Market announcement
AS Ekspress Grupp
LEI code
529900B52V1TUMW7FS54
Size of the entity
Large group
Economic activities
Professional, Scientific and Technical Activities
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Management interim statement or quarterly financial report
Unique data record identifier
3013
Attachments
Submission date and time
28.02.2011 17:32:57
Content of announcement in Estonian
Title
AS Ekspress Grupp: 2010. aasta IV kvartali ja 12 kuu konsolideeritud vahearuanne
Message
Tallinn, Eesti, 2011-02-28 16:32 CET (GLOBE NEWSWIRE) --
Järgmises aruandes on toodud Ekspress Grupi konsolideeritud finantsnäitajad
2010. aasta IV kvartal ja 12 kuu kohta ning nendega seotud turuarengud ja
juhtkonna otsused.
Olulisemad finantsnäitajad
Finantsnäitajad EEK EUR Muutus
(tuhandetes) %
--------------------------------------------------------------------------------
IV kv IV kv 2009 IV kv 2010 IV kv
2010 2009
--------------------------------------------------------------------------------
Perioodi kohta
Müügitulu* 232 895 211 445 14 885 13 514 10%
Brutokasum* 54 227 40 642 3 466 2 598 33%
EBITDA* 29 001 14 025 1 854 896 106%
Ärikasum (ilma 15 910 565 1 016 37 2 716%
firmaväärtuse
allahindluseta)*
Ärikasum* 15 910 (90 880) 1 016 (5 807) 117%
Perioodi puhaskasum/ 3 307 (103 654) 210 (6 624) 103%
(-kahjum) jätkuvatest
tegevustest
Perioodi 3 307 (109 323) 210 (6 986) 103%
puhaskasum/(-kahjum)
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Finantsnäitajad EEK EUR Muutus
(tuhandetes) %
--------------------------------------------------------------------------------
12 kuud 12 kuud 12 kuud 12 kuud
2010 2009 2010 2009
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Perioodi kohta
Müügitulu* 810 712 813 218 51 814 51 974 0%
Brutokasum* 176 705 145 383 11 294 9 292 22%
EBITDA* 94 522 47 155 6 041 3 014 100%
Ärikasum (ilma 43 176 (6 973) 2 760 (445) 720%
firmaväärtuse
allahindluseta)*
Ärikasum* 43 176 (98 418) 2 760 (6 289) 144%
Perioodi puhaskasum/ (7 983) (147 979) (509) (9 457) 95%
(-kahjum) jätkuvatest
tegevustest
Perioodi puhaskasum/ (2 305) (190 026) (146) (12 144) 99%
(-kahjum)
--------------------------------------------------------------------------------
31.12.2010 31.12.200 31.12.2010 31.12.20 Muutus
9** 09** %
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Käibevara 199 195 214 312 12 729 13 696 -7%
Lõpetatud 0 93 457 0 5 973 -100%
tegevusvaldkondade varad
Põhivara 1 146 137 1 180 248 73 253 75 431 -3%
Varad kokku 1 345 332 1 488 017 85 982 95 100 -10%
Lühiajalised kohustused 250 634 426 761 16 018 27 275 -41%
Lõpetatud 0 17 231 0 1 101 -100%
tegevusvaldkondade
kohustused
Pikaajalised kohustused 526 742 597 068 33 665 38 159 -12%
Kohustused kokku 777 376 1 041 060 49 683 66 535 -25%
Omakapital 567 956 446 957 36 299 28 565 27%
--------------------------------------------------------------------------------
*Sisaldavad ainult jätkuva tegevuse (online meedia, perioodiliste väljaannete
ja trükiteenuste segmentide) tulemust.
** Bilansi võrreldavad andmed sisaldavad ka lõpetatud tegevustega (infoteenuste
ning raamatute jae- ja hulgimüügiga) seotud varasid ja kohustusi.
Suhtarvud
Possible table in table detected.
Object reference not set to an instance of an object.
* Suhtarvud näitavad ainult jätkuvat tegevust.
Esitatud finantsnäitajate leidmisel kasutatud valemid:
Müügitulu kasv (%) (müügitulu IV kv 2010 - müügitulu IV
kv 2009) / müügitulu IV kv 2009*100
Brutorentaablus (%) brutokasum/müügitulu*100
Puhasrentaablus (%) puhaskasum/müügitulu*100
EBITDA marginaal (%) EBITDA/müügitulu*100
Ärirentaablus (%) ärikasum/müügitulu*100
Puhaskasum aktsia kohta puhaskasum/keskmine aktsiate arv
Varade tootlus (%) puhaskasum/keskmised varad *100
Omakapitali tootlus (%) puhaskasum/keskmine omakapital *100
Finantsseisundi suhtarvud (%) 31.12.2010 31.12.2009
-------------------------------------------------------
Omakapitali osakaal (%) 42% 30%
------------------------------
Likviidsuskordaja 0,8 0,5
------------------------------
Võla ja omakapitali suhe (%) 107% 171%
------------------------------
Võla ja kapitali suhe (%) 47% 61%
-------------------------------------------------------
Esitatud finantsnäitajate leidmisel kasutatud valemid:
Omakapitali osakaal (%) omakapital /
(kohustused+omakapital)* 100
Likviidsuskordaja käibevara/lühiajalised
kohustused
Võla ja omakapitali suhe (%) intressi kandvad
võlakohustused/omakapital*10
0
Võla ja kapitali suhe (%) intressikandvad
võlakohustused-raha ja raha
ekvivalendid (netovõlg)/
(netovõlg+ omakapital)*100
Pärast tütarettevõtete müüki 2010.a. sõlmisid AS Ekspress Grupp ja
sündikaatlaenu osapooled tähtajalise hoiuse summas 3 miljonit eurot (46 940
tuhat krooni), mis on bilansis kajastatud pikaajalise varana, kuid mida kontsern
saab vajadusel kasutada ka varem sündikaatlaenu intressi- ja põhiosa
tagasimakseteks ning sündikaatlaenu ennetähtaegseks tagastamiseks. Kontsernil on
õigus tagatishoius lõpetada kui kontserni intressikandvate võlakohustuste ja
EBITDA suhe on neljal järjestikusel kvartalil väiksem kui 4,00, kuid mitte varem
kui 31.03.2013.
Kontserniettevõtjate müügitulu ja EBITDA* IV kvartalis
(tuhandetes) Müügitulu EBITDA
--------------------------------------------------------------------------------
EEK IV kv IV kv Muutus IV kv IV kv Muutus
2010 2009 % 2010 2009 %
--------------------------------------------------------------------------------
Eesti Ajalehed AS*** 32 337 35 491 -9% 1 094 3 014 -64%
Delfi Grupp 36 015 29 577 22% 4 728 1 350 250%
konsolideeritud
AS Printall 113 121 95 548 18% 23 922 15 056 59%
UAB Ekspress Leidyba 10 814 12 082 -10% (285) (1 081) 74%
Eesti Päevalehe AS** 26 072 29 212 -11% (1 052) (5 492) 81%
AS SL Õhtuleht** 27 746 29 604 -6% 1 784 4 028 -56%
AS Express Post** 20 156 21 274 -5% 2 482 3 668 -32%
AS Ajakirjade 38 910 37 446 4% 2 398 1 956 23%
Kirjastus**
AS Linnaleht 3 617 4 401 -18% 25 176 -86%
UAB Medipresa 33 684 38 468 -12% (154) 440 -135%
--------------------------------------------------------------------------------
* kontsernisisesed tehingud elimineerimata
** ühisettevõtted 100%
*** 2009 a. koos AS Maalehe tulemusega
(tuhandetes) Müügitulu EBITDA
--------------------------------------------------------------------------------
EUR IV kv IV kv Muutus IV kv IV kv Muutus
2010 2009 % 2010 2009 %
--------------------------------------------------------------------------------
Eesti Ajalehed AS*** 2 067 2 268 -9% 70 193 -64%
Delfi Grupp 2 302 1 890 22% 302 86 250%
konsolideeritud
AS Printall 7 230 6 107 18% 1 529 962 59%
UAB Ekspress Leidyba 691 772 -10% (18) (69) 74%
Eesti Päevalehe AS** 1 666 1 867 -11% (67) (351) 81%
AS SL Õhtuleht** 1 773 1 892 -6% 114 257 -56%
AS Express Post** 1 288 1 360 -5% 159 234 -32%
AS Ajakirjade 2 487 2 393 4% 153 125 23%
Kirjastus**
AS Linnaleht 231 281 -18% 2 11 -86%
UAB Medipresa 2 153 2 459 -12% (10) 28 -135%
--------------------------------------------------------------------------------
* kontsernisisesed tehingud elimineerimata
** ühisettevõtted 100%
*** 2009 a. koos AS Maalehe tulemusega
2010.aasta neljandas kvartalis kasvas Ekspress Grupi käive võrreldes eelmise
aasta sama perioodiga 10% ning EBITDA üle kahe korra. Möödunud aasta IV
kvartalis toimus kontsernis firmaväärtuste allahindlus ning seetõtt on
käesoleva aasta IV kvartali ärikasum ning puhaskasum oluliselt paremad.
