Börsiteade
Baltic Horizon Fund / Northern Horizon Capital AS
Kategooria
Muud korporatiivtoimingud
Manused
Kuupäev
15.02.2024 22:10:00
Pealkiri
Baltic Horizon Fondi 2023. aasta I-IV kvartali konsolideeritud auditeerimata majandustulemused
Teade
Northern Horizon Capital AS-i juhatus on kinnitanud Baltic Horizon Fondi (Fond) auditeerimata konsolideeritud vahearuande tulemused 2023. aasta kaheteistkümne kuu kohta. Rentimisaktiivsus 2023. aastal õnnestus Fondil pikendada olulisi rendilepinguid ostukeskuste ankurrentnikega. Eriti märkimisväärne on toidukaupade alade ankurrentnikuga Rimi sõlmitud rendilepingute pikendamine soodsatel tingimustel nii Postimajas kui ka Galerija Centrsis. Tugevat rentnikebaasi aitab hoida ka rendilepingute pikendamine suurte moebrändidega, mida haldavad Inditex, LPP ja Apranga Group. Lisaks tegime strateegilisi jõupingutusi, et täiendada H&M-i kauplust Postimajas H&M Home'i kontseptsiooniga, tugevdamaks meie pikaajalist partnerlust selle võtmerentnikuga. Europa ostukeskuses kasvas rentimisaktiivsus 2023. aastal: sõlmisime lepingud kokku 2 941 m2 suuruse pinna rendile andmiseks 13 rentnikule, kelle seas on sellised tuntud ettevõtted nagu Pi Pilates, Optometrijos Centras, Codekus jt. Lisaks allkirjastas Fond hiljuti uue lepingu tuntud ankurrentnikuga IKI, sõlmides kümneaastase rendilepingu ligikaudu 1 900 m2 pinnale. Uuest ankurrentniku kauplusest, mille avamist ootame 2024. aasta alguses, saab keskuse uuendatud kontseptsiooni tuum. Uute rentnike lisandumine Europa ostukeskuses koos Pirita tugevate tulemustega 2023. aastal tõi kaasa kaubandussegmendi puhta äritulu märkimisväärse kasvu võrreldes 2022. aastaga. Fond peab aktiivselt läbirääkimisi üle 8 000 m2 suuruse kaubanduspinna välja rentimiseks. Eesmärk on sõlmida rendilepingud 2024. aasta alguses. Büroosegmendis toimus pandeemia ajal nihe töökorralduses ja paljud rentnikud läksid võimaluse korral üle kaugtööle. Töötajate seas kasvab siiski soov käia ka kontoris, et vahetult suhelda ja tulemuslikumalt koostööd teha. Kontoritöös toimuvaid muutusi arvestades on Baltic Horizon uuendanud suuremaid vabu kontoripindu, kohandades neid väiksemate rentnike vajadustele sobivateks paindlikeks tööruumideks. North Stari kontorihotell ja samalaadsed algatused Merakis on andnud häid tulemusi. Turul toimuvate muutuste tõttu otsib Fond vabadele ja vabanevatele büroopindadele aktiivselt uusi rentnikke, arvestades muu hulgas EMERGN-i otsust vähendada pinda LNK kompleksis ja SEB lahkumist Upmalas Biroji bürookompleksist. Vabaks jääva pinna täitmisega tegeletakse aktiivselt. Näiteks on Fond leidnud ligikaudu 4 128 m2 pinnale Upmalas Biroji bürookompleksis rentnikuks Läti Politsei, mis aitab osaliselt kompenseerida SEB lahkumisega tekkivat vakantsust. Rendileping Läti Politseiga sõlmiti 2023. aasta novembris. Väljavaade Rahastamise valdkonnas oli oluliseks teetähiseks 50 miljoni euro suuruse võlakirjaemissiooni lunastamine 2023. aasta II kvartalis. Uue võlakirjaemissiooniga kaasasime Fondi kapitalistruktuuri optimeerimiseks 42 miljonit eurot. Emissiooni esimese osa (20 miljonit eurot) lunastustähtaeg on 2024. aasta mais. Pärast Duetto I ja II võõrandamist lunastas Fond 2023. aasta augustis ennetähtaegselt esimese osa võlakirju 7,5 miljoni euro ulatuses. Fondi juhtkond on kindlalt otsustanud vähendada finantsvõimendust nii kiiresti kui võimalik. Juhtkond jätkab võimaluste otsimist veel mõnest investeeringust väljumiseks või refinantseerimis-lahenduste leidmiseks, et ka ülejäänud emissiooni esimese osa võlakirjad mahus 12,5 miljonit eurot enne tähtaega lunastada. Selle kohustuse täitmiseks pidasime Shiauli? pangaga edukalt läbirääkimisi uute Europa ja North Stari laenude üle, mille tulemusel suurenesid nende varade laenujäägid 8,6 miljoni euro võrra. Suurem osa nendest laenudest saadavast tulust suunatakse võlakirjade lunastamiseks ja üldiste rahastamiskulude vähendamiseks. Oleme otsustanud teha 2024. aasta alguses refinantseerimiste ja potentsiaalsete varade võõrandamiste abil mitu ennetähtaegset võlakirjade lunastusmakset. See on kooskõlas meie üldise strateegiaga, mille kohaselt soovime järk-järgult vähendada finantsvõimendust, tuues selle lõpuks ligikaudu 50-55% tasemele pärast kõiki kavandatud refinantseerimisi 2024. aastal. Tulem ja puhas renditulu Kontserni 2023. aasta puhaskahjum oli 23,0 miljonit eurot (2022: puhaskasum 3,9 miljonit eurot). Tulemit mõjutas tugevalt kinnisvaraportfelli õiglase väärtuse hindamisest saadud kahjum 21,9 miljonit eurot (2022: kahjum 2,9 miljonit eurot). Lisaks müüs kontsern osalused ettevõtetes BH Domus Pro UAB, millele kuulub kaubanduskeskus ja büroohoone, ja BH Duetto UAB, millele kuulub kaks büroohoonet, millest tekkis müügikahjum 4,0 miljonit eurot. Tulemit mõjutasid ka suurenenud finantskulud. 2023. aasta kahjum osaku kohta oli 0,19 eurot (2022: kasum 0,03 eurot). Kontsern teenis 2023. aastal 14,6 miljonit eurot puhast renditulu (2022: 17,4 miljonit eurot). 