Market announcement
Nordic Fibreboard AS
LEI code
54930002HOIXBD15OM06
Size of the entity
Small group
Economic activities
Financial and Insurance Activities
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Management interim statement or quarterly financial report
Unique data record identifier
3590
Attachments
Submission date and time
29.02.2012 16:33:03
Content of announcement in Estonian
Title
Majandustulemused, 12 kuud 2011
Message
Eesti, Pärnu, 2012-02-29 15:33 CET (GLOBE NEWSWIRE) --
Kokkuvõte
2011 aasta müügitulu oli 17,3 mln eurot (2010 aastal 13,9 mln eurot) mis
tähendab 2010 aastaga võrreldes 24%-list kasvu. Võrreldavate äriüksuste (Pärnu
kiudplaadivabrik, mööblivabrik ja jaemüügikett Skano) käive oli 2011 aastal
16,2 mln eurot (kasv võrreldes 2010 aastaga 16%), ülejäänud müügikasv tuli
aasta keskel soetatud Püssi kiudplaadivabriku toodangu müügist. Kontserni
EBITDA oli 2011 aastal 3,4 mln eurot (eelmise aasta samal perioodil 1,4 mln
eurot), nimetatud number sisaldab ühekordset varade ümberhindluse kasumit
summas 2,46 mln eurot. Konsolideeritud puhaskasum oli 2,6 mln eurot võrrelduna
2010 aasta 0,8 mln euroga, samuti mõjutatud ühekordsest ümberhindlusest summas
2,46 mln eurot.
Kontserni 2011 aasta neljanda kvartali müügitulu kasvas 2010 aasta neljanda
kvartaliga võrreldes 19% ja oli 4,8 mln eurot, võrreldavate äriüksuste
müügitulu jäi eelmise aastaga samale tasemele ja käibekasv tuli omandatud Püssi
vabriku müügitulust. Konsolideeritud EBITDA langes neljandas kvartalis
võrreldes 2010 aastaga 375 tuhandelt eurolt 99 tuhande euroni. Peamised
ärikasumi langemise põhjused olid Püssi vabriku käivitamisperioodi kahjum
summas 260 tuhat eurot, ja Pärnu kiudplaadivabriku 20 päevane hooldusremondi ja
kollektiivpuhkuste tarbeks tehtud seisak detsembris. Mööblivabriku kasum jäi
sarnase käibe juures samale tasemele summas 162 tuhat eurot, Skano kasum tõusis
eelmise aasta 10 tuhandelt eurolt 59 tuhande euroni.
Seoses maailmamajanduse ebakindla olukorraga otsustas juhtkond neljandas
kvartalis hoida kiudplaaditootmises madalaid laovarusid ja kasutada perioodi
kollektiivpuhkuste ja hooldusremontide jaoks. Laovarude taset ja
tootmisvõimsust on plaanis hoida madalana ka esimeses kvartalis. Teiseks
kvartaliks prognoosib juhtkond juba laekunud tellimuste põhjal Pärnu
kiudplaaditehase täisvõimsusel tööd ning Püssi tootmismahu jõudmist
täisvõimsuse lähedasele tasemele. Sealjuures on Pärnu tehase täisvõimsust
tõstetud ligi 15% võrreldes eelnevate aastatega.
Äriüksuste lõikes näitas Pärnu mööblivabrik neljandas kvartalis 3% käibe
langust ja ulatus 2,0 mln euroni. Kasum jäi võrreldes eelmise aasta neljanda
kvartaliga samaks ja oli 162 tuhat eurot.
Skano jaemüügiketis kasvas neljandas kvartalis käive võrreldes eelmise aastaga
3% ja oli 631 tuhat eurot. Selle tulemusena näitas Skano neljandas kvartalis
ärikasumit 59 tuhat eurot võrreldes 10 tuhande eurose kasumiga 2010 aastal.
Skano tulemusi mõjutab oluliselt ka valuutakursside kõikumine, mis tõi selle
aasta neljandas kvartalis kursikasumit 40 tuhat eurot võrrelduna eelmise aasta
kursikasumiga summas 12 tuhat eurot. Kuigi iseseisva äriüksusena ei ole Skano
endiselt jõudnud ligilähedale juhtkonna seatud eesmärkidele, siis ettevõtte
seisukohalt on ta läbi kriisi toonud kontsernile siiski positsiivset
lõpptulemit, kuna mööblivabrik müüb oma toodangut Skanole turutingimustel ja
kasumlikult. 2011 aasta 12 kuuga on mööblivabriku müük Skanole ulatunud kokku
917 tuhande euroni, tuues mööblivabrikule brutokasumit ja müügimarginali
divisjoni üldkulude katteks märgatavalt rohkem kui oli Skano üksuse puhaskahjum
samal perioodil. Skano jaemüügiketi tulemused on jäänud alla ootustele seoses
majanduskeskonnast tingitud kestvuskaupade jätkuva väga nõrga nõudlusega
Ukrainas ja Baltikumis.