Normaliseeritud ärikasum (ehk ärikasum ilma firmaväärtuste allahindluseta) on
kasvanud kordades ning sisuliselt nulltulemusest on jõutud märgatavasse
kasumisse. Eriti rõõmustas Delfi Grupi 22%-line käibe kasv ning oluline EBITDA
kasv (250%). Hea tulemuse tegi ka AS Printall, kasvatades käivet IV kvartalis
18% ja EBITDA-d 59% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Perioodiliste
väljaannete segmendis suutis positiivset tulemust näidata ainult Ajakirjade
Kirjastus. Teiste ettevõtete käive kahanes.
Kontserniettevõtjate 12 kuu müügitulu ja EBITDA*
(tuhandetes) Müügitulu EBITDA
--------------------------------------------------------------------------------
EEK 12 kuud 12 kuud Muutus 12 kuud 12 kuud Muutus
2010 2009 % 2010 2009 %
--------------------------------------------------------------------------------
Eesti Ajalehed 117 871 130 321 -10% 15 549 (1 949) 898%
AS***
Delfi Grupp 123 356 108 572 14% 11 860 (1 894) 726%
konsolideeritud
AS Printall 378 979 355 125 7% 81 331 59 554 37%
UAB Ekspress 42 642 53 267 -20% (4 954) (4 666) -6%
Leidyba
Eesti Päevalehe 101 204 131 026 -23% (8 532) (3 364) -154%
AS**
AS SL Õhtuleht** 107 682 121 508 -11% 8 424 16 662 -49%
AS Express Post** 75 606 79 180 -5% 9 318 9 630 -3%
AS Ajakirjade 136 754 150 294 -9% 5 244 728 620%
Kirjastus**
AS Linnaleht 11 970 16 876 -29% (894) 190 -571%
UAB Medipresa 133 733 143 669 -7% (315) 907 -135%
--------------------------------------------------------------------------------
* kontsernisisesed tehingud elimineerimata
** ühisettevõtted 100%
*** 2009 a. koos AS Maalehe tulemusega
(tuhandetes) Müügitulu EBITDA
--------------------------------------------------------------------------------
EUR 12 kuud 12 kuud Muutus 12 kuud 12 kuud Muutus
2010 2009 % 2010 2009 %
--------------------------------------------------------------------------------
Eesti Ajalehed 7 533 8 329 -10% 994 (125) 898%
AS***
Delfi Grupp 7 884 6 939 14% 758 (121) 726%
konsolideeritud
AS Printall 24 221 22 697 7% 5 198 3 806 37%
UAB Ekspress 2 725 3 404 -20% (317) (298) -6%
Leidyba
Eesti Päevalehe 6 468 8 374 -23% (545) (215) -154%
AS**
AS SL Õhtuleht** 6 882 7 766 -11% 538 1 065 -49%
AS Express Post** 4 832 5 061 -5% 596 615 -3%
AS Ajakirjade 8 740 9 606 -9% 335 47 620%
Kirjastus**
AS Linnaleht 765 1 079 -29% (57) 12 -571%
UAB Medipresa 8 547 9 182 -7% (20) 58 -135%
--------------------------------------------------------------------------------
* kontsernisisesed tehingud elimineerimata
** ühisettevõtted 100%
*** 2009 a. koos AS Maalehe tulemusega
2010. 12 kuud olid kontsernile pöördelised. Aasta alguse käibe kahanemine
võrreldes eelmise perioodiga pöördus aasta keskel kasvuks, saavutades parimatel
kuudel üle 10%-lise kasvu võrreldes eelmise aasta samade kuudega. EBITDA ja
marginaali osas saavutas kontsern aasta algul loodetust parema tulemuse. EBITDA
kasvas varasema aastaga võrredes 98% ning EBITDA marginaaliks saavutasime
samuti pea kaks korda suurema tulemuse, teenides 12% tootlust.
Paranenud tulemuste peamine põhjus on trükiteenuste ja online-meedia segmentide
kasv.
Online-meedia segment näitas 2010. aasta II kvartalis pea 20%-list kasvu
võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Volatiilse suve möödudes kasvas
online-meedia segmendi käive detsembris 41% võrreldes eelmise aasta sama
perioodiga. Trükiteenuste segmendis kasvas kasumlikkus aasta algusest alates
tänu erinevatele kulukontrolli mehhanismide kasutuselevõtule, kuid alates
teisest poolaastast kasvas ka käive, mis oli parimatel kuudel 23% parem eelmise
aasta sama perioodi tulemusest. Perioodiliste väljaannete segment oli 2010
aastal endiselt surve all, kuid jõudis aasta lõpus käivete näol peaaegu
varasema aasta tasemele.
2011. aastal ootame online-meedia segmendis kasvu jätkumist kõigis Balti
riikides. Samuti oleme seadnud eesmärgiks hinnata jooksvalt Delfi Ukraina
jätkusuutlikkust pärast aset leidnud tooteuuendust ning müügitegevuse
aktiivistamist.
Perioodiliste väljaannete segmendis ootame 2011. aastal möödunud aastaga
võrreldavat käivet ning tulusid. Leedu ajakirjade kirjastuselt Express Leidyba,
ootame positiivse EBITDA-ni jõudmist, Ajakirjade Kirjastuselt arvestatavat
kasumi kasvu võrreldes 2010. aastaga. 2011. veebruaris sõlmisime eellepingu
kojukandega tegeleva ühisettevõtte Express Post aktsiate müügiks, mis hetkel
ootab konkurentsiameti heakskiitu.
Grupi trükiettevõttelt ootame 2011. aastal mõõdukat käibe ja kasumi kasvu, mida
hetkel pärsib ettevõtte seadmepargi kõrge hõivatus. Seetõttu oleme asunud
kaaluma täiendavate seadmete soetamise vajalikkust.
Suurema osa erinevatest efektiivsust tõstvatest tegevustest viis kontsern läbi
2009. aasta jooksul, mistõttu 2010. aastal enam olulisi restruktureerimisi ei
toimunud va. Eesti Päevalehes, kus viidi kevadel läbi agressiivne palgakulude
vähendamine. Ekspress Grupi EBITDA marginaal oli tugevaim edukatel
reklaamikuudel kevadel ja sügisel. IV kvartali EBITDA marginaali vähendas
reklaamiagentuuridega sõlmitud lepingutest tulenevate mahuallahindluste
kuhjumine viimasesse kvartalisse. Olulise tähelepanekuna efektiivsuse osas
tuleb märkida, et kui 2009. aastal oli keskmine tööjõukulu suhe käibesse 37,7%
siis 2010. aastal oli see näitaja 34,5%.
Lisaks paranevatele majandustulemustele õnnestus 2010. aastal stabiliseerida ka
kontserni fiskaalne seisukord tänu kevadel läbi viidud täiendavale kapitali
kaasamisele, kontserni rahastavate pankadega sõlmitud uutele laenulepingutele
ning kahe lõpule viidud tütarettevõtte müügile.
2010. aasta majandustulemuse ning eelpool kirjeldatud laenude
restruktureerimise ning uue kaasatud kapitali taustal saame väita, et kontsern
on edukalt väljunud majanduskriisist ja juhatus vaatab järgnevatele aastatele
lootusrikkalt.
Erinevalt 2009. aastast, ei sisaldu 2010. aasta majandustulemustes olulisel
määral erakorralisi kulusid, samuti ei ole olnud vajadust kontserni varade
allahindamiseks. 2010. aasta tulude trendid online-meedia segmendis on toetanud
meie varasemaid hinnanguid ettevõtete väärtustele, samuti on vilja kandnud
kontserni konservatiivne poliitika deebitoride osas, mis on taganud
ebatõenäoliste võlgade jooksva allahindluse ning vältinud üllatusi aastaaruande
koostamisel.
Kontsern on strateegiliselt liikumas järjest enam digitaalse meedia suunas. Kui
2009. aasta algul moodustasid online-meedia segmendi tulud 12,5% kontserni
tuludest, siis 2010. aasta lõpuks on osakaal tõusnud 14,4%. 2011. aasta
tulustruktuuris peaks online-meedia segmendi osakaal kasvama 16.3%-ni. Kontsern
kavatseb jätkata keskendumist digitaalsele meediale läbi täna portfellis
olevate tütarettevõtete arendamise ning samuti läbi võimalike uute ettevõtete
ostmise kõigis riikides, kus grupi ettevõtted on esindatud. Lisaks
online-meedia segmendi jätkuvale arengule oleme optimistlikud ka perioodiliste
väljaannete digitaliseerumise protsessi osas ning arvame, et erinevate
kaasaskantavate infokandjate levik kiirendab digitaliseerumise protsessi, mis
omakorda loob võimalused efektiivsuse oluliseks paranemiseks perioodiliste
väljaannete sektoris.
