Market announcement
Hepsor AS
LEI code
254900NNCQC3L9WR9P45
Size of the entity
Medium group
Economic activities
Professional, Scientific and Technical Activities
Industry sector(s)
Alternative Investment Fund Manager
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Other corporate action
Unique data record identifier
17976
Submission date and time
24.11.2025 09:00:00
Content of announcement in Estonian
Title
Hepsor AS-i võlakirjade pakkumise tulemused
Message
Reedel, 21. novembril 2025, lõppes Hepsor AS-i (registrikood 12099216, aadress
Järvevena tee 7b, 10112, Tallinn, Eesti; Hepsor) võlakirjade avalik pakkumine
(Pakkumine). Tegemist oli Hepsori 20 miljoni eurose võlakirjaprogrammi esimese
seeriaga, mis viidi läbi Finantsinspektsiooni (FI) poolt 10. novembril 2025
kinnitatud põhiprospekti alusel.
Pakkumise raames pakkus Hepsor kuni 6 000 võlakirja EUR 9,50 Hepsor AS võlakiri
25-2028 nimiväärtusega 1 000 eurot, lunastustähtajaga 26. november 2028 ning
kvartaalselt makstava fikseeritud intressimääraga 9,50% aastas (esimene
intressimakse tehakse 26. veebruar 2026). Pakkumise ülemärkimise korral oli
Hepsoril õigus Pakkumise mahtu 2 000 võlakirja võrra suurendada. Pakkumine oli
suunatud jae- ja institutsionaalsetele investoritele Eestis, Lätis ja Leedus.
Pakkumisest võttis osa 1 079 investorit, kes märkisid võlakirju kokku 8,5
miljoni euro eest, sellest 6,2 miljonit eurot ehk 72,8% Eestis, 2,1 miljonit
eurot ehk 24,6% Lätis ja 0,2 miljonit ehk 2,6 % Leedus. Esimese seeria
Pakkumise baasmaht summas 6 miljonit eurot märgiti 1,4 kordselt üle. Hepsor
kasutas õigust suurendada Pakkumise mahtu 2 000 võlakirja võrra, mille
tulemusena suurenes Pakkumise kogumaht 8 miljoni euroni.
Võlakirjade jaotamisel otsustas Hepsori juhatus jaotada võlakirjad järgmiste
põhimõtete järgi:
1. Kõik sama märkija poolt tehtud märkimiskorraldused summeeriti;
2. Allokatsioonis eelistati Hepsor AS aktsionäre, kes olid 11.11.2025 tööpäeva
lõpu seisuga aktsionärid. Lisaks eelistati Hepsori töötajaid ja
institutsionaalseid investoreid. Eelistatud investoritele jaotati 100% nende
poolt märgitud kogusest, mis moodustas kokku 14% kõigist jaotatud
võlakirjadest;
1. Kõikidele teistele investoritele jaotati 87,5% nende poolt märgitud
kogusest, kuid mitte vähem kui 10 võlakirja;
1. Komakohtadega võlakirjade arv ümardati ülespoole lähima täisarvuni.
Hepsori juhatuse liige Martti Krass: ?Soovin tänada kõiki investoreid, kes
usaldavad meie visiooni ja toetavad meie kasvusihte. Teie usaldus annab meile
kindlustunde jätkata ambitsioonikate eesmärkide elluviimist, et luua oma
kinnisvara arendusprojektidega pikaajalist väärtust."
LHV Panga võlakirjade valdkonnajuhi Silver Kalmuse hinnangul peegeldas emissioon
tugevat investorite usaldust Hepsori vastu: ?Investorite roadshow ajal oli tunda
usaldust börsiettevõtte Hepsori vastu - seda kinnitab ka enam kui tuhandest
investorist koosnev ring, kes otsustas Hepsori võlakirjadesse investeerida.
