrreldes 2010. aastaga kasvas käive aastaga 15,5%. 2011. aasta EBITDA tõusis
29 581 tuhande euroni suurenedes 2010. aastaga võrreldes 52,4%.
Majandustulemused
Kontserni 2011. aasta käive oli 107 768 tuhat eurot, suurenedes eelmise aastaga
võrreldes 15,5%. Hulgimüügi kogukäive kasvas 20,4% võrra ja jaemüügi käive 6,8%
võrra. 2010. aasta jaemüügi käibe näitaja hõlmab ka Venemaa jaemüügi käivet 1
268 tuhat eurot. Kuid 2009. aastal vastu võetud tegevuse ümberkorraldust
käsitleva otsuse kohaselt lõpetas kontsern 2010. aasta I poolaastal omaenda
jaemüügivaldkondade tegevuse Venemaal.
2011. aastal kontserni brutorentaablus kasvas ja moodustas 43,3%; võrdluseks –
eelmise aasta sama perioodi vastav näitaja oli 39,8%. 2011. aasta II ja III
kvartali tulemustele avaldas positiivset mõju eelkõige Valgevene rubla
devalveerimine, mille tõttu vähenevad Valgevene tootmiskulud eurovääringus.
Konsolideeritud ärikasum ulatus 2011. aastal 27 911 tuhande euroni, 2010. aasta
ärikasum oli 17 658 tuhat eurot. Konsolideeritud ärikasumi rentaablus oli 25%
(2010. a: 18,9%). Ärikasumi rentaabluse märkimisväärne kasv on seletatav
peamiselt sellega, et enamus kontserni müügitulust on fikseeritud Vene rublades
ja eurodes, samas kui oluline osa kuludest on seotud Valgevene rublaga. 2011.
aasta konsolideeritud puhaskasum valuutakursi muutustest oli 17 551 tuhat
eurot.
Aruandeperioodil SFG aktsionäridele tehtud väljamaksed seoses dividendide
maksmise ja kapitali vähendamisega ei ole kontsernile kaasa toonud täiendavat
maksukoormust.
Omanikele jaotatav konsolideeritud puhaskasum ulatus 2011. aastal 38 832
tuhande euroni, 2010. aastal oli omanikele jaotatav konsolideeritud puhaskasum
12 240 tuhat eurot; omanikele jaotatav puhasrentaablus oli 36% (võrdluseks:
2010. aasta vastav näitaja oli 13,1%).
Kontserni 2011. aasta omakapitali tootlus (ROE) ulatus 92,1%-ni (2010. a:
33,4%) ning varade tootlus (ROA) oli 58,1% (2010. a: 20,5%).
Finantsseisund
Seisuga 31. detsember 2011 ulatus konsolideeritud varade maht 68 506 tuhande
euroni, seega võrreldes aastalõpu seisuga 2010 oli maht kasvanud 5,3%. Tänu
tõhusale tegevusele seoses võlgnikega vähenesid nõuded ostjate vastu 195
tuhande euro võrra ja moodustasid 31. detsembri 2011 seisuga 9 447 tuhat eurot.
Varude saldo suurenes 5 801tuhande euro võrra ulatudes 21 593 tuhande euroni.
Lühiajalised kohustused suurenesid 2011. aastal 4 356 tuhande euro võrra. Kasv
tulenes peamiselt tulumaksu kohustust. Enamus tulumaksust kajastati Valgevenes
seoses Valgevene rubla devalveerimisest tuleneva suurema ärikasumi ja
valuutakursi kõikumistelt teenitud kasumiga.
Lühi- ja pikaajalised laenukohustused vähenesid 16 tuhande euro võrra ulatudes
2011. aasta 31. detsembri seisuga 20 tuhande euroni.
Maksukohustused ja muud kohustused, sh võlad töövõtjatele, moodustasid 1 980
tuhat eurot. Seisuga 31. detsember 2011 moodustasid eraldised 1 194 tuhat
eurot.
Käive
Käive ärisegmentide lõikes
2011 2010 Muutus 2011 2010
tuhandetes tuhandetes tuhandetes protsent protsent
eurodes eurodes eurodes käibest käibest
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Hulgimüük 92 202 76 536 15 666 85,6% 82,0%
Jaemüük 15 222 16 346 -1 124 14,1% 17,5%
Muud 344 410 -66 0,3% 0,4%
tegevusvaldko
nnad
--------------------------------------------------------------------------------
Kokku 107 768 93 292 14 476 100,0% 100,0%
Käive turgude lõikes
2011. aasta 12 kuu jooksul keskendus kontsern peamiselt Venemaa, Valgevene
Ukraina ja teiste SRÜ riikide turgudele. Baltikumi käibe osakaal on aruandluse
mõistes märkimisväärselt kasvanud seoses sellega, et kasvanud on Baltikumi
hulgimüüjate tegevus kaupade reeksportimisel läbi Baltimaade Venemaale.
