Market announcement
AS Tallink Grupp
LEI code
529900QRMWAKKR3L9W75
Size of the entity
Large group
Economic activities
Wholesale and Retail Trade; Repair of Motor Vehicles and Motorcycles, Transportation and Storage, Accommodation and Food Service Activities, Administrative and Support Service Activities
Country of registered office
Estonia
General information
Categories
Other corporate action
Unique data record identifier
11325
Submission date and time
15.07.2024 09:00:00
Content of announcement in Estonian
Title
AS-i Tallink Grupp nõukogu arvamus AS Infortar vabatahtliku ülevõtmispakkumise kohta
Message
02.07.2024 teatas AS-i Tallink Grupp (edaspidi ?Emitent") aktsionär AS Infortar (registrikood: 10139414, edaspidi ?Ülevõtja") vabatahtlikust ülevõtmispakkumisest kõigi veel Ülevõtjale mitte kuuluvate Emitendi aktsiate omandamiseks ostuhinnaga 0,55 eurot aktsia kohta (edaspidi ?Pakkumine"). Teade on kättesaadav siin: https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b80f4c3218ba9fa182dcb5e1f4ea9c1a3&lang=e t&src=listed Vastavalt väärtpaberituru seaduses nõutule avaldab Emitent käesolevaga Emitendi nõukogu arvamuse Pakkumise kohta. AS Tallink Grupp (?Tallink") nõukogu (?Nõukogu") arvamus on koostatud 15. juulil 2024 kooskõlas väärtpaberituru seaduse (?VPTS") § 171 lõikega 2 ja rahandusministri 28. mai 2002 määruse nr 71 Ülevõtmispakkumisreeglid (?Reeglid") §-ga 21 seoses Aktsiaseltsi Infortar (?Ülevõtja") poolt 2. juulil 2024 tehtud vabatahtliku ülevõtmispakkumisega Tallinki kõigi Ülevõtjale veel mittekuuluvate aktsiate omandamiseks (?Pakkumine"). Tallinki Nõukogu liikmed ja käesoleva arvamuse koostajad on Enn Pant (esimees), Kalev Järvelill, Ain Hanschmidt, Eve Pant, Toivo Ninnas, Colin Douglas Clark ja Raino Paron. Reeglite § 21 lg 4 kohaselt peab Nõukogu andma oma hinnangu ülevõtmispakkumise mõju kohta Tallinki kui sihtemitendi huvidele ja tema töösuhetele töötajatega. Nõukogu koosseisu kuuluvad sõltumatud Nõukogu liikmed Reeglite § 21 lg 4 tähenduses peavad andma ka oma hinnangu ülevõtmispakkumise mõju kohta sihtemitendi huvidele ja tema töösuhetele töötajatega. Reeglite § 21 sätete tähenduses on sõltumatuteks nõukogu liikmeteks Colin Douglas Clark ja Raino Paron. 1. Nõukogu ja Tallinki juhatuse liikmete lepingud või muud seosed Ülevõtjaga Nõukogu esimees Enn Pant ja liikmed Kalev Järevelill ning Toivo Ninnas on samaaegselt ka Ülevõtja nõukogu liikmed. Nõukogu liikmed Eve Pant ja Ain Hanschmidt on samaaegselt Ülevõtja juhatuse liikmed. Kõik nõukogu liikmed, välja arvatud Colin Douglas Clark ja Raino Paron, on ka Ülevõtja aktsionärid (otse ja kaudselt). Raino Paron on Ülevõtja õigusnõustaja Ellex Raidla Advokaadibüroo OÜ osanik ja partner. Raino Paron ei olnud teadlik pakkumise esitamise kavatsusest ega osalenud Ülevõtja nõustamises Pakkumise ettevalmistamisel. Tallinki juhatuse (?Juhatus") ja Nõukogu liikmed ei ole Nõukogule teadaolevalt sõlminud Ülevõtjaga lepinguid. Tallinki suuremate aktsionäride vahel on 2006. aasta augustis sõlmitud aktsionäride leping (mida on muudetud 2012. aasta detsembris), mille pooleks on nii Ülevõtja kui ka Baltic Cruises, keda esindav Colin Douglas Clark on ka Nõukogu liige. Lepingu põhitingimused on avalikustatud Tallinki 13. detsembri 2012 börsiteates: Olulise osaluse omandamine ja aktsionäride kokkuleppe muutmine (kättesaadav siin: https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=bab332af2ad98cbdbeeda02b1662a5f99&lang=et). Colin Douglas Clark ei olnud teadlik pakkumise esitamise kavatsusest. 1. Nõukogu ja Juhatuse valimised Nõukogu liikmed on valitud vastavalt Tallinki põhikirjale Tallinki aktsionäride poolt. Ühelgi Tallinki aktsionäril ei ole eriõigust määrata Nõukogu liikmeid või Nõukogu liikme kandidaate. Juhatuse liikmed on valitud vastavalt Tallinki põhikirjale Nõukogu poolt. 