Eriti hea meel on näha Läti investorite aktiivsust, kes märkisid üle kahe
miljoni euro väärtuses Hepsori võlakirju. Läti investorkohtumistel jäi
positiivne mulje, et kohalikud investorid ja potentsiaalsed koduostjad
tervitavad Hepsorit kui kvaliteetsete kodude arendajat Riias. Usun, et programmi
alt järgnevate seeriate kontekstis peitub Lätis märkimisväärne potentsiaal ja
investorite huvi Hepsori võlakirjade vastu," kommenteeris Kalmus
Võlakirjad kantakse investorite väärtpaberikontodele 26. novembril 2025 või
sellele lähedasel kuupäeval ning võlakirjade esimene kauplemispäev Nasdaq
Tallinna börsi Balti võlakirjade nimekirjas on 27. november 2025 või sellele
lähedane kuupäev.
Eesti residendist eraisikutel, kes on soetanud või kavatsevad tulevikus soetada
Hepsor AS võlakirja investeerimiskonto kaudu, on võimalik vastavalt
tulumaksuseadusele intressidelt tekkiv tulumaksukohustus edasi lükata ja saada
võlakirja intressid täies ulatuses oma investeerimiskontole. Selleks tuleb
esitada emitendile vastavasisuline avaldus.
Avalduse vorm on kättesaadav Hepsor AS kodulehel:
https://hepsor.ee/investorile/volakirjad/
Avaldus tuleb esitada vaid ühe korra ja hiljemalt kaks tööpäeva enne
intressimakse kuupäeva, hiljem esitatud avaldus võetakse arvesse alles järgneval
intressimakse kuupäeval. Hepsor võlakirja intressimaksed teostatakse
kvartaalselt 26. veebruar, 26. mai, 26. august ja 26. november.
Martti Krass
Juhatuse liige
Telefon: +372 5692 4919
e-post: [email protected]
(https://www.globenewswire.com/Tracker?data=YpJ1KaOHGK5D2wr2B03kr6ySXlVsvy9ItW_x
XuNhjXPCmVXB1cM8S70-V8Nt81Qq5HmjLvMb_ocH4ru1OB8qnjhI8bZVH4Mk8utB7BWtw2s=)
Hepsor AS (www.hepsor.ee
(https://www.globenewswire.com/Tracker?data=SFMq9KV7lgvT9GR8HFtfZgs4rjTOSVx3VC35
8WtGBh-VS2LADxMSVvMVwxuhhK5nsPRNEqWLDhrm21tf9_C-
rkc41mn5MB7WoybhaRUGVCGQ1Ruk1f4jtVyQxHjl6XVZlLPYypiQEb3wDZjoozr9pE9iq7w1vZBV6iUr
GcIcSdn072zKtTsPkYU-A-
aMVTex4MUBw9mvbBDrQIyHOkZf65yImdFDViw6TSRWME1I6UmGO8oucmunF5Xg89EPejLpdaI3Na4VeD
zePBH6v9l2NDvppz7f863iNJjU_2ax5Mw-
sfGVw9SwlsGAb4oTjvsDpLjuh0ntrhUMoBeNrbzwhTScNz5cCGogrTPp4oUiCt1ZKxgt3VBYG-
AHVyJzneOq_HTuOGL4tp5iad5HhG_HeZiMn9d7Zmd6Dxf_YP9GnkOmJe5nvv1cgp3COTe3MobjovmVH3
PWlSADi2TTrac-U6rLC6psKCrffW-t3cKIeneKP-
BN9JKRUH_0Zaq176Kj6Fw64nkpEe9Zo7Yv6KapKFdiz2qNL8Zn1DHfOrojPg723C_Sf1eYjb-Vmzuin-
201wGCW5wHzXXnypq4J2FJzS62CA-AM-
XrvnwAaJoy8BXWHfnj3mtDpT2EVHUrSiUH3KWULkq4bGhpCWpnjKn61ncFpZoePL9fkucd_eSSNH1t8b
