Market announcement
AS BALTIKA
LEI code
48510000I3W254YEMG75
General information
This is a correction announcement.
Previous version
Categories
Management interim statement or quarterly financial report
Unique data record identifier
3587
Submission date and time
29.02.2012 17:21:21
Content of announcement in Estonian
Title
Baltika auditeerimata majandustulemused, neljas kvartal ja 2011
Message
Eelnevalt avaldatud börsiteate sisusse on lisatud konsolideeritud
finantsseisundi aruanne ja konsolideeritud koondkasumiaruanne
Üldiselt vastas Baltika neljanda kvartali tulemus juhtkonna ootusele – nii müük
kui jaemüügi efektiivsus kasvasid ja 2011. aastal tehtud pingutused kulude
kokkuhoiu nimel andsid tulemusi. Tugeva neljanda kvartali toel saavutas Grupp
aasta lõpuks opereerimiskulude ja tulude tasakaalu ning stabiilse
finantspositsiooni. Lisaks on Baltika kohandanud oma ärimudelit paindlikumaks
ja kuluefektiivsemaks.
Baltika neljanda kvartali müük kasvas 401 tuhat eurot ehk 3% ning
müügiefektiivsuse kasv oli 10%. Stabiilset kasvu näitasid Balti turud ning
rahule saab jääda ka Venemaa müügiga. Müüki toetasid tugevad kollektsioonid,
sealhulgas Montoni ja Ivo Nikkolo peokollektsioonid, lisaks kandus
sügiskollektsiooni müük kolmanda kvartali soojadest ilmadest tingituna
osaliselt aasta viimasesse kvartalisse.
Jaevõrgu optimeerimine ning protsesside parendamine jätkasid tulemuste andmist
ka 2011. aasta neljandas kvartalis: võrreldes eelmise aasta sama perioodiga
vähenesid turustuskulud 613 tuhande euro ehk 8% võrra ning üldhalduskulud 11%
võrra.
Eelpool toodud positiivsete tegurite tulemusena oli ettevõtte regulaarse
äritegevuse tulem 930 tuhat eurot (enne muud äritulu ja -kulu) võrreldes 60
tuhande euroga 2010. aasta neljandas kvartalis. See on parim kvartaalne
ärikasum enne muid äritulusid ja kulusid alates 2008. aasta kolmandast
kvartalist ning neljandate kvartalite võrdluses on tegemist tugevaima
tulemusega alates 2006. aastast.
Vaatamata neljandas kvartalis saavutatud regulaarse äritegevuse (enne muud
äritulu ja -kulu) kasumile tingisid ühekordsed mitterahalised kulud neljanda
kvartali lõpptulemuseks märkimisväärse kahjumi. Aasta lõpetamise
protseduuridest ja ettevõtte poolt võetud konservatiivsest lähenemisest
tingituna lõppes neljas kvartal puhaskahjumiga 1880 tuhat eurot, ent kuna
ühekordsed kanded olid mitterahalised, ei muutu sellest tingituna ettevõtte
finantsplaanid. Grupi rahaline seis ja netovõla positsioon paranes aasta
viimases kvartalis märgatavalt.
Peamised ühekordsed mitterahalised kanded muudes ärikuludes neljandas kvartalis
on 1 176 tuhat eurot varude omahinna põhimõtte muutuse mõju eelmistest
perioodidest, 645 tuhat eurot nõuete allahindlus, 150 tuhat eurot põhivara
mahakandmine, 500 tuhat eurot kinnisvarainvesteeringu õiglase väärtuse muutus.
Grupi jaesüsteemi suuremahuline restruktureerimine on jõudnud lõpule, samas
opereerimis- ja finantstulemuste parandamine jätkub ka 2012. aastal. Baltika
juhatuse eesmärk 2012. aastaks on 5% müügitulu kasv, müügiefektiivsuse kasv 10%
ning positiivne EBITDA ligikaudu 3 miljonit eurot. Antud eesmärgid on kooskõlas
ettevõtte nõukogu poolt 15. veebruaril 2012 kinnitatud eelarvega, mis ei
sisalda võimalikke kinnisvaraärist väljumisest tulenevaid mõjusid. Ettevõtte
2012. aasta tegevusplaanid hõlmavad võimalikku väljumist kinnisvaraärist,
multichanneling strateegia, sealhulgas e-poe arendamist, kahe suurima brändi
Montoni ja Mosaici uue poekontseptsiooni järk-järgulist implementeerimist ning
multibrand kaupluste strateegia arendamist, sealhulgas kontsessioonidega
alustamist.
2012. aastal plaanib AS Baltika väljuda kinnisvaraärist, müües büroohooned ja
maa Tallinnas aadressiga Veerenni 24. Ettevõte on lõpetanud 2007. aastal
alustatud arendusprotsessi, kus endisest tootmishoonest on välja kujundatud
terviklik Baltika Kvartal. Kvartal on tänaseks rentnikega täidetud, kusjuures
AS Baltika kasutab oma peakontoriks ja Moetänava kaupluseks ca 37% üüripinnast
ning plaanib jätkata täna kasutatava pinna rentimist ka peale võimalikku
müügitehingut. Kinnistu müügiga soovib ettevõte keskenduda edaspidi oma
põhitegevusele, rõivakaubandusele. AS Baltika on valinud kinnisvaratehingu
nõustajaks Catella Corporate Finance’i. Müügist saadava summa abil vähendab
ettevõte oma laenukohustust ja suurendab investeerimisvõimekust.