Pärnu kiudplaadivabriku ja siseviimistlusplaatide liini käive kahanes eelmise
aasta kolmanda kvartaliga võrreldes 2% ja oli 1,5 miljonit eurot. Käibe langus
oli tingitud ootamatult järsust müügilangusest Skandinaavias, kus
ehitussektoris on tegevus märkimisväärselt vähenenud. See on tinginud ka selle
üksuse kahjumi neljandas kvartalis. Praeguseks on näha märke nõudluse
taasumisest. Seoses Püssi vabriku käivitamisega ootab juhtkond Pärnu tehase
maksimaalse tootmisvõimsuse kasvu ca 15%. See saavutatakse vähema seisuaja
arvelt, mis seni kulus masinate ümber seadistamiseks erinevate toodete jaoks ja
tehasele soodsamast tooteportfellist (põrandaplaatide tootmise üleviimine Püssi
vabrikusse). Suuremat tootmismahtu saab rakendada nõudluse taastumisel või uute
turgude leidmisel.
Püssi kiudplaadivabrik alustas esimese proovitootmisega augusti alguses.
Käivitamine on üldjoontes sujunud vastavalt plaanitud ajakavale, kuid
käivitamise perioodil on olnud palju seadmete häälestamise ja remondiga seotud
seisakuid, mida võib pidada ootuspäraseks. Ettevõte on Püssi tootmisliini
parameetreid soetamiseelse tootmisega võrreldes oluliselt kohandanud,
võimaldamaks efektiivsemat tootmisprotsessi ja madalamaid riske. Oktoobriks
saavutas tehas võimsuse, millega on võimalik toota ca. 4500 m3 toodangut kuus
ja mille müügikäive ulatuks ca. 500 tuhande euroni. Samal ajal toimub tehase
täisvõimsusel käivitamine järk-järgult ja vastavalt saadud ostutellimustele.
Praegu kasutatakse tehast ca 50% võimsusega ja tehas töötab kolmes vahetuses.
Arvestades üldiselt ebakindlat majanduskeskkonda eelistab juhtkond hoida
laovarusid madalana ja säilitada tänastes oludes likviidsusvaru. Samuti
keskendub ettevõte senisest rohkem müügimahtude hajutamisele väljaspoole
Euroopat (eelkõige Aasiasse), mis peaks pikemas perspektiivis pakkuma paremat
kaitset regionaalsete majanduskriiside vastu ja tagama kõrgemad marginaalid.
Eeldades, et majanduskeskkond sihtturgudel ei jätka halvenemist, ootab juhtkond
Püssi tehase täisvõimsuse saavutamist 2012 aasta teises kvartalis. Tulevikus on
täiendavate investeeringute toel võimalik tootmisvõimsust veel tõsta.
Ärivaldkondade ülevaade
Müük segmentide lõikes
tuh EUR käibekas % käibest
v
IV kv. IV kv. % IV kv. IV kv.
2011 2010 2011 2010
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Ehitusmaterjalide 2 414 1 597 51,2% 50,1% 39,4%
divisjon
Mööblivabrik 2 026 2 095 (3,3%) 42,1% 51,7%
Mööbli jaemüük 631 614 2,8% 13,1% 15,1%
Elimineerimine (255) (252) 0,8% (5,3%) (6,2%)
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
KOKKU 4 816 4 054 18,8% 100,0% 100,0%
Seoses Püssis asuva kiudplaadivabriku ostuga muutub kontserni põhitegevusalaks
ehitusmaterjalide tootmine.
Müük riikide lõikes
tuh EUR % käibest
IV kv. 2011 IV kv. 2010 IV kv. 2011 IV kv. 2010
-----------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------
Soome 1 454 1 437 30,2% 35,4%
Venemaa 1 297 1 095 26,9% 27,0%
Eesti 506 733 10,5% 18,1%
Ukraina 282 242 5,9% 6,0%
Suurbritannia 526 9 10,9% 0,2%
Holland 179 1 3,7% 0,0%
Rootsi 135 105 2,8% 2,6%
Leedu 103 94 2,1% 2,3%
Läti 95 144 2,0% 3,6%
Kasahstan 74 103 1,5% 2,5%
Teised riigid 165 91 3,4% 2,2%
-----------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------
KOKKU 4 816 4 054 100,0% 100,0%
Turgude lõikes on käive kasvanud Venemaal ja Suurbritannias. Enam on vähenenud
Eesti, Läti ja Kasahstani osatähtsus käibes.
Kasum segmentide lõikes
tuh EUR IV kv. 2011 IV kv. 2010
----------------------------------------------------
----------------------------------------------------
Ehitusmaterjalide divisjon (347) 53
Mööblivabrik 162 162
Mööbli jaemüük 59 10
Elimineerimine (8) 18
----------------------------------------------------
KOKKU (134) 243
----------------------------------------------------
Neto finantskulud (73) (27)
Tulumaksukulu (3) (7)
----------------------------------------------------
PUHASKASUM (210) 209
Ehitusmaterjalide divisjon
Ehitusmaterjalide divisjonis oli 2011 aasta neljanda kvartali müügitulu 2,4 mln
eurot ja kahjum 347 tuhat eurot. Eelmise aasta samal perioodil oli divisjoni
käive 1,6 mln eurot ja kasum 53 tuhat eurot. Võrreldes eelmise aastaga on
divisjoni käive kasvanud 817 tuhat eurot (51%).