nCYDp5EgMAkU_JZwT0ZxKThWMP3oaYp2kO4bOvmoiLDbhACzUKvx5JgtZR1f3eQ1jYqRJIa57uctP4uC
1VNXj_W-d3QjhMq4wsZsymlG1VG-
wi82aV3Xn9gNbegdsiGpyJGkebfLE_nh4RFIqWow6SnpQoiOFCQzxxjFMlM3rgOja_nZMlBOK2xME8u5
5sqLel0wfqgzs2RT8zMjemfHHcorrkplKQIjpVX-VEpzfo3obFNFoAyomY7clA1H-
DAfH1HjDT9Krf26Y_7TdOpoJyQtgvi_lUARRcZBu-
F_ZnbMnU6ZtC8pnSHtDZFHKnLiIOxuNHeEM_PN_cWAHfrl-
29pYSifc9uv3qSb06HwTh3B_VVRdrgVwDkKwVhAhbMsQ4eF0nk5yZqcvcXIgng5Kvt1NoUc8M_tj97lY
_qwttK9hI9JfXaBSaoxte3Ckg7MEVH5ks77Q8KVBjc4Ln8uoPjoCm1GauKY5JSzwrVHiPw_inXrHseb2
P42TJnc7KQ6N8qbm0f2aVAICEiSOaHVCEmqe4SdyDhaRLjajcE6uT30TG3k6ZfER-11M6gFhCM4hES-
uhq0YPQGnEA9t_pQP9InJvzHT2gG_KDpCAn5XUis2amqlzs-ilVHWabP1az9yvSbAy7gUkq-
Z7xvzySPVkqGBiFTmdqLIRU7GMPRRIeohQtQtdvTM8uiZpXDkEQ8eJOYUybTpLd2mx_u6jIcL4qjWV8C
SGWVoO8uEt0nY4_m7Qkex2OfouHMRxfx4GUEbZfQURAhsKL3rmmyHMWDqPPKwKuGGR9oGPen7udYlo5H
4kZIvSjvN1brVTuoDY5rdrj1Yn1--YspSBrAwkyNFbZziTOUrc32PqfqPImER_QSwnpgrOiE30Iqo5cy
IDOt73BpAImwicIB6ni-bTMs-PMOEvQO_f1HfbybCSqp97qIYPXwEnvjhZbFYhAY5MAeqGGl_JFzAtRc
qHOYGnyskqP63KSdvKJB5u2dSjZEdAcGiLI-uC6Pt8kE-qi_0BrzADj6IyJfmuDhPfurLd-H6MNYhpRn
VFm0SiQdsZfW2pA7eDlR9Dci9-RdqGk_VVq8m8V6uPMXOdokhtNljIvitXTbMaH2hhRkyld5qbvQhgV0
W8K3vmBSiVtWzVWe5_e76Kkoip9q8Iyh9-V0vsq0I93aJrjKClC2kO9ov2b6kZYpe8sS-eddkFIBLW2-
72IS9KdlNpa0zce1sbiX_U8hT-1Z7Wh7vw0bsEJfZ84Uvcop4ykbhDHJl9t0WZ0HOczgebdSLhI7xbFR
IgSdhfd3tUWUy7FxcGGPGhbWSddCbjqFXwQbqfFochw804nHT509jfDJHBI-S_fvMxOgB3cdrO-p9QxO
hQHFDQ9-DQc31d_xumJdBFX0xuk0zLk5aot6itZDz0vhJv7aXCvbtR)) on elu- ja ärikondliku
kinnisvara arendaja. Kontsern tegutseb Eestis, Lätis ja Kanadas. Neljateistkümne
tegutsemisaasta jooksul oleme loonud 2 003 kodu ja ligi 44 787 m(2) äripindasid.
Hepsor on esimese arendajana Balti riikides rakendanud mitmeid uuenduslikke
insener-tehnilisi lahendusi, mis muudavad ettevõtte rajatavad hooned
energiasäästlikumaks ja seeläbi keskkonnasõbralikumaks. Ettevõtte portfellis on
kokku 25 arendusprojekti kogupindalaga 178 200 m(2). Lisaks tegutseb kontsern
viies Kanada projektis, kus põhitegevuseks on maa detailplaneeringute koostamine
ning seeläbi suurema ehitusõiguse saavutamine.
Oluline teave
Käesolev teade on väärtpaberite reklaam Euroopa Parlamendi ja Nõukogu 14. juuni
2017 määruse 2017/1129/EL tähenduses. Iga investor peab investeerimisotsuse
tegema ainult teabe põhjal, mis sisaldub Prospektis, selle kokkuvõttes,
võlakirja tingimustes ja lõplike tingimustes. Finantsinspektsiooni poolt
Prospekti kinnitamine ei ole käsitletav Hepsori võlakirjade soovitamisena.