2011. aastal ootame kogu grupile mõõdukat käibe ja marginaali kasvu. Oleme
seadnud eesmärgiks tõsta kontserni käivet kuni 10% ning EBITDA marginaali
14%-ni. Seda peamiselt läbi online-meedia segmendi marginaali paranemise, mida
loodetavasti toetab perioodiliste väljaannete segment.
Online-meedia segment
2010. aasta lõpuks jõudis Ekspress Grupi uudisteportaalide kasutajate arv 3,9
miljoni unikaalse kasutajani kuus, mida on 12% rohkem kui 2009. aasta
detsembris. Delfi Grupp on endiselt ainus uue meedia väljaanne, mis tegutseb
üle Baltikumi ja lisaks veel Ukrainas.
2010. aasta internetikasutuse üldiseloomustamiseks võib nimetada kahte tegurit.
Esiteks on see sotsiaalmeedia suurema rolli tekkimine internetikasutaja
igapäevatoimingutes. Vaatamata sellele tõsiasjale ei ole Delfi kasutusnumbrid
siiski vähenenud, seda nii kasutajate arvu kui ka sessiooni pikkuse osas. Teise
tegurina tuleb välja tuua erinevate nutitelefonide müügi kasvunumbrid, mis
tähendab eelkõige seda, et ligipääs internetile muutub üha mobiilsemaks.
Online-meedia segmendis panustas kasvu kõige enam Delfi Leedu. Kuigi Delfi Läti
aasta tulemus jäi kahjumisse, algas aasta viimases kvartalis Läti
majanduskeskkonna oluline paranemine, mis viis Läti käibe kasvule ja tagab
järgmisel aastal Delfile Lätis positiivse majandustulemuse. Ukrainas oli Delfi
lõppenud aastal endiselt investeerimisfaasis.
Delfi Eesti kasutajate arv kasvas aasta lõpuks 18,9% võrrelduna 2009. aasta
detsembriga. Delfi on endiselt külastatavaim uudisportaal Eestis. Külastatavaim
internetikeskkond on jätkuvalt siiski neti.ee, mille kasutajate üldarv on
stabiilselt üle ühe miljoni kasutaja nädalas.
Delfi Eesti kasutajate arv kasvas aasta lõpuks 18,9% võrrelduna 2009. aasta
detsembriga. Delfi on endiselt külastatavaim uudisportaal Eestis. Külastatavaim
internetikeskkond on jätkuvalt siiski neti.ee, mille kasutajate üldarv on
stabiilselt üle ühe miljoni kasutaja nädalas.
Läti interneti kasutajate hulgas on endiselt kõige populaarsemad veebilehed
e-maili keskkond Inbox.lv ja sotsiaalvõrgustik draugiem.lv. Neljandal kohal on
kogu aasta lõikes olnud kuulutusteportaal ss.lv. Delfi Läti on jätkuvalt kõige
külastatavam uudisteportaal. Konkurentidest on tvnet.lv ja apollo.lv ligi
kolmandiku võrra väiksema külastajate arvuga kui Delfi.lv. Läti Delfi on ainus
Delfi Grupi ettevõte, mille kasutajate arv võrreldes detsembriga 2009 ei ole
kasvanud, vaid on jäänud praktiliselt samale tasemele (-0,2%).
Delfi Leedu oli ka 2010. aastal kõige populaarsem internetikeskkond Leedus,
kasvades aastases võrdluses 17,2%. Just aasta teises pooles on Delfi kasutajate
arv teinud märgatava hüppe ja ulatunud aasta viimastel kuudel üle 1,1 miljoni
kasutaja kuus.
Ukraina internetituru toimimispõhimõtted erinevad sellest, mida me näeme
Baltikumis. Ukrainas on suurima kasutajaskonnaga keskkonnad sellised sisu
agregaatorid, kes ise sisu ei tooda. Seetõttu on sisutootmisele orienteeritud
keskkondade külastajate numbrid väga suurte kõikumistega. Delfi eesmärk
Ukrainas ei ole olnud agregaatoritelt liikluse ostmisega käidavuse numbreid
kasvatada, vaid areneda orgaaniliselt ja kasvatada endale lojaalsete kasutajate
baasi. 2010. aasta jooksul on Ukraina Delfi kasutajate arv kasvanud 28,8%, mis
internetikeskkondade üldises pingereas annab alles 42. koha.
Perioodiliste väljaannete segment
Perioodiliste väljaannete segmenti kuuluvad ajalehtede ja ajakirjade
kirjastusettevõtted, kelle tegevus hõlmab ka raamatute kirjastamist. Samuti
kuulub siia segmenti perioodika kojukandega tegelev AS Express Post.
Suurima tiraažiga ajaleht on endiselt Postimees. Teiste ajalehtede tiraažid on
püsinud suhteliselt stabiilselt samadel tasemetel. Kontsernis on kõige suurema
languse läbi teinud Eesti Päevaleht, mis on aasta lõikes oma tiraaži kaotanud
ca 10%.
Lugejaskonna langusest ei ole pääsenud ükski ajaleht. Samas on kõikide
väljaannete lugejaskonna vähenemine olnud samas suurusjärgus - 14-17%.
Sarnaselt ajalehtede lugejaskonnale, on lugejate vähenemine jätkunud ka
ajakirjade turul. Samas on 2010. aasta lõpu viimases kvartalis näha olukorra
stabiliseerumise märke nii üksikmüügi kui ka reklaamitulude osas, seda nii
Eestis kui ka Leedus.
Eestis on 2010. aasta lõpu seisuga kõige loetum ajakiri Kroonika, mille
lugejaskond on aasta alguse languse järel stabiliseerunud. Teiste ajakirjade
osas ei ole jõuvahekorrad olulisel määral muutunud.
Ekspress Grupi Leedu ajakirjade osas on loetavuse numbrid käitunud sarnaselt
Eestiga. Aasta alguses toimus lugejate arvu vähenemine, mis siiski
stabiliseerus aasta teisel poolel. Hea on märkida, et 2010 aasta alguses
omandatud ajakirja Cosmo lugejanumbrid on kasvanud viimase kolme kvartali
lõikes.
Trükiteenuste segment
Ekspress Grupi kõik trükiteenused on kontsentreerunud ASi Printall, mis on üks
suurim trükkimisega tegelev ettevõte Eestis. Printall on võimeline trükkima nii
ajalehti (coldset) kui ka ajakirju (heatset).
Trükisegmendis leidis aset agressiivne areng eksportturgudel, kust laekus ligi
2/3 tuludest. Suurimateks partneriteks olid ettevõttele kliendid Rootsist,
Norrast, Soomest ja Venemaalt. Alustati ka töödega Saksamaa, Hollandi ja
Prantsusmaa klientidele. Enamikel juhtudel on tegu perioodiliste ajakirjade või
tootekataloogide tootmisega. Trükiettevõte Printall on saavutanud kõrge
efektiivsuse läbi hästi juhitud kulude ja optimaalse seadmepargi ning tänu
paindlikule tööjõupoliitikale ja kvaliteetsele toodangule kindlustanud endale
juhtiva positsiooni Skandinaavia ja Ida-Euroopa trükikodade tootlikkuse osas.
Olulisemaks sündmuseks 2010. aastal oli mitmete keskkonna-alaste sertifikaatide
omandamine tunnustusena ettevõtte tootmistsükli keskkonnasõbralikkusele.
Investeeringud
(tuhandetes) EEK EUR
----------------------------------------------------------------
2010 2009 2010 2009
----------------------------------------------------------------
Materiaalse põhivara soetused
Ehitised 12 171 1 11
Masinad ja seadmed 1 381 2 635 89 169
Muu inventar 3 071 4 283 197 273
Lõpetamata ehitus ja ettemaksed 137 1 568 9 100
Kokku materiaalse põhivara soetused 4 601 8 657 296 553
Immateriaalse põhivara soetused
Arenguväljaminekud 2 337 2 371 149 152
Arvutite tarkvara 1 858 2 313 119 148
Ettemaksed 299 542 19 34
Kokku immateriaalse põhivara soetused 4 494 5 226 287 334
----------------------------------------------------------------
Põhivara soetused kokku 9 095 13 883 583 886
----------------------------------------------------------------
2010.a. investeeringud on kõik korralised, et vajalikul määral parandada
äritegevuses kasutatavaid varasid.