Müük riikide lõikes
tuh EUR % käibest
IV kv. 2011 IV kv. 2010 IV kv. 2011 IV kv. 2010
-----------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------
Soome 669 598 27,7% 37,4%
Suurbritannia 526 9 21,8% 0,6%
Venemaa 403 195 16,7% 12,2%
Eesti 290 494 12,0% 30,9%
Holland 179 0 7,4% 0,0%
Rootsi 135 105 5,6% 6,6%
Bulgaaria 108 0 4,5% 0,0%
Taani 39 44 1,6% 2,8%
Ukraina 25 16 1,0% 1,0%
India 17 0 0,7% 0,0%
Läti 15 64 0,6% 4,0%
Saksamaa 7 16 0,3% 1,0%
Teised riigid 1 57 0,0% 3,6%
-----------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------
KOKKU 2 414 1 598 100,0% 100,0%
Ehitusmaterjalide divisjonis on suurim kasv olnud Suurbritannia, Venemaa,
Hollandi ja Bulgaaria müügis. Enim on vähenenud Eesti ja Läti müük.
Müük tuh EUR Kasum tuh EUR
IV kv. 2011 IV kv. 2010 IV kv. 2011 IV kv. 2010
-------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Pärnu kiudplaadivabrik 1 146 1 179 (63) (4)
Pärnu siseviimistlusplaadid 375 376 (41) 14
Püssi kiudplaadivabrik 814 - (260) -
Allokeerimata 79 43 17 43
-------------------------------------------------------------------------------
KOKKU 2 414 1 598 (347) 53
Püssi kiudplaadivabrik alustas esimese proovitootmisega augusti alguses.
Käivitamine on üldjoontes sujunud vastavalt plaanitud ajakavale, kuid
käivitamise perioodil on olnud palju seadmete remondi ja häälestamisega seotud
seisakuid. Tänaseks on probleemid enamjaolt lahendatud. Oktoobri viimasel
nädalal saavutas tehas taseme, millelt on võimalik toota umbes 4500 m3
toodangut, mille potentsiaalne müügikäive on umbes 500 tuhat eurot kuus.
Püssis asuva kiudplaaditehase käive oli 814 tuhat eurot ning ärikahjum 260
tuhat eurot. Püssi tehase toodete müük on jäänud suuresti alla ootuste. Paljud
Euroopa kliendid on ostnud märkimisväärselt vähem nende endi mõne kuu tagustest
prognoosidest. Tulevikus on plaanis täiustada tootmisliini ning tõsta liini
kiirust ja saavutada tootmismahuks 5500-6000 m3 toodangut kuus. Tootmismahu
tõstmisega seotud projekt võetakse ette siis, kui olemasolev tootmisvõimsus on
rakendatud ja näeme kasvavat nõudlust. Püssi tehas töötab 2012 aasta esimeses
kvartalis kolmes vahetuses ning võimsusest on kasutatud umbes 50%. See
tootmismaht on hetkel tellimustega kaetud ning suurte varude loomist ei
plaanita. Samas on näha märke nõudluse paranemisest märtsis-aprillis.
Mööblidivisjon
Mööbli jaemüük - Skano
AS Viisnurk jaeäri opereerivad OÜ Skano ja selle tütarfirmad Lätis, Leedus ja
Ukrainas. Seisuga 31.12.2011 on Skano mööblikaupluste ketis kokku 11 kauplust
Tallinnas kaks, Pärnus, Riias, Vilniuses, Kiievis kaks, Donetskis, Harkovis ja
Dnepropetrovskis kaks. 2012 aasta esimeses kvartalis suletakse üks kauplus
Dnepropetrovskis.
Jaemüük riikide lõikes
tuh EUR % käibest Kaupluste arv
IV kv. 2011 IV kv. IV kv. IV kv. 31.12.2011 31.12.2010
2010 2011 2010
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Eesti 197 220 31,2% 35,8% 3 2
Läti 80 80 12,7% 13,0% 1 1
Leedu 97 88 15,4% 14,3% 1 2
Ukraina 257 226 40,7% 36,8% 6 7
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
KOKKU 631 614 100,0% 100,0% 11 12
Mööbli tootmine
Mööblivabriku 2011 aasta neljanda kvartali müük on mõlemal põhiturul, nii
Venemaal kui Soomes, natuke langenud ja kliendid ei ennusta nõudluse kasvu
lähiperioodideks. Pigem võib oodata tarbijate kindlustunde vähenemist Euroopa
võlakriisi tingimustes ning sellest tingituna ka müügikäibe vähenemist.
