Market announcement
AS PRFoods
LEI code
529900PFXFO2ZDCRNK93
Size of the entity
Medium group
Economic activities
Financial and Insurance Activities
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Annual financial report
Unique data record identifier
16596
Attachments
Submission date and time
31.10.2024 21:45:17
Content of announcement in Estonian
Title
PRFoods auditeeritud konsolideeritud majandusaasta aruanne 2023/2024
Message
Juhtkonna kommentaar 2023/2024 majandusaasta jääb PRFoodsi ajalukku muudatuste rohke aastana. 2023. aasta talvel väljusime oma Saaremaal asuvast vikerforelli kalakasvatuse ärivaldkonnast Redstorm OÜ. Kalakasvatusest väljumine oli vajalik samm Grupi võlakoormuse vähendamiseks ning keskendumaks oma põhitegevusele ja selle tugevdamisele. Kohaliku kala tarnete tagamiseks on Grupi Eesti kalatöötlemise üksuse vajaduste jaoks sõlmitud pikaajaline koostööleping Redstorm OÜ-ga, viimase poolt kasvatatud kala edasimüügiks ja töötlemiseks. Koostöö kahe ettevõtete vahel tagab, et Grupi Saaremaal asuv tootmisüksus saab pakkuda oma tootesortimendis Eestis kasvatatud vikerforellist loodud kalatooteid. Muutusterohkeks kujunes aasta ka Grupi juhtimisstruktuuris. 2024. aasta kevadel viisime lõpule muudatused emaettevõtte juhtkonnas. Kogu Grupp on võtnud fookusesse juhtimiskvaliteedi tõstmise. Meie Grupi ettevõtted toetavad üksteist, jagavad teadmisi ja oskusi ning teevad pingutusi suurema sünergia tekitamiseks, et muuta Grupp efektiivsemaks ja kasumlikumaks. Tunneme erilist uhkust oma Saaremaa üksuse ülesehitamise üle. 2024. aastal siseneme uutele eksportturgudele, nagu näiteks Aasia ja Põhja-Ameerika. Lisaks taassisenesime 2024. aasta alguses Soome eksporditurule. Oleme uhked ja tänulikud meie Saaremaa müügi- ja tootmismeeskondadele, kelle tulemuslik töö näitab Saaremaa üksuse tugevat käibe kasvu. Jätkame pingutamist kasvu nimel eesmärgiga saada Saaremaa üksus ka kasumlikuks. Tööd Saaremaa üksuse ülesehitamisel küll jagub, kuid praegu näeme, et valitud strateegia hakkab vilja kandma. Tunnustame ka meie Suurbritannia üksust, kes on olenemata kriisidest ja nendega kaasnevatest muutlikest olukordadest säilitanud positiivse kasuminumbri. Shoti juhtkond on näidanud üles meelekindlust, hoides piirkonna tuntuima kalabrändi taset ja visioone arengule. Uuel majandusaastal on fookuseks Grupi kõrgest võlakoormusest tingitud likviidsusriskide maandamine. Kuigi Grupi tegevuses on eelnevate aastate jooksul tehtud mitmeid ümberkorraldusi rahavoogude parandamiseks, sealhulgas kulude vähendamine, kahjumlikest või madalat lisaväärtust genereerivatest äridest väljumine ja võlakoormuse vähendamine, püsivad Grupi võlakoormus ja netovõlg endiselt kõrged. Saame kinnitada, et uus juhtgrupp on võtnud selge fookuse ja strateegiate elluviimise, olles õppinud varasemalt tehtud otsustest. Tagamaks Grupi majandustegevuse jätkusutlikkus ja kaitsmaks PRFoods AS investorite ja kogu Grupi töötajate huve, plaanib Grupi juhatus võlakohustuste restruktureerimist. Grupi juhtkond, koos tütarettevõtete juhtkondadega, on pühendunud leidma lahenduse, mis tagab kõigi huvigruppide ootused. Samal ajal jätkab Grupp oma strateegiat kasumlikkuse parandamiseks nii Eestis kui Suurbritannias. Grupi meeskond on pühendunud, kriisides kogenud ning tulemustele orienteeritud. Täname südamest kõiki Grupi töötajaid pühendumuse ning investoreid usalduse ja koostöö eest. Tegevuse jätkuvus Juhatus juhib tähelepanu olulisele asjaolule, mis põhjustab aruandekuupäeva seisuga märkimisväärset kahtlust Grupi tegevuse jätkuvuse osas, mille tõttu ei pruugi Grupp olla võimeline normaalse äritegevuse käigus realiseerima oma varasid ja täitma oma kohustusi. Grupi lühiajalised kohustised 30.06.2024 seisuga olid 13 458 tuhat eurot, ületades käibevarasid 9 226 tuhande euro võrra. Grupi lühiajalistest kohustistest moodustab olulise osa intressikandvad võlakohustised seisuga 30.06.2024 summas 10 899 tuhat eurot. Kõige olulisema osa lühiajalistest kohustistest moodustavad noteeritud võlakirjad bilansilises jääkväärtuses 9 417 tuhat eurot. Arvestades noteeritud võlakirjade lunastustähtaega (22.01.2025), on võlakirjade tagasimaksmine seotud olulise ebakindlusega, võttes arvesse Grupi kõrget võlakoormust ja asjaolu, et võlakirjade lunastamise tähtaja saabumiseks ei ole Grupil vastavaid likviidseid vahendeid võlakirjade tähtaegseks lunastamiseks. Seega on juhatuse hinnangul lühiajaliste intressikandvate võlakohustiste tagasimaksmine seotud olulise ebakindlusega. Tagamaks Grupi majandustegevuse jätkusutlikkus ja kaitsmaks PRFoods AS investorite ja kogu Grupi töötajate huve, plaanib Grupi juhatus võlakohustuste restruktureerimist. Restruktureerimise kava plaanib Grupi juhatus tutvustada võlakirjaomanikele käesoleva kalendriaasta neljanda kvartali sees. Erinevused 2023/2024. aasta 4. kvartali ja 12. kuu vahearuandega AS PRFoods avalikustas oma 2023/2024. aasta 4. kvartali ja 12. kuu vahearuande kuupäeval 30.08.2024. Vahearuandes esitatud aruandeaasta puhaskahjum oli 2 784 tuhat eurot. Auditeeritud aastaaruandes avalikustatud puhaskahjum on 4 673 tuhat eurot ehk lõplik puhaskahjum suurenes 68% võrra võrreldes kvartaliaruandes esitatud puhaskahjumiga. Puhaskahjumi suurenemine on tingitud peamiselt firmaväärtuse kaetava väärtuse testi segmendis (Suurbritannia) tuvastatud allahindluse tulemusena. Vara väärtuse testi tulemusena hinnati aruandeaastal firmaväärtus alla 1 897 tuhande euro võrra, mis selgitab erinevust kvartaliaruande puhaskahjumi tulemusega. Kvartaliaruandes ei kajastatud allahindlust, sest kvartaliaruande koostamise ajaks ei olnud Suurbritannia segmendi raha genereeriva üksuse kohta õiglase väärtuse määramiseks vajalik turuinfo veel avalikustatud, mistõttu ei olnud Grupi juhatusel võimalik teostada firmaväärtuse vara väärtuse testi. Konsolideeritud finantsseisundi aruanne EUR '000 30.06.2024 30.06.2023 VARAD Raha ja ekvivalendid 203 394 Nõuded ostjatele ja muud nõuded 2 212 1 815 Ettemaksed 173 304 Varud 1 644 1 860 Bioloogilised varad 0 772 Käibevara kokku 4 232 5 145 Pikaajalised finantsinvesteeringud 418 381 Materiaalne põhivara 4 164 6 563 Immateriaalne põhivara 13 102 18 157 Põhivara kokku 17 684 25 101 VARAD KOKKU 21 916 30 246 KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL Intressikandvad kohustused 10 899 2 111 Võlad tarnijatele ja muud võlad 2 559 3 035 Lühiajalised kohustused kokku 13 458 5 146 Intressikandvad kohustused 3 600 15 024 Edasilükkunud tulumaksukohustus 1 420 1 466 Sihtfinantseerimine 247 317 Pikaajalised kohustused kokku 5 267 16 807 KOHUSTUSED KOKKU 18 725 21 953 Aktsiakapital 7 737 7 737 Ülekurss 14 007 14 007 Oma aktsiad -390 -390 Kohustuslik reservkapital 51 51 Realiseerimata kursivahed 439 609 Jaotamata kahjum -18 653 -13 981 Ettevõtte aktsionäridele kuuluv osa 3 191 8 033 Mittekontrolliv osalus 0 260 OMAKAPITAL KOKKU 3 191 8 293 OMAKAPITAL JA KOHUSTUSED KOKKU 21 916 30 246 Konsolideeritud koondkasumiaruanne EUR '000 2023/2024 2022/2023 Müügitulud 17 086 19 578 Müüdud kaupade kulu -13 888 -16 004 Brutokasum 3 198 3 574 Tegevuskulud -4 623 -4 693 Müügi- ja turustuskulud -2 663 -2 691 Üldhalduskulud -1 960 -2 002 Muud äritulud/-kulud -1 882 150 Ärikahjum -3 307 -970 Finantstulud/-kulud -1 057 -1 210 Kasum/(kahjum) sidusettevõtete aktsiatelt ja osadelt 46 153 Kasum/(kahjum) tütarettevõtete müügist -271 2 423 Maksustamiseelne kasum (kahjum) -4 589 396 Tulumaks -84 -65 Aruandeperioodi puhaskasum (- kahjum) -4 673 331 Aruandeperioodi puhaskasumi (- kahjumi) jaotus: Emaettevõtte aktsionäridele kuuluv osa -4 668 303 Mittekontrolliv osalus -4 28 Aruandeperioodi puhaskasum (- kahjum) kokku -4 673 331 Muu koondkasum (-kahjum), mida võib hiljem klassifitseerida kasumiaruandesse: Valuutakursi vahed -169 -231 Kokku koondkasum (-kahjum) -4 842 101 Aruandeperioodi koondkasumi (- kahjumi) jaotus: Emaettevõtte aktsionäridele kuuluv osa -4 837 73 Väikeaktsionäridele kuuluv osa -4 28 Aruandeperioodi koondkasum (- kahjum) kokku -4 842 101 Kristjan Kotkas Timo Pärn Juhatuse liige Juhatuse liige [email protected] (mailto:[email protected]) www.prfoods.ee (http://www.prfoods.ee)
Content of announcement in English
Title
PRFoods Consolidated Audited Annual Report 2023/2024
Message
