Market announcement
Summus Capital OÜ
LEI code
2549003WOPH1RE2ID891
Size of the entity
Large group
Economic activities
Financial and Insurance Activities
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Other price sensitive information
Does the information contain personal data?
No
Is the data provided voluntary or not?
Yes
Original language of the information to be provided
In English
Is information covering a period?
Yes
The start date to which the information relates
07.09.2025
The end date to which the information relates
07.09.2026
Version
1
Unique data record identifier
18957
Submission date and time
07.09.2026 08:21:10
Content of announcement in Estonian
Title
Scope määras uuendatud metoodika alusel Summus Capitalile uue B+/Stable krediidireitingu
Message
Scope Ratings GmbH (Scope) määras Summus Capital OÜ-le (Summus) uuendatud ettevõtete krediidireitingu metoodikaga krediidireitingu B+/Stable. Samuti määrati B+ reiting tagamata kõrgema prioriteediga võlakohustustele.
Uus reiting kujunes 2026. aasta aprillis kasutusele võetud metoodika alusel, mille järgi anti Summuse äri- ja finantsriskiprofiilile senisest konservatiivsem hinnang. Hinnangus võeti arvesse ka Summuse laienemisega seotud hiljutisi uusi omandamisi ja kasvanud finantsvõimendust, mistõttu korrigeeriti reitingut ühe astme võrra allapoole.
Scope tõstab esile Summuse tugevaid äritulemusi ning portfelli kasvanud mahtu ja geograafilist hajutatust. Hiljutiste tehingute järel ulatusid Scope’i korrigeeritud arvestuses Summuse varad 2026. aasta juuni lõpus 648 miljoni euroni ja väljaüüritav netopind ligikaudu 296 000 ruutmeetrini. Poola osakaal portfelli väärtusest oli ligi 43%, võrreldes umbes 20 protsendiga 2024. aasta lõpus mis on oluliselt vähendanud ettevõtte sõltuvust Balti riikide turgudest.
„Pärast aktiivset laienemisperioodi on see arenguetapp kulgenud suures pildis plaanipäraselt. Oleme oluliselt kasvatanud portfelli mahtu ja geograafilist hajutatust, eelkõige Poolasse tehtud investeeringute näol ning säilitanud samal ajal väga tugevad tulemused,“ ütles Summus Capitali juhatuse liige Aavo Koppel.
„Finantsvõimenduse ajutise kasvu põhjus oli laienemise rahastamine. Pärast omandamistega seotud ajutiste finantseerimisvahendite tagasimaksmist juulis naasis netovõla suhe varade väärtusesse taas alla 60%. Jätkame ka edaspidi keskendumist tasakaalustatud kapitalistruktuuri hoidmisele ning sellele, et hiljuti omandatud varad panustaksid täies ulatuses kontserni kasumisse ja rahavoogu,“ lisas Koppel.
Summuse portfelli täituvus püsib kõrgel, ligikaudu 98% tasemel. Üürilepingute kaalutud keskmine pikkus oli 2026. aasta keskpaiga seisuga 4,5 aastat. Scope’i analüüsi kohaselt püsib kasumlikkus kõrge- 2025. aastal oli EBITDA marginaal 88%, millega Summus kuulub sarnaste kinnisvaraettevõtete seas kõige kasumlikumate hulka. Scope prognoosib, et tänu portfelli kõrgele täituvusele, lepingulisele üürihindade indekseerimisele ja distsiplineeritud kulude juhtimisele püsib EBITDA marginaal keskpikas perspektiivis üle 85%.
The Park Krakowi büroohoone ostu rahastamine ja ajutiste finantseerimisvahendite kasutamine tehingu käigus kasvatas võla suhet varade väärtusesse 2026. aasta juuni lõpus ajutiselt 61 protsendini. Pärast käibemaksutagastuse laekumist ja sellega seotud finantseeringu tagasimaksmist juulis naasis laenude suhe varade väärtusesse taas alla 60%.
Scope hindab Summuse likviidsust piisavaks. Ettevõtte finantsseisundit toetavad usaldusväärne rahavoog, mitmekesised võimalused kaasata rahastust pankadest ja kapitaliturult ning lähiajal oluliste refinantseerimisvajaduste puudumine. 2026. aasta teise kvartali seisuga oli ligikaudu 75% võlakohustustest fikseeritud intressimääraga või intressiriski vastu maandatud, mis piirab ettevõtte avatust intressimäärade kõikumisele.