Mööblivabrikus oli 2011 aasta neljanda kvartali müügitulu 2,0 mln eurot ja
kasum 162 tuhat eurot. Eelmise aasta samal perioodil oli mööblivabriku käive
2,1 mln eurot ja kasum 162 tuhat eurot. Võrreldes eelmise aastaga on vabriku
käive vähenenud 69 tuhat eurot (3%) ja kasum jäänud samaks.
Mööblivabriku müük riikide lõikes
tuh EUR % käibest
IV kv. 2011 IV kv. 2010 IV kv. 2011 IV kv. 2010
-------------------------------------------------------------------
Venemaa 894 900 44,1% 43,0%
Soome 785 836 38,7% 39,9%
Eesti 19 22 0,9% 1,1%
Kasahstan 74 78 3,7% 3,7%
Teised riigid 0 6 0,0% 0,3%
Tütarettevõtted 254 253 12,5% 12,1%
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------
KOKKU 2 026 2 095 100,0% 100,0%
Finantssuhtarvud
tuh EUR
12 k 2011 12 k 2010 12 k 2009
Kasumiaruanne
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Müügitulu 17 330 13 929 13 152
EBITDA 3 436 1 430 653
EBITDA rentaablus 19,8% 10,3% 5,0%
Ärikasum 2 759 887 177
Ärirentaablus 15,9% 6,4% 1,3%
Puhaskasum 2 565 771 10
Puhasrentaablus 14,8% 5,5% 0,1%
Bilanss (31.12)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Koguvarad 15 950 9 115 8 488
Koguvarade puhasrentaablus 16,1% 8,5% 0,1%
Omakapital 7 693 5 331 4 570
Omakapitali puhasrentaablus 33,3% 14,5% 0,2%
Võlakordaja 51,8% 41,5% 46,2%
Aktsia (31.12)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Aktsia sulgemishind 1,62 1,44 0,72
Puhaskasum aktsia kohta 0,57 0,17 0,002
Hind-tulu (PE) suhtarv 2,84 8,40 375,67
Aktsia raamatupidamisväärtus 1,71 1,19 1,02
Turuhinna ja raamatupidamisväärtuse suhe 0,95 1,21 0,71
Turukapitalisatsioon 7 288 6 479 3 239
EBITDA = ärikasum + kulum
EBITDA rentaablus = EBITDA / müügitulu
Ärirentaablus = ärikasum / müügitulu
Puhasrentaablus = puhaskasum / müügitulu
Koguvarade puhasrentaablus = puhaskasum / koguvarad
Omakapitali puhasrentaablus = puhaskasum / omakapital
Võlakordaja = kohustused / koguvarad
Puhaskasum aktsia kohta = puhaskasum / aktsiate arv
Hind-tulu (PE) suhtarv = aktsia sulgemishind / puhaskasum aktsia kohta
Aktsia raamatupidamisväärtus = omakapital / aktsiate arv
Turuhinna ja raamatupidamisväärtuse suhe = aktsia sulgemishind / aktsia
raamatupidamisväärtus
Turukapitalisatsioon = aktsia sulgemishind * aktsiate arv
Prognoos ja areng
Kuna Euroopa majanduse väljavaade on ettearvamatu, vaatame ka meie tulevikku
ettevaatlikult. Usume, et majanduse jahenemisega võib nõudlus lähiperioodidel
langeda ning seetõttu panustame likviidsuse hoidmisele ning liigseid laovarusid
ei loo. Tootmist jätkame vaid lähtuvalt tellimustest ja vastavalt
usaldusväärsete partnerite prognoosidele.
Ehitusmaterjalide divisjon. Pärnu kiudplaaditehase põhitootmisliinil käib
tootmine kolme vahetusega, mis esialgsete hinnangute järgi jätkub 2012 aasta
esimese kvartali lõpuni. Teiseks kvartaliks on piisavalt tellimusi, et alustada
tootmist täisvõimsusel. Siseviimistlusplaatide Isotex liinidel kasutatakse
vastavalt vajadusele ühte või kahte vahetust.
Püssi tehas töötab madalast nõudlusest tingituna 2012 aasta esimese kvartalis
50% võmsusega.
Seoses müügimahtude vähenemisega Skandinaaviamaades oleme jätkanud klientide
otsimist teistest piirkondadest, eriti Aasia riikidest, samuti Venemaalt.
Skano. 2012 aasta esimeses kvartalis ei prognoosi me jaemüügi kasvu. Sellest
tulenevalt jätkame kulude kokkuhoiu programmi ning jaeketi laienemist ei
plaani.
Mööblivabrik. 2012 aasta esimeses kvartalis prognoosime mööblivabrikus
samaväärset käivet kui eelnevates kvartalites, kuid siiski jääb maht väiksemaks
kui tootmisvõimsused lubaksid. Seetõttu on töömaht mööblivabrikus jätkuvalt
võrdlemisi madal. Töötajatega on sõlmitud kokkulepped lühendatud tööaja
kasutamiseks kuni 31.3.2012.