Management Commentary The financial year 2023/2024 will go down in PRFoods' history as a year full of changes. In the winter of 2023, we exited the rainbow trout farming business located in Saaremaa through the sale of Redstorm OÜ. This exit from fish farming was a necessary step to reduce the Group's debt burden and to focus on and strengthen our core activities. To ensure the supply of local fish, a long-term cooperation agreement has been signed with Redstorm OÜ for the resale and processing of the fish they produce, to meet the needs of the Group's Estonian fish processing unit. The collaboration between the two companies ensures that the Group's production unit in Saaremaa can offer fish products made from rainbow trout farmed in Estonia in its product range. The year also brought changes to the Group's management structure. In the spring of 2024, we completed changes in the parent company's management. The entire Group has focused on improving the quality of management. Our Group companies support each other, share knowledge and expertise, and strive to create greater synergy to make the Group more efficient and profitable. We take particular pride in the development of our Saaremaa unit. In 2024, we are entering new export markets, such as Asia and North America. Additionally, at the beginning of 2024, we re-entered the Finnish export market. We are proud and grateful to our sales and production teams in Saaremaa, whose successful efforts have demonstrated strong turnover growth in the Saaremaa unit. We continue our efforts for growth, aiming to make the Saaremaa unit profitable as well. There is still work to be done in building the Saaremaa unit, but we can now see that the chosen strategy is starting to bear fruit. We also recognize our UK unit, which, despite crises and the volatile situations that accompany them, has maintained a positive profit margin. The Scottish management has shown resilience, upholding the level of the region's most well- known fish brand and their vision for development. In the new financial year, the focus will be on mitigating liquidity risks stemming from the Group's high debt burden. Although the Group has undergone several restructuring efforts in recent years to improve cash flow, including cost reductions, exiting unprofitable or low value-added businesses, and reducing debt, the Group's debt burden and net debt remain high. We can confirm that the new management team has a clear focus and strategy in place, having learned from past decisions. To ensure the Group's operational sustainability and protect the interests of PRFoods AS investors and all Group employees, the Group's management plans to restructure its debt obligations. The Group's management, together with the management of its subsidiaries, is committed to finding a solution that meets the expectations of all stakeholders. At the same time, the Group will continue its strategy to improve profitability in both Estonia and the UK. The Group's team is dedicated, crisis-experienced, and results-oriented. We sincerely thank all Group employees for their commitment and our investors for their trust and cooperation. Going concern The management draws attention to a significant issue that raises substantial doubt about the Group's ability to continue as a going concern as of the reporting date, which may prevent the Group from realizing its assets and meeting its obligations in the normal course of business. As of 30.06.2024, the Group's current liabilities amounted to 13,458 thousand euros, exceeding current assets by 9,226 thousand euros. A significant portion of the Group's current liabilities consists of interest-bearing debt obligations totalling 10,899 thousand euros as of 30.06.2024. The most significant portion of current liabilities consists of listed bonds with a carrying amount of 9,417 thousand euros. Given the redemption date of the listed bonds (22.01.2025), the repayment of these bonds is associated with the greatest uncertainty, considering the Group's high debt burden and the fact that, by the time of