Market announcement
AS Tallink Grupp
Category
Management interim statement or quarterly financial report
Attachments
Date
17.07.2008 17:53:29
Title
2007/2008 majandusaasta 9 kuu majandustulemused
Message
AS-i Tallink Grupp (Edaspidi „Kontsern“) 2007/2008 majandusaasta üheksa kuu
majandustulemust mõjutasid oluliselt kasvanud kütusekulud, kõrgemad
intressikulud ja mõnede liinide nõrgad veomahud.
2008 aasta veebruaris reisijate piletile lisatud kütuse hinnalisa on aitanud
suurendada piletimüügist saadud tulu, kuid mitte piisavalt et katta suurenenud
kütusekulusid. Kolmandas kvartalis oli kütusekulu ligikaudu 156 miljonit krooni
(10 miljonit eurot) kõrgem võrreldes eelmise majandusaasta kolmanda kvartaliga.
Alates käesoleva majandusaasta algusest 2007 aasta septembris kuni tänaseni on
meie laevadel kasutatava kütuse hinnad tõusnud 115%. Keskmine kütuse hind
kolmandas kvartalis oli ligikaudu 93% kõrgem kui eelmise majandusaasta
kolmandas kvartalis.
Kuigi Kontsern suutis 2007/2008 majandusaasta kolmandas kvartalis parandada
amortisatsiooni, finantseerimiskulude ja maksude eelset kasumit (EBITDA), mis
ulatus 425 miljoni kroonini (27 miljoni euroni), 7% võrra, oli suurenenud
intressikulude ja amortisatsiooni järgselt Kontserni kahjum 34 miljon krooni
(2.2 miljon eurot).
Tugevad positiivsed arengud toimusid Eesti-Soome liinil, kus tänu uuele Shuttle
teenusele paranesid veomahud ning käive suurenes ligikaudu 35%. Segmendi tulem
kasvas 28 miljoni krooni (1.8 miljoni euro) võrra.
Soome ja Rootsi müügiosakondade integreerimise ja osaliselt ka uue
broneerimissüsteemi kasutuselevõttu järgselt on müügitegevus olnud oodatus
vähem efektiivne ning seetõttu on veomahud Soome ja Rootsi liinidel jäänud
eelmise aasta tasemetest madalamaks. M/L Galaxy liikumine Turu-Stockholmi
liinile suurendab eeldatavasti liini atraktiivsus ning aitab kaasa kõrgemate
reisijate veomahtude saavutamisel. Samuti viiakse hetkel ellu täiendavaid
muudatusi müügistrateegias, mis samuti aitavad kaasa veomahtude suurenemisele.
9 KUU PÕHINÄITAJAD
01.09.2007- 01.09.2006- muutus %
31.05.2008 31.05.2007
EEK EUR EEK EUR
Müügitulu (miljon) 8 599,2 549,6 8 351,3 533,7 3,0
Brutokasum (miljon) 1 761,6 112,6 1 838,7 117,5 -4,2
Brutokasumi marginaal % 20,5 22,0
EBITDA (miljon) 1 206,0 77,1 1 185,3 75,8 1,7
EBITDA marginaal (%) 14,0 14,2
Aruandeperioodi -142,9 -9,1 41,4 2,6 -445,4
puhaskasum (miljon)
Aruandeperioodi -1,7 0,5
puhaskasumi marginaal (%)
Amortisatsioon (miljon) 690,0 44,1 712,0 45,5 -3,1
Investeeringud (miljon) 2 142,9 137,0 2 145,0 137,1 -0,1
Aktsiate kaalutud 671 702 752 673 817 040 -0,3
keskmine arv üheksa kuu
jooksul
Aktsiakasum -0,21 -0,01 0,06 0,004 -446,5
Reisijate arv 4 707 546 4 541 160 3,7
Kaubaveo ühikud 256 032 270 912 -5,5
Keskmine töötajate arv 6 428 6 093 5,5
31.05.2008 31.08.2007 muutus %
EEK EUR EEK EUR
Varad kokku (miljon) 27 468,6 1 755,6 26 570,9 1 698,2 3,4
Kohustused kokku (miljon) 17 539,6 1 121,0 16 436,0 1 050,4 6,7
Intressi kandvad 15 586,8 996,2 14 831,7 947,9 5,1
kohustused (miljon)
Omakapital kokku (miljon) 9 929,0 634,6 10 134,9 647,7 -2,0
Lühiajaliste kohustuste 0,520 0,665
kattekordaja
Omakapitali kordaja (%) 36,1 38,1
Aktsiate arv 669 882 040 673 817 040 -0,6
Omakapital aktsia kohta 14,82 0,95 15,04 0,96 -1,5
Puhaskasumi marginaal - puhaskasum / müügitulu;
EBITDA - finantskulude, sidusettevõtjate kasumiosade, maksude, intresside,
kulumi ja negatiivse firmaväärtuse eelne kasum;
EBITDA marginaal - EBITDA / müügitulu;
Brutokasumi marginaal - brutokasum / müügitulu
Lühiajaliste kohustuste kattekordaja - käibevara / lühiajalised kohustused
Omakapitali kordaja - omakapital/ varad kokku;
Aktsiakasum - puhaskasum / kaalutud keskmine aktsiate arv;
Omakapital aktsia kohta - omakapital / aktsiate arv.