Konsolideeritud finantsseisundi aruanne
tuh EUR 31.12.2011 31.12.2010
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
Raha ja raha ekvivalendid 206 1 011
Nõuded ja ettemaksed 1 674 1 198
Varud 3 177 2 484
Käibevara kokku 5 057 4 693
Kinnisvarainvesteeringud 185 185
Materiaalne põhivara 10 692 4 217
Immateriaalne põhivara 16 20
Põhivara kokku 10 893 4 422
AKTIVA (vara) KOKKU 15 950 9 115
Võlakohustused 1 380 1 383
Võlad ja ettemaksed 2 137 1 462
Lühiajalised eraldised 11 8
Lühiajalised kohustused kokku 3 528 2 853
Pikaajalised võlakohustused 4 490 733
Pikaajalised eraldised 239 198
Pikaajalised kohustused kokku 4 729 931
Kohustused kokku 8 257 3 784
Aktsiakapital (nimiväärtuses) 2 699 2 875
Ülekurss 364 364
Kohustuslik reservkapital 288 288
Ümberhindluse kursivahed (11) 16
Eelmiste perioodide jaotamata kasum 1 788 1 017
Aruandeaasta kasum 2 565 771
Omakapital kokku 7 693 5 331
PASSIVA (kohustused ja omakapital) KOKKU 15 950 9 115
Konsolideeritud koondkasumiaruanne
tuh EUR IV kv IV kv 2011 2010
2011 2010
Müügitulu 4 816 4 054 17 330 13 929
Müüdud toodangu kulu (4 097) (3 158) (14 119) (10 665)
Brutokasum 719 896 3 211 3 264
Turustuskulud (683) (541) (2 383) (2 001)
Üldhalduskulud (184) (167) (532) (427)
Muud äritulud 60 78 2 621 198
Muud ärikulud (46) (23) (158) (147)
Ärikasum (kahjum) (134) 243 2 759 887
Neto finantskulu (73) (27) (187) (109)
Kasum(kahjum) enne tulumaksu (207) 216 2 572 778
Tulumaksukulu (3) (7) (7) (7)
PERIOODI PUHASKASUM(KAHJUM) (210) 209 2 565 771
Valuutakursside muutuste mõju (18) (7) (27) (10)
konsolideerimisel
PERIOODI KOONDKASUM(KAHJUM) (228) 202 2 538 761
Tava perioodi puhaskasum(kahjum) aktsia (0,05) 0,04 0,57 0,17
kohta
Lahustatud perioodi puhaskasum(kahjum) (0,05) 0,04 0,57 0,17
aktsia kohta
* muude äritulude hulgas on kasum Püssi kiudplaadivabriku allahindlusega ostust
2 455 tuh. EUR
2012 aasta esimese kvartali vahearuande planeeritav avalikustamise aeg on nädal
20 (14. – 18. mai 2012).
Einar Pähkel
Finantsdirektor
447 8331
[email protected]
www.viisnurk.ee
Content of announcement in English
Title
Financial result, 12 month 2011
Message
Pärnu, Estonia, 2012-02-29 15:33 CET (GLOBE NEWSWIRE) --
Consolidated net sales of 2011 was 17.3 mil. euros representing a 24% increase
compared to 2010. Net sales of the comparable business units of the company
(Pärnu softboard factory, furniture factory and retail chain Skano) was 16.2
mil. euros (representing a 16% increase compared to 2010). The rest of sales
growth came from Püssi softboard factory, acquired in May 2011. Consolidated
EBITDA of 2011 was 3.4 mil. euros (1.4 mil. euros in 2010), it includes the
single revenue of 2.46 mil. euros from revaluation of assets. Consolidated net
profit of 2011 was 2.6 mil. euros compared to 0.8 mil. euros in 2010, which was
also influenced by the single revenue from revaluation in the amount of 2.46
mil. euros.
Consolidated net sales of fourth quarter of 2011 was 4.8 mil. euros
representing a 19% increase in the fourth quarter compared to the fourth
quarter of 2010. Net sales of the comparable business units of the company
remain at the same level as in the previous year and the growth of sales came
from acquired Püssi factory. Consolidated EBITDA decreased from 375 thousand
euros in the fourth quarter 2010 to 99 thousand euros in the fourth quarter of
2011. Main reasons of decrease of operating profit are loss of launching period
of Püssi factory in the amount of 260 thousand euros and 20-day work stoppage
in December in Pärnu softboard factory for maintenance and vacations. The
profit of furniture factory remain to the same level and amounted to 162
thousand euros, profit of Skano raised from 10 thousand euros in the fourth
quarter 2010 to 59 thousand euros in the fourth quarter 2011.
Due to an uncertain situation of global economy, management decided to keep low
stock reserve and use the period for vacations and maintenance. The plan is to
keep the stock reserve and production capacity low throughout the first quarter
2012. According to the received orders, the management estimates that during
the second quarter of 2012 Pärnu softboard factory will start operating in its
full capacity and Püssi softboard factory reaches close to its full operating
capacity. At the same time, the maximum capacity of Pärnu factory is raised 15%
compared to the previous years.
By business units, Pärnu furniture factory exhibited 3% decrease of revenue in
the fourth quarter and extended up to 2.0 mil. euros. Compared to the fourth
quarter of the previous year, the profit remains the same – 162 thousand euros.
