Market announcement
AS MERKO EHITUS
Category
Management interim statement or quarterly financial report
Attachments
Date
09.05.2024 08:00:00
Title
2024. aasta 3 kuu konsolideeritud auditeerimata vahearuanne
Message
JUHTKONNA KOMMENTAAR
7,2%. Esimese kvartali puhaskasum oli 4,4 miljonit eurot. Merko on andnud tänavu
ostjatele üle 59 korterit ja 7 äripinda.
Merko Ehituse juhtkonna sõnul käitus korteriturg esimeses kvartalis
ootuspäraselt ning Merko kontserni esmamüük oli sellele vastav, lähiajal pole
alust oodata kinnisvaraarendusest 2023. aastaga võrreldavaid tulemusi. Muutunud
turusituatsioonis on Merko edukalt suutnud oma tegevuse ümber fokusseerida ning
asendada elamuarendusest tulenenud mahtude languse ehitusteenuse müügiga. Merko
Ehituse puhaskasum vähenes, aga tulemus oli parem, kui võinuks kontserni
põhiäride osakaalude muutusest tulenevalt arvata.
2024. aasta esimeses kvartalis sõlmisid kontserni ettevõtted uusi
ehituslepinguid 10,5 miljoni euro väärtuses ja ehituslepingute portfelli jääk
oli kvartali lõpu seisuga 419 miljonit eurot. Tänavu kolme kuu lõikes moodustas
ehitusteenuse valdkond kontserni müügituludest 83,7%. Ehitusteenuse turul on
mõnevõrra aktiveerunud erasektori kliendid, kes on ilmselt harjunud uute
ehitushindade tasemetega ning peavad taas äri laienemise plaane. Aktiivne on
kaitserajatiste ja energiataristu tellimine ning loodetavasti jõuavad lähiajal
hankesse ka järgmised Rail Baltica projektid. Merko lepingute portfell on tugev
ning aprillis lisandus sinna märkimisväärne energiataristu leping Lätis ja NATO
väljaõppekeskuse lisatööde leping Leedus.
Esimeses kvartalis andis Merko ostjatele üle 59 korterit ja 7 äripinda,
investeeris arendusprojektidesse kokku 11,6 mln eurot ning alustas 112 uue
korteri ehituse ja müügiga kolmes uues projektis: Õielehe Jüris, Erminurme uus
etapp Tartus ning Lucavsala Riias. Esimese kvartali lõpu seisuga oli kontserni
ettevõtetel ehituses 450 korterit, millest ca 9% on kaetud eelmüügi lepingutega.
Suuremad töös olevad arendusprojektid olid Uus-Veerenni, Noblessneri ja
Lahekalda Tallinnas, Erminurme Tartus, Viesturd?rzs, Mezhpils?ta ja Magnolijas
Riias ning Vilnel?s Skverai Vilniuses.
2024. aasta esimeses kvartalis olid suuremad ehituses olevad objektid Eestis TKM
Grupi logistikakeskus, Hampton by Hilton ja Hyatt hotellihooned, Arter kvartal,
kaitseväe ehitised Ämari linnakus, Vanasadamat ja Rail Baltica Ülemiste
reisiterminali ühendav trammiliin ning Ülemiste ühisterminali esimene etapp ja
Rail Baltica Tõdva maanteeviaduktid. Leedus olid suuremad ehitusobjektid
tuulepargi taristurajatised Kelm? ja Pag?giai rajoonides, alajaam Kelm?s ning
erinevate NATO väljaõppekeskuste hooned ja taristud.
KOKKUVÕTE 3 KUU TULEMUSTEST
KASUMLIKKUS
2024. aasta 3 kuu kasum enne makse oli 5,2 mln eurot (3 kuud 2023: 6,1 mln
eurot), mis andis 3 kuu maksustamiseelse kasumi marginaaliks 6,4% (3 kuud
2023: 8,0%).
2024. aasta 3 kuu emaettevõtte omanike osa puhaskasumist oli 4,4 mln eurot (3
kuud 2023: 5,9 mln eurot) ja 3 kuu puhaskasumi marginaal oli 5,5% (3 kuud
2023: 7,8%).
MÜÜGITULU
2024. aasta 3 kuu müügitulu oli 81,2 mln eurot (3 kuud 2023: 75,8 mln eurot). 3
kuu müügitulu suurenes 7,2% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Väljaspool
Eestit teenitud 3 kuu müügitulu osakaal oli 62,3% (3 kuud 2023: 46,7%).
LEPINGUTE PORTFELL
31. märts 2024 seisuga oli kontserni teostamata tööde jääk 419,0 mln eurot (31.
märts 2023: 412,2 mln eurot). 2024. aasta 3 kuuga sõlmisid kontserni ettevõtted
lepinguid kogumahus 10,5 mln eurot (3 kuud 2023: 170,3 mln eurot).
