Börsiteade
EfTEN Real Estate Fund AS
LEI kood
4851000008JBI71L7643
Emitendi suuruskategooria
Keskmise suurusega kontsern
Majandustegevusalad
Finants- ja kindlustustegevus
Sektor(id)
Fondivalitseja
Emitendi registreeritud asukoht
Eesti
Üldandmed
Kategooriad
Muud korporatiivtoimingud
Teate ID
16892
Manused
Esitamise kuupäev ja aeg
15.01.2025 08:00:30
Teate sisu eesti keeles
Pealkiri
EfTEN Real Estate Fund AS’i aktsia puhasväärtus seisuga 31.12.2024 ja esialgsed 2024. aasta finantstulemused
Teade
Fondijuht Viljar Arakase kommentaar Vaatamata väljakutseid pakkuvale majanduskeskkonnale, õnnestus EfTEN Real Estate Fund AS-il 2024. aastal suurendada nii kogu üüritulu kui ka portfelli EBITDA'd. Fondi portfell täienes kahe uue logistikahoone võrra ning planeerime laienemist ka hooldekodude segmendis. EfTEN Real Estate Fund AS on eelkõige dividendiaktsia. Fondis oleme seadnud eesmärgiks maksta 2024. aasta eest dividende 1,1 eurot aktsia kohta, mis on suhtena 5,7% aktsia eilsesse sulgemishinda. Fondi juhtkond plaanib 2025. aasta kevadel suurendada selliste kinnisvarainvesteeringute finantsvõimendust, mis on langenud oluliselt alla fondi finantseerimispoliitikas toodud põhimõtete. Kui kinnisvarafondide tavapärane võimendusmäär on Euroopas keskmiselt 50% varade turuväärtusest, siis EfTEN Real Estate Fund AS-i portfelliülene LTV (Loan-to-value) oli 2024. aasta lõpus 40%. Esmakordselt peale 2023. aasta kevadet on fondi pangalaenude kaalutud keskmine intressimäär langenud aasta lõpu seisuga alla 5% taseme. Seoses oodatava EURIBOR'i edasise langusega, jätkub fondi laenude intressimäära vähenemine ka 2025. aastal. 2025. aasta prioriteediks on vakantsuste juhtimine. Aasta lõpu seisuga oli portfelli kogu vakantsus 2,6%, kuid büroosegmendis 11,3%. Peaasjalikult on büroosegmendi vakantsus tingitud Vilniuses Menulio 11 büroohoone ümberehitustöödest , mis moodustab kogu büroosegmendi vakantsusest 47%. Menulio 11 büroohoones ehitatakse turuootustest tulenevalt üüripinnad väiksemateks ning antakse üürnikele üle eeldatavalt selle aasta esimese poolaasta jooksul. Finantskokkuvõte EfTEN Real Estate Fund AS teenis 2024. aastal auditeerimata andmetel 31,079 miljonit eurot konsolideeritud üüritulu (2023: 30,6 miljonit eurot) ning 26,454 miljonit eurot EBITDA-d (2023: 26,143 miljonit eurot). Konsolideeritud üüritulu kasvas võrreldes eelmise aastaga 1,5% ja EBITDA 1,2%. Fondi konsolideeritud EBITDA ületas 2024. aastal intressikulusid 3,0 korda (2023: 3,3 korda). Pangalaenude kaalutud keskmine intressimäär langes aasta lõpuks 4,89%-ni, mis on 1,01 protsendipunkti madalam võrreldes 31.12.2023 seisuga. Kinnisvaraportfelli võlakohustuste teenindamise kattekordaja (DSCR) oli 2024. aastal kokku 1,7 (2023: 1,8). EfTEN Real Estate Fund AS investeeris 2024. aastal uutesse kinnisvaraprojektidesse - Härgmäe ja Paemurru logistikakeskuste soetamisse Tallinnas - kokku 12,050 miljonit eurot. Lisaks investeeriti Ermi ja Valkla hooldekodude ehitusse 4,467 miljonit eurot ning ülejäänud fondi portfellis olevatesse kinnisvarainvesteeringutesse 4,931 miljonit eurot. 2024. aasta lõpu seisuga oli fondi konsolideeritud vakantsus 2,6%, mis püsis samal tasemel võrreldes 2023. aasta lõpuga. Kõrgeim vakantsus esines büroosegmendis (11,3%), samas kui logistikasegmendis oli vakantsus vaid 1,0% ja kaubandussegmendis 0,5%. EfTEN Real Estate Fund AS teenis 2024. aastal korrigeeritud rahavoogu (EBITDA miinus intressikulud ja laenude põhiosamaksed) 11,108 miljonit eurot. Selle põhjal oleks fondi dividendipoliitika järgi võimalik maksta brutodividendi 77,68 eurosenti aktsia kohta. Fondi juhtkond plaanib 2025. aasta kevadel refinantseerida pangalaene, mille LTV (Loan-to-Value) on langenud oluliselt madalamaks võrreldes finantseerimispoliitika põhimõtetega ning mille äritegevuse rahavood ületavad laenu- ja intressimakseid enam kui kaks korda. Refinantseerimine võimaldaks juhtkonna hinnangul tõsta dividendimakset kuni 1,1 euroni aktsia kohta (neto). 2024. aasta detsembris teenis EfTEN Real Estate Fund AS konsolideeritud üüritulu 2,861 miljonit eurot, mis on 259 tuhat eurot enam kui novembris. EBITDA ulatus detsembris 2,448 miljoni euroni, mis on 250 tuhat eurot enam kui eelmisel kuul. Üüritulu kasv tulenes peamiselt kaubanduskeskuste käibeüüridest. Detsembris viis sõltumatu hindaja Colliers International läbi tavapärase hindamise, mille tulemusel suurenes fondi kinnisvarainvesteeringute õiglane väärtus 31.12.2024 seisuga 831 tuhande euro võrra (0,2%). 2024. aasta detsembris emiteeris fond 620 544 uut aktsiat hinnaga 19 eurot aktsia kohta, mille tulemusel laekus fondile 11,790 miljonit eurot. Aktsiaemissiooni korraldamisega seotud kulud ulatusid 160 tuhande euroni. EfTEN Real Estate Fund AS-i puhasväärtus aktsia kohta oli 31.12.2024 seisuga 20,3729 eurot ning EPRA NRV 21,2213 eurot. Detsembris mõjutasid aktsia puhasväärtust mitmed ühekordsed tegurid: aktsiaemissioon puhasväärtusest madalamal hinnatasemel, emissiooni korraldamisega seotud kulud, plaanitavate dividendide väljamaksega seotud edasilükkunud tulumaksukulu kajastamine ning kinnisvarainvesteeringute regulaarne ümberhindlus. Aktsia puhasväärtus vähenes detsembris vastavalt 0,2% (NAV) ja 0,1% (EPRA NAV). Ilma eelnevalt nimetatud erakorraliste teguriteta oleks fondi aktsia puhasväärtus kasvanud detsembris 0,8%. Marilin Hein Finantsjuht Tel. 6559 515 E-mail: [email protected]