Turnover in Skano retail chain in the fourth quarter increased 3% compared to
the previous year and made 631 thousand euros. As a result, the profit of Skano
in the fourth quarter was 59 thousand euros compared to the 10 thousand euros
in 2010. The results of Skano are also considerably influenced by currency
movements, which brought exchange gains in the amount of 40 thousand euros in
the fourth quarter of this year compared to the previous year in the amount of
12 thousand euros. Although as an independent unit Skano is still far from the
objectives established by the management then from the standpoint of the
enterprise it has yet brought positive receipts to the group throughout the
crisis as the furniture factory sells its production to Skano upon market
conditions and profitably. With the past 12 months of 2011 the sales of the
furniture factory to Skano have made up the total of 917 thousand euros by
bringing gross profit to the furniture factory and sales margin for covering
the general expenses of the division to a considerably larger extent compared
to the net loss of Skano division in the same period. The results of Skano
retail chain have remained below the expectations in connection with the
extremely low demand for durable goods caused by the economic environment in
Ukraine and the Baltic countries.
The turnover of Pärnu softboard factory and interior finishing panels’ line
decreased 2% compared to the fourth quarter of the previous year and made up
1.5 million euros. The unexpectedly drastic sales drop in Scandinavia, where
the activity of construction works is remarkably lowered, caused decrease in
turnover. This is the reason for the loss of the unit in fourth quarter. At the
moment we see the signals of recovering of the demand. In connection with the
start-up of Püssi factory, the management expects approximately 15% increase in
the maximum production capacity of Pärnu factory. This can be achieved on the
account of a shorter standstill that so far was spent on the adjustment of
machinery for different products and the more favourable product portfolio for
the factory (transfer of floor panels’ production to Püssi factory). The bigger
production capacity shall use after recovery of demand or finding new markets.
Püssi softboard factory has started the first test production in the beginning
of August. Generally the launching has proceeded according to the planned
schedule but during the period of launching several standstills have occurred
related to adjusting and repair of equipment, which could be considered
natural. The company has considerably adjusted the parameters of the Püssi
production line as compared to the production before the purchase in order to
allow more efficient production process and lower risks. By October the factory
achieved the capacity that enables us to produce ca 4,500 m3 a month and the
total sales of which would be ca 500 thousand Euros. At the same time the
launching of the factory on full capacity is continuing step by step and based
on the purchase orders received. Currently ca 50% of the full capacity of the
factory is used and the factory works in three shifts. Taking into
consideration the general uncertainty of the economic environment the
management prefers to keep the stock low and maintain the liquidity reserve in
current situation. At the same time the company concentrates more than ever on
dispersing sales volumes outside Europe (primarily in Asia), which in longer
perspective would offer better protection against regional economic crises and
guarantee higher margins. Presuming that the economic environment in target
markets will not continue deterioration, the management shall expect the Püssi
softboard factory to achieve its full capacity during the second quarter in
2012. With the support of additional investments it is also possible to
increase the production capacity in future.
Divisional review
Net sales by business segments
th EUR sales growth % of net sales
Q4 2011 Q4 2010 % Q4 2011 Q4 2010
-----------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------------
Building Materials Division 2,414 1,597 51.2% 50.1% 39.4%
Furniture Factory 2,026 2,095 (3.3%) 42.1% 51.7%
Retail sales 631 614 2.8% 13.1% 15.1%
Elimination (255) (252) 0.8% (5.3%) (6.2%)
-----------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------------
TOTAL 4,816 4,054 18.8% 100.0% 100.0%
After the acquisition of Püssi softboard factory the main activity will change
to manufacturing of building materials.
Net sales by geographical segments
th EUR % of net sales
Q4 2011 Q4 2010 Q4 2011 Q4 2010
---------------------------------------------------
---------------------------------------------------
Finland 1,454 1,437 30.2% 35.4%
Russia 1,297 1,095 26.9% 27.0%
Estonia 506 733 10.5% 18.1%
Ukraine 282 242 5.9% 6.0%
Great Britain 526 9 10.9% 0.2%
Nederland 179 1 3.7% 0.0%
Sweden 135 105 2.8% 2.6%
Lithuania 103 94 2.1% 2.3%
Latvia 95 144 2.0% 3.6%
Kazakhstan 74 103 1.5% 2.5%
Other countries 165 91 3.4% 2.2%
---------------------------------------------------
Total 4,816 4,054 100.0% 100.0%
Regarding the markets, turnover has increased into Russia and Great Britain.
The percentage of turnover has decreased most in Estonia, Latvia and
Kazakhstan.
Profit by business segments
th. EUR Q4 2011 Q4 2010
---------------------------------------------
Building Materials Division (347) 53
Furniture Factory 162 162
Skano 59 10
Elimination (8) 18
---------------------------------------------
TOTAL (134) 243
---------------------------------------------
---------------------------------------------
Net financial costs (73) (27)
Tax (3) (7)
---------------------------------------------
---------------------------------------------
NET PROFIT (210) 209
Building Materials Division
The net sales of the Building Materials Division in fourth quarter amounted to
2.4 mil. euros and loss to 347 thousand euros. In the same period of the last
year, the turnover of the division totaled to 1.6 mil. euros and the profit 53
thousand euros. As compared to the previous year the turnover of the division
has increased by 817 thousand euros (51%).