KINNISVARAARENDUS
2024. aasta 3 kuuga müüs kontsern 59 korterit, 2023. aasta 3 kuuga 145 korterit.
Omaarenduste korterite müügist teenis kontsern müügitulu 2024. aasta 3 kuuga
10,8 mln eurot ning 2023. aasta samal perioodil 19,4 mln eurot.
RAHAPOSITSIOON
Aruandeperioodi lõpus oli kontsernil rahalisi vahendeid 88,4 mln eurot ning
omakapital 216,6 mln eurot (50,8% bilansimahust). Võrreldavad andmed 2023. aasta
31. märtsi seisuga olid vastavalt 14,3 mln eurot ning 190,1 mln eurot (50,0%
bilansimahust). Seisuga 31. märts 2024 oli kontserni netovõlg negatiivne 39,6
mln eurot (31. märts 2023: 72,8 mln eurot).
KONSOLIDEERITUD KOONDKASUMIARUANNE
auditeerimata
tuhandetes eurodes
2024.a. 2023.a. 2023.a.
3 kuud 3 kuud 12 kuud
Müügitulu 81 185 75 751 466 304
Müüdud toodangu kulu (72 301) (65 776) (401 267)
Brutokasum 8 884 9 975 65 037
Turustuskulud (1 068) (1 077) (4 312)
Üldhalduskulud (4 142) (3 965) (19 423)
Muud äritulud 1 324 817 4 171
Muud ärikulud (953) (62) (991)
Ärikasum 4 045 5 688 44 482
Finantstulud (-kulud) 1 157 391 7 500
sh kasum (kahjum) ühisettevõtetelt 1 568 1 280 10 220
intressikulud (655) (655) (2 697)
kasum (kahjum) valuutakursi muutustest (190) (210) (153)
muud finantstulud (-kulud) 434 (24) 130
Kasum enne maksustamist 5 202 6 079 51 982
Tulumaksukulu (818) (292) (6 081)
Perioodi puhaskasum 4 384 5 787 45 901
sh emaettevõtte omanike osa puhaskasumist 4 427 5 880 46 048
mittekontrolliva osaluse osa puhaskasumist (43) (93) (147)
Muu koondkasum, mida võib hiljem klassifitseerida
kasumiaruandesse
Valuutakursivahed välisettevõtete ümberarvestusel 106 53 (41)
Perioodi koondkasum 4 490 5 840 45 860
sh emaettevõtte omanike osa koondkasumist 4 526 5 910 45 993
mittekontrolliva osaluse osa koondkasumist (36) (70) (133)
Puhaskasum emaettevõtte omanike aktsia kohta (tava
ja lahustatud, eurodes) 0,25 0,33 2,60
KONSOLIDEERITUD FINANTSSEISUNDI ARUANNE
auditeerimata
tuhandetes eurodes
31.03.2024 31.03.2023 31.12.2023
VARAD
Käibevara
Raha ja raha ekvivalendid 88 353 14 295 77 330
Nõuded ja ettemaksed 58 929 54 206 68 754
Ettemakstud tulumaks 6 89 2
Varud 196 518 244 549 195 435
343 806 313 139 341 521
Põhivara
Ühisettevõtte aktsiad või osad 23 483 14 175 21 915
Muud aktsiad ja väärtpaberid 80 - 80
Muud pikaajalised laenud ja nõuded 20 427 22 685 24 490
Edasilükkunud tulumaksuvara 4 998 873 3 298
Kinnisvarainvesteeringud 16 740 11 460 16 823
Materiaalne põhivara 16 093 17 287 16 613
Immateriaalne põhivara 487 564 520
82 308 67 044 83 739
VARAD KOKKU 426 114 380 183 425 260
KOHUSTUSED
Lühiajalised kohustused
Laenukohustused 12 909 59 753 19 673
Võlad ja ettemaksed 134 216 88 907 133 898
Tulumaksukohustus 6 335 1 290 4 260
Lühiajalised eraldised 10 551 8 973 10 451
164 011 158 923 168 282
Pikaajalised kohustused
Pikaajalised laenukohustused 35 882 27 347 35 142
Edasilükkunud tulumaksukohustus 4 489 2 327 4 441
Muud pikaajalised võlad 5 342 2 054 5 495
45 713 31 728 45 078
KOHUSTUSED KOKKU 209 724 190 651 213 360
OMAKAPITAL
Mittekontrolliv osalus (191) (565) (155)
Emaettevõtte omanikele kuuluv omakapital
Aktsiakapital 7 929 7 929 7 929
Kohustuslik reservkapital 793 793 793
Realiseerimata kursivahed (739) (753) (838)
Jaotamata kasum 208 598 182 128 204 171
216 581 190 097 212 055
OMAKAPITAL KOKKU 216 390 189 532 211 900
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 426 114 380 183 425 260
Vahearuanne on lisatud manusena börsiteatele ning avalikustatud NASDAQ Tallinn
ja Merko koduleheküljel (group.merko.ee (https://group.merko.ee/)).