Teate sisu inglise keeles
Pealkiri
Net Asset Value of EfTEN Real Estate Fund AS share as of December 31, 2024, and Preliminary Financial Results for 2024
Teade
Comment from Fund Manager Viljar Arakas Despite a challenging economic environment, EfTEN Real Estate Fund AS successfully increased both total rental income and EBITDA in 2024. The fund's portfolio expanded with the addition of two new logistics properties, and we are planning to grow in the care home segment. EfTEN Real Estate Fund AS is primarily a dividend share. For 2024, we have set the goal to distribute dividends of EUR1.10 per share, which corresponds to 5.7% of yesterday's closing share price. The fund's management intends to increase the leverage of investment properties where the current loan-to-value (LTV) ratio has decreased significantly below the guidelines of the fund's financing policy. While the leverage ratio for real estate funds in Europe is on average approximately 50% of the market value of assets, EfTEN Real Estate Fund AS's portfolio-wide LTV is 40% as of the end of 2024. Financial overview Based on unaudited results, EfTEN Real Estate Fund AS generated EUR31.079 million in consolidated rental income in 2024 (2023: EUR30.6 million) and EUR26.454 million in EBITDA (2023: EUR26.143 million). Consolidated rental income increased by 1.5% year-over-year, and EBITDA by 1.2%. In 2024, the fund's consolidated EBITDA exceeded interest expenses by 3.0 times (2023: 3.3 times). The weighted average interest rate on bank loans decreased to 4.89% by year-end, a decrease of 1.01 percentage points compared to December 31, 2023. The debt service coverage ratio (DSCR) for the fund's real estate portfolio was 1.7 in 2024 (2023: 1.8). EfTEN Real Estate Fund AS invested a total of EUR12.050 million in new properties in 2024, acquiring the Härgmäe and Paemurru logistics centers in Tallinn. Additionally, EUR4.467 million was invested to the construction of Ermi and Valkla elderly care homes, and EUR4.931 million was invested in other projects within the fund's real estate portfolio. As of the end of 2024, the fund's consolidated vacancy rate was 2.6%, remaining unchanged compared to 2023. The highest vacancy rate was in the office segment (11.3%), while the logistics segment had a vacancy rate of just 1.0%, and the retail segment 0.5%. In 2024, EfTEN Real Estate Fund AS generated adjusted cash flow (EBITDA minus interest expenses and principal repayments) of EUR11.108 million. Based on the fund's dividend policy, this allows for a gross dividend of EUR0.7768 per share. The fund's management plans to refinance several bank loans in the spring of 2025. These loans currently have significantly lower Loan-to-Value (LTV) ratio compared the guidelines of the fund's financing policy, with operational cash flows exceeding loan and interest payments by more than twice. Management estimates that refinancing could enable an increase in the dividend payment to as much as EUR1.10 per share (net). In December 2024, EfTEN Real Estate Fund AS earned EUR2.861 million in consolidated rental income, EUR259 thousand more than in November. EBITDA for December amounted to EUR2.448 million, an increase of EUR250 thousand, compared to the previous month. The growth in rental income was primarily driven by turnover-based rents from shopping centers. In December, the independent appraiser Colliers International conducted its annual valuation , resulting in a EUR831 thousand (0.2%) increase in the fair value of the fund's investment properties as of 31.12.2024.. In December 2024, the fund issued 620,544 new shares at a price of EUR19 per share, raising EUR11.790 million. Costs associated with the share issuance amounted to EUR160 thousand. As of December 31, 2024, the net asset value (NAV) per share of EfTEN Real Estate Fund AS was EUR20.3729, and the EPRA NRV was EUR21.2213 per share. In December, the NAV per share was affected by several one-off factors: a share issue at price below the net asset value, costs related to the share issue, accounting of deferred income tax expenses related to the planned dividend distribution, and regular revaluation of investment properties. The NAV per share decreased by 0.2%, and the EPRA NRV by 0.1% in December, partly due to the difference between the share issuance price and the fund's NAV, as well as costs related to the issuance accounted directly in equity. Without the above- mentioned one-off items, the net asset value of the fund's share would have increased by 0.8% in December. Marilin Hein Chief Financial Officer Tel. +372 6559 515 E-mail: [email protected]