Net sales by geographical segments
th EUR % of net sales
Q4 2011 Q4 2010 Q4 2011 Q4 2010
---------------------------------------------------
---------------------------------------------------
Finland 669 598 27.7% 37.4%
Great Britain 526 9 21.8% 0.6%
Russia 403 195 16.7% 12.2%
Estonia 290 494 12.0% 30.9%
Nederland 179 0 7.4% 0.0%
Sweden 135 105 5.6% 6.6%
Bulgaria 108 0 4.5% 0.0%
Denmark 39 44 1.6% 2.8%
Ukraine 25 16 1.0% 1.0%
India 17 0 0.7% 0.0%
Latvia 15 64 0.6% 4.0%
Germany 7 16 0.3% 1.0%
Other countries 1 57 0.0% 3.6%
---------------------------------------------------
---------------------------------------------------
Total 2,414 1,598 100.0% 100.0%
Regarding the markets, turnover has increased most into Great Britain, Russia,
Nederland and Bulgaria and decreased into Estonia and Latvia.
Net sales Profit
th EUR Q4 2011 Q4 2010 Q4 2011 Q4 2010
-----------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------
Pärnu softboard factory 1,146 1,179 (63) (4)
Pärnu interior boards factory 357 376 (41) 14
Püssi softboard factory 814 - (260) -
Not allocated 79 43 17 43
-----------------------------------------------------------------
Total 2,414 1,598 (347) 53
Püssi softboard factory started the first test production in the beginning of
August. Generally the launching has proceeded according to the planned schedule
but during the period of launching several standstills have occurred related to
adjusting and repair of equipment. By now the problems have mostly been solved.
In the last week of October the factory achieved a level where it is possible
to produce around 4,500 m3 and the potential total sales of which would be
about 500 thousand euros per month.
The net sales of the Püssi factory in fourth quarter amounted to 814 thousand
euros and loss to 260 thousand euros. The sales of Püssi factory was much
smaller than expected. Many clients bought remarkably smaller amounts than
prognosis a few months before. In future it is planned to improve the
production line and increase the speed of the line and achieve a monthly
production capacity of 5,500-6,000 m3. The project related to the increase of
production capacity can be processed, if the existing capacity is in use and we
see increasing demand. Therefore we have decided that during the first quarter
of 2012 the Püssi factory is going to work in three shifts and use around 50%
of its capacity. The above production capacity is currently covered with orders
and there is no intention to create large stocks. At the same time we see the
recovering of demand in March and April.
Furniture Division
Furniture Retail – Skano
AS Viisnurk retail business is operated by a private limited company OÜ Skano
and its subsidiaries in Latvia, Lithuania and Ukraine. Skano has totally 11
stores – two in Tallinn, Pärnu, Riga, Vilnius, two in Kiev, Donetsk, Kharkiv
and two in Dnipropetrovs’k at the end of year. At first quarter 2012 one store
at Dnipropetrovs’k will close.
Retail sales by countries
th EUR % of net sales Number of stores
Q4 2011 Q4 2010 Q4 2011 Q4 2010 31.12.2011 31.12.2010
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
Estonia 197 220 31.2% 35.8% 3 2
Latvia 80 80 12.7% 13.0% 1 1
Lithuania 97 88 15.4% 14.3% 1 2
Ukraine 257 226 40.7% 36.8% 6 7
---------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------
TOTAL 631 614 100.0% 100.0% 11 12
Furniture Production
The Furniture Factory’s sales in the fourth quarter in the company’s basic
target markets in Russia and Finland have decreased slightly. Our clients do
not estimate increase of demand in near future. Rather, a decrease in the
consumers’ certainty can be expected in the conditions of the European debt
crisis and therefore also a decrease in the sales turnover as a result.
The net sales of the Furniture Factory in fourth quarter amounted to 2.0 mil.
euros and profit to 162 thousand euros. In the same period of the last year,
the turnover of the division totalled 2.1 mil. euros and the profit 162
thousand euros. As compared to the previous year the turnover of the factory
has increased by 69 thousand euros (3%) and the profit has remained the same.