the bond redemption, the Group does not have sufficient liquid assets to meet the bond's maturity obligations. Therefore, in the management's view, the repayment of short-term interest-bearing liabilities involves significant uncertainty. To ensure the sustainability of the Group's operations and protect the interest of PRFoods AS investors and all Group employees, the management plans to restructure the liabilities. The restructuring plan will be presented to bondholders within the fourth quarter of this calendar year. Differences between the Q4 2023/2024 Report and the 12-Month Report AS PRFoods published its Q4 2023/2024 and 12-month report on 30.08.2024. The net loss for the reporting year presented in the interim report was 2,784 thousand euros. In the audited annual report, the disclosed net loss is 4,673 thousand euros, indicating that the final net loss increased by 68% compared to the net loss presented in the quarterly report. The increase in the net loss is primarily due to an impairment identified in the cash-generating unit in the goodwill impairment test segment (United Kingdom). As a result of the impairment test, the goodwill was assessed to be reduced by 1,897 thousand euros during the reporting year, explaining the difference from the net loss results in the quarterly report. The impairment was not reflected in the quarterly report because, at the time of preparing the quarterly report, the market information necessary to determine the fair value of the UK segment's cash-generating unit had not yet been published. Therefore, the Group's management could not perform the goodwill asset value test. Key Ratios Of The Group Consolidated statement of financial position EUR '000 30.06.2024 30.06.2023 ASSETS Cash and cash equivalents 203 394 Trade and other receivables 2,212 1,815 Prepayments 173 304 Inventories 1,644 1,860 Biological assets 0 772 Total current assets 4,232 5,145 Long-term financial investments 418 381 Tangible assets 4,164 6,563 Intangible assets 13,102 18,157 Total non-current assets 17,684 25,101 TOTAL ASSETS 21,916 30,246 EQUITY AND LIABILITIES Interest-bearing liabilities 10,899 2,111 Trade and other payables 2,559 3,035 Total current liabilities 13,458 5,146 Interest-bearing liabilities 3,600 15,024 Deferred tax liabilities 1,420 1,466 Government grants 247 317 Total non-current liabilities 5,267 16,807 TOTAL LIABILITIES 18,725 21,953 Share capital 7,737 7,737 Share premium 14,007 14,007 Treasury shares -390 -390 Statutory capital reserve 51 51 Currency translation differences 439 609 Retained profit (loss) -18,653 -13,981 Equity attributable to parent 3,191 8,033 Non-controlling interest 0 260 TOTAL EQUITY 3,191 8,293 TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 21,916 30,246 Consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income EUR '000 2023/2024 2022/2023 Revenue 17,086 19,578 Cost of goods sold -13,888 -16,004 Gross profit 3,198 3,574 Operating expenses -4,623 -4,693 Selling and distribution expenses -2,663 -2,691 Administrative expenses -1,960 -2,002 Other income / expense -1,882 150 Operating profit (loss) -3,307 -970 Financial income / expenses -1,057 -1,210 Share of result of associates and joint ventures 46 153 Profit (loss) from the sale of the subsidiary -271 2,423 Profit (Loss) before tax -4,589 396 Income tax -84 -65 Net profit (loss) for the period -4,673 331 Net profit (loss) attributable to: Owners of the Parent Company -4,668 303 Non-controlling interests -4 28 Total net profit (loss) for the period -4,673 331 Other comprehensive income (loss) that may subsequently be classified to profit or loss: Foreign currency translation differences -169 -231 Total comprehensive income (expense) -4,842 101 Total comprehensive income (expense) attributable to: Owners of the Parent Company -4,837 73 Non-controlling interests -4 28 Total comprehensive income (expense) for the period -4,842 101 Kristjan Kotkas Timo Pärn Member of the Management Board Member of the Management Board [email protected] (mailto:[email protected]) www.prfoods.ee (http://www.prfoods.ee)