Kogukäive turgude lõikes
2011 2010 Muutus 2011 2010
tuhandetes tuhandetes tuhandetes protsent protsent
eurodes eurodes eurodes käibest käibest
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Venemaa 67 152 53 721 13 431 62,3% 57,6%
Valgeven 23 786 25 530 -1 744 22,1% 27,4%
e
Baltikum 6 316 4 814 1 502 5,9% 5,2%
Ukraina 5 356 4 637 719 5,0% 5,0%
Muud 5 158 4 590 568 4,8% 4,9%
turud
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Kokku 107 768 93 292 14 476 100,0% 100,0%
Suur osa 2011. aasta 12 kuuga naistepesu müügist teenitud tulust saadi Venemaa
turult, s.o 67 152 tuhat eurot, mis moodustas 62,3% 2011. aasta 12 kuu
naistepesu müügi kogukäibest; 2010. aasta 12 kuu vastav näitaja oli 53 721
tuhat eurot (kasv võrreldes eelmise aasta sama perioodiga 25%). Naistepesu
müügimahu suuruselt teine piirkond oli Valgevene, kus käive ulatus 23 786
tuhande euroni, mis moodustas 22% naistepesu müügi käibest (sh nii jae- kui ka
hulgimüük); 2010. aasta 12 kuu vastav näitaja oli 25 530 tuhat eurot (langus
võrreldes eelmise aasta sama perioodiga 6,8%).
Märgatav oli käibe kasv (protsentuaalselt) Ukraina ja teistel turgudel,
kusjuures Venemaa jääb endiselt SFG põhituruks, kus käive tõhusalt kasvas.
Et käibe kasvule kaasa aidata, jätkas kontsern turundusalase tegevuse
laiendamist Valgevenes, Ukrainas ja Venemaal ning võttis tarvitusele meetmed
uute frantsiisikaupluste avamise toetamiseks. Turunduses ja
frantsiisikaubanduses jätkusid 2011. aasta 12 kuu jooksul ühisprogrammid
edasimüüjate ja turustajatega.
Käibe jaotus pesu tootemarkide lõikes 2011. aasta III kvartaliga võrreldes
oluliselt ei muutunud.
Content of announcement in English
Title
SFG: Consolidated interim report for Q4 and 12 months 2011
Message
Consolidated interim report for Q4 and 12 months 2011
Tallinn, 2012-02-29 17:49 CET (GLOBE NEWSWIRE) --
Management Report
Selected Financial Indicators
In summary, the selected financial indicators of AS Silvano Fashion Group for
Q4 2011 and 12 months 2011 were as follows:
In thousands of EUR Q4 2011 Q4 2010 Change
(excluding , %
hyperinflation effect)
--------------------------------------------------------------------------------
Sales revenue 25 834 20 857 23.9%
Earnings before interest, taxes and 7 332 3 579 204.8%
depreciation (EBITDA)
Net profit for the period 10 823 2 948 367%
Net profit attributable to owners of 8 909 2 621 340%
the Company
Earnings per share (EUR) 0.22 0.07 314%
Hyperinflation adjustment of EBITDA -8 786
for 12 months*
In thousands of EUR 2011 2010 Change
, %
--------------------------------------------------------------------------------
Sales revenue 107 768 93 292 15.5%
Earnings before interest, taxes and 29 581 19 415 52.4%
depreciation (EBITDA)
Net profit for the period 42 336 15 064 181.0%
Net profit attributable to owners of 38 832 12 240 217.3%
the Company
Earnings per share (EUR) 0.98 0.31 216%
Operating cash flow for the period 22 570 16 854 33.9%
In thousands of EUR 31.12.2011 31.12.2010 Change
, %
--------------------------------------------------------------------------------
Total assets 68 506 65 085 5.3%
Total current assets 51 901 49 974 3.9%
Total equity attributable to equity 42 245 42 042 0.5%
holders of the Company
Loans and borrowings 20 36 -44.4%
Cash and cash equivalents 17 958 21 468 -16.3%
Margin analysis Q4 2011 Q4 2010 Change, %
--------------------------------------------------------------------------------
Gross profit margin 56.3% 39.8% 41.4%
EBITDA margin 28.4% 20.8% 36.5%
Net profit margin 41.8% 16.1% 159.6%
Net profit margin attributable to owners of the 34.4% 13.1% 162.6%
Company
Margin analysis 2011 2010 Change, %
--------------------------------------------------------------------------------
Gross profit margin 43.3% 39.8% 8.8%
EBITDA margin 27.4% 20.8% 31.9%
Net profit margin 39.3% 16.1% 143.3%
Net profit margin attributable to owners of the Company 36.0% 13.1% 174.6%
Financial ratios 31.12.2011 31.12.2010 Change, %
----------------------------------------------------------------
ROA 58.1% 20.5% 183.6%
ROE 92.1% 33.4% 175.9%
Price to earnings ratio (P/E) 3.6 8.8 -59.0%
Current ratio 3.6 4.1 -12.3%
Quick ratio 2.1 2.8 -25.0%
* Note: As of December 2011, the economy of Republic of Belarus was considered
as hyperinflationary for the purpose of IFRS reporting. This has an effect on
the financial statements for the whole financial year. All annual adjustments
have been reflected in adjusted Q4 numbers.