2. Nõukogu ja Juhatuse liikmete huvide konfliktid ja meetmed riskide maandamiseks Ühelgi Nõukogu ega Juhatuse liikmel ei ole Nõukogule teadaolevalt õigust saada mis tahes hüvitisi, mille saamine sõltuks Pakkumisest või selle tulemustest ning mis võiks tuua Juhatuse või Nõukogu liikmetele kaasa huvide konflikti seoses Pakkumisega. Tulenevalt asjaolust, et Nõukogu liikmed Enn Pant, Kalev Järvelill, Toivo Ninnas, Eve Pant ja Ain Hanschmidt on samaaegselt ka Ülevõtja nõukogu või juhatuse liikmeteks, on vaatamata hüvitiste puudumisele oht huvide konflikti tekkimiseks olukorras, kus Nõukogu peab võtma vastu otsuseid Pakkumisega seoses. Samas, jättes kõrvale antud Nõukogu arvamuse esitamise (mille on Nõukogu esitanud ühehäälselt), ei ole Nõukogu võtnud Pakkumisega seoses vastu mistahes otsuseid ning ei näe ka edaspidi ette vajadust Pakkumisega seoses otsuseid vastu võtta. Kui peaks selguma, et Nõukogu peab Pakkumisega seoses lisaks käesolevale arvamusele võtma vastu mistahes otsuse, analüüsib Nõukogu nõukogu liikmete võimalikku huvide konflikti riski. Huvide konflikti riski olemasolu korral ei hääletaks huvide konfliktis olevad liikmed Nõukogu asjakohaste otsuste vastuvõtmisel. 3. Hinnang Pakkumise mõju kohta Enn Pandi, Kalev Järvelille, Ain Hanschmidti, Eve Pandi ja Toivo Ninnase arvamus: Kõik nimetatud Nõukogu liikmed on arvamusel, et Pakkumisel ei ole negatiivset mõju Tallinkile, Tallinki huvidele ega tema töösuhetele töötajatega. Nõukogu liikmed märgivad, et Pakkumise hind on võrreldes Tallinki aktsiate turuhinnaga madal, mistõttu ei ole Pakkumine eelduslikult atraktiivne jaeinvestoritele, kelle tehingumahud on väiksemad ning kellele ei ole tehingute tegemisel takistuseks Tallinna või Helsingi börside väike likviidsus. Nõukogu hinnangul võib aga Pakkumine olla atraktiivne suurematele investoritele, kes soovivad erinevatel põhjustel investeeringust väljuda. Sõltumatute nõukogu liikmete Colin Douglas Clark'i ja Raino Paroni arvamus: Oleme arvamusel, et ettevõtte pikaajalisest ja stabiilsest arengust huvitatud aktsionäri poolne osaluse suurendamine on kooskõlas nii Tallinki kui selle töötajate huvidega. Meie hinnangul ei kaasne Pakkumisega negatiivset mõju Tallinkile, Tallinki huvidele ega tema töösuhetele töötajatega. Sõltumatu nõukogu liikme Raino Paroni täiendav arvamus: Nõustun nõukogu liikmete enamiku arvamusega, mille kohaselt ei kaasne Pakkumisega negatiivset mõju Tallinkile, Tallinki huvidele ega töösuhetele töötajatega. Minu hinnangul võib Pakkumisel pigem olla teatud positiivne mõju nii Tallikile, selle huvidele kui suhetele töötajatega. Pakkumine võib aidata investoritel võõrandada olulise suurusega osalusi, mis piiratud likviidsusega turul on raskendatud. Püüd võõrandada suurt arvu aktsiaid vähese likviidsusega turul võib tekitada aktsiatele pikaajalise müügisurve, ning sellega võib kaasneda, sõltumatult Tallinki tegevusest ja majandustulemustest, teatav negatiivne mõju Tallinkile, selle kuvandile ja huvidele. Pakkumine, mis annab kõigile investoritele võimaluse oma aktsiaid müüa kuid ei kohusta seda tegema, aitab vähendada taolise müügisurve teket ning omab seega pigem positiivset mõju Tallinkile, selle huvidele ja suhetele töötajatega. 4. Nõukogu ja Juhatuse liikmete kavatsus Pakkumine vastu võtta Nõukogule teadaolevalt ei kavatse ükski Nõukogu ega Juhatuse liige Pakkumist vastu võtta. 5. Nõukogu ja Juhatuse liikmete lepingud Nõukogule teadaolevalt puuduvad mistahes lepingud Tallinki ning Nõukogu või Juhatuse liikmete vahel, mis näeksid ette lepingu lõppemise või hüvitise maksmise Nõukogu või Juhatuse liikmetele Tallinki või kolmanda isiku poolt seoses Pakkumise või selle tulemustega. Korralduslikud küsimused Käesolev Nõukogu arvamus tehakse kirjalikus vormis tasuta kättesaadavaks Tallinki aadressil Sadama tn 5, 10111, Tallinn, Eesti tööpäevadel kell 09:00 kuni 17:00 ning avaldatakse ka Nasdaq Tallinna Börsi kodulehel (www.nasdaqbaltic.com) ja Tallinki kodulehel (https://www.tallink.com/investors/for-investors). Tallinki aadressil Nõukogu arvamusega tutvumiseks palume aeg eelnevalt kokku leppida telefoni (+372 640 9800) või e-kirja ([email protected]) teel vähemalt üks tööpäev enne soovitavat tutvumise aega. Anneli Simm Investorsuhete juht AS Tallink Grupp Sadama 5 10111 Tallinn E-mail [email protected]