2023. aasta tulemustes kajastub 2023. aasta veebruaris müüdud Domus Pro ostu- ja ärikeskuse kahe kuu puhas renditulu summas 0,3 miljonit eurot ja 2023. aasta mais müüdud Duetto hoonete viie kuu puhas renditulu summas 1,2 miljonit eurot. Sama koosseisuga (võrreldava) portfelli puhas renditulu jäi eelmise aastaga sarnasele tasemele. Portfelli EPRA võrreldav puhas renditulu jäi veidi eelmisele aastale alla (- 0,2%). Seda tingisid peamiselt vakantsed pinnad Läti büroohoonetes, kuna lõppes rendileping Upmalas Biroji bürookompleksi põhirentnikuga ja EMERGN otsustas renditavat pinda LNK Centres vähendada. Kõigil Baltic Horizoni portfelli kuuluvatel hoonetel on nüüd BREEAM-i sertifikaat Baltic Horizon fond teatas ka oma ülejäänud ostukeskuste edukast BREEAM-i sertifitseerimisest. Sellega jõudsime kinnisvarasse investeerivate Balti ettevõtete eliitgruppi, kelle kogu portfell on sertifitseeritud kõrgeimate rahvusvaheliste keskkonnastandardite alusel. Praegu kuulub Fondi portfelli 12 kinnisvarainvesteeringut. Viimasena sai BREEAM-i sertifikaadi ajalooline Galerija Centrsi hoone Riias, millele anti muljetavaldav hinnang ?väga hea". GRESB-i hindamine 2023. aasta III kvartalis pälvis Baltic Horizon teist aastat järjest GRESB-ilt (rahvusvaheline kinnisvarainvesteeringute jätkusuutlikkuse hindamise organisatsioon) 4 tärni hinnangu. Hindamisel saavutas Fond kokku 82 punkti 100- st võimalikust, mis oli kolmas kõrgeim GRESB-i punktisumma võrdlusgrupis ?Põhja- Euroopa | Hajutatud - büroo-/kaubandushooned | Börsil noteeritud". GRESB-i kinnisvarahinnang on investorite huvidest lähtuv ülemaailmne börsil noteeritud kinnisvaraettevõtete, kinnisvarasse investeerivate erakapitalifondide, arendajate ja kinnisvarasse otseinvesteeringuid tegevate investorite võrdlus- ja aruandlusraamistik. GRESB-i kõrged hinnangud peegeldavad Fondi järjepidevat tööd ESG valdkonnas. Varade brutoväärtus (GAV) Fondi varade brutoväärtus kahanes aruandeperioodil 24,1% ja oli 2023. aasta IV kvartali lõpus 261,1 miljonit eurot (31. detsember 2022: 344,0 miljonit eurot). Languse peamised põhjused olid BH Domus Pro UAB ja BH Duetto UAB müük ning kinnisvarainvesteeringute ümberhindluse negatiivne tulemus. Varade puhasväärtus (NAV) Fondi varade puhasväärtus oli 2023. aasta lõpus 109,5 miljonit eurot (31. detsember 2022: 133,7 miljonit eurot). Fondi varade puhasväärtus vähenes eelmise aasta lõpuga võrreldes 18,0%. Perioodi positiivseid tegevustulemusi vähendasid kinnisvaraportfelli ümberhindlusest saadud kahjum summas 21,9 miljonit eurot ning BH Domus Pro UAB ja BH Duetto UAB müügist saadud kahjum summas 4,0 miljonit eurot. Need olid peamised põhjused, miks Fondi varade puhasväärtus langes. Hindamiste mõju arvestamata oleks varade puhasväärtus 2023. aasta lõpus olnud 131,4 miljonit eurot ehk 1,098 eurot osaku kohta. Seisuga 31. detsember 2023 oli osaku IFRS puhasväärtus 0,9156 eurot (31. detsember 2022: 1,1172 eurot) ning EPRA puhas materiaalne põhivara ja EPRA puhas taastamisväärtus olid 0,9546 eurot (31. detsember 2022: 1,1865 eurot) osaku kohta. EPRA puhas võõrandamisväärtus oli 0,9122 eurot (31. detsember 2022: 1,1143 eurot) osaku kohta. Kinnisvarainvesteeringud 2023. aasta lõpus kuulus Baltic Horizoni portfelli 12 Balti riikide pealinnades asuvat rahavooga kinnisvarainvesteeringut. Fondi portfelli õiglane väärtus oli 250,4 miljonit eurot (31. detsember 2022: 333,1 miljonit eurot) ja renditavat netopinda oli kokku 119,7 tuhat m2. 2023. aastal müüs kontsern ligikaudu 23,5 miljoni euro eest Domus Pro hooned ja ligikaudu 37 miljoni euro eest Duetto I ja Duetto II hooned ning investeeris 1,1 miljonit eurot renoveerimisprojektidesse ja 2,3 miljonit eurot olemasolevasse kinnisvarainvesteeringute portfelli. Intressikandvad laenud ja võlakirjad Seisuga 31. detsember 2023 moodustasid intressikandvad laenud ja võlakirjad (ilma rendikohustisteta) 143,5 miljonit eurot (31. detsember 2022: 194,6 miljonit eurot). Pangalaenude jääk vähenes Domus Pro ja Duetto laenude tagasimaksmise ning Europa ja Kontor SIA laenude osalise tagasimaksmise ja graafikujärgse laenuamortisatsiooni tõttu. Lisaks lunastas Fond 1. augustil 2023 7,5 miljoni euro suuruse osa võlakirjadest, millega kaasnes võlakirjade nimiväärtuse vähendamine. Uus nimiväärtus on 82 142,85 eurot võlakirja kohta. Enne lunastamist oli võlakirjade nominaalsumma kokku 42 000 000 eurot. Pärast lunastamist on see 34 499 997 eurot. Aastane laenuamortisatsioon moodustas 1,4% kogu tasumata laenujäägist. Rahavood 2023. aasta äritegevuse rahavoog oli positiivne summas 11,4 miljonit eurot (2022: positiivne summas 15,3 miljonit eurot). Investeerimistegevuse rahavoog oli tänu BH Domus Pro UAB ja BH Duetto UAB müügile positiivne summas 19,9 miljonit eurot (2022: negatiivne summas 9,7 miljonit eurot). Finantseerimistegevuse rahavoog oli negatiivne summas 30,5 miljonit eurot (2022: negatiivne summas 16,4 miljonit eurot). 2023. aastal Fond lunastas ja emiteeris võlakirju, maksis tagasi Domus Pro pangalaenu ja osa Europa pangalaenust ning maksis võlakirjade ja pangalaenude graafikujärgseid intresse. 