* aktsiate arvud on võrreldavuse tagamiseks korrigeeritud 2007 a. jaanuaris
toimunud fondiemissiooniga.
Kontserni müügitulu oli 2007/2008 majandusaasta üheksa kuu jooksul (1.
september 2007 - 31. mai 2008) 8 559,2 miljonit krooni (549,6 miljonit eurot)
võrreldes 8 351,3 miljoni krooniga (533,7 miljoni euroga) 2006/2007
majandusaasta üheksa kuu jooksul (1. september 2006 - 31. mai 2007).
Müügitulule avaldas positiivset mõju uus Shuttle teenus Tallinn-Helsingi
liinil, mis erinevalt eelmisest aastast on uudne talvine kiire laevaühendus.
Kontserni brutokasum vähenes 77,1 miljoni krooni (4,9 miljoni euro) võrra 1
761,6 miljonile kroonile (112,6 miljonile eurole), Amortisatsiooni,
finantseerimiskulude ja maksude eelne kasum (EBITDA) suurenes 1,7% 1 206,0
miljonile kroonile (77,1 miljonile eurole) ja puhaskasum vähenes 184,3 miljoni
krooni (11,8 miljoni euro) võrra 41,4 miljonilt kroonilt (2,6 miljonilt eurole)
-142,9 miljonile kroonile (-9,1 miljonile eurole). Tava- ja lahustatud
aktsiakasum oli 2007/2008 majandusaasta üheksa kuu jooksul -0,21 krooni (-0,01
eurot) võrreldes 0,06 krooniga (0,00 euroga) 2006/2007 majandusaasta üheksa kuu
jooksul.
Kontserni kasumile on negatiivset mõju avaldanud kõrged kütusehinnad. Võrreldes
eelmise majandusaasta üheksa kuuga on Kontserni kütusekulud kasvanud ligikaudu
468 miljoni krooni (30 miljoni euro) võrra. Ligi 40% kütusekulude kasvust võtab
enda alla Soome-Saksamaa liin. Kontserni juhatus on võtnud kasutusele meetmed
liini kasumlikkuse parandamiseks ning sõlminud lepingu ühe Superfast laeva,
Superfast IX, prahtimiseks viieks aastaks alates 2008 aasta sügisest. Sõlmitud
prahilepingu eesmärgiks on parandada Superfast laevade kapitalitootlust ja
seeläbi ka terve Kontserni näitajaid.
Vähendamaks kasvanud kütusehindade mõju kasumile rakendati alates 2008 aasta
veebruarist reisijapiletitele kütuse hinnalisa. Varasemalt lisandus see vaid
kaubaveohindadele.
Kontserni kasumit mõjutasid ka kasvanud intressimäärad. Üheksa kuu jooksul on
Kontserni intressikulud suurenenud 121,2 miljoni krooni (7.7 miljoni euro)
võrra.
