Börsiteade
EfTEN Real Estate Fund AS
Kategooria
Muu oluline informatsioon
Manused
Kuupäev
10.07.2024 08:00:00
Pealkiri
EfTEN Real Estate Fund AS’i aktsia puhasväärtus seisuga 30.06.2024
Teade
Fondijuhi, Viljar Arakase kommentaar: ?Koondtulemusena vastab 2024. aasta esimene poolaasta fondivalitseja ootustele. Vakantsus püsib portfelli tasemel alla 3% kõikidest pindadest, mis üldist ärikeskkonda arvestades on väga hea tulemus. Kui välja jätta Hortese kinnistutega seotud üürniku makseraskused, on klientide maksekäitumine hea ning võlgnevuste tase püsib madal. Fondivalitseja hinnangul on Hortese kinnistutega seonduv käsitletav üksiku kliendispetsiifilise juhtumina ega kajasta laiemat üürnike olukorra halvenemist. Fondivalitseja on juba mõlema Hortese kaupluse osas alustanud uute toimivate lahenduste otsimist. Suurim vakantsus on hetkel büroopindade sektoris, moodustades kogu portfelli vakantsusest 76%. See jaguneb aga kümne erineva büroohoone vahel ning uusi üürnike järjest lisandub. Büroopindade nõrgem nõudlus on selge trend nii globaalselt kui ka tuntav igas Balti riigi pealinnas. Laiemalt on intressimäärade pöördumine langustrendi toomas 2024. aasta teises pooles kaasa suureneva tehingute aktiivsuse, mis aitab kasvatada EfTEN Real Estate Fund AS-i konservatiivselt hinnastad portfelli õiglast väärtust." EfTEN Real Estate Fund AS teenis juunis 2?572 tuhat eurot konsolideeritud üüritulu, mis on maiga võrreldes 17 tuhat eurot vähem. Üüritulu langes pisut seoses kaubanduskeskuste väiksema külastatavusega esimesel suvekuul ning madalama käibeüüriga ning veidi suurenenud vakantsusega büroopindade segmendis. Fondi konsolideeritud EBITDA oli juunis 2?188 tuhat eurot, s.o 65 tuhat eurot vähem kui mais. Juunikuu kulud sisaldavad kinnisvarainvesteeringute hindamisega seotud kulusid ning lisaks sisaldasid võrdlusperioodi näitajad ühekordset tulu summas 29 tuhat eurot servituudi seadmisest Tallinnas asuvale logistikakeskuse kinnistule. Colliers International viis juunis läbi tavapärase kinnisvarainvesteeringute hindamisprotsessi, mille tulemusel fondi kinnisvaraportfelli õiglane väärtus vähenes 0,4% ning fond sai kinnisvarainvesteeringute ümberhindlusest konsolideeritud kahjumit summas 1 454 tuhat eurot. Kinnisvarainvesteeringute allahindlus oli peamiselt seotud Tallinnas asuvate büroosegmendi hoonete ning Saules Miestase kaubanduskeskuse konservatiivsema rahavoo-prognoosiga. Nii rahavoogude diskonteerimiseks kasutavad diskontomäärad kui ka kapitalisatsioonimäärad võrreldes eelmise aasta lõpuga enamikes arvutustes ei muutnud. Kuigi EURIBOR on võrreldes 2023. aasta lõpuga veidi alanenud ning turg ootab sügiseks veelgi madalamaid intressimäärasid, ei ole muutused veel juuni lõpu seisuga tegelikele turutehingutele mõju avaldanud. Selle aasta kuue kuu konsolideeritud üüritulu on kokku 15?343 tuhat eurot, s.o 1,3% rohkem kui eelmisel aastal samal ajal. Fondi kinnisvarainvesteeringud on poole aastaga teeninud 14?803 tuhat eurot puhast äritulu (NOI), mis on 0,6% rohkem kui eelmisel aastal samal ajal. Fondi kuue kuu EBITDA on sellel aastal 13?077 tuhat eurot, mis on 0,5% rohkem kui eelmisel aastal samal ajal. Fondi kinnisvaraportfelli vakantsus on juuni lõpu seisuga 2,9%. Fondil on 9780 m² vakantseid pindu, s.h 7477 m² büroopindade segmendis. 2024. aasta kuue kuu jooksul on EfTEN Real Estate Fund AS teeninud 5?329 tuhat eurot vaba rahavoogu (EBITDA miinus laenumaksed miinus intressikulu), mis võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on 621 tuhat eurot vähem. Rahavoog on vähenenud peamiselt seoses EURIBORi kasvuga. Fondi selle aasta viie kuu tulemuste põhjal arvutatud potentsiaalne brutodividend on 39,4 senti aktsia kohta (10,2% vähem kui eelmisel aastal samal ajal). Fondi tütarettevõtete pangalaenude kaalutud keskmine intressimäär oli juuni lõpus 5,65%. Võrreldes 2023. aasta lõpuga on kaalutud keskmine intressimäär vähenenud 0,26 protsendipunkti ning on samal tasemel, mis 2023. aasta augustis. EfTEN Real Estate Fund AS'i puhasväärtus aktsia kohta oli 30.06.2024 seisuga 19,7904 eurot ja EPRA NRV 20,5862 eurot. Aktsia puhasväärtus langes juunis 0,1%. Ilma kinnisvarainvesteeringute allahindluseta oleks fondi NAV kasvanud juunis 0,6%. Marilin Hein Finantsjuht Tel. 6559 515 E-mail: marilin.hein@eften.ee
Pealkiri
The net asset value of EfTEN Real Estate Fund AS shares as of 30.06.2024
Teade