2023. aasta märtsis tasus Fond BH Domus Pro UAB müügist saadud vahendite abil Domus Pro pangalaenu (11,0 miljonit eurot) ja 6,0 miljonit eurot Europa pangalaenust. Mais lunastas Fond viieaastaste tagamata võlakirjade emissiooni mahus 50 miljonit eurot, viis lõpule viieaastaste võlakirjade suunatud pakkumise ja emiteeris võlakirju kogumahus 42 miljonit eurot. Augustis lunastas Fond ennetähtaegselt 7,5 miljoni euro suuruse osa võlakirjadest. Augustis refinantseeris Fond edukalt Kontor SIA laenu aastani 2028, vähendades esialgset laenu 1,2 miljoni euro võrra. 2023. aasta lõpus oli Fondil raha ja raha ekvivalente summas 6,2 miljonit eurot (31. detsember 2022: 5,3 miljonit eurot). Peamised kasumlikkuse näitajad Tuhandetes eurodes IV kv 2023 IV kv 2022 Muutus ------------------------------------------------------------------------------- Puhas renditulu 2 894 4 457 -35,1% Halduskulud -631 -996 -36,6% Kahjum kinnisvarainvesteeringu müügist -237 -423 -44,0% Kinnisvarainvesteeringute ümberhindluse kasum/kahjum -7 250 -3 072 136,0% Ärikasum/-kahjum -5 195 -34 15 179,4% Finantskulud (neto) -2 509 -1 849 35,7% Maksueelne kasum/kahjum -7 704 -1 883 309,1% Tulumaks -53 -310 -82,9% ------------------------------------------------------------------------------- Perioodi puhaskasum/-kahjum -7 757 -2 193 253,7% ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Ringluses olevate osakute kaalutud keskmine arv 119 635 429 119 635 429 - Kasum/kahjum osaku kohta (eurodes) -0,06 -0,02 - ------------------------------------------------------------------------------- Peamised finantsseisundi näitajad Tuhandetes eurodes 31.12.2023 31.12.2022 Muutus ------------------------------------------------------------------------------- Kasutuses olevad kinnisvarainvesteeringud 250 385 333 123 -24,8% Varade brutoväärtus (GAV) 261 138 343 963 -24,1% Intressikandvad laenud ja võlakirjad 143 487 194 569 -26,3% Kohustised kokku 151 606 210 308 -27,9% IFRS varade puhasväärtus (IFRS NAV) 109 532 133 655 -18,0% EPRA puhas taastamisväärtus (EPRA NRV) 114 205 141 943 -19,5% ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Ringluses olevate osakute arv 119 635 429 119 635 429 - Osaku puhasväärtus - IFRS NAV osaku kohta (eurodes) 0,9156 1,1172 -18,0% EPRA puhas taastamisväärtus (NRV) osaku kohta (eurodes) 0,9546 1,1865 -19,5% ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Laenu ja väärtuse suhe (%) 57,3% 58,4% - Keskmine sisemine intressimäär (%) 5,2% 3,0% - ------------------------------------------------------------------------------- Fondi portfelli keskmine tegelik täitumus oli 2023. aasta IV kvartalis 78,4% (III kv 2023: 79,5%). Seisuga 31. detsember 2023 oli täitumus 81,1% (30. september 2023: 77,1%). Üldise täitumuse kasv tulenes uutest büroosegmendi (Upmalas Biroji ja Meraki) rentnikest. Fond sõlmis pikaajalise lepingu, mille alusel annab rendile 4 128 m2 pinna nimekas Upmalas Biroji bürookompleksis. Uueks ankurrentnikuks on Läti Politsei, kes täidab osa SEB poolt 2023. aasta augustis tühjaks jäänud pinnast. Mõned uued rendilepingud sõlmiti 2023. aasta IV kvartalis ka Meraki büroohoones 1 223 m2 pinna rendile andmiseks. Oma olemasolevate kinnisvarainvesteeringute arendamise strateegia kohaselt on Fond valinud Lätis asuvate büroo- ja kaubandushoonete haldamiseks uued partnerid. Juhtkond usub, et see muudab Lätis pindade väljarentimise kiiremaks. Kinnisvarainvesteeringute tootlust mõjutasid 2023. aasta III ja IV kvartalis negatiivselt Upmalas Biroji bürookompleksi suurima rentniku rendilepingu lõppemine ja EMERGN-i otsus vähendada renditavat pinda LNK kompleksis. Kinnisvarainvesteeringute keskmine otsene tootlus oli 2023. aasta IV kvartalis 3,8% (III kv 2023: 4,3%) ja kogu portfelli esmane puhastootlus 4,5% (III kv 2023: 5,0%). KONSOLIDEERITUD KASUMI- JA MUU KOONDKASUMI ARUANNE 01.10.2023- 01.10.2022- 01.01.2023- 01.01.2022- Tuhandetes eurodes 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2022 ------------------------------------------------------------------------------- Renditulu 3 755 5 060 17 743 20 482 Teenustasutulu 1 487 1 967 6 008 5 974 Renditegevuse kulud -2 348 -2 570 -9 134 -9 026 ------------------------------------------------------------------------------- Puhas renditulu 2 894 4 457 14 617 17 430 ------------------------------------------------------------------------------- Halduskulud -631 -996 -2 617 -3 133 Muu äritulu 29 - 44 278 Kahjum kinnisvarainvesteeringu müügist -237 -423 -4 047 -423 Kinnisvarainvesteeringute ümberhindluse kasum/kahjum -7 250 -3 072 -21 876 -2 914 ------------------------------------------------------------------------------- Ärikasum/-kahjum -5 195 - 34 -13 879 11 238 ------------------------------------------------------------------------------- Finantstulud 29 - 104 1 Finantskulud -2 538 -1 849 -9 854 -6 312 ------------------------------------------------------------------------------- Finantstulud ja -kulud kokku -2 509 -1 849 -9 750 -6 311 ------------------------------------------------------------------------------- - - - - ------------------------------------------------------------------------------- Maksueelne kasum/kahjum -7 704 -1 883 -23 629 4 927 ------------------------------------------------------------------------------- Tulumaks - 53 - 310 656 - 983 ------------------------------------------------------------------------------- Perioodi kasum/kahjum -7 757 -2 193 -22 973 3 944 ------------------------------------------------------------------------------- Tulevikus kasumisse või kahjumisse ümberliigitatav muu koondkasum/-kahjum Rahavoogude riskimaandamise puhaskasum/-kahjum -759 142 -1 273 2 746 Rahavoogude riskimaandamise puhaskahjumiga/?kasumiga seotud tulumaks 64 -19 123 -236 ------------------------------------------------------------------------------- Tulevikus kasumisse või kahjumisse ümberliigitatav tulumaksujärgne muu koondkasum/-kahjum kokku -695 123 -1 150 2 510 ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Perioodi tulumaksujärgne koondkasum/ ?kahjum kokku -8 452 -2 070 -24 123 6 454 ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Tava- ja lahustatud kasum/kahjum osaku kohta (eurodes) -0,06 -0,02 -0,19 0,03 ------------------------------------------------------------------------------- KONSOLIDEERITUD FINANTSSEISUNDI ARUANNE Tuhandetes eurodes 31.12.2023 31.12.2022 -------------------------------------------------------------------- Põhivarad Kinnisvarainvesteeringud 250 385 333 123 Immateriaalsed põhivarad 11 6 Materiaalsed põhivarad 4 1 Tuletisinstrumendid 295 2 228 Muud põhivarad 647 - -------------------------------------------------------------------- Põhivarad kokku 251 342 335 358 -------------------------------------------------------------------- Käibevarad Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded 2 591 2 693 Ettemaksed 402 273 Tuletisinstrumendid 621 292 Raha ja raha ekvivalendid 6 182 5 347 -------------------------------------------------------------------- Käibevarad kokku 9 796 8 605 -------------------------------------------------------------------- Varad kokku 261 138 343 963 -------------------------------------------------------------------- Omakapital Sissemakstud kapital 145 200 145 200 Rahavoogude riskimaandamise reserv 531 1 681 Jaotamata kahjum -36 199 -13 226 -------------------------------------------------------------------- Omakapital kokku 109 532 133 655 -------------------------------------------------------------------- Pikaajalised kohustised Intressikandvad võlakohustised 64 158 124 017 Edasilükkunud tulumaksukohustised 2 774 7 490 Muud pikaajalised kohustised 1 079 1 240 -------------------------------------------------------------------- Pikaajalised kohustised kokku 68 011 132 747 -------------------------------------------------------------------- Lühiajalised kohustised Intressikandvad võlakohustised 79 584 71 094 Võlad tarnijatele ja muud võlad 3 343 5 644 Tulumaksukohustis 6 10 Muud lühiajalised kohustised 662 813 -------------------------------------------------------------------- Lühiajalised kohustised kokku 83 595 77 561 -------------------------------------------------------------------- Kohustised kokku 151 606 210 308 -------------------------------------------------------------------- Omakapital ja kohustised kokku 261 138 343 963 -------------------------------------------------------------------- Lisainformatsiooni saamiseks palume kontakteeruda: Tarmo Karotam Baltic Horizon Fond, fondijuht E-mail: tarmo.karotam@nh-cap.com www.baltichorizon.com Baltic Horizon Fond on registreeritud lepinguline avalik kinnine kinnisvarafond, mida valitseb alternatiivfondivalitseja Northern Horizon Capital AS. Avaldamine: GlobeNewswire, Nasdaq Tallinn, Nasdaq Stockholm, www.baltichorizon.com (http://www.baltichorizon.com) Saamaks börsiteateid ning uudiseid Baltic Horizon Fondilt tema projektide, plaanide ja muu kohta, registreeruge aadressil www.baltichorizon.com (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=BKmCnx1cI6Z0i0PWdydPGXcNBi- xfnf8I1jZNEThbSR0UhcUS3zHMoah0WypVJqT6Q_wJk9rzSJKdIUiRqnXR0pn3Hn1OprIPfiMiHyGx3U =). Samuti on teil võimalik Baltic Horizon Fondi jälgida aadressil www.baltichorizon.com (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=BKmCnx1cI6Z0i0PWdydPGXcNBi- xfnf8I1jZNEThbSSZgDQ0vTQLmnUaYKhPQ_74CeR7QDrSalifdJMsZoO5EpacEzd71KuphfGMWCFx4N8 =) ning LinkedIn (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=fAtj9ulqnq3TWFix9GxpYNmPgRiMY8IWuwM0 BjFi8Pu- jkxMrvBsdKI3PUOWKAifhzrLjJWCJFn59gacQUSHRmKXkP8DYjvSCdCZAPq5aE1vwJNaaK5lqpqf8i6D RfuY), Facebook (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=hfP0Ns58rktpeCZqGwKIGcL- 4dTgu2WeBXeGPOnd7_97jAH2rGNsMSyFv2wxCn9bfeGl7vDPqTpEa3wg05wBEN3l2im38w4UH8kxavK_ Vno=), X (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=zyjDS0aQocWlu7qxR55iR13DkbgTzcuBf99_ D-EHrbAhHwg-KrFETegOV9xrfbG9O9AW2eOaUnIxGJZGaHT2AQ==) ja YouTube (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=FWK0qZ1Piix2rTD781GfT4P9ErqYqf9Jd3fh frcXvvo0rV7HcWq1w-EWGrtuLEy5DQmUxFXo2fg6HgGryRxrV7BGN37PRiIRKIhXdfo7bHM=) keskkondades. Käesolev teade sisaldab informatsiooni, mille Fondivalitseja on kohustatud avaldama Euroopa Liidu turukuritarvituse määruse kohaselt. Informatsioon esitati avaldamiseks 15.02.2024 kell 22:10 Eesti aja järgi ülalmainitud avaldamiskanalite esindajatele.
Pealkiri