Konsolideeritud finantsseisundi aruanne (auditeerimata)
(tuhandetes) EEK EUR
--------------------------------------------------------------------------------
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
--------------------------------------------------------------------------------
------------------------------------
VARAD
Käibevara
Raha ja raha ekvivalendid 43 292 39 953 2 767 2 553
Finantsvarad õiglases väärtuses 1 892 0 57
muutusega läbi kasumiaruande
Nõuded ja ettemaksed 108 631 116 286 6 941 7 431
Varud 46 332 57 181 2 961 3 655
Kokku 198 256 214 312 12 669 13 696
Müügiootel põhivara 939 0 60 0
Käibevara kokku 199 195 214 312 12 729 13 696
Varad lõpetatud 0 93 457 0 5 973
tegevusvaldkonnast
Põhivara
Tähtajaline hoius 47 074 0 3 009 0
Nõuded ja ettemaksed 2 519 5 697 162 364
Investeeringud 124 640 8 41
sidusettevõtetesse
Kinnisvarainvesteeringud 0 6 360 0 406
Materiaalne põhivara 299 438 345 938 19 138 22 109
Immateriaalne põhivara 796 982 821 613 50 936 52 511
Põhivara kokku 1 146 137 1 180 248 73 253 75 431
VARAD KOKKU 1 345 332 1 488 017 85 982 95 100
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL
Kohustused
Lühiajalised kohustused
Laenukohustused 81 878 143 093 5 233 9 145
Võlad ja ettemaksed 168 756 283 668 10 785 18 130
Lühiajalised kohustused kokku 250 634 426 761 16 018 27 275
Kohustused lõpetatud 0 17 231 0 1 101
tegevusvaldkonnast
Pikaajalised kohustused
Pikaajalised laenukohustused 517 168 583 047 33 053 37 263
Muud pikaajalised võlad 36 28 2 2
Tuletisinstrumendid 9 538 13 993 610 894
Pikaajalised kohustused kokku 526 742 597 068 33 665 38 159
Kohustused kokku 777 376 1 041 060 49 683 66 535
Omakapital
Aktsiakapital 297 968 208 488 19 044 13 325
Ülekurss 223 394 192 883 14 277 12 327
Reservid 721 (313) 46 (20)
Jaotamata kasum 45 373 43 976 2 900 2 811
Valuutakursi muutuste reserv 500 1 635 32 104
Emaettevõtja aktsionäridele 567 956 446 669 36 299 28 547
kuuluv osa omakapitalist kokku
Vähemusosalus 0 288 0 18
Omakapital kokku 567 956 446 957 36 299 28 565
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 1 345 332 1 488 017 85 982 95 100
--------------------------------------------------------------------------------
*Lõpetatud tegevusena on kajastatud ainult Ekspress Hotline AS-ga seotud varad
ja kohustused (vt lisa 3).
Aruande lisad lehekülgedel 24-41 on konsolideeritud vahearuande lahutamatud osad
Konsolideeritud koondkasumiaruanne (auditeerimata)
(tuhandetes) EEK
--------------------------------------------------------------------------------
IV kv IV kv 12 kuud 12 kuud
2010 2009* 2010 2009*
--------------------------------------------------------------------------------
Müügitulu 232 895 211 445 810 712 813 218
-------------------------------------
Müüdud toodangu kulu 178 668 170 803 634 007 667 835
-------------------------------------
Brutokasum 54 227 40 642 176 705 145 383
-------------------------------------
Turunduskulud 10 014 11 702 35 074 39 917
-------------------------------------
Üldhalduskulud 27 875 116 307 100 680 200 579
-------------------------------------
Muud äritulud 1 867 1 156 6 449 8 826
-------------------------------------
Muud ärikulud 2 295 4 669 4 224 12 131
-------------------------------------
Ärikasum 15 910 (90 880) 43 176 (98 418)
-------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Intressitulud 492 490 814 2 099
--------------------------------------------------------------------------------
Intressikulud (9 994) (10 678) (40 622) (46 145)
-------------------------------------
Kasum (kahjum) valuutakursi 251 148 258 (417)
muutusest
-------------------------------------
Muud finantskulud (617) (543) (2 737) (1 327)
-------------------------------------
Kokku finantstulud/kulud (9 868) (10 583) (42 287) (45 790)
-------------------------------------
Kasum/(kahjum) sidusettevõtete (175) 160 (516) 189
aktsiatelt ja osadelt
-------------------------------------
Kasum/(kahjum) enne 5 867 (101 303) 373 (144 019)
tulumaksustamist
-------------------------------------
Tulumaks 2 560 2 351 8 356 3 960
--------------------------------------------------------------------------------
Kasum/(kahjum) jätkuvatest 3 307 (103 654) (7 983) (147 979)
tegevusvaldkondadest
--------------------------------------------------------------------------------
Kasum/(kahjum) lõpetatud tegevustest 0 (5 669) 5 678 (42 047)
-------------------------------------
Aruandeperioodi kasum/(kahjum) 3 307 (109 323) (2 305) (190 026)
-------------------------------------
Aruandeaasta puhaskasumi/(-kahjumi)
jaotus:
-------------------------------------
Emaettevõtja aktsionäride osa 3 595 (109 323) (2 017) (190 026)
kasumist/(kahjumist)
-------------------------------------
Vähemusosaluse osa kahjumist (288) 0 (288) 0
-------------------------------------
Muu koondkasum/(-kahjum)
-------------------------------------
Realiseerimata kursivahed (215) 950 (1 135) 280
-------------------------------------
Kasum/-kahjum riskimaandamisreservi 4 448 (4 438) 4 448 (4 438)
muutusest
-------------------------------------
Muu koondkasum/(-kahjum) kokku 4 233 (3 488) 3 313 (4 158)
-------------------------------------
Aruandeaasta koondkasumi/(-kahjumi) 7 540 (112 811) 1 008 (194 184)
jaotus:
-------------------------------------
Emaettevõtja aktsionäride osa 7 828 (112 811) 1 296 (194 184)
kasumist/(kahjumist)
-------------------------------------
Vähemusosaluse osa koondkahjumist (288) 0 (288) 0
-------------------------------------
Tava- ja lahustunud kasum aktsia 0,12 (5,24) (0,09) (9,14)
kohta (lisa 8)
--------------------------------------------------------------------------------
*2009 võrreldavad andmed on korrigeeritud ning sisaldavad ainult jätkuvate
tegevuste tulemust. Kuludest ja tuludest on välja elimineeritud Ekspress
Hotline AS ja Rahva Raamat AS-ga seotud tulud ja kulud, mis kajastatakse ühel
real „Kasum/(kahjum) lõpetatud tegevusest“.
Konsolideeritud koondkasumiaruanne (auditeerimata)
(tuhandetes) EUR
--------------------------------------------------------------------------------
IV kv IV kv 12 kuud 12 kuud
2010 2009* 2010 2009*
--------------------------------------------------------------------------------
Müügitulu 14 885 13 514 51 814 51 974
-------------------------------------
Müüdud toodangu kulu 11 419 10 916 40 520 42 682
-------------------------------------
Brutokasum 3 466 2 598 11 294 9 292
-------------------------------------
Turunduskulud 640 748 2 242 2 551
-------------------------------------
Üldhalduskulud 1 782 7 433 6 435 12 819
-------------------------------------
Muud äritulud 119 74 412 564
-------------------------------------
Muud ärikulud 147 298 270 775
-------------------------------------
Ärikasum 1 016 (5 807) 2 760 (6 289)
-------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Intressitulud 31 31 52 134
--------------------------------------------------------------------------------
Intressikulud (639) (682) (2 596) (2 949)
-------------------------------------
Kasum (kahjum) valuutakursi 16 9 16 (27)
muutusest
-------------------------------------
Muud finantskulud (39) (35) (175) (85)
-------------------------------------
Kokku finantstulud/kulud (631) (677) (2 702) (2 927)
-------------------------------------
Kasum/(kahjum) sidusettevõtete (11) 10 (33) 12
aktsiatelt ja osadelt
-------------------------------------
Kasum/(kahjum) enne tulumaksustamist 374 (6 474) 25 (9 204)
-------------------------------------
Tulumaks 164 150 534 253
--------------------------------------------------------------------------------
Kasum/(kahjum) jätkuvatest 210 (6 624) (509) (9 457)
tegevusvaldkondadest
--------------------------------------------------------------------------------
Kasum/(kahjum) lõpetatud tegevustest 0 (362) 363 (2 687)
-------------------------------------
Aruandeperioodi kasum/(kahjum) 210 (6 986) (146) (12 144)
-------------------------------------
Aruandeaasta puhaskasumi/(-kahjumi)
jaotus:
-------------------------------------
Emaettevõtja aktsionäride osa 228 (6 986) (129) (12 144)
kasumist/(kahjumist)
-------------------------------------
Vähemusosaluse osa kahjumist (18) 0 (18) 0
-------------------------------------
Muu koondkasum/(-kahjum)
-------------------------------------
Realiseerimata kursivahed (14) 61 (72) 18
-------------------------------------
Kasum/-kahjum riskimaandamisreservi 284 (284) 284 (284)
muutusest
-------------------------------------
Muu koondkasum/(-kahjum) kokku 270 (223) 212 (266)
-------------------------------------
Aruandeaasta koondkasumi/(-kahjumi) 480 (7 209) 65 (12 410)
jaotus:
-------------------------------------
Emaettevõtja aktsionäride osa 498 (7 209) 82 (12 410)
kasumist/(kahjumist)
-------------------------------------
Vähemusosaluse osa koondkahjumist (18) 0 (18) 0
-------------------------------------
Tava- ja lahustunud kasum aktsia 0,01 (0,34) (0,01) (0,58)
kohta (lisa 8)
--------------------------------------------------------------------------------
*2009 võrreldavad andmed on korrigeeritud ning sisaldavad ainult jätkuvate
tegevuste tulemust. Kuludest ja tuludest on välja elimineeritud Ekspress
Hotline AS ja Rahva Raamat AS-ga seotud tulud ja kulud, mis kajastatakse ühel
real „Kasum/(kahjum) lõpetatud tegevusest“.