Content of announcement in English
Title
Opinion of the Supervisory Board of AS Tallink Grupp in respect of voluntary takeover offer of AS Infortar
Message
On 02.07.2024 Aktsiaselts Infortar (register code: 10139414, the ?Offeror"), a
shareholder of AS Tallink Grupp (the "Issuer") announced voluntary takeover
offer in respect of all the shares of the Issuer not yet owned by the Offeror
for the offer price of 0.55 euro per share (the "Offer"). The announcement is
available here:
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b80f4c3218ba9fa182dcb5e1f4ea9c1a3&lang=e
n&src=listed
In accordance with the Securities Market Act, the Issuer hereby discloses the
opinion of the Supervisory Board of the Issuer in respect of the Offer.
The opinion of the Supervisory Board of AS Tallink Grupp ("Tallink")
("Supervisory Board") has been prepared on 15 July 2024 in accordance with §
171 (2) of the Securities Market Act ("SMA") and § 21 of Regulation No. 71 of
the Minister of Finance dated 28 May 2002 "Rules for Takeover Offers" ("Rules")
with regard to the voluntary takeover offer made by AS Infortar ("Offeror") on
2 July 2024 for the acquisition of all the shares of Tallink not already owned
by the Offeror ("Offering").
The members of the Supervisory Board of Tallink and persons who prepared this
opinion are Enn Pant (chairman), Kalev Järvelill, Ain Hanschmidt, Eve Pant,
Toivo Ninnas, Colin Douglas Clark and Raino Paron.
Pursuant to § 21 (4) of the Rules, the Supervisory Board shall give its
assessment on the impact of the takeover offer on the interests of Tallink as
the target issuer and its employment relationships with employees. Independent
members of the Supervisory Board who are part of the composition of the
Supervisory Board for the purposes of § 21 (4) of the Rules shall also give
their assessment on the impact of the takeover offer on the interests of the
target issuer and its employment relationships with employees.
For the purposes of § 21 of the Rules, independent members of the supervisory
board are Colin Douglas Clark and Raino Paron.
1. Contracts of the members of the Supervisory Board and management
board of Tallink or other relations with the Offeror
Chairman of the Supervisory Board Enn Pant and members Kalev Järvelill and Toivo
Ninnas are also members of the supervisory board of the Offeror.
Members of the Supervisory Board Eve Pant and Ain Hanschmidt are also members of
the management board of the Offeror.
All members of the supervisory board, except for Colin Douglas Clark and Raino
Paron, are also shareholders (directly and indirectly) of the Offeror.
Raino Paron is a shareholder and partner of the Offeror's legal counsel Ellex
Raidla Advokaadibüroo OÜ. Raino Paron was not aware of the intention to make the
takeover offer and did not participate in advising the Offeror in the
preparation of the Offering.
To the knowledge of the Supervisory Board, members of the management board of
Tallink ("Management Board") and members of the Supervisory Board members have
not entered into contracts with the Offeror.
The major shareholders of Tallink have concluded a shareholders agreement in
August 2006 (amended in December 2012), the parties to which are also the
Offeror as well as Baltic Cruises whose representative Colin Douglas Clark is
also a member of the Supervisory Board. The main terms of the agreement have
been published in the stock exchange notice by Tallinn on 13 December 2012:
Acquiring of qualifying holding and changes to the shareholders agreement
(available here:
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=bab332af2ad98cbdbeeda02b1662a5f99&lang=et)
Colin Douglas Clark was not aware of the intention to make the takeover offer.