KONSOLIDEERITUD FINANTSSEISUNDI ARUANNE
31.12.2011 31.12.2010
VARA
Käibevara
Raha ja pangakontod 863 823
Nõuded ostjatele ja muud nõuded 2 189 3 119
Varud 10 048 10 804
Käibevara kokku 13 100 14 746
Põhivara
Edasilükkunud tulumaksu vara 838 838
Muu pikaajaline vara 629 780
Kinnisvarainvesteeringud 8 549 7 069
Materiaalne põhivara 8 031 12 121
Immateriaalne põhivara 3 665 3 898
Põhivara kokku 21 712 24 706
VARA KOKKU 34 812 39 452
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL
Lühiajalised kohustused
Võlakohustused 3 178 2 125
Võlad hankijatele ja muud kohustused 6 785 6 981
Lühiajalised kohustused kokku 9 963 9 107
Pikaajalised kohustused
Võlakohustused 15 144 17 953
Muud pikaajalised kohustused 83 37
Pikaajalised kohustused kokku 15 227 17 990
KOHUSTUSED KOKKU 25 190 27 096
OMAKAPITAL
Aktsiakapital nimiväärtuses 25 056 20 129
Ülekurss 89 1 332
Reservid 2 494 2 784
Eelmiste perioodide jaotamata kahjum -11 592 -4 961
Aruandeperioodi puhaskahjum -5 863 -6 344
Valuutakursi muutuste reserv -727 -747
Emaettevõtja aktsionäridele kuuluv omakapital kokku 9 457 12 194
Mittekontrolliv osalus 165 162
OMAKAPITAL KOKKU 9 622 12 356
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 34 812 39 452
KONSOLIDERITUD KOONDKASUMIARUANNE
4 kv 4 kv 2011 2010
2011 2010
Müügitulu 15 485 15 084 53 409 52 207
Müüdud kaupade kulu -7 001 -6 770 -25 042 -25 171
Brutokasum 8 484 8 314 28 367 27 036
Turustuskulud -6 812 -7 425 -27 095 -28 446
Üldhalduskulud -742 -829 -2 864 -2 928
Muud äritulud 36 248 59 646
Muud ärikulud -2 490 -770 -2 917 -1 027
Ärikahjum -1 524 -461 -4 450 -4 719
Finantstulud 2 40 3 201
Finantskulud -314 -525 -1 344 -1 406
Kasum (kahjum) enne maksustamist -1 836 -947 -5 791 -5 925
Tulumaks -44 -332 -69 -407
Aruandeperioodi puhaskahjum -1 880 -1 279 -5 860 -6 332
Perioodi puhaskahjumi jaotus:
Emaettevõtja osa puhaskahjumis -1 883 -1 279 -5 863 -6 344
Mittekontrolliva osaluse osa puhaskahjumis 3 0 3 12
Muu koondkasum (kahjum)
Valuutakursi vahed välisettevõtete -30 30 20 -145
ümberarvestusel
Aruandeperioodi koondkasum (kahjum) -1 910 -1 249 -5 840 -6 477
Perioodi koondkahjumi jaotus:
Emaettevõtja osa koondkasumis (kahjumis) -1 913 -1 249 -5 843 -6 490
Mittekontrolliva osaluse osa koondkasumis 3 0 3 12
(kahjumis)
Tava puhaskasum (kahjum) aktsia kohta, EUR -0,05 -0,05 -0,19 -0,27
Lahustatud puhaskasum (kahjum) aktsia -0,05 -0,05 -0,19 -0,27
kohta, EUR
Maigi Pärnik
Juhatuse liige
[email protected]
Content of announcement in English
Title
Baltika's unaudited financial results, 4 quarter and 2011
Message
Consolidated statement of financial position and consolidated statement of
comprehensive income has been added to previous announcement
In general Baltika’s fourth quarter operating results met the management’s
expectations – both sales and sales efficiency grew and benefits from the cost
cutting efforts made during 2011 were realised. With the strong fourth quarter
the Group reached by the end of the year operating income-expense balance and
stable financial position. In addition Baltika has adapted it’s business model
to be more flexible and cost efficient.
Baltika fourth quarter revenue increased by 401 thousand euros ( ie 3%) and
sales efficiency grew by 10%. The Baltic region showed stable growth and sales
in Russia were satisfactory. Sales results were supported by strong
collections, including special occasion clothing of Monton and Ivo Nikkolo, in
addition the autumn collection sales were partly delayed due to warm weather to
last quarter.
The efforts made in restructuring the store network and cost control continue
to show results in the fourth quarter of 2011: the distribution expenses
decreased by 613 thousand euros (ie 8%) compared to prior year comparative
period and administrative and general expenses were reduced by 11%.