Konsolideeritud rahavoogude aruanne (auditeerimata)
(tuhandetes) EEK EUR
--------------------------------------------------------------------------------
2010 2009* 2010 2009*
--------------------------------------------------------------------------------
Jätkuvate tegevusvaldkondade rahavood
äritegevusest
Aruandeperioodi ärikasum (-kahjum) 43 176 (98 418) 2 760 (6 289)
Korrigeerimised:
Põhivara kulum ja väärtuse langus 51 354 145 571 3 282 9 304
Kasum (--) kahjum (+) põhivara müügist ja 313 937 20 60
mahakandmisest
Muutus käibekapitalis:
Äritegevusega seotud nõuete ja ettemaksete (4 792) 39 100 (306) 2 499
muutus
Varude muutus (4 140) 4 344 (265) 278
Äritegevusega seotud kohustuste ja 6 989 27 261 447 1 742
ettemaksete muutus
Rahavoog põhitegevusest 92 900 118 795 5 937 7 592
Makstud ettevõtte tulumaks (5 716) (6 135) (365) (392)
Makstud intressid (40 622) (45 904) (2 596) (2 934)
-------------------------------------
Jätkuvate tegevusvaldkondade rahavood 46 562 66 756 2 976 4 266
äritegevuses kokku
--------------------------------------------------------------------------------
Lõpetatud tegevusvaldkonna äritegevuses (16 055) 6 422 (1 026) 410
kasutatavad rahavood
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavood investeerimistegevusest
Tütarettevõtete müük 62 266 0 3 980 0
Tähtajaline hoius (46 940) 0 (3 000) 0
Saadud intressid 964 1 949 62 125
Põhivara soetamine (9 095) (9 515) (581) (608)
Põhivara müük 8 480 5 868 542 375
Antud laenud (615) (4 722) (39) (302)
Antud laenude tagasimaksed 10 144 12 255 648 783
Jätkuvate tegevusvaldkondade 25 204 5 835 1 611 373
investeerimistegevuses kasutatavad
rahavood kokku
--------------------------------------------------------------------------------
Lõpetatud tegevusvaldkonna rahavood 0 (1 499) 0 (96)
investeerimistegevusest
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Jätkuvate tegevusvaldkondade rahavood
finantseerimistegevusest
Aktsiate emiteerimine 82 121 28 166 5 248 1 800
Tasutud kapitalirendi maksed (20 009) (35 901) (1 279) (2 294)
Arvelduskrediidi kasutuse muutus (29 399) 7 836 (1 879) 501
Faktooring (5 340) 8 222 (341) 525
Saadud laenud 1 500 4 317 96 276
Saadud laenude tagasimaksed (81 169) (84 089) (5 188) (5 374)
--------------------------------------------------------------------------------
Jätkuvate tegevusvaldkondade (52 296) (71 449) (3 342) (4 566)
finantseerimistegevuses kasutatavad
rahavood kokku
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Lõpetatud tegevusvaldkonna (76) (12 500) (5) (799)
finantseerimistegevuses kasutatavad
rahavood
--------------------------------------------------------------------------------
RAHA JA RAHA EKVIVALENTIDE MUUTUS 3 339 (6 435) 213 (411)
--------------------------------------------------------------------------------
Raha ja raha ekvivalendid perioodi alguses 39 953 46 388 2 553 2 965
-------------------------------------------
Raha ja raha ekvivalendid perioodi lõpus 43 292 39 953 2 767 2 553
--------------------------------------------------------------------------------
*2009. aasta andmed korrigeeritud
Lisainformatsioon:
Gunnar Kobin
Juhatuse esimees
GSM: +372 5188111
e-mail: [email protected]
Content of announcement in English
Title
AS Ekspress Grupp: Consolidated Interim Report for the Fourth Quarter and Twelve Months of 2010
Message
Tallinn, Estonia, 2011-02-28 16:32 CET (GLOBE NEWSWIRE) --The following report presents the consolidated financial results of Ekspress
Grupp for the fourth quarter and 12 months of 2010, related market developments
and management decisions.
Selected financial indicators
Financial indicators EEK Q IV EEK Q4 EUR Q4 EUR Q4 Change
(thousand) 2010 2009 2010 2009 %
--------------------------------------------------------------------------------
Accounting period
Sales* 232 895 211 445 14 885 13 514 10%
Gross profit* 54 227 40 642 3 466 2 598 33%
EBITDA* 29 001 14 025 1 854 896 107%
Operating profit 15 910 565 1 016 37 2 716%
(excluding allowance for
goodwill)*
Operating profit* 15 910 (90 880) 1 016 (5 807) 117%
Profit /(loss) for the 3 307 (103 654) 210 (6 624) 103%
year from continuing
operations
Profit /(loss) for the 3 307 (109 323) 210 (6 986) 103%
period
--------------------------------------------------------------------------------
Financial indicators EEK 12 EEK 12 EUR 12 EUR 12 Change
(thousand) months months months months %
2010 2009 2010 2009
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Accounting period
Sales* 810 712 813 218 51 814 51 974 0%
Gross profit* 176 705 145 383 11 294 9 292 22%
EBITDA* 94 522 47 155 6 041 3 014 100%
Operating profit 43 176 (6 973) 2 760 (445) 720%
(excluding allowance for
goodwill)*
Operating profit* 43 176 (98 418) 2 760 (6 289) 144%
Profit/(loss) for the (7 983) (147 979) (509) (9 457) 95%
year from continuing
operations
Profit/(loss) for the (2 305) (190 026) (146) (12 144) 99%
period
--------------------------------------------------------------------------------
Financial indicators 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009 Change
(thousand) ** ** %
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Current assets 199 195 214 312 12 729 13 696 -7%
Assets of discontinued 0 93 457 0 5 973 -100%
operations
Non-current assets 1 146 137 1 180 248 73 253 75 431 -3%
Total assets 1 345 332 1 488 017 85 982 95 100 -10%
Current liabilities 250 634 426 761 16 018 27 275 -41%
Liabilities of 0 17 231 0 1 101 -100%
discontinued operations
Non-current liabilities 526 742 597 068 33 665 38 159 -12%
Total liabilities 777 376 1 041 060 49 683 66 535 -25%
Equity 567 956 446 957 36 299 28 565 27%
--------------------------------------------------------------------------------
*Includes only result of continuing operations (on-line media, periodicals and
printing services).
** Comparative data include assets and liabilities of discontinued operations
(information services, retail and wholesales of books).
Performance indicators
--------------------------------------------------------------------------------
Profitability ratios (%) IV kv 2010 IV kv 2009 12 kuud 2010 12 kuud
2009
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Sales growth (%) * 10% -9% 0% -24%
--------------------------------------------------------------------------------
Gross profit margin (%) * 23% 19% 22% 18%
------------------------------
Net profit margin (%) * 1% -49 % 0% -23%
------------------------------
EBITDA margin (%) * 12% 7% 12% 6%
------------------------------
Operating profit margin (%) * 7% -43% 5% -12%
------------------------------
ROA (%) 0% -7% 0% -12%
------------------------------
ROE (%) 1% -21% 0% -32%
------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Earnings per share EEK 0.12 (5.24) (0.09) (9.14)
--------------------------------------------------------------------------------
Earnings per share EUR 0.01 (0.34) (0.01) (0.58)
--------------------------------------------------------------------------------
* Financial ratios cover only continuing operations,
Following formulas have been used for calculating financial ratios presented.
Sales (sales 12 months 2010 -sales 12 months 2009) / sales 12 months
growth (%) 2009*100
Gross gross profit/ sales*100
profit
margin (%)
Net profit net profit/ sales*100
margin (%)
EBITDA EBITDA/sales*100
margin (%)
Operating operating profit/ sales*100
profit
margin (%)
Earnings net profit/average number of shares
per share
ROA (%) net profit/assets *100
ROE (%) net profit/equity *100
Financial ratios (%) 31.12.2010 31.12.2009
-------------------------------------------------
-------------------------------------------------
Equity ratio (%) 42% 30%
-------------------------------------------------
Liquidity ratio 0.8 0.5
--------------------------
Debt equity ratio (%) 107% 171%
--------------------------
Debt to capital ratio (%) 47% 61%
-------------------------------------------------
Following formulas have been used for calculating financial ratios presented.