Stabiilne väljavaade peegeldab Scope’i ootust, et Summus jätkab tugevate äritulemuste saavutamist, mida toetavad stabiilsed rahavood, portfelli kõrge täituvus, prognoositav regulaarne üüritulu ja hiljuti omandatud varade panus ettevõtte tuemustesse. Scope eeldab, et võla suhe varade väärtusesse ei ületa püsivalt 60% ning EBITDA-põhine intressikulude kattekordaja püsib jätkuvalt üle kahekordse taseme. Kontserni praegused ja prognoositavad tulemused võimaldavad hinnangu kohaselt täita kõiki finantseerimise eritingimusi ja kohustusi õigeaegselt.
Scope Ratings GmbH on Euroopa krediidireitinguagentuur, mille peakontor asub Berliinis. Scope on spetsialiseerunud finantsasutuste ja ettevõtete ning struktureeritud finantseerimise, projektirahastuse ja avaliku sektori rahastamise analüüsimisele ja hindamisele. Scope Ratings on registreeritud Euroopa Liidu krediidireitinguagentuuride määruse alusel ning tegutseb Euroopa Liidus tunnustatud reitinguagentuurina ehk ECAI staatuses.
Summus Capital OÜ on 2013. aastal asutatud kinnisvarainvesteeringute valdusettevõte, mille portfelli kuuluvad ärikinnisvaraobjektid Eestis, Lätis, Leedus ja Poolas. Investeeringud tehakse vastava riigi tütarettevõtete kaudu. Hajutatud portfell hõlmab kaubandus-, büroo-, tööstus/logistika- ja meditsiinikinnisvara.
Content of announcement in English
Title
Scope issued Summus Capital a new B+/Stable rating under updated methodology
Message
Scope Ratings GmbH (Scope) has issued Summus Capital OÜ (Summus) a rating of B+ with a Stable Outlook following the application of its updated General Corporate Rating Methodology. The senior unsecured debt rating was also set at B+.
The new rating reflects Scope’s more conservative assessment of both Summus’ business and financial risk profiles under the methodology introduced in April 2026. The assessment also takes into account higher leverage following Summus’ recent acquisition-led expansion, that led to a one-notch adjustment related to financial policy.
At the same time, Scope highlights Summus’ strong underlying operating performance and the increased scale and geographic diversification of its portfolio. Following recent transactions, Scope-adjusted total assets reached EUR 648 million and net leasable area approximately 296,000 square metres at the end of June 2026. Poland accounted for approximately 43% of the portfolio value, compared with around 20% at the end of 2024, significantly reducing the company’s dependence on the Baltic markets.
“Following a period of active expansion, this phase of our development has proceeded broadly as planned. We have significantly increased the scale and geographic diversification of the portfolio, particularly through our investments in Poland, while maintaining very strong operating performance,” said Aavo Koppel, Member of the Management Board of Summus Capital.
“The temporary increase in leverage was linked to financing this expansion. Following the repayment of acquisition-related temporary facilities in July, our net loan-to-value ratio returned below 60%. Going forward, our focus remains on maintaining a balanced capital structure and allowing the recently acquired assets to contribute fully to the Group’s earnings and cash flow.”
Summus’ portfolio occupancy remains solid at around 98%, while the weighted average unexpired lease term was approximately 4.5 years as of mid-2026. According to Scope’s analysis, profitability remains strong, with an EBITDA margin of 88% in 2025, placing Summus among the most profitable comparable real estate peers. Scope expects the EBITDA margin to remain above 85% over the medium term, supported by high occupancy, contractual rent indexation and disciplined cost management.
The loan-to-value ratio temporarily increased to 61% at the end of June 2026 following the financing of the acquisition of The Park Krakow and the use of temporary financing facilities. Following receipt of a VAT refund and repayment of the related facility in July, leverage declined below 60%.
Scope also assesses Summus’ liquidity as adequate. The company benefits from reliable cash flow generation, diversified access to bank and capital-market funding and no significant near-term refinancing needs. Approximately 75% of debt was fixed-rate or hedged as of the second quarter of 2026, limiting exposure to interest-rate volatility.
The Stable Outlook reflects Scope’s expectation that Summus will continue to deliver solid operating performance, supported by resilient cash flows, high occupancy, predictable recurring rental income and earnings contributions from recently acquired assets. Scope expects the loan-to-value ratio not to exceed 60% on a sustained basis and EBITDA interest cover to remain above 2x. The Group’s current and projected performance is expected to enable full compliance with all financial covenants and the timely fulfilment of its obligations.
About Scope
Scope Ratings GmbH is a European credit rating agency headquartered in Berlin. Scope specialises in the analysis and ratings of financial institutions, corporates, structured finance, project finance and public finance. Scope Ratings is registered in accordance with the EU Rating Regulation and operates in the European Union with ECAI status.
About Summus Capital
Summus Capital is a real estate investment holding company founded in 2013. The Group owns a diversified portfolio of commercial real estate in the Baltic countries and Poland, spanning retail, office and other commercial property segments. The asset portfolio and ESG strategy of Summus Capital is managed by Green Formula Capital.