Käesolevas teates sisalduv informatsioon ei ole mõeldud avaldamiseks, jagamiseks
või edastamiseks, osaliselt või tervikuna, otseselt või kaudselt riikides või
asjaoludel millisel juhul avaldamine, jagamine või edastamine oleks ebaseaduslik
või isikutele kelle suhtes on pädevad asutused kohaldanud
finantssanktsioone. Hepsori võlakirju pakutakse avalikult üksnes Eestis, Lätis
ja Leedus ning võlakirjade müüki ega pakkumist ei toimu üheski jurisdiktsioonis,
kus selline pakkumine, kutse või müük oleks ilma seaduses sisalduva erandita või
kvalifikatsioonita ebaseaduslik või isikutele, kelle suhtes on pädevad asutused
kohaldanud finantssanktsioone. Võlakirju pakutakse avalikult ainult Prospekti,
selle kokkuvõtte, võlakirjade tingimuste ja lõplike tingimuste põhjal ja
Pakkumine on suunatud ainult isikutele, kellele Prospekt on suunatud. Käesolevat
teadet ei ole ükski järelevalveasutus kinnitanud ja tegemist ei ole
prospektiga.
Content of announcement in English
Title
Results of Hepsor AS’s bond offering
Message
On Friday, 21 November 2025, the public offering of bonds of Hepsor AS (registry
code 12099216, address Järvevana tee 7b, 10112 Tallinn, Estonia; Hepsor) ended
(the Offering). This was the first series of Hepsor's 20-million-euro bond
programme, which was carried out on the basis of the prospectus approved by the
Estonian Financial Supervision Authority (FI) on 10 November 2025.
As a part of the Offering, Hepsor offered up to 6,000 EUR 9.50 Hepsor AS bond
25-2028 with a nominal value of 1,000 euros, maturing on 26 November 2028 and
carrying a fixed annual interest rate of 9.50% payable quarterly (the first
interest payment will be made on 26 February 2026). In the event of
oversubscription, Hepsor had the right to increase the volume of the Offering by
up to 2,000 bonds. The Offering was directed at retail and institutional
investors in Estonia, Latvia and Lithuania.
A total of 1,079 investors participated in the Offering, subscribing for bonds
in the total amount of 8.5 million euros of which 6.2 million euros, or 72.8%,
in Estonia; 2.1 million euros, or 24.6%, in Latvia; and 0.2 million euros, or
2.6%, in Lithuania. Therefore, the base volume of the first series of the
Offering in the amount of 6 million euros was oversubscribed by 1.4 times.
Hepsor exercised its right to increase the volume of the Offering by 2,000
bonds, as a result of which the total volume of the Offering increased to 8
million euros.
The management board of Hepsor AS decided on the allocation of the offered bonds
at its discretion, based inter alia on the following principles:
1. All subscription orders made by the same subscriber were aggregated.
2. In the allocation, preference was given to Hepsor AS shareholders who, as of
the close of business day on 11 November 2025, were Hepsor AS shareholders.
In addition, preference was given to employees of Hepsor and to
institutional investors. These investors were allocated 100% of the amount
they subscribed for, and in total these investors accounted for 14% of all
allocated bonds.
3. All other investors were allocated 87.5% of the amount they subscribed for,
but not less than 10 bonds.
4. Numbers of bonds with decimal places were rounded up to the nearest whole
number.
Martti Krass, Member of the Board of Hepsor: "I would like to thank all
investors who trust our vision and support our growth objectives. Your trust
enables us to continue pursuing ambitious goals and creating long-term value
through our real estate development projects."
According to Silver Kalmus, Head of the Bond Division at LHV Bank, the issuance
reflected strong investor confidence in Hepsor: "During the investor roadshow,
there was a clear sense of trust in the listed company Hepsor - this is
confirmed by the circle of more than one thousand investors who decided to
invest in Hepsor's bonds. I am especially pleased to see the activity of Latvian
investors, who subscribed for more than two million euros worth of Hepsor bonds.
At the investor meetings in Latvia, we were left with a positive impression that
local investors and potential homebuyers welcome Hepsor as a developer of high-
quality homes in Riga. I believe there is significant potential in Latvia in the
context of upcoming series under the programme, as well as continued investor
interest in Hepsor's bonds," Kalmus commented.