Baltic Horizon Fund consolidated unaudited results for Q1-Q4 2023
Teade
Management Board of Northern Horizon Capital AS has approved the unaudited consolidated interim financial statements of Baltic Horizon Fund (the Fund) for the twelve months of 2023. Leasing activity Throughout 2023, the Fund secured important lease extensions with anchor tenants in retail assets. Particularly noteworthy is the extension of leases with anchor grocery tenant Rimi, which were maintained on favourable terms at both Postimaja and Galerija Centrs. Furthermore, lease prolongations were achieved with major fashion brands operated by Inditex, LPP, and Apranga Group, reinforcing the foundation of our tenant base. Additionally, strategic efforts were made to enhance the H&M store at Postimaja, incorporating the H&M Home concept to strengthen the long-term partnership between the Fund and this key tenant. Meanwhile, Europa SC demonstrated a surge in letting activity during 2023, with the Fund successfully securing deals for a total of 2,941 sq. m with 13 tenants, including prominent names like Pi Pilates, Optometrijos Centras, Codekus and others. In addition, the Fund recently finalized a new lease agreement with the prominent anchor tenant IKI at Europa SC, signing a ten-year lease for an approximate total lettable area of 1,900 sq. m. The opening of the new anchor tenant's store, which will be at the heart of the upgraded concept of the shopping centre, is anticipated to take place in early 2024. The increased leasing activity at Europa SC, coupled with the robust performance of Pirita in 2023, resulted in a notable rise in the NOI of the retail segment compared to the 2022 figures. The Fund is actively engaged in negotiations for over 8,000 sq. m of retail space, with the intention of finalizing these agreements in early 2024. The office segment witnessed a shift in working practices during the pandemic, with many tenants adopting remote working arrangements where possible. However, there is a growing eagerness among employees to return to offices for social interaction and productive collaboration in physical settings. To address the evolving office reality, Baltic Horizon has been revitalizing larger vacant office areas, transforming them into flexible working spaces to cater to smaller tenants' needs. Initiatives like the office hotel in North Star and similar concepts in Meraki have yielded favourable results. In response to evolving market dynamics, the Fund is actively engaged in reletting current and forthcoming office vacancies, particularly in light of EMERGN's decision to reduce their rented area in LNK and the SEB exit from Upmalas Biroji. Proactive measures are being taken to fill these vacancies, with the Fund securing the Latvian State Police as a tenant for approximately 4,128 sq. m in Upmalas Biroji to partially offset the vacancy from SEB premises. The agreement with the Latvian State Police was signed in November 2023. Outlook An important milestone in our financial journey was the refinancing of our EUR 50 million bond issue in Q2 2023. We initiated a new bond issue, raising EUR 42 million to optimize our capital structure. The first tranche, amounting to EUR 20 million, matures in May 2024. Following the disposal of the Duetto properties, the Fund proactively redeemed EUR 7.5 million of the first tranche in August 2023. The Fund's management team remains resolute in reducing financial leverage at the earliest viable opportunity. Our management team remains committed to exploring additional divestment and refinancing opportunities aimed at repaying the outstanding EUR 12.5 million of the first tranche before its maturity date. In line with this commitment, we have successfully negotiated new loans with Shiauli? bankas for Europa and North Star, resulting in an increase in the outstanding loan amounts for these assets by EUR 8.6 million. The majority of the proceeds from these loans will be allocated towards bond redemption and lowering the overall cost of financing. Looking ahead, the Fund is determined to execute multiple early redemptions of bonds in early 2024 through a combination of refinancing activities and potential asset disposals. These actions are aligned with our overarching strategy to gradually reduce leverage levels, with the ultimate goal of reaching a leverage ratio of approximately 50-55% following all planned refinancing activities in 2024. Net result and net rental income In 2023, The Group recorded a net loss of EUR 23.0 million against a net profit of EUR 3.9 million for 2022. The net result was strongly impacted by the negative valuation result of EUR 21.9 million. Meanwhile in 2022, the valuation resulted in a net fair value loss of EUR 2.9 million. The sale of the shares in BH Domus Pro UAB, which owns a retail park and an office building, and BH Duetto UAB, which owns two office buildings, resulted in the loss on disposal of EUR 4.0 million. The net result was also impacted by the higher financial expenses. Earnings per unit for 2023 were negative at EUR -0.19 (2022: positive at