Comment from the fund manager, Viljar Arakas: "The fund's overall results of the first half of 2024 meet the expectations of the management company. Vacancy remains below 3% at a portfolio level, which is a very good result considering the general business environment. If we exclude the tenant's rent payment difficulties related to Hortes properties, the payment behaviour of tenants is good and the level of arrears remains low. According to the fund manager, Hortes properties can be treated as customer-specific case and does not reflect a wider deterioration of the tenants' financial situation. The fund manager has already started looking for new solutions for both Hortes properties. The largest vacancy is currently in the office sector, accounting for 76% of the portfolio's total vacancy. However, it is divided between 10 different office buildings, and new tenants are constantly being added. Weaker demand for office space is a clear trend both globally as well as in every capital of the Baltic states. In general, the downward trend in interest rates will lead to increased transaction activity in the second half of 2024, which will help to increase the fair value of the conservatively priced portfolio of EfTEN Real Estate Fund AS." EfTEN Real Estate Fund AS consolidated rental income was 2,572 thousand euros in June, which is 17 thousand euros less than in May. The slight decrease in rental income was due to reduced foot traffic in shopping centers due to the first summer month, lower turnover rent, and slightly increased vacancy rates in the office space segment. The fund's consolidated EBITDA for June was 2,188 thousand euros, 65 thousand euros less than in May. June's expenses included costs associated with investment property valuations and the comparison period included a one-time income of 29 thousand euros from the establishment of an easement on a logistics center property in Tallinn. Colliers International conducted a regular valuation process for Fund's investment properties in June, resulting in a 0.4% decrease in the fair value of the fund's real estate portfolio and a consolidated loss of 1,454 thousand euros from the revaluation. The loss from the revaluation was mainly due to a more conservative cash flow forecast for office segment buildings in Tallinn and in the Saules Miestas shopping centre. The discount rates used for discounting cash flows and capitalization rates remained unchanged compared to the end of last year in most of the calculations. Although EURIBOR has slightly decreased since the end of 2023 and the market expects even lower interest rates by autumn, these changes had not yet affected actual market transactions as of the end of June. The consolidated rental income for the first six months of this year totals 15,343 thousand euros, 1.3% higher than the same period last year. The fund's investment properties generated 14,803 thousand euros in net operating income (NOI) in the first half of the year, a 0.6% increase from the same period last year. The fund's EBITDA for the first six months of this year is 13,077 thousand euros, a 0.5% increase compared to the same period last year. The vacancy rate of the fund's real estate portfolio was 2.9% as of the end of June. The fund has 9,780 square meters of vacant space, including 7,477 square meters in the office space segment. During the first six months of 2024, EfTEN Real Estate Fund AS generated 5,329 thousand euros in free cash flow (EBITDA minus loan payments minus interest expenses), which is 621 thousand euros less than the same period last year. The decrease in cash flow is primarily due to the increase in EURIBOR. Based on the fund's results for the first five months of this year, the potential gross dividend is at 39.4 cents per share, 10.2% less than the same period last year. The weighted average interest rate on the bank loans of the fund's subsidiaries was 5.65% at the end of June. Compared to the end of 2023, the weighted average interest rate has decreased by 0.26 percentage points and is at the same level as in August 2023. As of June 30, 2024, the net asset value (NAV) per share of EfTEN Real Estate Fund AS was 19.7904 euros, and the EPRA NRV was 20.5862 euros. The NAV per share decreased by 0.1% in June. Without the revaluations of investment properties, the fund's NAV would have increased by 0.6% in June. Marilin Hein CFO Phone +372 6559 515 E-mail: marilin.hein@eften.ee