The bonds will be transferred to investors' securities accounts on November
26, 2025 or on a date close to it, and, the first trading day of the bonds on
the Nasdaq Tallinn Stock Exchange Baltic Bond List will be 27 November 2025 or a
date close to it.
Estonian resident individuals who have acquired or plan to acquire Hepsor bonds
through an investment account may, in accordance with the Income Tax Act, defer
the income tax liability on interest and receive the full interest on the bonds
in their investment account. To do so, a corresponding application must be
submitted to the issuer.
The application form is available on the Hepsor AS website:
https://hepsor.ee/investorile/volakirjad/
The application must be submitted only once and no later than two business days
before the interest payment date. Applications submitted later will be taken
into account only for the next interest payment date. Hepsor bond interest
payments are made quarterly on 26 February, 26 May, 26 August, and 26 November.
Martti Krass
Member of the Management Board
Phone: +372 5692 4919
E-mail: [email protected]
(https://www.globenewswire.com/Tracker?data=YpJ1KaOHGK5D2wr2B03kr6ySXlVsvy9ItW_x
XuNhjXPCmVXB1cM8S70-V8Nt81Qq5HmjLvMb_ocH4ru1OB8qnjhI8bZVH4Mk8utB7BWtw2s=)
Hepsor AS (www.hepsor.ee
(https://www.globenewswire.com/Tracker?data=SFMq9KV7lgvT9GR8HFtfZgs4rjTOSVx3VC35
8WtGBh-VS2LADxMSVvMVwxuhhK5nsPRNEqWLDhrm21tf9_C-
rkc41mn5MB7WoybhaRUGVCGQ1Ruk1f4jtVyQxHjl6XVZlLPYypiQEb3wDZjoozr9pE9iq7w1vZBV6iUr
GcIcSdn072zKtTsPkYU-A-
aMVTex4MUBw9mvbBDrQIyHOkZf65yImdFDViw6TSRWME1I6UmGO8oucmunF5Xg89EPejLpdaI3Na4VeD
zePBH6v9l2NDvppz7f863iNJjU_2ax5Mw-
sfGVw9SwlsGAb4oTjvsDpLjuh0ntrhUMoBeNrbzwhTScNz5cCGogrTPp4oUiCt1ZKxgt3VBYG-
AHVyJzneOq_HTuOGL4tp5iad5HhG_HeZiMn9d7Zmd6Dxf_YP9GnkOmJe5nvv1cgp3COTe3MobjovmVH3
PWlSADi2TTrac-U6rLC6psKCrffW-t3cKIeneKP-
BN9JKRUH_0Zaq176Kj6Fw64nkpEe9Zo7Yv6KapKFdiz2qNL8Zn1DHfOrojPg723C_Sf1eYjb-Vmzuin-
201wGCW5wHzXXnypq4J2FJzS62CA-AM-
XrvnwAaJoy8BXWHfnj3mtDpT2EVHUrSiUH3KWULkq4bGhpCWpnjKn61ncFpZoePL9fkucd_eSSNH1t8b
nCYDp5EgMAkU_JZwT0ZxKThWMP3oaYp2kO4bOvmoiLDbhACzUKvx5JgtZR1f3eQ1jYqRJIa57uctP4uC
1VNXj_W-d3QjhMq4wsZsymlG1VG-
wi82aV3Xn9gNbegdsiGpyJGkebfLE_nh4RFIqWow6SnpQoiOFCQzxxjFMlM3rgOja_nZMlBOK2xME8u5
5sqLel0wfqgzs2RT8zMjemfHHcorrkplKQIjpVX-VEpzfo3obFNFoAyomY7clA1H-
DAfH1HjDT9Krf26Y_7TdOpoJyQtgvi_lUARRcZBu-
F_ZnbMnU6ZtC8pnSHtDZFHKnLiIOxuNHeEM_PN_cWAHfrl-
29pYSifc9uv3qSb06HwTh3B_VVRdrgVwDkKwVhAhbMsQ4eF0nk5yZqcvcXIgng5Kvt1NoUc8M_tj97lY
_qwttK9hI9JfXaBSaoxte3Ckg7MEVH5ks77Q8KVBjc4Ln8uoPjoCm1GauKY5JSzwrVHiPw_inXrHseb2
P42TJnc7KQ6N8qbm0f2aVAICEiSOaHVCEmqe4SdyDhaRLjajcE6uT30TG3k6ZfER-11M6gFhCM4hES-
uhq0YPQGnEA9t_pQP9InJvzHT2gG_KDpCAn5XUis2amqlzs-ilVHWabP1az9yvSbAy7gUkq-
Z7xvzySPVkqGBiFTmdqLIRU7GMPRRIeohQtQtdvTM8uiZpXDkEQ8eJOYUybTpLd2mx_u6jIcL4qjWV8C
SGWVoO8uEt0nY4_m7Qkex2OfouHMRxfx4GUEbZfQURAhsKL3rmmyHMWDqPPKwKuGGR9oGPen7udYlo5H