2. Election of the Supervisory Board and Management Board
The Supervisory Board members are elected by the shareholders of Tallink
pursuant to the articles of association of Tallink. No shareholder of Tallink
has the special right to designate members of the Supervisory Board or nominate
members of the Supervisory Board.
The Management Board members are elected by the Supervisory Board pursuant to
the articles of association of Tallink.
3. Conflicts of interest of members of the Supervisory Board and
Management Board and measures to mitigate the risks
To the knowledge of the Supervisory Board, no member of the Supervisory Board or
Management Board has the right to any compensation that would depend on the
Offering or the results thereof and that could result in the conflict of
interest of the members of the Management Board or Supervisory Board in relation
to the Offering.
Due to the fact that members of the Supervisory Board Enn Pant, Kalev Järvelill,
Toivo Ninnas, Eve Pant and Ain Hanschmidt are also members of the Offeror's
supervisory board or management board, there is a risk of conflict of interest,
regardless of the lack of compensation, in a situation where the Supervisory
Board needs to adopt resolutions with regard to the Offering. Whereas,
notwithstanding the submission of this opinion of the Supervisory Board (which
the Supervisory Board has submitted unanimously), the Supervisory Board has not
adopted any resolutions with regard to the Offering and does not foresee the
need to adopt any resolutions with regard to the Offering.
Should it become apparent that the Supervisory Board needs to adopt any
resolution regarding the Offering other than this opinion, the Supervisory Board
shall analyse the risk of possible conflict of interest for the members of the
supervisory board. In case a conflict of interest exists, the members who have a
conflict of interest would not vote on the adoption of the relevant resolutions
of the Supervisory Board.
4. Assessment on the impact of the Offering
Opinion of Enn Pant, Kalev Järvelill, Ain Hanschmidt, Eve Pant and Toivo Ninnas:
All the above members of the Supervisory Board are of the opinion that the
Offering does not have an adverse effect on Tallink, the interests of Tallink or
its employment relationships with employees.
The members of the Supervisory Board note that the price of the Offering is low
compared to the market value of Tallink's shares, therefore, the offering is
unlikely to be attractive for retail investors with smaller transaction volumes
and for whom the low liquidity of the Tallinn or Helsinki stock exchange is not
an impediment to making transactions. According to the Supervisory Board, the
Offering could be attractive for larger investors who wish to divest for various
reasons.
Opinion of independent members of the Supervisory Board Colin Douglas Clark and
Raino Paron:
We are of the opinion that increasing the shareholding of a long-term
shareholder of the company who has stable development in mind is in accordance
with the interests of Tallink and its employees. In our opinion, the Offering
has no adverse effect on Tallink, the interests of Tallink or its employment
relationships with employees.
Additional opinion of independent member of the Supervisory Board Raino Paron:
I agree with the opinion of the majority of the Supervisory Board members that
the Offering does not have an adverse effect on Tallink, the interests of
Tallink or its employment relationships with employees. In my view the Offering
may rather have certain positive effect on Tallink, its interests and
relationships with its employees. The Offering may help shareholders to dispose
of larger holdings of shares which are difficult to sell on a market with
limited liquidity. An attempt to sell large quantities of shares on a market
with limited liquidity may result in a long-term sale pressure of shares,
resulting in a negative impact on Tallink, its image and its interests that is
not dependent on its business or results. The Offering that provides all
shareholders with an opportunity to sell their shares but does not oblige to do
so would help to reduce the chances of such selling pressure and would therefore
rather have a positive effect on Tallink, its interests and relationships with
its employees.
5. Intention of the members of the Supervisory Board and Management
Board to accept the Offer
To the knowledge of the Supervisory Board, no member of the Supervisory Board or
Management Board intends to accept the Offer.
6. Contracts of the members of the Supervisory Board and Management
Board
To the knowledge of the Supervisory Board, there are no agreements between
Tallink and members of the Supervisory Board or Management Board that would
provide for the termination of agreements or payment of compensation to the
members of the Supervisory Board or Management Board by Tallink or a third party
with regard to the Offering or the results thereof.
Procedural matters
This opinion of the Supervisory Board is made available in writing for free at
Tallink's seat at Sadama tn 5, 1011, Tallinn, Estonia on business days from
9:00 to 17:00 and is also published on the website of Nasdaq Tallinn Stock
Exchange (www.nasdaqbaltic.com) and the website of Tallink
(https://www.tallink.com/investors/for-investors).
If you wish to read the opinion of the Supervisory Board at Tallink's seat,
please make an appointment by calling (+372 640 9800) or by e-mail
([email protected]) at least one business before the requested appointment time.
Anneli Simm
Investor Relations Manager
AS Tallink Grupp
Sadama 5
10111 Tallinn, Estonia
E-mail [email protected]