EUR 0.03). The Group earned net rental income of EUR 14.6 million in 2023 (2022: EUR 17.4 million). The results for 2023 include two months' net rental income of the Domus Pro Retail and Office property (EUR 0.3 million) and five months' net rental income of the Duetto properties (EUR 1.2 million), which were sold in February and May 2023, respectively. The net rental income of the same portfolio mix (like-for-like portfolio) remained at a level similar to the previous year. On an EPRA like-for-like basis, portfolio net rental income was slightly below the previous year (-0.2%), mainly due to vacancies in office properties in Latvia due to expiry of the agreement with the main tenant in Upmalas Biroji BC and EMERGN's decision to reduce their rented area in LNK Centre. Baltic Horizon achieves a 100% BREEAM certified portfolio Baltic Horizon Fund announced the successful BREEAM certification of its remaining retail assets thus becoming member of an elite group of Baltic real estate investment companies to certify its entire portfolio according to the highest international environmental standards. The portfolio currently consists of 12 properties. The last to receive its certification was the historic building of Galerija Centrs in Riga that received an impressive BREEAM Very Good certification. GRESB benchmarking In Q3 2023, Baltic Horizon maintained the GRESB 4 star rating for the second year in a row. In the assessment, the fund achieved a total score of 82 out of 100, representing the third highest GRESB score in the 'Northern Europe | Diversified - Office/Retail | Listed' peer group. The GRESB Real Estate Assessment is an investor-driven global ESG benchmark and reporting framework for listed property companies, private property funds, developers and investors that invest directly in real estate. The achievement of GRESB ratings confirms the Fund's continuous efforts in the ESG field. Gross Asset Value (GAV) At the end of Q4 2023, the Fund's GAV was EUR 261.1 million (31 December 2022: EUR 344.0 million), 24.1% lower than at the end of the previous period. The decrease is mainly related to the sale of the shares in BH Domus Pro UAB and BH Duetto UAB and the negative property revaluation. Net Asset Value (NAV) At the end of 2023, the Fund's NAV was EUR 109.5 million (31 December 2022: EUR 133.7 million). Compared to the year-end 2022, the Fund's NAV decreased by 18.0%. The operational performance result was offset by the EUR 21.9 million loss on property valuations and EUR 4.0 million loss from the disposal of the BH Domus Pro UAB and BH Duetto UAB shares. These were the main factors behind the fall in the Fund's NAV. Excluding the impact of valuations, the NAV at the end of 2023 would have been EUR 131.4 million or EUR 1.098 per unit. As of 31 December 2023, IFRS NAV per unit decreased to EUR 0.9156 (31 December 2022: EUR 1.1172), while EPRA net tangible assets and EPRA net reinstatement value were EUR 0.9546 per unit (31 December 2022: EUR 1.1865). EPRA net disposal value was EUR 0.9122 per unit (31 December 2022: EUR 1.1143). Investment properties At the end of 2023, the Baltic Horizon Fund portfolio consisted of 12 cash flow generating investment properties in the Baltic capitals. The fair value of the Fund's portfolio was EUR 250.4 million (31 December 2022: EUR 333.1 million) and incorporated a total net leasable area of 119.7 thousand sq. m. During 2023 the Group sold the Domus PRO buildings for approximately EUR 23.5 million and the Duetto I and Duetto II buildings for approximately EUR 37 million, invested EUR 1.1 million in reconstruction projects and EUR 2.3 million in the existing property portfolio. Interest-bearing loans and bonds As of 31 December 2023 interest-bearing loans and bonds (excluding lease liabilities) were EUR 143.5 million (31 December 2022: EUR 194.6 million). Outstanding bank loans decreased due to the repayment of the Domus Pro and Duetto loans, part of Europa and Kontor SIA loans and regular bank loan amortisation. Also, the Fund redeemed a part of the bonds in the amount of EUR 7.5 million on 1 August 2023. The redemption was accompanied by the reduction of the nominal value of the bonds to EUR 82,142.85 per bond. The total nominal amount of the bonds before the redemption was EUR 42,000,000 and after the redemption is EUR 34,499,997. Annual loan amortisation accounted for 1.4% of total debt outstanding. Cash flow Cash inflow from core operating activities in 2023 amounted to EUR 11.4 million (2022: cash inflow of EUR 15.3 million). Cash inflow from investing activities was EUR 19.9 million (2022: cash outflow of EUR 9.7 million) due to the sale of the shares in BH Domus Pro UAB and BH Duetto UAB. Cash outflow from financing activities was EUR 30.5 million (2022: cash outflow of EUR 16.4 million). In 2023, the Fund redeemed and issued bonds, repaid the Domus Pro and part of the Europa loan, and paid regular interest on bank loans and bonds. In March 2023, the Fund repaid the Domus Pro loan (EUR 11.0 million) and EUR 6.0 million of the Europa loan using the