KONSOLIDEERITUD KASUMIARUANNE
(auditeerimata, tuhandetes kroonides)
01.03.2008- 01.03.2007- 01.09.2007- 01.09.2006-
31.05.2008 31.05.2007 31.05.2008 31.05.2007
Mü��gitulu 2 936 043 2 902 495 8 599 203 8 351 273
Müüdud kauba ja teenuse -2 322 753 -2 218 578 -6 837 587 -6 512 606
kulu
Brutokasum 613 290 683 917 1 761 616 1 838 667
Turustuskulud -208 673 -241 528 -588 913 -645 216
Üldhalduskulud -224 196 -274 926 -693 373 -754 165
Muud äritulud/-kulud 19 157 19 221 36 674 27 471
Negatiivne firmaväärtus 0 0 0 689
Finantstulud 17 622 56 121 48 234 147 166
Finantskulud -251 302 -210 728 -707 004 -578 277
Kasum sidusettevõtte 0 6 493 0 6 493
aktsiatest
Kasum enne tulumaksu -34 102 38 570 -142 766 42 828
Tulumaks -62 205 -172 -1 448
Aruandeperioodi kasum -34 164 38 775 -142 938 41 380
Sh,
Emaettevõtja aktsionäride -34 164 38 775 -142 938 41 380
osa kasumist
Tava ja lahustatud kasum
aktsia kohta
(EEK-ides ühe aktsia -0,05 0,06 -0,21 0,06
kohta)
KONSOLIDEERITUD KASUMIARUANNE
(auditeerimata, tuhandetes eurodes)
01.03.2008- 01.03.2007- 01.09.2007- 01.09.2006-
31.05.2008 31.05.2007 31.05.2008 31.05.2007
Müügitulu 187 647 185 504 549 589 533 744
Müüdud kauba ja teenuse -148 451 -141 793 -437 001 -416 231
kulu
Brutokasum 39 196 43 711 112 588 117 513
Turustuskulud -13 336 -15 437 -37 638 -41 237
Üldhalduskulud -14 329 -17 571 -44 315 -48 200
Muud äritulud/-kulud 1 224 1 229 2 344 1 756
Negatiivne firmaväärtus 0 0 0 44
Finantstulud 1 127 3 587 3 083 9 406
Finantskulud -16 061 -13 468 -45 186 -36 959
Kasum sidusettevõtte 0 415 0 415
aktsiatest
Kasum enne tulumaksu -2 179 2 466 -9 124 2 738
Tulumaks -4 13 -11 -93
Aruandeperioodi kasum -2 183 2 479 -9 135 2 645
Sh
Emaettevõtja aktsionäride -2 183 2 479 -9 135 2 645
osa kasumist
Tava ja lahustatud kasum
aktsia kohta
(EEK-ides ühe aktsia 0,00 0,00 -0,01 0,00
kohta)
KONSOLIDEERITUD BILANSS
(auditeerimata, tuhandetes kroonides)
VARAD 31.05.2008 31.08.2007
Käibevara
Raha ja raha ekvivalendid 444 962 1 303 609
Nõuded 1 208 035 815 093
Ettemaksed 146 622 124 134
Tuletisinstrumendid 0 1 799
Varud 325 643 272 352
Käibevara kokku 2 125 262 2 516 987
Põhivara
Sidusettevõtete aktsiad ja osakud 5 282 3 242
Muud pikaajalised 7 621 9 279
finantsinvesteeringud ja ettemaksed
Maksuvara 153 277 153 102
Kinnisvarainvesteering 4 694 4 694
Materiaalne põhivara 23 901 464 22 600 001
Immateriaalne põhivara 1 270 953 1 283 592
Põhivara kokku 25 343 291 24 053 910
VARAD KOKKU 27 468 553 26 570 897
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL
Lühiajalised kohustused
Intressikandvad võlakohustused 2 202 334 2 247 390
Võlad hankijatele 1 681 620 1 408 369
Ettemakstud tulud 182 533 121 008
Tuletisinstrumendid 21 990 7 980
Lühiajalised kohustused kokku 4 088 477 3 784 747
Pikaajalised kohustused
Intressikandvad võlakohustused 13 384 477 12 584 261
Edasilükkunud tulumaksukohustus 63 447 63 463
Pensionikohustus 3 192 3 489
Pikaajalised kohustused kokku 13 451 116 12 651 213
Kohustused kokku 17 539 593 16 435 960
OMAKAPITAL
Emaettevõtja aktsionäridele kuuluv
omakapital
Aktsiakapital nimiväärtuses 6 738 170 6 738 170
Ülekurss 9 999 9 999
Reservid 1 192 417 1 202 991
Jaotamata kasum 1 988 374 2 183 777