Equity ratio (%) equity / (equity + debt) * 100
Liquidity ratio current assets/current liabilities
Debt equity ratio interest bearing liabilities/equity*100
(%)
Debt to capital interest bearing liabilities-cash and bank (net debt)/net
ratio (%) debt + equity * 100
In 2010 after sale of shares of subsidiaries AS Ekspress Grupp and syndicate
banks concluded a term deposit contract in amount of 3 million euros (16 940
thousand EEK) which is presented in the balance sheet as non-current asset.
However the group can use this deposit for repayment of interests and principal
amount and for early repayment of loan. Group can terminate the contract if the
EBITDA to interest bearing liabilities ratio falls below 4,00 in four
consecutive quarters but not earlier than 31.03.2013.
Revenue and EBITDA* by group companies on Q4 2010
(thousand) Revenue EBITDA
--------------------------------------------------------------------------------
EEK Q4 2010 Q4 Change Q4 2010 Q4 Change
2009 % 2009 %
--------------------------------------------------------------------------------
Eesti Ajalehed 32 337 35 491 -9% 1 094 3 014 -64%
AS***
Delfi Group 36 015 29 577 22% 4 728 1 350 250%
consolidated
AS Printall 113 121 95 548 18% 23 922 15 056 59%
UAB Ekspress 10 814 12 082 -10% (285) (1 081) 74%
Leidyba
Eesti Päevalehe 26 072 29 212 -11% (1 052) (5 492) 81%
AS**
AS SL Õhtuleht** 27 746 29 604 -6% 1 784 4 028 -56%
AS Express Post** 20 156 21 274 -5% 2 482 3 668 -32%
AS Ajakirjade 38 910 37 446 4% 2 398 1 956 23%
Kirjastus**
AS Linnaleht 3 617 4 401 -18% 25 176 -86%
UAB Medipresa 33 684 38 468 -12% (154) 440 -135%
--------------------------------------------------------------------------------
*with intergroup transactions
**joint ventures 100%
***2009 results together with AS Maaleht operations
(thousand) Revenue EBITDA
--------------------------------------------------------------------------------
EEK Q4 2010 Q4 Change % Q4 2010 Q4 2009 Change %
2009
--------------------------------------------------------------------------------
Eesti Ajalehed AS*** 2 067 2 268 -9% 70 193 -64%
Delfi Group 2 302 1 890 22% 302 86 250%
consolidated
AS Printall 7 230 6 107 18% 1 529 962 59%
UAB Ekspress Leidyba 691 772 -10% (18) (69) 74%
Eesti Päevalehe AS** 1 666 1 867 -11% (67) (351) 81%
AS SL Õhtuleht** 1 773 1 892 -6% 114 257 -56%
AS Express Post** 1 288 1 360 -5% 159 234 -32%
AS Ajakirjade 2 487 2 393 4% 153 125 23%
Kirjastus**
AS Linnaleht 231 281 -18% 2 11 -86%
UAB Medipresa 2 153 2 459 -12% (10) 28 -135%
--------------------------------------------------------------------------------
*with intergroup transactions
**joint ventures 100%
***2009 results together with AS Maaleht operations
In the fourth quarter of 2010, the sales of Ekspress Grupp increased by 10% and
EBITDA by more than twice compared to the same period previous year. In the
fourth quarter of 2009, the Group had goodwill write-offs and therefore
operating profit and net profit for the forth quarter of 2010 is significantly
better. Normalised operating profit (i.e operating profit without goodwill
write-offs) is several times higher and basically zero profit has lead to
considerable profit. The Management was especially pleased with the 22% sales
increase and significant EBITDA increas (250%) of Delfi Group. AS Printall had
also a good result, increasing the sales in the forth quarter by 18% and EBITDA
by 59% compared to the same period last year. In the periodicals segment only
Ajakirjade Kirjastus managed to show a positive result. The sales of other
companies declined.
Revenue and EBITDA* by group companies for 12 months 2010
(thousand) Revenue EBITDA
--------------------------------------------------------------------------------
EUR 12 months 12 Change 12 months 12 Change
2010 months % 2010 months %
2009 2009
--------------------------------------------------------------------------------
Eesti Ajalehed 117 871 130 321 -10% 15 549 (1 949) 898%
AS***
Delfi Group 123 356 108 572 14% 11 860 (1 894) 726%
consolidated
AS Printall 378 979 355 125 7% 81 331 59 554 37%
UAB Ekspress 42 642 53 267 -20% (4 954) (4 666) -6%
Leidyba
Eesti Päevalehe 101 204 131 026 -23% (8 532) (3 364) -154%
AS**
AS SL Õhtuleht** 107 682 121 508 -11% 8 424 16 662 -49%
AS Express Post** 75 606 79 180 -5% 9 318 9 630 -3%
AS Ajakirjade 136 754 150 294 -9% 5 244 728 620%
Kirjastus**
AS Linnaleht 11 970 16 876 -29% (894) 190 -571%
UAB Medipresa 133 733 143 669 -7% (315) 907 -135%
--------------------------------------------------------------------------------
*with intergroup transactions
**joint ventures 100%
***2009 results together with AS Maaleht operations
(thousand) Revenue EBITDA
--------------------------------------------------------------------------------
EUR 12 months 12 Change % 12 months 12 Change %
2010 month 2010 month
s s
2009 2009
--------------------------------------------------------------------------------
Eesti Ajalehed AS*** 7 533 8 329 -10% 994 (125) 898%
Delfi Group 7 884 6 939 14% 758 (121) 726%
consolidated
AS Printall 24 221 22 697 7% 5 198 3 806 37%
UAB Ekspress Leidyba 2 725 3 404 -20% (317) (298) -6%
Eesti Päevalehe AS** 6 468 8 374 -23% (545) (215) -154%
AS SL Õhtuleht** 6 882 7 766 -11% 538 1 065 -49%
AS Express Post** 4 832 5 061 -5% 596 615 -3%
AS Ajakirjade 8 740 9 606 -9% 335 47 620%
Kirjastus**
AS Linnaleht 765 1 079 -29% (57) 12 -571%
UAB Medipresa 8 547 9 182 -7% (20) 58 -135%
--------------------------------------------------------------------------------
*with intergroup transactions
**joint ventures 100%
***AS Maaleht operations were transferred to Eesti Ajalehed AS 2009 year
The 2010 12 months were a breakthrough time for the Group. The decline in
revenue in the first half of the year as compared to the previous period
reversed in mid-year, growing more than 10% in the better-performing months as
compared to the same months last year. The Group achieved better results for
EBITDA and the margin than expected at the beginning of the year. EBITDA grew
by 98% as compared to last year and the EBITDA margin more than doubled,
reaching 12%.
The key reason for improved results included growth in the segments of printing
services and online media.
In the 2nd quarter of 2010, the online media segment grew by almost 20% as
compared to the same period last year. After the volatile summer, the revenue
in the online media segment increased by 41% as compared to the same period
last year. From the beginning of the year, profitability in the printing
services increased as a result of the use of various cost control mechanisms.
However, from the second half of the year, revenue also increased which was 23%
higher in the better-performing months as compared to the same period last
year. In 2010, the periodicals segment continued to be under pressure, but at
the year-end, the revenue almost reached the level of the previous year.
In 2011, we expect growth to continue in the online media segment in all Baltic
States. We also strive at evaluating the sustainability of operations of Delfi
Ukraine on an ongoing basis after product upgrading and stepping up of sales
activities.
In 2011, we expect revenue to remain at the same level as last year in the
periodicals segment. We expect EBITDA to turn positive at the Lithuanian
publisher of magazines, Express Leidyba, and considerable profit growth at
Eesti Ajakirjade Kirjastus as compared to the year 2010.
With regard to the Group's printing company, we expect moderate revenue and
profit growth in 2011, currently inhibited by the high utilisation rate of the
equipment park. Therefore, we have started to consider the necessity of
acquisition of additional equipment.
The Group implemented most of its efficiency enhancing measures in 2009, as a
result, no other major restructuring steps were taken in 2010 other than at
Eesti Päevaleht where aggressive reduction in salary costs was implemented in
spring. The EBITDA margin of Ekspress Group was the strongest in successful
advertising months in spring and autumn. In the 4th quarter, the EBITDA margin
was lower due to accumulation of volume rebates arising from contracts entered
into with advertising agencies in the last quarter. With regard to efficiency,
it should be noted that if the average ratio of personnel expenses to revenue
was 37.7% in 2009, then it was 34.5% in 2010.
In addition to the improvement in the results of operations, the Group also
managed to stabilise its fiscal position due to additional raising of capital
in spring, new loan agreements entered into with the banks providing financing
for the Group and two completed disposals of subsidiaries.
We can state that against the backdrop of the results of operations for 2010 as
well as the loan restructuring and new capital raised that were mentioned
about, the Group has successfully come out of the economic recession and the
Management Board is optimistic about the upcoming years.