As a result of the above mentioned positive factors the operating profit from
regular operations (before other operating income and expense) was 930 thousand
euros compared to 60 thousand euros in the fourth quarter of 2010. This is best
fourth quarter operating profit before other income and expense since 2008
third quarter and in fourth quarter comparison since year 2006.
Despite the regular operating income (before other operating income and
expense) one-off non-cash expenses resulted in significant net loss. With the
year-end accounting procedures and company’s conservative approach, the quarter
resulted in significant net loss – 1,880 thousand euros, but as the one-off
items discussed below, were non-cash, no changes are made to future financial
plans due to it. The Group’s cash position and net debt position improved
significantly during the final quarter of the year. The main one-off non-cash
items in other operating expense in fourth quarter are 1,176 thousand euros
from changing prior year inventory accounting principle, 645 thousand euros
allowance for third party receivables, 150 thousand euros fixed asset
write-down, 500 thousand euros change to investment property fair value.
The restructuring of the Group’s retail network is now complete, and other
initiatives designed to improve operating and financial results will continue
in 2012. Baltika management target for the full year of 2012 is 5% sales
growth, sales efficiency growth of 10% and positive EBITDA of ca. 3 million
euros. The targets are in accordance with the budget approved by Supervisory
Council on February 15 2012, which does not include possible impact from
exiting real estate business. Group plans for 2012 include exiting the
real-estate business, further developing our multi-channel strategy, including
the development of e-store, gradual implementation of store concept upgrades
for two largest brands Monton and Mosaic and development of multi-brand
strategy, including starting with concessions, to continue the improvement of
retail sales efficiency.
In 2012 AS Baltika is planning to exit real estate business and sell office
property and land in Tallinn, located at Veerenni Street 24. The company has
finished the development process started in 2007, whereby the former factory
building has been transformed into complete Baltika Quarter. The Quarter is
mainly occupied by external tenants, and Baltika occupies for head office and
store “Moetänav” 37% of the total rentable space and plans to continue renting
after possible sale of the scheme. With the sale of property the company will
focus on its main activity - fashion retailing, AS Baltika has chosen as the
property transaction advisor Catella Corporate Finance. With the proceeds from
sale the company will reduce leverage and improve its investing capability.
CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
31 Dec 2011 31 Dec 2010
ASSETS
Current assets
Cash and bank 863 823
Trade and other receivables 2,189 3,119
Inventories 10,048 10,804
Total current assets 13,100 14,746
Non-current assets
Deferred income tax asset 838 838
Other non-current assets 629 780
Investment property 8,549 7,069
Property, plant and equipment 8,031 12,121
Intangible assets 3,665 3,898
Total non-current assets 21,712 24,706
TOTAL ASSETS 34,812 39,452
EQUITY AND LIABILITIES
Current liabilities
Borrowings 3,178 2,125
Trade and other payables 6,785 6,981
Total current liabilities 9,963 9,107
Non-current liabilities
Borrowings 15,144 17,953
Other liabilities 83 37
Total non-current liabilities 15,227 17,990
TOTAL LIABILITIES 25,190 27,096
EQUITY
Share capital at par value 25,056 20,129
Share premium 89 1,332
Reserves 2,494 2,784
Retained earnings -11,592 -4,961
Net loss for the period -5,863 -6,344
Currency translation differences -727 -747
Total equity attributable to equity holders of the 9,457 12,194
parent
Non-controlling interest 165 162
TOTAL EQUITY 9,622 12,356
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 34,812 39,452
CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME
Q4 2011 Q4 2010 2011 2010
Revenue 15,485 15,084 53,409 52,207
Cost of goods sold -7,001 -6,770 -25,042 -25,171
Gross profit 8,484 8,314 28,367 27,036
Distribution costs -6,812 -7,425 -27,095 -28,446
Administrative and general expenses -742 -829 -2,864 -2,928
Other operating income 36 248 59 646
Other operating expenses -2,490 -770 -2,917 -1,027
Operating loss -1,524 -461 -4,450 -4,719
Finance income 2 40 3 201
Finance costs -314 -525 -1,344 -1,406
Loss before income tax -1,836 -947 -5,791 -5,925
Income tax expense -44 -332 -69 -407
Net loss -1,880 -1,279 -5,860 -6,332
Loss attributable to:
Equity holders of the parent company -1,883 -1,279 -5,863 -6,344
Non-controlling interest 3 0 3 12
Other comprehensive income (loss)
Currency translation differences -30 30 20 -145
Total comprehensive income (loss) -1,910 -1,249 -5,840 -6,477
Comprehensive income (loss) attributable to:
Equity holders of the parent company -1,913 -1,249 -5,843 -6,490
Non-controlling interest 3 0 3 12
Basic earnings per share, EUR -0.05 -0.05 -0.19 -0.27
Diluted earnings per share, EUR -0.05 -0.05 -0.19 -0.27
Maigi Pärnik
Member of the Management Board
[email protected]