Emaettevõtja aktsionäridele kuuluv 9 928 960 10 134 937
omakapital kokku
OMAKAPITAL KOKKU 9 928 960 10 134 937
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 27 468 553 26 570 897
KONSOLIDEERITUD BILANSS
(auditeerimata, tuhandetes eurodes)
VARAD 31.05.2008 31.08.2007
Käibevara
Raha ja raha ekvivalendid 28 438 83 315
Nõuded 77 208 52 094
Ettemaksed 9 371 7 934
Tuletisinstrumendid 0 115
Varud 20 812 17 407
Käibevara kokku 135 829 160 865
Põhivara
Sidusettevõtete aktsiad ja osakud 338 207
Muud pikaajalised 487 594
finantsinvesteeringud ja ettemaksed
Maksuvara 9 796 9 785
Kinnisvarainvesteering 300 300
Materiaalne põhivara 1 527 582 1 444 403
Immateriaalne põhivara 81 229 82 036
Põhivara kokku 1 619 732 1 537 325
VARAD KOKKU 1 755 561 1 698 190
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL
Lühiajalised kohustused
Intressikandvad võlakohustused 140 755 143 634
Võlad hankijatele 107 475 90 011
Ettemakstud tulud 11 666 7 734
Tuletisinstrumendid 1 405 510
Lühiajalised kohustused kokku 261 301 241 889
Pikaajalised kohustused
Intressikandvad võlakohustused 855 424 804 281
Edasilükkunud tulumaksukohustus 4 055 4 056
Pensionikohustus 204 223
Pikaajalised kohustused kokku 859 683 808 560
Kohustused kokku 1 120 984 1 050 449
OMAKAPITAL
Emaettevõtja aktsionäridele kuuluv
omakapital
Aktsiakapital nimiväärtuses 430 648 430 648
Ülekurss 639 639
Reservid 76 209 76 885
Jaotamata kasum 127 081 139 569
Emaettevõtja aktsionäridele kuuluv 634 577 647 741
omakapital kokku
OMAKAPITAL KOKKU 634 577 647 741
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 1 755 561 1 698 190
KONSOLIDEERITUD RAHAVOOGUDE ARUANNE
(auditeerimata, tuhandetes kroonides) 01.09.2007- 01.09.2006-
31.05.2008 31.05.2007
Rahavood äritegevusest
Aruandeperioodi kasum/-kahjum -142 938 41 380
Korrigeerimised 1 339 130 1 129 215
Äritegevusega seotud nõuete muutus -411 372 129 412
Äritegevusega seotud varude muutus -52 273 -26 031
Äritegevusega seotud kohustuste 279 939 -194 544
muutus
Ettemakstud/-makstud tulumaks 288 -268
1 012 774 1 079 164
Rahavood investeerimistegevusest
Materiaalse ja immateriaalse põhivara -2 142 902 -2 145 034
soetamine
Laekumised materiaalse põhivara 200 536 243 222
müügist
Laekumised tuletistehingutest 53 367 68 328
Maksed tuletistehingutest -18 146 -42
Tütarettevõtte soetamine 1 885 0
Sidusettevõtte soetamine -2 040 0
Vähemusosa soetamine 0 -1 157
Saadud intressid 8 501 17 415
-1 898 799 -1 817 268
Rahavood finantseerimistegevusest
Aktsiatega seotud kulud -65 -6 520
Omaaktsiate tagasiost -65 067 0
Laekumised laenudest 1 401 617 1 357 847
Laenude ja võlakirjade tagasimaksed -1 192 822 -985 765
Kasutatud arvelduskrediidi muutus 531 195 266 989
Kapitalirendi põhimaksete tasumine -10 030 -30 562
Makstud intressid -637 450 -565 290
27 378 36 699
RAHAVOOD KOKKU -858 647 -701 405
Raha ja raha ekvivalendid
- perioodi alguses 1 303 609 1 407 608
- suurenemine (+) / vähenemine (-) -858 647 -701 405
- perioodi lõpus 444 962 706 203
KONSOLIDEERITUD RAHAVOOGUDE ARUANNE
(auditeerimata, tuhandetes eurodes)
01.09.2007- 01.09.2006-
31.05.2008 31.05.2007
Rahavood äritegevusest
Aruandeperioodi kasum/-kahjum -9 135 2 645
Korrigeerimised 85 586 72 170