Unlike 2009, the results of operations for 2010 do not include any major
extraordinary expenses, and likewise, there has been no need to write down the
Group's assets. In 2010, the revenue trends in the online media segment have
supported our previous estimates regarding the value of companies and the
Group's conservative policy regarding debtors has also been successful,
ensuring write-down of doubtful receivables on an ongoing basis and preventing
unpleasant surprises during the preparation of the financial statements.
With regard to its strategy, the Group is gradually moving more towards digital
media. If the revenue in the online media segment made up 12.5% of the Group's
revenue at the beginning of 2009, then the share had increased to 14.4% at the
end of 2010. In the revenue structure for 2011, the share of the online media
segment should increase to 16.3%. The Group intends to continue focusing on
digital media through development of its subsidiaries currently included in the
portfolio as well as possible acquisition of new companies in all countries in
which the Group has presence. In addition to continuing development of the
online media segment, we are optimistic about the digitalisation process of
periodicals and we believe that the popularity of various portable information
devices will accelerate the digitalisation process which in turn will create
opportunities for significant improvement of efficiency in the periodicals
sector.
In 2011, we expect the Group to achieve moderate growth in revenue and margins.
We strive at increasing the Group's revenue by 10% and the EBITDA margin to
14%, primarily through improvement in the margins of the online media segment
and hopefully, also in the periodicals segment.
Online media segment
By the year-end 2010, the number of unique users of the news portals of
Ekspress Group reached 3.9 million per month, which is 12% more than in
December 2009. Delfi Group continues to be the only new media publication
operating in all Baltic States and also in Ukraine.
Two factors could be mentioned that characterise the Internet usage in 2010.
Firstly, it is the emergence of a more important role of social media in daily
activities of an Internet user. Despite this, the usage figures of Delfi have
not declined both in terms of the number of users and length of sessions.
Secondly, the growth in the sales of smart phones should be mentioned, which
primarily means that the access to the Internet will become frequently more
mobile.
Delfi Lithuania contributed the most to the growth in the online media segment.
Although Delfi Latvia incurred a loss for the year, the economic environment in
Latvia started to significantly improve in the last quarter, propelling
Latvia's revenue growth and ensuring positive results of operations for Delfi
Latvia next year. In Ukraine, Delfi remained in the investment phase in the
year ended.
The number of users of Delfi Estonia increased by 18.9% at the year-end as
compared to December 2009. Delfi continues to be the most visited news portal
in Estonia. However, the most visited Internet environment continues to be
neti.ee, the total number of users of which is regularly over one million users
a week.
The e-mail environment Inbox.lv and the social network draugiem.lv continue to
be the most popular web pages among the Latvian Internet users. Throughout the
year, the advertising portal ss.lv has remained in the 4th place in Latvia on a
yearly basis. Delfi Latvia continues to be the most visited news portal. Of the
competitors, tvnet.lv and apollo.lv have almost a third fewer visitors than
Delfi.lt. Latvia Delfi is the only company of Delfi Group, the number of users
of which has not increased as compared to December 2009 but has practically
stayed at the same level (-0.2%).
In 2010, Delfi Lithuania continued to be the most popular Internet environment
in Lithuania, increasing by 17.2% year-over-year. The number of Delfi users
increased sharply in the second half of the year and reached over 1.1 million
users per month over the last months of the year.
The Ukrainian Internet market functions differently from that of the Baltic
States. In Ukraine, the environments with the largest user base are such
content aggregators that do not produce content themselves. Therefore, the
numbers of users of the environments oriented towards content production
fluctuate greatly. The goal of Delfi in Ukraine has not been to increase
visitors' numbers by purchasing traffic from the aggregators but to develop
organically and raise a loyal user base for itself. During 2010, the number of
users of Ukraine Delfi has increased by 28.8%, which places it 42th in the
overall ranking of Internet environments.
Periodicals segment
The periodicals segment includes publishers of newspapers and magazines, the
operations of which also include publishing of books. This segment also
includes AS Express Post, engaged in home delivery of periodicals.
Postimees continues to be the newspaper with the highest circulation. The
circulation of other newspapers has been relative stable and stayed at the same
level. Eesti Päevaleht, with the circulation loss of by ca 10% on yearly basis,
has experienced the largest decrease in the Group.
No newspaper has been saved from the decline in the reader base. However, the
decline in the reader base of all publications has been of the same magnitude -
14-17%.
Similarly to the reader base of newspapers, the decline in the number of
readers has also continued in the market of magazines. However, in the last
quarter of 2010, signs of stabilisation are visible both in single copy sales
as well as advertising revenue, both in Estonia and Lithuania.
As of the year-end 2010, the most popular magazine in Estonia is Kroonika, the
reader base of which has stabilised after a decline at the beginning of the
year. With regard to other magazines, the market shares have not changed.
With regards to the Lithuanian magazines of Ekspress Group, the readership
numbers have been similar to those of Estonia. At the beginning of the year,
the number of readers declined but stabilised in the second half of the year.
It gives us pleasure to state that the readership numbers of the magazine Cosmo
acquired at the beginning of the year have increased over the last three
quarters.
Printing services segment
All printing services of Ekspress Group are provided by AS Printall which is
the largest printing company in Estonia. Printall is able to print both
newspapers (coldest) and magazines (heatset).
In the printing segment, aggressive development occurred in the export markets
which generated almost 2/3 of revenue. The most important customers for the
Company are in Sweden, Norway, Finland and Russia. Also, work was launched for
customers in Germany, Netherlands and France. In most cases, this represents
production of periodicals or product catalogues. The printing company Printall
has reached high efficiency through well-managed costs and an optimum equipment
part, and it has ensure a leading position thanks to its flexible labour policy
and high-quality production.
The key event in 2010 was receipt of several environmental certificates as
acknowledgement of the environmentally friendly production cycle of the
Company.
Investments
(thousand) EEK EUR
--------------------------------------------------------------------------------
2010 2009 2010 2009
--------------------------------------------------------------------------------
--------------
Acquisition of property, plant and equipment
Buildings 12 171 1 11
Plant and equipment 1 381 2 635 89 169
Other equipment 3 071 4 283 197 273
Unfinished buildings and prepayments 137 1 568 9 100
Acquisition of property, plant and equipment total 4 601 8 657 296 553
Acquisition of intangible assets
Development 2 337 2 371 149 152
Computer software 1 858 2 313 119 148
Prepayments 299 542 19 34
Acquisition of intangible assets total 4 494 5 226 287 334
--------------------------------------------------------------------------------
Acquisition of fixed assets total 9 095 13 883 583 886
--------------------------------------------------------------------------------
All investments in 2010 were ordinary in order to improve the assets used in
business activity at minimum extent.
Structure of the Group
See detailed list of all legal entities belonging to the Group in Note 1 to the
consolidated interim financial statements.
Consolidated statement of financial position (unaudited)
(thousand) EEK EUR
--------------------------------------------------------------------------------
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
--------------------------------------------------------------------------------
------------------------------------
ASSETS
Current assets
Cash and cash equivalents 43 292 39 953 2 767 2 553
Financial assets at fair value 1 892 0 57
through profit or loss
Trade and other receivables 108 631 116 286 6 941 7 431
Inventories 46 332 57 181 2 961 3 655
Total 198 256 214 312 12 669 13 696
Non-current assets held for sale 939 0 60 0
Total current assets 199 195 214 312 12 729 13 696
Assets of discontinued 0 93 457 0 5 973
operations
Non-current assets
Long-term deposit 47 074 0 3 009 0
Trade and other receivables 2 519 5 697 162 364
Investments in associates 124 640 8 41
Investment property 0 6 360 0 406
Property, plant and equipment 299 438 345 938 19 138 22 109
Intangible assets 796 982 821 613 50 936 52 511
Total non-current assets 1 146 137 1 180 248 73 253 75 431
TOTAL ASSETS 1 345 332 1 488 017 85 982 95 100
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
LIABILITIES AND EQUITY
Liabilities
Current liabilities
Borrowings 81 878 143 093 5 233 9 145
Trade and other payables 168 756 283 668 10 785 18 130
Total current liabilities 250 634 426 761 16 018 27 275
Liabilities of discontinued 0 17 231 0 1 101
operations
Non-current liabilities
Borrowings 517 168 583 047 33 053 37 263
Other long-term liabilities 36 28 2 2
Derivative instruments 9 538 13 993 610 894
Total non-current liabilities 526 742 597 068 33 665 38 159
Total liabilities 777 376 1 041 060 49 683 66 535
Equity
Share capital 297 968 208 488 19 044 13 325
Share premium 223 394 192 883 14 277 12 327
Reserves 721 (313) 46 -20
Retained earnings 45 373 43 976 2 900 2 811
Currency translation reserve 500 1 635 32 104
Total capital and reserves 567 956 446 669 36 299 28 547
attributable to equity holders
of the Parent Company
Minority interest 0 288 0 18
Total interest 567 956 446 957 36 299 28 565
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 1 345 332 1 488 017 85 982 95 100
--------------------------------------------------------------------------------
* Only the assets and liabilities related to AS Ekspress Hotline are reflected
as discontinued operations (see Note 3).