proceeds from the sale of the shares in BH Domus Pro UAB. In May the Fund redeemed its EUR 50 million unsecured 5-year bond issue, completed a private placement of 5-year bonds and issued bonds in the total volume of EUR 42 million. In August the Fund early redeemed a part of the bonds in the amount of EUR 7.5 million. During August, the Fund successfully refinanced the Kontor SIA loan until 2028, reducing the original Kontor SIA loan by EUR 1.2 million. At the end of 2023, the Fund's consolidated cash and cash equivalents amounted to EUR 6.2 million (31 December 2022: EUR 5.3 million). Key earnings figures EUR '000 Q4 2023 Q4 2022 Change (%) ------------------------------------------------------------------------------- Net rental income 2,894 4,457 (35.1%) Administrative expenses (631) (996) (36.6%) Losses on disposal of investment properties (237) (423) (44.0%) Valuation gains (losses) on investment properties (7,250) (3,072) 136.0% Operating profit (loss) (5,195) (34) 15179.4% Net financial expenses (2,509) (1,849) 35.7% Profit (loss) before tax (7,704) (1,883) 309.1% Income tax (53) (310) (82.9%) ------------------------------------------------------------------------------- Net profit (loss) for the period (7,757) (2,193) 253.7% ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Weighted average number of units outstanding (units) 119,635,429 119,635,429 - Earnings per unit (EUR) (0.06) (0.02) - ------------------------------------------------------------------------------- Key financial position figures EUR '000 31.12.2023 31.12.2022 Change (%) ------------------------------------------------------------------------------- Investment properties in use 250,385 333,123 (24.8%) Gross asset value (GAV) 261,138 343,963 (24.1%) Interest-bearing loans and bonds 143,487 194,569 (26.3%) Total liabilities 151,606 210,308 (27.9%) IFRS Net asset value (IFRS NAV) 109,532 133,655 (18.0%) EPRA Net Reinstatement Value (EPRA NRV) 114,205 141,943 (19.5%) ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Number of units outstanding (units) 119,635,429 119,635,429 - IFRS Net asset value (IFRS NAV) per unit (EUR) 0.9156 1.1172 (18.0%) EPRA Net Reinstatement Value (EPRA NRV) per unit (EUR) 0.9546 1.1865 (19.5%) ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Loan-to-Value ratio (%) 57.3% 58.4% - Average effective interest rate (%) 5.2% 3.0% - ------------------------------------------------------------------------------- During Q4 2023, the average actual occupancy of the portfolio was 78.4% (Q3 2023: 79.5%). The occupancy rate as of 31 December 2023 was 81.1% (30 September 2023: 77.1%). The overall occupancy rate increase was influenced by the new tenants in the office segment (Upmalas Biroji BC and Meraki). The Fund signed a long-term lease for 4,128 sq. m in the renowned Upmalas Biroji building with the anchor tenant Latvian State Police, which partially filled the space vacated by SEB in August 2023. Some new lease agreements were also signed in Meraki office building in Q4 2023 for a total area of 1,223 sq. m. As part of its strategy for the development of existing properties, the Fund has chosen new partners to manage its office and retail properties in Latvia. The management team believes that this change will speed up the leasing process in Latvia. Expiry of the agreement with the main tenant in Upmalas Biroji BC and EMERGN's decision to reduce their rented area in LNK Centre had a negative impact on the property yields in Q3 and Q4 2023. The average direct property yield during Q4 2023 was 3.8% (Q3 2023: 4.3%). The net initial yield for the whole portfolio for Q4 2023 was 4.5% (Q3 2023: 5.0%). CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME 01.10.2023- 01.10.2022- 01.01.2023- 01.01.2022- EUR '000 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2022 ------------------------------------------------------------------------------- Rental income 3,755 5,060 17,743 20,482 Service charge income 1,487 1,967 6,008 5,974 Cost of rental activities (2,348) (2,570) (9,134) (9,026) ------------------------------------------------------------------------------- Net rental income 2,894 4,457 14,617 17,430 Administrative expenses (631) (996) (2,617) (3,133) Other operating income 29 - 44 278 Losses on disposal of investment properties (237) (423) (4,047) (423) Valuation gains (losses) on investment properties (7,250) (3,072) (21,876) (2,914) ------------------------------------------------------------------------------- Operating profit (loss) (5,195) (34) (13,879) 11,238 ------------------------------------------------------------------------------- Financial income 29 - 104 1 Financial expenses (2,538) (1,849) (9,854) (6,312) ------------------------------------------------------------------------------- Net financial expenses (2,509) (1,849) (9,750) (6,311) ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Profit (loss) before tax (7,704) (1,883) (23,629) 4,927 ------------------------------------------------------------------------------- Income tax charge (53) (310) 656 (983) ------------------------------------------------------------------------------- Profit (loss) for the period (7,757) (2,193) (22,973) 3,944 ------------------------------------------------------------------------------- Other comprehensive income that is or may be reclassified to profit or loss in subsequent periods Net gain (loss) on cash flow hedges (759) 142 (1,273) 2,746 Income tax relating to net gain (loss) on cash flow hedges 64 (19) 123 (236) ------------------------------------------------------------------------------- Other comprehensive income (expense), net of tax, that is or may be reclassified to profit or loss in subsequent periods (695) 123 (1,150) 2,510 ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Total comprehensive income (expense) for the period, net of tax (8,452) (2,070) (24,123) 6,454 ------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------- Basic and diluted earnings per unit (EUR) (0.06) (0.02) (0.19) 0.03 ------------------------------------------------------------------------------- CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION EUR '000 31.12.2023 31.12.2022 ---------------------------------------------------------------------- Non-current assets Investment properties 250,385 333,123 Intangible assets 11 6 Property, plant and equipment 4 1 Derivative financial instruments 295 2,228 Other non-current assets 647 - ---------------------------------------------------------------------- Total non-current assets 251,342 335,358 ---------------------------------------------------------------------- Current assets Trade and other receivables 2,591 2,693 Prepayments 402 273 Derivative financial instruments 621 292 Cash and cash equivalents 6,182 5,347 ---------------------------------------------------------------------- Total current assets 9,796 8,605 ---------------------------------------------------------------------- Total assets 261,138 343,963 ---------------------------------------------------------------------- Equity Paid in capital 145,200 145,200 Cash flow hedge reserve 531 1,681 Retained earnings (36,199) (13,226) ---------------------------------------------------------------------- Total equity 109,532 133,655 ---------------------------------------------------------------------- Non-current liabilities Interest-bearing loans and borrowings 64,158 124,017 Deferred tax liabilities 2,774 7,490 Other non-current liabilities 1,079 1,240 ---------------------------------------------------------------------- Total non-current liabilities 68,011 132,747 ---------------------------------------------------------------------- Current liabilities Interest-bearing loans and borrowings 79,584 71,094 Trade and other payables 3,343 5,644 Income tax payable 6 10 Other current liabilities 662 813 ---------------------------------------------------------------------- Total current liabilities 83,595 77,561 ---------------------------------------------------------------------- Total liabilities 151,606 210,308 ---------------------------------------------------------------------- Total equity and liabilities 261,138 343,963 ---------------------------------------------------------------------- For more information, please contact: Tarmo Karotam Baltic Horizon Fund manager E-mail tarmo.karotam@nh-cap.com www.baltichorizon.com The Fund is a registered contractual public closed-end real estate fund that is managed by Alternative Investment Fund Manager license holder Northern Horizon Capital AS. Both the Fund and the Management Company are supervised by the Estonian Financial Supervision Authority. Distribution: Nasdaq, GlobeNewswire, www.baltichorizon.com To receive Nasdaq announcements and news from Baltic Horizon Fund about its projects, plans and more, register on www.baltichorizon.com (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=BKmCnx1cI6Z0i0PWdydPGXcNBi- xfnf8I1jZNEThbSSZgDQ0vTQLmnUaYKhPQ_74CeR7QDrSalifdJMsZoO5EpacEzd71KuphfGMWCFx4N8 =). You can also follow Baltic Horizon Fund on www.baltichorizon.com (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=BKmCnx1cI6Z0i0PWdydPGXcNBi- xfnf8I1jZNEThbSSZgDQ0vTQLmnUaYKhPQ_74CeR7QDrSalifdJMsZoO5EpacEzd71KuphfGMWCFx4N8 =) and on LinkedIn (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=fAtj9ulqnq3TWFix9GxpYNmPgRiMY8IWuwM0 BjFi8Pu- jkxMrvBsdKI3PUOWKAifhzrLjJWCJFn59gacQUSHRmKXkP8DYjvSCdCZAPq5aE1vwJNaaK5lqpqf8i6D RfuY), Facebook (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=w_7InjopQLZsI8vq_Odrj3dZQIjkpB6N6vBV gm0Bfan6h7clgawZwywkVbPntBDeSekoyIOy-CvR18EY0mFgxd78BPL9kje8JFWOOMFdGZs=), X (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=zyjDS0aQocWlu7qxR55iR13DkbgTzcuBf99_ D-EHrbAhHwg-KrFETegOV9xrfbG9O9AW2eOaUnIxGJZGaHT2AQ==) and YouTube (https://www.globenewswire.com/Tracker?data=FWK0qZ1Piix2rTD781GfT4P9ErqYqf9Jd3fh frcXvvo0rV7HcWq1w-EWGrtuLEy5DQmUxFXo2fg6HgGryRxrV7BGN37PRiIRKIhXdfo7bHM=). This announcement contains information that the Management Company is obliged to disclose pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the above distributors, at 22:10 EET on 15 February 2024.