Äritegevusega seotud nõuete muutus -26 291 8 271
Äritegevusega seotud varude muutus -3 341 -1 664
Äritegevusega seotud kohustuste 17 891 -12 434
muutus
Ettemakstud/-makstud tulumaks 18 -17
64 728 68 971
Rahavood investeerimistegevusest
Materiaalse ja immateriaalse põhivara -136 956 -137 092
soetamine
Laekumised materiaalse põhivara 12 817 15 545
müügist
Laekumised tuletistehingutest 3 411 4 367
Maksed tuletistehingutest -1 160 -3
Tütarettevõtte soetamine 120 0
Sidusettevõtte soetamine -130 0
Vähemusosa soetamine 0 -74
Saadud intressid 543 1 113
-121 355 -116 144
Rahavood finantseerimistegevusest
Aktsiatega seotud kulud -4 -417
Omaaktsiate tagasiost -4 159 0
Laekumised laenudest 89 580 86 782
Laenude ja võlakirjade tagasimaksed -76 235 -63 002
Kasutatud arvelduskrediidi muutus 33 950 17 064
Kapitalirendi põhimaksete tasumine -641 -1 954
Makstud intressid -40 741 -36 128
1 750 2 345
RAHAVOOD KOKKU -54 877 -44 828
Raha ja raha ekvivalendid
- perioodi alguses 83 315 89 963
- suurenemine (+) / vähenemine (-) -54 877 -44 828
- perioodi lõpus 28 438 45 135
Janek Stalmeister
Finantsdirektor
AS Tallink Grupp
Tel. +372 6409 800
e-mail: janek.stalmeister@tallink.ee
Title
9 months results of the 2007/2008 financial year
Message
During the nine months of the 2007/2008 financial year AS Tallink Grupp's
(Hereinafter also referred to as the Group) performance was largely influenced
by significantly increased fuel costs, higher interest costs and weak traffic
volumes on some routes.
The addition of fuel surcharges to the passenger tickets in February 2008 has
helped to increase the ticket revenues but not in the full extent of the fuel
cost increase. In the third quarter the total fuel cost increase was
approximately 156 million EEK (10 million EUR) compared to the third quarter of
the previous financial year. Since the beginning of the current financial year
in September 2007 until today the price of the fuel for our vessels has
increased by approximately 115%. The average fuel price in the third quarter
was about 93% higher than in the third quarter of last financial year.
Although the Group was able to improve the EBITDA by 7% which reached 425
million EEK (27 million EUR) in the third quarter of the 2007/2008 financial
year, the result after the increased interest costs and depreciation is a net
loss of 34 million EEK (2.2 million EUR).
Strong positive development came from Estonia-Finland operations where the new
Shuttle service has improved traffic volumes and increased revenues by almost
35%. The segment result shows an increase of 28 million EEK (1.8 million EUR).
Following the integration of our sales offices in Finland and Sweden and partly
also from the implementation of the new booking system the sales activities
have not been as effective as expected and consequently the traffic volumes
between Finland and Sweden have stayed below previous year levels. It is
expected that re-routing of M/S Galaxy to Turku-Stockholm route will increase
the attractiveness of the route in the market and helps to reach higher
passenger volumes. Also additional changes in the sales strategies are
currently being implemented to improve the traffic numbers.