Urmas Somelar
Finantsüksuse juht
AS Merko Ehitus
+372 650 1250
urmas.somelar@merko.ee (mailto:urmas.somelar@merko.ee)
AS Merko Ehitus (group.merko.ee (https://group.merko.ee/)) kontserni ettevõtted
arendavad kinnisvara ning ehitavad hooneid ja infrastruktuuri. Loome paremat
elukeskkonda ja ehitame tulevikku. Tegutseme Eestis, Lätis, Leedus ja Norras.
2023. aasta lõpu seisuga andis kontsern tööd 635 inimesele ning ettevõtte 2023.
aasta müügitulu oli 466 miljonit eurot.
Title
2024 3 months consolidated unaudited interim report
Message
COMMENTARY FROM MANAGEMENT
Merko Ehitus revenue was EUR 81.2 million in Q1 2024, representing 7.2% growth
compared to the same period a year ago. Net profit for the quarter was EUR 4.4
million. Merko delivered 59 apartments and 7 commercial units to buyers in 3
months this year.
According to the management of Merko Ehitus, the apartment market behaved as
expected in the first quarter and Merko group figures for first sales reflected
that and there is no basis for expecting results comparable to 2023 in real
estate development. In the new and different market situation, Merko has
successfully refocused its activities and been able to compensate the drop in
volumes from residential development with construction service sales. Merko
Ehitus net profit decreased, but the result was better than anticipated based on
the changes in the proportion of our core business.
In Q1 2024, the group companies entered into new construction contracts worth
EUR 10.5 million and the balance of secured order-book was EUR 419 million at
quarter's end. In the first three months of the year, construction service
business area accounted for 83.7% of the group's revenue. Private sector clients
have grown somewhat more active on the construction services market, apparently
accustomed to new building price levels, and are again contemplating expansion
of their business. Contracts for defence facilities and energy infrastructure
are active and hopefully the next Rail Baltica projects will come up for
procurement soon. Merko's secured order book is strong and in April, a
noteworthy energy infrastructure contract in Latvia and a contract for
additional work on the NATO training centre in Lithuania were added.
In Q1, Merko delivered 59 apartments and 7 commercial units to buyers, invested
a total of EUR 11.6 million into development projects, and launched construction
and sales of 112 new apartments in three new development projects: Õielehe in
Jüri, the new phase of Erminurme in Tartu and Lucavsala in Riga. As of the end
of Q1, the group companies had 450 apartments under construction, 9% of which
were covered by preliminary sale contracts. The largest projects in progress
were Uus-Veerenni, Noblessneri and Lahekalda in Tallinn, Erminurme in Tartu,
Viesturd?rzs, Mezhpils?ta and Magnolijas in Riga and Vilnel?s Skverai in Vilnius.
In Q1 of 2024, the largest sites under construction in Estonia were Hampton by
Hilton and Hyatt hotel buildings, Arter Quarter, the logistics centre for TKM
Group, barracks at the Defence Forces' Ämari base, the Rail Baltica road
viaducts in Harjumaa, a tram line between Old City Harbour and Rail Baltica
Ülemiste passenger terminal, as well the first phase of Ülemiste terminal.
Projects in Lithuania were wind farm infrastructure works in Kelme and Pag?giai
regions, and various buildings and infrastructure for NATO training centres.
OVERVIEW OF THE 3 MONTHS RESULTS
PROFITABILITY
2024 3 months' pre-tax profit was EUR 5.2 million (3M 2023: EUR 6.1 million),
which brought the pre-tax profit margin to 6.4% (3M 2023: 8.0%).
Net profit attributable to shareholders for 3 months 2024 was EUR 4.4 million
(3M 2023: EUR 5.9 million) and 3 months net profit margin was 5.5% (3M
2023: 7.8%).
REVENUE
2024 3 months' revenue was EUR 81.2 million (3M 2023: EUR 75.8 million). 3
months' revenue increased by 7.2% compared to same period last year. The share
of revenue earned outside Estonia in 3 months 2024 was 62.3% (3M 2023: 46.7%).
SECURED ORDER BOOK
As of 31 March 2024, the group's secured order book was EUR 419.0 million (31
March 2023: EUR 412.2 million). In 3 months 2024, group companies signed
contracts in the amount of EUR 10.5 million (3M 2023: EUR 170.3 million).