Business Results
Year 2011 has been financially the strongest in our history, and we have
reached the pre-crisis sales levels with positive operating cash flow and
insignificant net debt.
The growth in business volumes was well supported by the low cost production
environment, more specifically, the production cost in EUR terms in Belarus.
Unfortunately, the inflationary environment in Belarus, and the classification
of the country under the “hyperinflationary” environment terms by the
International Accounting Standards in Q4 2011, has made the interpretation of
the interim reports complicated (we have elaborated on this in more detail in
Note 16 of the report). Therefore, we are outlining the key business drivers
for 2011 that should guide the investors in their investment decisions:
-- Total sales reached 107.7M EUR, an increase of 15.5% compared to 2010;
-- EBITDA, probably the best indicator for businesses’ ability to generate
cash, advanced to 29.6M EUR, an increase by 52%;
-- Production volume reached nearly 22 million units, representing a 19%
increase a year;
-- Points of sale: total number of shops (own + franchise) advanced to 473
points of sale, an increase of 61 stores a year, or 15%;
-- Cash distribution to shareholders reached a record of 0.29 euros per share.
Our sales mix by regions has not changed significantly. Russia remains our core
market with more than 62% of the Group’s total sales. Thanks to our strong own
local retail network and extremely high brand awareness in Belarus, the country
is generating 22% of the total sales. The next significant market is Ukraine
with almost 5% of the Group sales, followed by other CIS countries. The sales
in the Baltics reached 5.8% from the total, significant part of this is
considered re-export to Russia. The fastest growth of franchise stores in
Russia implies to likely improving sales there.
Economic situation in Russia, the Group’s key market, stayed firm throughout
the whole year. Q4 strengthening of the Russian rouble against Euro and other
currencies is a positive factor to our business. Russian retails sales data
indicates nearly 7% growth for the country, the best figure since the crisis in
2008. This is best summarised as sustainable economic growth, low inflation and
a federal budget surplus. We estimate a CPI growth of around 5%, stable RUB/EUR
and RUB/USD environment for 2012.
The Belarusian consumer market stabilized in Q4, so did the currency. The dual
exchange rate policy was abolished, leading to more transparent exchange rates.
Ukraine has surprised us with exceptionally strong local currency and buoyant
demand. At the time of release of the current report, there is no clarity on
the Ukraine-Russian gas deal, having significant impact on the consumer
spending ability and economy as a whole. We nevertheless anticipate inflation
for 2012 around 8%.
The Baltic markets have recovered from the bottom, reflected also in the retail
statistics. We would, nevertheless, anticipate significant changes in the
consumer demand for 2012.
At the end of the reporting period the Group and its franchising partners
operated 473 Milavitsa and Lauma Lingerie outlets, including 54 stores operated
directly by the Group and the rest by franchising partners.
2011 sales demonstrated annual increase of 15.5% compared to 2010. 2011 EBITDA
climbed to EUR 29,581 thousand, an increase of 52.4% compared to 2010.
Financial performance
The Group sales amounted to EUR 107,768 thousand in 2011, representing a 15.5%
increase compared to the previous year. Overall wholesales increased by 20.4%
and retail sales decreased by 6.8%. 2010 retail sales include retail sales
generated in Russia in the amount of EUR 1,268 thousand. However own retail
operations in Russia were fully discontinued by the Group in H1 2010 following
the restructuring decisions taken in 2009.