9 MONTHS KEY FIGURES
01.09.2007- 01.09.2006- change %
31.05.2008 31.05.2007
EEK EUR EEK EUR
Net sales (million) 8,599.2 549.6 8,351.3 533.7 3.0
Gross profit (million) 1,761.6 112.6 1,838.7 117.5 -4.2
Gross margin (%) 20.5 22.0
EBITDA (million) 1,206.0 77.1 1,185.3 75.8 1.7
EBITDA margin (%) 14.0 14.2
Net profit for the period -142.9 -9.1 41.4 2.6 -445.4
(million)
Net profit margin (%) -1.7 0.5
Depreciation (million) 690.0 44.1 712.0 45.5 -3.1
Investments (million) 2,142.9 137.0 2,145.0 137.1 -0.1
Weighted average number 671,702,752 673,817,040 -0.3
of ordinary shares
outstanding during nine
months
Earnings per share -0.21 -0.01 0.06 0.004 -446.5
Number of passengers 4,707,546 4,541,160 3.7
Cargo units 256,032 270,912 -5.5
Average number of 6,428 6,093 5.5
employees
31.05.2008 31.08.2007 change %
EEK EUR EEK EUR
Total assets (million) 27,468.6 1,755.6 26,570.9 1,698.2 3.4
Total liabilities 17,539.6 1,121.0 16,436.0 1,050.4 6.7
(million)
Interest-bearing 15,586.8 996.2 14,831.7 947.9 5.1
liabilities (million)
Total equity (million) 9,929.0 634.6 10,134.9 647.7 -2.0
Liquidity ratio 0.520 0.665
Equity ratio (%) 36.1 38.1
Number of ordinary shares 669,882,040 673,817,040 -0.6
outstanding
Shareholders equity per 14.82 0.95 15.04 0.96 -1.5
share
Number of ordinary shares outstanding 669,882,040 673,817,040 -0.6
Shareholders equity per share 14.82 0.95 15.04 0.96 -1.5
Net profit margin - net profit / net sales;
EBITDA - Earnings before net financial items, share of profit of associates,
taxes, depreciation and amortization, income from negative goodwill;
EBITDA margin - EBITDA / net sales;
Gross margin - gross profit / net sales
Liquidity ratio - current assets / current liabilities
Equity ratio - total equity / total assets;
Earnings per share - net profit / weighted average number of shares outstanding;
Shareholder's equity per share - shareholder's equity / number of shares
outstanding.
* Share numbers have been adjusted in connection with the bonus issue in
January 2007
SALES AND EARNINGS
Net sales of the Group amounted to 8,559.2 million EEK (549.6 million EUR) in
the nine months of 2007/2008 financial year (September 01, 2007 - May 31, 2008)
compared to 8,351.3 million EEK (533.7 million EUR) in the nine months of
2006/2007 financial year (September 01, 2006 - May 31, 2007). The sales were
positively affected by the first ever winter period of fast ferry operation
between Tallinn and Helsinki by Tallink Shuttle service.
The Group's gross profit decreased 77.1 million EEK (4.9 million EUR) to
1,761.6 million EEK (112.6 million EUR), EBITDA increased by 1.7% to 1,206.0
million EEK (77.1 million EUR) and the net profit decreased by 184.3 million
EEK (11.8 million EUR) from 41.4 million EEK (2.6 million EUR) to -142.9
million EEK (-9.1 million EUR). Basic earnings per share and diluted earnings
per share were -0.21 EEK (-0.01 EUR) in the nine months of 2007/2008 financial
year compared to 0.06 EEK (0.00 EUR) in the corresponding period in 2006/2007
financial year.
The Group's earnings were negatively affected by the high fuel price. Compared
to the nine months of the previous financial year the Group's fuel costs have
increased by around 468 million EEK (30 million EUR). Around 40% of the
increase came from the Finland-Germany route. Group's management has already
taken action towards improving the route and has agreed to charter out one of
the Superfast vessels, Superfast IX, on a five year contract starting from
autumn 2008. The charter serves the objective of improving the return on the
capital of the Superfast vessels and maintaining the overall Group's return
ratios.
In order to reduce the impact from the increased fuel price the fuel
surcharges, previously included only in the cargo fares, were introduced also
to the passenger tickets effective from February 2008.
The Group's earnings were also affected by higher interest rates. During the
nine month period Group's interest expenses increased by 121.2 million EEK (7.7
million EUR).