Consolidated interim statement of comprehensive income (unaudited)
(thousand) EEK
--------------------------------------------------------------------------------
Q4 2010 Q4 12 12 months
2009 months 2009
2010
--------------------------------------------------------------------------------
Sales 232 895 211 445 810 712 813 218
----------------------------------------
Costs of sales 178 668 170 803 634 007 667 835
----------------------------------------
Gross profit 54 227 40 642 176 705 145 383
----------------------------------------
Marketing expenses 10 014 11 702 35 074 39 917
----------------------------------------
Administrative expenses 27 875 116 307 100 680 200 579
----------------------------------------
Other income 1 867 1 156 6 449 8 826
----------------------------------------
Other expenses 2 295 4 669 4 224 12 131
----------------------------------------
Operating profit /(loss) 15 910 (90 880) 43 176 (98 418)
----------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Interest income 492 490 814 2 099
--------------------------------------------------------------------------------
Interest expenses (9 994) (10 678) (40 622) (46 145)
----------------------------------------
Currency exchange profit /(loss) 251 148 258 (417)
----------------------------------------
Other financial expenses (617) (543) (2 737) (1 327)
----------------------------------------
Financial income (expense) total (9 868) (10 583) (42 287) (45 790)
----------------------------------------
Share of profit /(loss)of associates (175) 160 (516) 189
----------------------------------------
Profit /(loss) before income tax 5 867 (101 303) 373 (144 019)
----------------------------------------
Income tax expense 2 560 2 351 8 356 3 960
--------------------------------------------------------------------------------
Profit /(loss) for the year from 3 307 (103 654) (7 983) (147 979)
continuing operations
--------------------------------------------------------------------------------
Profit /(loss) for the year from 0 (5 669) 5 678 (42 047)
discontinued operations
----------------------------------------
Profit /(loss) for the year 3 307 (109 323) (2 305) (190 026)
----------------------------------------
Attributable to:
----------------------------------------
Equity holders of the Parent company 3 595 (109 323) (2 017) (190 026)
----------------------------------------
Minority interest (288) 0 (288) 0
----------------------------------------
Other comprehensive income
----------------------------------------
Currency translation differences (215) 950 (1 135) 280
----------------------------------------
Hedging reserve 4 448 (4 438) 4 448 (4 438)
----------------------------------------
Total comprehensive income (expense) 4 233 (3 488) 3 313 (4 158)
----------------------------------------
Comprehensive income attributable to: 7 540 (112 811) 1 008 (194 184)
----------------------------------------
Equity holders of the Parent company 7 828 (112 811) 1 296 (194 184)
----------------------------------------
Minority interest (288) 0 (288) 0
----------------------------------------
Basic and diluted earnings per share 0,12 (5.24) (0.09) (9.14)
for profit attributable to the equity
holders of the Company (Note 8)
--------------------------------------------------------------------------------
* Comparable data for 2009 have been adjusted and include only the result of
continuing operations. Income and expenses related to AS Ekspress Hotline and
AS Rahva Raamat have been eliminated from each income and expense line and are
reflected in „Profit /(loss) for the year from discontinued operations“.
Consolidated interim statement of comprehensive income (unaudited)
(thousand) EUR
--------------------------------------------------------------------------------
Q4 2010 Q4 12 12
2009 months months
2010 2009
--------------------------------------------------------------------------------
Sales 14 885 13 514 51 814 51 974
-------------------------------------------
Costs of sales 11 419 10 916 40 520 42 682
-------------------------------------------
Gross profit 3 466 2 598 11 294 9 292
-------------------------------------------
Marketing expenses 640 748 2 242 2 551
-------------------------------------------
Administrative expenses 1 782 7 433 6 435 12 819
-------------------------------------------
Other income 119 74 412 564
-------------------------------------------
Other expenses 147 298 270 775
-------------------------------------------
Operating profit /(loss) 1 016 (5 807) 2 760 (6 289)
-------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Interest income 31 31 52 134
--------------------------------------------------------------------------------
Interest expenses (639) (682) (2 596) (2 949)
-------------------------------------------
Currency exchange profit /(loss) 16 9 16 (27)
-------------------------------------------
Other financial expenses (39) (35) (175) (85)
-------------------------------------------
Financial income (expense) total (631) (677) (2 702) (2 927)
-------------------------------------------
Share of profit /(loss)of associates (11) 10 (33) 12
-------------------------------------------
Profit /(loss) before income tax 374 (6 474) 25 (9 204)
-------------------------------------------
Income tax expense 164 150 534 253
--------------------------------------------------------------------------------
Profit /(loss) for the year from 210 (6 624) (509) (9 457)
continuing operations
--------------------------------------------------------------------------------
Profit /(loss) for the year from 0 (362) 363 (2 687)
discontinued operations
-------------------------------------------
Profit /(loss) for the year 210 (6 986) (146) (12 144)
-------------------------------------------
Attributable to:
-------------------------------------------
Equity holders of the Parent company 228 (6 986) (129) (12 144)
-------------------------------------------
Minority interest (18) 0 (18) 0
-------------------------------------------
Other comprehensive income
-------------------------------------------
Currency translation differences (14) 61 (72) 18
-------------------------------------------
Hedging reserve change 284 (284) 284 (284)
-------------------------------------------
Total comprehensive income (expense) 270 (223) 212 (266)
-------------------------------------------
Comprehensive income attributable to: 480 (7 209) 65 (12 410)
-------------------------------------------
Equity holders of the Parent company 498 (7 209) 82 (12 410)
-------------------------------------------
Minority interest (18) 0 (18) 0
-------------------------------------------
Basic and diluted earnings per share for 0.01 (0.34) (0.01) (0.58)
profit attributable to the equity holders
of the Company (Note 8)
--------------------------------------------------------------------------------
*Comparable data for 2009 have been adjusted and include only the result of
continuing operations. Income and expenses related to AS Ekspress Hotline and
AS Rahva Raamat have been eliminated from each income and expense line and are
reflected in „Profit /(loss) for the year from discontinued operations“.
Consolidated interim cash flow statement (unaudited)
(thousand) EEK EUR
--------------------------------------------------------------------------------
2010 2009* 2010 2009*
--------------------------------------------------------------------------------
Cash flows from operating activities from
continuing operations
Operating profit (loss) for the period 43 176 (98 418) 2 760 (6 289)
Adjustments for:
Depreciation and amortisation and 51 354 145 571 3 282 9 304
impairment
Profit (loss) on sale and write-downs of 313 937 20 60
property, plant and equipment
Changes in working capital:
Trade and other receivables (4 792) 39 100 (306) 2 499
Inventories (4 140) 4 344 (265) 278
Trade and other payables 6 989 27 261 447 1 742
Cash generated from operations 92 900 118 795 5 937 7 592
Income tax paid (5 716) (6 135) (365) (392)
Interest paid (40 622) (45 904) (2 596) (2 934)
-------------------------------------
Net cash generated from operating 46 562 66 756 2 976 4 266
activities from continuing operations
--------------------------------------------------------------------------------
Net cash used in operating activities from (16 055) 6 422 (1 026) 410
discontinued operations
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Cash flows from investing activities
Proceeds from sale of shares in 62 266 0 3 980 0
subsidiaries
Long-term deposit (46 940) 0 (3 000) 0
Interest received 964 1 949 62 125
Purchase of property, plant and equipment (9 095) (9 515) (581) (608)
Proceeds from sale of property, plant and 8 480 5 868 542 375
equipment
Loans granted (615) (4 722) (39) (302)
Loan repayments received 10 144 12 255 648 783
Net cash used in investing activities from 25 204 5 835 1 611 373
continuing operations
--------------------------------------------------------------------------------
Net cash generated from investing 0 (1 499) 0 (96)
activities from discontinued operations
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Cash flows from financing activities from
continuing operations
Share issue 82 121 28 166 5 248 1 800
Finance lease payments made (20 009) (35 901) (1 279) (2 294)
Change in overdraft used (29 399) 7 836 (1 879) 501
Change in factoring used (5 340) 8 222 (341) 525
Proceeds from borrowings 1 500 4 317 96 276
Repayments of borrowings (81 169) (84 089) (5 188) (5 374)
--------------------------------------------------------------------------------
Net cash used in financing activities from (52 296) (71 449) (3 342) (4 566)
continuing operations
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Net cash used in financing activities from (76) (12 500) (5) (799)
discontinued operations
--------------------------------------------------------------------------------
NET (DECREASE)/INCREASE IN CASH AND CASH 3 339 (6 435) 213 (411)
EQUIVALENTS
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Cash and cash equivalents at the beginning 39 953 46 388 2 553 2 965
of the period
--------------------------------------------------------------------------------
Cash and cash equivalents at the end of 43 292 39 953 2 767 2 553
the period
--------------------------------------------------------------------------------
* 2009 figures adjusted
Additional information:
Gunnar Kobin
Chairman of the Management Board
GSM: +372 5188111
E-mail: [email protected]