4kZIvSjvN1brVTuoDY5rdrj1Yn1--YspSBrAwkyNFbZziTOUrc32PqfqPImER_QSwnpgrOiE30Iqo5cy
IDOt73BpAImwicIB6ni-bTMs-PMOEvQO_f1HfbybCSqp97qIYPXwEnvjhZbFYhAY5MAeqGGl_JFzAtRc
qHOYGnyskqP63KSdvKJB5u2dSjZEdAcGiLI-uC6Pt8kE-qi_0BrzADj6IyJfmuDhPfurLd-H6MNYhpRn
VFm0SiQdsZfW2pA7eDlR9Dci9-RdqGk_VVq8m8V6uPMXOdokhtNljIvitXTbMaH2hhRkyld5qbvQhgV0
W8K3vmBSiVtWzVWe5_e76Kkoip9q8Iyh9-V0vsq0I93aJrjKClC2kO9ov2b6kZYpe8sS-eddkFIBLW2-
72IS9KdlNpa0zce1sbiX_U8hT-1Z7Wh7vw0bsEJfZ84Uvcop4ykbhDHJl9t0WZ0HOczgebdSLhI7xbFR
IgSdhfd3tUWUy7FxcGGPGhbWSddCbjqFXwQbqfFochw804nHT509jfDJHBI-S_fvMxOgB3cdrO-p9QxO
hQHFDQ9-DQc31d_xumJdBFX0xuk0zLk5aot6itZDz0vhJv7aXCvbtR)) is a developer of
residential and commercial real estate. The Group operates in Estonia, Latvia,
and Canada. In fourteen years of operation, we have created 2,003 homes and
nearly 44,787 m(2) of commercial space. Hepsor is the first developer in the
Baltic states to implement a number of innovative engineering solutions that
make the buildings it constructs more energy efficient, and thus more
environmentally friendly. The company's portfolio includes 25 development
projects with a total area of 178,200 m(2). In addition, the group is active in
five projects in Canada, where the main activity is the preparation of detailed
spatial plans for land, thereby achieving greater building rights.
Important information
This notice is an advertisement for securities within the meaning of Regulation
2017/1129/EU of the European Parliament and of the Council of 14 June 2017. Each
investor must make an investment decision solely on the basis of the information
contained in the Prospectus, its summary, the terms and conditions of the bond,
and the final terms and conditions. The approval of the Prospectus by the
Financial Supervision and Resolution Authority shall not be regarded as an
endorsement of Hepsor's bonds.
The information contained in this notice is not intended to be published, shared
or transmitted, in whole or in part, directly or indirectly, in countries or
under circumstances in which publication, distribution, or transmission would be
unlawful, or to persons subject to financial sanctions by competent
authorities. Hepsor's bonds are only being offered publicly in Estonia, Latvia,
and Lithuania, and no sale or offer of bonds takes place in any jurisdiction
where such an offer, solicitation, or sale would be illegal without a statutory
exemption or qualification, or to persons subject to financial sanctions by
competent authorities. The bonds are only being offered publicly on the basis of
the Prospectus, its summary, the terms and conditions of the bonds and the final
terms and conditions, and the Offer is only directed to the persons to whom the
Prospectus is addressed. This notice has not been endorsed by any supervisory
authority and is not a prospectus.