CONSOLIDATED CONDENSED INCOME STATEMENT
(unaudited, in thousands of EEK)
01.03.2008- 01.03.2007- 01.09.2007- 01.09.2006-
31.05.2008 31.05.2007 31.05.2008 31.05.2007
Net sales 2,936,043 2,902,495 8,599,203 8,351,273
Cost of sales -2,322,753 -2,218,578 -6,837,587 -6,512,606
Gross profit 613,290 683,917 1,761,616 1,838,667
Marketing expenses -208,673 -241,528 -588,913 -645,216
Administrative and general -224,196 -274,926 -693,373 -754,165
expenses
Other operating items 19,157 19,221 36,674 27,471
Income from negative 0 0 0 689
goodwill
Financial income 17,622 56,121 48,234 147,166
Financial expenses -251,302 -210,728 -707,004 -578,277
Income from associates 0 6,493 0 6,493
Profit/-loss from normal -34,102 38,570 -142,766 42,828
operation before income tax
Income tax -62 205 -172 -1,448
Net profit/-loss for the -34,164 38,775 -142,938 41,380
period
Attributable to:
Equity holders of the -34,164 38,775 -142,938 41,380
parent
Earnings per share (in EEK
per share)
- basic -0.05 0.06 -0.21 0.06
- diluted -0.05 0.06 -0.21 0.06
CONSOLIDATED CONDENSED INCOME STATEMENT
(unaudited, in thousands of EUR)
01.03.2008- 01.03.2007- 01.09.2007- 01.09.2006-
31.05.2008 31.05.2007 31.05.2008 31.05.2007
Net sales 187,647 185,504 549,589 533,744
Cost of sales -148,451 -141,793 -437,001 -416,231
Gross profit 39,196 43,711 112,588 117,513
Marketing expenses -13,336 -15,437 -37,638 -41,237
Administrative and general -14,329 -17,571 -44,315 -48,200
expenses
Other operating items 1,224 1,229 2,344 1,756
Income from negative 0 0 0 44
goodwill
Financial income 1,127 3,587 3,083 9,406
Financial expenses -16,061 -13,468 -45,186 -36,959
Income from associates 0 415 0 415
Profit/-loss from normal -2,179 2,466 -9,124 2,738
operation before income tax
Income tax -4 13 -11 -93
Net profit/-loss for the -2,183 2,479 -9,135 2,645
period
Attributable to:
Equity holders of the -2,183 2,479 -9,135 2,645
parent
Earnings per share (in EUR
per share)
- basic 0.00 0.00 -0.01 0.00
- diluted 0.00 0.00 -0.01 0.00
CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEET
(unaudited, in thousands of EEK)
ASSETS 31.05.2008 31.08.2007
Current assets
Cash and cash equivalents 444,962 1,303,609
Receivables 1,208,035 815,093
Prepayments 146,622 124,134
Derivatives 0 1,799
Inventories 325,643 272,352
Total current assets 2,125,262 2,516,987
Non-current assets
Investments in associates 5,282 3,242
Other financial assets and 7,621 9,279
prepayments
Deferred income tax assets 153,277 153,102
Investment property 4,694 4,694
Property, plant and equipment 23,901,464 22,600,001
Intangible assets 1,270,953 1,283,592
Total non-current assets 25,343,291 24,053,910
TOTAL ASSETS 27,468,553 26,570,897
LIABILITIES AND EQUITY
Current liabilities
Current portion of interest-bearing 2,202,334 2,247,390
liabilities
Payables 1,681,620 1,408,369
Deferred income 182,533 121,008
Derivatives 21,990 7,980
Total current liabilities 4,088,477 3,784,747
Non-current liabilities
Interest bearing loans and borrowings 13,384,477 12,584,261
Deferred income tax liability 63,447 63,463
Pension liability 3,192 3,489
Total non-current liabilities 13,451,116 12,651,213
TOTAL LIABILITIES 17,539,593 16,435,960
EQUITY
Equity attributable to equity holders
of the parent
Share capital 6,738,170 6,738,170
Share premium 9,999 9,999
Reserves 1,192,417 1,202,991
Retained earnings 1,988,374 2,183,777
Total equity attributable to equity 9,928,960 10,134,937
holders of the parent
TOTAL EQUITY 9,928,960 10,134,937
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 27,468,553 26,570,897
CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEET
(unaudited, in thousands of EUR)
ASSETS 31.05.2008 31.08.2007
Current assets
Cash and cash equivalents 28,438 83,315
Receivables 77,208 52,094
Prepayments 9,371 7,934
Derivatives 0 115
Inventories 20,812 17,407
Total current assets 135,829 160,865
Non-current assets
Investments in associates 338 207
Other financial assets and 487 594
prepayments
Deferred income tax assets 9,796 9,785
Investment property 300 300