The Group gross margin increased in 2011 and reached 43.3% compared to 39.8% in
the respective period of the previous year. Positive effect was observed in Q2
and Q3 2011 mainly due to devaluation of Belarusian rouble, which generates
cost savings in Euro terms in Belarus.
The consolidated operating profit amounted to EUR 27,911 thousand during 2011,
compared to EUR 17,658 thousand in 2010. The consolidated operating profit
margin was 25% (18.9% in 2010). Significant growth in operating profit margin
is mainly explained by the fact that most of the Group’s revenue is denominated
in Russian roubles and Euros whereas significant part of the costs is linked to
Belarusian rouble. Consolidated net profit from foreign exchange rate
fluctuations amounted to EUR 17,551 thousand in 2011.
All dividend and capital reduction payments to SFG shareholders during the
reporting period have been carried out without any additional tax burden to the
Group.
Consolidated net profit attributable to equity holders amounted to EUR 38,832
thousand in 2011, compared to EUR 12,240 thousand in 2010; net profit margin
attributable to equity holders was 36% against 13.1% in 2010.
In 2011, Group’s return on equity (ROE) amounted to 92.1% (33.4% in 2010) and
return on assets (ROA) reached 58.1% (20.5% in 2010).
Financial position
As of 31 December 2011 consolidated assets amounted to EUR 68,506 thousand
representing an increase of 5.3% compared to the year-end. Trade receivables
decreased by EUR 195 thousand, reflecting effective debtors management, and
totalled EUR 9,447 thousand as of 31 December 2011. Inventory balance increased
by EUR 5,801 thousand, reaching EUR 21,593 thousand.
Current liabilities increased by EUR 4,356 thousand in 2011. The main
constituent for the increase was income tax liability. Most of the income tax
was recognized in Belarus as a result of higher operating profits and gains
from currency exchange fluctuations both originating from devaluation of BYR.
Current and non-current loans and borrowings decreased by EUR 16 thousand to
EUR 20 thousand as of 31 December 2011.
Tax liabilities and other payables, including payables to employees, amounted
to EUR 1,980 thousand. Provisions amounted to EUR 1,194 thousand as of 31
December 2011.
Sales
Sales by business segments
2011 2010 Change 2011 2010
EUR EUR EUR percentage from percentage from
thousand thousand thousan sales sales
d
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Wholesale 92,202 76,536 15,666 85.5% 82.0%
Retail 15,222 16,345 -1123 14.1% 17.5%
Other 344 411 -67 0.4% 0.5%
operations
--------------------------------------------------------------------------------
Total 107,768 93,292 14,476 100.0% 100.0%
Sales by markets
In 12 months 2011, the Group focused mainly on the Russian, Belarusian,
Ukrainian and other CIS countries’ markets. The share of the Baltics sale has
for reporting purposes increased significantly due to increased re-exporting
activities of Baltic wholesalers via Baltic countries towards Russia.
Total sales by markets
2011 2010 Change 2011 2010
EUR EUR EUR percentage from percentage from
thousand thousand thousan sales sales
d
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Russia 67,172 53,721 13,451 62.3% 57.6%
Belarus 23,786 25,531 -1,745 22.0% 27.4%
Baltics 6,316 4,814 1,502 5.8% 5.2%
Ukraine 5,356 4,636 720 5.0% 4.9%
Other 5,158 3,752 1,406 4.9% 4.9%
markets
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Total 107,768 93,292 15,314 100.0% 100.0%
The majority of lingerie sales revenue in 12 months of 2011 in the amount of
EUR 67,172 thousand was generated in the Russian market, accounting for 62.3%
of all sales compared to EUR 53,721 thousand in 12 months of 2010 (an increase
of 25% y-o-y). The second largest region was Belarus, where sales reached EUR
23,786 thousand, contributing 22% of lingerie sales (both retail and wholesale)
compared to EUR 25,531 thousand in 12 months of 2010 (a decrease of 6.8%
y-o-y).
The most considerable sales growth (in percentage terms) took place on
Ukrainian and other markets, whilst Russia remains the core market with solid
sales growth.
To support the growth of sales, the Group continued conducting additional
marketing activities in Belarus, Ukraine and Russia and implementing supportive
measures in the opening of new franchised stores. Joint programs with dealers
and distributors continued in 12 months of 2011 in the field of marketing and
franchising.
In terms of lingerie brands, the sales mix did not change substantially
compared to Q3 2011.