Furniture factory sales by countries
th EUR % of net sales
Q4 2011 Q4 2010 Q4 2011 Q4 2010
---------------------------------------------------
Russia 894 900 44.1% 43.0%
Finland 785 836 38.7% 39.9%
Estonia 19 22 0.9% 1.1%
Kazakhstan 74 78 3.7% 3.7%
Other countries 0 6 0.0% 0.3%
Skano 254 253 12.5% 12.1%
---------------------------------------------------
---------------------------------------------------
TOTAL 2,026 2,095 100.0% 100.0%
Financial highlights
th. EUR 12 m 2011 12 m 2010 12 m 2009
Income statement
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Revenue 17,330 13,929 13,152
EBITDA 3,436 1,430 653
EBITDA margin 19.8% 10.3% 5.0%
Operating profit 2,759 887 177
Operating margin 15.9% 6.4% 1.3%
Net profit 2,565 771 10
Net margin 14.8% 5.5% 0.1%
Balance sheet (31.12)
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Total assets 15,950 9,115 8,488
Return on assets 16.1% 8.5% 0.1%
Equity 7,693 5,331 4,570
Return on equity 33.3% 14.5% 0.2%
Debt-to-equity ratio 51.8% 41.5% 46.2%
Share (31.12)
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Closing price 1.62 1.44 0.72
Earnings per share 0.57 0.17 0.002
Price-earnings ratio 2.84 8.40 375.67
Book value of a share 1.71 1.19 1.02
Market to book ratio 0.95 1.21 0.71
Market capitalization 7,288 6,479 3,239
EBITDA = Earnings before interest, taxes, deprecation and amortisation
EBITDA margin = EBITDA / Revenue
Operating margin = Operating profit / Revenue
Net margin = Net profit / Revenue
Return on assets = Net profit / Total assets
Return on equity = Net profit / Equity
Debt-to-equity ratio = Liabilities / Total assets
Earnings per share = Net profit / Total shares
Price-earnings ratio = Closing price / Earnings per share
Book value of a share = Equity / Total shares
Market to book ratio = Closing price / Book value of a share
Market capitalization = Closing price * Total shares
Forecast and development
As the outlook of Europe’s economy is unpredictable, our view of the future is
cautious. We believe that in connection with cooling of economics, demand may
decrease in the nearest future; we contribute to maintaining liquidity and not
creating an excess stock reserve. We will continue production only proceeding
from orders and according to the forecasts of our reliable partners.
Building Materials Division. On the main production line in the production is
performed in three shifts in Pärnu softboard factory and it continues according
to preliminary estimations until the end of first quarter 2012. According to
orders list, factory fill produce in full capacity again in second quarter.
Isotex lines are used one or two shifts accordingly the demand of clients.
Due to the low demand Püssi softboard factory shall operate about 50% of
capacity in the first quarter 2012.
In connection with the decreasing sales volumes in Scandinavia we have
continued the search of customers from other areas, especially the Asian
countries as well as Russia.
Skano. We do not expect significant growth of retail sale in the first quarter
of 2012. Therefore we shall continue to save the costs and do not plan any
extension of the retail chain.
Furniture Factory. In the first quarter of 2012 we expect similar turnover as
in the preceding quarters in the furniture factory, but the volume will still
remain lower than the production capabilities would allow. Therefore the
workload is continuously low in the furniture factory. Agreements have been
concluded with the employees for application of undertime until 31.03.2012.
Consolidated statement of financial position
th EUR 31.12.2011 31.12.2010
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Cash and bank 206 1 011
Receivables and prepayments 1 674 1 198
Inventories 3 177 2 484
Total current assets 5 057 4 693
Investment property 185 185
Tangible fixed assets 10 692 4 217
Intangible fixed assets 16 20
Total fixed assets 10 893 4 422
TOTAL ASSETS 15 950 9 115
Debt obligations 1 380 1 383
Payables and prepayments 2 137 1 462
Short-term provisions 11 8
Total current liabilities 3 528 2 853
Non-current debt obligations 4 490 733
Non-current provisions 239 198
Total non-current liabilities 4 729 931
Total liabilities 8 257 3 784
Share capital at nominal value 2 699 2 875
Issue premium 364 364
Statutory capital reserve 288 288
Currency translation (11) 16
Retained profits 1 788 1 017
Net profit(loss) for the year 2 565 771
Total equity 7 693 5 331
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 15 950 9 115
Consolidated statement of comprehensive income
th EUR 4th q 2011 4th q 12 m 2011 12 m 2010
2010
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
RETURN ON SALES 4,816 4,054 17,330 13,929
Cost of production sold (4,097) (3,158) (14,119) (10,665)
Gross profit 719 896 3,211 3,264
Marketing expenses (683) (541) (2,383) (2,001)
General administrative expenses (184) (167) (532) (427)
Other income* 60 78 2,621 198
Other expenses (46) (23) (158) (147)
Operating profit (134) 243 2,759 887
Financial income and financial (73) (27) (187) (109)
expenses
Profit(loss) before taxes (207) 216 2,572 778
Prepaid income tax (3) (7) (7) (7)
NET PROFIT(LOSS) FOR THE PERIOD (210) 209 2,565 771
Currency translation differences (18) (7) (27) (10)
TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (228) 202 2,538 761
Basic earnings per share (0.05) 0.04 0.57 0.17
Diluted earnings per share (0.05) 0.04 0.57 0.17
*The other income includes the gain from a bargain purchase 2,455 th. EUR
The planned time of publishing of interim report of first quarter 2012 is week
20 (14. - 18. May 2012).
Einar Pähkel
CFO
+372 447 8331
[email protected]
http://www.viisnurk.ee