Property, plant and equipment 1,527,582 1,444,403
Intangible assets 81,229 82,036
Total non-current assets 1,619,732 1,537,325
TOTAL ASSETS 1,755,561 1,698,190
LIABILITIES AND EQUITY
Current liabilities
Current portion of interest-bearing 140,755 143,634
liabilities
Payables 107,475 90,011
Deferred income 11,666 7,734
Derivatives 1,405 510
Total current liabilities 261,301 241,889
Non-current liabilities
Interest bearing loans and borrowings 855,424 804,281
Deferred income tax 4,055 4,056
Pension liability 204 223
Total non-current liabilities 859,683 808,560
TOTAL LIABILITIES 1,120,984 1,050,449
EQUITY
Equity attributable to equity holders
of the parent
Share capital 430,648 430,648
Share premium 639 639
Reserves 76,209 76,885
Retained earnings 127,081 139,569
Total equity attributable to equity 634,577 647,741
holders of the parent
TOTAL EQUITY 634,577 647,741
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 1,755,561 1,698,190
CONSOLIDATED CONDENSED CASH FLOW STATEMENT
(unaudited, in thousands of EEK) 01.09.2007- 01.09.2006-
31.05.2008 31.05.2007
Cash flows from operating activities
Net profit/-loss for the period -142,938 41,380
Adjustments 1,339,130 1,129,215
Changes in assets related to -411,372 129,412
operating activities
Changes in inventories -52,273 -26,031
Changes in liabilities related to 279,939 -194,544
operating activities
Income tax repaid/-paid 288 -268
1,012,774 1,079,164
Cash flow used for investing activities
Purchase of property, plant, -2,142,902 -2,145,034
equipment and intangible assets
Proceeds from disposals of property, 200,536 243,222
plant, equipment
Proceeds from settlement of derivatives 53,367 68,328
Payments of settlement of derivatives -18,146 -42
Acquisition of subsidiary 1,885 0
Acquisition of associate -2,040 0
Acquisition of minority interests 0 -1,157
Interest received 8,501 17,415
-1,898,799 -1,817,268
Cash flow from (+)/ used for (-)
financing activities
Payment of transaction costs -65 -6,520
Repurchase of own shares -65,067 0
Proceeds from loans and bonds 1,401,617 1,357,847
Redemption of loans and bonds -1,192,822 -985,765
Change in overdraft 531,195 266,989
Repayment of finance lease -10,030 -30,562
liabilities
Interest paid -637,450 -565,290
27,378 36,699
TOTAL NET CASH FLOW -858,647 -701,405
Cash and cash equivalents:
- at the beginning of period 1,303,609 1,407,608
- increase (+) / decrease (-) -858,647 -701,405
Cash and cash equivalents at end of 444,962 706,203
period
CONSOLIDATED CONDENSED CASH FLOW STATEMENT
(unaudited, in thousands of EUR) 01.09.2007- 01.09.2006-
31.05.2008 31.05.2007
Cash flows from operating activities
Net profit/-loss for the period -9,135 2,645
Adjustments 85,586 72,170
Changes in assets related to -26,291 8,271
operating activities
Changes in inventories -3,341 -1,664
Changes in liabilities related to 17,891 -12,434
operating activities
Income tax repaid/-paid 18 -17
64,728 68,971
Cash flow used for investing activities
Purchase of property, plant, -136,956 -137,092
equipment and intangible assets
Proceeds from disposals of property, 12,817 15,545
plant, equipment
Proceeds from settlement of derivatives 3,411 4,367
Payments of settlement of derivatives -1,160 -3
Acquisition of subsidiary 120 0
Acquisition of associate -130 0
Acquisition of minority interests 0 -74
Interest received 543 1,113
-121,355 -116,144
Cash flow from (+)/ used for (-)
financing activities
Payment of transaction costs -4 -417
Repurchase of own shares -4,159 0
Proceeds from loans and bonds 89,580 86,782
Redemption of loans and bonds -76,235 -63,002
Change in overdraft 33,950 17,064
Repayment of finance lease -641 -1,954
liabilities
Interest paid -40,741 -36,128
1,750 2,345
TOTAL NET CASH FLOW -54,877 -44,828
Cash and cash equivalents:
- at the beginning of period 83,315 89,963
- increase (+) / decrease (-) -54,877 -44,828
Cash and cash equivalents at end of 28,438 45,135
period
Janek Stalmeister
Financial Director
AS Tallink Grupp
Tel. +372 6409 800
e-mail: janek.stalmeister@tallink.ee