REAL ESTATE DEVELOPMENT
In 3 months 2024, the group sold a total of 59 apartments; in 3 months 2023, the
group sold 145 apartments. The group earned a revenue of EUR 10.8 million from
sale of own developed apartments in 3 months 2024 and EUR 19.4 million in 3
months 2023.
CASH POSITION
At the end of the reporting period, the group had EUR 88.4 million in cash and
cash equivalents, and equity of EUR 216.6 million (50.8% of total assets).
Comparable figures as of 31 March 2023 were EUR 14.3 million and EUR 190.1
million (50.0% of total assets), respectively. As of 31 March 2024, the group's
net debt was negative EUR 39.6 million (31 March 2023: EUR 72.8 million).
CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME
unaudited
in thousand euros
2024 2023 2023
3 months 3 months 12 months
Revenue 81,185 75,751 466,304
Cost of goods sold (72,301) (65,776) (401,267)
Gross profit 8,884 9,975 65,037
Marketing expenses (1,068) (1,077) (4,312)
General and administrative expenses (4,142) (3,965) (19,423)
Other operating income 1,324 817 4,171
Other operating expenses (953) (62) (991)
Operating profit 4,045 5,688 44,482
Finance income/costs 1,157 391 7,500
incl. finance income/costs from joint ventures 1,568 1,280 10,220
interest expense (655) (655) (2,697)
foreign exchange gain (loss) (190) (210) (153)
other financial income (expenses) 434 (24) 130
Profit before tax 5,202 6,079 51,982
Corporate income tax expense (818) (292) (6,081)
Net profit for financial year 4,384 5,787 45,901
incl. net profit attributable to equity holders of
the parent 4,427 5,880 46,048
net profit attributable to non-controlling
interest (43) (93) (147)
Other comprehensive income, which can subsequently
be classified in the income statement
Currency translation differences of foreign
entities 106 53 (41)
Comprehensive income for the period 4,490 5,840 45,860
incl. net profit attributable to equity holders of
the parent 4,526 5,910 45,993
net profit attributable to non-controlling
interest (36) (70) (133)
Earnings per share for profit attributable to
equity holders of the parent (basic and diluted,
in EUR) 0.25 0.33 2.60
CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
unaudited
in thousand euros
31.03.2024 31.03.2023 31.12.2023
ASSETS
Current assets
Cash and cash equivalents 88,353 14,295 77,330
Trade and other receivables 58,929 54,206 68,754
Prepaid corporate income tax 6 89 2
Inventories 196,518 244,549 195,435
343,806 313,139 341,521
Non-current assets
Investments in joint ventures 23,483 14,175 21,915
Other shares and securities 80 - 80
Other long-term loans and receivables 20,427 22,685 24,490
Deferred income tax assets 4,998 873 3,298
Investment property 16,740 11,460 16,823
Property, plant and equipment 16,093 17,287 16,613
Intangible assets 487 564 520
82,308 67,044 83,739
TOTAL ASSETS 426,114 380,183 425,260
LIABILITIES
Current liabilities
Borrowings 12,909 59,753 19,673
Payables and prepayments 134,216 88,907 133,898
Income tax liability 6,335 1,290 4,260
Short-term provisions 10,551 8,973 10,451
164,011 158,923 168,282
Non-current liabilities
Long-term borrowings 35,882 27,347 35,142
Deferred income tax liability 4,489 2,327 4,441
Other long-term payables 5,342 2,054 5,495
45,713 31,728 45,078
TOTAL LIABILITIES 209,724 190,651 213,360
EQUITY
Non-controlling interests (191) (565) (155)
Equity attributable to equity holders of the
parent
Share capital 7,929 7,929 7,929
Statutory reserve capital 793 793 793
Currency translation differences (739) (753) (838)
Retained earnings 208,598 182,128 204,171
216,581 190,097 212,055
TOTAL EQUITY 216,390 189,532 211,900
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 426,114 380,183 425,260
Interim report is attached to the announcement and is also published on NASDAQ
Tallinn and Merko's web page (group.merko.ee (https://group.merko.ee/en/)).
Urmas Somelar
Head of Finance
AS Merko Ehitus
+372 650 1250
urmas.somelar@merko.ee (mailto:urmas.somelar@merko.ee)
AS Merko Ehitus (group.merko.ee (https://group.merko.ee/en/)) group companies
develop real estate and construct buildings and infrastructure. We create a
better living environment and build the future. We operate in Estonia, Latvia,
Lithuania and Norway. As at the end of 2023, the group employed 635 people, and
the group's revenue for 2023 was EUR 466 million.